2008年6月30日 星期一

抗通膨 央行祭3金牌

【聯合報╱記者羅兩莎/台北報導】 2008.06.27
http://www.udn.com/2008/6/27/NEWS/FINANCE/FINS4/4402370.shtml

中央銀行總裁彭淮南昨天宣布,七月一日開始調高活期性存款、定期性存款和支票存款準備率。這是近十九年以來首度全面調高存款準備率,宣示央行對抗通膨決心。

這也顯示,上任逾月的新政府,正面臨近廿年來最嚴峻通貨膨脹大考驗。

央行昨天一口氣宣布採取三大貨幣政策,包括:

一、調高存款準備率,活期存款準備率調高一點二五個百分點、定期存款準備率調高零點七五個百分點,平均存款準備率將提高至百分之五點三二。

二、今天起調高重貼現率、擔保融通利率與短期融通利率各半碼(零點一二五個百分點),這是九十三年十月以來,第十六度調升貼放利率,累計升幅達二點二五個百分點。

三、央行還下修今年貨幣供給額M2目標區,從原來的百分之三至百分之七,下修為百分之二到百分之六,這代表央行將進一步收縮游資,打擊通膨。


貼放利率走高,換句話說,銀行向央行融資(借錢)將付出更多利息,銀行也會配合央行這項政策調升存放款利率。



央行一天之內祭出提高存款準備率、調高貼放利率與調降M2貨幣目標區三道「金牌」,彭淮南說:「這三項措施都是強力的政策工具,央行能動用(對抗通膨)的所有政策工具都用了。」

他更進一步宣示,為因應通膨上升壓力,央行貨幣政策已經從過去的「中性」調整為「有點緊」。

央行這次調升存款準備率,將從市場收回約二千億元相當於現金的強力貨幣。

外界擔心央行大動作將衝擊疲弱不振的台股,但彭淮南強調,近日央行沒有調整利率,股價還不是在動(跌)?他說:「央行貨幣政策的調整還是很溫和(mild),不要把股市漲跌問題扔到央行頭上。」

央行昨天召開理監事會議決議祭出三道緊縮貨幣的「金牌」,彭淮南強調,貨幣政策只是物價穩定的必要條件,並非充分條件;央行內部分析,物價上漲源頭來自國際油價與農產品漲升,面對輸入型通貨膨脹,必須有其他政策配合,才能發揮穩定物價效果。


巴菲特選股:選股要看得懂也感受得到

《Smart智富》6月號 第118期 文/張國蓮

股神選股最愛「具壟斷性質的消費類股」,公司營運模式必須簡單易懂,股價還得超便宜。用這些標準搜尋台股,並參考富鼎投信副總林冠和、元智大學資工所博士生劉致亘兩位巴菲特迷的修正指標,《Smart智富》月刊選出4檔標的:中聯資、中鋼、天仁、和桐,供投資人參考。

中聯資(9930) (股價已高,不再適合進場)

產業地位:台灣最大高爐石粉生產

看好理由:

一、內需擴大:新政府啟動遞延公共工程,加上愛台12建設可望出爐,高爐水泥、石粉需求將大幅增加。

二、原料增加:中龍鋼鐵的台中高爐廠接近完工,將增加高爐石粉原料供給,有助於提高該公司產量與市占率,成長動能佳。


三、ROE高:過去5年平均股東權益報酬率(ROE)達19%,高於台灣水泥同業。

操作建議:44元以下買進,可長抱。

一分鐘看中聯資:

1、2008.5.16本益比 :9.3倍

2、最高本益比:16.5倍

3、最低本益比:5.5倍

4、2007年股利支付率:76.43%

註:資料截至2008.05.16 資料來源:XQ全球贏家、CMoney法人投資決策系統

中鋼(2002) (股價高點已過,現在進場已不適合長期投資)

產業地位:台灣最大鋼鐵廠

看好理由:

一、奧運題材:北京奧運前,為維護空氣品質,自7月起,中國政府勒令河北鋼廠停工至9月,鋼鐵供給將下滑。

二、災後重建:中國雪災重建需求未止,四川地震重建又來,中國鋼材需求強勁。

三、原料大漲:國際鐵礦石價格、焦煤價格持續上漲,成本支撐現貨鋼價高檔震盪走高。

操作建議:47~56元區間操作。若鋼鐵供需吃緊超乎預期,可上看60元。

一分鐘看中鋼:

1、2008.5.16本益比 :11.7倍

2、最高本益比:40.9倍

3、最低本益比:4.6倍002

4、2007年股利支付率:77.95%

註:資料截至2008.05.16 資料來源:XQ全球贏家、CMoney法人投資決策系統


天仁(1233) (沒研究)

產業地位:台灣最大茶葉製造商

看好理由:

一、觀光題材:天仁自有品牌「天仁茗茶」在中國具名度,兩岸開放觀光,將受陸客青睞。

二、內需概念:旗下「喫茶趣」餐飲連鎖店經營上軌道,對天仁獲利貢獻將逐漸顯現。

三、兩岸通路:天仁與中國最大茶葉連鎖店天福集團合作,兩岸法令鬆綁,將可挾天福近800個據點,搶占商機。

操作建議:28~34元區間操作。

註:資料截至2008.05.16 資料來源:XQ全球贏家、CMoney法人投資決策系統 

一分鐘看天仁:

1、2008.5.16本益比:15.5倍

2、最高本益比:32.7倍

3、最低本益比:7.3倍

4、2007年股利支付率:93.96%

和桐(1714) (沒研究)

產業地位:清潔劑原料大廠

看好理由:

一、中國商機:隨著中國人民收入提升,清潔劑需求量提高,和桐在中國清潔劑原料銷售比重已超越台灣。

二、營運扭轉:公司營運已擺脫虧損,獲利也因本業清潔用品原料市場今年持續看好,重拾成長動能。

三、業外打平:積極處理虧損轉投資的中華全球石油,及獲利的轉投資和益等,盈虧互抵,降低對化工本業獲利的干擾。

投資建議:13元附近低接,短線以賺20%為目標,長抱須是公司本業表現而定。

一分鐘看和桐:

1、2008.5.16本益比: 16.6 倍

2、最高本益比:114.3倍

3、最低本益比:2.2倍

4、2007年股利支付率: —(註:公司去年未配發股利)

長線買綠金一定能賺大財富

Money+理財家 2008年6月號 撰文:龔招健、劉育菁

環保、節能、抗暖化議題從去年起開始發燒,擁有20年投資經驗的木星資產管理顧問查理.湯瑪斯認為,綠色產業是很長線的趨勢,宜占個人資產配置10∼15%。

今年3 月的德國漢諾威CeBIT 展和往年很不一樣,因為主辦單位在會場中特別設置了「綠色IT 村」,不少國際科技大廠展示許多節能新產品;國內各大企業也開始響應綠色潮流,像是台新銀行發行減碳信用卡,台塑集團已商定在陸軍官校造林15公頃等,「綠色」議題已經成為全球領導企業必修的一門顯學。

「企業責任是支撐綠色產業成長的3 大動力之一。」擁有20年投資經驗的木星資產管理公司顧問查理.湯瑪斯(CharlieThomas)指出,除了企業,法令與政府的支持以及消費趨勢的轉變,則是推動綠色產業成長的另2個動力。

舉例來說,歐盟規定2020年前再生能源的比重必須達到15%,但目前僅不到3%,代表還有很大的成長空間。此外,現在是高油價時代,消費者更有意願購買節能車,這也是一個新的消費動力。

木星資產管理公司在綠色產業投資擁有超過20年的經驗,該公司也是保誠綠色金脈基金的海外顧問,木星旗下的木星生態基金更是長期投資綠色產業將近20年之久。


綠色商機包含6大產業

5月中旬,湯瑪斯遠從英國來台為保誠綠色脈基金展開說明會, 在接受《Money+ 理財家》專訪時表示,綠色商機的投資主軸橫跨6大產業,分別是清潔能源、環境服務、綠色交通、廢棄物管理、永續生活及水資產管理等,其中他最看好清潔能源,主要原因是清潔能源的發展較早、公司較多、產業也較大。

在清潔能源投資架構下,可以衍生出的子產業包括風力發電、太陽能、節能電池、生質能源、節能科技等電力及備用系統。現階段湯瑪斯認為,像是太陽能與生質能源等替代能源已很難找到便宜的公司,他最看好風力發電,因為風力發電的發電成本僅次於傳統燃料發電。

根據歐洲風能協會預估,2020 年風能占全球用電將達12%,2005 ∼ 2020 年平均年成長率達25%,而湯瑪斯也預估,太陽能發電的技術能恐怕還要8∼10年才會趨於成熟

投資機會橫跨科技及傳產

其他的替代能源,現階段也都處於技術不成熟時期,像是利用玉米、糖提煉成酒精的生質能源,會使得人類糧食減少,導致全球發生缺糧的情況,因此,必須等到可以利用植物纖維來提煉的第3代技術發展更成熟,譬如將稻米收成後的稻殼當成原料,提煉成酒精,才會有爆炸性成長。

此外,像海浪發電雖然可補足風力發電的不足,但海浪的不穩定性以及發電設備須固定於海床上,機器設備容易腐蝕,施工及維修成本相對過高等問題,都限制海浪發電的發展;至於燃料電池是由汽油、酒精、天然氣、氫氣及沼氣等燃料轉換成電流的發電機,成本過高,技術也都尚未成熟。

總結下來,似乎有很多綠色產業的投資機會都卡在無法克服的技術障礙,但湯瑪斯特別提醒,綠色產業並非僅投資在科技公司,如果傳統產業有新技術或新營運模式,也是綠色產業的投資標的之一。

湯瑪斯就曾經投資一家動力引擎公司,因為該公司將原本燃燒效率只有40%的內燃機提高至75%。此外,節能冰箱、公共運輸等傳統公司,或是可以提升能源使用效率的傳統產業,甚至有能力將廢物變黃金的廢棄物處理公司,都是他的投資標的

從區域來看,歐洲是全球推展綠色產業最早的國家,北歐、德國、英國等都有不少領導公司,不過湯瑪斯也十分看好亞洲的成長趨勢。像是中國致力發展太陽能發電,並且在水務投資預算達6千億人民幣,其中4千億元投資在污水處理。至於美國,現任總統布希為了追求經濟發展,不太鼓勵節能,但在布希下台後,美國應該會更朝向節能發展。

長期投資綠金 可占資產配置15%

目前全球政府都鼓勵推展綠色產業,最大的動力是高油價時代來臨,但倘若高油價趨勢不再,綠金產業還有投資機會嗎?「這個假設可能要等到油價跌到每桶20 美元吧!」湯瑪斯笑著回答。而從綠色產業的歷史軌跡來看,與通膨也沒有關連性,因為綠色產業沒有投資消費、金融等產業,多數人把它視為防禦性資產。

10年前,綠色產業可投資的公司也不過250家,現在卻快速成長至1千家,產業成長速度很快、公司也變多,但湯瑪斯卻坦白說:「綠色產業的投資風險並不小,很多小公司會突然就倒閉。」因此,必須更仰賴基金經理人的選股功力,而這也是他的壓力所在。

「因為選對公司很重要」的使命,湯瑪斯1年內得在全球拜訪高達450家公司,幾乎已是整個產業的一半。由於綠色產業仍在發展初期,因此他買進1家公司後,都以長線至少持有3年的心態來投資,在他的持股中,有些公司甚至持有高達17年。

台灣投資人一向喜歡炒短線,但湯瑪斯衷心建議,綠色產業只能占個人資產配置的10∼ 15%,此外,「買了就一定要忘記」,因為等你一覺睡醒,才會發現它已經為你賺進大筆財富!

2008年6月27日 星期五

景順陳俊穎教你 2年賺50%的選股術

《Smart智富》5月號 第117期

2年賺50%的股票哪裡找?景順潛力基金經理人陳俊穎有一套獨特的選股術,教你用「價值股」創造高報酬!

【文/張國蓮】

在2年8個月前,陳俊穎接手景順潛力基金,一路重壓傳產股,基金績效2年來都維持在同類型基金中的前1/4,不論是短期3個月或是中期的2年績效,都排名所有股票型基金的第4名,2年期報酬率高達54.51%能夠有這樣的績效表現,因為他挑股票有兩大重點--抓趨勢、買便宜,目標要能買到2年內可以創造正報酬50%的個股。

有10年傳產研究資歷,第1檔操盤基金是強調價值型的建弘價值型基金,加上長年勤跑工地、工廠,深植人脈,讓他對傳產股的價值研判有豐富的經驗。因此,即使科技股大漲,績效壓力罩頂,陳俊穎仍不改便宜買進傳產股的堅持,並耐心等待高報酬。


同時間進入證券業、與陳俊穎交情不錯的群益投信投資長王智民分析,「價值股」經常有一段長時間並非市場主流,必須等待,讓時間還股價公道,陳俊穎有耐性,因此能靠價值股賺錢

第1季台股以營建、觀光資產股漲最凶,隨著新內閣陸續出爐、兩岸關係逐漸和緩,陳俊穎預期:2008年,台股將優於全球,「內需、金融、資產股」將是長期的主流股。短線考量股價空間,會降低漲多的營建資產股,拉高仍便宜的金融股與航空股比重。

預測:未來3年 市場有3大趨勢

至於選股,先想清楚:在一定期限內要有多少報酬率?陳俊穎設定的標準是,個股要能在2年內正報酬50%。這意味即使個股產業前景好,但股價空間不夠大,就不能碰。「因為投資,必須先求保本,再談獲利」。而且在投資心態上,不要想「買了,明天一定會漲」,而是要想「1年後是不是能賺5成?」如此才能在股價跌時,開心買進,然後耐心等待大豐收的出場點。

靠這套操作心法,他曾在25元買進勤美(1532),50元以上陸續獲利出場,目前手中仍有部分持股;22元買進百和(9938),50元全數獲利了結。

要挑兩年內大漲5成到1倍的個股,陳俊穎第1步先分析市場未來3年的大趨勢。依他分析,從2005年起,全球股票投資就有資產膨脹、人民幣與新台幣升值、兩岸關係和緩3大趨勢,迄今未變。

趨勢1》全球資產膨脹 營建資產受益

看好新興市場需求高速成長,使全球資產不斷膨脹,陳俊穎第1波重壓中概股。隨著股價於2007年上半年完全反映利多,加上新興市場成長動能減緩、美國次貸風暴又讓全球資產膨脹強度轉弱,陳俊穎賣掉中概股,也對原物料、稀有金屬前景相對保守。

至於台灣資產股雖有兩岸關係和解的利多支撐,但股價已大漲一波,股價上漲空間大的資產股愈來愈少。因此,他雖然在2005年以53元買進台肥(1722),但今年在90元~130元已分批落袋,2年賺了近1.5倍。

趨勢2》人民幣與新台幣升值 內需股受益

自2005年7月21日中國政府實施人民幣匯率機制改革,人民幣因中國經濟成長、美國為首等西方國家的強烈要求而持續升值,今年來更因美國經濟衰退、美元疲弱,首度於4月10日突破1美元兌人民幣7元來到6.9926元。

陳俊穎研判,美國經濟、美元疲弱,短時間不會改變,因此人民幣升值趨勢不變。新台幣一方面因美元疲弱,另一方面受惠兩岸關係和緩,升值趨勢也將持續。受此影響,內需股將轉強,資產、金融是受惠最深的族群。

趨勢3》兩岸關係和緩 三通股受益

馬蕭勝選,兩岸關係趨和緩,陳俊穎表示,兩岸關係題材雖熱炒,但回歸現實面就是執行所需要的時間,預期約需要4年的時間才能看到結果,也就是4年內話題將不斷發酵,三通概念股的股價就不會寂寞。...

2008年6月26日 星期四

社會新鮮人 5因子定貧富

自由時報 2008/06/25 記者/李靚慧 專題報導

又到了畢業季節,社會新鮮人領到第一份薪水前,不妨先做個小測驗,檢視自己的「貧窮因子」有多少,先設法避開走上貧窮的原因,如果辦理就學貸款,應先償還,之後再搭配強迫儲蓄、投資,踏出成功理財的第一步。

1.不理財

中國信託根據過去客服經驗,歸納出導致貧窮的五大貧窮體質,包括不理財、一毛不剩、只儲蓄不投資、不切實際好高騖遠、沒有嚴守理財紀律。首先是不理財,這通常是導致社會新鮮人貧窮的第一個原因,因為許多新鮮人認為剛出社會的薪水很少,錯誤抱持「等手頭寬鬆時再理財好了」的心態。

2.一毛不剩

許多社會新鮮人無法累積財富是因為每月花光光,這類月光族常以自己賺錢犒賞自己等藉口,結果工作數年後,手中還是沒有存半毛錢。


3.只儲蓄不投資

有這特質的新鮮人,其實不算太糟,至少可結餘金錢來累積,但「拚命存錢不做任何投資」,面對通膨時代負利率環境,辛苦存的財富可能不增長反縮水。

4.不切實際好高騖遠

社會新鮮人積極理財是對的,但「目標設定過高」就一定是錯的,可能因此選擇風險過高的投資商品,導致無力承受風險。

5.未嚴守理財紀律

例如辦理定期定額扣款,卻在市場下跌時恐慌停扣,甚至停損全部賣出;一看到市場上漲又開始扣款,導致個人投資總是「追高殺低」,個人財富愈理愈少。

至於避開走上貧窮之路後,如果就學期間有辦理就學貸款,銀行建議社會新鮮人,工作後務必規劃償還就學貸款。台北富邦銀行指出,許多學生並非故意不還錢,卻是忘了「得還」這筆錢,甚至有學生以為就學貸款是政府德政,根本不必還。

根據規定,學生畢業後一年須開始還款,銀行建議,申辦就學貸款的學生,務必利用畢業後這「黃金一年」努力存款,最好在銀行起息前就還清,因為就學貸款沒有限制提前還款,如果在正式計息前全數清償,最划算

尤其必須注意,如果「忘了」還款,只要逾期達一個月,銀行電腦系統就會自動將逾期資料,上傳至金融聯合徵信中心,在個人信用資料上留下註記。如此,未來無論是要申辦房貸、信用卡,甚至求職,都有可能因這個不良紀錄而受阻。

2008年6月25日 星期三

新電價公布 平均月增94元

聯合新聞網 2008/06/25 記者/丁萬鳴 台北報導

七月起油電價將同步上漲,台電昨天公布七月和十月兩階段電價調漲方案,以一般家戶平均用電四百四十七度為例,現行每度電費三點六四元,七月起先漲至三點八五元,平均每月增加九十四元;十月起再漲至四點零五元,兩階段合計每月增加一百八十三元電費。

七月汽油每公升也可能再漲一點五元以上,民眾負擔更沉重。但經濟部長尹啟銘昨天表示,政府不會再「凍漲」。

政院昨天核定電價分兩階段漲價,七一起,先漲百分之十二點六,平均每月電費增加七十一元;十月一日起,再漲百分之十二點六,平均每月多付八十八元兩階段合計,平均調幅為百分之廿五點二,一千兩百萬用戶兩階段電費支出平均增加一百五十九元

如果習慣大吹冷氣、大開電燈,未來電費會貴更多。十月起,用電量七百度以上,夏月電費每度高達五點一元。

不過,台電不漲低收入戶的電價;另外,住宅用電及中小學校如用電量與上一年同期比較零成長或負成長,將依用電負成長百分之五以下到百分之十以上分成三級距,分別給予百分之二、百分之四和百分之六的折扣優惠

部分立委批評,「笨」政府才會放任油電同漲,但尹啟銘說,不管笨還是聰明,都必須是負責任的政府,面對全球物價上漲趨勢,希望大家調整生活方式。

北市月薪五萬以下 淪中低收入

中時電子報 2008/06/25 李國煌台北報導

人人喜愛高收入,在居住的城市中,自己的收入到底居前、還是落後,北中南標準不一,依據調查,北市個人月收入49,532以下,屬於後段班,中市、高市民眾月收入不到37,478,都是中低收入一族。

依據主計處的調查,北市的個人月收入部分,依據收入的高低排序,中間值的金額,大致落在49,532元,這個金額也形成一個收入高低的分野,可區分成前50%、後50%。

這個意思就是說,居住在台北市的人,如果個人的月收入49,532元以下,就是落在後50%的一群,屬於收入的後段班。

至於高雄市、台中市、基隆市、嘉義市、新竹市,台南市、鳳山市的居民,個人月收入到底是在前50%,還是後50%的分界點,落在37,478元


台灣省的其它省轄市、部分縣轄市的居民,個人月收入屬於前段班、後段班,金額落在34,401,金門和連江兩地的標準是,個人月收入超過22,750,就屬於前段班。

這個標準,是營建署拿來衡量收入高低的根據,今年,個人月收入落在後段班的民眾,才能申請購屋貸款利息補貼、以及租屋居住的租金補貼。

一個金額很清楚就劃分出,一個上班工作的人,在自己落籍居住的城市,月收入歸屬前後段班的分野,營建署人員說,採取收入限制,是為了「排富」,中低收入人士才能申請補貼。

倒是,對居住北市的民眾而言,個人月收入要達五萬元,才能擠身收入前段班

除了個人月收入以外,如果以家庭年收入的角度來看,台北市居民的家庭年收入在148萬以上,歸屬在前百分之五十,如果落在148萬元以下,便落到後百分之五十的家庭這一群

至於台中市和高雄市居民,家庭年收入的中間值是107萬元,這些地區的居民家庭收入在107萬元以下,便符合營建署中低收入的標準,可以申請補貼購屋貸款利息,也可申請補貼租屋支出,申請獲准後,一個月可獲得3000元補助,一年為期。

2008年6月24日 星期二

勞保退休金保衛戰 只要有投保 屆齡就能領

【工商時報 陳雪蓮台北報導】

退休金問題,人人關心,如何才能領得到?依規定,符合退休資格才能拿到退休金,包括勞保退休金、勞保老年給付都是如此。只要中途因主被動因素被擠出工作軌道,就可能一毛退休金都拿不到

其實,即使沒有工作,但是只要能夠繼續投保,就可避免讓過去所投保的勞保權益,白白浪費掉

例如,李先生在51歲時因公司倒閉,而失去工作,而且從此成失業族,當時他的勞保年資已經有17年了,今年他即將滿55歲了,假如他還在工作,就符合請領老年給付條件,可是沒有工作就不能領。

對李先生來說,如果他55歲前後,能想辦法去工作,然後加入勞保;或透過關係,在親友公司或職業公會加入勞保,時間不拘多久,然後由公司或公會出面替他申請老年給付,如此李先生就可順利領取以17年年資計算老年給付了。




另一篇相的文章:(內容不知是否正確,參考用)
http://www.yongbulao.com/simple/index.php?t1229.html

本公司高雄學員(陳○○)之媽媽王女士53歲在一家○○ 電子公司工作23年,
最近因為工廠遷移大陸遭到資遣。王媽媽很可能因此再也找不到工作,
便無法投保勞保而白白喪失189萬元的「老年退休金」。
於是便去找 ○○工會寄保,但工會只願意讓王媽媽投保22,800元,
原電子公司幫她投保42,000 元,如此便會少領86萬元退休金。
王媽媽正在煩惱時,陳○○學員剛好打電話回家,了解狀況後,便請我們幫幫她。
一、特別請王媽媽記得二件事:(也是一般社會大眾常犯的錯。)
1.千萬不能去找工會寄保,因為投保無效,且繳錯的保費勞保局也不會退還。
(請參考勞保條例第24條、第16條)
2.家裡蹲沒關係,記得『呼吸就好』,等領錢。
二、王媽媽權益的正確動作為:
1.在沒有找到新工作前,可繼續合法的投保(請參考勞保條例第9條之 1 )。
(1)保費負擔:以原投保薪資(42,000元)續保,自己負擔保費80%(1,848元/月),其餘20%由政府補助。
(2)投保單位:有三種選擇。原公司(公司不用負擔保費)、直接對勞保局、經勞保局同意的工會來代收 (可選擇繳交方便為主)。
2.先領6個月的失業給付。(每月領25,200元,共151,200元)
3.達55歲時便可領取189萬元的「老年退休金」。(可參考被裁減資遣被保險人繼續參加勞工保險及保險給付辦法)
4.若往後再找到新工作,可再投保勞保(只能投保職業災害部份,保費一個月才繳幾十塊錢),倘若不幸職災受傷在家休養(60萬元)、看病不用自付額、178項的身體功能障礙(252萬元)、甚至死亡(189萬元),都可請領。

抗通膨,保險要怎麼買?

卓越雜誌08年6月 文‧黃憬真

近幾年保險界的主流一直是投資型保單,這1、2年來,由於經濟不景氣,及通膨問題,使分紅保單也漸漸的受人重視,所以現在投資型保單和分紅保單可以說是保險界的兩大主流了,但是許多人對這兩種保單並不瞭解,所以以下就是針對這兩種保單做個清楚的說明,讓消費者可以對投資型保單及分紅保單清楚瞭解,才能夠針對自己的需求去選擇。

※分紅保單可以說是對抗通膨的保單

分紅保單可以說是保障+分享保險公司的經營績效,即是除了有最低的保證收益外,還可以當保險公司的股東,不過只享受獲利部分,卻不用分擔保險公司虧損的風險。再用另一種方式來說明,用銀行利率的角度來說,分紅保單可以說是兼具固定利率及機動利率的商品,固定利率是保單的最低保證下限的利率,目前業界的預定利率約2%~2.75%,這部分是可以確定的;紅利即是機動利率,是以保險公司的投資績效而產生的分紅,而這部分是不確定的。


分紅保單可以說是對抗通膨的保單,因為當景氣不好,利率下降時,它有最低保證利率,而景氣好時,利率上揚時,其分紅就會跟著上揚有利於保險公司獲利,其分紅值也會跟著更好,其分紅保單可以說「下有最低的利率保證,上可享無限的利益空間」,也是一張對抗通膨及利率波動的保單。

※分紅能分多少?

很多的消費者會質疑:「真的會分紅嗎?」因為紅利是依當年度保險公司的盈餘狀況作為可分配紅利及紅利準備金而定,使消費者對此抱持懷疑的態度,事實上,目前國內金管會對分紅保單的銷售有一套嚴格的機制再把關,根據法令的規定,保險公司有盈餘做分紅的分配,其比率是不可以低於70%,所以保險公司也會根據這個比率去做分配,而且有一公文說「若是兩年未分紅則保險公司必須到金管會來做說明,並要發信給保戶說明為何無法分紅」,基於這個原因,保險公司不可能不分紅的,分紅保單等於是買公司的經營選擇權;針對紅利的領取方式也有多種的選擇,大多是增額繳清保險、抵繳保費、現金給付及儲存生息等四種方式。以上就是分紅保單的說明。

※享有投資自主權的投資型保單

投資型保單是保障+基金投資,投資型保單是一張靈活度很高的保單,保戶享有投資自主權,和傳統保單的不同處是改變傳統型保險固定利率保證收益的模式,是以基金的高獲利,使保戶可以繳比較少的保費,享有同樣的保障,或是繳和傳統型保單同樣的保費,但是可以享受更高的保障,不過有一點是保戶必須清楚知道的,那就是其投資的收益高低由保戶自己承擔,也就是保戶自負盈虧

投資型保單和自己去銀行購買基金有何不同?投資型保單比銀行基金多了一份保障,其基金的投資也有很大的不同,如:用3000元購買銀行基金只能購買一檔,在投資型保單中卻可以購買好幾檔基金,可以選擇5檔也可以選擇10檔,這些都是由保戶自己決定,所以可以分散風險。

※基本保費家家不同

針對投資型保單,消費者最大的疑問應該是投資績效的問題,但這是由保戶自己來負責的,所以保戶不能只靠業務員,自己也要對基金有些瞭解,這樣才能夠創造更大的效益。當然還有一點非常重要,那就是必須對投資型保單的架構要有所瞭解,其投資型保單的費用和傳統型保單是大大不同的,其架構又是如何?投資型保單是定期險+基金投資,所以有費用率的問題,通常可分為定期險的保費費用、行政管理費及基本保費定期險保費是隨著年齡增加而增加,行政管理費大約都是每月100元~125元,視保險公司的規定而決定,其基本保費就每家公司皆不相同,有的分5年收,也有分12年,其總比率也不同,平均約150%的基本保費,但是很多保戶並不清楚這些費用,而這都是必須透過業務員的說明才能清楚,所以保戶應該知道自己的權益,然後再去選擇自己想要的保單。

※保單沒有所謂的好壞

以上就是分別對分紅保單及投資型保單的說明,因此每個人都必須瞭解自己對風險的承受度來做選擇,分紅保單可以說是風險最小,而投資型保單其風險比較高,因為取決於基金的投資標的選擇,當然其獲利程度也不同,分紅保單是一個穩定且有最低的收益,而投資型保單可能完全無獲利,也可能短時間就可以擁有到很大的獲利。在彈性度上,投資型保單比分紅保單來的有彈性,這些都是兩者的不同。

常常聽到很多人再問,到底哪一個保單好?保單並沒有所謂的好壞,只是消費者是否清楚瞭解保單的內容及架構,其實不管是哪一種理財工具,都是要先瞭解才能去做投資,保險也是如此,每個人所需的保障,想要的財務規劃都不同,所以應該先瞭解自己的需求,再來找自己信任及好感的業務員一起討論規劃,那麼就是好保單了。

2008年6月23日 星期一

當金錢遇上好友 3大策略

2008年6月Cheers雜誌 文/盧昱瑩

你和朋友會因為錢而吵架嗎?只要多一個「寫下來」的步驟、多一些處理上的圓融技巧與原則,就能避免這樣的情況發生。

以下兩種情況,你會選擇哪一個:得到流行性重感冒,還是借錢給親朋好友?美國《錢》雜誌(Money)曾針對800多位民眾做了調查,竟有高達三分之二的美國人認為,他們寧願選擇前者。

根據《錢》指出,有66%的美國人承認與親朋好友有金錢往來上的問題;更有高達8成的人相信,把友情搞砸的最好方法,就是借對方錢

在重視「情面」的台灣社會裡,「情義」或「信任」的道德壓力,往往會讓一個「不」字卡在喉嚨、難以回絕對方,該怎麼不傷情面、又保住友誼?

《Cheers》雜誌以3個一般人常會遇到的困境,分析金錢與友情的思考智慧。


Q:好友開口借錢,要借嗎?

麗紅又來向慧媚借錢了,這已經是這個月以來的第2次,而且每次一借都是10萬元,讓慧媚十分為難。一邊是多年好友,一邊是辛辛苦苦存的血汗錢;不借不夠意思,借了又怕影響自己的財務規劃,她該怎麼辦?

A:再好的朋友也要約法三章

‧救急不救窮

‧寫下借據

‧別讓對方有機可趁

「我會先看交情,如果交情好就借,」荷蘭銀行財富管理資深副總經理孫可基有幾次借錢給朋友的經驗。因為不好意思拒絕,只要金額不大,他大都會答應。

然而,因為清楚知道自己借錢底限,如果對方信用不佳,雖然交情很好,他也只會借出金額的一半,或是更少。「真的借了,我就會打算那筆錢要不回來,」調整心態後,借出去的錢就不會讓自己感到不安。「借了不還,我反而很高興,」他藉此看清一個朋友值不值得交往,而且對方在理虧之下,以後自然不會再向他借錢

能夠像孫可基不在意失去友情和金錢的人,還是少數。在外商銀行工作的陳小姐,就對曾拒絕借錢給往日上司而耿耿於懷。

她的前上司趁著選舉熱潮,投資候選人周邊商品販售。有一天,她接到對方來電:「沒關係,你借我多少錢都可以。」

「當時心中非常掙扎,畢竟他曾經非常提攜我,」陳小姐說,但又因為對方一句「借多少都可以」,讓她擔心對方的資金缺口比她所想的還要大。

只是當時她剛從國外念書回來,真的沒有閒錢。「後來滿難過的,因為在他需要幫助的時候拒絕他,我覺得自己很殘忍。」這段友情也因為自己認為愧對上司,且不再主動聯絡下而失去。

但她還是認為借錢是「救急不救窮」,對方如果有財務黑洞,幫了他可能會害到自己,甚至轉嫁到家人身上

「借錢給別人最好寫下借據,」孫可基建議。在借據上註明為何借錢、何時歸還等等,確定雙方對於這個契約有共識,排除因為沒有白紙黑字而產生誤解的機會。如果擔心對方避不見面,甚至可以簽下「保管條」,註明「某時間、某人將多少錢託給誰保管」,一旦對方不還錢,就會形成「侵佔」,而吃上刑事官司,且仍可要求對方附帶民事賠償

有時候借錢給朋友,是出於一種信任,你相信他跟你借錢時的說辭,也相信他會盡快還錢。
不過,如果碰上那種老是「不小心」忘記還錢的朋友,該怎麼溝通?

在企管顧問公司工作的陳幼平有自己的應對方法。「不要讓他有機會欠錢,」陳幼平說,她和這類型的朋友出門,都只會帶足夠付自己部份的錢,「不要有金錢往來,就能繼續當朋友。」

Q:朋友找我作保,好嗎?

傑崙急需向銀行借一筆錢,找上唯一好友伊玲當他的保人,心急的他甚至說出:「借不到錢只有死路一條。」但伊玲聽說,當保人通常不會有好下場,她該答應傑崙嗎?

A:交情再好,也不要作保

‧理性衡量得失

‧別為了友誼拖垮自己

「絕對不要當保人!」孫可基正色說,其實當保人就等於是借一筆錢給對方了,「既然你沒錢借,更何況替人作保。」

一旦簽字蓋章,這筆債務就是你的永久責任,如果對方債務是循環式的,你的責任就永遠拋不掉,最後拖累的不只是自己,更可能是整個家庭

1981年次的郭振茂,因為在金融業工作,對於自己的信用狀況十分在意。所以當朋友因求職需要找他作保時,他猶豫了好幾天,「畢竟他只是為了工作,而不是借貸。」

但在理性分析朋友的家庭背景(父母離異,不容易找到人),以及朋友的工作性質(常常需要經手龐大金額)後,「如果他真的捲款潛逃,可能很難找到他,」於是他拒絕了朋友的請求,即使對方和他有10年以上的交情。幸好對方能理解,兩人也還能繼續當朋友。

Q:朋友合夥創業,適合嗎?

合夥開一家溫馨的咖啡店,是小芬與小娟長久以來的夢想,如今終於實現。只是,不拘小節的小芬,常常招待客人東西,這讓在意經營成本的小娟逐漸感到不滿。

A:創業前,詳列權利義務

‧醜話說前頭

‧分工要均衡

‧尊重彼此專業

「朋友合夥創業能撐過3年的,已經很了不起,」甦活創業管理顧問公司總經理張庭庭輔導過許多人微型創業,在她的經驗中,10組合夥創業的例子,成功的不會超過2組。

朋友一起創業真有那麼困難?

張庭庭說,朋友之間平常見解不同無所謂,一旦牽涉經營管理便會不一樣。例如價值觀不同:一方想圓夢、一方想賺錢,就會造成歧異。

「錢」的問題也是其中之一,「朋友合夥創業,共苦容易同甘難,」她下了註解,會有問題多半在賺錢後,因為雙方對錢的處理有差異,例如獲利怎麼分、公司盈餘要拿來繼續投資還是存起來,都有不同看法。「會有問題,都是因為沒有白紙黑字寫下來。」雙方立場不同,各自解讀之下,歧見因而產生

張庭庭表示,朋友合夥創業不是不可以,但權利義務要先寫清楚。從網路發跡創立飾品設計品牌「享給」的陸啟萍與王思萍,是值得參考的案例。兩個合夥創業的女生,在創業之初就按照出資金額劃分股權,並在權利書上註明利潤如何分配、銷售額多少比例給設計師等等,「寧願醜話先說在前面,將權利義務都具體條列,才能長久,」王思萍說,如果出現當初沒有設想到的情形,也會經過討論再行動。創立1年多下來,兩個人從未為錢吵架。

除此之外,很重要的一點是合夥人的股份不要均分。張庭庭說,股權各半通常不會有人負責,所以有一方的股權要多一些,萬一合夥不成,可以由大股份的人將事業扛下來

再者,分工要均衡。例如王思萍主外,掌管行銷;陸啟萍主內,負責設計。互補性強,彼此也不干涉對方專業,才能持續至今。「享給」最近更開始與結合設計師品牌及餐飲的公司「異數宣言」(The One)合作,藉The One的店面寄售自家商品,一步步往前邁進。

朋友之間,只要釐清權利義務關係,就不會因為錢而傷了感情。親兄弟都要明算帳了,更何況是朋友呢?

如何借了錢不後悔

《錢》雜誌(Money)建議,借錢之前先做好以下4步驟,才不至於借了錢卻後悔:

1.先等24小時。不要因為緊急而立刻答應對方,應先考慮1、2天,檢視自己財務狀況,看是否有能力借款,並先與家人討論。

2.試著坦白拒絕。最好的方式其實是婉拒,因為有很大的可能性是錢無法收回。衡量一下你說「不」而失去朋友,或答應之後卻可能失去錢和友情的風險。

3.達成協議。如果你決定借錢,最好確立規則。確定何時還錢、怎麼還、分期付款一次該付多少、要不要收取利息等等。

4.寫下來。不是每次借錢給朋友都需要寫,但寫下來能確保這筆借出去的錢不是「贈禮」,也能避免誤解。如果你的朋友感到不舒服,告訴他這是使友情能長久的最好方式。

刷卡出國不傷本 教你A銀行4大優惠

《Smart智富》6月號 第118期

暑假將到,你打算安排一趟海外「避暑」嗎?選好了行程,你得先面對刷卡付錢的「痛」。

【文/黃益川】

在物價高漲的時候出國玩,雖然錢花的有點痛,但一定要選個讓銀行最「傷本」的服務,出國前能A則A,賺趟機場接送也值得!出國後,要能省則省,結匯手續費一定要斤斤計較,今年的海外遊才會超值!

《超值撇步1》
機場接送:一趟現賺3,800元
適合族群:樂於專人接送機的無車族
接送最勤:花旗長榮卡、荷銀華航卡(無條件每年2趟單程)


目前,機場接送服務多由外商銀行發行的信用卡提供,國內4大外銀中,除渣打銀外,包括匯豐、花旗(不含前僑銀)、荷銀都提供這項服務。以匯豐銀行為例,卡友只要刷卡支付8成以上團費,並在3個工作日前預約,就可享有一次免費接送機;若優惠用掉了,下次預約接送機則提供半價優惠。


至於花旗、荷銀,則必須辦特定卡片,才能享有這項優惠。其中又以荷銀的要求相對嚴格,除了刷卡支付全額機票或8成以上團費,還限搭乘華航班機。所以,若拿這兩家銀行發的華航聯名卡去購買別家航空公司的機票,往返機場就得自付了。

這項服務,值多少錢呢?若從台中縣市搭至桃園機場,單趟市價近新台幣4000元,所以若往返機場都預約專車接送,等於從銀行A回近新台幣8000元,無疑是最實用、又划算的附加服務。

《超值撇步2》
機場貴賓室:一次賺750元
適合族群:不愛逛免稅店的勤儉一族
禮遇最多:中信銀、台灣銀行、 花旗鑽石卡、兆豐銀EVERRICH卡(無須申請持卡即可使用)


不想提著大包小包,也沒有在免稅店購物的欲望,機場貴賓室無疑是打發時間的最佳選擇。別看提供的服務陽春,進去後只是吃吃乾糧、翻翻報紙的「小禮遇」,但在登機前坐下來殺時間的代價可不便宜,若無發卡銀行埋單,進場一次大約得花新台幣750元。

以往,發卡銀行曾積極與華航、長榮簽約,開放貴賓室讓持卡人使用,這讓航空公司招待貴客的貴賓室,一度如同人來人往的菜市場,高貴地位不復存在。在這種情況下,航空公司陸續與銀行解約,僅提供給商務卡、頂級卡的持卡人使用,現階段還提供給白金卡持卡人使用的,就只剩下More(摩爾)貴賓室

這項服務的使用門檻分為兩類,一是必須刷卡支付當次出國的團費及機票;二是必須以該卡消費達一定金額,再扣除紅利點數。不過,有的銀行是憑信用卡就可進入,有的則得事先申請新貴通(Priority Pass),持卡人要享受貴賓室服務前,得先打電話到銀行問個清楚,否則刷了團費卻「卡」在門外,到頭來還受一肚子氣。

《超值撇步3》
免費停車:停一天賺250元
適合族群:家當龐大的全家出遊一族
條件最優:遠東銀(不限次數、不限天數)


當然,若你還是習慣自行開車,則可利用發卡銀行提供的停車優惠,補貼一下停車費。以中國信託配合的中興嘟嘟房停車場為例,每日停車收費新台幣250元,出國三天停免錢,就能從銀行口袋A回新台幣750元,停得愈久等於賺愈多。不過,發卡銀行怕停車場成為「汽車廢棄場」,通常會訂定停車天數上限,持卡人出國前務必先打聽清楚。

此外,由於機場內的停車場,已終止與各銀行合作,現階段各銀行僅能提供機場外圍停車服務,雖然距離機場不遠,但若持卡人對路況不熟,找停車場的時間,往往多過於找停車位。為避免耽誤搭機時間,持卡人在預約機場停車時,務必向銀行索取停車場的電話、地址,並詢問有無大型路標,以節省找路的時間。

《超值撇步4》
結匯手續費:刷愈多、賺愈多
適合族群:海外瘋狂敗家的血拼一族
費率最低:永豐信用卡(只收1%手續費)

出國旅行免不了大肆血拼,但別忘記你刷的不是新台幣,結匯過程難免會有匯差。基本上,人在國外刷卡消費,跨國結匯的手續費是由威士(VISA)跟萬事達卡(MASTERCARD)兩大國際組織訂定,除非發卡銀行願意殺價搶客源,拿手續費去補貼卡友,否則大多數的國內銀行,結匯費用多是「單一價」。

目前結匯手續費以1.55%為最大宗,國內幾家較大發卡行都是這個價位,不過,結匯手續費最優惠的是永豐信用卡,威士跟萬事達卡都只要1%,而且優惠持續到年底,永豐銀行更宣稱,如果結匯手續費比其他銀行信用卡貴,可退20倍價差。

至於外銀發行的信用卡,刷卡手續費多在2%以上,結匯費用高歸高,還是有些額外優惠值得卡友評估。以花旗銀行的紅利白金卡為例,只要選擇的是「暢遊族」,海外的血拼消費的點數統統三倍,轉換哩程等於「三級跳」,算是相當划算。

2008年6月20日 星期五

一樣是定期定額 我的基金賺得比你多

財富人生第26期 2008年6月號

同樣是定期定額買基金,為什麼我賺的比別人少?投資專家試著以過去十年S&P500指數來解釋,十年之間只要錯過漲幅最大的十天,報酬率馬上少掉一半!

文/杜瑜滿

1997年,亞洲情勢一片大好,其中尤以泰國最受矚目,泰國基金獨領風騷。然而,同年7月,泰國成為亞洲金融風暴核心,泰國SET指數由568點開始向下,一直到1998年9月211點時落底,跌掉六成,一直到1999年6月SET指數才回到521點。

投資最心痛的部分是實現虧損,最欣慰的地方則是「守得雲開見月明」。

金融風暴算是重大利空了,如果以這個兩年為一個區間來看定期定額投資,由1997年指數高點時投資SET指數,一直到1999年6月,只要不停止扣款,平均成本將是377點,總報酬率為38.28%。
同樣的情形也發生於2000年的台股,4月台股指數來到1萬零50點,這時追高的投資人很鬰卒,因為指數一路走跌至2001年10月僅剩3,492點,跌幅足足有七成。不過,「真正搥心肝」的,應該是低點殺出的人。


同樣是為期兩年的定期定額投資,2000年4月萬點進場的投資人,只要持續扣款,一直到2002年的3月,台股指數回升至6,186點,指數雖然僅回復到開始投資的六成,投資成本卻僅為5,572點,總報酬則為11.02%,成功戰勝空頭。

低點停扣使成本相對高

「定期定額投資的好處很多,在長期趨勢向上、波動度大的市場最重要的是平均投資成本;成熟市場報酬率可能不及新興市場,卻能夠有效防堵下檔風險。」富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美說。

但這樣看似簡單的觀念,在轉換成投資行動時卻是十足的「知易行難」。由投信投顧公會統計發現,今年2月定期定額投資人數較1月減少數萬人,衰退幅度為6.75%,3、4月才開始回升,顯示市場低點仍是投資人最按耐不住的時刻。

投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示,大家都知道「低買高賣」才能賺錢,於是何時是高點?何時又是低點?變成投資人追逐的重點,也因為用心追逐,反而讓投資人不自覺的會在信心滿滿的高點跳入、在風聲鶴唳的低點殺出,蒙受投資損失。

定期定額投資基金,最重要的就是要克服這個人性弱點,透過紀律性扣款,讓投資人在市場低迷時,持續投資、攤低平均成本,一旦市場反轉向上,才有獲利出場的機會

蕭碧燕提醒投資人,在市場修正的下半波段,持續扣款,加速攤平投資成本的效果是最好的,此時停扣,平均成本將停在相對高點,是定時定額投資基金最致命錯誤

羅尤美經常在投資說明會中與投資人互動,最讓她憂心的仍是短線操作、低點停扣的投資人,尤其是過去五年市場走多,很多基金投資人的投資時間卻集中在近兩年。這有兩種可能,一是看到市場漲了,忍不住進場,不然就是新加入的人,這些投資人沒見過空頭,一遇利空很容易放棄而不會繼續扣款。

此外,投資人台灣人很愛做短,才扣幾個月沒看到成果就沒耐心,但三年、五年、十年,景氣的循環連專家都不一定抓得準了,投資人怎麼抓?資訊落差又是另一個問題,羅尤美指出,比如現在以價值投資觀點去建議投資人注意美國,投資人會說,真的嗎?接受度最高的反而是漲了一段時間的市場

數字會說話,羅尤美特別以2000年至2007年各主要指數為例,分別由市場「回檔時出場」、「回檔時停扣」、「不論市場漲跌都持續扣款」,以及「不停扣,且市場回檔期間加碼扣款」四個情境來看實際報酬。

「投資人發現了嗎?一遇空頭就出場報酬為負值;2000年3月至2005年3月這段期間,停扣愈久的投資人報酬愈低;此外,七年來持續扣款己有可觀的報酬了,但低檔加碼愈多則報酬愈可觀。」       

做個沒有看法的投資人

瑞銀投信助理副總裁羅介嶸也指出,要提高投資勝算最好的方法是嚴守紀律。他強調,紀律其實沒有任何邏輯,長期來看就是一個平均的概念,尤其是波動大的市場,定期定額以時間分攤風險的效果顯著,因為「你不會買到最低,但也不致於買到最高」。

如果投資不是你的主業,就不要怕做個沒有看法的投資人。羅介嶸認為,有看法當然很好,但看對或看錯則不一定,這部分交給專家去傷腦筋,一般投資人還是要把資產配置放在最前頭,只要做出核心與衛星基金比率之後,對於核心資產並不需要有太多看法考量市場、波動度等因素去投資固然重要,最終仍是要回歸景氣循環...

省油達人出招 教你1年省出5萬元

《Smart智富》6月號 第118期

油價從6月1日調漲,幅度超過20%,開車族每月單是油錢可能就要多花1,000元以上,這下子,省油可不能只是偶爾做做,必須變成長期「抗戰」。

【文/何世芳】

既然要長期抗戰,方法絕對不能只有1招。《Smart智富》月刊專訪3位省油達人,要告訴你:到哪裡加油最省?還有,車子要怎麼開?油要加多少?最能降低油耗。

省油達人1》卡優網總編輯周湘台:看準時間、帶對卡加油 有好康

「過去,使用加油站與銀行的聯名信用卡,是節省油錢的重要方法,現在已經愈來愈困難了!」卡優網總編輯周湘台表示,現在台灣中油、台塑加油站的優惠方案幾乎都取消了,很難省到油錢。

但他還是透露了一個獨門、僅存的省錢妙法,就是在每星期三,到台灣優力加油站加油,並用日盛銀行的GOGO卡刷卡付費,最省!


目前,台灣優力在台北市已有3個據點,台北縣有18個,其他地區共有89個加油站(編按,詳細地點可上www.youni.com.tw/index.htm查詢)。

除了台灣優力的星期三特惠價,將維持至6月底之外,屬於台塑系統的全國加油站,已準備在6月油價「解凍」後,拿1億元銀彈進行大促銷活動,開車族請要密切注意。

※算一算》到台灣優力加油省多少?

照著周湘台提供的妙法試算,老黃開著1,600cc的轎車,油箱容量約55公升,5月21日(星期三)到台灣優力加油站加95無鉛汽油(30.7元∕公升),老黃賺到多少好康?

1.加油折扣:(30.7-2.2)元×55公升 ≒1,568元,省121元。
2.紅利折抵:1,568元÷20元×7點≒548.8點,因達500點,再省30元。
答案:老黃總共省了151元,約9.6%。

省油達人2》度假飯店執行董事吳睿弘:油錢每月少4200元

靠加油站、銀行提供的好康省錢還不夠,擔任汽車行銷顧問、現為牡丹灣Villa執行董事的吳睿弘,收入很優渥,卻仍想辦法省油錢。他研究車、開車超過10年,綜合自己的心得,歸納幾個省油絕招,估計年最多可以省下5萬元。

第1招:開柴油車

吳睿弘分析,如果買的是高耗油車種,除非不開車,否則再怎麼節約,也省不了多少油錢。以5月21日牌告油價計算,無鉛汽油每公升為30至32.2元,柴油則是27.5元,單是油價就差了2.5到4.7元。另外,常到郊區出差、旅遊的他發現,偏遠地區的加油站,油價會比都會區加油站便宜,若順道經過,或可注意。

第2招:挑氣溫低時加油

建議最好在早晚氣溫較低時加油,因為汽油會熱脹冷縮,天氣冷一點時加油,就可以加得比較多。還有加油時,要避免汽油濺出油箱,平時則一定要鎖緊油箱,不讓汽油揮發掉。

第3招:減輕車子重量

吳睿弘指出,一台小客車每增加100公斤負載,耗油量就增加3%之多,但很多人的車上,尤其是後車廂放了一堆不必要的雜物,他勸車主們趕緊把雜物清掉。

省油達人3》運匠蕭善文:油加半滿、胎壓多1磅 月省2500元

有省錢達人之稱的計程車司機蕭善文,和吳睿弘一樣,也有許多省油絕招。

他除了強調車子要減重、胎壓要足。其中,車子減重的絕招,是油箱不要全部加滿。「其實,油箱裡的油,也是增加車體負載量的重點之一,所以,加油時最好是半滿,就可以降低耗油量。」蕭善文說。

開車時,除了善用吳睿弘提供的招術外,蕭善文再補充個小撇步:

撇步1:少踩煞車、油門

愈少踩煞車與油門,就愈省油。根據車廠測試,每當一急踩煞車,就得多花3到5元油錢,因此要特別注意與前車的距離。另外在遇到紅綠燈時,很多人總是到最後關頭才猛踩煞車,綠燈後又猛踩油門,這都是錯誤的,正確的是,遠遠看到紅燈後,就要緩緩煞車,綠燈亮後,則要緩緩踩油門

撇步2:氣溫27℃以下,車窗開一半

當室外氣溫不超過27℃時,同時將左右車窗維持半開狀態;但若在高速公路上,蕭善文就不建議開窗,因為風阻很大,開窗不一定省油

撇步3:維持固定車速

在市區行駛時,車速維持40到50公里間最為省油

十檔ETF 台灣50最抗跌

【經濟日報╱記者蕭志忠/台北報導】2008.06.18

台股從520總統就職至今,加權指數重挫11.77%,國內十檔上市的指數型股票基金(ETF)以權重最大的台灣50指數ETF表現相對抗跌,跌幅9.37%,明顯表現成分股獲利佳,具抗跌性的「價值型」特色。

台股昨(17)日開低走高,終場以小紅32點的8,201點收盤,暫時守住8,000點大關;但從520總統就職以來,大盤仍重挫11.77%,相對國際股市跌幅大,今年來的平均投資報酬率並已轉為「負報酬」。

十檔上市的ETF相較大盤從520總統就職以來,以寶來投信發行的台灣50 ETF表現最佳,昨日以上漲0.4元的59.5元收盤後,波段跌幅9.37%,為跌幅最小的ETF,也相對大盤抗跌。


相對大盤抗跌的ETF還包括台商50下跌9.91%、FB發達下跌10.49%、FB金融下跌10.65%、寶金融及寶電子分別下跌11.28%及11.39%等;高股息、中型100、FB科技、FB摩台等ETF跌幅則高於大盤,其中以中型100的16.45%跌幅最重。

投信法人指出,台灣50指數的50檔成份股是目前所有ETF成分股中權重最高的指標股,成份股平均獲利也相當優異;去年平均每股稅後純益5.54元,不但較前年平均每股獲利4.84元成長近15%,遠優於上市公司平均2.68元獲利,更創下台灣50指數編製以來成分股平均每股獲利最高紀錄。

若以台灣50ETF昨日收盤價59.5元計算,換算50檔成分股平均每股獲利,所隱含的本益比為10.7倍,明顯低於大盤目前15倍左右的本益比。高獲利、低本益比也使得台灣50指數ETF,在此波的總統就職下跌行情中,發揮相對抗跌的「價值型」股票特色。

法人表示,台股即將進入密集除權息旺季,ETF中的高股息ETF此波跌幅為12.04%,相對不如大盤表現;但30檔成份股去年度每股平均現金股息則達 3.86元,較上年度的平均3.72 元成長,也遠優於上市公司平均1.48元的現金股利水準,以高現金殖利率的觀念看,未來進入除息季後,股價應有機會表現。

JL 股市尋底12步曲

節錄自「審慎投資投機者思惟」的文章:
http://tw.myblog.yahoo.com/mr-prudentman/article?mid=921&prev=941&next=838

可以給長線佈局的人一個觀察的參考


JL 股市尋底12步曲

1.跌破關鍵支撐 法人停損連連(砍得慢績效就輸了)
2.外資 本國劵商 投信主管 安撫人心喊話 外資仍大出權值股
3.利多反應遲鈍 利空反應靈敏(利用利多才賣得好價或 出得掉)
4.膨風股 高本益比高本夢比股(尤其小型少籌碼)先慘慘修正膨風股價
5.好股一起殺 跳空跌停 全面性 恐慌性跳樓大拍賣
6.融資斷頭追繳見報紙頭條
7.散戶追贖基金見報 投信被迫低檔追殺持股換現應贖
8.部分股價大跌後 外資分析師找理由調降股票評等 部分喊多
9.公司公布買回庫藏股計畫(如以前TSMC UMC 現新光)政府信心喊話 護盤
傳言出
10.量在急縮後放大 大股東悄悄回補 策略性投資人低接標的
(如過去國泰新光富邦接一金 辜接開發 鴻接建漢 台朔接全國 東鋼接興電等)
11.親友聚避談股-傷心事 Cash is King 成共識 絕望言論現媒體頭條 封面
12.長線固執投資人低接 底部在絕望中悄成 股價巨烈反彈 量大確認 新
主流悄成

上述為完整循環 分享大家 但每一次不一定走完成所有步驟
大熊市時 會重複多次循環 小熊市 6.7步 時已觸底
重點是1敢在恐慌低點入市2看對新形成主流 3還有現金參與新馬PARTY
谷底低價選對新馬贏半局 才敢抱久耐震盪才能贏另半局
所以 空頭時更要努力做功課

終極省錢3招,新手爸媽戰勝通膨

30雜誌08年6月號 撰文 王念綺

物價漲不停,根據行政院主計處最新資訊顯示,今年1月至4月,消費者物價比起去年同時期漲幅近4%,為十年內的最高。嬰幼兒奶粉從去年8月開始,至今已漲六波,今年3月的漲幅最高,達27%!

在高通貨膨脹時代,一罐嬰幼兒奶粉售價竟逼近700元,30世代在歡喜迎接小寶寶的同時,一個月光是奶粉、尿布花費5000元,褓姆1萬8000元,再加上小孩玩具、衣物與保險費用,養個小孩每月最少花費2萬5000元,等同於大學畢業生初入社會的一個月薪資。

為了精打細算對抗高物價,新手爸媽在不虧待小寶寶的情況下,如何看緊荷包,展開省錢大作戰?以下是《30雜誌》專訪省錢達人與新手父母,為讀者歸納的三大招式。

※招式1嬰兒用品上網買,貨款油錢雙重省

網路已成為新手爸媽重要的購物戰場,根據PChome Online網路家庭的數據顯示,2008年4月,PChome商店街三十三個類別的賣場中,婦幼商品成交筆數最高,並且比去年4月成長達1.58倍。


「之前在『愛的世界』買防漲氣奶瓶,七、八百元打折後還要六百多元,後來在網路上買才兩、三百元,懶得出門的我,自此後就在網路上購買嬰幼兒商品。」網路購物的愛好者李怡貞表示。

除了價格低廉,便利與多樣化選擇也是吸引愈來愈多父母上網購物的關鍵。只要用滑鼠、鍵盤點選,貨物就直接送到家中,在油價高漲的今日,還可以省下一筆油錢,更不用大包小包地拎回家,或是煩惱小孩要託給哪位親戚朋友照顧

※當聰明買家,巧抓網購4大優勢

比價超便利,彈指掌握千百物件:網路購物比價容易,可讓父母購物不吃虧。只要在電腦前輸入商品名稱,商品種類、售價就會自動排序列出。上百家商店的商品,一次可以比完,既輕鬆又方便。

善用紅利回饋,購物還可賺現金:許多購物商家設有現金回饋機制,例如購物滿100元送1元的購物金,若遇節日、特殊活動期間,更有紅利加倍、三倍送,消費者可趁此時機,購買平日就要購買的必需品,加倍累積現金回饋。

團購拚集殺,呼朋引伴大撿便宜:部分網購店家會打出特定商品的團購價格,只要於一週內於網路上募集其規定人數,即能享有急體殺價的團購優惠,通常這種折扣優惠不少。常在網上購物者可多留意集殺訊息,若是剛好對此商品有需求便可大撿便宜。

開金口寫評鑑,別人消費你賺錢:部分網路商店有分紅機制,只要網友在有提供分紅機制的店家中,針對他們的商品撰寫評論文章推薦,如果有其他網友點選評論並購買這項商品,推薦者便可獲得分紅金,比例由0.5%到50%不等。

今年32歲從事電子業的陳昱潔,一年多前在婦幼商店街購物時發現分紅機制,自此她就不斷寫評論推薦,至今評論商品多達十萬項。經她推薦而成交的商品數也近千項,除了親友外,點選她的連結而購該商品的陌生網友有八百多人次。一年多來,不花半毛錢,她已賺了兩萬多元的分紅金。

過去新手爸媽多會參考身旁親友的育兒與購物經驗,如今網路發達,上網蒐集資訊,在互動網站上發問、討論,已成為新興趨勢。根據PChome Online網路家庭5月初發表的「媽咪購物行為大調查」顯示,高達六成的媽媽購買婦幼商品時,會受到一般網友意見的影響

※招式2省錢搭配環保風,崇尚自然好處多

新生兒每週要喝完一罐奶粉,一個月下來,光奶粉錢就要近3000元,無怪乎許多新手媽咪大聲吶喊,要拚母奶來對抗高奶粉價格。

嬰兒喝母乳不僅經濟實惠,喝母乳的嬰兒抵抗力較強,身體健康,自然又省下看醫生的費用。等到嬰兒六個月時,父母則可使用天然的水果、蔬菜自製副食品,也是節約副食品經費的好方法。

除了乳品外,初生兒花費最多的項目之一,莫過於紙尿布。每天平均使用紙尿布六至八片甚至更多,通常兩、三天就會消耗掉一包紙尿布,一週花費約500元,一個月約為2000元,半年下來就要1萬2000元。

紙尿布雖然方便,但其材質在自然環境下不易分解,一些具環保意識的媽媽開始回頭使用傳統的布尿布。布尿布可以重覆使用,同時也比較透氣,嬰兒也較不易皮膚過敏,更重要的是,比起紙尿布,布尿布的花費節省許多

以零到六個月嬰兒使用布尿布為例,包含尿褲、紗布六個月成本約為3000元,再加上每月300元用於清洗的水電費支出,半年共花4800元,與紙尿布價格相差7200元,使用布尿布等於每個月省下1200元,省錢又愛地球。

※招式3保單效益細思量,小錢換來大保障

新生兒對於家中經濟的影響,主要來自醫療費用,因此醫療險非常重要。新生兒壽險的保費低廉,以20年期的終身壽險100萬、意外險100萬、住院醫療津貼每日2000元的保障而言,每年保費為3萬3006元。若是手頭較緊的爸媽也可將繳費年限延長至55歲,每年保費為2萬6968元,每月支付2247元。

若是所得更吃緊的爸媽,保德信人壽首席壽險顧問王和瑞建議,可以先將孩子的醫療險附加在父母的壽險之下,可保實支實付醫療附險與定額津貼附險,內含每日住院津貼2000與最高10萬元的實支實付醫療費,保費一年7000元,一個月只需付600元左右

王和瑞並建議,新生兒出生後,還必須先檢視父母的保障是否足夠,因為嬰兒最大的保障是來自父母,未來的教育費、生活費用都是由父母而來,小孩從幼稚園至大學期間的教育費用,若唸公立學校約需花費300萬元,私立學校則要花費500萬元,另外加上孩子每月生活費1.5萬元。

由於終身壽險保費高昂,新手爸媽可利用定期壽險取代終身壽險。以30歲男性而言,300萬元的定期壽險,輔以每個月給付1萬5000元的家用保險定期壽險,每年保費2萬2932元,每月只需支付1911元,便足夠給予孩子基本的教育、生活保障。

近十年,台灣社會邁入少子化,許多父母都想提供孩子最新的、最好的物品,而這一波的高物價風潮,或許正是一個契機,讓新手爸媽學習省思,在一個資源有限的地球,如何合理地使用資源,而不是浪費資源,除了找尋低價品抗通膨外,更應該善用可回收的二手衣物與玩具。這不僅能讓自己肩上的重擔大幅減輕,更是從小給予孩子最好的身教。

2008年6月19日 星期四

改為住宅稅率 上網申請最快

【聯合報╱記者朱婉寧/台北報導】 2008.06.18

民眾如果發現自住的住宅,前屋主是登記為營業用,或是原先是做營業用、但後來沒有繼續營業使用,該怎麼申請房屋稅變更適用住家用稅率?賦稅署官員昨天指出,除直接到房屋所在地的稅捐處辦理外;最簡便的方法,可以進財政部網站,直接線上申請房屋稅項下的「變更房屋使用情形」即可

財政部表示,房屋變更使用,如果變更日期在每月十六日以後,當月就適用原稅率;每月十五日以前者,當月分適用變更後的新稅率

官員表示,房屋稅是在五月開徵,如果是五月後申請變更,還可以申請退還當年度變更前的房屋稅


另外,財政部表示,申請房屋使用情形變更,並無任何限制條件,只要房屋是供住宅使用,住址也沒有營利事業設籍,就可申請適用自用住宅稅率課徵房屋稅。

官員說,只要進入財政部稅務網站裡的「稅務線上申辦」,選擇房屋稅的「變更房屋使用情形」,填妥房屋資料,在七個工作天內就可完成。



錯誤課稅 舉證才能退

【聯合報╱記者朱婉寧/台北報導】 2008.06.18

財政部賦稅署官員昨天指出,陳長文夫人的房屋稅能獲得五年的退稅,是基於稅捐稽徵法規定,但不一定每位納稅人申請更正就能獲得退稅,仍須視個案能否提出具體證明而定。

官員表示,一般來說,納稅人如果申請變更房屋用途,當年和以後年度的房屋稅就可以適用新稅率,但不能溯及既往,溢繳的稅並不能申請退還。

官員說,陳長文案跟一般房屋申請變更使用情形不同,主要是陳長文戶內有一家「幽靈公司」設籍,而被地方稅捐處視為是營業用房屋,但因這家幽靈公司完全與陳家無關,甚至沒有這家公司存在,因此陳長文可申請「錯誤課稅」。

官員表示,類似案例能否獲得退稅,需視納稅人如何提出有利的證明。但官員強調,稅捐稽徵法的核課期限是五年,因此就算可獲退稅,最多也只能退五年。

不過,官員指出,陳長文夫人的案例,提醒一般民眾在購屋時,在過戶交易時就應注意房屋稅、地價稅等適用的稅率為何,以免喪失權益。

賦稅署官員指出,如果納稅人購置是新屋,建商在過戶時,通常會順便代為調查房屋是否為住宅用途或是其他用途,比較不會有適用稅率混淆情事。比較容易發生住家用稅率誤用為營業用稅率,多為購買中古屋,因為購買人在辦理過戶時,未了解前屋主的房屋稅是適用何種稅率。

房屋稅條例規定,房屋稅分為:住家用房屋、營業用房屋、非住家及非營利用四種。民眾最常用的是住家用及營業用兩種。

若為住家用房屋,稅率最低不得少於其房屋現值百分之一點二,最高不得超過百分之二;若為營業用最低不得少於房屋現值的百分之三,最高不得超過百分之五。

越南從天堂掉到地獄

《先探投資週刊》1469期 文.李庭華

一年前「亞洲新虎」、「新鑽十一國成長最強經濟體」、「VISTA新興五國最具潛力國家」等冠冕加持下,再加上媒體效應的渲染,越南成為全球最熱門的投資地,來自日本、韓國、台灣、歐美各國的資金大量湧入,○七年越南外國直接投資(FDI)從○六年的一二○億美元暴增至二○三億美元,主要投資股票的外國非直接投資(FII)也直線飆升四倍達五○億美元,一年前的越南,代表的是希望和無窮的潛力。

一年過後,這個被視為「下一個中國」的南方國度,卻因為嚴重通膨和泡沫破滅,經濟陷入崩潰邊緣。今年初以來,受到貨幣緊縮政策影響,越南股市從○七年底九二七點一路暴跌六○%,成為今年全球最弱勢的市場,自四月廿九日以來,甚至創下連續二三個交易日無量崩跌的紀錄,無量下跌時間之長,甚至還超過一九八八年台灣證所稅風暴連跌一九支停板的紀錄,令人大開眼界。

※通膨+貿易逆差 金融風暴隱然發作

五月CPI指數年增率飆至二五.二%,創下一九九二年以來的最高紀錄,前五月貿易逆差金額達一四四億美元,比○七年全年一二四億美元還高出二○億美元,通膨高升、泡沫經濟破滅、外匯存底告急,只差國際投機客攻擊,越南已具備類似一九九七年泰國金融風暴的大部份要素。


標準普爾、惠譽、穆迪三大國際評等機構不約而同調降越南的主權評等至負向,外資機構也紛紛發出研究報告,預警越南即將發生的金融危機。摩根士丹利警告,越南可能重演一九九七年泰國的金融風暴;德意志銀行的報告中更指出,越南將重演一九九八年韓國的景況,在六個月內向IMF(國際貨幣基金)尋求援助,摩根士丹利更引用一年期無本金遠期外匯(NDF)匯率達二二.五○○的數據,暗示越南盾將貶值三九%

國際原油、農作物大漲,引發的輸入性通膨是越南經濟風暴的核心問題,而通膨的預期心理快速蔓延,又連帶引發民眾囤積進口貨物、搶購黃金,卻又觸動了越南另外一個致命弱點︱貿易逆差,越南病灶連環併發,眼下越南經濟的混亂狀況又撩動起人們對金融危機的恐懼。

同樣面臨輸入性通膨,鄰近國家如泰國、馬來西亞、中國,通膨卻遠不似越南如此嚴重。新興國家經濟的特性,原本就是上下起伏,但越南在一年之間豬羊變色,卻屬罕見,但越南陷入金融危機邊緣,背後原因包括政策怠惰、薄弱的經濟體質、短視近利的民族性,和政商糾結的社會結構,正好又碰上全球性通膨來襲,遠因加近因一次併發,造成難以收拾局面。

※熱錢湧入 政策怠惰/引發惡性通膨

早在○七年底世界銀行就警告越南政府要積極面對信用成長太快,將導致通膨加劇的問題。○六年越南信用成長率約二五%,但在外資大量湧入下,○七年貨幣供給與信用成長率卻分別高達四五%與四二%,其中包含外國直接投資四六億美元、外資證券投資五五億美元(比○六年成長四倍)、海外匯款約八○億美元(比○六年成長六○%)以及海外發展援助(ODA)的五五億美元,總數達二三六億美元的資金湧入,占GDP比重高達三九%,造成銀行體系資金泛濫,種下了惡性通膨的因子。

美林證券指出,越南通膨如此嚴重,主要關鍵在於越南吸收了超過經濟能夠負荷的資金

越南央行雖有心防範通膨惡化,在○七年六月大幅調升存款準備率,然而政府的施政主軸卻仍是追求經濟成長,依然採取擴張性的財政政策,大力推動公共投資,而越南各級政府本位心態濃厚,政府令出多門,需要一項公共工程時,政府卻批准十項工程,重複投資的情況相當普遍,各階層官員也樂於從成本高昂、品質低落工程中獲得利益。

2008年6月17日 星期二

通膨是全球下一個挑戰

Money+ 2008年6月號 撰文:林奇芬

油價再創新高、燃煤、農產品價格也飆漲,通貨膨脹的壓力逐漸加大,這將是今年下半年各國政府最大的挑戰,也是投資市場在經歷美國次貸風暴衝擊後的下一個隱憂。美國勞工部近期公布4月核心生產者物價指數,創下16年半以來新高,年增率達3%,而此同時紐約油價又創下每桶135美元的新高紀錄。由於擔心聯準會(Fed)第4季前降息的機率降低,美股再次重挫。

美股去年10月受到次貸風暴的影響,股市從高點反轉,到今年3月出現支撐跌幅約2成,之後在聯準會大幅降息、次貸風暴逐漸處理,以及美元跌深轉強的帶動下展開反彈行情。可是5月下旬各種原物料價格頻創新高,通膨加大的壓力下,美、歐股市再次面臨考驗。雖然在這段時間,擁有原物料的新興市場仍呈現強勁的走勢,如到5月中旬中東約旦、南非、拉美巴西股市都有近15%漲幅,東歐俄羅斯、北歐挪威也有8%的上漲,但這些國家同樣遭受通膨的壓力,接下來各國政府會採取那些措施將值得關注。

根據國際貨幣基金(IMF)4月公布的最新經濟預測,會發現全球正陷入低成長高通膨的惡夢中。例如美國今年經濟成長(GDP)預估只有0.5%,但消費者物價指數(CPI)預估卻高達3%,若以目前聯邦基金利率僅2%來看已經是負所得。而這樣的現象不只出現在美國,而是全球普遍性的。如歐元區今年GDP成長預估1.4%但CPI為2.8%,拉丁美洲GDP為4.3%,CPI為6.5%,新興歐洲GDP為4.4%,CPI為6.4%。唯一一個經濟成長率超越通膨的是新興亞洲,GDP為7.5%,但CPI為5.5%。


就今年上半年的股市來看,俄羅斯、巴西表現亮麗,可是從經濟數據來看,這兩個原物料大國正遭逢通膨衝擊,如巴西今年經濟成長與通膨都是4.8%,俄羅斯今年GDP 6.8%,CPI則高達11.4%。反倒是金磚四國的另兩國:中國與印度,經濟成長可超越通膨。如印度今年GDP 7.9%,CPI為5.2%,而中國今年GDP為9.3%,通膨5.9%,反而是較健康的體質。

經濟基本數據當然只能做為投資的一項參考,不是絕對的答案,但是從IMF的預估數字,已經可以看到今年全球都籠罩在高通膨的壓力下,甚至有許多地區到明年都還無法擺脫這樣的壓力。而高通膨是否促使各國政府採取拉高利率、貨幣升值或是對特定產業的緊縮政策,都將是市場的未來變數

展望全球市場,反而亞洲市場是唯一經濟成長可以超越通膨壓力的異數。除了前述的中國與印度之外,包括馬來西亞、菲律賓、泰國,今明2年經濟成長都可超越通膨,而亞洲四小龍香港、韓國、新加坡、台灣也都是同樣的情形。因此,如果要找全球股市相對較具吸引力的市場,我認為亞洲市場仍有較佳的機會。

婚姻中的麵包要真材實料

Yahoo!奇摩理財特約作家 王鈺棻

有位多年的好友失聯了,原因是被債務逼的不知去向。這筆債在他婚前就存在,當時朋友擔心談及婚嫁的女友知道他有負債會取消婚約,且他算計每個月的薪水可以償還債務最低應繳金額,所以一直隱瞞另一半,但在利滾利的情況下,這個財務炸彈還是引爆了。另一半的反應可想而知,使得婚姻狀況及及可危,況且他們已添了個baby。

6月又是結婚的旺季,筆者希望每對新人沉浸在愛情的甜蜜歡欣之餘,也能理性思考麵包的問題。國、內外有很多調查顯示,金錢問題是造成夫妻離異最主要的原因,其中有的是像我朋友一樣,因債務問題連累了配偶;也有的是對金錢的看法及支配態度不同,甚至是對配偶的財務期望過高而失望等等。

既然知道金錢是經營和諧婚姻的重要因素,新婚夫妻如果能提早共同做好財務規劃,就可降低不幸福的因子,讓金錢不會成為夫妻白首偕老的絆腳石。


以住女孩子結婚就想著找個長期飯票,或是有「你的就是我的,我的還是我的」的觀念,但這種想法已不符時代潮流了。當然對錢完全看得開、不在乎的人畢竟是少數,但新人一旦決定要步上紅毯,彼此最好還是開誠布公,將雙方的財務狀況公開,才能一起規劃人生,擬出適合的理財計畫。

新人進行理財規劃時,要先討論出共同目標,如要生幾個小孩、希望何時退休、在那個區域買房子、甚至是否要共同創業等等,目標要務實,可別天馬行空或好高騖遠

再來得仔細算一算每月收支,記住是「兩個人」喔,例如兩人薪資收入、理財所得、奉養父母的生活費、日常開支、貸款等等。常有人說,結婚最棒的事,就是有些原本屬於兩人的開銷會變成一人的,例如水電瓦斯費、房租或房貸、約會開銷等,兩人還可想想如何從食衣住行育樂各方面來找出省錢之道。

有了理財目標及了解每個月的餘額後,就可決定如何進行投資理財新婚夫妻在進行理財規劃時,我的建議是不要急著找獲利工具,而是先進行風險規劃,結婚以後,對於另一半,或將來有了孩子,彼此都需負擔責任,為了預防人生路上可能因為意外或疾病的發生,而打亂了一個家庭應有的生活軌道,保險規畫不能少。還沒投保的新人,先買保險為要;已投保者可與壽險顧問討論原先的保單內容需做那些調整。

由於投資工具愈來愈多樣化,並非每種都適合自己的家庭,筆者建議可從投資共同基金著手,考量理財目標選擇基金,並以定期定額的方式進行投資。切記,理財愈早起步,愈易早日達成目標。

至於家中的錢財由誰來掌管,您可進一步參考YAHOO!奇摩理財特別企劃「婚後誰理財」(2007.10.29登出)一文。
http://tw.money.yahoo.com/special_article/adbf/d_a_071029_41_o00i

2008年6月16日 星期一

投資訊息 報喜不報憂

Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚

一位朋友準備購買某項投資商品前夕,打電話問我該問理專些什麼問題?我回答:就問問理專不一定會主動告訴你的「這項商品的最大風險吧!」

目前投資市場上,資訊普遍不夠透明、不夠公開;即使公開也只揭露一半,而且呈現報喜不報憂的現象。

例如:有一家外商銀行舉辦外幣優惠存款活動,廣告內容只告訴投資人該銀行澳幣存款利率是6.8%,在低利率時代吸引了許多投資人,但是該項廣告並沒有告訴投資人澳幣匯率已來到歷史高點,投資人將台幣換成澳幣存入該銀行,滿期時萬一澳幣走貶,會不會變成賺了利差賠了匯差,結果就由投資人自行承擔了。

其次,這幾年賣得嚇嚇叫的投資型保單也是一樣,業務員通常會告訴投資人,投資型保單的壽險費率比一般終身壽險便宜,所投資的基金如果以年報酬率8%計算,累積個十年可以有多少獲利;不會主動(或避重就輕)告訴投資人,投資型保單中的壽險其實是一年一期的定期險,沒有所謂的繳費期滿,更沒有滿期金。而透過保險公司所投資的基金,也不保證獲利,不過「自負盈虧」這一小行警語,字體通常都是小得不能再小。


最近一直發生糾紛的連動債也是一樣,有投資人將500萬退休金一次投入,結果虧損到只剩17%的悲慘下場。其實連動債的設計非常複雜,所連結的商品有許多投資人聽都沒聽過,又有所謂的閉鎖期,有時長達十年,十年後世界會演變成什麼樣子誰都不敢保證?這些訊息理專大概都只輕輕帶過,投資人聽到「債券」就以為很安全。其實有責任的理專應該要為客人做好資產配置,或是建議客戶分批買進,怎麼能將別人辛苦了一輩子的退休金一筆砸下,如果這位投資人當初只拿出1/5來投資,虧損就不至於這麼無法承受了。

其實投資就一定有風險,沒有100%的事,當理專或業務員說得天花亂墜時,投資人還是要適時冷靜下來。簽訂合約時一定會附有風險預告書,雖然文字密密麻麻,但投資人還是看一下比較保險,另外即使已經簽訂合約還是有幾天猶豫期,在期限屆滿前如果反悔了是可以取消的,有關投資人權益最好都能搞清楚

在寫這篇專欄時,接到一家自稱是資產管理顧問公司的電話,行銷人員表示可以幫忙投資境外基金,年利率約有15%左右,可以轉移資產,又免稅好處多多。

但我腦海中立刻浮現去年發生的一個新聞事件,有一家投顧公司所販售的一檔印尼境外基金,宣稱年報酬率可達15%,且固定配息,吸引了不少投資人。不料這檔基金在去年五月到期後,卻發生了投資人海外帳戶資金遭到凍結,投資人不但沒有獲利,連本金也都撩落去的案例

於是我便問行銷人員「萬一這類基金出狀況,投資人該如何求償?」結果只得到「不會啦!我們有託管銀行,很穩健……」口頭保證;但萬一真正出事,這類基金不受台灣法律保障,到時投資人必須自己請律師到該國進行訴訟,不但曠日費時,還不保證能拿回血本。 所以,不懂的不買,實在想買最好也先買一點試試看,應該是遠離風險的二個基本撇步了。

投資前,大多數人心中閃過的第一個念頭是「能賺多少?」最好所投資的商品能雞生蛋、蛋生雞,最後變成一個養雞場,投資人只要坐著數鈔票就好了,就這樣越想越快樂,於是就大膽的將資金全押了下去。

比較不會注意的是「會賠多少?」其實這兩個問題應該倒過來想,先問問自己「最多能賠多少?」,再去想「能賺多少?」,或許下手就不會這麼義無反顧,也才能將損失控制在一定的程度內

2008年6月14日 星期六

讓孩子學錢事更要學負責

Yahoo!奇摩理財特約作家 王鈺棻

最近聽了場講座,演講者說了一個真實故事:新竹國立大學附近的一家便利商店,時常有大學生到店裡偷東西,有回店長在賣場逮到一位偷東西的同學,正當店長要將這位同學移送警局時,同學擔任企業負責人的父親出現了,他以主管的姿態與口吻告訴店長說:「我這輩子從沒求過人,但今天我求你,我可以把我孩子偷的東西以加倍的價錢還給你,但請你不要送他去警局,也不要把事情鬧大。」

卡債問題層出不窮,報紙曾經報導,有位八十多歲的父親每天拖著病痛的身軀到處拾荒,為的是幫他四十多歲的孩子還卡債。

幾次在和公婆聊天的過程中,公婆都要我和外子多努力存錢再買一間房子,為的是有了兩間房子以後才能平分給我的兩個兒子,讓他們長大後不用為房事煩惱。

從以上的故事和例子,您看出什麼了嗎?

這三個例子都和「錢」有關,更進一步說,這錢是跟孩子有關,既然跟孩子有關,為什麼要父母來負責呢?為人父母的你會怎麼做呢?


少子化的社會,讓父母視孩子為珍寶,將孩子原本該負的許多責任扛在肩上。身處在物價飛漲的時代,諸多為人父母者還是省吃儉用,為的是給孩子一個衣食無缺的生活,但孩子是否也和你一樣懂得節儉、懂得珍惜、懂得打算未來?根據調查,有超過一半的六、七年級「上班族」處於負債狀態,而且平均負債金額達21萬元。

原因是這些年輕人踏出校園走入職場領了薪水後,以為自己變有錢了,再加上年輕人大多注重門面,添購新裝、買名牌包、3C商品等幾乎都是花錢不貶眼,刷卡也不手軟,這種只享眼前福的做法,到頭來不僅存不到錢,還成了負債一族若這筆負債由父母償還,沒讓孩子學到教訓、沒讓孩子懂得規劃金錢規劃未來,為自己負責,恐怕會成為惡性循環

前面提過婆婆要我替孩子未來的房事打算,但我的想法卻非如此,我希望把孩子教養成負責任、有自信的大人,我相信這才是他一輩子受用的財富,至於錢我要留著養老用,他們要錢以後自己賺。當然孩子未成年時,金錢所需主要還是由父母提供,但對自己的所做所為負責,是從小就應灌輸培養使其內化的性格;面對消費時代的誘惑,正確的理財觀也是在這個世代必須給孩子的觀念。

之前我曾碰過家長給孩子零用錢,是擔心如果不給孩子零用錢,孩子會去偷錢或偷東西。反過來想,如果在給孩子錢之前,先培養教會他們守法和為後果負責的態度,有了良好的品格做基礎,再來談錢事,就輕鬆多了。

您還有要存錢幫孩子買屋、娶親的想法嗎?您還有要留一筆財產給孩子的觀念嗎?卸下這個沉重的負擔,教孩子對自己的未來負責,也對自己的錢事負責。

2008年6月13日 星期五

矛盾的投資型保單

Yahoo!奇摩理 財專家專欄 王志鈞

古代有個賣矛與盾的商人,一下子說自己的矛最鋒利,一下子說自己的盾最堅固,但如果拿無堅不摧的矛,攻百器不侵的盾,會有何結果呢?

想當然爾,這就非常矛盾了。

但我想,矛盾的典故由來還不稀奇,如果這位商人宣稱:「一支矛,一百元;一張盾,一百元;但如果買矛加盾的東西,你一次就有矛、又有盾,不用再分別去買矛和盾了,而且一次只收一百元喔。」

矛加盾?什麼叫「矛加盾」啊?這是什麼東西呢?

在當前的投資市場上,我看到的投資型保險,就是以保險加投資,混編在一起的東西,搞得投資人一頭霧水,卻還樂衷於投資這種自己都看不懂的商品

許多的保險業務員都宣稱:「以前買保險收一種費用,買基金還要再收另一種,如果你買投資型保單,等於保險跟基金都有了,而且成本比較便宜喔!」或者說:「買保險,加送你基金!」「買基金,加送你保險!」……


不管業務員要怎麼說,總是會宣稱,這是一碗飯裡加了兩種東西,所以便宜又大碗。

投資型保單是保單ㄍㄚˋ基金,這麼簡單嗎?

當然不是。這就像有人宣稱,自己在販賣一種矛ㄍㄚˋ盾的混合體一樣,實在是可笑至極。

所謂「矛加盾」,是這個意思的:傳統的盾牌要非常多的鋼料才能鑄造得堅固,但現在鋼價上揚了,打鐵店無力供應便宜的傳統盾牌,不如銷售一種DIY型盾牌,只有薄薄的一片鐵,附加一把矛,請你自己拿矛到戰場上攻擊敵人,取得更多鐵料後,自己把你的盾牌增厚。

為什麼市面上會有投資型保單呢?這是因為:傳統的保險商品因為利率走低以後,保險費高昂,消費者恐怕買不起;加上保險公司無力把保戶繳交的保險金管理出龐大收益,所以乾脆把保險金管理權下放給保戶自己,不再負帳戶管理責任了

所以,矛加盾,基本上它還是個盾,從來就不是矛。

投資型保單,基本上,它還是個保險商品,從來就不是投資型基金。

簡單來說,投資型保單就是在自己的保險中,開設一個獨立的投資帳戶,並由投資帳戶的獲利來供給定期險的保費。換句話說,我們所買到的保險是一張定期險,如果將來投資帳戶滾不出錢來,這張保險也就一命嗚呼,壽終正寢了

所以不會投資的人若買了這張保單,問題不會出在今日,而會在五年、十年後,因為投資失利而使得帳戶歸零,投資、保險兩頭都損失了

就好像你可以拿附贈的矛,去戰場上攻擊敵人,但萬一不斷失利,矛沒了,你那薄薄的盾牌也發生不了什麼保護作用。更何況,就算你在投資市場上戰無不勝、攻無不克,那也只是讓你的盾牌變厚而已,不可能投資型保單會被歸類為投資類商品的。

投資型保單講穿了,就是由保戶自己來管理自己的保險金,將來的保險理賠額度,全靠你自己DIY,自己從投資市場管理好自己的保險金。講粗俗一點,就是你自己賺你自己的棺材本。你如果管理不當,那很抱歉,投資帳戶虧空了,你的保險金也沒了,將來發生意外,就啥都沒啦。(當然還有更多類型的保單,會設計最低保障門檻,但主架構精神都不脫於此)

投資型保單應該被歸屬於盾牌型的保險商品,為何近年卻成了取代基金的熱門投資工具呢?這是因為,國人的保險觀念不正確,老愛把增厚的盾牌賣掉,去換成長矛,才會讓人誤以為投資型保單不是盾牌類的保險,而是長矛型的投資類商品。

保險的本意是要照顧不可預測的意外風險,將人生的風險鎖住,因此我們是花錢買保障而投資的目的是要獲取報酬率,是花錢買到更多的錢,這兩者的邏輯就跟矛、盾一樣,一個是攻擊取利,一個是保護自己不受傷害。兩者天差地別,怎麼會一樣呢?

說投資型保單是買保險加送基金,或買基金加送保險的人,我看動機都有點不單純,實實在在來說,它就是一張DIY型保險,只適合年輕人(因為保費便宜)與很會理財的人(因為你自己能讓保險金增值更快),除此之外,我想不出還有太多的保險理由來支持投資型保單存在的必要。

投資人千萬不要以為有了「投資」兩個字,棺材本與盾牌就會變成無堅不摧的長矛,這就有點啼笑皆非了。想投資,就請買長矛;想保險,就請買傳統盾牌或DIY型盾牌。

別再把DIY型保險弄成投資型商品了!

2008年6月12日 星期四

美元匯率是關鍵 電子將會突圍而出

6月提前布局 掌握下半年好光景
理財周刊 406 期

520當日,台股加權指數開盤見到9309高點後就一路走低,當天重挫226.31點,無疑是給對「馬上漲」行情深具期待的投資人狠狠打了一巴掌。

文.柴煥欣

今年520後的9個營業日,即使國外有油價與金價同步走低的激勵,國內亦有兩岸和解與包機直航露出曙光的利多,但台股行情就是利多不漲,表現依然欲振乏力,整整回檔了690點,跌幅亦達7%。在進入第3季行情前哨戰的6月,應該是以危機就是轉機的心態,大膽逢低布局?還是應當繼續看空台股,提前「放暑假」?6月台股多空方向應該是投資人目前最必須掌握的獲利關鍵。

◎短中線難脫整理格局

從短線上來看,尤其是最近7個營業日(5月23日至6月2日),很明顯出現上漲無量、下殺有量的「量價背離」走勢,而且不少日子是呈現開高走低的盤勢,加權指數被徹底壓在10日均線之下,顯示短線多方人氣渙散,行情即使上漲,也是非常的「心虛」。


而從均線支撐的角度進一步分析,這波「馬上跌」行情,加權指數亦在年線8680點與季線8760點附近呈現多空攻防,如果無法持續補量上攻,並且重新站上季線,由壓力轉支撐的話,台股不排除回測半年線8430~8450點支撐,短中線將以年線為軸心,並在半年線與季線之間進行區間整理。

然而,從中線的角度來看,受美國次貸風暴衝擊,台股加權指數自去年10月底9859點回檔以來,在今年1月下旬見到7384點低點,隨即在選舉行情題材的帶動下,指數突破季線至年線等中長期均線反壓,走了一波近2000點彈升行情,從型態來看,已經構成了中線頭肩底型態,頸線則是落在8658點位置。

◎盤勢頭肩底型態的發展

實際上,這次加權指數從9309點回檔,可以視為突破頸線後的再一次技術性回檔測試頸線支撐,為上漲5波中第2波拉回的中繼波,只要沒有「有效跌破」頸線支撐的狀況發生,基本上,整體格局仍將由多方掌局。

而且,重新回到均線排列的角度來看,季線在520當天由下往上突破年線,雖為中長線買進訊號出現,但在此同時也意味著短線已有過熱的現象,所以指數在此刻回檔,其實並不會讓人太感意外。

然而,不可否認的是,本波從9309點回檔,跌破年線與頸線支撐,而進一步向半年線尋求支撐,雖然無損於整個頭肩底型態的發展,但也意味著台股並未如市場所預期般的強勢,橫向整理的時間亦不排除拉長,因此,這也再一次給了短中期台股加權指數,將在半年線與季線間進行區間整理的觀點進一步支持。

◎技術指標及資金面有利多方

當然,事情也不盡然是往壞的方向發展,先從技術指標角度來分析,具有領先指標效應的相對強弱指標(RSI),6日RSI已由低檔翻揚,並且突破12日RSI,顯示短線買入訊號浮現,而隨機指標(KD)買入訊號雖尚未出現,9日K值與9日D值亦正在持續下修中,但目前9日K值與9日D值都在20以下,說明指數已進入超跌區,顯示台股再跌空間相對有限。

更重要的是,代表中線波段的平均移動收斂發散指標(MACD),柱狀圖雖然還在負值,但已持續縮腳,由負轉正的買進訊號,應該近日就會出現。綜合以上短中期指標來看,台股加權指數低檔有限,而且將在近期之內就會出現1波「反彈」走勢。如果能夠放量站上季線,甚至是月線反壓,即意味第2波的拉回整理波宣告結束,台股將邁向直攻萬點的主升段行情。

接著從資金面的角度來看,雖然短線台股表現是相對弱勢,但自520以來,外資已經結束連7賣,而且從5月29日至6月2日,近3個營業日分別於上市買超78億元、83億元,以及101億元,不僅外資買盤歸隊,而且買超還有逐日擴大的趨勢。

另外,代表散戶資金勢力的融資餘額也在5月22日見到3686.62億元最高點後就開始呈現下滑走勢,目前融資餘額為3563.91億元,短短8個營業日,融資餘額水位減少122億元,市場籌碼從散戶流至大戶及法人手中,假以時日,籌碼面變化將有利於台股行情後續發展。

◎電子股將脫穎而出

事實上,台股未來的走勢,仍然是要看美國老大哥的臉色,在過去1年來,美股股市出現至少5次重要轉折,而台股表現其實也是跟著美股亦步亦趨,可見台股與美股表現仍呈現了高度正相關。

只是,可以很明顯的看到,今年1月下旬以來,台北股市表現明顯較美股強勢,最主要的因素就在於,隨著政黨輪替的心理預期,兩岸關係亦將隨之改善,包機直航與財經政策進一步的開放更是利多所在,台灣經貿版圖正式補上中國大陸這塊拼圖後,投資價值自然大幅提升,這也正是台股表現如此優異的主因。

只是預期美國股市未來動向,美元匯率將是關鍵中的關鍵,油價與金價的持續飆高,對於全球經濟成長動能造成不利影響,弱勢美元絕對是「功不可沒」,因此,美元匯率的走向將是投資人必須追蹤的重要指標。

只是值得注意的一點在於,自5月上旬以來,代表美股高科技的那斯達克指數(NASDAQ)表現優於道瓊工業指數,實際上,包括了戴爾電腦對於下一季獲利預期相當樂觀,獲利數據優於市場預期,而因為看好iPhone等新產品未來銷售狀況,蘋果電腦(APPLE)今年目標價也被華爾街的投資法人調高,可以顯示未來2至3季,電子股將有機會脫穎而出。也因此,不妨趁著目前加權指數回檔整理之際,提前擇優布局績優電子股,才能夠完全掌握下半年旺季行情效應。

通膨壓境下 經濟基本面成投資主軸

亞洲可望再扮新興市場火車頭
今周刊598期 撰文‧楊紹華

相較於東歐或拉美,新興亞洲顯得格外缺乏話題性,不過,這裡終究是地球上經濟成長最快的一個區域,當通膨陰影籠罩,各界憂心下半年全球經濟景氣時,新興亞洲的成長題材,終於可望再獲國際資金重視。

拉丁美洲有巴西的原物料題材,新興歐洲有俄羅斯的能源題材,那麼,新興亞洲呢?這裡有什麼樣的吸引力值得投資人多看一眼?

何銘銓是摩根富林明JF東方內需基金經理人,這檔鎖定亞洲股市的基金將在六月中旬正式開募。為了基金募集,何銘銓最近辛苦跑遍全台,積極要為亞洲市場說些好話。在他看來,新興亞洲的確不像拉美或東歐,擁有「存在感十足」的物資出口題材,「亞洲有的,是最不容易受到重視,但卻也是最實質的東西——這裡的經濟基本面最強。」他說。


要比辛苦,日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌恐怕更累一些,基金成立於四月下旬,所以,在亞股殺至今年最低點的三月分,楊國昌卻必須到處拜訪客戶,像是逆風行腳一般地四處說明亞股之美。「經濟數據很漂亮,但我說了半天,客戶多半還是憂心忡忡。」

■下半年開始/經濟基本面重掌市場主流

攤開報告,根據花旗集團預估,亞洲今年GDP成長率可達七.五%,而拉丁美洲及東歐的數字則分別為四.四%及五.五%。亞洲市場的經濟前景的確夠美,問題在於,亮麗的經濟成長率能不能化成資金浪潮?能不能推動新興亞洲的股市表現?

「上半年很難,但進入第三季之後,經濟基本面就有機會跳出來,成為新的投資主軸。」德盛安聯投信國際研究部副總陳彥婷說,今年上半年股債震盪,惟有軟硬商品的多頭能見度最高,整個市場自然會被原物料題材牽著走,拉美、東歐的優勢,顯得格外搶眼不過到了下半年之後,通膨升溫,經濟體質與成長力道的重要性,可能會逐漸取代原物料題材,成為資金轉進的主要方向

另一方面,在原物料價格走高之後,市場資金本來也就有獲利回吐、找尋市場重新布局的必要。

陳彥婷分析,原物料價格一向波動劇烈,連帶使得拉丁美洲及東歐股市的波動度相對較高,過去一年,拉美及東歐股市的波動率分別達到六.五%及六.七%的水準,而新興亞洲股市的波動率,則為五.三%。她以此推論,在拉美及東歐股市衝高之後,市場資金將開始憂心兩地市場的拉回修正空間,陸續把資金移轉到最具基本面保護的新興亞洲股市。「在新興市場三大板塊當中,亞洲一直是扮演穩定度較高的角色。」她強調。

事實上,就在原物料價格瘋狂飆漲的過去幾個星期之間,全球資金的板塊遷徙,已在悄悄進行當中。

■原物料飆漲時/資金逆轉回補亞股基金

根據共同基金研究機構EPFR的統計,今年以來,拉丁美洲股票基金及新興歐洲(含非洲及中東)股票基金,分別流入十六億及二十億美元的資金,而新興亞洲股票基金則是悲情地大量流出了四十八億美元。觀察整體數據,資金流向明顯反映出原物料題材熱炒的市場氣氛,但值得注意的是,若單看四月二十四日以來的統計數字,就會發現完全相反的資金動向。

在四月二十四日至五月二十一日期間,拉美、東歐基金持續流入二十二億及十八億美元的資金,但是缺乏特殊題材的新興亞洲股票基金,卻在此期間吸納了將近三十三億美元的資金。也就是說,原本被市場棄如敝屣的新興亞洲基金,已經開始重新獲得資金認同,月餘以來,資金匯入明顯超過拉美及東歐基金。

大家開始擔心通膨會衝擊下半年全球經濟,所以,經濟成長展望比較好的市場,自然就會開始受到重視。」何銘銓進一步表示,美國消費緊縮疑慮加上通膨警報頻頻,下半年全球景氣能見度超低,而亞洲市場內部有熱絡的區域貿易,靠著強大的內需經濟加持,較有機會在全球景氣烏雲底下,自成一格地形成一處世外桃源。

「基於這個原因,亞洲各國今明兩年企業獲利展望也十分樂觀!」何銘銓提出數字,根據摩根士丹利證券對新興亞洲各國的上市公司每股稅後純益(EPS)成長率預估,中國、印度、印尼、韓國等,今年的EPS成長率分別為一七%、二○%、一六%、一三%,「看到沒有,都是兩位數的水準喔...」


2008年6月11日 星期三

除權旺季到 節稅大作戰

先探投資週刊1466期

除權也是一種非常好的節稅方法,只要能善用,不僅可以節稅,還可以賺到高於銀行定存孳息,好一點還可以賺到價差,如此好的節稅方法,投資人就應該好好利用,不然單靠銀行孳息永遠趕不上通貨膨脹。

【文/黃聰斌】

又到了報稅的季節!每年五月一到,投資人就會罵,薪資都不夠花了,還要繳稅,尤其高所得的人,若沒有適度的節稅,以目前累進稅率稅制,每年要繳的稅額是非常可觀的,而參予股票除權是一種非常不錯的節稅方法,只要能充分利用,不僅可以達到節稅的目的,甚至還可以賺到可觀的股息及股價價差,何樂而不為呢?

節稅教戰法則:實質扣抵稅率大於所得稅率


由於物價高漲,通貨膨脹嚴重,而銀行定存利率調幅又趕不上通貨膨脹,購買力大不如前,若投資人把錢存在銀行定存的話,銀行的孳息收入最後一定趕不上通貨膨脹額外增加的支出,而且銀行定存孳息還要課稅,雖然有二七萬元的利息收入免稅額,但此金額對於高所得或資產多的人是不夠用的,因此一定要想出一套節稅的方式,不然每年要繳的稅將非常多。

目前節稅方法很多,除了買保險、海外基金、債券,及多撫養幾個小孩或老人外,買股票節稅也是一種方法。

自從兩稅合一後,個人綜合所得稅與公司營利事業所得稅要合併報稅,而營利事業所得稅都先預繳,而扣抵稅率指的就是營利事業所得繳的稅率,而現在採用最低稅負制,以個人綜所稅為標準,綜所稅高於扣抵稅率話,投資人還要補稅,若綜所稅低於扣抵稅率,投資人仍有退稅,達到節稅的效果

舉例,台積電九六年稅前賺一○○萬元,營利事業所得稅為二五%,繳納二五萬元營利事業所得稅,稅後淨利剩七五萬元,兩稅合一後,個人綜所稅與公司營所稅合併,因此台積電已經幫股東預繳二五萬元的稅額,這部分稅額稱為可扣抵的稅額;若台積電股東只有十位,每人持股十分之一,台積電把剩下七五萬元平均分給每位股東,每人可分得七.五萬元股利,還有二.五萬元的可扣抵稅額。

而申報股利時每人仍是十萬元,因此,若有位股東的所得稅率為四○%的話,股利所得應該繳十萬元×四○%(四萬元)的稅,但他已經先繳二.五萬元的稅(營所稅),兩稅合一後,必須再補一.五萬元的稅,因此這位高所得稅率的投資人,參予台積電的除權,不僅沒有達到節稅的效果,還要補稅。

若這位股東的所得稅率是二一%,股利所得應繳十萬元×二一%(二.一萬元)的稅,但他營所稅已經繳了二.五萬元,也就是政府多收了四○○○元的稅,必須要退還給這位股東,因此這位股東參與台積電的除權就可以達到節稅的效果。

這裡講的扣抵稅率是指「實質的扣抵稅率」,而不是名目扣抵稅率,往往投資人都把它搞混了。根據稅法公式,實質扣抵稅率是所獲得扣抵稅額佔股利總額的比率(股利總額=股利淨額+扣抵稅額),也就是說實質扣抵稅率要高於所得稅率才能節稅。請參考可扣抵稅率與所得稅率對照表。

根據統計,上市櫃公司中九七年扣抵稅率高於二七%以上的公司高達二六七檔,也就是說所得稅率六%、十三%及二一%的投資人參予這二六七家公司的除權都可以達到節稅的目的,若所得稅率高達三○%的投資人要參予除權達到節稅的話,就要找扣抵稅率高達四三%的公司。而九七年只有十家公司符合這資格,分別為大洋(48.15%)、飛信(48.15%)、唐榮(48.15%)、海陸(48.15%)、志旭(48.15%)、天良(47.12%)、晟鈦(46.42%)、玉晶光(46%)、斐成(45.5%)及今皓(43.18%),但今年只有天良及晟鈦有配息,其餘都沒有,因此所得稅率三○%以上的投資人只剩天良及晟鈦可以選擇參予除權,選擇性很少,而且這二檔的殖利率又很低,因此也不符合除權節稅的標準,因此今年所得稅率高於三○%的投資人不適用除權來節稅。

想退休 先試算該準備多少錢

中時電子報 2008/06/10 陳欣文台北報導

你的退休金需要準備多少?這是很多人在準備規劃退休金時候最重要的課題,保誠人壽行銷企劃系統執行副總王淑華表示,在規劃退休,一定要先算出來屬於自己的數字,其次是落實「專款專用」的原則,只要投資計畫不中斷,一定會有意想不到的成果。

想要知道自己需要多少退休金,目前許多理財相關的網站都有提供,保誠人壽提供 www.whatsyournumber.com.tw 的退休金試算網站,提供民眾自行精準算出所需的退休金額。其中包括退休生活金試算和健康保障金試算,都可以協助民眾精算出屬於自己的退休數據。

王淑華表示,很多人在規劃退休時候最大的迷思,就是沒有算出「精準」的數字,建議民眾一定要先根據自己需求算出來,且認清勞保、健保對於退休生活的幫助相當有限,也許計算之後的數字讓你覺得遙不可及,但是如果現在還不開始,距離夢想只會越來越遠。


以5年級生來說,若計算出來的退休數字需要3000萬元,相當於一個月要存5萬元,即使目前無法存到5萬元,也可以先從2萬元開始,都比遲遲沒行動來的好。

而在計算出自己的退休數字之後,最重要的就是要落實「專款專用」的投資原則。經常可見有民眾把打算退休用的資產,挪用給小孩出國唸書、買房子,其實這些都是應該要極力避免的事情。

另外,要謹記退休是長期規劃,投資上不用在意短期的市場波動,更不要因此停止投資計畫,因為投資複利的效果相當可觀。根據統計,20歲開始每月存5000元的話,持續至65歲,存到1億元並非難事。

至於對於很多人在退休規劃時候少計算的醫療支出,王淑華說,根據統計,人一生中的醫療支出有六成花費是在50歲至80歲之間,及早透過醫療險的規劃是最佳的方式,不過,提醒民眾別忘了通膨和住院等費用調漲帶來的影響,恐怕讓年輕時候買的醫療險到老的時候不夠用,所以建議最好每3年檢視一次,看看住院日額等保障是否符合日後需求。

2008年6月10日 星期二

房價是否該上漲

住展雜誌 324 期

近來又有學者打著學術研究的旗幟,在媒體上大談房價已經過高以及泡沫化嚴重的訊息,類似的言論在過去二十年裡,不斷地出現,但由歷史的經驗觀察,除了害了許多無殼蝸牛至今仍然無殼外,反而是過去大膽購屋者到今天很少有後悔的,到底類似的主張錯在什麼地方呢?房價是否還會上漲呢?

就房地產投資的角度而言,要判斷房價是否合理?以及是否還會上漲?以下幾點是不可不知知識:

第一:是否可用「租金」判斷房價還會不會漲?

「專業都在細節裡!」許多外行的人常將租金與房價相比,然後以台灣目前租金水準不高,證明房價已經過高。這種比較顯然缺乏對實際情況的瞭解。雖然在估價方法中的一種工具叫做「收益法」,就是用租金估計房價的方法,但在台灣,這種估價方法常被誤用,往往成為許多騙局的幫兇,例如一種典型的誤用,就是有人常用假的租約,提高了房屋租金,因而也義正辭嚴地「證明」了較高的房價,然後取得較高的銀行貸款。


因此,如果要用租金推算房價,一定要確實瞭解真實情況!在目前台灣自有住宅率已超過八五%,這個數字對租金而言,代表了一個重要的意義,就是目前在台灣租房子的人多是經濟弱者,他們沒有能力付得起高租金,再加上政府長期對住宅觀念的錯亂(例如一個人不能擁有太多房屋),導致房屋的擁有者不願也不會提供太好的房屋出租,因為房屋即使再好,租金也不易提高,因此造成一方面房屋品質無法大幅提昇;另一方面餘屋量不斷增加,導致租金遠低於真正應有的租金水準的惡性循環。

以台北市為例,如果以國人為出租對象的一般住宅,每坪租金能超過一二○○元的非常少,即使亞洲第一高樓台北一○一大樓的辦公室租金,剛開始也很難超過每坪三○○○元,就是很好的例子。

※劣幣驅 逐良幣

這種錯誤的住宅政策思維,造成目前的國人希望能用投資「好房屋」並以租金賺錢的機會十分小。更不幸的是,有些人用「破屋」理論反而還賺得到錢。

最常見的例子是,許多人將一幢好的住宅分割成四、五間套房,分別出租,以極不良的居住環境,賺取金字塔底端的人(如學生、上班族、單親家庭…)的血汗錢(每坪租金反而較高),這種嚴重政策失敗的例子,怎麼不見以社會公正人士自居的學者們關心呢?

這是一種典型劣幣驅逐良幣的現象,在這種租金被嚴重扭曲與低估的情況下,還拿租金和房價去比,然後還大膽提出房價太高(已經泡沫)的研究結果,很難讓人不認為是故意扭曲。

在先進國家,如果要追求經濟發展,所有房地產政策都在鼓勵對有支付高租金的人提供服務,例如高級旅館、高級公寓、高級套房…。這些高級的房屋,在最好的區位,出租的對象不論是本國人或是外國人,他們有能力支付高租金,但要求最好的產品,他們支付的高租金,才是支撐高房價的基礎,此時用「收益法」估計房價,才有基礎

※取樣方式需客觀

這幾年豪宅的價格不斷攀高,就是因為其區位好、產品佳,所以承租的人(許多還是外國人)願意支付高的租金。以信義計畫區為例,住宅一坪的租金已超過三○○○元,用「收益法」估算,其房價會偏高嗎?

故意忽略上述的事實,卻以台北市一般房屋租給無能力支付租金者的「租金水準」,去比較以有能力支付高租金為對象的最優房屋的「價格」,用這種取樣錯誤的研究方法,得到的結果怎麼會不偏差?

第二:是否可用「所得」判斷房價還會不會漲?

「目的不能使手段合法!」許多人將一般家庭所得拿來與房價做比較,以「低」的平均每戶所得和最新最好房屋的「房價」做比較,以證明房價已經太高,這也是一種錯誤的研究方法。用最簡單的思考邏輯,如果台灣的房價太高,應該大多數人都買不起住宅,可是為什麼會有八五%以上的家庭已經擁有自有住宅?

另一方面,如果已有超過八五%以上的家庭擁有自用住宅,高房價對他們有什麼影響?大家可以冷靜的思考,假設台北市的房價平均每坪可以漲到三○○萬元一坪,對台北市民的「幸福指數」是提高或是降低?

相反地,如果台北市平均房價跌到六萬元一坪,台北市民的「幸福指數」是高是低?

※房價漲利多於弊

最好的例子是在歐美許多白人社區,當有許多黃種人(甚至黑種人)大量遷入導致房價高漲時,初期總是引起民粹(鎖國)主義者的極大不滿與排斥,往往還會採取各種方法予以反對。上述案例產生二種結果:一種結果是他們擊退了外來移入者,保存原始風格(鎖國成功),結果造成房價下跌,不易出售,所有人都成為屋奴;另一種結果是他們接受了外來移入者,導致房價大漲,喜歡繼續居住在該區的人可以貸到更多錢(房價升值),改善了生活品質;不喜歡居住在該區者,則可以高價出售房屋,不但可以到另一個地區去買更大或更喜歡的房屋,還剩了許多錢,到世界各地去遊玩,也改善了生活品質。如果大多數居民都已有房屋,房價高有什麼不好呢?

同樣的經驗,如果一家公司的股票漲到三○○元,會有股東認為不好嗎?唯一有意見的是不是股東的人,會因買不到股票而不滿,但台灣目前沒有這個問題,超過八成五的人已有自有住宅,而且還有極嚴重的供過於求的情況(餘屋甚多),這種別的國家求也求不來的良好機會,卻仍有人拿著民粹的鎖國觀念抗拒房價上漲,不知其因為何?他們真正關心的是大多數市民的福利,還是自己買不起豪宅呢?

※借鏡大陸案例

即使堅持社會主義的大陸,在二十年前的上海,由於當時房屋數量不足,就曾經將房屋分為二種分別為商品房與內需房:商品房價格愈高愈好,因為可以獲得高租金,也可以提升房屋水準,這是屬於市場經濟的範圍;另一種是內需房,則是用來滿足老百姓基本需求的,和所得有關,是政府的責任,如果老百姓買不起房屋,政府有責任去蓋,這些是屬於社會主義的範疇。

後來由於房屋供給多了,所以逐漸取消了商品房,意思是說,因為大部份的人都已有了房屋,以前怕因房屋供給不足會造成炒樓(少數人壟斷),使許多人買不起住宅,而不得不用商品房管制的情況已經消除,可以正常的面對市場經濟了。

台灣在李登輝時代,不是提供了許多六萬元一坪的房屋嗎?現在下場如何呢?許多還在蔓草堆中荒廢呢!那些專門提供低價住宅的「國宅處」、「眷村改建處」都已經因為嚴重的供過於求,而紛紛熄燈關門,目前台灣真得會有人沒有房屋住嗎?

※邁向市場經濟

台灣目前的住宅有嚴重供過於求的情況,這是一種千載難逢的機會,在正可以大步踏向市場經濟的同時,卻有人拿著社會主義的落伍觀點來比較家庭所得與房價的關係,甚而用以證明房價過高,顯然是極不適當的。

同樣地觀念,為什麼沒有人會拿LV皮包,賓士汽車的價格和家庭所得相比,而推論出那些商品的價格過高呢?因為如果嫌貴可以買一般皮包與國產汽車啊!同樣地,如果嫌豪宅價格貴,可以買一般住宅或是國宅啊!台灣現在國宅已多到政府不敢再蓋,我們已經升級進入市場經濟了,頭腦不該再留在社會主義的舊思維裡了。

第三:是否可用「平均價格」判斷房價還會不會漲?

經濟學上為了分析方便,有一物一價的假設,但在房地產的世界中,一物一價是不存在的,最好的例子是米、麥、股票、汽車,為什麼都不需要估價師呢?因為他們都沒有個別間的差別,所以價格都由市場所決定,不需要估價,估價也沒有用(因為明天價格可能就不同)。

政府過去十多年為什麼要大力推動「不動產估價師」的制度呢?就是因為房地產不具有一物一價的特性,每一筆土地或每一幢房屋,即使在隔壁,其價格可能都有很大的差異,因此,只好用專業估價師個別「評估」其價格!

這種現象在統計學上的意義就是,房地產價格的平均數是不能亂用的(因為變異太大),但是目前媒體上常用許多數字如平均房價、平均租金來炒新聞,都是極為不妥的,因為差異太大的資料,其平均數已失去了參考意義,更不宜用來作為分析工具。

對於房地產而言,每一個個案都有極大的差異,舉例來說,我們可以用高雄市或台北市辦公室的平均租金和一○一大樓租金相比,來證明一○一大樓租金太貴嗎?顯然是不切實際的,因為房地產的價格不具一物一價的特性。

因此,當我們了解了房地產價格的特性後,就可以瞭解任何平均數,對單一房地產的參考性都有限,在市場中常有「成交即行情」的說法,即是在說明房地產商品的獨特性與無法用平均數做比較的事實。

第四:判斷房價是否還會上漲的真正方法

台灣的房地產已經過了「供不應求」的階段,因此價格競爭的策略已經無效(再便宜的房屋也有可能賣不掉)未來要投資房地產獲利首重差異化,如果不能創造市場差異性,房價就不易上漲,投資人也就無法獲利

因為價格已經不是競爭重點,因此,如果買房屋是為了要出租獲利,則首先要瞭解誰會來租?以付不出高租金的承租人為對象的標的,勢必會遭到削價競爭的結果,所以如果你的房屋是想租給學生、初出社會的人或是單親家庭…以後想大幅增加租金的機會自然不大。因為他們只要所得提高,就很容易退租去買房屋,因此不容易提高租金,房價自然也不易上漲!

如果要以付得起高租金的承租人為對象,就要注意產品的差異化,從產品的區位、規劃到管理服務,有愈大差異,獲利性愈大(因開放市場,依最新消息,一○一已準備將租金上調為每坪五○○○元),如果以這個標準觀察,台北市與其他都市的差異還會拉大,因為在台北市以外的都市,有錢承租人的數量是不足的。因此在台北市以外都市投資購屋的風險是高的!其房價上漲的機會自然較小。

管理品質好與管理品質差的房屋價格差異還會拉大!例如目前在信義計畫區,由於外國承租人的比例持續增加,因此,能夠提供外語服務的保全人員、秘書人員的社區,其房價還會上漲,反之則不易有太大的漲幅。

設施好與設施不足的房屋價格差異也還會拉大!由於社會貧富差距的拉大,對於居住安全的要求也會不斷提高,承租人能夠不離開社區即能享受到完整設施的需求會愈來愈大,因此如果能夠提供較佳設施的社區,其房屋增值性會愈來愈大。

好景觀與差景觀的房屋價格差異也還會拉大!由於都市發展空間愈來愈密集,因此在都市裡如果能有景觀,其價值自然不同(要注意郊區有景觀並不值錢),例如在信義計畫區旁邊的挹翠山莊區,與信義計畫區只有不到五分鐘路程,但景觀卻好過數倍,因此,吸引許多高租金支付者的進駐,自然會導致該區好房屋的價格還會上漲。

省能節源的好宅與一般住宅的價格差異還會拉大!由於目前全球都已面臨到石油危機的壓力,因此省能節源的住宅需求勢必愈來愈強烈。

目前以一個七、八十坪的住宅而言,每月電費至少要五、六千元,管理費也近八千元,未來反映能源價格後,至少還會有二、三成以上的漲幅,勢必對每一位住屋人產生衝擊,如果房屋在設計之時,即已考慮到省能與節源,則必會成為不敗商品,上漲空間自然較大。相對地,許多中古屋由於並不具備這項優勢,價格要上漲將會十分困難!

台灣是一個資源缺乏的地方,過去,由於政府的政策,使得房屋供給已有供過於求的現象,能源價格也有嚴重偏低的現象,因而自然導致了許多過度保護下所發生的資源浪費與錯覺。未來,在整個環境的變化下,國際化已成為必然,許多錯覺都將因而覺醒。

※房價重新定位

打破所有商品流通限制的國際化,就是要讓外國人,外國資金願意進入,才能徹底解決台灣餘屋過多,與住宅品質不佳的兩大問題,而這二大問題的解決都要靠高房價才能解決

因為房價會漲,外國人才會投資台灣的房地產;外國人投資後,餘屋才能減少,「破屋」才能改建,人民福利才能提昇。中國大陸不是已經提供了最佳的例子嗎?

「國際化必先自由化!」保護主義已經過去,計劃經濟已成為歷史,大有為政府的觀念也將西沉,社會科學離開社會真實即無法進步。如果要真正的自由化,首先必須釋放房地產的管制心態,要以「商品」的角色重新定位「住宅」,要真正瞭解房地產,而不是主觀地判斷房價是否已經過高!要信任市場經濟是決定價格的唯一道路。

如果永遠抱殘守缺,台灣將落入餘屋不斷增加以及居住品質不斷降低的雙重壓力中,同時,還會賠上經濟衰退與資源誤用的結果

台灣房地產經過近五十年的發展已走到了關鍵點,由以往的計畫經濟要過渡到市場經濟;由以往的管制經濟要過渡到自由經濟;由以往閉鎖市場要過渡到開放市場;由以往的「自用住宅」要過渡到「商品住宅」!

這是一個極大的工程,也是全民拚經濟的重要方向,在這種大環境下,好地區的好住宅商品是稀有的,價格自然仍會持續上漲;不好地區或是較差住宅的價格將很難上漲,這是市場經濟的必然,投資人要謹慎判斷,自然可以無往不利,祝大家投資順利!

台灣政策還往加大通膨與泡沫方向走

在「審慎投資投機者思惟」部落格裏的一篇文章:
http://tw.myblog.yahoo.com/mr-prudentman/article?mid=865&prev=870&next=846

裏面有一段文字,值得大家思考思考:

5.台灣反其道而行,政策還往加大通膨與泡沫方向走.

1987 年10月Blackmoney,的觸媒劑,就是德國央行拒絕配合美國灑錢政策所觸發,
歐洲將經濟失衡之火趕回燃燒美國的例子,今年歐洲英國央行一值重申,不隨美國起舞---降息,
因為歐洲第一大敵人是通膨.(相反我們央行就相對比較無能,如下述也差中國一截)

中國去年迄今,無預警升息了多少次?宏觀調控--降溫房產,讓股市幾乎腰斬,
領導人沒因此慌亂的像阿扁在高點用國安基金救市,
也不像老蕭在台股此時--位在歷史交易區間上緣(9000-high end of historical trading range),
外資頻頻把台股當提款機時,還頻頻喊多,鼓舞後知後覺散戶追高進場.

世界各國都在降溫,減少通膨壓力,
台灣通膨應會創10~20年新高,
鋼筋水泥紙漿等原物料都飆漲(資金便宜囤積物資獲利比投創新科技還高,幹嗎冒險投資新科技?)
原來公共工程都要巨幅追加預算,財政赤字加大,(要賣更多官股如銀行中鋼台肥等支應),
民間豪宅等營建工程也在兩岸夢想下加速搶有限物資,
新政府在此處處搶物資,通膨預期已高漲的環境下,
繼續添火加油,加倍助燃,
繼續推出愛台(華?)12建設,與民間搶資源,將助漲原材料如鋼筋等漲幅,


使已發包工程要用納稅人的錢追加更多預算,
新愛台建設也要花納歲人更多錢來建設,
民間房產建材高漲,老百姓花更多錢買房子,荷包更失血,
下一代子孫更買不起房子.
但那些抬轎的財團大亨們---因為通膨---資產漲更多,實質利率是負數,交回銀行貸款越來越少,
貧富不均會更嚴重,
這就是我說的新政府政策---重財團傾膨脹的義意.

對老蕭---從亞金危機經驗---我不認為老狗可吐新牙,
但期盼馬英九與劉兆玄他們能警覺.........
現階段,在世界與台灣要的是--降通膨---降虛火(如同中國,歐洲英德等),
而不是猛加油助燃更多通膨.
超過4%通膨,老百姓一定會有感覺,如果加到4~5%以上,
如果馬劉3~6個月內,還未警覺嚴重性,
我預期他們的民調將因此,6~9個月內,至少降20%的支持率,
(不是反對愛台12建設,而是質疑它的實施時點)

2008年6月9日 星期一

轉戰新興市場,瞄準能源旺季行情

把握下半年基金解套良機!
財訊315期 文/鄧麗萍

從二○○三年以來,全球股市開始平步青雲,一路扶搖直上,不僅讓海外基金投資人嘗到獲利倍增的甜美果實,也吸引許多空手的投資人紛紛搶進布局國內外基金。沒想到○七年底次貸危機爆發,讓許多買在最高點或來不及獲利了結的投資人慘遭套牢。

今年以來,海外股票型基金持續震盪整理,四月開始呈現相當可觀的反彈行情,而台股基金也在選後重見光明,然而,跟去年十月底股災發生前的高峰相比,有的基金績效才剛回到正報酬,仍有不少基金績效腰斬之後,甫反彈三成。這些手中還抱著套牢基金的苦主,下半年還有機會平反嗎?眼看股市行情反彈,該伺機置換基金,還是靜待解套?

從全球經濟來看,經過三月十六日貝爾斯登證券被收購事件後,美國金融市場已出現明顯好轉的跡象,市場信心獲得提振,加上新興國家內需動能強勁,有機會協助降低美國景氣趨緩的衝擊。只要美國經濟數據沒有進一步惡化,大部分市場分析師認為,全球股市可能將於上半年落底,隨後呈現「先蹲後跳」的大區間反彈行情,因此投資人可維持「股優於債」的投資策略。


區間震盪下採取波段操作

今年下半年,全球股市仍將呈現區間震盪格局,聯傑財務顧問公司執行長蕭碧華認為,基金投資以波段操作為宜。由於股市持續震盪整理,投資人今年可能無法期待類似過去五年以來高速成長的報酬率,應趁漲多時獲利了結,轉進相對便宜、具有題材面的基金,來回波段操作

對於目前滿手套牢基金者,蕭碧華建議投資人把握反彈行情,在基金淨值回到投資成本時,適時減碼、取回現金,逢低轉進更具效率的基金空手的投資人也不宜追高,應在股市回挫的相對低點進場布局,並挑選具有長期趨勢的基金標的。至於定時定額投資人,則可選擇在股市相對低檔時加碼,降低投資成本

蕭碧華表示,手上有多檔基金的投資人,可趁股市反彈時汰弱留強,把一些表現積弱不振的基金轉換到具有話題的強勢基金,搶一波反彈行情。至於一些長期趨勢性的區域如大中華、印度等基金,也可以繼續長期採用定時定額方式投資,靜待股市下半年的反彈行情。

過去,許多投資人往往一窩蜂追逐當下熱門的基金,最後常常是在最樂觀時進場,最悲觀時退場,終究無法擺脫追高殺低的命運。儘管目前原物料及農產品基金話題性十足,績效也相對優異,但蕭碧華認為,在股市震盪整理之際,投資人不宜重押單一基金,建議把一至二成資金配置在這類型基金上即可

普羅財經投顧總經理陳首天指出,被套牢的基金投資人在下半年仍可期待逆轉勝的契機,而今年的投資方式宜用區間操作、逢高獲利了結。去年底跟著股災慘跌的基金,四月以來已開始收復失地,陳首天建議投資人檢視手上的基金,若報酬率收復原先投資成本的七成,即可先行出場。

至於區間操作的節奏,陳首天認為,下半年有美國總統大選、Fed降息效應於第三季發酵等利多,全球股市可望於十月間重返高點,而股市向來領先反映經濟景氣,根據歷史經驗,股市行情通常會提前發酵,屆時投資人可把握時機獲利了結。

抗通膨買原物料  鎖定亞太區內需擴張題材

基金轉換方面,陳首天指出,四月以來全球股市相繼反彈,能源基金也率先表現,手上持有相關基金的投資人可先獲利了結,轉進蓄勢待發的新興市場。他認為,新興市場比成熟國家股市更具上漲動能,反彈幅度也較值得期待,下半年投資人可逢低布局新興拉美、東歐及亞洲市場等到十月利多出盡時,再轉進能源、原物料基金,把握第四季石油及其他商品的旺季行情。至於手上已有新興市場基金的投資人,可等待九月至十月的高點獲利了結。

從投信投顧提出的下半年資產配置建議來看,下半年最具有反彈行情及漲幅的市場,包括新興市場基金如拉丁美洲、東歐及亞洲,以及原物料基金如能源、農產品、礦產等。其中新興市場在內需消費動能的拉動下後勁看俏,能源產業仍有基本需求及用油旺季來臨,稍作整理後第四季仍有機會。

經過去年底的回檔修正後,新興國家股市於今年五月重新獲得中性偏樂觀的評價,其中以亞洲最具潛力。在石油、煤炭、鐵礦砂、天然氣等原物料價格持續看漲下,出口天然資源和農產品的新興亞洲受惠最多。此外,亞太地區更有經濟高度成長的優勢及內需擴張的投資題材

而台股基金是今年至五月中旬亞洲主要股市中表現最強的市場,在全球主要股市中則僅次於巴西,因此,台股作為今年的投資主軸已經相當明確。群益投信投資長王智民表示,今年台股最大的利多是兩岸開放題材,如果新政府上任後,能夠積極兌現選前兩岸開放政策的支票,台股可望複製過去香港在○三年之後的大漲經驗,未來二、三年,長多行情值得期待。

台股基金以均衡布局為上

王智民指出,台股今年走的是資金行情,兩岸開放題材搭配電子業業績即將逐月回升,下半年行情可期,建議投資人逢低布局或加碼國內一般股票型基金。ING投信投資管理處執行副總黃媺芸則認為,資金行情的進出場時點往往最難拿捏,為避免顧此失彼的風險,投資台股還是以均衡布局為上。

另一個相當明確的投資主軸,就是能源和原物料。在金融市場表現趨於穩定之後,能源、原物料等族群已經開始再度吸引資金進駐。摩根富林明投顧投資研究部經理洪胤傑表示,雖然天然資源有漲高回跌的壓力,但下半年有颶風、用油旺季及奧運會等題材,預料油價將維持高檔

油價從○五、○六年開始出現明顯上漲走勢,而石油類股的獲利則從去年開始已明顯增加,以石油公司開採成本幾乎是固定,今年來平均油價又比去年均價上漲逾二成,預期今年石油類股公司的獲利表現更具有爆發力,將帶動能源類基金的表現。

隨著原油價格不斷上揚,糧食與原物料的行情亦持續飆漲,全球景氣正處於「停滯性通貨膨脹」階段。從歷史經驗顯示,在停滯性通膨之下,投資原物料是抗通膨較佳的選擇。富達證券研究部經理鄭勝嘉指出,原物料相關的投資標的除了因同步漲價而獲得保值,同時也可受惠於美元走弱及通膨保值的買盤。

鄭勝嘉指出,若通膨導致匯率升值及房地產漲價,不動產投資信託基金(REITs)將是比公債更好的固定收益選擇,投資人可等待全球房市較為穩定後布局REITs基金。由於通膨壓力升高,將促使中國、俄羅斯等國家採取貨幣升值的手段,來對抗物價上漲壓力,因此人民幣、盧布等升值趨勢貨幣也是抗通膨的投資標的。農產品及天然資源豐富的國家,其貨幣也將受惠於原物料行情,例如澳幣、紐幣、南非幣等。

通膨是最大風險變數

整體而言,物價上漲的壓力對新興市場的危害,比金融風暴的拖累更大,因此,石油、農產品等原物料價格高漲,將是新興市場下半年面臨最大的挑戰之一。美林證券的分析報告指出,從去年十一月以來,預計通膨率將明顯上升的國家也成為同一時期股市表現最糟的國家,包括中國、菲律賓和土耳其等。不過,目前的通膨水平離一些新興國家過往出現的兩位數甚至更嚴重的通膨仍有很大的距離。

若停滯性通膨發生,股市下檔風險大於債市,因此債券部位的配置仍不可偏廢。投資配置上,洪胤傑建議滿手現金的投資人,可把三分之一至一半的資金建立持股,至於已有基金部位的投資人,則可趁非理性下跌時逢低買進,或採用定時定額方式投資。至於台股的表現,目前觀察重點在於,新政府正式上任後,選前提出的政見如何落實。

時序進入六月,投資人不免要回過頭看看上半年的成績單,隨著美國次貸風暴漸趨平息,全球股市將重返上升軌道,下半年新興市場可望領銜,能源等原物料產業漲相佳。

保障、儲蓄、理財三合一

分紅保單=懶人保險投資術
理財周刊 404 期

分紅保單不但直接參與公司經營績效,亦可享有紅利回饋等雙重優勢,適合保守型民眾,提供穩健增值的優質保障。

文.江羚瑜

年逾半百的陳太太,發現離退休愈來愈近,聽朋友介紹「分紅保單」可藉由參與公司經營績效享有穩健獲利,相較投資型保單必須承擔風險,分紅保單能使她安心度過退休生活,令她心動不已……

◎分紅保單進可攻 退可守

中國人壽商品發展部資深協理洪祝瑞表示,所謂「分紅保單」,是指公司經營績效佳,保戶共同分享公司經營分紅帳戶的成果,得到可分配紅利盈餘分配的70%,而股東占30%,以及保證的保險保障加上非保證的額外利益。若選購分紅保單時,面對景氣繁榮、利率上升的金融環境,分紅保單紅利將回饋給民眾,若景氣下滑、利率下降時,保單價值至少能以保證的預定利率增值,所以對消費者而言,分紅保單擁有資產穩健增值的優勢。


分紅保單與投資型保單最大差異,在於投資型保單連結各種投資標的,依照民眾指定的投資標的單位數計算,由客戶自行承擔盈虧而分紅保單將保戶的資產集中管理,達到穩健保本的保障。洪祝瑞表示:「分紅保單以保障型商品為主,先檢視保單與保額是否足夠。」例如壽險保障範圍若有身故保險金給付,保單現金價值較高,其他險種從「生、老、病、死、殘」等角度去檢視,避免重複投保。

◎分紅保單的給付特色

洪祝瑞表示:「分紅保單猶如股票股利。」每年依照盈餘去結算紅利,故享有保單的保障保證加上分紅機制雙重優點,「保單滿1年或2年後,按每年的會計年度末結算,分紅過程嚴謹,故民眾無需過度擔心。」

一般來說,民眾選擇紅利可透過不同的給付方式,若紅利選擇增購保額,可增加原來的壽險保障,亦指保單每年增加的紅利,增加購買原保單的保險金額。

至於中產階級,可利用繳費期間每年產生的紅利直接扣抵下期保費,以減少保費的支出壓力。ING安泰人壽區經理林美佑認為,對固定收入者來說,減少保險支出可減輕經濟負擔,其他還有儲蓄生息及現金給付……等不同的紅利給付方式。

中國人壽根據持有分紅保單的民眾進行分析,發現高達45%的民眾以「儲存生息」領取紅利,其次是「抵繳保費」與「現金領回」各占26%,僅有3%做為「增購保額」。民眾可根據不同的理財需求,選擇適合的紅利提領方式。

林美佑認為:「分紅保單較適合保守穩健的民眾,每年享有公司經營獲利,又不需承擔投資風險,相較於傳統型的儲蓄型商品,又多一分額外的紅利回饋,兼具雙重優勢。」

◎3大族群適合分紅保單

定存族—對希望保本又可達到資產穩健增值者,若選擇分紅保單,分紅利益即大於通膨或定存報酬,避免承擔投資風險。

年幼子女—林美佑表示,分紅保單適合父母為剛出生的子女購買,尤其是面對龐大的教育費用,若藉由還本型壽險的分紅保單,在繳費期間即可每隔2年領取固定費用,直到成年之前,包括補習費或學雜費都不需煩憂。隨著退休年齡將至,假設平均餘命為80歲,至少20年可做為旅遊基金或生活準備金,等到子女年紀漸長至身故,還享有一筆身故保險金,故1張保單適用3代,不需為生活而煩憂。

單身貴族—不婚人口愈來愈多,在沒有子女及伴侶的照料下,更凸顯保障的重要。林美佑表示,近年來國民平均收入並未提升,政府及企業準備退休金更加有限,而未來的所得替代率低,分紅保單具有每幾年還本的優點,可做為旅遊基金、退休金或生活準備金,部分的分紅保單更享有終身健康檢查,只要投保滿幾年後,還可預防疾病發生的風險。

紅利來源可分「死差」、「利差」及「費差」等不同計算方式。費差是指當公司的經營費用小於預期開銷,可節省經營費用,利差是指若比原預期報酬高,即獲得報酬,死差則是指死亡給付,若理賠小於繳交保費產生的費用差異,不同方式產生的紅利皆可回饋保戶。

◎懶人保單 抗通膨、抵退休

林美佑認為,完整的保險規劃最好涵蓋分紅保單及不分紅保單,分紅保單可藉由每年固定還本,或滿期時再轉入投資型保單,達到積極理財的目的,兩者相輔相成,擁有保障、儲蓄、節稅等三大優勢

保險已為現代人資產配置中不可或缺的項目,以分紅保單做為穩健的理財工具,最適合無暇費心經營績效,加上保險已具有固定收益的特性,只要參與保險公司經營績效,另外擁有保單紅利,更重要的是,保障增值甚至可抵抗通貨膨脹,為家人提供退休無虞的生活。

2008年6月8日 星期日

養錢 賺錢高手的致富祕方

今周刊597期 文/廖怡景

油電高漲,手上的錢愈變愈薄,薪水階級怎麼把錢變大?其實只要找對方法,即使手上資金不多,也可以把小錢變大錢。《今周刊》採訪10位賺錢高手,分享他們養錢的步驟與方法。巴菲特說:「投資就如同呼吸一樣,是24小時運作。」

這是處於M型社會裡,大家共同的疑惑——為何有錢人口袋裡的錢能不斷長大,而自己的卻不斷縮水?《有錢人和你想得不一樣》一書作者T.哈福.艾克(T. Harv Eker),提出了解答:有錢人把每一塊錢都視為「種子」,把它種下之後可以多賺一百塊錢,再把這些賺到的錢種下,又多回收一千塊錢。

其中的關鍵點在於「學習」,有錢人會去了解各種投資工具,找一個可以讓錢長大的領域,研究它,成為專家

這就是有錢人「養錢」的「撇步」。賺錢高手總會費盡心力,找一個適當的地方,把錢放在那兒,讓錢長大!


公務員出身,談事業、從不談理財,目前擁有數億元身價的福懋建設董事長江子超,首度披露投資心法,是典型養錢成功的例子!

回想過去,在縣政府任土木科技師的二年又二個月日子,江子超百感交集,對照過去和今天的成就,他的確幫自己的錢,找到一個很好的長大環境。

培養「養錢」習慣》堅守「二律原則」,規律以及紀律

二十五年前,福懋建設董事長江子超,只是個縣政府的土木科技師,每個月拿二萬多元的薪水,過著一般公務員的生活。白手起家的江子超談到創業歷程,戴著金邊眼鏡背後的他眼神精亮,開始細數當年父親如何拿房子抵押,借他一百萬元,及妻子張簡麗香替他在外張羅一百萬元,總共約二百多萬元創業基金的過程。

一九八五年創業,八八年把創業賺來的錢投資股市,開啟了他的養錢之路。

「我平常就是這樣,一邊看財經新聞,一邊跑步……。」江子超在二十坪大的房間裡,邊跑邊聊起他平日的投資生活。江子超形容床頭櫃上,一落落已閱讀過的財經雜誌,《和巴菲特同步買進》、《看見價值》等多本投資相關書籍,七十六吋電視螢幕、跑步機以及筆記型電腦,形成了他的另一個「無形公司」,讓他能投資全球!

早晨六點至七點是江子超的起床時間,簡單用香皂洗個臉,吃完早餐後,江子超就開始他規律的生活。八點前,江子超一定看完鉅亨網等財經訊息,八點到公司後,再花二個小時,修正投資配置。

接下來,處理公文、開會、看工地,傍晚六點回家吃完晚飯後,則是他消化全世界金融訊息的時間,「十點、最晚十點半,我一定上床睡覺。

「我很重視規律!」江子超開玩笑的形容自己是「宅男」,生活的紀律和投資一樣嚴格。

「我深信,一個成功的人,紀律很重要,要管理好投資,首先一定得先管理好自己。規律的生活,就表示你是會控管自己的人。」「我的生活老早就是『二個太陽』。」江子超白天開設計會議,看工地;晚上幾乎都要花二至三個小時,閱讀道瓊等指數以及全球各國的報紙,讓自己和全世界的經濟脈動接軌,周末還撥出一整天時間,閱讀所有完整的外資報告。

規律以及紀律,是江子超很堅持的一部分,對於這位數億身價的賺錢高手而言,規律是成功投資的第一步。

找尋「養錢」標的 培養「投資嗅覺」

雖然,目前江子超已累積了許多人幾輩子都賺不到的財富。但他強調,這一切根源有很大部分來自於在金錢管理下了很大的工夫。「愛因斯坦不是說過,世界上最偉大的發明不是原子彈,而是複利!」

從江子超八八年開始投資股票算起,至今,約有二十年時間,他說這些日子自己費了不少工夫,為錢找到好的處所,用複利方式,讓錢在對的地方被養大!

生活在「二個太陽」裡,江子超樂在其中,對於他來說,投資很大的樂趣來自於印證自己對未來的看法很準確。其中最得意的一役是躲過八九年四月的台灣股災!回想起這一段,江子超臉上流露出自信得意的微笑。

「印象很深刻,那一天是四月三日,兒童節前一天,一早,我眼睛睜開,就和老婆說,今天要賣股票,而且要『總清』(閩南語,清光光的意思),老婆還問我,是連股子股孫都要賣嗎?我還回答:『對,總清!』」江子超四月三日賣出所有股票,四月十七日,台灣發生股災,股市持續狂瀉,江子超卻毫髮無傷!

雖然這樣的經驗看來很神奇,但對於江子超而言,這都是有跡可循。「因為三月二十九日那天,成交量已經出現大問題,這是很大的警訊!」

對於其他人來說聽起來很玄,但對江子超而言,這一點都不意外;因為,長期以來,在全球金融資訊中打滾,市場一有異動,他就能如警犬般,嗅出變化的味道。

同樣的,○七年八月得知Fed降息,江子超提早嗅出台股下跌味道,減碼出場,「去年,我一直不看好台股。」每天,江子超都會把台股和港股的周平均量和日平均量擺在一起參考,如果是每況愈下就減碼,節節上升就加碼。「去年年初,台股和港股就出現分岔,因此那個時候我對台股就開始減碼,減了幾千萬元,最低到持股五%。」也因為長期注意的關係,江子超又成功躲過了去年的大股災...

2008年6月7日 星期六

購物熟記8招 月省3000元

中時電子報 馬婉珍、陳雪蓮台北報導

油電價、物價全飛漲,一般家庭生活開支驟增,每月花費增加近萬元,因應情勢,全民省錢大作戰,一家之主每月要承擔龐大的家用支出,非得精打細算不可,歸納達人8招日用品採買妙方,購物月省3千元。

1.DM促銷商品不可忘記

平日多紀錄商品價格,當大賣場刊出特價訊息時,就可以立刻比價,有時候,大賣場只開放特定日期才能選購,民眾最好剪下所需的商品特價日期訊息,貼在日曆上,才不會錯過特價時間。

2.打烊前的晚安商品

每天大賣場打烊前,會將未賣完的麵包、熟食類打折賣出,愈接近打烊時間,價格就愈便宜。

一位家庭主婦說,有時一個原價80元的三明治,當店家要倒數計時,可能開出10元的超低價。


3.抓緊大賣場的重要檔期

每年各大賣場都會在年初、年中、年底以及各大節慶,舉辦促銷活動,為期半個月至2個月不等,不妨抓緊時間,購足所需的生活用品。

4.從賣場自有品牌下手

有些賣場推出的自有品牌商品,標榜請知名廠商代工製造,品質有保證,省錢達人說,這類自有品牌商品的價格,比一般商品便宜2成至3成。

5.免費申辦會員卡集點數

大賣場會員卡的申辦門檻很低,填寫基本資料就可免費成為會員,參加各種促銷活動,例如,購滿1,500元有「1元換購」的優惠,而且會員卡還可累積點數,。

若是申辦銀行聯名卡,點數可雙倍累積,估計1年下來約可省下2,000元。

6.掌握不定期優惠活動

除了重要檔期,賣場在平時也會推出優惠活動,有些是滿2,000送200元折價券,商品品項任選,另外目前正流行「買整箱省更多」活動,以某牌泡麵為例,原本一箱賣180元,優惠期間降到139元,相當於打75折。

7.網路購物

配送免運費的購物網站,深受主婦青睞,以往的購物網站,多是OL打發上班時間的購物去處,現在,揹負沉重家用負擔的家庭主婦,相繼上網買米、沙拉油、泡麵等民生必需品。

有些網站開放「24小時到貨」專區,價格和大賣場相近,只要上網下單,免出門、省交通費。

8.善用合購

許多商家都提供一次購物越多越便宜的優惠,如果集合同事或親友合購,量大時可以便宜不少錢。有些物品如果在同事或親友間不易集合到某一定量,不妨上網去找同好,尤其是電子產品,透過合購網站購買,有時可以省下相當可觀的錢。

2008年6月6日 星期五

基金解套─人多不要去!

2008年5月Cheers雜誌 文/徐煐

採訪基金新聞超過10年,看過太多起起落落的趙靖宇訓練出神準的「投資第六感」,她投資必勝的絕招就是:堅守三不!

投資基金賺錢的訣竅:人多的地方不要去,要危機入市!

記者出身的趙靖宇,雖然自己不會操盤,但因看過太多基金、基金經理人從輝煌到隕落的過程,本身也曾因太貼近市場學到不少教訓,10多年下來竟也練就出「投資第六感」,懂得何時該進場卡位、何時該急流勇退!

去年8月股災前,趙靖宇已感覺到苗頭不對,就先把已獲利20%的基金贖回。不僅如此,台灣兩次選舉行情她也都在選前布局、成功搶短,平均獲利1成就跑!

到底是什麼神奇的第六感讓她可進退自如呢?一言以蔽之就是:人多的地方不要去!股市愈跌愈要加碼!

趙靖宇透露,有3種基金她不買:


1.不買「湊熱鬧」基金

對於那些「下架基金」、「募爆基金」,趙靖宇絕不跟著湊熱鬧。

趙靖宇坦誠,過去也曾跟著追逐過這類基金,但最後都是跟大家一樣:套在高崗上!

追究通常會募爆、下架的基金,不外乎是兩種情形,一是新基金造勢、二是行情已漲過一大段了,投資人才聞風而至

因此,趙靖宇絕對堅守「人多的地方不去」原則,對於新基金也是敬謝不敏。「除非是很創新的產品、過去市場上沒有的產品像綠能、歐非中東、農金基金等才會嘗試,因為創新商品推出後必有跟風,會有一波漲幅,」趙靖宇分析。

2.不買規模大的台股基金

許多人不買規模太小的台股基金,趙靖宇恰好相反,「我覺得要逆向思考,規模太大的台股基金換股操作限制反而多,操作較不靈活,還不如小規模的台股基金較有爆發力,」趙靖宇說。

舉例來說,去年7月份因台股急速升溫,使得一堆台股基金瞬間爆紅,甚至規模膨脹過快而需要「額度控管」,然而這些基金在今年以來,許多表現都不盡理想,尤其規模愈大的績效落後愈多。

3.不買不懂的基金

不是很了解的商品,趙靖宇也不碰,像債券基金就是一例。但與其說是不懂,不如說是印象不好。趙靖宇觀察,每次債券基金爆發大量贖回潮,就會遇到台幣突然陡升,也是匯損最多的時刻。

她認為,債券的報酬率並不見得比股票高,利率、匯率風險也不低,對於資產規模不夠大的投資人來說,其實放在現金部位就夠了,只有資產規模真的很大的投資人或法人,才需要作配置

如果真的想讓資產中有債券部位,她建議用股債平衡型基金、全球資產配置型基金來布局

至於現階段要買什麼?

趙靖宇認為,下半年最值得買的有兩種基金,一是跌最深的基金如:中國香港基金、印度基金二是中長期看多的基金如:台股基金、原物料基金

而台股基金中,除了內需傳產股基金之外,也可開始注意店頭、中小、科技基金。趙靖宇發現,之前跌幅達4成的店頭基金最近已悄悄漲回來2成了。

趙靖宇指出,雖然當前紅的是內需、航運、資產股,但風水總會輪流轉。由於電子業財報不佳的利空已提前反應,今年電子業未必會如往年般「五窮六絕」,值得留意。

至於許多人現在手握套牢3成的基金,趙靖宇認為如非急用,也不必急著此時贖在低點。但她也特別提醒投資人,無論行情再好,也要留3成現金在手以備不時之需

第六感神準的基金女王趙靖宇
學歷:美國東密西根大學傳播研究所、輔仁大學德國語文學系(現德語語文學系)
經歷:現任環宇廣播電台早安環宇節目主持人、《智富》月刊特約主筆。曾任《自立早報》、《工商時報》記者,《財訊》月刊編輯
投資經驗年數:15年

2008年6月5日 星期四

別讓通膨怪獸吃掉你的報酬率

五種投資新思惟迎戰油電雙漲
今周刊597期 撰文‧楊紹華

經建會主委陳添枝表示,今年通膨率要以四%為目標,不過,財經學者在加計了預期心理影響數之後,悲觀預期今年台灣的通膨率恐怕要到六%左右。這代表國人對於投資報酬率的設定將有重新定義的必要,報酬率小於六%,等於在做賠本投資。

油價和電價要漲了!人們開始拿出計算機,認真地按了起來:一個月差不多要加七十公升的九五無鉛汽油,一公升調漲六.二元,每個月要多付四三四元。電價每度聽說要漲三角,夏天一個月至少要用八百度電,那麼,一個月要多付二四○元。



小市民算得仔細,但在經濟專家眼中,油電漲價對於你我生活的影響,算法恐怕要更複雜一些。「油價上漲就像是丟進池塘裡的一顆石頭。」政大金融系教授殷乃平比喻:「第一道水波先出現,接著就會向外擴散,漸漸地影響所有物價。」他強調,尤其當市場對油價持續上漲存有高度預期心理時,萬物皆漲的反應速度會更快、更直接


■通膨年代思惟一/重新定義投資報酬率

殷乃平認為,新政府雖然對於油價大幅調漲有其配套措施,但對於市場預期心理所造成的衝擊影響,似乎沒有相關配套。看來,一場來勢洶洶的通膨巨浪,真是擋不住了。

今年前四月,台灣消費者物價指數(CPI)年增率為三.六五%,已經超過官方設定的三%底線;六月以後,在油電價大幅調漲下,CPI年增率恐怕還要加速三級跳。殷乃平預估,「若以全年平均值來說,今年的CPI年增率可能達到六%。」

六%!這個數字的重要性,會比油價漲六元、電價調三角,更加值得市井小民重視。某種程度來說,它就是油電雙漲之後對於財富水準的整體衝擊,甚至可以把它視為眼前這頭通膨巨獸的具體形貌。所謂的「打敗通膨」,就是要讓手中財富未來一年的增值速度超過六%。

CPI年增率不是僅供學者討論的數字,事實上,它也是一般人對於年化投資報酬率的最低底線。超過了,才能開始出現實質獲利。」殷乃平點出CPI年增率對於一般民眾的實用意義。

■通膨年代思惟二/手中別握太多現金

新政府上台,台灣資產價值雖然逐漸進入重估新階段,但首先擺在眼前的,卻是對於投資報酬率的重新定義:六%等於零;小於六%就是賠錢;大於六%的部分,才是真正實質的利潤空間。

在重新定義了報酬率之後,才能進入對抗通膨的第二步:調整報酬率偏低的投資。尤其是保守型投資人所慣用的定存工具。

目前國內銀行一年期定存利率約在二.六五%,這代表一百萬元的一年期定存,會在十二個月之後變成一○二.六五萬元。表面上,錢是增加了一些,但實際上,若全年CPI年增率真的達到六%,則一○二.六五萬元的實質價值,不過只是約當於現在的九十六.五萬元。錢放定存,愈存愈少,這就是通膨時代的悲情產物「實質負利率」。

怎麼辦呢?兩條路可供選擇。去年五月,美國財政部長包森為了說服中國政府放手讓人民幣升值,曾經公開發表以下言論:中國經濟一定會被低利政策拖累,因為在經濟成長率高達一○%,而存款利率只有二.五%的環境中,人民必須把更多的錢存在銀行裡,才能換到足以應付未來物價的金錢。是的,第一條路就是省下更多的錢,然後繼續存在銀行裡。當然,這是一個笨方法,省下更多的錢意味著你向通膨認輸,決定犧牲自己的生活品質。

第二條路,是讓手中財富轉換為具有較高增值空間的資產。殷乃平表示,對抗通膨最簡單的辦法,就是「不要有錢」!意思是,不要以貨幣的方式持有財富,而該把錢轉變成其他資產,價格波動與物價漲跌同步的資產。

■通膨年代思惟三/投資於撩撥物價元凶

搜尋此類資產,首先,要找到影響台灣物價波動的主要根源。今年三月,央行總裁彭淮南首度表示,台灣正面臨輸入性通膨的壓力,他以前二月物價觀察,CPI漲幅當中有接近八成是來自於進口物價的「貢獻」。若細看主計處所公布的進口物價指數權數表,不難發現,在二七三項進口項目中,原油的權值比重就將近一二%。

換言之,進口物價是台灣通膨的主要元凶,而以原油為首的能源價格,則主導進口物價的基本方向。答案呼之欲出,鎖定與國際油價相關性較高的投資標的,就是積極超越通膨的基本投資方向。

以國人慣用的基金商品來說,友邦投顧副總林穎秀認為,包括能源基金以及與油價高度連動的新興歐洲基金等,都可以說是基金投資人用來對抗通膨的基本配備。復華全球大趨勢基金經理人何燿廷則表示,雖然農糧價格上漲亦是推動本波通膨的因素之一,但充其量只能說是一大「助力」,通膨浪潮的真正主力,還是油價。

「買農糧基金當然也有抗通膨的概念,但不及能源基金來得純粹。」何燿廷表示,油價除了影響運輸成本之外,也會直接拉抬部分化學品、材料商品的價格,影響性更加全面。因此他建議,積極型投資人在擬定抗通膨資產配置時,至少要有一半以上的資金比重,應該投資於油價相關的標的…

6月台股黃金三角

理財周刊405期 文.方暮晨

一年當中,什麼時候進場買股票是最佳時間點?你想知道嗎?答案是~現在。

根據富蘭克林證券投顧的一份研究資料顯示,統計過去10年國際各區域股市的績效,並且比較每個月進場投資,到當年年底的平均報酬率,可以發現10月才進場布局第4季行情,的確具備正報酬率的獲利空間,但是,累積報酬率卻遠遠比不上每年5、6月份就進場投資,至年底的平均報酬率。顯示第2季進場反而較能掌握完整的揚升波段,打破金融市場的既定迷思

根據理柏資訊統計過去10年全球股市的表現,分別比較每年5月、6月等單月至12月份進場投資到年底的平均報酬率,可以發現,5月份進場投資全球股市至年底的平均累積報酬率高達8.19%,超越10月份才進場的第4季平均報酬率7.5%,美國、歐洲、日本股市也呈現類似的情形。

但是,股市中不是有「五窮、六絕、七上吊」的說法嗎?基本上,對於短線追高殺低的進出者而言,5月、6月、7月確實是個不太好操作,而且短線殺傷力恐怕相對很大的時候;但是,如果你是長期投資者,股價跌下來當然是個撿便宜的最好時機


跨進了6月的「6絕股市」,真的那麼難操作嗎?台灣今年總統選舉政黨輪替,台股在4、5兩月已經連續上揚,6月股市會怎麼走呢?以台灣過去22年4、5、6月份股市表現的資料來看,4、5月份的下跌次數都大於上漲,6月的下跌開始減緩,統計21年的6月份,上漲10次,下跌11次。值得注意的是,過去22年,台股大盤除了民國77年出現連續3個月上漲之外,其餘都是漲跌互見。

其實,管他過去22年股市表現如何,每年、每季、每月,甚至每周、每日的股市都有不同的題材與條件,無法用1個機率數字來推算6月行情如何,但是,可以確定的是,6月1日要宣布油價漲幅,2日立即執行。而台灣已經凍結4年的肥料價格,6月開始預計也將要大幅調漲50%,7月1日電價也要漲,7月4日周末定點直航的支票是否能兌現,而國際油價會不會飆漲到每桶140美元?原物料價格會不會持續上漲?在在都牽動著6月股市。

行政院院會通過「加強地方建設,擴大內需方案」、「周末包機及大陸觀光客來台方案」、「當前物價穩定方案」3案。行政院強調,所有措施對民生影響都有限,更希望藉著漲價,達到節能、減碳的長期目標,更要改變民眾消費及交通習慣

從這些與6月有關的訊息看來,「油價、電價解凍題材」、「原物料調漲題材」、「兩岸關係解凍題材」將成為6月上半月的主要盤面討論消息,這個「黃金三角」的6月題材,對於股市的影響相當值得注意。

2008年6月4日 星期三

房貸抓對眉角 省息18萬

經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

面對選後房價飆漲及利率逐漸走高的壓力,民眾房貸負擔愈來愈沉重,壽險業者表示,若能慎選影響房貸的三大關鍵因素,包括還款方式、提前償還本金時點和利率,以500萬元、20年期房貸為例,省下18萬元利息並不困難。

總統大選後,全台房市行情加溫,以台北市仁愛路與安和路交叉路口的一樓店面為例,65坪店面、扣除騎樓後實坪45坪,在選後以1.3億元成交,短短一個月,買家又開價2億元轉手。

ING安泰人壽放款處協理彭明財表示,一般房貸族的房貸支出常占家庭支出的三分之一,且通常是超過十年以上的負擔。因此,除眼前的利率,還必須考慮未來負擔。影響房貸的因素,包括還款方式、提前償還本金時點和利率,若能善加運用,便可有效減輕房貸壓力。

以還款方式而言,目前常見的還款方式有「本息攤還」以及「寬限期」。「本息攤還」指每月支付本金及利息;有寬限期的房貸則是前幾年只付利息,由於貸款初期每月支付金額較少,本金集中在限期後攤還,因此寬限期後的每月應繳金額會忽然高出許多。


究竟該選何種還款方式?新光銀行經理林焜明建議,應視民眾本身財務狀況決定。彭明財說,「本息攤還」每月繳款金額會比「寬限期」高一點;但因每月攤還本金,長期而言,本息攤還法的總繳款金額會較寬限期少,以貸款金額500萬元、還款年期20年、貸款利率3%為例,約可少18萬元。換言之,只要家庭預算許可,應該儘量選擇本息攤還,省下可觀的利息錢

對於購屋初期資金不充裕的民眾,彭明財建議,選擇有寬限期的房貸商品,利用初期只付利息的優勢,做更適當資金規劃,如添購家電和投資理財等。
(除非是本身有能力投資理財,賺取高於房貸利率的獲利率,不然只付利息不還本,日後的還款壓力會很大)

除選擇還款方式、及掌握提前清償時點,彭明財說,如果利差大到一定程度,民眾也可以考慮轉貸。由於轉貸會有費用產生,在比較新舊利差時,應先扣除轉貸費用,才能真正省錢。他建議,若轉貸500萬元,新舊利差須在0.3個百分點以上才值得考慮;若轉貸金額在300萬元以下,新舊利差則須在0.41個百分點以上才划算





看清房貸還款限制 免付違約金
經濟日報╱記者蔡靜紋/台北報導

想省房貸利息,除考慮還款方式和利率,提前償還本金也是降低支出的好方法。以利率3%的房貸為例,在只付息的情況下,每償還10萬元,一年可省下3,000元利息;若提前償還50萬元,則省息金額可提高至1.5萬元。

想靠提前償還本金省利息,除了要準備銀彈,「時點」也很重要。ING安泰人壽協理彭明財指出,目前各金融機構多訂有提前還款的限制條件,若能仔細閱讀合約,善加運用提前還款的時間點,就可還款省息、又避免支付違約金

就市面的房貸商品來看,提前償還貸款時點的常見限制可分三大類,包括部分限制、全部限制和塗銷限制

「部分限制」房貸商品允許客戶在規定期間償還一定比重的本金,例如三年內最多可還原貸款金額的20%。

以貸款500萬元為例,即三年內累計最多只能提前還100萬元本金,超過100萬元的部分要支付違約金。

「全部限制」的商品是指在規定的期間內,只要提前還款就會收取違約金,例如三年之內只要提前還款,就收取還款金額的1%。以貸款500萬元為例,若三年內總共提前還款100萬,就會收取1萬元違約金。彭明財說,如果是這類商品,民眾可先將手邊多餘的金錢投入定存、投資型保單等投資生息工具,等限制期間過了,再一次還款,也能省息又避免支付違約金

至於只限制塗銷的商品,對房貸戶來說,是條件最「友善」的商品。彭明財說,如果民眾標到一大筆會錢,或從公司領到大筆分紅獎金,足以一次還清房貸,只有塗銷限制的房貸商品不限金額、可隨時還款,但在規定期間內,若要塗銷扺押權設定及領取清償證明,就得支付違約金。

要補稅?5大理由說服你

2008/05/18 聯合晚報 記者陳素玲/台北報導

又逢綜合所得稅結算申報季節,民眾常常反映,透過申報程式自行上網下載或親自向各地區國稅局申請查詢之所得資料,據以申報後,卻仍與財政部歸戶之所得有相當出入,因而被補稅,令人困擾,財政部台北市國稅局則提出說明。

台北市國稅局表示,報稅期間查詢之所得資料係供納稅義務人作為申報參考,稽徵機關受理申報後將再作交查核定,歸戶之所得與原查詢之所得產生差異原因包括:

一、營利事業、扣繳單位或信託行為之受託人逾期申報各類所得憑單,致使財稅資料中心無法於3月底前完成建檔作業,而無法將該所得納入查詢範圍

二、營利事業、扣繳單位或信託行為之受託人於法定申報期限過後,發現憑單內容有誤,始辦理更正或註銷所得資料,也會影響納稅義務人查詢所得資料之正確性。例如:申報單位雖如期申報各類所得憑單,惟因未填報所得人身分證統一編號或申報錯誤、重複及所得欄空白、所得年度不正確等情形,而遭稽徵機關退查更正之案件,均無法提供查詢所得資料。


三、其他非扣繳所得資料,如抵押利息、租賃所得、財產交易所得等,由稽徵機關自行蒐集部分

四、課稅年度結婚、離婚或申請分開提供所得資料者,其本人、配偶及未成年子女之所得資料,均分開提供

五、依家庭暴力防治法規定取得保護令者,其本人與配偶之所得資料分開提供

該局籲請納稅義務人注意,除查詢之所得資料外,納稅義務人如有其他來源所得,仍應依法辦理申報;未依規定辦理申報而有短報或漏報情事,除依規定免罰者外,仍應依所得稅法及其相關規定處罰。

拉高勞保年金 兩大技巧

【經濟日報╱記者陳芝艷/台北報導】

立法院初審勞工保險條例,大幅放寬勞保年金計算方式,將攸關勞保年金多寡的平均投保薪資,從原本規劃15年平均投保薪資縮短為終身最高五年的投保薪資;此外,更同時開放兼差的打工族,可以將兩邊投保薪資同時累計。中華人事主管協會執行長林由敏分析,此舉可能出現上班族技術性調高勞保年金情況。

林由敏觀察,拉高退休後領取的勞保年金,技巧有二:第一,為了爭取五年較高的勞保投保薪資,可能出現上班族與雇主協商,退休前五年拉高勞保投保薪資,由上班族支付雇主增加的勞保費用,對老闆來說,並沒有增加勞保成本,藉由增加一點點保費,可以換取高額的勞保年金,對上班族來說十分划算。

例如月薪3萬元的上班族,終身最高投保薪資為3萬300元,如果以工作30年、退休金所得替代率1.5%計算,退休後每月可領1萬3,635元直到過世。


如果上班族在退休前五年,將投保薪資提高至4萬3,900元,每個月上班族自行負擔的勞保費增加177元,老闆負擔的勞保費也增加619元。如果勞資合意,將這筆增加的勞保費轉由勞工負擔,上班族每月增加796元的退休金,五年下來增加支出4萬7,760元,勞保年金卻可增加到1萬9,755元,每個月多領6,120元。假設以退休後平均餘命22年計算,勞保年金總計可多領161萬5,680元,以4萬7,760元「以小搏大」賺到161萬5,680元。

第二種方式,則是利用重複投保來拉高平均投保薪資。依照初審通過的勞保條例,開放兼差打工族兩邊的投保薪資可以累計,最高不得超過投保薪資上限4萬3,900元

上班族若要拉高投保薪資,到職業工會另外投保,如原本投保薪資為2萬8,800元,另外將勞保掛到另一個公司,製造兼差假象,兩邊的投保薪資累計就有4萬6,080元,因為超過4萬3,900元,以最高4萬3,900元計算退休後的勞保年金。

林由敏指出,過去採取一次給付的勞保老年給付,退休金以退休前三年的月投保薪資平均計算,導致許多上班族與雇主聯手在投保前期低報投保薪資,等到即將退休的前三年,再逐漸拉高投保薪資,藉此獲得高額的勞保老年給付。

股神的「雜貨店經營學」

巴菲特用3000萬換13.5億的智慧
《今周刊》595期【文/王之杰】

這是一位七十七歲的智慧老人,照著十三歲時腦中的圖像,一點一滴,完成爺爺當初未竟夢想的故事。

「……十三歲時,我在祖父的雜貨店中住了四個月,就睡在堆滿《讀者文摘》的小房間中……他當時計畫出一本《如何經營雜貨店》的小書,就要我這個廉價勞工,把他所有的想法,用舊的計帳本背後空白的部分,全部記下……」這是巴菲特(Warren Buffett)今年為他表弟比爾.巴菲特(Bill Buffett)的新書《食物饗宴》(Foods You Will Enjoy)中,寫的一段話,記錄當年在祖父奧尼斯(Ernest Buffett)雜貨鋪中學到的種種。

雖然爺爺的出書計畫最後失敗,但這四個月的朝夕相處,埋下了華倫.巴菲特成為一代偉大投資家的種子;祖父經營雜貨鋪的哲學,更成為波克夏在四十年間,能從即將倒閉的紡織廠,壯大成為兆元帝國的基礎。

第一堂課》現金流入大的商品就是寶


經營雜貨店的人都知道,本小、利多、周轉率高的產品,是生存的不二法寶。以後見之明來看,波克夏購併公司的標準及條件,竟和當年巴菲特家族經營雜貨鋪選擇上架貨品的條件,如出一轍,找的對象都是一些投資小,但現金流入大的公司。因此,當初躺在雜貨店貨架上的熱門商品,卡夫卡奶油、OREO餅乾、麥斯威爾咖啡、箭牌口香糖、Milky巧克力棒,甚至連當初製造雜貨店外送車隊的馬門(Marmon)集團,在過去一年中,陸續投入波克夏懷抱。

巴菲特家族的雜貨店不是奧瑪哈最早成立的雜貨店,卻是當地活得最長的鋪子之一,在孫子華倫.巴菲特還未成為資本市場的一方之霸時,老巴菲特早就已經是奧瑪哈零售業講話擲地有聲的意見領袖。他常掛在嘴邊的話就是:「成功的雜貨店老闆得帶著腦子上工!」(The master merchant must use his head)。

第二堂課》設定安全邊際就能存活

他說,雜貨店經營要能存活,最重要的是如何應付生意清淡的日子。周六生意一定好,周日及周五就算差一點,也不至於差太遠,最重要的是如何應付清淡的星期一、星期三及星期四,「每一個工作天都有不同的計畫,如此,開了張,錢才會跑進來」。錢進來之後,更重要的是如何運用它,「如何把錢安全地投資在對的地方,比賺錢進來難太多了!」這樣「沒想成功、先想敗」的經營邏輯,與巴菲特及其恩師葛拉漢的投資理論核心「安全邊際」(Margin of Safety),幾乎沒有二致。

有了安全邊際的概念,巴菲特在集團擴張時,信心就多了三分,即使價錢稍貴一些,只要時機掌握得對、企業價值看得準,其他都不是問題。

不論是收購卡夫食品八.六%股權,或是與M&M巧克力集團,共同買下箭牌口香糖集團(Wrigley's),價錢都比市場估計得高,特別是箭牌集團的買進溢價高達三○%以上,連巴菲特在今年股東會上都承認:「價錢其實不是這麼便宜,但我確定它們絕對不在高檔,價錢雖不低......但我就是愛這種牌子老、經營穩的大食品廠,它們的地位非常難被扳倒,我情願用高一點的價格,買下一家績優公司,也不願用低價買一家爛公司!」

第三堂課》品牌優,小本也能滾大利

老先覺當然有他自己的邏輯,在今年巴菲特給股東的信中,巴菲特特別以喜思巧克力(See's)為例,談到了這個品牌食品廠,如何小兵立大功,帶來日後十三.五億美元的現金流入,一點一滴幫助他打造波克夏江山。

股神的算盤是這樣撥的。波克夏在一九七二年以二五○○萬美元,買下喜思巧克力,當時營收約三千萬美元、獲利只有五百萬美元,每年所需營運資本約為八百萬美元;三十五年間,喜思靠著品牌及小本經營,營收及獲利連年成長,至去年為止,獲利已經超過八一○○萬美元,若把這三十五年間淨利加總起來,金額更高達十三.五億美元,比當年的五百萬美元,整整膨脹了二七○倍。

這樣的巨幅成長,營運資本只較當年小小增加了四倍,至四千萬美元。換句話說,喜思只要保留不到四千萬美元的資金,就可以把賺到的十三多億美元資金,全部「繳庫」給母公司,再由波克夏做進一步的投資運用,巴菲特喜歡的就是這種品牌食品公司「本小利大」的媚力。

把這個邏輯釐清之後,巴菲特投資這兩個品牌大廠的道理就越來越清楚了。以卡夫食品來說,旗下擁有的品牌包括:OREO巧克力夾心、麥斯威爾咖啡、RITZ餅乾、Milky巧克力,都是卡夫食品旗下的重要品牌...

2008年6月3日 星期二

單筆基金怎麼買?

http://tw.money.yahoo.com/special_article/adbf/d_a_080522_42_yqsa
Yahoo!奇摩 個人理財 特別企劃

這幾年國內基金投資人越來越多,對於定時定額大家都已經很有概念,譬如:透過定時定額可以平均成本、定時定額不必找進場點隨時都可以開始扣款、以及越跌越要買……;但是單筆基金該怎麼買,一般人就比較不熟悉了?

我的一位學姊去年年初開始定時定額投資了三檔海外基金,到了7月她的一位親戚建議她單筆買一檔台股基金,理由是靠定時定額複利累積效果太慢了,那時她手上正好有一筆10萬元閒置資金,於是就將這筆錢申購了一檔台股基金。前些天她邀我到家裡作客時,拿出對帳單問我,為什麼四筆基金中,三筆定時定額只虧損5-9%,單筆基金卻虧損了20%之多?

我幫她看了一下,三檔定時定額基金基本上都是不錯的標的,再加上定時定額平均了進場成本,即使碰上全球股災(去年11月)跌幅也不致太深;單筆投資台股基金的問題出在進場時間點(去年7月正好是台股最高點9800點附近),等於一進場就被套牢了,即使今年初台股大盤相對全球表現亮眼,但到目前為止還是呈現虧損狀態。


許多投資高手都知道在正常情形下,投資股票的心訣是停損不停利,基金則正好相反停利不停損(也就是越跌越要買),不過這裡的基金指的是以定時定額方式投資基金;單筆基金就不能如此了。其實單筆基金操作正好介於股票與定時定額兩者之間,既要嚴設停損點,也要預設停利點

不可否認投資單筆基金的困難度比較高一點,除了要看發行公司、以往績效、投資標的前景外,一定還要考慮進場時基金淨值的高低,如果該檔基金已經來到歷史高點,未來沒有什麼爆炸性題材,其實不一定要在此時進場,非買不可也最好將單筆再拆成三個小單筆(10萬拆成3萬3萬4萬)然後分成三次進場,比較能平均成本。

其實我比較不建議新手投資人一開始就做單筆投資,或是投資自己完全不熟悉的基金;不妨先以定時定額投資幾檔基金,一來可以平均進場成本、二來持有基金一段時間後就會比較瞭解這檔基金的走勢,知道他什麼時候是相對高點,哪個價位又是相對低點?在相對高點附近時可以獲利了結,相對低點時加碼或單筆買進,風險降低獲利率提升,受傷的機會自然少一點。

具體的停利法可以以老、中、新手來區分,新手投資人比較不會看趨勢,停利點訂個20%即可,不要太貪心,一到停利點就立刻贖回,定時定額也可以整筆贖回,但還是要持續扣款

中級班的投資人不妨以淨值為依據,當你投資的基金淨值上漲一倍時,就可獲利了結。譬如:所投資的基金,申購時淨值是30,當淨值上漲到60,就可以贖回了;定時定額也是一樣,當申購單位數的平均值,上漲一倍時,就是贖回時機。

高級班的投資人不需要預設停利點,讓他一直漲,等到漲不動,帶量下殺時就是波段滿足點,通常外資或是基金經理人都是採取這種策略。

除了停利,單筆投資更要嚴設停損點,通常下跌一成就應該出場了。如果跌個30%可不是漲30%就能回本;即使停損錯了,虧損也不致於太大。 我們常誤以為投資專家都是穩賺不賠,其實專家也有看走眼的時候,只不過專家錯了會立刻認賠,不會無謂ㄠ下去。在投資市場沒有人能百戰百勝,只要出錯的機率越來越少,獲利的次數越來越多,這就是令人稱羨的投資高手

2008年6月2日 星期一

投資型保單 三大特色 四大風險 四大費用

投資型保單 三大特色
2008/05/06 經濟日報 記者 蔡靜紋

投資型保單是時下最熱門的保單,今年第一季保險業每賣出十元新保單,就有6.5元是投資型保單,可見投資型保單熱賣的程度。

投資型保單已經相當普及,很多人還是搞不清投資型保單究竟是投資還是保險,答案則是投資與保險兼具。

比較傳統保單與投資型保單,最大差異在於傳統保單除儲蓄險,全是保障成分;投資型保險商品則包括保障和投資兩部分。

投資型保單的保費,部分拿來買壽險,部分則拿來投資。因此投資型保單除提供被保險人基本的壽險保障,同時也提供投資,保險公司會依保戶指定的投資比重及投資標的,為保戶購買共同基金或結構型商品等指定的投資標的,而投資標的的投資績效將直接計入保戶的保單帳戶價值,保戶可依自己意願來靈活運用資金。


除此之外,投資型保單還有三大特色,包括自負盈虧、分離帳戶和彈性繳費。投資型保單因為投資帳戶由保戶自行指定投資標的,保戶享有全部的投資效益,當然也必須承擔所有風險,保單最後給付會隨投資績效而變動,這點與傳統保單固定給付金額的概念不同。

投資型保單的設計架構是保障與投資帳戶分離,保險公司必須設立專戶,將資金依保戶指定投入投資標的,因此保戶繳的錢,流向清楚。保戶繳交的保費在扣除相關費用後,進入分離帳戶投資,投資損益直接影響保單價值增減;分離帳戶的權利屬於保戶,保戶可隨時提領帳戶價值,即便保險公司發生財務問題倒閉,也不影響分離帳戶的金額

「保費繳交彈性」也是投資型保單的特色。如果投保一張終身傳統保單,依保額高低,保險公司一開始就會告訴投保人往後每期必須繳交的保費,且每期保費都一樣,也就是所謂的「平準保費」;但部分投資型保單的保費可以彈性繳交。

大多數投資型保單還是採取「定期繳費」,定期繳費的金額分為目標保費、超額保費兩部分。其中,變額壽險的目標保費必須定期定額繳交,而超額保費可彈性繳交,變額萬能壽險兩者均可彈性繳交。



投資型保單 四大風險
2008/05/07 經濟日報 記者 蔡靜紋

投保投資型保單前,應注意四大投資風險。一是投資風險由要保人自行承擔其次是先考慮未來費用負擔,再決定繳付的保險費第三是如果選擇連結連動債必須持有至到期日,才能享有發行或保證機構提供的保證第四是投保的投資型保單若連結連動債,應隨時注意發行機構或保證機構的信用評等

投資型保單的特色是「盈虧自負」,因此投保風險由保戶自行承擔。發行機構以往的投資績效不保證未來的投資收益,除保險契約另有約定,保險公司不負投資盈虧,建議民眾在投保投資型保單前,一定要充分了解商品內容。

投資型保險商品變化多端,其中投資標的、投資收益計算、繳費方法和保單帳戶價值等,都會因商品設計而有很大差異,要保人投保前應詳閱「商品說明書」,並多了解投資工具內容與風險。

在投保前應先考慮未來費用負擔,再決定繳付的保險費。今年以來,全球投資市場風雲變色,投資人的風險大增,除非對投資相當在行,否則最好採取「定期定額」方式繳費,除減輕負擔,還可以分散風險,攤平進場成本。投資型保單可連結標的眾多,包括共同基金、連動債和貨幣型帳戶。今年初以來,市場上最熱賣的保單是澳元連動債保單,三個月就賣出新台幣1,000多億元。

連動債的投資標的一般需持有至到期日,才可享有發行或保證機構所提供的保證;保戶如果在中途轉出、贖回或提前解約,就不在保證範圍內,要保人應承擔一切投資風險及相關費用

一般而言,提前贖回或辦理解約可能出現投資標的折價損失,加上投保初期支付的手續費及管理費,領回的錢已經低於當初所繳交的保費。因此投資型保單比較適合長期投保規劃,如果有短期資金需求,建議申請保單借款來因應。

除注意提前贖回或解約風險,購買結構型債券應隨時注意發行機構或保證機構的信用評等。如果該發行機構信用評等被調降BBB 級以下,保險公司應立即通知保戶。保戶得知後,最好儘快洽詢壽險顧問或壽險業務員判斷是否繼續持有或贖回。



買投資型保單 釐清四大費用
2008/05/08 經濟日報 記者蔡靜紋

投資型保單是近幾年最熱銷的保險商品,但投資糾紛也不少,例如誤以為買基金送保險、誤以為絕對免稅,還有不少人在投保後認為「附加費用太高」。

投資型商品的附加費用真的比較高嗎?其實相較傳統保單,佣金加上保險公司行政成本等費用,投資型保單的費用率並不見得高。

就保戶心態來看,一般人對傳統保單費用較不在意,對投資型保單則比較注意。分析原因有三,一是保戶投保終身壽險的目的很清楚,是為了買身故風險保障;因為是擔心風險發生後要用的錢,所以民眾多數不期望拿回保單價值。隨著民眾對保險知識愈來愈熟悉,大多數人已經了解純保障的保單若在繳費期間解約,可能拿不回先前繳交的保費總值。

其次,在投資型保單面世前,過去保險公司並不需要揭露保險費,主管機關也未規定業務人員在銷售時必須揭露傳統保單的內含費用,就算業務員想講,恐怕也無從說明,因為傳統保單的費用比較複雜,不像投資型保單的費用有相關比率規定。再者,大多數投資人買投資型保單,是被投資型保單的共同基金平台功能吸引;因為將其當成投資平台,當然會像關心基金報酬率,不僅想知道最新報酬率,也會想知道中間有多少費用,繳交的保費中究竟有多少部位拿去投資、多少部位拿去買保險。

投資型保單收費共分四大類,第一類是「前置費用(Front-end loads)」,包括佣金、保費費用等第二類是「保單相關費用」,包括保單管理費、保險成本等第三類是「投資相關費用」,包括投資標的申購手續費、贖回及轉換費用第四類則是「後置費用(B ckend loads)」,包括解約、部分提領費用等

在四大類費用中,「前置費用」及「後置費用」收取較有彈性,依每家保險公司規定收取,通常大型保險公司的收費較高,但考量到保單的「品質」,有時不見得愈便宜就愈好。

資產配置 波動年超完美投資術

Smart密技系列.第 33 期 / 觀念篇 / 作者:林淑玲、郭莉芳

全球股市震盪不停,投資人該如何把雞蛋分散在不同的籃子裡,以降低投資風險,並達到穩健理財目標?最主要的3個竅門就是:做好資產配置、將布局的市場分散、投資關聯性較低的資產。該怎麼做呢?本篇專訪專家解析關鍵觀念,並告訴你如何落實。

根據彭博資訊(Bloomberg)的統計,2007年美國道瓊工業指數單日下跌幅度超過2%的次數高達9次,其中下半年就占了8次之多。當美國股市出現大波動時,其他國家股市也就難以置身事外。回顧獲益黯淡的2007年,展望2008年的全球股市將會如何表現?又該如何投資?成為投資人最急著想知道的答案。

李嘉誠心法:量力而為 平衡風險

可是,投資該如何立於不敗之地,是一門很難的課題。連華人首富李嘉誠都戰戰兢兢,花了90%的時間在想壞情況下會出現的問題,才得以維持創業57年來從未遭遇虧損的榮耀。

李嘉誠說,「審慎」是一種藝術,必須拿捏風險和投資的腳步,更強調要做足準備功夫,量力而為,注意平衡風險。對於當下處於股市震盪中的投資人,似乎可以從他的成功祕訣裡得到啟發。如果不想在茫茫股海中載浮載沉,學會風險控管,先求穩再求贏,儼然是2008年投資人必須要先學會的功課。


從大環境來看,國泰投顧投資理財部經理吳淑美分析,2007年全球股災發生頻率之所以加快、加劇,有幾個重要原因:

第1. 受到美國次貸信貸風暴影響。
第2. 中國的經濟政策採取降溫措施。
第3.油價及多種原物料價格持續高漲,導致通膨的疑慮。
第4. 全球股市連漲4年後,投資人居高思危,信心較脆弱,一遇風吹草動就採取拔檔措施,希望確保各項投資的安全度。

吳淑美觀察,2008年全球景氣應當還是溫和成長,儘管美國不爭氣,可是全球經濟大幅衰退的可能性並不大。與往年不同的是,各類資產價格與股價已處於相對高檔,至少在2008年初期,全球股市仍將處於高波動整理期,「投資人應具備風險意識,而且投資配置首重分散。」

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美也強調,在市場震盪時,投資人更應做好資產配置,並提高優質債券型基金的配置比例,才能在熊市氣息濃厚之際趨吉避凶。

新興股市搭配債券 最佳組合

那麼,有哪些投資前景還不錯的基金可以納入資產配置?國泰投顧分析發現,已開發國家股市明顯緩跌緩漲,新興股市急跌急漲的特徵則非常明顯。吳淑美確切的說,2008年新興股市仍為領頭羊,可是一定要同時布局債券,才能降低波動風險。

國泰投顧分析2000年科技股泡沫引起股市大空頭以來全球各區域股市的走勢,發現已開發國家占絕大多權數的MSCI世界指數,以及美國、歐洲、日本等已開發區域指數,從2000年到2007年下跌波段約達2年半至3年半之久,而且股市反彈恢復到2000年大跌前高點的速度很慢。其中,美國與日本股市甚至至今都尚未回到2000年的高點位置。


(表1)新興市場股市反彈迅速——科技股泡沫化後回復時間比較

但是新興市場就不一樣了,雖然跌得急、但漲得也快。全球新興市場中,除了拉丁美洲之外,其餘新興市場大約只花了1年半就跌到低點,跌幅達到5成或以上,可是反彈回來的時間也相對短,包括東歐、拉美及亞太(日本除外)地區,早就超越2000年高點,還再創新高。

若細究2000年至2003年股市主要空頭期間,各區域型指數投資1年、半年及1季的最大跌幅,則可發現下跌較多的往往是亞太、拉美及東歐新興市場。由此也可印證在股市的循環當中,已開發區域有相對溫和的漲跌走勢,而新興市場則具有急跌急漲的高波動特性

既然,可以歸納出已開發國家股市緩跌緩漲、新興國家股市急跌急漲的特性,那麼投資人在進行資產配置時,便可大大利用這樣的特性,來為自己的資產加分。

國泰投顧研究發現,若進一步以涵蓋全球股市多空頭完整循環的2000年3月27日至2006年11月29日期間檢驗,結果可以看出,在空頭期間增加債券比重,確實有助於減少投資組合的跌幅。股票與債券是資產配置不可缺少的兩大要角,華爾街有句俗諺:「在谷底和高點都沒人敲警鐘。」這意味著想要預測市場的谷底和高點非常困難。也因此,資產中應該要平衡配置股票與債券或固定收益資產,才能在市場起伏中明哲保身。

國泰投顧還有另一個發現,由於該期間的空頭下跌主要起因於美國科技股,而後來的多頭復甦又有大半來自新興市場的崛起,因此無論在多頭或空頭市場,投資新興股市為主的積極型股票配置都占優勢。

寶源證券投顧呼應這樣的觀察指出,全球新興市場過去5年來,靠著金磚四國崛起、原物料多頭行情啟動,創造了另一個投資市場的世外桃源。儘管去年以來美國市場的次級房貸風暴殃及其他股市,但金融化程度相對較低的中國與印度股市表現則相對強勁。


增持債券 熊市賺最多 ——不同資產配置的績效比較

※「先求穩,再求贏」投資策略

根據國泰投顧分析發現,若是從2000年3月28日到2007年12月31日這段期間都只投資股票,總報酬率為223%;可是,若以「股6、債4」的比例進行資產配置的話,總報酬率也有163%(如下圖),可見資產配置還是可以給投資人不錯的投資報酬率。


「先求穩,再求贏」投資策略

※5步驟搞定資產配置

1.分析風險屬性:一般約分為積極、穩健、保守3大類型,藉此擬定合理的期望報酬率。
2.設定理財目標:例如5年後購屋、15年後小孩上大學、25年後退休,並定出不同理財目標的需求金額。
3.建構投資組合:依照不同的風險屬性,參考理財目標的達成年限,建構分布在股票、基金投資以及固定收益產品的比例。
4.訂定每月投資計畫:依照不同理財目標的資金需求缺口,搭配目前財務狀況,將現有資產配置到不同理財商品上,並區分哪些放到核心資產、哪些放到衛星資產中。另外,依照每月可運用資金多寡,訂定定期定額投資計畫。
5.每季或半年檢驗一次:視狀況與景氣調整組合,另外,每年可定期將衛星資產的獲利轉投入核心資產中,降低整體資產的風險。若是定期定額 可布局亞太、拉美

換句話說,既然新興市場對全球經濟成長的貢獻已達5成以上,而且未來幾年都仍是全球經濟發展不可或缺的要角,投資人在2008年的資產配置裡便少不了這一塊。

只是,在波動風險因素考量下,吳淑美強調,投資人必須適度持有已開發股市、增加債券比重,來降低波動性。這樣的配置尤其可以緩解股市空頭下,新興市場急跌造成的投資心理壓力。

因此她建議單筆投資人在股票配置方面,積極者宜以新興市場為重,穩健者宜採已開發、新興市場並重的方式,並依據下跌風險承受能力適度配置債券部位。至於定期定額的投資人,由於已經進行時點分散,並且著眼於長期成長潛力,可選擇較積極的亞太、拉美股票,或是股價相對低估的科技、日本股市布局。

在可忍受風險內追求最大報酬

不論是理論或實際操作,資產配置的重要性就如同汽車的安全氣囊一樣,尤其在多空未明的前景下,提高防禦型資產的比重,更能捍衛投資報酬率,避免股市下跌時的波動風險。

根據理柏資訊(Lipper)統計,當投資人100%持股時,雖然在多頭市場時表現最佳,報酬率可能最高,但相對的,萬一市場下跌,有可能整體資產淪為負報酬率。而若在資產中增持債券或現金部位,雖然整體的報酬率不是最優,但最差的報酬率則能維持在正報酬,不至於虧損。台灣大學財務金融系教授邱顯比表示,資產配置主要精神在於「在個人可忍受的風險範圍內追求最大報酬」,因此最主要的目的不是追求資產最大化,而是降低投資的最大風險。所以一個好的資產配置應該是將資金分別投資到各種不同資產類別,透過長期持有及持續投資來降低波動風險,達到預期報酬。

不過值得注意的是,想要做好資產配置,絕對不能忽略現階段的景氣循環走到什麼位置。貝萊德美林投資管理董事長張凌雲表示,雖然以美國為首的經濟成長力還是動見觀瞻,但未來全球投資重心將不再由歐美強國主導,反觀過去兩年的市場表現,新興市場中的中國、印度、俄羅斯與巴西等新興國家,儼然已成為引領下一個經濟動能的火車頭。

2007年以來股市波動加劇,代表現階段的投資風險增高,若就景氣位置來看,目前正處於末升段,即繁榮期的末期,因此現階段的資產組合最好在股市資產之外,增加固定收益資產以及能抵禦多空的防禦型資產配置基金,才能安心等待獲利。


隨景氣調配資產配置

專家建議:貝萊德美林投資管理董事長 張凌雲
全球新興市場過去5年來,靠著金磚四國崛起、原物料多頭行情啟動,創造了另一個投資市場的世外桃源,投資人應該把新興市場股市納入核心資產中,對於擔心新興市場波動較大的人,則可採定期定額投資。

專家建議:台灣大學財務金融系教授 邱顯比
資產配置的首要考量是決定風險與報酬之間的平衡,這會因人而異;其次是選擇長期持有的「核心資產」,與波段操作及長期持有並行的「衛星資產」比例;最後再決定使用哪些金融工具建立個人的投資組合。

通膨吃光利息 負利率時代來臨

【聯合報╱記者羅兩莎、許玉君/台北報導】 2008.06.02 03:50 am

主計處上修今年消費者物價指數(CPI)至百分之三點二九;此舉宣告台灣正式邁入負利率時代。央行若不再加速升息,以過去銀行升息速度估算,要到民國一百年以後實質利率才能轉正。

主計處本周四即將公布五月最新物價走勢,今年第二季消費者物價(CPI)平均漲幅將高達百分之四,下半年油、電價雙漲,物價漲幅恐將更加驚人。主計處強調,物價飛漲將明顯影響到民眾消費心態,今年全年的民間消費年增率從百分之二點九,下降到百分之二點四四,相當於全年損失近四百億新台幣,由於民間消費占國內生產毛額六成以上,恐將拖累今年全年經濟表現。

隨著高通膨時代來臨,國人儲蓄本金越存越薄、銀行定存利息收入不但被物價上漲率完全抵消,還得倒貼。

央行自民國九十三年十月以來共十五次升息,累計升息幅度雖達二點一二五個百分點;但銀行調整存款利率不完全反映調升幅度,累計只調升一點二二五個百分點。近兩、三次,央行升息半碼(百分之零點一二五),銀行利率更只升零點零三個百分點左右。


以主計處預測今年CPI將達到百分之三點二九,實質利率應在一點五個百分點左右計算,定存利率至少要在百分之四以上

業者說,定存利率若要回到百分之三以上,恐怕要等到民國一百年以後。想要靠定存打敗通膨,恐怕是遙遙無期

銀行定存戶無「利」可圖;身為放款戶的銀行業,也面臨放款負利率的詭異局面,業者若只單靠存放利差賺錢,賺利息收入也會被通膨吃光。

業者說,隨著高通膨時代來臨,利率卻持續低檔,不僅負利率情況日趨嚴重,M型社會將更形惡化,有錢人將繼續利用銀行低利率資金優勢用錢滾錢,屆時有錢人越來越有錢,而窮者則愈窮

一般預料,央行不排除調整雙率政策,在貨幣政策上,將加速升息步伐,或擴大升息幅度在匯率政策上,利用弱勢美元趨勢,讓台幣適度走揚,以舒緩沉重的輸入型通膨壓力

達人教你 4年增值5倍的購屋術

Smart智富月刊.第117期 作者:方沛晶、馬婉珍

《富爸爸》作者:投資會失敗,95%的人是用眼睛,只有5%的人用大腦。總統大選後,北中南房地產全面上揚,《住展》雜誌估計,台灣各區房價平均調漲5%至10%。台北豪宅推案,檔檔飆破百萬大關。永慶房仲集團3月份的大台北地區平均成交單價已達31萬5,000元,較前月上揚3.5%,成交件數則較2月大增92%!房價大漲,要追嗎?此刻是換屋的好時機嗎?換屋族到底要怎麼換,才能愈換愈賺?

我喜歡『民生東路』的門牌!」偶像劇製作人王珮華回憶起年前曾去建築師登琨豔家採訪的一幕,那時她剛入職場幹記者,登琨豔位於民生社區的家讓她驚豔,從此有了在民生社區買房的夢想。

但是,民生社區的高房價,不是小記者可以負擔得起,再加上買1間屬於自己的房子、與父母同住,又是自己急欲達成的人生目標。只是沒想到,為了這個人生目標,王珮華嘗到第1次買屋就賠錢的經驗。


小檔案:王珮華
◎出生:5年級生
◎現職:節目製作人
◎換屋心得:柴米油鹽都在漲,買房子最能保值!


1992年,王珮華因姐姐慫恿,說靠同事關係可以拿到優惠價,於是姊妹倆合資在汐止,以每坪10萬元,買下1間30坪的預售屋,房價總共300萬元。

房子雖然買得便宜,經濟上沒負擔,但是,轉行進入傳播公司後的王珮華,工作忙碌,往返台北、汐止必須開車,不但耗時,通勤成本又高,而且住家附近生活機能不佳,房子變成只是下班回家睡覺的暫居地。

買對房子會賺錢 買錯變負債

更麻煩的是,汐止房價始終在原地踏步,「我很想趕快脫手,但是,賣了4年都乏人問津!」王珮華說道,直到2002年,她決定認賠10萬元,以290萬元將這間房子賣出,結算下來,抱了年的房子不但沒有增值,加上資金成本,還讓她賠了3.33%。

這個買屋初體驗,給了王珮華一個啟示:「地段不好的房子不但不會增值,還會貶值!」

的確!買房子,是每個人一生當中最昂貴的消費。《富爸爸窮爸爸》作者羅勃特‧T‧清崎(Robert T Kiyosaki)就提醒:買對房子,你的消費支出換得大幅增值,房子將是讓你財富增值的資產;但是,買錯,房子就會變成讓現金流失的負債(房貸)。

每個人都想效法美國房地產大亨唐納.川普(Donald Trump),靠房地產複製巨大財富,但不是每一個人都可以辦得到。因為大部分人投資,「95%是用他們的眼睛,只有5%是用大腦!」清崎如此分析。

什麼叫用大腦分析,清崎以自己的投資經驗為例。他第1次出手投資房地產時,原本以為搶到一個好機會,沒想到,看了仲介的合約,清崎的富爸爸連問了10個問題:
1. 你的房貸利率是否太高?
2. 你的投資回報率是多少?
3. 這項投資與你的長期理財計畫是否吻合?
4. 你的房子是否會閒置?
5. 你計算過管理成本嗎?
6. 你打算花多少修繕費用?
7. 你知道房子附近的交通狀況可能改變嗎?
8. 現在市場看好,是因為商業經濟還是貪婪?
9. 你認為這個上漲趨勢會持續多久?
10. 如果房子自己不住要出租,能否租得出去?

想完這10個問題,清崎的興奮全沒了,回頭重新與仲介談判。也從此了解,要讓房地產不成為自己的財務災難,就不能只有夢想、做趨勢的盲從者,一定要花時間,用大腦去看「自己眼睛看不到的東西」

從法拍屋下手 購屋總價較低

王珮華則是從認賠賣掉汐止房子的經驗中覺悟,在沒有找到自己心目中理想的房子(搬進民生社區)前,寧可先租房子,累積財力,也絕不輕易出手,以免買到賠錢的爛房子。她搬到房價在台北市還算便宜的木柵,暫時租屋,同時,開始培養自己對房地產的敏感度,為實現在民生社區買大房子的夢想做準備。2003年房市低迷,朋友建議手中現金累計近千萬元的王珮華,可以標購位於光復南路上點交的法拍屋,由於拍賣底價只有520萬元,房子又在國父紀念館旁邊。考慮地段不錯,價格夠低,她決定拿出積蓄出手標購1間26坪的房子,最後,以550萬成交,隔不到1周,就有投資客加價598萬元收購。

因為是投資新手,王珮華決定賺少一點、先落袋,再尋找新標的,熟悉房市波動。

這一年,靠投資法拍屋,王珮華不但快速賺進上百萬元,加上自己的傳播公司獲利愈來愈好,王珮華決定擺脫租屋生活,設定目標要在民生社區買下1間40坪以上的大房子。

挖到鑲金門牌 4年漲逾1000萬

原本打算在法拍市場挖寶,但在民生社區連續看了7、8間房子後,年底,仲介帶她參觀1間47坪、屋齡32年的華廈,「住戶單純,每間房間都採光,遠方可眺望陽明山,又是民生東路的門牌,我一看就決定買下!」

儘管自己一看就中意,但賣方開價萬元,再四處詢問仲介,推算當地32年屋齡、未裝潢的華廈物件,行情價應在27萬元至30萬元之間,她依價格回頭殺價,最後在2004年以1,360萬元成交。

現在住在民生社區的她,發現住在自己喜歡的社區有多重要,「鬧中取靜、坪數大、採光佳、鄰居素質高。」這些都是她想要的,更重要的是,她不僅完成了這輩子要擁有「民生東路」門牌、與父母同住的夢想,這間32年的中古屋,年間竟增值超過1000萬元,潛在報酬率近1倍。

有了這次大賺的經驗,王珮華將投資聚焦在自己熟悉的民生社區,去年再買下1間位於光復北路、屋齡6年的國宅做出租,算算靠著地產投資,年內,她讓自己的總資產增值超過60%。看著自己開低走高的地產投資成績單,王珮華道出自己的心得:「寧願住好地段的套房,也不要住在郊區的皇宮!」


買到金地段,她的資產長大60%!


買到金地段,她的資產長大60%!

專家評論: 謝萬雄(北區房屋行政副總)
Do:
1.選擇精華地段置產,房價永遠會有支撐力道。
2.在好學區挑選物件,出租率高,若是自住,週遭品質也佳。

Don't:
1.從法拍物件下手,短期內必須付出所有金額,負擔恐怕太重。
2.賣屋前應精算仲介佣金、利率、稅負等成本,獲利超過一成才有賺頭
3.投資房地產不應短進短出,建議持有時間延續一年以上再脫手。





相較於王珮華,為了入住民生社區的大房子,花10年累積財力、學習地產投資。說話速度和換屋速度一樣快的富邦私人銀行超級業務員洪逸芬,則是利用快速換屋,掌握這波從2004年以來的地產大行情。

小檔案:洪逸芬
◎出生:一九六八年
◎現職:富邦銀行私人銀行顧問
◎換屋心得:兼顧保值和增值,才是產品、價格都漂亮的房子!


4年換7間房子,不僅讓自己的資產大幅增值近4倍,還靠換屋賺進超過1,300萬元獲利,以自有資金算,實賺的報酬率超過100%。

講起房地產,洪逸芬笑稱:「別的女生是逛街買衣服、買名牌包,我是逛街買漂亮房子!」對愛美的她來說,以漂亮房子妝點自己,比起名牌包更踏實。

不過,和王珮華一樣,洪逸芬買的第1間房也是套牢。1992年,初入社會的她,看了漂亮的樣品屋,又考慮手中資金不足,只能買下淡水登輝大道旁附近的45坪預售屋。結果,這間房子16年來,不僅未增值,還因為附近新建案如潮水湧出,外觀顯得老舊而乏人問津。

第1間房子慘套16年,反而激起她對於房地產的研究興趣。

抓對趨勢 小屋也能5年賺45%

隨後,雖然洪逸芬遠嫁國外,但每年回國,一定安排一趟「看屋之旅」。1999年,看好內湖科學園區就業人口增加、捷運內湖線發展,趁著回國探親,以616萬元買下位於台北市內湖區星雲街的28坪預售屋。5年後回國定居時,這間小屋竟以896萬元賣出,獲利率高達45%!內湖的房子讓她嘗到房地產增值的威力,接下來的4年,她鎖定內湖地區的房子投資,而且是從小房換大房、從邊緣向精華區快速移動。

其間,因為工作調動,她曾在竹北小住1年,買賣過2間房子,扣掉仲介費,幾乎僅能打平,讓她更確定:房地產要增值一定要買對地點、抓對趨勢

洪逸芬換屋增值的第1招就是「要買看得到的題材!」這位理財超業自信的說。

眼腳腦並用 2/3價進駐豪宅地段

區域題材怎麼抓?首先看人口遷入,內湖房價能持續上漲,因為內科遷入的廠商不斷增加,加上新廠辦持續增建,代表就業人口會繼續進駐,房市的基本面支撐力道較強

再來是看房價,內湖區房價雖然已不在低點,但是和鄰近的大直重劃區相比,反而具有落後補漲空間,加上捷運通車後,還會持續吸引購屋需求,增值空間當然大。

除了抓對趨勢、買看得到的題材外,投資地產獲利第2招,就是腿要勤快。因為看好內湖發展,舉凡內湖的預售案場、邊建邊售工地、剛完工的新成屋,不管買不買,每周六、日,洪逸芬都要到現場走一遭,把看房子當逛街,在看過上百間房子後,順帶培養出自己的房地產人脈。

「我這才知道,即使是同一棟大樓,有人脈,價差可以到30%。」洪逸芬不挑樓層、不心急,把人脈變成錢脈,總是買到比別人超值又優惠的房子。

房子愈追愈貴,洪逸芬買屋的第3招就是要嚴控財務,堅持只買自己負擔得起的物件。如果看上的新屋價格高,即使手邊的舊屋還有持續增值空間,也要先賣舊屋,不能讓自己的購屋負擔過大。因為,「買新房子是要提高自己的生活品質,但不能為了買房子造成生活壓力。」以她今年才買的大直重劃區51坪新居為例,因為賣方缺現金,讓洪逸芬以超值價格撿到便宜。雖然門牌不是燙金的明水路,但是一路之隔,就是台積電榮譽董事長張忠謀住的「帝景水花園」。以市價看,帝景水花園目前每坪單價高達80~90萬元,洪逸芬卻以2/3的價格,享受一樣的豪宅地段和增值潛力,在比價效應下,未來轉手性更佳,也讓她的換屋增值力再升級。

快速換屋,不但讓洪逸芬實現換大房子、住好區的人生夢想,資產增值的財富更讓她賺到生活的自由度。就像清崎所說:「買不買得起一座大房子並不重要,重要的是要不斷培養自己,讓自己有買得起大房子的能力!」這樣的能力,你具備了嗎?


4年換7間屋,她的口袋多了1300萬


4年換7間屋,她的口袋多了1300萬

專家評論:徐佳馨(住商不動產企劃研究室專案主任)
Do:
1.利用熟悉的生活圈,可知最新物件,也容易掌握行情變動,搶得先機
2.看好趨勢、提前布局,例如二○○四年低點進駐內湖,加大增值空間。
3.鎖定豪宅附近物件,可減輕財務負擔,也可享受房價拉抬效應。
Don't:
1.一、二年內頻繁換屋,在升息趨勢下,小心利率負擔可能愈換愈重。
2.轉手性最佳的物件約30~45坪,不建議購買大坪數物件,以免不易脫手。

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