投資訊息 報喜不報憂

Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚

一位朋友準備購買某項投資商品前夕，打電話問我該問理專些什麼問題？我回答：就問問理專不一定會主動告訴你的「這項商品的最大風險吧！」

目前投資市場上，資訊普遍不夠透明、不夠公開；即使公開也只揭露一半，而且呈現報喜不報憂的現象。

例如：有一家外商銀行舉辦外幣優惠存款活動，廣告內容只告訴投資人該銀行澳幣存款利率是6.8％，在低利率時代吸引了許多投資人，但是該項廣告並沒有告訴投資人澳幣匯率已來到歷史高點，投資人將台幣換成澳幣存入該銀行，滿期時萬一澳幣走貶，會不會變成賺了利差賠了匯差，結果就由投資人自行承擔了。

其次，這幾年賣得嚇嚇叫的投資型保單也是一樣，業務員通常會告訴投資人，投資型保單的壽險費率比一般終身壽險便宜，所投資的基金如果以年報酬率8％計算，累積個十年可以有多少獲利；不會主動（或避重就輕）告訴投資人，投資型保單中的壽險其實是一年一期的定期險，沒有所謂的繳費期滿，更沒有滿期金。而透過保險公司所投資的基金，也不保證獲利，不過「自負盈虧」這一小行警語，字體通常都是小得不能再小。

最近一直發生糾紛的連動債也是一樣，有投資人將500萬退休金一次投入，結果虧損到只剩17％的悲慘下場。其實連動債的設計非常複雜，所連結的商品有許多投資人聽都沒聽過，又有所謂的閉鎖期，有時長達十年，十年後世界會演變成什麼樣子誰都不敢保證？這些訊息理專大概都只輕輕帶過，投資人聽到「債券」就以為很安全。其實有責任的理專應該要為客人做好資產配置，或是建議客戶分批買進，怎麼能將別人辛苦了一輩子的退休金一筆砸下，如果這位投資人當初只拿出1/5來投資，虧損就不至於這麼無法承受了。

其實投資就一定有風險，沒有100％的事，當理專或業務員說得天花亂墜時，投資人還是要適時冷靜下來。簽訂合約時一定會附有風險預告書，雖然文字密密麻麻，但投資人還是看一下比較保險，另外即使已經簽訂合約還是有幾天猶豫期，在期限屆滿前如果反悔了是可以取消的，有關投資人權益最好都能搞清楚。

在寫這篇專欄時，接到一家自稱是資產管理顧問公司的電話，行銷人員表示可以幫忙投資境外基金，年利率約有15％左右，可以轉移資產，又免稅好處多多。

但我腦海中立刻浮現去年發生的一個新聞事件，有一家投顧公司所販售的一檔印尼境外基金，宣稱年報酬率可達15％，且固定配息，吸引了不少投資人。不料這檔基金在去年五月到期後，卻發生了投資人海外帳戶資金遭到凍結，投資人不但沒有獲利，連本金也都撩落去的案例。

於是我便問行銷人員「萬一這類基金出狀況，投資人該如何求償？」結果只得到「不會啦！我們有託管銀行，很穩健……」口頭保證；但萬一真正出事，這類基金不受台灣法律保障，到時投資人必須自己請律師到該國進行訴訟，不但曠日費時，還不保證能拿回血本。 所以，不懂的不買，實在想買最好也先買一點試試看，應該是遠離風險的二個基本撇步了。

投資前，大多數人心中閃過的第一個念頭是「能賺多少？」最好所投資的商品能雞生蛋、蛋生雞，最後變成一個養雞場，投資人只要坐著數鈔票就好了，就這樣越想越快樂，於是就大膽的將資金全押了下去。

比較不會注意的是「會賠多少？」其實這兩個問題應該倒過來想，先問問自己「最多能賠多少？」，再去想「能賺多少？」，或許下手就不會這麼義無反顧，也才能將損失控制在一定的程度內。