退職操盤人王仲麟最新解套策略
Smart智富月刊第142期 2010-06-01 撰文者：陳淑泰
你手上還有在金融海嘯之前單筆買進、現在仍然套牢中的基金嗎？過去一年的反彈行情，帶給投資人解套在即的希望，豈料最近的歐洲風暴又狠狠踹了股市一腳，手上還抱著這些套牢基金的投資人，現在該怎麼辦？
解套關鍵》漲多拉回是鐵律 忍痛停損縮短解套時間
曾任券商自營部門的操盤人，如今是專業投資人，也是理財暢銷書作者王仲麟認為，單筆基金等解套的最大前提是「你認為市場還會再漲」，但是人通常都會犯下「有部位就看多、沒部位就看空」的錯誤，抱著基金的人始終都認為股市會再漲、自己一定能解套。
王仲麟分析，希臘風暴只是壓倒駱駝的一根稻草而已，全球股市在金融海嘯之後，反彈已經達到滿足點，到了風險大於利潤的「貪婪區」，「漲多就會拉回」一向是鐵律。
以現在市場位置來看，單筆投資不管還是賺或賠，王仲麟主張先行離開，就算是忍痛停損，也要出場，等到市場回到相對低的位置時再進場。
不少投資人就是殺不出手，寧可用定期定額續扣款的方式，把成本攤平之後，等待下一波的反彈解套機會，但這方法到底好不好？王仲麟說，理論上這麼做幾乎一定可以解套，只是時間長短問題，但實務上這樣做划算嗎？比如老劉在金融海嘯前投入 100萬元的錢買進基金，目前還虧損30%，而且這檔基金績效一直不好，持續落後同類基金的表現，但老劉只因為不想認賠停損，現在起每個月加扣1萬元買同樣的基金，這樣對嗎？
大部分投資人的心理只想見到總數為正，卻跟老劉一樣，忽略一件重要的事，就是你正在把錢持續投入一個績效不好的基金，也就是說，老劉第一次的投資已經挑錯進場時間，也挑錯買進標的，接著為了糾正第一次的錯誤，又把更多的資源丟進錯誤的基金，其實只會更延長解套的時間。
解套時機》台股6,500點以下 分批定期不定額加碼
如果老劉忍痛停損，先拿回70萬元，又該採什麼策略才能把虧損拚回來呢？
王仲麟從去年以來的反彈漲勢判斷，這次回檔不會太深，不可能回到2008年11月3,955點那麼低的位置，大概到7,000點以下，就可以開始準備錢，6,500點以下可以分批進場，方式可以採取定期不定額，視指數的位置作比例加碼，指數愈往下走，基金扣款金額愈多，這樣可以在下跌波段累積更多的基金單位數，不需要等到市場回到第1次單筆進場的位置，原來投入的100萬元就可以回本了。
挑選標的》找會漲會跌基金 不會挑就選指數型
而新標的該怎麼選？王仲麟一向主張找具「會漲會跌」特性的基金，這樣在下跌波段時，你可以用相對便宜的價格累積單位數，在上漲波段時，獲利速度也會加快。
如果真的不會選，或怕再次選錯，那就選指數型基金，譬如台灣50ETF，漲跌跟大盤一致，也不失為一種穩健策略。
汰弱留強》擺脫腰斬基金 轉進3大類潛力標的
在私人銀行有近10年理財顧問經驗的鑫安國際顧問公司董事資厚賢說，客戶目前嚴重套牢的基金，是一些新能源或是REITs（不動產證券化商品），像全球替代能源指數目前位置，還不到兩年半前高點的4成，東證REITs指數也是，不到最高點時的35%，歐洲不動產指數也一樣，都是腰斬，很多客戶買到這兩類商品的都賠得慘兮兮。
面對買到這類基金的客戶，資厚賢會建議他們轉換成同一家公司，但績效較佳或前景較佳的基金，譬如近期表現搶眼的美國科技基金，這樣轉換成本也比較低。
至於哪些是具有潛力的投資區域或標的呢？資厚賢推薦以下3大類基金：
1.美國科技股：因為(1)歐洲焦頭爛額的同時，資金回到美洲；(2)美國仍維持寬鬆的利率政策；(3)美國通過之能源法案、醫療法案是長達10年的奠基工程；(4)美國科技公司執全球牛耳，獲利來自全球，等同於布局全球景氣的復甦。
2. 生技醫療：美國通過健保法案，未來10年將花費9,400億美元（約合新台幣30兆元）照顧3,200萬新納保人，資金將挹注到生技產業裡，並激勵全球製藥及生技醫療類股上漲。
3.亞洲債券：歷經1997亞洲金融風暴後，多數亞洲國家外匯存底增加，且主權債務危機相對低於歐美，此外，通膨問題亦低於其他區域的新興國家。
資厚賢建議投資人，平常每半年就應該檢視一次手中基金，看看績效位置是不是在「4433」裡面，或是產業前景有無變化，如果每次都能適時的汰弱留強，面臨基金套牢的可能就會小得多。
另外，很多人投資都喜歡攤平，其實，轉換一下思考方向，把錢投入有潛力及前景佳的基金，才是發揮資金效益最好的方法。
美國科技股已漸復甦，新能源仍套牢中
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