2009年2月28日 星期六

提昇財富競爭力的「五不」

( 2009/01/27 Yahoo!奇摩理財特約作家 黃逸強 )

拜年是我們過年傳統的習俗,祝福總脫離不了恭喜發財、身體健康之類的。談到要有健康的身體,並不是要吃的多好,醫生反而是建議要吃的簡單,另外還要多運動。累積財富也是一樣,投資要簡單,還要有正確的理財觀念。提供以下五個基本的原則與方法,可以提昇財富的競爭力。

(一)投資不等於理財

大家都有做投資理財,卻把投資和理財混為一談,有一些觀念待釐清,並不是買股票、買基金就是投資理財。投資是要賺錢,理財是管理錢,所以投資只是理財的一部份。也不是買幾檔不同的基金就是資產配置,投資要兼顧報酬與風險,好比是蹺蹺板的兩端,資產配置就是要找到平衡點,不管市場怎麼上下震盪,都不要讓自己摔下來受傷。

網路上流傳著比爾蓋茲理財法,不管是否真的,卻是一個很好的範例。是說他買一百萬十年期的美國零息債券,以折價二成發行,只要投入八十萬元,十年後可以拿回一百萬元。那另外的二十萬就投資高風險的商品,萬一投資失利賠光了也沒關係,因為十年到期本錢一百萬還在,就是用理財來避投資的險。


(二)不要追逐高報酬

很多人以為,投資就一定能賺錢,因此一味挑選獲利較高的投資工具。如果經歷過空頭市場的震撼,資產損失了三成、五成之後,大概就能體會追逐高報酬是要附出代價的,因此投資是要持續穩定的報酬,才是長久之計

像保險公司掌管保戶龐大的資金,分散投資項目高達十幾種,又擁有優秀的投資團隊,但根據壽險公會的統計,平均年報酬率也只有5%左右。投資人單打獨鬥,又是資訊的落後者,怎麼可能想要比法人投資機構更高的報酬。

(三)真正幫你賺錢的不是商品

投資人經常問,現在要買什麼?現在可以進場嗎?其實這些都不重要,能幫你賺錢的除了資產配置以外,就是時間。真正獲利來源不是你買了什麼,而是你持有多久的時間。多頭做單筆,空頭做定時定額,用資產配置降低風險,有穩定的報酬用時間倍增財富。

(四)絕不買當紅的金融商品

一般商品的銷售者,都是以客戶的需求為導向,因為有需求才有市場,金融業者也一樣。但是投資人往往不知道自己需要什麼,所以業者就迎合投資人的想法。在行情大好的時候,投資人敢買,就推出積極型的產品,行情不好的時候,投資人會怕,就推出保守型的產品,其實這是違反了投資邏輯

孰不知行情總是在絕望中產生,在懷疑中展開,在憧憬中成熟,然後在希望中幻滅,所以不能隨市場起舞。

(五)銀行不是你的朋友

要認清楚銀行不是慈善事業,它是營利事業,開門做生意就是要賺錢,請問是要賺誰的錢。存錢利率才1%,信用卡循環利率確要收20%,簡直是暴利,把你存的錢拿去借給別人,大做無本生意。所以只要把緊急預備金放在銀行就好,其餘的錢要做最有效的運用。

投資理財除了是為了獲利,其更積極的意義應該是管理及運用金錢,使既有的資本發揮更大的效益。能掌握以上的「五不」原則,減少犯錯的機會,少走冤枉路,就能更快到達財富自由的目標。

2009年2月27日 星期五

妳到底買到什麼保單?破解電話行銷8大話術

本文摘錄自Money+《女人變有錢》2009年1月春季號 ● 撰文:黃秀美

有人說電話行銷保單的技巧,其實就像電視購物一樣,是一種「衝動性的消費」。但如果投資美人真的衝動購買,可能會發現:買的保險跟預期中不同,而且保障沒有想像中多。

從事海外業務的高小姐常到東南亞出差,有天接到信用卡公司的行銷電話:「高小姐,您是我們的優質保戶,我們現在有一張特別優惠給您的保單,每天只需要○○元,就能夠買到○○○萬元的意外險保障,而且搭飛機、火車等公共交通工具,還有雙倍理賠哦!」

這種「電話保單」是近年相當流行的保單行銷模式,相信不少投資美人都曾接到類似電話。電話中,銷售人員往往會強調:「一天只要一杯咖啡的錢,就能買到高額保障!」但若真的動了心購買,又會有很多投資美人發現:自己買的保單,怎麼好像跟電話中說得不太一樣?

究竟電話行銷人員常講的話代表什麼含意?以下就揭開電話行銷人員最常用的8大話術:


1. 保費超便宜
賣什麼? 團保的壽險、健康險、意外險
要注意! 保障差、一年保費也驚人

有些訴求保費超便宜、一年一保的壽險、健康險、意外險,其實是以團保的形式販售,雖然保費有比一般壽險便宜,但並不保證可以續保,尤其是保險公司如果發現保戶體況太差,就會不再給予續保,反而在保戶最需要保障時,喪失了保險保護傘。

此外,「一天只要不到30元,就可享有高保額」,乍聽相當有吸引力,但仔細查閱保單內容就會發現,不但保障內容少,一年的保費也很驚人。至於所謂的「免費買保單」通常都只有前幾期免費,未來還是一樣要付保費。

2. 免體檢,就能保
賣什麼? 壽險/健康險、意外險/意外醫療險
要注意! 保費貴、二年病故無保障

這類電話行銷保單有二:壽險、健康險,以及原本就無須做體檢的意外險、意外醫療險。
保險事業發展中心精算處處長袁曉芝表示,「免核保」的壽險與健康險,由於較難掌握要保人的體況,危險成本較高,因此保費通常比需體檢的險種高。若是年輕或身體健康的保戶購買這類保險,保費成本會比較高。

此外,保險公司為了降低「免核保」保單的風險,若保戶在投保二年內病故,保險公司只會退還所繳保費,並不會給付保障。

3. 小額買基金,報酬率比一般高
賣什麼? 投資型保單
要注意! 投資基金成本相當少

由於根據金管會「保險業辦理電話行銷業務應注意事項」的規定,電話行銷的保險商品,以傳統型人壽保險、健康保險、年金保險及傷害保險為限,且如果有銷售投資型保單的行為,則不能在線上投保。

因此,許多電話行銷人員會用「小額買基金,保證報酬率」來包裝,避免自己說出投資型保單話語,但其實這也已違反金管會的規定,消費者接到此類電話,必須多加留意。

4. 保証保、一定保,最高住院○○元給付
賣什麼? 壽險加意外醫療險
要注意! 意外受傷住院才給付

很多要保人,一聽到最高住院○○元給付,常會誤以為是住院醫療險,但事實上許多電話行銷保單的定義內容,往往是指意外醫療險的最高住院醫療保險金。

也就是說,要保人必須發生意外所產生的住院醫療才能給付,疾病住院並不給付。只是電話行銷人員往往不會在電話中提醒你,住院給付必須因意外才會賠償,只會強調住院有最高金額給付保障。

5. 定期儲蓄利率比一般銀行高
賣什麼? 儲蓄型保單
要注意! 銀行變相包裝

「零利率」趨勢讓很多消費者擔心錢愈存愈薄,使得預定利率優於銀行定存的儲蓄型保單大行其道,因此若聽到「利率比銀行定存優」的關鍵字眼,就得詢問是否為儲蓄型保單。

6. 買壽險送意外險
賣什麼? 儲蓄險
要注意! 用儲蓄險利息付意外險費用

這也是針對消費者喜歡「買東西,送贈品」的心態,將儲蓄險的利息包裝成「買壽險,送意外險」的行銷話術,讓消費者有「買一送一」超級划算的感受。

7. 癌症免單據、全面保
賣什麼? 只有癌症給付的重大疾病險
要注意! 原本就免單據

類似這種訴求「罹患癌症時,只要確診,不需要任何單據,全面都保」的險種,其實性質類似只有癌症給付的重大疾病險。這類險種原本就不必蒐集單據,也無須列舉醫療項目,只要確診就能領取保險金,只是電話行銷人員的話術罷了。

8. 很會增值的儲蓄險
賣什麼? 分紅保單
要注意! 保險公司不一定會分紅

將分紅保單包裝成很會增值的儲蓄險,其實有時會造成保戶的誤解,因為壽險公司的分紅並非保證獲利,而且當保險公司獲利差時,保戶不見得能夠分紅。

不滿意保單 10天內可撤銷

袁曉芝提醒,投資美人在接到相關的電話行銷時,一定得要求來電者明確告知保險公司名稱及業務人員姓名。若有意投保,可要求寄送詳細的保單內容,並詳細看清楚保單內容,若與實際的保險需求差距過大,則可把握十天的契約撤銷期,以書面方式進行撤銷。若有電話行銷保單相關的糾紛,「非理賠」糾紛可洽保險局,「理賠」糾紛可洽保發中心的相關協助。

此外,投資美人也可直接在電話中詢問業務人員,「這個賣的是不是○○保單?」若答對,多半電話行銷人員會承認,也可進而知道他推銷的保單類型。

專家也提醒,電話行銷保單在不景氣中只會愈來愈盛行,投資美人最好還是避免透過電話購買保單,以避免未來紛爭

2009年2月26日 星期四

花錢不流行,新貧時尚,壞日子也能享受好生活

花錢已經不流行了,省錢正當道!如何省出好生活、品味時尚不打折扣,在不景氣的壞日子,也能好好享受!

也許你選擇實際行動加入百元俱樂部,挑戰「百元生活週」?或是你可以轉變心念,不被外界環境左右,重新定義「屬於你的好生活」?

「好生活」可以是…
.好簡單:居家環境實行減法哲學,東西愈少,愈讓人感到舒適。
.好自在:享受生活的重點是「心」。靜下心,細細感受,才能嚐得生活中的甘美。
.好健康:挑選當季、新鮮的優質食材。簡單烹調,品嚐食物原味。
.好惜福:簡約、珍惜並且善用二手物資。DIY創造生活幸福感。

作者:謝曉雲  出處:天下雜誌

思想改變:壞日子正好是契機,讓我們重新檢視、調整生活型態,找到真正快樂、美好的人事物。


有人決定利用耶誕節結伴旅行。同福貿易公司董事長程長和就組了一團人去香港,因為美食與旅館都已打到三折,平時捨不得消費米其林評選的店,現在正好去享受,「經過這一年,財富縮一半,證明曾經只是紙上富貴,只有吃得著,用得上,摸得到的,才真是你的,現在要慢下來,享受好生活,」他說。

日子好與壞, 生活快樂或痛苦,往往在自己心念之間,好生活應由自己定義,而非隨外界環境事物左右。達賴喇嘛說:「當我們的思想改變時,肉體上對痛苦的感覺也會改變,你是你自己的主人,你的思想就能改變一切。」

所以換個角度看,壞日子正好是契機,讓我們重新檢視、調整生活型態,找到真正讓人快樂、美好的人事物。

減法生活:家中眼睛看得到的地方,東西愈少,愈讓人感到舒適,利用「一進一出」購物法則,節制購物慾望。

通膨來襲、財富縮水,許多人也開始審視自己的消費行為,過去追求的物質生活是否真正帶來快樂滿足?哪些消費實際上不是絕對必要?

首先是更務實的消去不必要的資源浪費。一位財務顧問公司的執行長最近就考慮把車子賣掉,減少開支,因為台北的生活真正需要開車的機會很少,靠公車、捷運就能解決,偶爾碰上趕時間,才搭計程車,實在沒必要擁有一輛車。

擺脫油價、車位難停、每年數萬元稅金、保險、保養等開支,省下這些錢如果妥善投資理財,有機會創造更多財富。

其次是簡約、珍惜並且善用二手物資。寫過10幾本理財書,四處演講分享理財心得的劉憶如就是「二手生活」的實踐者,她經常在住家附近垃圾場、二手商店裡挖寶,搶救被任意丟棄的家具,或是低價出售的二手商品,然後回家號召先生、小孩一起動手,把「垃圾」變身漂亮實用的居家用品。

室內設計師林郁華也在居家環境實行減法哲學,家中眼睛看得到的地方,東西愈少,愈讓人感到舒適。她認為,空間是給人住的,不是用來堆東西,因此,她利用「一進一出」購物法則,每次買進一件物品之前,一定審慎思考,並想好可以先淘汰哪一件舊物

至於不一定要擁有,或不需要太多的用品,如刀叉杯盤,可以和朋友鄰居相互借用交流。她也不設置多餘的收納空間,而讓生活用品直接開放擺設,譬如廚房一整面的餐盤。

手心向上:先學會成為手心向上的人,感覺自己是一個幸福的接受者,那麼,就有足夠的力量把手心向下翻,把福氣分享給其他的人。

我們也許無法阻擋外在環境的紛擾,但可以試著找一個沉靜內心的方法,不論是讓步調慢下來,或者挪出一段自己獨處的時間,也可以是專注心神做一件事,都能幫我們在困頓中舒緩壓力,重新回到自在的生活。

研究茶道多年,現在從事茶道教學的解致璋從習茶中體悟,享受生活的重點是「心」,當我們放慢腳步,「用心」細細感受,才能嚐得生活中的甘美,就像品一杯好茶,回甘在喉韻處慢慢展現

還有經常感恩, 樂於和他人分享生命的美好,更且慷慨出手幫助別人,也容易感到快樂。懂得感恩的人比較知足,不輕易和別人「比較」,也就不會陷入痛苦的負面情緒中。

從飲食、消費、居家環境到靜心,提供你在新的一年,思考並開始力行更自在、愉快、健康的生活。不管日子還會壞多久,只要心念一轉,日日都是好日。

2009年2月25日 星期三

顏炳立買屋 篤信八字訣

【經濟日報╱文/梁任瑋】 2009.02.01

不動產顧問公司戴德梁行總經理顏炳立是每天工作12小時以上的工作狂,為了縮短上班時間,他的家位於北市中山女中生活圈,距離信義計畫區的辦公室不遠。

主張要危機入市

寧可在房地產悲觀時著手買精華地段的房子,也不要在房地產樂觀時進場,之後要忍受跌價套牢的風險。」這是顏炳立的購屋哲學。他說,他都是在房地產景氣下來一、兩年、大家都不願意買房子時才「危機入市」,所以他從未買過預售屋,但也因此撿到便宜好屋

顏炳立買的第一間房子在新店,當時他嚮往郊區的別墅生活,還參加互助會,投入千萬元買下新店花園新城的別墅,卻慘遭套牢。

他說:「為了賣掉那戶房子,我貼在房子外面的字條歷經風吹雨打,從紅單變白單,因為常寫售屋的毛筆字,幾乎練到能懸腕寫書法。」他雖然開玩笑的回顧當年坎坷的售屋經驗,但這個教訓也讓他不敢再碰郊區的房子。


郊區房子不要碰

顏炳立說,當年住在花園新城,每天來回要花三小時通勤,除要忍受塞車之苦,上班情緒也受影響,因此決定搬往台北市中心。

當時有一位銀行朋友要賣20多坪的老公寓,雖然屋齡高達30年、屋況較差,窗戶還是木頭框,但顏炳立考量地點不錯,沒有殺價就買下來。他透露,當時買進金額不到1,000萬元,並花了100萬元整修管線,現在他已不住這裡,隨著過去幾年房地產景氣好,目前已增值不少,正在等都市更新。

隨著生活空間不足,顏炳立八年前買下位於中山女中生活圈的家,附近豪宅林立,顏炳立看中的是附近有國小,假日不怕沒地方運動。

此外,他家旁邊已有捷運木柵線南京東路站,未來有捷運新莊線和松山線通車,交通會更方便,開車可就近利用建國高架橋、市民大道聯外道路.加上南京東路沿線公車路線多,四通八達的交通網絡,大幅縮短上班的時間。

環境會形塑價格

顏炳立表示,北台灣房地產占房價最高比例的是地價,因此「環境會形塑價格」,相對的供給量多的地方,房價也難上漲。顏炳立舉例,汐止水蓮山莊當年預售行情每坪最高賣到28萬元,後來因社區量體龐大,加上出入動線道路不大,房價大幅下修。

顏炳立說,買房子他看「八字」:地段、環境、收益、價格,除了上述的地段與環境以外,收益與價格就是把房市最壞的情況先預想好,假如不幸套牢,房子出租可以收多少租金;還有每月房貸本金加利息,絕對要可以負擔才進場購屋,一切以保守為原則,才能降低風險。

僵滯期至少一年

顏炳立預估,如果銀行利率一直維持在低檔,房市這種停滯的買氣,可能會蔓延一至兩年,現在的房市就是典型的「有行無市」,高不成、低不就,買氣不會好、價格又不會掉。

依目前市況,買方多半出價謹慎,但賣方因為對兩岸交流行情仍有期待,不願削價求售,多空之間對於價格認知不同,造成目前成交量快速萎縮,這樣的「房市僵滯期」,可能要維持一至兩年。

政府為預防金融風暴重演,會維持低利率的環境,但賣方不會輕易降價求售,買方也因為大環境不佳,缺乏追價的動能,所以房價全面崩盤的機會很低,籌碼鬆動,起碼要等兩年以後。

至於在價格方面,台北市房價並不會大幅下跌,主要因為「低利率」和「容積單價」沒有下降。

但大台北郊區、台中、高雄,土地供應量大,景氣低迷時,價格下修壓力自然很大。

該出脫就別猶豫

面對未來兩年房市僵滯期,他建議買方「看、看、再看」,直到看到合理房價出現再下手。至於賣方,在部分供應量大地區,趁市場尚有餘溫時,應趕快出脫,以免最後賣不掉。在景氣修正期,供應量小、交通方便、環境佳、生活機能好的市區,跌得一定較慢,跌幅也比較小

顏炳立說,房地產市場低迷,政府不斷祭出優惠房貸政策刺激買氣,但問題出在房價過高、購買力不足,政府不應該再支撐房價,因為如果房價下來,至少民眾心裡感覺會舒服點,也比較買得下手


顏氏購屋心法

1.不懂房價,買到的人叫「搶頭香」,最後往往英雄變烈士。

2.買屋就像買股票,切忌追高殺低,既然買了就要有停損的觀念,自住型更要戒急用忍。

3.每個人一生都有一個住別墅的夢想,但要保有它得要有實力才行,空間加大持有成本與費用會增加,當成本增加大於漲幅時,要記得放掉


顏炳立小檔案
現任 香港商戴德梁行台灣分公司總經理
年齡 51歲
學歷 文化大學土地資源系畢業
經歷 中國建築經理公司鑑價總負責、香港商仲量行董事、香港商梁振英不動產投顧台灣分公司董事總經理
婚姻 已婚

2009年2月24日 星期二

沈富雄:當下是全民「摸底」大運動

作者:沈富雄口述/紀淑芳整理 出處:財訊月刊 323 期

去年七月間沈富雄被提名為監察院副院長後,趁機賣掉了不少菜籃型股票,最後雖沒當上官,股票卻幸好賣得算早,讓沈怪醫現在笑得可得意呢!自修投資頗具心得的他,給散戶什麼樣的建議?

常常在股市進出的人,總是會有一點賭徒性格,就是不玩難過,一定要小玩怡情。這就像進去拉斯維加斯一定要拉兩下,不然不會服氣。

現在買指數ETF做波段就好

在這個股市哀鴻遍野的時間點講理財,先決條件是你還有錢。先講當下我的投資結論:上句是「衰退一定復甦,不賺它一把,實在可惜」,下句則是「人生畢竟有限,一頭全栽進去,實在不值」,這是兩個大原則,散戶在股市中來來去去,賺不了什麼大錢的。


台灣散戶最可憐的就是太相信分析師,分析師都是有立場的,沒有一個會說:「現在什麼股票都不要買,統統退出。」大家都不動的話,他就沒飯吃了,但散戶如果跟著股票換來換去,也完蛋了。

我這樣講,其實也是在修正一般散戶的作法,我現在每天在小巨蛋運動,很多歐巴桑都跑來跟我講:「沈大老,你嘛報一支!」我覺得那種作法是很危險的,大家都喜歡聽一支、兩支的股票,或聽分析師講,等你進場的時候,股票大概都快跌了,千萬不要這樣。

現在這個時間點,股市中的全民大運動就是在「摸底」,如果你有錢非投資不可,隨每個人的個性、投資習慣、口袋深淺不同,會摸到不同的底:第一種人最貪心,就是不到三千六百點不進場,因為想要買到最低第二種穩健型的人則自知既然沒本事抓到底部,就採定期定額分攤,底部平均就好,這種人也最務實第三種最保守的人則是看長天期的均線,底部打出來再進場,但均價也相對較高,獲利幅度也最小。這三種作法到底那一種對,我沒意見,這跟個性有關,你自己選一種。

我建議,從現在開始到確定復甦之前,散戶不要花腦筋去看要選什麼股票了,因為資金只有一套,能量有限,如果類股輪動得很凶的話,散戶不僅跟不上,掐頭去尾後所賺有限,恐怕還會被倒打一耙。所以,在確認長線復甦來臨之前,我勸大家低點進場買ETF做波段,買指數、買台灣五十,我都沒有意見,但是不要買金融ETF或電子ETF,那又是類股輪動了,然後看季線、年線或十年線就好,這是最省事省力的作法。我現在是沒事幹每天看盤,但我很反對這樣,心反而亂,不值得。等到復甦確認後,再把買ETF的錢分三分之一或一半出來,去買強勢股

這陣子以來,大家都在比誰虧多虧少,這並不精準,真要做這種比較,得將大家進場的時間修正到一樣,虧百分比愈少的才愈厲害。到目前為止,我的總成績其實還是好的,目前的虧損是二二%(編按:截至一月七日為止),但是我在這裡要特別聲明喔,這是因為有外力的干擾,至於外力是誰我就不好意思講了。如果我自己來做的話,應該可以打成平手。

我虧損之所以沒那麼多,是因為我進場比五二○更早。另外,去年七月間馬英九提名我當監察院副院長時(編按:當時大盤指數約在七千五百點上下),我賣掉了不少,因為要財產申報,我就整理了一下,把不好看的、菜籃族的股票都賣掉,現在看來,當時賣的都對啊!哈哈哈!所以我的執行力是外力帶入強迫的執行力。

未來房產還會大殺一把 二○一○是進場好時機

這次股災給投資人最大的教訓是,定期定額、長期投資的觀念都不見得是對的,現在只能做波段,不做長期,要反市場操作。這次連巴菲特都錯了,他的資產賠掉了三○%,他的錯是因為他手中資產太多,沒有辦法退,當你手中很多錢時,賣掉就等於賣到自己,散戶不用擔心這一點,可以很靈活。

如果要問我說,我在這波股災中學到什麼?那就是知難行更難啊!想要投資的人,第一當然要懂得很多,但懂得多卻不見得能夠保命,一般散戶連知難這一關都沒有突破,那行就更不用講了。

我最大的錯誤是,我的判斷幾乎九五%正確,但是執行力只有六五%,我的判斷是比一般人好,但是我的執行力平平。而且我還有一個很大的錯誤是,我會把原始正確的判斷,逐步修正變成錯誤的,哈哈!這是人性,只是我不能自外於一般人。所以,當氣勢好時不能往上修目標,氣勢往下跌時,也不能逐步修正往下看。照理說,一旦警覺是空頭時,就是要空手,而且要退得很乾淨,小幅的反彈散戶做不來,往往是不買則已,愈買愈虧。

另外,我要補充的是,人的一生中,除非你買房地產是在高點進場,或買到品質不好(如海砂屋),或地點不好的房子,如果這三點都能避免的話,你一生累積的財富其實多來自房地產,而不是股市

房地產其實代表長期投資優質的高價股,如果你是三、四十歲,職業不錯、收入穩定,行有餘力的話,第一棟房子不妨買貴一點的,雖然前幾年房貸很吃重,先辛苦幾年,養成節儉習慣也不錯,而且到下一波景氣不好時,地點相對好的房子,房價也會跌得比較少。我認為未來房價應該還會大殺一把,二○一○年應該是不錯的購買時機。

2009年2月23日 星期一

張智超:今年對台股別太悲觀

《Money+》2009年2月號 ● 撰文:龔招健

去年520之前台股充斥「馬上攻萬點」的預言,第4季則被「大盤跌到3字頭」的悲觀預測所籠罩。張智超認為股價大跌過後,順勢操作的投資人今年有機會大賺。

華爾街金融風暴造成全球股災,去年台股跌幅近5成,投資人虧損累累,券商的投資績效也普遍不佳,但仍有部分專業操盤人表現相對穩健,去年9月接任國票證券金融投資事業處副總經理的張智超就是其中之一。

張智超出身財經科班,研究所畢業後從事產業研究工作,後來在券商自營部一項模擬操盤競選中勝出,2002年起相繼擔任股票、期貨操盤人,並因操作績效良好升任券商投資部門主管,不久前被挖角到國票證券,負責高達100億元額度的股票、期貨、選擇權、債券等金融操作。

張智超到國票證券上任才4個多月,初期忙於行政事務,還碰上美國房貸龍頭「二房」瀕臨破產、百年投資銀行雷曼兄弟聲請破產所引發的金融海嘯,仍能帶領旗下團隊替公司賺進數千萬元,相當難得。

事實上,他自2002 年任職券商投資部門以來,歷年操盤平均創造2成的獲利,表現穩健突出,即便在台股空頭期也能創造正報酬,最差狀況下亦不至於出現嚴重虧損。


不過,如此穩健的操盤績效,絕非憑空而來,而是憑藉一套經得起市場考驗的操作心法,其中主要源自於他學生時代操作股票累積的經驗。

校園股神 最慘曾賠掉一棟房子

1996年就讀台大財金研究所期間,他就經常到校園旁號子看盤,並幫媽媽代操股票,適逢證券股、PC 相關電子股大漲,起初1年多投資很順遂,賺1倍不稀奇,甚至1天帳上股票市值就增加50 多萬元,讓他一度以「校園股神」自居,膽子也愈來愈大,在電子股高檔時仍融資加碼買進。

1997年下半年亞洲金融風暴悄悄來襲,他的持股大跌,原先賺到的500多萬全部回吐還倒賠,總共賠了1棟房子(近千萬元),他深覺對不起媽媽,一度想要跳樓自殺。

張志超就讀研究所前就立志要走專業操盤生涯,在台股慘賠的經驗對他可是一大打擊,幸好媽媽沒有責怪,仍繼續給他鼓勵,讓他重新振作起來,全面且深入的檢討自己投資失敗的緣由,從中吸取教訓,還看了不少國外投資大師投資心法的書,進而建立一套多空皆宜的操作心法。

股價反應 才是最真實的訊號

傳統的價值投資者非常重視公司的財務報表,卻不太重視股價本身可能透露的訊息,認為只要股價跌破財務報表所呈現的內涵價值,股價就已經超跌了,可以逢低買進。

張智超固然重視財務報表,但在買賣操作上,他更留意股價漲跌所透露的訊息。「股價本身就是最好的參考資訊,而且是最真實的資訊,其他資訊只是輔助,因為股市永遠存在資訊不對稱,大部分資訊或消息在公開或明朗化之前,股價往往已經大幅領先反映。」

「當個股傳出人們認為是正面(負面)的消息,股價卻不漲(跌)反跌(漲)時,投資人要相信消息,還是相信股價?」張智超指出,股市資訊每天一大堆,其中的虛虛實實,投資人很難徹底掌握釐清,就算是媒體解讀為「利多」的消息,只要消息發布後股價下跌,就要提高警覺。

張智超表示,除了對投資標的不了解,投資人也往往因「誤信預言、預設立場」而慘賠,去年全球股災就有很多這種例子,甚至所謂的「投資大師」也難倖免。例如,投資美股為主的美盛投資公司(LeggMasson),明星基金經理人米勒(Bill Miller) 從1991 ∼2005 年連續15 年打敗美股S&P 500指數表現,被捧為投資大師,但他操盤的基金因持有房地美、AIG 等多檔地雷股,去年慘賠逾5成,造成過去3、5、10 年的表現由正轉負,在同類型基金中殿後。

順勢而為 不預設立場論斷多空

張智超表示,米勒這個案例顯示,即便是一個連續15 年成功的投資心法,仍可能造成致命傷,這也再次提醒投資人要設立停損點並嚴格執行,對行情不要有預設立場多頭(漲勢)時期不要預測行情會漲到哪裡,空頭(跌勢)時期也不要預測行情會跌到哪裡,「不要相信預言,讓市場的指數、股價告訴我們當下應該作多或作空。」

他說,目前市場對於經濟衰退已有共識,也預期上半年可能是今年景氣最壞的時候,下半年可能會緩步復甦,但股價通常領先反映景氣變化,因此當各種壞消息滿天飛時,投資人對於今年的台股行情不必太悲觀。

「很多個股重挫之後,已經或將會出現大幅反彈,只要做好準備、堅持紀律、順勢操作,還是有很多賺錢的機會,除了強勢的兩岸民生消費及基礎建設等內需相關個股,部分電子股也有機會。」

張智超 小檔案
現職:國票證券副總經理
年齡:民國60年次
學歷:台大財務金融研究所碩士、政大風險管理系學士
經歷:大眾證券證券投資事業處主管、日盛證券自營處股票及期貨操盤人、日盛證券研究處半導體組研究員及組長、怡富投顧研究部半導體研究員、華宇證券研究部塑化研究員

釐清收支狀況 安度金融風暴

今周刊 634期 作者 歐陽善玲

記帳這件事,說難不難,但要長期貫徹,卻不容易。如果把它當成家庭主婦才做的事,那顯然是對「記帳」本質不夠了解,甚至小看它在風暴下的力量。

兩年前,廖聖哲開發電子記帳本,造成熱烈回響。去年底,他又熬夜趕工完成二○○九年記帳本,這套軟體至今下載人數超過百萬人。三十二歲、擁有一對雙胞胎的年輕爸爸,就是位「記帳達人」。

■「保險工具」透過記帳掌握資金動態

「以前單身的時候,沒有記帳習慣,頂多了解自己收入有多少,但對未來產生的支出、一年總開銷,心裡沒有明確數字。」廖聖哲說,後來成家、到家裡增添新成員,支出項目變多,才驚覺組織一個家庭,卻不知家裡支出狀況,根本不能確保家庭經濟穩定,更不用說想辦法省錢

原本想了解收支狀況,從中找出節省開支辦法。但廖聖哲養成記帳習慣後,卻發現投資人更要靠記帳,來緩和高壓情緒。「這波風暴,有不少人抱怨,真是賠慘了,還變成負債。」他說,其實記帳像為自己買保險,就算意外發生,也不會影響日常生活。


「這些受傷慘重,甚至負債的人,就是缺乏計畫性投資。」廖聖哲說,透過記帳,了解收支狀況、預先保留生活備用金後,再規畫固定餘額比率進行投資。這樣就算受風暴影響、資產縮水,也絕不至於負債

另外,透過記帳掌握資金動態,按照規畫投資的錢,就算賠光也不會有太大影響。只要是好標的,反而可從投資成本角度,利用較少資金,累積較大投資部位。廖聖哲面對風暴態度從容,關鍵就在懂得「計畫性」用錢

■「抓漏工具」根據記帳即時修正消費

這波風暴,受累的不只是直接參與投資市場的人,還有受景氣牽連,被裁員、休無薪假的無辜上班族。看著新聞報導,有父母擔心寒假結束後,繳不出小孩學費,普羅財經整合行銷部協理陳若雲斬釘截鐵說,這肯定是沒有記帳,才會搞到連必要開銷都拿不出來。
(但是,這社會上的確存在一些人,連基本的三餐溫飽都有問題了)

陳若雲從大學時代就養成記帳習慣,十多年來從未間斷。這波不景氣下,她甚至有轉職想法,能有勇氣改變現狀的原因,全賴過去有紀律的記帳。

她以自己為例,轉職過程中,收入可能不像過去穩定。有必要的節流,就是過渡時期最基本作法。若沒記帳,一下子會不知該從何做起,或怎麼調整。特別是有家庭、小孩的人,更需要透過記帳,應付突如其來的工作異動。

相反地,有記帳習慣的人,在這波強力襲來的失業、轉職潮下,能很快做出應變動作,調整消費習慣。換句話說,記帳本像是「抓漏」工具,一旦家庭收入被迫中斷或減少,可以馬上根據記帳本,修正消費行為,而不是漫無目標地省。像是調整作息、早睡早起,白天就不用為了趕時間坐計程車。衝動消費前,最好也先想想是否真的有需求再購買。

■「節流工具」以五步驟描繪收支地圖

歷經金融風暴,不論對投資人或一般上班族來說,記帳確實有安定人心的力量。特別是家庭,更需要透過記帳,有計畫地節省開支,度過不景氣。陳若雲認為,還沒開始記帳的人,可先從下列五步驟,描繪出屬於家庭或自己的收支地圖。

步驟一:先訂出每月存款目標。這部分可以是每年要繳的保險費、每學期小孩的學費,每季的停車費,及規畫投資等較大筆開銷。

步驟二:記錄現金流水帳主要目的,在幫助自己了解消費習慣,從中釐清不必要開銷,再進行消費行為調整,達到節流效果。包括每日食衣住行育樂花費,最好都能記載。較方便作法,是保留當日消費發票,這樣只要回想三餐費用即可。每天晚上利用五分鐘時間,三個月後積少成多,就能精確掌握消費習慣,知道錢花到哪裡去。

步驟三:分類支出細目。流水帳記錄一段時間,就能大致掌握生活支出樣貌,具有支出結構概念。此時,可進一步把各項開銷名目做分類,進行整合。

步驟四:建立資產負債表。不只財務支出部分要仔細記載,收入方面,有時會有額外的津貼、獎金,也要一併記錄。熟悉記帳流程後,也要把銀行帳戶的資金情況納入帳本中,這樣才完整。

步驟五:選擇記帳工具。電子記帳本多半都有自動計算、提醒功能,管理內容相對豐富,現金流量控管也能更加精準。

而紙本記帳的好處,除了相對方便之外,透過手寫的過程,也能在腦中重新思考檢討自己的消費行為,更深刻地將個人收支狀況烙印在腦海中。電子或紙本記帳,各有優勢,如何選擇,仍視個人的使用習慣和需求偏好。...(精采完整內文請見《今周刊》634期)

簡單記帳4要素

1. 每日輕鬆記帳:每天抽空5分鐘,記下每筆帳務。

2. 設立年度目標:每周檢視當周支出狀況,設定節流目標。

3. 訂定執行方案:反覆實驗自己的生活習慣,檢討目標達成進度。

4. 善用寶貴結餘:將省下來的錢做長期投資規畫,或大筆支出資金。

2009年2月22日 星期日

5認知謹記 養好卡 清呆卡

2009/02/09 【聯合報╱記者孫中英/報導】

薄利,賺小錢難:人懶,又不理小錢;這時,務必先做好信用卡管理,一方面避免自己不自覺花大錢;一方面也是做好風險管理

很多持卡人以為剪卡很麻煩,其實現在剪卡一點都不麻煩,打個電話,就能讓你去蕪存菁,做好信用卡管理第一步。

認知1 銀行主動清呆卡

現在連銀行都開始幫持卡人「清卡」,台新銀行會主動問「呆卡」持卡人要不要持卡,不想再持卡,銀行馬上幫你剪,一個月就清了10萬張。匯豐銀行動作更霹靂,呆卡持卡人居然直接收到停卡通知,匯豐一個月清出35萬多張呆卡。

過去銀行在持卡人卡片到期前一到兩個月,就主動送上新卡,現在銀行針對久未刷卡的呆卡戶,會先打電話詢問,如果持卡人不想再繼續刷,就不會再送上「續期新卡」,新光銀行就這樣做,讓該行的有效卡量提升。


認知2 語音剪卡有效率

持卡人剪卡更有效率的方式是「語音剪卡」。中國信託和國泰世華早就開設語音剪卡服務,持卡人想剪卡,打通客服專線後,照電話語音指示,按幾個鍵,即刻完成剪卡。

銀行現在多不要卡友剪卡後寄回,過去這樣做是「怕」持卡人剪卡,才要求持卡人剪斷卡片寄回,現在銀行多省去這個措施,如果還有持卡人以為,剪完信用卡還要寄回,你大概很久沒剪卡了。

認知3 代繳水電沒紅利

為什麼要大家剪卡?很簡單,持有太多信用卡,現在沒「效益」,也沒「效率」,只有風險。

沒有效益,就是沒好康。銀行獲利差,提供給持卡人的好康愈來愈少。

現在各大發卡銀行競相緊縮紅利點數或現金回饋優惠及範圍,尤其公共事業費用,水、電、電話費等,幾乎都不能再累積紅利點數。

認知4 舊有優惠新限制

持卡人愈來愈難賺到紅利這種基本好康,即使銀行仍舊提供的優惠,也設計一堆限制,例如銀行現多限制持卡人在使用道路救援前一個月,還有使用免費停車權益前一個月,必須要有「新增刷卡消費」,而所謂新增刷卡消費,可是要你扎實的花錢,像代繳公共事業費用,就不能算新增刷卡消費。

沒有效率,是卡片太多,會讓你額外增加花費。白金卡過去1年只要刷1次就免年費,現在要刷到1萬2,000元、御璽卡1年要刷到18萬元以上才免年費。或許有人認為,1年刷個1至2萬,好像很簡單,但當你的經濟能力下降,又養一堆卡時,就未必能達到免年費門檻。

認知5 沒開卡也要年費

持卡人還有個錯誤觀念,以為拿到銀行新發的信用卡後,「不簽名、不開卡」,就代表我沒用卡,也不會收到任何年費通知。

事實上是,就算沒簽名、沒開卡,銀行還是認為你已持有這張卡,1年後年費通知還是照樣寄。銀行理由是,消費者填辦卡申請書時,就已經提出要拿卡的意思表示,除非當事人收到信用卡後,再告知銀行剪卡,才會終止這張信用卡的效力。

認知6 失卡沒有零風險

一堆信用卡在手中,缺乏管理,有多危險?很多人常因為沒好好管理信用卡,導致信用卡被冒用、冒刷,或丟在抽屜中,但又和預借現金密碼放在一起,被人盜領信用卡額度。

管理信用卡是持卡人的責任,現在銀行多不願再提供「失卡零風險」服務,而改採「失卡自負額」措施;例如卡片掛失前,若有冒刷損失,持卡人需部分負擔,例如負擔個3,000到5,000元,這個做法,是希望提醒持卡人提高警覺,好好管理卡片。

但想想看,現在能省則省,手邊卡片太多,沒事弄丟信用卡,既要自行負擔數千元的失卡自負額,掛失信用卡手續費,一張還要1,000元,不景氣,還要付出這麼多錢,不是很不划算嗎?

主要銀行信用卡權益變更

★中國信託

●白金卡、金卡、普卡:提高免年費門檻。
●好市多聯名卡:累積金幣門檻調高一倍 。

★台新銀行

●白金卡、金、普卡:提高免年費門檻。
●信用卡溢繳款退款手續費提高。
●海外交易授權手續費提高。

★國泰世華銀行

●使用道路救援服務:前一月需有消費。

★玉山銀行

●代繳公共事業費:需同時有新增消費,才能累積紅利點數。
●單筆公共事業費逾2萬:代繳須收收0.5%手續費。

★台北富邦銀行

●道路救援:白金卡以上卡片前月要有消費,並限制使用次數。金卡取消免費服務權益。

資料來源/各銀行

2009年2月21日 星期六

五個免費理財軟體,用滑鼠智慧理財!

手寫記帳本使用不便、容易怠惰,還要動手加加減減讓你不耐煩?超能力學堂推薦5個免費理財軟體,不但幫你自動記帳、規劃預算、處理資產和帳務,還幫你從皮夾、投資帳戶、基金、外幣到信用卡一指掌握!

作者:江佾穎  出處:天下雜誌

五個軟體的特性不同,網友可以依需求選擇合適的軟體。

編輯推薦軟體的標準是免費、繁體中文介面、容易操作,以及可以符合不同網友的需求,以下由淺到深介紹:

1、操作簡單,適合新手的「豬頭記帳」
許多理財軟體功能強大,使用起來卻很複雜。「豬頭記帳」顧名思義就是連豬頭都會使用,它簡單、直觀、好用,讓各種收入支出簡單明瞭,而且會自動算出同一種類型的消費的間隔時間,適合記帳新手。
下載軟體、看更多說明請到作者部落格

2、隨時隨地理財的「簿記達人」
簿記達人是線上記帳軟體,只要能上網,任何時間、地點都可以紀錄消費,免除很多記帳軟體只能在固定一台電腦使用的困擾。它還有網友推薦機制,可以看到跟你買類似商品的人,是否買到更物美價廉的商品,這個軟體適合辦公地點不固定的人使用。
使用軟體、看更多說明請到官方網站

3、記帳高手適合使用的「Money Assistant」
功能齊全,操作也非常容易的軟體,可以多人同時使用,且帳號密碼全部獨立。除了記帳也提供互助會管理、股票管理、信用卡管理、財務分析圖表等多種功能,甚至有統一發票對獎功能。
原作者的網站已移除,下載軟體請到這個部落格

4、月光族、薪光幫必用的「個人理財管理高手」
這個軟體可以存在隨身碟裡帶著走,因此插上任何一台電腦都可以記帳,它可以設定消費限額,也有消費壞習慣檢視功能,適合容易亂花錢的人。
不過部份進階功能過了30天試用期後,要付費才能繼續使用,但是不影響一般使用。
下載軟體、看更多說明請到官方網站

5、基金購買者使用的「T800基金管理軟體」
適合手上持有基金的人的實用小軟體,可以算出基金歷史淨值,也可以試算投資損益,這個軟體也能支援自動更新匯率。若使用上有問題,可以留言給軟體設計者robbin0919。
下載軟體、看更多說明請到作者部落格

2009年2月20日 星期五

15種省錢密技,對抗不景氣!

景氣跌落谷底,想要開源不容易,但是你可以靠節流來累積財富!15種涵蓋食衣住行育樂的省錢小技巧,幫你度過景氣寒冬...

作者:江佾穎  出處:天下雜誌 (本文改寫自花旗銀行資料,授權天下雜誌使用。)

看好荷包第一步,釐清需要與想要

「需要的東西不多,想要的東西太多。」大街小巷的廣告都在刺激人們掏錢消費,讓很多人盲從社會流行的腳步,分不清什麼是「需要」,反而被「想要」所惑,鈔票也在不知不覺中從你的荷包飛走了

如何分辨「想要」和「需要」?飲食、水電瓦斯、房租等生活必需品都是「需要」,若無法滿足,會影響到一般日常生活。而「想要」通常是奢侈品或裝飾品,是為滿足自我的慾望或場面的物品,例如衣服是「需要」,名牌衣服是「想要」,食物是「需要」,昂貴大餐則是「想要」。

當你有很強烈要購買「想要」時,可以用以下思考來克制消費︰
(1)有沒有替代方案?
(2)是不是一定要購買?
(3)可否把時間延後或拉長?


想清楚這三個問題,可以有效減少衝動購物,幫你省下一大筆錢!


15個省錢小秘訣,幫你小錢變大錢

減少支出通常比增加收入來得容易。拿出你的記帳本與帳單,徹底檢討自己的消費行為,往往就可以發現應當刪減的花費。

1.大鈔硬幣分開放兩個錢包,盡量把大鈔放在包包底端不容易拿到的地方,可以讓你因為懶得拿錢,而減少多花錢的機會!

2.減少外食,一年省四萬,上班族經常需要外食,如果天天都從早餐吃到晚餐,以一天外食基礎消費150來算,每年至少就花了四萬元!在物價高漲的現在,不妨考慮自備飯盒、自製早餐,不但健康又省錢。

3.隨手關燈、隨手拔插頭,養成隨手關掉電源的好習慣,尤其要記得把不常用的插頭拔掉,因為即使沒有打開開關,電器的Led電源顯示燈、內建計時器等仍會耗電,長期累積下來非常可觀。

4.使用真正省電的家電,最近有新聞指出,省電燈泡反而比日光燈更耗電!選購燈泡時,除了使用有經濟部能源局節能標章的電器產品,建議掌握「長的比短的好,細的比粗的好」的挑選原則,就能挑到較為省電的燈泡,而室內天花板及牆壁盡量選用反射率較高之乳白色或淺色系列,也能降低需要裝設的燈具數量,達到省電效果。

5.領到薪水先儲蓄。每月薪水都留下一部分作為緊急備用金,並且設定每月零用金的上限,並堅持執行,可以省下很多不必要的花費。

6.小心大賣場的促銷陷阱!許多人為了省錢,前往大賣場購物,但是別因東西便宜反而買更多,最後吃不完或用不到,非常浪費。建議你列出購物清單並確實遵守,不要花兩三個小時搶購特價品,寧可用這個時間成本投資自己,或是用來開源!

7..戒掉奶茶、咖啡、菸酒,若你有每天都要喝飲料、喝咖啡、抽菸的習慣,不妨考慮減少次數或戒掉,除了有益健康,一年至少可以節省兩萬元!

8.購買便宜又營養的食材,沙朗牛排、高級乳酪這類傷荷包的食材,留在特別的日子在吃就好,平常你可以多買豆腐、雞蛋、高麗菜、地瓜葉、香蕉等台灣本土食材,不但便宜又營養。

9.買新車不如買二手車,新車在第一年就會折損三分之一的價值。如果你需要買車,可以考慮向信譽良好的經銷商買二手車,至少能夠省下幾十萬元。

10.確實檢查帳單,檢查帳單是否有錯誤,你會發現商店、手機網路帳單、信用卡帳單出錯機率還不小,檢查可以幫你省下一大筆冤枉的費用。

11.大筆支出貨比三家,一把青菜最多只能殺價10元,但是一座衣櫃可能有辦法便宜10000元,在進行大筆支出時,各家的價差往往很大,貨比三家準沒錯。

12.長期使用的東西,寧可買好貨,一把好的菜刀可以用10年,但是一把差的菜刀可能會砍傷你的手,不但使用不便利,還要多花維修費和醫藥費。例如衣服不可能天天穿一樣,就可以買便宜貨,但鞋子經常穿,寧可買好一點、耐穿的款式,長期下來成本反而便宜。珍惜你所有的東西,盡可能持續使用。

13.每個月試著將一項支出減少5-10%的費用,例如節省能源就可減少電費,你可以試著比往常提早一小時關掉空調、在同一時間熨好一批衣服、熱的食物放涼後再放入冰箱、洗米水拿來洗菜,洗菜水拿去澆花等。

14.賣掉、送掉你不要的東西,現在雖然加薪困難,但是你可以上網拍賣掉你不再需要的物品,例如小時後蒐集的紀念品、抽獎得到的贈品、不再看的書籍等,或許可以幫你賺得一筆小錢!如果不能賣掉,最好也送掉或清掉,因為現在每坪土地都十分昂貴,有限的居家空間拿來堆雜物豈不可惜?有效空出家裡的空間,減少購置櫃子的費用,也是另一種省錢方式。

15. 加快貸款繳納週期,減少利息支出,將你1個月繳納一次的貸款,改為每2週繳納一次,加快還款的速度可以有效降低利息支出。

2009年2月19日 星期四

基金冠軍陳昭如:今年是築底年 破底就翻多

《Smart智富》2月號 第126期【文/張國蓮】

去年台股大盤重挫46.66%,一般股票型基金績效慘烈,復華全方位基金以-20.902%拿下績效冠軍。基金操盤人陳昭如在「520」總統就職前後,領先用期貨空單布局,靠期指空單鎖住價差的策略,彌補了股票部位的虧損。因為善加利用期貨避險,陳昭如操盤的另一檔基金復華中小精選基金,也拿下同類型基金績效冠軍。她的同事、全權委託處協理袁善明說,投資環境變化快速,經理人若不會應用新投資工具或策略,績效難有傑出表現,陳昭如卻能靈活、大比例地運用,使得她操盤的基金,能在空頭市場勝出。

零利率時代來臨,雖然低利率會帶來充沛的資金,但我不認為,資金充沛,股市就會漲。低利率是有逼資金從銀行流到其他金融商品的效果,但資金既然選擇放銀行,就是比較保守的資金,這些錢在找新標的時,會找相對安全、穩健的商品,例如公債、債券型基金。

股市 上半年較好

除非大家覺得景氣不會再壞,甚至即將復甦,錢才會願意進到股市,那時搭配低利率環境,股市會很快上來。


我認為,景氣最樂觀,也要下半年才會上來,中性保守一點,要到2010年才會上來。

依此來看,今年基本面應該是一季比一季差,股市將是「築底年」,上半年的表現會優於下半年,低點很有可能會再破一次2008年的3,955.43低點(11月21日),問題只是怎麼破而已。

未來,最大風險在「企業倒閉潮」,如果真的出現,股市會用很快的速度下跌,如果單單只是景氣不好,股市就會呈緩跌狀態,一直到第4季左右才會好轉。

配置 看好中國、歐美

我的個性是「要不就不做,要嘛就最積極」。因此我的資產配置是6~7成可運用資金會以現金方式存在銀行,剩下的3~4成資金,會一半投資國內、一半投資海外股票型基金。海外基金部分,我會挑選中國相關與歐美國家,不碰其他新興市場。

新興市場中只選中國相關基金,因為中國有機會最快走出不景氣,內需市場夠大,政府有能力做擴張財政政策,只要內需穩定發展,此波金融危機對中國的衝擊相對有限。其他新興市場,過去表現好,主要是原物料價格帶動,但我對原物料的看法相對保守,因為最近2年不斷擴產,造成供給增加,而需求又轉弱。

預期原物料價格2009年將在谷底盤旋,而且此波谷底整理可長達5年。同時,多數新興國家體質不健全,國際資金抽腿,股市就難有表現,底部無法合理預期。

操作 積極搶反彈

今年股市跌的機會大,賺錢難度加高,如果要中長期投資,建議以至少持有2年的角度選股,否則就只抓反彈,搶短操作。

在基金操作上,因為有70%持股規定,所以,我會採比較保守的選股策略,條件大概有2項:1.不受景氣影響,獲利穩定的公司,指每年每股稅後盈餘穩定,高低間的差距不大(低於30%)。2.財務穩定,不會倒閉的公司。指負債比低、沒有很多短期借款、不怕銀行抽銀根的公司。

如果我看到大盤有反彈機會,則會加碼積極型個股,一旦反彈結束就賣掉,僅維持70%的保守性持股。積極型個股的挑選原則,同樣也有2項:1.籌碼乾淨,融資餘額相對低,或是一路往下降,判斷原則是愈少愈好。2.短期營收不會再差。

由於是熊市反彈,憑的就是一股短期氣勢,當氣勢結束,不論賺賠一定要賣熊市反彈不能期待回本,對就是對,錯就是錯,對與錯通常2週內就會見分曉

今年股市只要破底,我會開始逐步翻多操作,因為這是未來10年的大底,屆時,我會降低保守標的,加碼轉機股,例如基本面很差然後變好的景氣循環股(不論傳產、電子),根據經驗,股市觸底回升初期,景氣循環股都會有不錯的表現

2009年2月18日 星期三

卓奶奶:住高雄違建 賺台北租金

【Money+理財家 2009年2月號】

現年89歲的超級阿嬤卓鳳儀,70歲前在台北買過7間房子,卻始終住在高雄的違章建築裡。靠著住南部省下來的錢,拿到台北錢滾錢,一生沒有固定收入的阿嬤,卻能比年輕一輩更富有。

【文/施禔盈】

郭淑鈴,35歲,牙醫師,典型的高收入菁英,但是存摺裡的數字卻老是不動如山,一場全球金融海嘯後,資產甚至快速縮水,「我好像真的應該回過頭來跟我外婆學理財欸!」郭醫師苦笑著表示。

郭醫師的外婆卓鳳儀,今年89歲,住在台北市民生社區一棟舊公寓4樓。採訪當天,高齡的她一邊翻閱報紙,一邊聽著CNN新聞播放美國總統選情,卓奶奶居然口齒清晰的說:歐巴馬當選了。

卓奶奶,一位超現代的阿嬤,看到孫子打電腦,好奇!於是跑去報名「電腦長青班」;看到晚輩玩照相手機,新鮮!會要求晚輩也幫忙買一台來給她試試。當古老的黃金,出現創新的投資管道時,卓奶奶也是興致勃勃。


金條換船票 相信黃金最保值

「大概是前年吧!奶奶看到黃金價格在600 美元附近,就一直要我們帶她去銀行開黃金存摺帳戶。」孫女的一席話,在旁的老奶奶聽了猛點頭,「以前買首飾、戒指這些實體黃金不划算,工錢不便宜,我後來研究了一下,投資成本低的黃金存摺比較好。」

黃金,對卓奶奶來說,有種特殊的情感。曾經歷過戰亂的人,都知道只有金條才能買到珍貴的逃難船票,所以儘管黃金曾經低迷了近10年之久,但卓奶奶對於這種摸得到、帶得走的貴金屬仍然深具信心,「我把黃金當作不動產,買了就擺著,價錢好不好沒關係,我相信它終究可以保值。」

可以保值的東西還包括房地產。卓奶奶一直到70幾歲都還在四處看房子,「不見得要買,但就是有興趣。」算一算這一生,卓奶奶看過的房子不下數百間,因為有興趣、因為做過功課,所以能靠著房地產轉手買賣,累積讓人稱羨的財富。

「奶奶從來沒有固定的工作、領過固定的薪水,收入時有時無;相形之下,我們這群晚輩遜色許多,雖然有不錯的工作、不錯的薪水,不過,卻總是被投資吃光光。」外孫女郭淑玲感慨著表示。當孫字輩的年輕世代向外求了老半天,東問問西問問,該投資這個、還是那個……沒想到繞了一大圈後發現,自家的奶奶才是一塊「寶」,累積了一甲子的理財功力彌足珍貴。

一台縫紉機 養活一家四口人

今天奶奶一家能在台灣開枝散葉,還得歸功於卓奶奶的投資敏感度。民國37年,大陸即將淪陷,當年才27歲的卓奶奶,一路從北京、天津、上海、香港,輾轉逃難到台灣來,在逃難途中,她無意間聽到台灣沒有玻璃絲襪、收音機、旗袍料子,於是天生就有生意頭腦的她,硬是擠出部分的逃難路費拿去採購這些貨品,「那時候我就把這些東西塞在鍋碗瓢盆裡,還故意拿一些看起來舊舊的紙張包起來,希望順利帶到台灣。」卓奶奶回憶說。

來到台灣後,寡母帶著3個孩子,剛開始沒有任何收入,奶奶就把旗袍料子、收音機拿去委託行寄賣,玻璃絲襪則是轉賣給一些追求時髦的官太太,「香港是自由港,東西都比較便宜,像玻璃絲襪一雙在香港買只要1塊錢台幣,但是在台灣卻可以賣到100塊。」這些從香港帶來的東西,足足支撐了卓奶奶一家四口好些年的生活。

但總不能坐吃山空,因此卓奶奶也靠著從北京帶來的一台縫紉機,幫人裁縫貼補家用,「其實省省的花,縫補的收入也足夠一家子吃用了。」這台骨董縫紉機現在還擺在卓奶奶的房子裡,是卓奶奶重要的家當與紀念品。

回想剛來到台灣的生活,卓奶奶說,為了怕孩子餓肚子,所以只要一有收入,都要先「存糧」,「100斤紅薯20元,一家4口一天就吃2斤,這樣可以確保1個多月一家人都有東西吃。」卓奶奶回憶這段艱苦的日子。

慢慢的,當奶奶攢存了一些錢後,她開始考慮買房子。「香港地方小,房子很貴,我曾經看過一張上下鋪的床就住了兩家人;也看到香港很多有錢人,都是靠租金在過生活。」

香港經驗 看到台灣房市契機

香港的景象讓卓奶奶頗有感觸。民國61年,卓奶奶在現址台北市立療養院附近買了一間房子,總價12萬元,6萬元的頭期款靠著既有儲蓄、標會,還有朋友的幫忙湊齊,另外6萬元則向銀行貸款。不過,卓奶奶努力攢下的房子,並不是拿來自己住的。當時她帶著3個小孩依舊租住在高雄的違章建築裡,台北置產則是用來賺租金

「我記得當時貸款1個月大概要繳1,000 元,房子出租1 個月可以拿800 元,我算過了,這樣供養房子還是划算,因為未來房子是自己的,而且台北市的房子一定會增值。」卓奶奶自信滿滿的說。之後這間房子以90萬元賣掉,這是她第一次靠房地產賺錢。

從此,奶奶持續在台北看房子。她說,大都市會發展、房地產絕對漲,但是鄉下就不同了,所以買房子一定要「求利於市」。問她買房子有什麼訣竅?「一定要到處看,才會有感覺。」因此,雖然人住高雄,但卓奶奶一樣不辭辛勞地南北往返看房子。

她接著說,房子的通風、光線一定要好、格局要方正,這樣對身體有益處;而靠近公園、有綠樹、交通方便的房子人人愛;鄰居素質也很重要,要挑學校附近的比較好……卓奶奶的選屋要訣聽似老生常談,卻是顛撲不破的真理。

看看卓奶奶在台北市買過的7間房子,多半集中在早年的示範社區︰民生社區,就可以看出奶奶買屋的功力不凡,特別是現在住的房子剛好就位在公園旁,30幾年的老公寓,建商非常有興趣談改建,果真薑是老的辣,奶奶率先卡位囉!

而讓卓奶奶獲利最多的,則是民國73年於台北市三民路所買的一間房子,買的時候不到200萬元,但是7 年後再脫手,房價卻漲了3 倍之多,足足賺進了約500萬元。

貸款少一點 落袋租金才能多一點

當時房地產確實處於大多頭,台北市平均漲幅近2.5倍,但卓奶奶的房子賣價卻能高於平均漲幅。原來奶奶買的是一間4 樓公寓的4 樓,之後她又在頂樓加蓋,因為有5樓加蓋的部分,所以推高了賣價。

歸納卓奶奶的做法:買一間好房子,出租收租金,等到房地產增值時,伺機賣出,手中有一筆錢後,再以小換大,而她累積數十年的經驗是:台北好地段的房子都會賺錢。不過,卓奶奶提醒,貸款成數不能太高,通常是不得已時才向銀行借款,「這樣才不會把收到的租金全部轉給銀行,貸款少一點,才能存下更多錢。」所以卓奶奶就算貸款,也不會超過總價的5成。

讓人好奇的是,奶奶住在南部,但房子都在北部,要如何管理房客?「這不難啊!到法院公證(指租約)就好了,花一點公證費,就不用擔心房客拖欠租金,或是租約到期、賴著不搬。」有公權力當後盾,卓奶奶安心當包租婆。

住南部省錢,靠台北房子賺錢,卓奶奶穩紮穩打的聚積財富。事實上,卓奶奶一直到70幾歲時,才在孩子的強力要求下,從高雄岡山搬到台北,第一次住進「自己買」的房子內。

高齡搭公車 省下車錢買書長知識

其實卓奶奶這一生的「工作」收入非常有限,除了縫補外,就是擔任臨時教員的一點薪資,但今天能夠住在環境一級棒的民生社區、並且生活自給自足,原因不外乎高超的「房地產理財術」,而這身功夫得來絕非偶然,勤走、勤看、勤問,「三勤」心法讓她揮別了過去的苦日子

「看到親朋好友玩股票賺錢,也不是沒有心動過,但是虧了一點點之後,我就從此不碰了。」卓奶奶強調,自己是股票的外行,賠了錢會心急,因此她體會到,做什麼事情都要挑自己最拿手的,如果只有半吊子,寧願不碰。所以之後靠房地產賺到的錢,幾乎不會再拿去做其他投資,只買黃金或是單純擺在銀行生息。

令人敬佩的是,以卓奶奶的財力,出入大可靠「小黃」(計程車),但是由於北市老人搭公車免費,卓奶奶便把省下來的車錢用來買書,因為這位超級阿嬤習慣時時動腦、吸收知識,典型的「活到老、學到老」。我們問卓奶奶現在怎麼看房地產市場?卓奶奶說,「房價在跌,家人能擠一擠,就不要急著買,除非撿到便宜的房子。好房子是需要等待的。」

89 歲了,卓奶奶用她的一生證明︰不用擔心身無恆產,只要節流與開源雙管齊下,認真精進一種投資管道,就能讓自己與子孫永遠受用。這不也正是我們這一代年輕人常掛在嘴邊、說要學習的「簡單理財」智慧嗎?

卓鳳儀 小檔案
出生:1920年
資歷:曾任小學代課老師,多數時候靠著一台從大陸飄洋過海來台灣的裁縫機貼補家用。

最擅長買房子,所買的房子間間賺錢,一直到70幾歲還是喜歡到處看房子,了解行情。
多年累積的理財智慧,讓她到現在89歲高齡,都能生活無虞,從未向孩子拿過任何生活費。
家庭狀況:子女3個、內外孫共6個、曾孫4個

用阿嬤的老智慧 累積新財富

【Money+理財家 2009年2月號】

阿嬤的智慧,沒有在便利商店販賣,也無法在拍賣網站取得,卻是歷經漫長時間琢磨出來的無價寶。在財富驟降的現在,你會發現阿嬤最簡單、最原始的金錢觀,才是最踏實、最好的智慧。

【文/施禔盈】

美國馬利斯特學院(MaristCollege)日前針對美國人做了一項調查,結果發現有12%美國人的新年宏願是:「少花錢、多儲蓄」, 僅次於減肥(20%)及戒煙(16%);再看看美國在去年聖誕節與新年購物期間的熱銷商品,居然是「撲滿」。顯示在新的一年裡,連一向過度消費的美國人也開始調整金錢觀,大家都希望把現金留在身邊。
(這個調查若是真實反應出美國人的未來消費行為的話,那麼全球最會花錢的美國人,將無法繼續支撐其他新興國家大量的產品出口與銷售,未來的景氣,還會有一段長時間的調整)

根據花旗銀行統計,工業國家在經濟衰退時,如果沒有遇到金融危機,通常要5季的時間才能復甦;如果是遇到銀行受創不深的金融危機,則平均約要6季的時間來休養生息;但若是遇到連銀行都無法倖免的金融風暴,那麼平均要8季以上的時間來恢復


經濟衰退 並非此生最糟的事

很不幸地,這次的金融危機是屬於「銀行都無法倖免」的這一種,換句話說,大家要有經歷2年以上苦日子的心理準備。只是,苦日子可能才剛開始,就已經有人每天苦著一張臉,甚至連世界級富豪都因為受不了破產、負債而自殺,不禁令人懷疑:現代人的抗壓性真的如此低嗎?

台灣知名電視節目主持人陳文茜近期的一篇文章《不是此生最糟》,在網路上廣為流傳,文章內提到,她愈來愈憎恨「哦!我們正在經歷此生以來最嚴重的經濟衰退……」這一類沒意義的美國白人談話。她舉例,以一位猶太人的座標來看,如果年歲50 以上,他的父母親就是被丟到毒瓦斯爐燒掉的那一代。那麼,以台灣人的座標來看呢?在民國60年代經濟起飛前,台灣人誰沒過過苦日子?

所以,現在最有資格談論苦日子的,應該是我們的阿嬤輩,因為那是阿嬤成長與當家的年代。

生於1917年的「國際牌阿嬤」洪游勉女士(先生為已逝知名企業家洪建全,創立了國際牌,後改名為台灣松下),小學下課後要先到港邊,撿拾地上掉落的煤炭、柴火,家裡的灶腳就靠這些免費的燃料;要不就是到河裡摸蛤仔,雙手從沒停過。小學畢業後,為了存錢幫養兄娶妻,少女時代的她幾乎整天埋頭在剪刀與縫衣機間,雙腳不停地踩踏縫衣機。

而施振榮的母親施陳秀蓮也是「台灣阿嬤」的典範。年輕時,她是眾人寵愛的千金小姐,但是嫁給施振榮的父親後,生活卻像是從天堂落入地獄一般。

阿嬤輩的人 一匙油要炒4道菜

《鹿港阿媽與施振榮─施陳秀蓮的故事》作者張典婉就提到一個最經典的場景:施陳秀蓮的娘家是賣油的,炒菜時,拿油當水用,沒想到嫁到婆家後卻因為必須節省,一匙油要同時炒4個菜。怎麼炒呢?就在一個大鍋內分成4塊區域,然後4種菜一起炒。難以想像吧!

這還不打緊,施振榮的父親去世得早,施陳秀蓮一個人負起栽培獨子的責任,由於家裡開雜貨店,不僅連過年都不敢休息,賣不掉的存貨,還得趕緊拿到廟前兜售,吃足了生活苦頭。「儘管生活艱辛,但我從不找人訴苦,想想看,訴苦能解決問題嗎?既然不能,何不把握時間多做些生意,對改善生活還比較有幫助。」這是施陳秀蓮這位阿嬤面對苦日子的態度與智慧。

「國際牌阿嬤」與「鹿港阿嬤」其實就是台灣阿嬤的縮影。對很多祖母輩的人來說,她們的童年與青春歲月都奉獻給家人,嫁為人妻後也繼續任勞任怨。如果是住在農家,醃菜、下廚、種田、縫補、養雞養鴨⋯⋯什麼事都要做,幾乎每個阿嬤都練就了一雙「無敵手」,人人都是種菜、烹飪、裁縫高手,同時她們也靠著這些技能撐住了一個家。從她們身上,我們看到了最簡單、但卻又是最堅強的力量。

其實物資缺乏的辛苦歲月,不是只有台灣阿嬤經歷過,日本阿嬤也是點滴在心頭。前兩年大紅的《佐賀的超級阿嬤》一書中有這樣的一段描述:「大家都說:『現在的世道真的很不景氣哪!』但其實這根本不算什麼。對我而言,感覺上只是又回到和過去一樣罷了。改變的不是景氣,真正改變的,是人本身。」

富裕病惹禍 現代人焦慮感飆升

現代人到底有什麼改變呢?大家習慣過好日子,大冰箱、冷氣機,24小時伺候著每個人,結果現代人最大的煩惱居然是肥胖,不是想辦法省錢,而是想辦法一邊滿足口腹之欲、一邊再花錢去控制卡路里

換句話說,許多人都得了一種「富裕病」。什麼是富裕病?看看維基百科對這個字的定義:一種令人痛苦又會蔓延的社會傳染病,因為人們極度追求擁有更多,而出現的過勞、負債、焦慮、揮霍等現象。

富裕病源自美國,《當世界不再消費》一書提到,美國人崇尚消費,不喜歡儲蓄,而且借錢消費已是文化的一部分。一個美國家庭平均擁有8張信用卡,有些美國人用完信用卡的信貸額度之後,會以卡借卡,結果就是以債還債。

難怪《富足人生》一書的作者喬.杜明桂(Joe Dominguez)曾做了一個很妙的比喻:大半美國人與遊民的差距只是2個月的薪水。也就是只要2次薪水領不到、或是一場大病後,因為沒有儲蓄、甚至未付帳單一大堆,很快就會被銀行或是房東趕出棲身之所,最後只好加入遊民的行列。

舊鐵罐子 一大家子的財富根基

沒有儲糧,如果又過度負債,與遊民之間只有一線之隔,當碰到不景氣時,焦慮感當然飆升,所以現在不少人都在尋找解藥。不過就像奇美創辦人許文龍日前說過的一段話:「古早說,問題再嚴重也不過是沒三餐可吃,所以喔,其實事情沒這麼嚴重、沒那麼悲觀,因為我們這一輩經歷過沒飯可吃的戰爭時代;現在社會福利好,所以大家要共同面對這個事情,不要發生一點事就認為是黑天暗地。」

想想我們阿嬤那一代的人,完全沒有「黑天暗地」的權利,反而愈是缺錢,她們就愈是咬牙省錢。54年次的玉京財經資訊執行長汪潔民,也曾經歷過「口袋中若有5角,就已經很有錢」的歲月,「因為每1分錢都得花在刀口上,所以媽媽很重視錢,如果1塊錢掉在地上,她絕對會彎腰下去撿。」

很多阿嬤習慣把省下來的每1塊錢,都小心翼翼地放在一個鐵罐子裡(通常是茶葉罐或奶粉罐),然後就靠著這只毫不起眼的鐵罐子,慢慢地把錢穩穩變多,再用最古老的投資方式:跟會,打下一大家子未來的財富根基。

「需要用錢的就起會,想賺利息的就跟會;吃不飽的想辦法去撿,沒錢的想辦法打零工來維持生活。」阿嬤們沒聽過股票、基金、連動債,台北富邦銀行財富管理經理邱玉珍說,當年阿嬤們的思考邏輯,就是這麼單純與實際。

「點滴累積」是阿嬤省錢、存錢的基本原則,也是最簡單不過的攢錢招術。但了不起的是,她們不只可以甘之如飴的度過艱苦日子,還可以省吃儉用為子女存下教育金,甚至為子女買房子。

反觀阿嬤的子孫們,不用再靠鐵罐子存錢,忙著追逐各種金融工具與明牌,結果卻是比阿嬤更窮。近期榮獲「金融菁英獎」的上海商銀財富管理業務副理林秋芳就有感而發的表示,2003 年之後股市的大多頭,寵壞了投資人,大家的胃口愈養愈大,屬性原本是保守的卻變成積極,以為市場會漲上天,所以認為什麼時候出場都是錯的,聽到「不錯」就會急於下單。

心態歸零 用阿嬤的信念旺宅興家

有人說,這場百年難得一見的災難,源於華爾街一群人病了,事實上,不只是華爾街的人病了,一般人也病了。

追逐獲利沒有錯,錯在我們總是在追逐不熟悉的東西,等到景氣反轉下來,因為碰的是不懂的東西,所以賠錢變成理所當然。另外,只有1 塊錢卻要做3 塊錢的事,想要快速累積財富,反而欲速則不達。

一場海嘯捲走了多數人的財富,很受傷沒有錯,但在財富歸零的同時,你是否也該讓自己的心態歸零?今年我們或將面臨更艱鉅的環境,大幅裁員或企業倒閉潮都有可能出現,或將面臨超高的失業率,但這絕對不是世界末日。

「回顧歷史,其實人類幾千年來,直至工業革命前,經濟成長率幾乎都是零。經濟學家引用馬爾薩斯靜態平衡,證明人類多數歷史年代都是零成長狀態。所以,如果我們把零成長當末日,那麼我們的祖先泰半就是活在末日狀態了。」陳文茜在一篇文章中這樣告訴大家。

所以碰到這所謂此生以來最嚴重的經濟衰退,無須驚慌失措,回頭學習老祖母歷經漫長時間逐漸琢磨出來的金錢智慧,你可以從「老式」的做法或觀念中,得到「新」啟發與累積財富的方法與能量。

2009年2月17日 星期二

12大步驟 檢視你的財務與職場優勢

今周刊 633期 撰文 陳 免、莊豐嘉

二○○八年十二月十日,任職於四大會計師事務所之一的安永會計師事務所的蔡森然(英文名Sam),在接到公司通知他負責的購併組要裁撤後,馬上把MSN上的暱稱改了。

「Sam:我們整個team(組)解散了!」蔡森然遍告周知,自己已經失業了,希望朋友們有工作機會可以介紹給他。

隨時都有可能面臨失業

擁有政大企管系、美國企管碩士學歷,一九七○年出生的蔡森然,過去十幾年從事的都是專業財務工作,周遭認識的朋友都是令人豔羨的金融界精英;但金融風暴下,原本捧在手上的金飯碗,瞬間沉沒於海嘯中。

○九年一月十七日採訪蔡森然時,他已經失業一個月又一個星期了。前一天,他才去大陸面談一個工作,要不要去上班還沒決定;不過,他也發現,雖然台灣的就業市場像是一潭死水,但在大陸還有機會。在中國,很多傳統產業,或者在二線城市的企業,過去搶人才搶不過金融、科技業,現在開出的條件,都比台灣企業好得多。


財務盤點,儲糧備戰

這一個月來,他還跑去報名了幾間大學的學士後法律系,打算如果工作不好找,他要在原有的財務專業外,再多增加法律專業。

當然,過去擅長處理企業的財務危機,現在他也要算算自己手中的現金流量,列出資產負債表,如果算算銀行裡的存款,真的不夠用了,之前他在上海工作開的人民幣戶頭只好領出來支應;畢竟學財務出身的他,還是懂得平常規畫儲糧的重要。

「如果……就怎樣……」,這是在蔡森然的財務計畫中所設想的支應步驟,他體認到如果工作再不上門,未來每隔三個月,家裡的財務狀況就會更差,真正要到窮困潦倒也可能要兩年後,到時他打算把房子出租,搬回家和媽媽一起住。

借鏡豐田的精實計畫

沒工作的人,生計斷炊,有工作的人,心頭也籠罩著「沒頭路」的陰霾,只怕哪一天也要丟了工作。但非常時期,光是擔憂是沒有用的,一九五○年代,戰敗後的日本百業蕭條,在面對美國汽車業大量生產模式的威脅下,豐田汽車也面臨了生死存亡的關鍵時刻,但是因為全面實行「精實生產」(Lean Production),革除了生產流程中一切不必要的資源浪費,後來打造出世界第一的豐田汽車。

這一波景氣寒冬將維持半年、一年、三年?各方說法不一,這時候不只是企業應該進行盤點,裁除那些不必要存在的部門,個人也該借鏡精實計畫,檢視過去那些舊有、阻礙個人成長的做事方式、思惟,或者是競爭力不足的缺點。凡是妨礙前進的臃腫肥肉,趁著春天來臨之前,應該努力剪除,才有空間讓肌肉增生。

加強職場競爭力的三大法則

一○四人力銀行董事長楊基寬,在公司的尾牙中提出要「少舊多新」,雖然說的是企業在面對現下詭譎動盪的局勢,過去舊的那一套成功經驗已經不管用了,但也指出職場工作者當前應該要具備的新思惟。

就業環境產生什麼樣的變化,讓人不得不重新應對?

一、改觀念/不怕多做事,凸顯價值

不景氣,企業在獲利有限的情況下,努力減少浪費、撙節成本支出,人事遇缺不補,但多出來的工作,則希望員工共體時艱,一同承擔。

一○四行銷處公關經理方光瑋指出,這時候,上班族只有透過高度的配合和快速的學習能力,不是讓自己成為公司內的頂尖人才,就是多學幾種能力,把自己的職務價值擴張,才能提升個人對公司的貢獻和價值。

台灣卡內基創辦人黑幼龍也對「價值」做了新的詮釋:「做好自己的本分,把手頭的工作做得更好、更多,甚至是一個人要做二、三人的工作。」
(每次看到這些說法,難到不會想到說,你一個人可以做2-3個人的工作,就代表著會有2-3個人沒工作。大環境景氣不好,工作職缺就是那麼少,這已經不是一個人有沒有足夠價值的問題了。)

二、增實力/不怕跨界,多學新本事

日本著名管理學家、經濟評論家大前研一在《專業——你的惟一生存之道》一書中指出,專業是四到五個月就需要更新。對照當前的市場變化速度,還記得○八年上半年大家還懷有無限希望,到了九月、十月時景氣就全面往下掉,事至如今才多久?也不過就是四、五個月的光景,學習不加點速度,被淘汰的危機就加大。

前資策會董事長黃河明,在○四年創業成立悅智全球顧問公司,他自己在二十九歲時遭遇失業經驗,交大電子工程學系出身的他,因此從技術領域跨到業務行銷,從廠長降為業務員重新學習,十二年後,他成為惠普台灣區董事長兼總經理。

黃河明以自己的經驗說明,不要擔心跨到另一個不同的專業。他強調,大多數人的專業學習不過是在大學才開始,有的甚至是在大學後兩年才真正建立自己的專業知識。

三、再加值/國際證照,職涯通全球

像資訊類的微軟MCSE(微軟認證系統工程師)、思科CCNA(思科網路工程師認證)、語言類TOEIC(多益測驗)、管理類PMP(專案管理師),以及CFA(特許財務分析師),都是在一○四證照中心瀏覽詢問報考資訊排名前五大證照。

周末,在台北市東吳大學城區部推廣大樓的教室裡,就擠滿了來自各行各業的上班族,為的都是準備考一張PMP證照。講課的是台灣國際專案管理師協會理事長周龍鴻,以前他的課是兩個月開一班、約四十人的課程,這兩、三個月來,卻是一個月開兩班,而且每班幾乎都爆滿六十人。

拿到這張證照,未必就有工作,但是在景氣冷到無以復加的這一年,許多人都在為度過寒冬,像松鼠一樣,努力儲藏糧食、積聚能量。

採取蹲姿,等待下一次跳躍

在銀行上班的資訊工程師王順平說,這幾年來凡是要升主管的,都必須具有PMP資格,不來考都不行。一位目前正在待業的史小姐則強調,考上PMP之後,她就要轉向資訊科技產業;顯然,專案管理師的證照,對她下一次鼓翼起飛將會有很大助力。

和過去藍領失業潮不同的是,這次遭裁員的都是原本在就業市場上炙手可熱的白領精英,只要工作上不出大差錯,有更多人財務規畫得好的話,五十歲退休指日可待。如今,多數人規畫被打亂。

面對收入減少的生存危機,台灣理財顧問認證協會祕書長劉凱平說,個人理財和企業經營一樣,在短時間內不容易找到新的工作、讓收入增加的情況下,只有控制成本支出,而且這是完全可以操之在我,立即可以見效的。...(精采完整內文請見《今周刊》633期)

12步驟大盤點 精實你的競爭力

面對這個特別長的景氣寒冬,不論是失去工作者,或是還保有工作的人,都得像企業一樣進行盤點,從財務或能力上檢視自身的優劣勢,然後採取行動,進一步積蓄個人的實力。

職場精實6步驟

坐下來,拿出紙筆,把自己的優缺點寫下來。
勾選出可跨產業的個人優點,例如語言優勢。
補強缺點,優先加強說、寫、電腦及人際關係等跨產業都需要的能力。
學習另一個符合趨勢潮流,有未來性的專業能力。
把思考後的決定拿去請教一些朋友。
檢視自己後,要進一步轉成有用的行動。

財務精實6步驟

記帳:詳細列出日常生活的所有花費。
減少開銷:從記帳中剔除非必要的開銷。

檢視手邊存款:原本預留半年生活費的緊急準備金應調整為一年。
尋找應急資金:失業給付、壽險保單貸款。
列出資產:汽車、房子,甚至是可依靠的親戚關係都是你的資產。
變賣資產是最後不得已的作法,應盡量在那之前就找到新工作。

█房貸精實四項指標

時機歹歹,小市民花費「從簡如流」,就連房貸利率也有錙銖必較需要。受到央行降息影響,許多過去享有政府優惠房貸政策的民眾,開始比較央行降息後利率是否更划算,而有轉貸需求。元大商業銀行個人金融業務部吳高偉提出四項指標,供一般人參考。

第一、轉貸有成本費用,包括代書費、設定費等。因此由A銀行轉貸至B銀行,利率最好能跟著調降0.5%以上,才值得考慮。

第二、由於轉貸A、B銀行是不同估價系統,貸款額度部分是愈高愈好。若銀行提出更低利率條件,卻壓縮貸款額度,等於是要客戶先吐本金來還款,就未必划算。

第三、轉貸過程中,還要留意「限制清償期間違約金」,也就是銀行針對優惠利率350萬元以上額度綁約。若客戶提前償還,會多收訂約金額的0.5%到1%罰款,這些都是轉貸潛在成本。

第四、留意借款年限是否延長。一旦時間延長,在轉貸利率差不多情況下,月付金有稀釋效果,未必合算

吳高偉提醒,經濟環境不佳,房市景氣下滑,裁員減薪消息時有所聞,目前銀行轉貸額度被砍的可能性高。對於這波職位、薪資有變動的人來說,也相對不利。最好作法,還是利用央行降息利多,直接向原銀行申請調降,既可省下轉貸成本,又能維護自身權益
(歐陽善玲)

2009年2月16日 星期一

呼籲危機入市

理財周刊 441期 文.顏瓊真

行政院會為了照顧無殼蝸牛,由政務委員兼公共工程委員會主委范良銹拋出「先租後買」的風向球,引起房地產界的熱烈討論;雖然此項政策還沒定案,但根據范良銹協調建築公會的初步結果,實施阻力並不大,只要建商及購屋者肯以長線看待。

先租後買新點子購屋族先體驗

此項「先租後買」的構想,根據范良銹表示,主要是為了協助購屋者及解決房屋閒置問題,針對新婚與首次購屋族群,提供1~2年的體驗期,若體驗滿意則提供合理的售價。

這項新點子,在房市多頭時,希望儘快「落袋為安」的建商,根本連理都不會理,但因房市入冬,民眾購屋意願低,建商若不想手中握有太多餘屋,且對一些財力不夠的建商來說,配合意願較高。至於對購屋者來說,能花小錢先體驗「新屋」的「試用期」,倒不失為難得的購屋經驗。

范良銹透露,會提出這樣的構想,主要是一般人很難在第一次買房子,就買到合意的房子,像他也是由20多坪的小屋,慢慢換到30多坪房子,再換到70多坪的大屋,共有7次買房子經驗,才找到心目中的理想屋。


危機入市范良銹購屋經驗豐富

談到過去的購屋經驗,有不少次是房市不景氣時進場,因此,對於「危機入市」,范良銹倒是非常信服,且鼓勵民眾在「房價低點」時,可以考慮買房子。他並分享他的購屋經驗,有的是「危機入市」,有的購進時機雖非低點,但因為有換屋需求而進場,結果時間拉長來看,價格的確也在低點。因此,針對購屋者擔心進場時機不對,害怕買在高點的疑慮,他倒是認為,只要房價跌不下去,且是要住的,就不用怕

范良銹的第一間房子,遠在1973年,因為打算結婚,但岳父擔心女兒沒有遮風蔽雨的地方,一直催促著他找房子。他透露:「第一次住的撫遠街房子,32坪總價49萬元,但對月薪才3千元的公務員來說,根本負擔不起,所以,錢是岳父出,買來借給他住的。」

在這之前,他的岳父原本想在台北市買土地,而當時任職台北市政府,高玉樹當台北市長時代,范良銹因為在內湖開發處擔任土地測量,知道內湖路及成功路有計畫要開發,他利用假日,找了一個月後,覺得目前港墘路一帶的土地每坪才4千多元,不到5千元,將來有發展性,建議岳父買進;但當時,內湖科學園區尚未開發,其岳父到現場一看,直說「鳥不生蛋的地方」,以致看不上眼。沒想到,近幾年,內科一發展起來,港墘路的地價及房價一飛沖天,范良銹露出惋惜的口吻說:「岳父當初若肯聽我的話,至少獲利100倍以上。」不過,他幫岳父買到的撫遠街房子也不差,後來出售時的價格為175萬元,也讓岳父賺到錢。

靠己力購第1屋太座不捧場

撫遠街的房子住了2年後,范良銹相當在意,房子不是靠自己的力量買的,而雖然身邊只有存到3萬元,但想自食其力的他,特地到物價較低的台北縣找房子,1976年看中中和瓦一帶國泰建設蓋的永和新村,預訂了一戶5樓高的第4層,且因國人一般較不喜歡「4」,故單價比較便宜,32坪總價56.4萬元。

范良銹靠著3萬元存款,加上標會,以及24萬元的公教低利貸款(4釐)買了第一間屬於自己名下的房子,但老婆並不捧場,因為住慣撫遠街,加上去中和的交通不是太方便,始終不願搬過去,他不得不又開始「假日購屋半日遊」。

之後,碰到第一次石油危機,台灣的房市並不好,他在1978、1979年間,因為太太娘家親戚住在台北市泰順街,邀他去當鄰居。當時,因家裡位在中原大學旁的土地被徵收,范良銹分到一筆錢,加上以120萬元賣掉中和房子的錢,共以165萬元總價買下泰順街54巷的28坪房子。

不過,當全家4口(含2位女兒)同住一起時,換范良銹頭痛,因為28坪的房子太小;再者,當上台北市捷運局籌備處主秘,有配車的他,每天光是找停車位,再走路回家,就要多花半小時以上。

工作之便新店大坪林站成最愛

當時,台北市捷運路網已規劃完畢,范良銹因工作視察,在新店線沿線來回多次,進而看中大坪林站附近的「江陵京都」,每坪殺到21萬元,最後以總價1100萬元,在1993年訂下新房子,但住慣泰順街的家人同聲反對,范良銹又單獨一人到新店住了一年,直到1995年新店線通車,家人才又搬過去同住。

在「江陵京都」之前,他原本看中大坪林站捷運共構,一坪開價24萬元的「新天地」案,當時,建商還不看好捷運聯開案,要求擔任捷運局長的他,要多幫忙推銷,而他也覺得房子不錯,但怕瓜田李下,最後只好放棄。而該案的每坪房價,最高曾漲至40萬元。

2002年底、2003年初,房市還處於谷底,而擔任捷運局長的他,因為捷運工程鋼筋叫不到貨,價格要往上加,讓他嗅到房市可能反彈的跡象;加上他想再換大一點的房子,又看中「江陵春」鋼骨結構的房子,每坪才賣22.5萬元,「呷好道相報」,邀請太太及兄弟姊妹、捷運局同事及市府朋友一起去看房子,但大家都沒買,太太也以「貸款才剛還清」反對他換屋。

他搖頭笑說,想要找到一家人都滿意的房子,真的很難,並又透露,當他提議假日一同去看屋時,換他的女兒抗議說:「爸爸,你在開玩笑嗎?」

范良銹談起他一路買房子,好像都是他「大男人主義」,決定就買,但這一回,他只敢給女兒知道,等房子2年後要交屋辦手續時,老婆知道後,他當然又被罵得狗血淋頭,不過,以目前每坪行情到38萬元來看,他又有點高興地說:「我還是比老婆懂房地產。」

專業迷思反看走眼購屋高手少賺一筆

因為工作關係,他之前也在土城捷運線尚未開通前,每坪房價還在8萬元時,在中央路看中一處有中庭及游泳池的「帝國園林」社區,先後買進2戶,而他的2個妹妹也買在同社區。范良銹說,原本想退休後到此居住,但小孩原本假日都去游泳,後來興致過了,嫌交通不便,且為了買新店的房子而賣掉其中一戶。

范良銹買的房子,後來賣價都比買價高,可說是位「購屋高手」,但他小聲說,還是有扼腕之時。如早期溫州街房子,一坪開價11萬元,懂工程的他有迷思,認為房子的建造成本,每坪約3~4萬元,建商的開價太過離譜,而沒買的結果是,看著房價一路往上漲,沒賺到。

范良銹依據過去20~30年的購屋經驗表示,房價低迷時,鋼筋、水泥等原料價格也會跟著跌,當跌無可跌時,就會反彈上漲,房價也會反彈。因此,他認為,當房市景氣過寒冬時,反而是進場、慢慢挑房子的時機。

2009年2月15日 星期日

七大好基金經理人看未來

變動快速到充滿戲劇性的○八年,堪稱明星基金和經理人的終極考驗。在這百年風暴的淬煉下,卻有六十位經理人脫穎而出,連續兩年蟬聯穩定回報的領先王座。

作者:張翔一  出處:天下雜誌

這些分屬不同國籍、個性迥異的操盤手,有沙場老將、也有初生之犢,有的侃侃而談操作心法、有的則保持低調,堅持不願面對攝影鏡頭。唯一共同的特色是:先考慮風險,再談可能報酬

他們究竟是如何走過去年嚴苛的考驗、最關鍵的決定是什麼、又怎麼看今年之後的投資展望?《天下雜誌》特別專訪國內外分屬六類不同基金類別的七位經理人:

1、富蘭克林坦伯頓全球債券基金-看好東歐與拉丁美洲公債

去年對全球債券市場來說,是很大的考驗。我和基金團隊能夠全身而退、甚至創造正報酬的關鍵,還是在於「分散」兩個字。


影響全球債券尤其公債市場的兩個主要關鍵,是利率和國際貨幣匯率。而去年,我們已經做好全球經濟惡化的準備,所以從利率和匯率變化兩個角度切入全球市場,提早分散佈局。

在利率變化上,我們預測美國在短時間內大幅降息,其他國家則剛起步,於是預測未來各國會開始降息循環因應衰退,這對該國公債的殖利率是正面幫助。因此我加碼澳洲、紐西蘭、墨西哥、韓國以及部份歐洲核心國家的公債。而在匯率變動上,當市場在九個月前仍認為美元將持續弱勢、歐元則相對走強時,很多人重押歐元,我們則看到歐洲將受美國牽連,因此反而減持歐元,增持美元和亞洲貨幣資產。

要讓分散佈局真正達到避險和增加報酬的目的,充分的掌握市場趨勢不可或缺。我一直相信拜訪潛在投資對象對債券型基金經理人和股票型基金經理人一樣重要,而我投資的對象主要在政府公債,因此常常直接飛到不同國家,想辦法找到熟知甚至能影響雙率政策的關鍵人物,面對面談話獲取第一手資訊。

當然,再好的準備還是會出現與預期不同的情況,例如去年第二季,全球債市因原物料急漲形成通膨而全面走弱,成為我遇到的最大難關。但我相信這不會是長期現象,因此想盡辦法留住核心的債券部位,而把其他資金分散到不同的固定收益型市場,例如當時的墨西哥、韓國、印尼等。

從去年底以來到今年,債市最大的課題是各國因經濟衰退、外債等因素,主權評等遭到調降、引發公債價格連鎖崩跌效應。我會找財政相對穩定的國家,在它最壞的時候進場,用長線投資的眼光等待公債價格回歸基本面,這時充分的分散也變得更重要。

今年,公債市場主要的機會在東南亞和拉丁美洲的許多國家,它們目前可能還在穩住之前受國際金融海嘯創擊的國內金融秩序。

但當危機過去,這些國家的下一個考驗是全球景氣衰退,他們的降息空間將遠比已開發國家大。

2、貝萊德全球新興市場基金-亞洲將是全球經濟恢復的中心

我們從前年七月,就認為美國的次貸遲早會擴散到全球的金融股。所以開始近距離研究各國銀行的資產品質,同時估算信用危機發生時,對銀行的存放款、壞帳率和利潤會形成多大的衝擊。因此,早在財報數字出現前,我們就開始減持各國金融股。

另一個讓我們在風暴中相對受傷較輕的關鍵決定,是去年中當原物料和能源商品價格到了歷史高點時,價格遠遠超過基本面,同時間我們開始大量減持,避開崩盤。

今年新興市場的整體經濟和投資環境仍然悲觀,我們預期股市雖然會大幅震盪,但會慢慢築底。我們最重要的工作,是找出利空已經確實反映在股價上的市場,以及找出能夠熬過這波衝擊的公司。

亞洲將會是領先走出衰退陰霾的區域。我們尤其看好中國的經濟振興政策,另一個大經濟體印度,有機會透過消費和投資挽救出口損失。一旦美國經濟慢慢恢復,台灣和韓國將會率先受惠。

3、施羅德美國小型公司基金-從錯誤中學習穩健的投資邏輯

在我二十六年的投資經驗中,其實犯過不少錯誤,但是要持續當一個成功的基金經理人,就必須要從錯誤中學到寶貴的經驗。

我們只投資三種公司:一是股價錯估的成長股,例如公司有新商品或管理改善,未來兩到三年獲利會成長,卻還未在市場反映;二是穩定獲利股,它們可能成長性不高,但長期的獲利始終維持一定水準;第三則是有證據顯示,問題正在解決的轉機股

此外我們格外重視公司的現金流和資產負債表,而非投資中小型公司者習慣研究的獲利

即使如此,去年九到十一月仍幾乎是我投資生涯中最煎熬的時刻,我發現歷史上全球市場從未如此緊密地交互影響,同時如此快速地同步崩跌。我變得花上許多時間研究中國、歐洲及各國市場究竟發生了什麼事,以及這些事情會對我所投資的美國市場產生什麼衝擊。

我們如今正面對大蕭條以來最壞的情況,衰退時間恐怕也將是大蕭條以來最長的,美國市場可能直到二○一○年前都不會擺脫困境。但按照歷史經驗,通常股票市場會提前三到六個月反應。

而我們也看好中小型資本、仰賴海外收益較小但財務健全的公司,會在美國逐漸復甦的過程中,領先大型企業獲利。

4、復華數位經濟基金-夏普值比基金績效重要

我操作這檔基金已經九年,經歷過不少次台灣電子族群的大空頭,修正的幅度和速度真的是又快又急,常讓人措手不及。所以我會把風險控管這件事情看得很重。對我而言,夏普值(Sharp Ratio)比基金本身績效來得重要。

夏普值代表一檔基金扣除掉每單位風險後,所能創造的報酬。簡言之,一檔基金若有三○%的績效,卻要承擔四○%的風險,它的夏普值會比用五%風險創造一○%績效的基金來得低。

台灣電子股價漲跌變化快,要透過一時的基金績效來拉高長期的夏普值,不論在多空頭市場都非常困難,只能從控制風險著手。所以多頭時我寧可採用比較保守的策略,不去追漲不熟悉的熱門股票,而固守我和研究團隊確定非常了解公司基本面和營運狀況的標的。

去年市場恐慌性殺盤時,我也因為了解公司基本面,沒有隨波逐流調節核心持股。

經過如此出人意料的風暴,未來這一年唯一可確定的事情只有:台灣電子股絕不可能脫離全球的經濟結構。因此我會加強和不同領域研究人員的互動,不管國內外股票、債券甚至信用市場資料都必須加倍掌握研究,才有可能迴避突來的下檔風險,進而追求報酬。

5、富邦科技基金-從損益表看到資產負債表

過去基金經理人向來主要看公司的損益表,但從○七年底全球市場陸續出狀況以來,我們在選股時,開始加倍重視資產負債表。相對於舉債比例和獲利都高的公司,也許某家公司最近獲利並不突出,但是財務結構比較安全,我會寧可選擇後者。因為我相信若把時間拉長,當景氣不好和信用緊縮時,前者很容易出局,活下來的公司反而得到更多的資源和市佔率。

或許因為這樣,加上長期以來基金邏輯就是以龍頭股為主,老實說在多頭市場,我這檔基金不會衝在最前面,但相對而言,踩到地雷的機率也就非常低。我們大約從年初就開始把持股降到法定最低標準七成,並且增加電信等相對來說具有固定收益色彩,風險較低的持股。

我認為今年科技業仍然不會太好,只是不好到什麼程度的問題。而中間會有一些短期的效應,所以中短線交易的機會比較多。我會透過波段操作來找獲利機會,第一個時間點在三月,業者因先前減產而產生的補庫存需求,可能會創造一波行情,但之後如何,就要再看需求是否真正增加。

6、元大新主流基金-今年三月是關鍵轉折點

行為財務學裡面有個定錨理論,就是先有了主觀意識看法,定錨之後才去調整。在去年變化這麼大的情況下,經理人若對於多空看法或特定族群偏好的定錨太深、調幅太小,就可能會受到意料之外的傷害。當然過猶不及,若策略搖擺太大、隨波逐流也會有問題。

去年,台股從五、六月之後一路壞下來,過去多頭市場,基金業界不太重視期貨,如今卻很重要。去年十月初,我第一次將手中持股透過期貨完全避險,這是我最天人交戰的時刻。除了得做好基本面的研究,我一定得先想好退路,例如一碰到停損點,無論如何就趕快補回空單,以保護基金淨值為最高優先。

去年,完全避險到十月底,大盤跌破新低四千點,我們團隊開會討論,反而認為利空已經出盡,於是回補空單,甚至反手做多。這個關鍵決定,讓我們幸運波段獲利。

今年,我們因此還是會保持約七成的避險部位機動調節。而今年觀察的重要轉折點,是三月之後企業陸續公布去年財報結果,以及政府相應的政策。我會在停損點明確、同時不重押任何族群的先決條件下盡量保持操作彈性。

7、摩根富林明全球平衡基金 二個月內反敗為勝

對平衡型基金操盤者最大的挑戰,就是在客戶能接受的風險範圍內,透過經驗判斷全球趨勢,拿捏有效的股債配置進行進攻或防禦。如果因某些市場大好而重押、或大幅調整股債配置造成大起大落,就失去此基金的意義。

我從前年開始就看到美國國民所得上升程度有限,房價走高幅度卻異常陡峭的泡沫化跡象。那時開始,我就一直偏向悲觀,憂慮美國為首的資產泡沫要破滅,○八年一開始我就調降持股。
即使各國股市仍在走多頭,我始終不敢把股票部位拉高,績效也因此落後競爭對手,去年上半,簡直是被市場追著打!到了下半年,一開始,有段時間內股債均跌,直到九月雷曼兄弟倒閉,公債等安全性資產的價值才整個浮現出來。

換言之,我受苦受難的時間遠大於放鬆的時間。但十月一過,我的資產配置馬上飛快將前面所有落後的部份填補回來、甚至超前。

另外讓我印象最深的決策是,去年避險操作,很早就增持滿大部位的日圓債券,現在看真是非常對,卻也做得太早了,後來沒能堅持下去,有收手一些。

但是我要強調一個紀律原則,就是不論看對看錯,我操作全球資產配置十九年來,股三成、債七成的比例,調整幅度絕不超過一○%。先把犯錯的空間定好,即使趨勢或時機看錯,也不會把一切都輸掉。

今年全球景氣仍然不樂觀,但我每天看各項與信用、波動、流動性風險相關的數字。目前相關指標如全球證券市場波動率、公司債利差、銀行間隔夜拆帳利率等都有緩步降低的現象,代表市場沒有之前那麼緊張,因此我略為增加持股比例。現在投資要先看風險,因為儘管目前很多資產價格已經很便宜,但各種風險仍可能讓它繼續被壓抑要等到市場對風險接受度恢復,這些資產才有可能回到應有的水準

1萬元 驫股 致富

理財周刊 441期

在台灣,我們把一個人對某件事很厲害、很專精稱之為「專家」,而日本則把這樣的人稱為「達人」,表示是「高手」或者是「大師」的意思;各行各業裡都有「達人」存在,當然,在股票市場裡,這樣的人也存在。

「垃圾幫」炒股 大賺小賠

然而,股市達人有很多種,有人專精電子股,有人熟悉傳產股,有人只懂技術分析,甚至有人用玄學來批斷股市。可是,你可能不曉得,有一群「達人」專精雞蛋水餃股,這群人不喜歡別人稱他們為「達人」,而喜歡別人稱他們為「垃圾幫」,幫主是一名48歲的資深股市投資者,幫中稱呼他為「老大」,老大白天在公家機構上班,月領薪資5萬元,不過,他卻靠著操作股票,在台北市擁有2間不動產,存摺內的現金總是維持在8位數,他笑著說:「這些都是股票市場賺來的。」

其實說穿了,「垃圾幫」就是老大辦公室裡的那群同事,他們平時都忙於工作,但是,一聽到老大要買什麼股票,十幾個人都會跟進,然後按照老大的指示操作。垃圾幫成員「小吳」興奮的說:「我們從來不作短線,老大每次教我們買的股票,都抱好久,但是賣掉的時候,都不是賺幾成,而是幾倍耶!」所以,「垃圾幫」從來不短線操作,他們作的是投資。而且,老大規定,賺錢之後一定要買房子,小吳說:「我們垃圾幫每個人都是有殼階級。」


投資雞蛋水餃股4大規定

老大說,「垃圾幫」挑選的雞蛋水餃股有4個大原則: 股價相對便宜, 公司不會倒閉, 挑產業循環股, 絕對不用融資。這4個主軸讓他們的投資幾乎是「賺9次、賠1次」。老大形容:「賺的時候,通常是1輛摩托車的價錢進場,結果賺回1輛汽車,而賠的時候,通常最糟糕就是賠1輛摩托車。」至於股價是不是真的都是超級便宜的「雞蛋水餃股」呢?老大說:「那倒也未必,都是相對便宜。」

他舉例說,去年台股一路大跌,大盤在10月底出現4110點最低的時候,「我研判底部可能接近了」,開始在市場找股票,他說:「那時候我想可以進場了。」所以,垃圾幫看上了當時股價只有4元附近的愛之味(1217)、泰山(1218),結果,「垃圾幫」的成員起碼每個人都花了4萬多元分別買進10張,老大比較有錢,愛之味買了100張(平均買進成本每股4.6元)、泰山也買了100張(平均每股買進成本4.5元)。

不過大盤行情並沒有在「垃圾幫」進場之後上去,反而在11月下旬,出現3955點新低,老大說:「我們作的是投資,長線的。」他認為,「景氣再壞,大家還是要吃飯,所以,食品股不會差。」

分散風險投資 贏大賠小

到2009年1月21日(農曆封關),愛之味的收盤價是6.31元,泰山則是7.00元,2個多月時間,愛之味的投資報酬率是37%,泰山報酬率則高達55%,老大按按計算機說:「大概賺了40萬。」而他拿出去的本錢約92萬左右。問老大要不要賣,以求獲利了結,老大神秘的說:「我是作長期的,再看看吧!」

其實,跟垃圾幫的成員聊一下之後,他們現在手上還有的「垃圾股」,包括其他幾檔低價的營建、電子股,「老大總共叫我們買了6檔垃圾,每檔股價都是在10元以下。」小吳這麼說道,為什麼要買這麼多呢?老大解釋:「這是風險分散原則」,他舉例說明:

如果6檔個股平均都是5元價位,各買1張總計花費的金額是3萬元(5000×6=30000)。

只要其中的1檔個股出現6倍漲幅(也就是5元買進擺到30元價位),其他5檔個股就算是下市,所有本錢都回來了,但是,挑6檔、5檔下市的機率實在很低,所以,這樣的情況不容易發生。

如果其中2檔個股漲了3倍(指其中2檔股價漲到15元),其他個股就算文風不動,本錢也回來了,同樣的道理,如果其中的3檔個股漲了2倍,4檔個股漲1.5倍,5檔個股漲1.2倍,則投資的本錢都回來了。

最差的狀況是6檔股票都不動,投資1年還在5元上下,那充其量就是小賠,最壞的狀況是6檔股票全都下市,損失就是3萬元。

「一籃子」的股票組合哲學

老大說:「我26歲進入股市,之前搶進搶出的跟著別人學作短線,賠了一些錢之後,發現買垃圾股的操作,反而讓我賺更多,所以,從30歲開始,我只投資大家不看好的股票,存摺的存款,現在的2棟房子,都是這樣來的,所以,我深信這樣的操作不會有錯,平均3年結算一次,獲利都是用倍數計算。」

其實,他並不是只買面額10元以下的股票,他選股的原則是類股族群股價相對偏低的個股,而這些個股的產業特性又是景氣循環的股票,當景氣循環進入谷底的時候進場買進,長期持有,等到景氣復甦之後再找機會賣掉,「這樣平均3年的投資報酬率都在倍數以上。」

老大2003年買過18元的友達(2409),2004年平均賣價約66元;2003年買過42元的台積電(2330),等到2007年才賣掉,賣的價錢是70元;2005年買過20元的台泥(1101),2007年以均價60元賣出,這樣的例子在垃圾幫的投資紀錄裡不勝枚舉,這些戰績也一年一年的豐厚他們的荷包。

早年老大資金不雄厚,只能一次買進之後,等3年再賣出,但是,隨著手頭可以投資的現金越來越多,他後來有能力規劃出每年都會買進一籃子「垃圾股」,每年限定自己只買6檔股票,然後平均3年結算獲利,這樣規劃後,每年都有「股票盈餘」可以認列。據悉老大現在手中還有5個籃子(相當於30檔投資個股),要在未來的5年內陸續結算。

別瞧不起雞蛋水餃股

5元以下的股票很多人不屑一顧,股票市場中有句話說:「股價跌破面額,那代表這家公司背後一定有問題」,甚至於有很多的股票軟體系統,在設計程式的時候,還會主動的把「股價低於5元,日成交量低於500張」的個股給自動剔除,但是,靠著這些雞蛋水餃股而發財的,有時候卻比買進市場主流股還要賺得更多。當我們聽到「垃圾幫」的故事之後,我們也想幫大家規劃出可以長期持有,而且賺錢機會很大的「垃圾股」。

但是,當我們向部分法人提出這樣的需求時,對方嚇了一跳,某家券商研究部主管說:「這樣的股票通常都在我們的剔除名單中,怎麼可能拿出來推薦給投資人!」因而婉拒了我們的要求,也有部分投信研究部主管說:「別去做這樣的專題啦!叫人家抱檔股票抱個3年,誰會理你啊!我們這種每天教客戶進出股票的單位,不適合啦!」

3個低價股選股法

不過,也有券商對於這樣的選股法覺得很有趣,可以試一試,一位券商主管從他們手中鎖定持續觀察的400檔股票中,提出了25檔值得注意的低價股,篩選標準包括: 股價10元左右, 公司基本面健全,不會倒, 受景氣循環拖累股價表現。在這樣的選股原則下,電子股選出9檔分別是:世界先進(5347)、力晶(5346)、南科(2408)、華亞科(3474)、華邦電(2344)、京元電(2449)、金像電(2368)、全懋(2446)、國巨(2327)。傳產金融股則有16檔,分別是國產(2504)、南僑(1702)、華夏(1305)、台苯(1310)、國喬(1312)、聯成(1313)、中石化(1314)、力麗(1444)、愛地雅(8933)、長榮航(2618)、華航(2610)、中工(2515)、玉山金(2884)、新光金(2888)、凱基證(6008)、群益證(6005)。

而群益證券也在相同原則下,分別從電子、傳產不同領域中,各挑出10檔個股,其中電子股包括嘉聯益(6153)、凌巨(8105)、璨圓(3061)、光磊(2340)、旺宏(2337)、華亞科(3474)、京元電(2449)、頎邦(6147)、金像電(2368)、華新科(2492);傳產股則分別是國產(2504)、台苯(1310)、中纖(1718)、新纖(1409)、華新(1605)、華航(2610)、中工(2515)、新光金(2888)、台企銀(2834)、華紙(1905)。

寶來證券表示,從上述的選股條件中挑股票,他們研究部只挑出6檔精選股,分別是南科(2408)、華亞科(3474)、華航(2610)、國產(2504)、彩晶(6116)、錸德(2349)等。

3檔低價股組合餐出爐

把這些「達人」所挑選的個股拿來比對一下,華亞科、華航、國產是群益與寶來共同看好的低價股,如果再把那位券商研究部主管提供的25檔個股拿出來比對,這3檔個股同樣在選股名單之內,所以,如果2009年想仿照「垃圾幫」逢低進場布局的話,這3檔個股應該可以當成一籃子股票進行投資。

把過年剩下的壓歲錢集合起來投資這3檔個股,說不定明年的年終獎金,就這樣賺來了。

2009年2月14日 星期六

一張保單 媽咪寶寶共享保障

理財周刊 441期 文.陶佳茹

名作家小野曾說:「每個孩子在父母眼中都是天才。」這一語切中從事美妝銷售業的金麗敏,對就讀7年級、熱愛音樂的兒子的觀感,「從小他的音感就特別好,我自己的工作與美息息相關,也想要兒子多學點才藝,希望他可以走上美感創作這條路,可以隨時隨地即興發揮,作詞、作曲、演唱無所不包,長大後能是個萬人迷,當第二位周杰倫。」

保險規劃媽媽做存教育基金望子成龍

「老公對保險沒有深入研究,現在時代潮流也不求養兒防老,做父母的將小孩子拉拔大就要放手,但當媽媽的比較放不下心,所以幫兒子做了一些規劃。」身為家中的大掌櫃,金麗敏考量家庭支出,在兒子2歲時替他投保20年期、保額100萬的年金險,另外100萬則是實支實付醫療險、癌症險與意外險附約,「人身保險要及早投保,尤其是壽險,越早買越便宜,但有礙於14歲以前200萬保額的限制,想想壽險在生前也用不上,所以我決定買可以還本的險種,先存一筆錢,然後附加健康險和意外險,每月替兒子付3500元,這樣積少成多,等他大學畢業就有留學、就業基金可用。」


婦女險 寵愛母親一生

「許多夫婦成家時,事業才剛起步,當家中要迎接新成員時,往往沒太多預算,而保障也應先落在經濟來源─父母的身上,我建議有生育計畫的女性或是準媽媽們,可以購買專為女性設計的終身壽險,這類型的保單針對女性特定疾病醫療及懷孕生產期間做風險規劃,不僅保障母親終身健康,對嬰幼兒的先天性重大殘缺,也有保額20~50%的保險金給付。」三商美邦人壽業務經理魏佩珊,是個喜氣洋洋的準媽媽,她建議想要防患未然的父母們,可以用一張保單保障母親的健康,新生兒的先天性重大殘缺也能獲得給付。

「一般壽險是基礎的規劃,花較少的錢就能獲得基本的保障,但對於婦女疾病就需要以附約形式保障。婦女險主約結合終身壽險、特定項目補助以及滿期給付,含有專為女性設計的醫療保障,費率乍看較一般壽險昂貴,但保障項目更多,也有許多補助及滿期給付,14~60歲的女性都可以購買。」魏佩珊指出,不同壽險公司的婦女險,對於嬰兒先天性重大殘缺保險金的給付規定不同,有些要求嬰兒出生後須存活31~90日,且在2~7歲前發現重大殘缺才有給付,每名嬰兒給付以一次為限,同時婦女險的醫療保障僅針對特定婦女疾病,對於重大疾病沒有給付,需要另加附約來彌補保障缺口。

孕婦嬰兒保險保障也可兼儲蓄

「一般的先天性重大疾病,在2歲前就能檢查出來,許多家庭因新生兒罹患遺傳病,而為高額醫藥費捉襟見肘,只有婦女險的理賠金可能不足,所以市面上也推出專為胎兒設計的險種,由懷孕的母親出面要保,胎兒則是被保險人。」魏佩珊表示,市面上的嬰兒險,分為一次繳及6~14年期還本型2種,費率視要保母親的年齡決定,還本型的費用約為一次繳的5~10倍,雖然保費有去有回,但中途解約必須支付解約金,若中間出險而保單契約未終止,仍要繼續繳費到期滿,因此各個家庭需要衡量自己的付費能力,再做出選擇。

躉繳型的嬰兒險在嬰兒平安出生後,便會給付一筆生育祝賀金,其他危險保費與費用的部分,2年內未出險則不予退還;還本型則是運用「利息買保險」的概念,強制父母在一定年期內繳交保費,之後固定攤還年金或一次領取,等於變相替子女存一筆教育基金,兩種形式如何選擇?魏佩珊建議:「如果父母不希望長期卡著一筆資金不能動用,購買躉繳型嬰兒險較妥當;若預算較寬,父母希望強迫自己儲蓄一筆錢,可以購買還本型嬰兒險。」

出生2周黃金投保期及早建立全面保障

嬰兒險的給付項目,僅限於孕婦在保險期間身故或全殘,以及嬰兒先天性疾病保險金,不理賠後天疾病的醫療支出,我建議父母把握出生14天的黃金期,及早規劃寶貝的健康及意外險,每月支付2500~3000元的保險費,為孩子購買終身醫療險,來補償住院及專人照顧的費用。」魏佩珊表示,過去嬰兒出生後,必須先去戶政事務所報戶口,才能規劃醫療險保單,現在2周內就能投保,早產兒則須觀察半年健康狀況,「0~1歲嬰兒常需到醫院回診,2~3歲的幼兒常見呼吸道、腸胃道以及泌尿道的疾病,由於這類型的細菌感染,需要使用抗生素住院治療,醫藥及住院費也相當驚人,在健保連年虧損,補貼項目逐年縮水的情況下,建議新科父母購買醫療險以備不時之需。」

「3歲後幼兒的活動力大增,對世界充滿好奇心,常會不小心跌倒骨折,或是被排氣管燙傷,除了醫療險保障,意外險保單也是不可或缺。」魏佩珊建議,父母可以依1:1:2的比例,配置壽險、醫療險、意外險的比重,趁早幫孩子規劃全面的保障,讓他們在安全穩固的起跑點上健康長大。

孕婦嬰兒保險金理賠說明

孕婦嬰兒保險屬於生存險,最主要的保障是在孕婦身上,嬰兒先天性重大殘缺疾病是有發現就會理賠,不是病發了才理賠,新科父母要清楚理賠方式,以及哪些狀況下有給付。」魏佩珊指出,保險公司規定的7項新生兒先天性重大殘缺,係指特定三染色體症、特定先天性心臟病、特定先天性代謝異常、特定神經管缺陷、纖維性囊腫、重症β地中海型貧血、唇顎裂,不同公司的保單契約若標榜更多理賠項目,多從這7項常見先天性疾病中延伸,「在投保之前,保險公司會要求健康告知,若前一胎死產、胎兒有異常檢測紀錄,都必須誠實告知保險公司,以免日後發生理賠糾紛。」

2009年2月13日 星期五

不為人知的台灣巴菲特——小S的公公神祕富豪許慶祥

今周刊 633期 作者:陳翊中

每年公布的美國《富比世》富豪排行榜上的超級富豪,不是企業家,就是靠繼承家產致富,真正靠投資股票賺到大錢的,只有華倫.巴菲特等少數一、兩個人。

巴菲特這一套購買優秀企業股票並長期持有,賺取時間財的投資邏輯,說起來容易,但股票市場運作了百餘年的美國,才出現一位巴菲特,門檻其實很高。這套投資邏輯雖然難,但在太平洋彼端的台灣,藝人小S的公公許慶祥,卻身體力行,從一位台東的小鎮醫師,在二十三年間賺得百倍身價,堪稱是「台灣版巴菲特」。

很多人都知道結婚後的小S住在帝寶,事實上,有能力斥資兩億元以上,購置兩戶帝寶,甚至還打算加碼買第三戶的許慶祥,身價絕對不會比鄰居——康師傅董事長魏應州、力晶董事長黃崇仁等企業大老闆低多少。

發跡早 無論何時,手上一定「滿手好牌」

年近七旬的許慶祥,身材精瘦,外表看起來比實際年齡年輕不少,說起話來語調溫和,不疾不徐,條理清晰。他說:「我買的股票,一進去就有抱三年的準備,而且一定要是未來三年中每一年獲利都成長的公司,抱了才會安心。」


從七十九年八月到隔年一月波灣戰爭正式開打,惟一逆勢上漲逾倍的股票只有台揚,萬點崩盤加上波灣戰爭,在絕大多數投資人哀鴻遍野之際,許慶祥不僅毫髮無傷,資產還逆勢增加。

八十年一月十七日波灣戰爭開打當天,指數大跌,即使營業員極力勸阻,但他卻在一天內加碼加到滿,後來果然如他所料,戰爭很快結束,利空出盡的台股迅速漲升。而他觀察當時的台灣各地,都在興建高樓大廈,永大、和成一定有前途,便大量壓注在這兩檔股票上,後來果然再度添上一場勝績。

長抱論 持有鴻海十五年,配股配息增百倍

八十二年的鴻海市值不過四、五十億元左右,從八十二到九十六年,歷經亞洲金融風暴、科技泡沫破滅的震盪,台股當中只有鴻海市值能像怪獸一樣暴增三百倍,而許慶祥壓最多的股票正是鴻海。如果當初有人投資一千萬元,經過十五年的配股配息,就算沒有增值到三十億元,也有二十億元,甚至郭台銘曾多次在尾牙和股東會上津津樂道地說,台東有一位醫師,長抱鴻海,賺得數十億元身價,而郭台銘口中這位醫師,正是許慶祥。

許慶祥說,要選到具持久競爭優勢的股票,首要選CEO(執行長),因為CEO是否有前瞻性,是否高瞻遠矚和具備誠信,關係著企業的格局和高度。據他的兒子許雅鈞透露,許慶祥長期蒐集CEO所說的話,再一一驗證,作為是否誠信的判斷依據;第二則是公司須具有核心競爭力,更重要的是產品還要有延伸性,像威盛只有CPU(中央處理器),所以成為一代拳王,聯發科除了手機基頻(Baseband)以外,還有3G、TDS-CDMA(中國的3G手機規格)可以發揮,還有高點可期;第三,產品是否在趨勢浪頭上,像台達電在節能科技上扎根甚深,符合未來環保節能趨勢,就是長抱的好標的。

渴求知 電腦零件一一拆解,鑽研產業知識

日本「股市之神」是川銀藏說:「要在股市賺到大錢,必須勤勞地吸收經濟知識,並有驚人膽識與執行力,也必須培養高人一等的聯想力、推理力與判斷力。」在台東當地,許慶祥被稱為「台灣巴菲特」,正是靠長期大量閱讀與深刻的思考,訓練敏銳的景氣嗅覺,抓準社會脈動,找出潛力股。

許慶祥能不畏震盪,長抱鴻海十五年,靠的正是對基本面扎實深入的研究,一位友人對他敢抱、能抱的本事,有深刻體會。七、八年前,他們兩人曾同遊韓國,在旅途中不斷看老友打越洋電話,拚命加碼當時一百元出頭的鴻海,閒聊時許醫師也不吝分享心得,回國後雖也跟著小買了幾張,但友人笑說「人家一路抱到高雄,我在桃園就下車了,我只賺幾成,他卻賺數倍!」有了這次經驗,最近他聽許醫師布局某一檔興櫃股票,雖然對其基本面不甚了解,但也跟著加碼了幾百張。

直到兩年前,他認為鴻海雖跨足汽車產業,卻始終沒有具體成果,已缺乏新的成長動能,「走到午夜十二點,再好也有限!」再加上郭台銘風花雪月的新聞不斷上報,他認為「航空母艦要轉向已經不容易,艦長卻又不專注,執行力一定會打折!」終於做出大幅減碼的決定,不過他並未出清,因為鴻海未來還有醫療保健這棵新苗,還有機會長成大樹。

推理強 郭台銘尾牙一句話,舉一反三找飆股

例如九十二年郭台銘在尾牙上說,「購併」是鴻海未來重要的成長手段,他便推斷鴻海的大成長機會來了,果然當年一連宣布芬蘭的藝模、摩托羅拉墨西哥廠、國碁電子三樁購併案,他更從購併對象中嗅出手機是鴻海集團發展重點的味道。

許慶祥認為,蒐集資料後,還要加以整合,才能轉化為有用的資訊。認識二十多年的華南永昌證券台東分公司副總林為豪說:「他總是從頂端向下看,自然看得特別清楚。」這位只要許醫師在台東每天都一起散步健身的老友進一步分析,研究固然重要,但更重要的是個性以及超強的自信,他可以觀察一檔股票兩年不出手,但一出手絕不拖泥帶水,謹慎和超強的執行力是另兩項特質

勤練功 維持身心皆健康,培養耐力和鎮靜

鎮靜、耐心、深入研究再研究,是股市長勝不敗的十一字箴言。」許慶祥說。
許慶祥訓練自我的方式是,每天清晨四、五點,當別人還在睡夢中,他已經起床「練功」。無論人在帝寶還是在台東老家,風雨無阻一定要練完這套「生命自救功」,閉目入靜,呼吸純任自然、雙手合掌、屈膝半蹲、提肛、縮小腹,彷彿老僧入定般,一做就是半小時,一定要做到丹田發熱、汗流浹背才停。

一般人半蹲三分鐘,腿早已痠得發抖,但他每一次至少做半個鐘頭,這樣的功夫,非得有驚人的耐心與毅力才能做到,他得意地說:「這套功夫,我教過很多人,但還沒有人做超過十分鐘!」

雖然以長線投資為主的許慶祥幾乎每戰必勝,但還是有踢到鐵板的時候。去年他最大的虧損來自最高持股三千五百多張,還曾名列前十大股東的沛鑫這一檔股票。「二○○八年五月十二日,這是我這輩子最難忘的一天!」他說。

觸地雷 沉醉成功失戒心,買進沛鑫踢鐵板

因為就在這一天,沛鑫舉行小型法說會,由董事長曹治中親自主持,沛鑫爭取到大陸官方路燈訂單後,一盞燈能賺多少錢,他掐指一算,當年EPS將高達二十元以上,當年尾牙,郭台銘說LED是集團最亮的明星,更讓他信心加倍,由於有鴻海、富士康的成功經驗,本益比十倍並不貴,在兩百元以上還奮力加碼。

不料,當月沛鑫營收出爐,竟然只有一‧七億元,和曹治中在法說會上說的三億元差了十萬八千里。「如果一家公司的CEO當月的營收掌握度都這麼低,肯定是誠信有問題!」但興櫃股票流通性差,他這麼大的部位很難出脫,隨著金融風暴肆虐,直到沛鑫跌到十元多才全部出清。事後檢討,因為過去投資鴻海成功的經驗,失去了戒心,介入了流通性差的股票。因為這次教訓,CEO的誠信度在評量一家公司時,重要性升高了好幾級。

新希望 節能與人機互動,未來布局兩重點

許慶祥二十七歲退伍後,因付不出當時每月八千元屏東的高房租,和妻子從屏東東港來到一個月租金只要一千兩百元的後山台東,開設「崇愛內兒科診所」,靠行醫攢到第一桶金,八十三年以後更將月收入百萬元以上的診所轉租給別人,全心投資股票,賺得一輩子行醫賺不到的財富。

雖然在海島型經濟的台灣,很難找到真正符合巴菲特選股原則的股票,但許慶祥「著重成長性」、「賺時間財」、「基本面未改變前絕不輕易賣出」的精神,卻和巴菲特相通。他的成功證明走正道、不走捷徑,買公司體質好的股票長抱,真的可以成為超級大富翁。...(精采完整內文請見《今周刊》633期)

小檔案: 許慶祥
出生:1939年
學歷:中山醫專
經歷:台東「崇愛內兒科診所」院長
子女:育有2女1子,媳婦為知名藝人小S徐熙娣


小S嫁的不只是「小康家庭」!

兩年前,各大新聞的影劇焦點,就是藝人小S和老公,以及公婆一起住進台北的「富豪村」帝寶,許家一口氣買了兩戶打通,加上裝潢費,估計花費近新台幣三億元,直到此時,外界才看到了許家的財力,平日作風極為低調的這一家人,就連小S的母親,也是在親家買了帝寶後,才知道自己女兒嫁的不只是「小康家庭」。

擁有美國哥倫比亞大學建築碩士學位的許雅鈞,花了兩年的時間打造這個屬於全家人的生活空間,他翻閱上百本雜誌,親自跑去大理石工廠挑石材,花蓮去了不下20次,每天和設計師開會,完成後,設計師的結案報告也高達百頁。

整個空間被許雅鈞依主題分為四塊,第一部分是許雅鈞和小S的專屬空間,他用大理石當作主臥室外牆,主臥室的門則是玻璃再加上大片的琉璃雕刻,當房門關起,琉璃的刻紋和大理石上的刻紋恰好組成一片片寬闊的葉子,要吻合實在太難,琉璃刻破再重來了好幾次,才終於達到許雅鈞的標準。

此外,就是擁有完整視聽設備的客廳、可容納十人用餐的宴客廳,以及迥異於其他空間的前衛風格,走古典路線的父母房。

整棟房子,處處可見驚人的細節,像是大理石地板,以及天花板和樑柱間的包覆,全部找不到接縫;走在家中,幾乎不會發現任何插座或凌亂的電線;全家的燈具、影音設備、監視系統全部用中央電腦控制,只要拿著一個遙控器就可以調整,是整個帝寶「惟二」採用全電腦控制的房子。

家具也是許雅鈞非常講究的環節,名設計師菲利浦‧史塔克的大型黑水晶吊燈,全台灣只有兩座;以頂級皮件聞名的FENDI,被許雅鈞挑選為沙發和宴客廳的坐椅,其他像是B&O的電話機,Sub Zero的嵌入式冰箱,幾乎都是當代最具有設計感的產品。

然而,在這棟豪宅裡,最珍貴的或許不是有形的家具或建材,而是滿滿的家人合照吧!(林易萱)

█許慶祥23年大賺百倍的歷程

75~77年
東元(1504) 40至50元進場,100元以上出脫
歌林(1606) 30至40元進場,70元以上出清

77~78年12月
彰銀(2801)
一銀(2802) 100多元進場,1000~1100元出場
華銀(2803)
國壽(2805) 200至300元進場、1950元出場

79.11~80.4
台揚(2314) 100元左右進場,210元左右出清
80.10~82
永大(1507) 150元左右進場,200元附近出場
和成(1810) 70元進場,120元以上出場

82~96
鴻海(2317) 一路長抱15年,2年前減碼

82~89
台達電(2308) 38元進場,140元左右出清
華通(2313) 60元進場,160元左右出清

95~97.4
中鋼(2002) 25元左右進場,50元以上出場

94.2~95.7
富士康(2038.HK) 5港元進場,23港元左右出場

94~97.12
沛鑫(3413) 平均成本100多元,大虧出場

95.7~目前
中國人壽(2628.HK) 10港元加碼,目前仍持有

█許慶祥的生命自救功

動作1:雙手上抬,掌心相合,虎口打開,與面部同高,有如童子拜觀音,手掌到臉部的前後距離為12至15公分。

動作2:兩腿平均站立,兩腳分開,寬度約與肩齊,兩膝微屈25度,膝蓋與腳尖微齊,臀部稍向下坐,頭向上頂,下巴微收,與身體成一直線,兩眼向前平視,閉目入靜,呼吸純任自然。

動作3:收腹提肛,腹部收住不動,其他部位一律放鬆。

動作4:收功時全身放鬆,兩手相搓以熱為宜;雙手由下往上揉搓面部,然後揉搓腹部,把採練之氣歸於丹田。

█許慶祥投資語錄

談基本心法

● 絕對不要借錢買股票。
鎮靜、耐心、深入研究再研究,是在股市長勝不敗的11字箴言。
● 滿副好牌在手,就不怕市場震盪。
● 擁有足夠的知識,就能克服貪婪和恐懼的人性弱點。

談給年輕人的建議

年輕人不要好高騖遠,借錢買股票壓力大,失去健康也失去生命
● 年輕人投身股海,早賠總比晚賠好。

談資產配置

無論行情好壞,一定至少要先預留未來3年生活的現金,才不會亂了方寸
● 年紀愈大,犯錯的空間愈小,要預留現金的比率就必須拉高。
資料一定要整合,才能轉化為有用的資訊

談選股的公司

● 我買的股票,一進去就有抱3年的準備,而且一定要是未來3年每一年獲利都成長
● 選股三要訣:1.選CEO;2.公司具有核心競爭力,產品要有延伸性;3.產品是否在趨勢上
● 選股就是要化繁為簡,把選股邏輯簡單化。

談抱長作短策略

● 只要是好股票,看準長期趨勢,都可以拿部分持股抱長作短,漲上去有部位能增值,跌下來也很開心,因為又有低價可以撿便宜。

談如何進場

第一次進場,先布局三分之一,方向看對了,再逐步加碼
如果局勢看不太清楚,就把布局的時間拉長

談如何出場

企業不再具有成長動能、重要經營階層離開、有新的替代技術威脅,都是基本面有疑慮的訊號,應斷然出場

談如何停損

高檔停損是必要的,但相對低檔就沒必要停損

談未來趨勢

● 買中國人壽就是買中國的GDP,一直要到GDP成長趨緩,或保單普及率飽和,才是出場時機。
節能減碳和人機互動是兩大趨勢,節能科技、MEMS相關股票是可長抱產業

2009年2月12日 星期四

將浴缸放滿水 我把消費券變大了

30雜誌 09年1月號 作者 張育寧

去年全球延燒的金融風暴,讓所有人措手不及,金融巨擘紛紛傳出財務危機,不管歷史多悠久,資源多雄厚,全都成了戰敗的喪家之犬。

但是,被懲罰的,不只是金融巨塔裡的賭徒。全球化市場最殘酷的,就是所有人都得一起分攤市場失序後的成本。從美國東岸開始的恐慌性賣壓,就像傳染病一樣,一個個侵襲全球股市,不管是個人或是企業,資產都隨著股市市值快速縮水。

如何走出蕭條迷霧?

依賴全球出口市場,特別是美國消費市場的台灣,當然不可能置外於這波金融危機。蕭條景象從過去光鮮亮麗的金融業、科技業,吹到尋常百姓家。大陸台商倒閉回流、商家跳樓大拍賣、外資撤離台灣市場、科技業無薪假裁員、失業救助金請領人數創新高。當蕭條時期的新聞一窩峰竄出,大家都在等,這時候的政府,該做什麼,才能帶大家走出市場的黑色迷霧。


行政院端出的800 億大紅包,一喊出來,就成為所有人的目光焦點。去年12 月5 日「振興經濟消費券發放特別條例」在立法院三讀通過,今年農曆過年,只要是中華民國國民,都多了一包價值新台幣3600 元的紅包。

民眾樂著等領錢,商家則是摩拳擦掌,等著搶食這筆「從天上掉下來的禮物」。但是,發錢能不能政府稅收:政府徵稅會減少消費與投資可用額度,也會影響水位高低。政府減稅堵住浴缸排水孔,讓低水位的情況不再惡化。

解決經濟衰退問題,政治人物和學者吵成一團。政大財務管理系教授周行一說:「消費券的發放本意,就是要讓民眾願意消費,帶動經濟成長動能。」經建會主委陳添枝表示,消費券的發放與使用,預期可以增加今年經濟成長率0.64 個百分點。為什麼消費對於經濟增長如此重要?

把浴缸裡的水填滿

一般新聞所談的經濟成長率,是指國內生產毛額,也就是國民所得的增長況狀。淡江大學財務金融系教授聶建中表示,從經濟學原理來看,國民所得是由民間消費、企業投資、政府支出及淨出口四部分組成;把經濟景氣比喻為一個浴缸,「民間和政府間的經濟活動,就是將水注滿的過程。」

「企業受到金融風暴影響,資產縮水,投資不振,經濟增長的水位就少了一個來源,同時,我們依賴出口甚深,當國外市場、特別是美國消費市場緊縮,對台灣出口衰退的傷害又更大。」

台灣的經濟增長主要來自出口市場,出口衰退,企業營收減少獲利不佳,影響企業後續的投資與擴張動能。以科技業為例,國外消費市場衰頹,廠商接不到訂單,生產線和產能停擺,減薪、裁員自然無法避免。市場衰退警訊不斷傳來,經濟活動也產生一連串骨牌效應。

消費者不管是因為資金在股市被套牢,還是因為被公司減薪裁員而收入減少,或者因為預期今年衰退嚴重而未雨綢繆,都會減縮消費額度。去年12月中國時報調查,就有七成的消費者表示,因為金融風暴的影響,已經開始節省開支。

消費券如何刺激景氣

經濟學的恆常所得理論說明,消費者不會因為短期的所得增加,就馬上改變消費習慣,而立即進行快速的大量消費,「消費券要發揮刺激景氣的作用,是有條件的。」中山大學政治經濟系教授劉孟奇說。

如果消費者拿到消費券後使用在日常生活消費,而把原本就會支出的現金拿去儲蓄,注入水缸的水還是沒變多,就完全失去政策美意。其次,民眾拿到消費券後,必須在短期內花完,市場消費總量短期內快速成長,才能達到刺激景氣的效果。

「換句話說,盡可能拿消費券買奢侈品、多去旅遊一次等『平常不會做的消費行為』,而且要在短期內全部花完,才能讓水缸裡的水變多。」

雖然這次發放的消費券必須在今年9月前消費完畢,不過,現實情況可能不會這麼完美。中國時報同樣一份調查,有48%的人打算把消費券用來買生活用品和食品,只有8%想把消費券用在吃喝玩樂上,而用在休閒旅遊的人更只有4%。劉孟奇說,「在沒有限制消費商品種類的狀況下,消費券被拿來做民生消費的情況,很難避免。」經建會預估的0.64%經濟成長率,是以日本過去發放消費券的實際經驗來類比計算,「這個計算結果基本上合理,但是在理想的狀況下,即使發揮理財深口袋100%的效用,消費券最多也只能達到消費動能點火的效果。」

有些人會問,為什麼以前刺激經濟成長,都沒有用過消費券政策?這次的消費券政策,不只在台灣發酵,很多國家也在討論類似議題。

「或許我們最應該問的是:為什麼擴大政府支出的政策工具無法快速發揮效用?」劉孟奇說:「從另一個角度來看,這也顯示出,台灣政府公共支出的長期規畫不足,在遇到這種全球性的市場震盪時,無法快速反應,這才是我們應該檢討的。」

在媒體調查中,高達30%的人還沒有決定要怎麼使用消費券。如何讓3600 元消費券發揮最大的效用,不僅花得划算,又能真正發揮政策美意,為拉抬景氣提供一點貢獻?

把3600 元拆開來用,每一次的消費都超過面額。例如:用500 面額的消費券加上100元現金,和朋友到飯店享受一餐輕鬆下午茶。

● 趁業者搶食大餅,用3600 元買到價值好幾倍的享受。例如:用3600 元買價值1 萬5000 元的高級飯店兩天一夜送早餐的優惠組合,或是用3600 元購買原價7200 元的語言課程。

● 把一家人的消費券集合起來,去購買很想買、卻買不起的奢侈品或家電用品。例如,夢想已久的價值10 萬元的家庭劇院,集合一家5口的消費券後購買,加上家電業者推出的消費券購買折抵1 萬元的折扣,立刻享受超過7.2折的優惠。

● 消費券使用停、看、聽:

(1)先問店家是否可以使用消費券消費,面額不找零,使用前看清楚面額。

(2)不可以換現金、禮券、儲值,不能用於醫療消費,也不能網拍或蒐購消費券。

(3)沒有營利事業登記證的店家或個人,收取消費券將無法向付款銀行兌換現金,必須再次使用消費券

(4) 店家違規使用將接受3 ~ 10 倍的罰款。

(5)今年9/ 30 前要消費完畢,逾期作廢

綠角的The End of Poverty讀後感

綠角財經筆記格主所寫的The End of Poverty讀後感
很值得一看:
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2008/06/end-of-poverty.html
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2008/06/end-of-poverty-1.html
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2008/06/end-of-poverty-2.html

這本書有中文版:
終結貧窮:如何在我們有生之年做到
臉譜出版
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010383580

小錢變大錢,2009女性新春投資

【儂儂雜誌 2009年1月號】

女性的特質多屬謹慎、細膩、感性,剛好在明年不景氣中運用保守、細膩的特質,清楚的訂定出屬於自己未來一年的財務計畫,找出適合自己的投資工具,讓小錢變大錢。

【撰文/SUN;編輯/林宜屏;圖片提供/達志影像;諮詢/馴錢師財商研究中心】

2008年,真是令人受飽受驚嚇的一年,固若金湯的國際商業巨擘接連傳出營運危機,從金融的AIG、花旗、雷曼兄弟、美林到產業的美國通用汽車等無一倖免,連帶著台灣的經濟也隨著全球景氣影響,所有經濟專家或投資分析者都提及明年景氣不樂觀,產業界也陸續傳出裁員風,而領死薪水的粉領族們,增加本業收入的機會有限,當然得靠投資增加其他收入了!

在這個動盪的景氣裡,投資當然只得小心謹慎,要讓每一分錢發揮最大效用,用小錢慢慢咬出大錢!

1 存款安全性高 快佔銀行便宜

2009 年景氣令人捉摸不定,選擇保守型的投資工具比較適合講求穩定性與安心感的女性。近期央行不斷的降息,如果能夠好好善用的話,可做為來年資產配置或累積其他投資資金的工具。


銀行存款可以分成活期存款、定期存款及組合式存款等。活期存款顧名思義就是可以隨時存取的方式,這種方式的利率較低,但是變現性最為方便,它又可以分為活期存款及活期儲蓄存款;定期存款的利率較高,它是要到一個期限之後才可以提領出來,可以分為多種的方式,包括整存整付、零存整付、整存零付及存本取息等方式。如果目的是想要累積財富,那麼零存整付利率較高,是較適合的選擇項目。加上這是一種必須固定一段時間存入一筆錢,到期之後再一次領回,可以強迫自己每個月存下固定的錢。

組合式存款可以分成綜合存款、自由存款及套餐式存款。綜合存款指的是可以將定存和活存之間互轉,但是在定存轉活存的時候,必須損失一些利息。自由存款可以不定期地存入一小筆一小筆錢,到期後再拿回來,和零存整付有點類似。

近期市場上部份銀行因資金流動性問題,紛紛利用短期高利率專案吸引存款,雖然這些銀行體質可能不良,不過因為到年底之前所有存款都受到政府存保全額保障,不妨可以趁這時小小佔一下便宜!銀行存款的利率變動會影響你的金錢變化,所以若選擇這項工具可善用你買衣服的敏感度,貨比三家絕對不吃虧。

No! 外幣存款

金融風暴讓全球景氣急速衰退,歐美近期頻頻降息,其實利率並沒高出台灣太多還得承擔匯率的風險,不建議做外幣定存!

2 基金 鹹魚翻身的機會

2008年金融風暴,讓很多人都想停扣自己的基金,因為報酬率都在負數,是否明年就不要碰基金了呢?其實,如果妳手上的金錢資本不夠多,但又想透由金融工具讓自己擁有增加資產的機會,共同基金也許是可以考慮的另一個方式。

共同基金是集合一群人的錢,交由基金經理人來做統合運用。而定期定額基金,是每個月固定從存款帳戶中扣除,有強迫存款的好處,又有風險分散的好處。由於進場時點分散, 風險也同時分散,並且平攤了投資成本。每個月在固定日期扣款,當證券市場上漲時,基金淨值上揚,當月購買的份額較少,達到逢高調節的效果;而當證券市場下跌,基金淨值修正之際,當月購買的份額自然增多,達到了逢低加碼的策略。定期定額購買基金為長線投資增加安全性。

依照今年的景氣狀況,建議可選擇較保守的基金類型, 例如:債券型基金。但基金的選擇卻必須認真對待,自己要清楚購買的基金內容,因為光一個債券型基金就會有不同的投資內容。不要只憑過去的數字或基金的名稱就下決定。尤其不要認為已經交給專業人員協助處理,自身就可以完全不理會

今年佈局還是首重風險的管理,建議提高債券部位的比重至6成以上,股票型基金宜避免單一產業、單一國家以分散風險,建議以環球股票基金為主配上5~10%與景氣相關性較低的產業(如:醫療生技、公共事業、水資源....)。懶得自己動腦的,建議40%環球債券基金+60%環球平衡基金別妄想會有前2年的高報酬,安全是明年最重要的!

看見生活中的黃金股票

YES!
問問自己就算沒錢,有哪些是一定會消費的?講行動電話(中華電、遠傳、台哥大)?到超商或量販店買東西(7-11、大潤發)?玩線上遊戲……,記得這些在你身邊跟你日常生活息息相關的題材就是明年最好的投資標的!

NG!
現在最熱的兩岸題材,實質上的收益最快也得2年才會實現,建議先觀望別太快出手!

3 零股交易 另類投資契機

去年許多股票標的幾乎都來到相對的低檔價位,對很多人無疑是「千載難逢」的投資契機。但目前股價真的是最低點了嗎?沒有人說的準,若要選擇長期持有的方式,可賺取固定配股或配息的公司作為投資。雖然其股價都相對低,但仍需要一筆資金。因此對於標的沒有把握或資金不多的人,可選擇零股交易的方式。

股票不是都一「張」張(一張為1,000股)買的嗎?事實上,一般股市上午的營業時間(平日上午九點至一點半),買賣股票的最小單位為「張」,而星期一至星期五下午零股交易時間內,就不受這個限制了!(截止掛單時間:下午4點)例如:在截止時間前打電話給營業員,告訴他要買賣哪支股票、數量多少(如:買進台積電450股),然後下一個交易日早上8:30統一撮合,隔天上午就可打電話向營業員查詢是否成交。

零股的交易價格一律為當天收盤價的99.5%,也就是說,若台積電10月30日的收盤價為100元,則10月30日下午下單購買零股,隔天確定成交,則成交價為每股100×0.995=99.5(元)。因為需要撮合,所以不代表保證買的到。
(文章說的這個是舊制度了,現在早已改成撮合制度了)

雖然是小錢的零股交易,也同樣需要事先做功課,了解哪些公司的體質狀況再購買。

結論:

2009年的投資動態宜保守,不管選擇哪一種投資工具下手,都別忘了,要不斷的增加投資自身財商能力。投資絕對不是把錢買了投資工具就放著不管,或是聽信他人的建議就將錢交出去了。就像買保養品一樣,依照不同的膚質買不同的保養品內容,隨著季節的轉換需看自身的膚質轉變,而調整適合的保養品。常說沒有醜女人只有懶女人,相對的沒有窮女人只有懶得理財的女人!

Tips 高財務智商三部曲
*先盤點自身財務的起點。
*訂定個人財務目標。
*尋找適合自身的投資工具。


馴錢師財商研究中心執行長邱淑芸提到,7成以上的人常誤以為理財就是直接購買投資工具,完全不認為要先提高自身的財商能力。而基本的財務智商就是非常清楚自身財務狀況,擁有充足的財務知識,做出良好決策判斷。

2009年2月11日 星期三

日本理財女超人 勝間和代

【Money+理財家 2009年1月號】【文/李道道】

日本一位女性作家,在2007年短短1年出了9本理財書,本本暢銷,其中4本還擠進網路書店Amazon發表的2008年上半年暢銷書前20名中,在日本出版界引起一陣旋風,讓人不禁好奇這位勝間和代到底是何許人也!勝間和代19歲就考上會計師,曾任職於麥肯錫、摩根大通等知名外商企業,不但是暢銷書作家,也在《朝日新聞》、《每日新聞》等媒體撰寫專欄,開設投資顧問公司,讓人驚訝的是,她還是一位單親媽媽,獨自撫養3個女兒。

在東京都鬧區中距離神保町不遠,老舊大樓中一間5坪左右、沒有招牌標誌的小房間,就是勝間和代的辦公室。內部陳設很儉樸,兩張桌子上面擺著電腦,牆上只有一塊白板,旁邊架子擺放書籍和雜物,顯然她身體力行自己所提倡的「節省消費、用來投資」理論。快得像機關槍的說話方式和充滿活力的行動速度,正符合勝間和代注重時間管理的個性。以下為專訪記要:

Q:妳在日本已經極具盛名,不過台灣的民眾對妳有些陌生、也相當好奇,妳是從什麼時候開始對理財投資發生興趣的?


A:我是么女,從小就看著父母做生意長大,自然對賺錢產生了興趣,而且看到姊姊在求職時遇到困難,就決心靠自己的力量在經濟上獨立,因此選擇唸商學院,並且在大學二年級就考上會計師執照。

Q:會計師是國家資格考試,妳如何突破難關,成為當時日本最年輕的合格者呢?

A: 應付考試也需要懂得運用戰略,我去請教考上的人讀了什麼書、如何讀書,然後自己策畫讀書應試的戰略,並且努力加以實行。而「建立戰略」也是考慮投資理財時不可或缺的先決條件

理財教育 從小紮根

Q:妳有3個女兒,如何教導她們好的理財概念?

A:3個女兒分別就讀高中、國中、國小,從小我給零用錢時就教她們記帳、管理,在她們要求買東西時,趁機教導「勞務的價值」,譬如以一個打工者每小時賺多少錢計算,需要工作多少小時才能賺到她們想買的東西等等。大人的觀念很難改變,因此我嘗試教育小孩從小培養金融素養。2008年暑假,我曾去兒童市場夏令營教導34名10歲左右的孩子如何做危機管理,從打預防針、保險等身邊的話題帶入,讓他們從小養成好習慣,學會如何避免危機、分散危機。

Q:有兒女的職業上班族最困擾的就是時間管理,這是妳的強項,妳如何分配育兒、上班、投資操作、閱讀、娛樂休閒的時間比重?

A:有些事情需要長期持續下去才能得到成果,例如運動、投資,不運動身體不能維持健康,就毫無將來可言;長期性的進修、學習技術屬於一種時間上的投資,大約占30%;工作和育兒等非做不可的事,則占50%;而家事這類繁瑣的雜事,只要能外包,我都盡量外包出去;其他用在娛樂、看小說或自己感興趣的書等時間,則盡量壓低在20%以下。

這其中最重要的是投資在自己身上的時間,因為這部分跟你的未來息息相關。很多人口中說沒時間理財、研究學習,但卻有時間看連續劇、抽煙喝酒、跟朋友打屁耍嘴皮、玩電動遊戲。這些消耗時間的事情都不能幫助你成長,如果能節省下來,就能用來投資在自己的未來前途上。工作很忙的人,可以在上下班通勤時聽有聲書,也可以提早1、2站下車走路運動,甚至走路或騎腳踏車上班。只要有心,一定能找出時間,差別就在於你要不要做而已

Q:妳在《錢不要存銀行》一書中提到貸款買房子、買保險都是不好的金融投資,沒引起銀行、建築、保險業的抗議嗎?

A:完全沒有!甚至有一次我有機會跟日本銀行的高層談話,他還對我說大家都為了避免風險而把錢存在銀行,其實銀行也因此很頭痛,即使包括房貸、企業貸款全部加起來,最多只能用掉其中一半,其他熱錢因為沒地方去,只好分散投資在各處,很多銀行就是在這樣的背景下被迫買入美國次級房貸商品。

累積知識 就有回饋

Q:一般人都覺得投資很難,妳卻說邊投資邊學習,半年內能看到成效,要怎麼在半年內建立起基本的理財觀念呢?

A:我在書中介紹了10個步驟,你可以從實際的投資過程親身體會學習。不過,最重要的還是增加自己的知識,金融投資是非常公平的市場,你所學到的知識遲早能獲得回饋。我在這本書以及《現在,該進場了嗎? 勝間和代教你找出未爆彈,選中潛力股》(台灣譯名)等書中都簡明地講解了基礎的知識,也介紹了許多優良的書籍,只要好好看書就能建立起正確的理財觀念。

Q:金融危機爆發後,妳在書中提到的觀念是否有所調整?個人資產如何處理呢?

A:我的想法絲毫沒有動搖。基本上維持定期定額的投資,在下跌的時候可以買得更多。此外,市場下跌時我也做「價差交易」(期貨交易的一種,例如擁有現貨的投資家預測現貨長期會漲,但短期會跌時,就可以暫時先把該商品在期貨市場賣掉,如此一來就能夠在不賣現貨的情形下防止短期虧損——引用該書第152頁的說明),在不賣現貨的情形下防止短期虧損。健全的企業若跟著大盤超跌,我也會根據本益比選擇一些好股票趁低買進。市場下跌並不是壞事,很多一般人本來買不起的好股票,跌下來以後就買得起了。

保守的人 也要投資

Q:很多投資人在這次金融風暴中吃了大虧,投資趨向保守,妳對他們有什麼建議呢?

A:無論什麼投資,風險都是絕對無可避免的,買預售屋、車子等消費性的金融商品,幾乎都是從買下之後就開始跌價,永遠沒有升值的機會。然而若將錢投資在股市、債市上,永遠有增值的機會。只要分散投資就能將風險減少到最低。當然每個人對風險的承受程度不同,比較能承受風險的人可以多買新興市場,而不能承擔風險的人就增加持有債券的比例。只是初學者千萬別去碰個股,建議買手續費和風險都比較低的指數型基金。總之,保守的人有保守的做法,開始投資總 比什麼都不做的風險少一點。

Q:有些人覺得自己沒什麼錢,無法踏出投資的第一步,妳建議他們如何開始?

A:愈會叫窮的人愈需要懂得投資理財,有些錢如果不知不覺拿去消費花掉了,你的資產就永遠是「零」。像抽煙、喝酒這些習慣不但對身體不好,也浪費時間、浪費錢。若能戒菸戒酒、戒掉暴飲暴食、亂買東西的習慣,就能把省下的錢拿來投資。

錢放在手上,一不小心就用掉了,即使你不投資,也存不下錢來。但是若用定期定額先扣款的方式,錢還沒拿到手就被迫拿出去投資,只能用其餘的錢省吃儉用地過活,等於把原本會變成「零」的部分保存下來,拿去買基金或債券,無論價格如何變動,這些錢的價值都已經大於零,所以全部都是賺的。若能這樣為將來打算,你的資產一定會逐漸累積起來,不是穩賺不賠嗎?

勝間和代 小檔案
1968年:生於東京,育有3女
1987年:19歲考取會計師資格,創下最年輕的紀錄
2005年:入選《華爾街日報》「最值得矚目的50位女性」
2006年:獲AVON女性大獎
2007年:一口氣出版9本書,其中4本名列Amazon
2008年:上半年暢銷書前20名
2008年:獲得日本第一屆Best Mother(經濟部門)獎

黃鵬(言希) 勇氣+智慧 小宅換毫宅

【經濟日報╱文/梁任瑋】 2009.01.18

ERA不動產總經理黃鵬(言希) 賣豪宅起家,服務的客戶幾乎都是身價上億元的老闆,他見識過不少好房子,近20多年也換了五次房子,購屋經驗相當豐富。

民國75年,黃鵬(言希) 買下人生第一棟房子,這間坐落內湖的家,每坪只要4萬元,總價僅200餘萬元。當時他還在賓士汽車擔任業務員,對房地產知識相當陌生,原本以為撿到便宜,搬進去後才發現,原來是買到工業住宅,雖然賺到了房價,但是住戶水準參差不齊,最後他在受不了每天回家後,都要聽到鄰居在工作的聲音而搬走。

敢進場 就敢愈換愈大

有了第一次購屋的慘痛經驗,加上已轉換到住商不動產當業務員,在買第二間房子時,他選擇公司附近的虎林街;後來隨著小孩出生,又增加空間的需求,於是搬到忠孝東路五段的富台國宅,這是他人生的第三棟房子。


黃鵬至今共搬了四次家、買了五次房子,他說:「買房子需要勇氣,賣房子需要智慧。」只要敢進場買,就有愈換愈大的膽量。例如他買的第四間房子是位於松德路、台積電董事長張忠謀曾住過的「國際名紳」,當時因為經濟不景氣,每坪買進價僅36萬元。

黃鵬(言希) 說,每間房子他平均住四、五年才換,而且因為買對地點,所以轉手時都賺錢,因此才能愈換愈大。

不過他對於地點非常講究,只買「坐北朝南」、「坐西朝東」的房子。他考量到台灣冬天吹西北風,坐北朝南的房子才會冬暖夏涼;坐西朝東的住家則是早上可以看到太陽,又沒有西曬問題,會讓他每天早上就有好心情。

預售屋 不列購買清單

此外,黃鵬(言希) 從不買預售屋,他曾經賣過車,了解到車子第一年的折舊最快,因此他寧願買價格合理的中古屋,只要稍微裝潢就可進駐

前年底,黃鵬買下位於敦化南路一段、信義路口的某棟中古豪宅,他說,當初是無心插柳促成。當時他路過敦化南路時,恰巧看到屋主在窗外貼了一張自售字條,就打電話問,沒想到屋主長住法國,是透過朋友處理,因為談價錢不易,所以賣了很長一段時間。

黃鵬(言希) 說,當時他沒有搬家的急迫性,就發揮開發物件的房仲精神與屋主磨時間,半年後終於以每坪52萬元成交,他拿隔壁預售案每坪100萬元的「一邸」相比,覺得相當划算。

黃鵬(言希) 小檔案
ERA不動產台灣加盟總部總經理
民國51年次
美國密西根州聖母大學企業管理碩士
美商ERA易而安不動產台灣區總經理、知見心理學國際合格訓練師、美國ERA總部授證訓練師、美國國際認證不動產投資師(CCIM)、台北市不動產經紀人協會副理事長、台北市不動產仲介經紀商業同業公會理事
已婚,育有二女

2009年2月10日 星期二

凱因斯模型啟動 個人與總體經濟拚雙贏

消費券五提案 救荷包也救台灣
今周刊 631期&632期合刊號 撰文 楊紹華

這個時候,消費券應該到手了吧!

從一月十八日到九月三十日的消費券賞味期間,咱們政府要賭的,就是凱因斯模型能夠順利運作。而順利運作的前提,則是台灣民眾的消費行為夠上道,真能符合經濟模型的預測。

基於國家興亡匹夫有責的使命感,《今周刊》特別提出「快樂花錢又能順便救台灣」的五個消費券使用提案,如法操作,不但能讓這份消費券創造最爽快的個人消費滿足感,也有機會能讓台灣經濟乘著凱因斯模型而加速振作,實為一套兼顧個人經濟與總體經濟的雙贏提案。

提案一:零頭自付/減少浪費創造乘數效果

消費券的最大特色是「不能找零」,一方面,是怕民眾把消費券當作換現金的工具,另一方面,政府擺明了就是要逼民眾在使用消費券時多多少少自掏腰包,如果要買一張價格三六○元的CD,使用兩張面額兩百元的消費券,雖然不必自己出錢,但卻現賠四十元的消費券價值。


算一算,超出面額的部分還是自掏腰包比較划算啦!不但划算,而且,這種「消費券搭配現金加碼」的消費方式,簡直就是點燃凱因斯模型的第一個基本火苗。在經濟學所謂的乘數效應上,多花一點現金,超重要!

如果因為拿到了三千六百元的消費券,最終讓你多花了一千八百元的現金,等於是政府用三千六百元「釣」到了你荷包裡的一千八百元。接下來,就看這一千八百元如何發威了。

提案二:大額花費/滿足奢侈感避免替代效應

吃一頓超昂貴的精緻大餐,住一晚超豪華的五星級飯店套房,這樣的消費,或許你早已心嚮神往,但卻始終少了臨門一腳的預算。現在,機會來了,就算沒有打折,但加上中華民國政府給你的三千六百元之後,這臨門一腳的預算總是有了,為了一嘗宿願,何妨小小狠心一番?就算自己再掏個萬元現金,能夠買到夢寐以求的消費滿足感,似也划算。

「如此一來,立刻拉高了消費券所創造的第一層邊際消費金額,同時,也避免民眾把消費券當成一般民生消費的替代品。」鍾惠民表示,消費券政策最怕的就是「替代效應」,民眾把消費券用在日常生活本來就會花費的民生必需品,而把原本該花的現金省下存入銀行,若此,消費券的刺激經濟效果無異於零。

提案三:饋贈親友/做足面子帶動邊際效益

如果你很有錢,有錢到不會因為拿到消費券而感到興奮,不會因此激發你的消費衝動,那麼,請把消費券分送給那些不像你那麼有錢的親朋好友吧!送者大方、收者實惠,送出這份禮物,保證能讓對方心存感激,讓你面子十足。更重要的是,當消費券流到經濟能力不那麼好的民眾手上時,其所創造的經濟效益,或許會來得更為明顯一些

這又要牽扯到前面所說的「邊際消費率」了,一般認為,經濟條件良好者,其邊際消費傾向通常會低一些,試想,台灣首富郭台銘絕對不會因為忽然多了三千六百元消費券,就興奮地想要換一台新電視,消費券對郭台銘所創造的邊際消費率大概等於零吧!相對的,經濟條件沒那麼好的民眾,邊際消費率往往較高,手中忽然多了一筆錢,總會比富人更能產生一些新增的消費衝動。

提案四:早花早用/加速市場流通拉高周轉率

消費券幾乎什麼都能買,但它終究不是現金,不能放在銀行生利息,也不能投資金融商品賺取資本利得,所以,只要想好該怎麼用,就爽快乾脆地盡早把它用掉吧!早買早用早享受,反正消費券不會愈放愈值錢,而且,放得愈久反而也愈增加了遺失毀損的風險。

道理是這樣的,消費券就像是政府注入經濟體內的一股活血,這股活血要能發揮最大功效,就必須要及早輸入經濟體內,並且多次的運轉循環。若要達到「及早輸入」的救命效果,消費券必須在第一時間內從民眾手上轉移為實際消費的支付工具;而為了要「多次運轉循環」,消費券在市場的流通時間就要夠長,因此,愈早讓消費券流入市場,愈有機會拉高消費券的周轉率要提高消費券的周轉率,關鍵一是讓消費券早早流入市場,關鍵二是別讓消費券太快走入終點,被商家存入戶頭,逼政府兌現

提案五:刺激循環/光顧無照商家延續消費券

所以,關於消費券的最後一個使用提案,我們認為,如果真的沒有預算去進行奢侈消費,只願花花小錢享受一下消費免掏現金的快感,那麼,請盡量到「無照商家」去消費吧!逛逛夜市還不賴,三千六百元,絕對足夠讓你吃到撐,或者,許多網拍賣家早已看準商機,提出「可用消費券」的訴求,想用消費券買到實用好貨,網拍市場也是挖寶的好去處。

沒有營業登計的商家,不能把消費券存入帳戶兌現,只能把手中的消費券再次消費循環使用,重要的是,這些商家可能比你大方一點,會把消費券搭配更多的現金加以運用,也就是說,雖然消費券沒能從你的荷包當中釣出太多現金,但只要你是在無照商家消費,就給了這份消費券再一次釣到大魚的機會。...(精采完整內文請見《今周刊》631&632期)

搶買LCD 撿便宜救面板一兼二顧

是的,這個提案是針對那些家裡還在用厚厚映像管電視的消費者。真的該要跟上時代換電視了。

理由之一,現在買正便宜。LCD面板報價打從去年第一季末就開始一路下跌,搞到現在,32吋面板報價只剩165美元,大概是去年同期的一半左右。而且,聽說最近面板業接獲急單,32吋以下電視面板可能漲價,所以,趁著價錢還便宜,不妨趕緊換一台電視求個新氣象,過年嘛!

理由之二,現在有消費券可用。尤其,電視這玩意兒是家庭公共財,要換電視,要求家庭成員各自捐出消費券是天經地義的事,一家四口湊個1萬6000元,再自掏腰包多花1萬多元,大概就能買到還不賴的國產42吋液晶電視了。

理由之三,救經濟!電視的單價不算低,且又屬於「非」民生必需的耐久財,買電視,可以讓消費券「拉高邊際消費、避免替代效應」。另一方面,TFT-LCD是台灣「兩兆雙星」的重點產業之一,產業興衰與國家經濟關係至深。請看,連標榜「幸福企業」的奇美電都要裁員減薪了,面板產業的寒冬何其冷峻,亟待市場需求回溫。

當然,買國產電視對台灣經濟的救援效果最佳,但如果非買國外品牌,倒也可以接受,多少拉抬一些面板價格,對國內面板業者來說,也是好事一樁。

2009年2月9日 星期一

林真邑大膽預言 2010年房市大漲

命理大師:己丑年是辛苦年
理財周刊 439-440期 文.顏瓊真


2009年為農曆的己丑年,紫微斗數的四化星為:「武曲星化祿、貪狼星化權、天梁星化科、文曲星化忌」,將是回歸人們腳踏實地,為生存和競爭激烈而奮力一搏的辛苦年,命理大師林真邑就流年的推算認為,人們唯有靠著勤奮努力和本身的專精實力,方能夠有所表現;至於想靠股票或是投機賺錢者,在2009年是絕不可能達到目的。
(相信算命風水之說的讀者,就看看吧!不信者,就請跳過~~)

武曲星帶財運 文曲星當干擾者

她說,在新的一年裡,由於「文曲星化忌」關係,在教育制度、兩岸或是和海外地區簽訂的合約、溝通的事務等等,都有可能會發生問題;而「天梁星化科」,在這一年裡,會發生因為兩岸交流頻繁,農產品或是其他食品發生病毒,危害到民眾健康的情事,主要是「貪狼星化權」,主有病入侵,非法物品走私猖獗的現象,造成治安和國家的不安定。


「武曲星化祿」,則是不少人指望靠股票、基金發財,但希望會破碎,因此,即便是小老百姓,若身有一技之長,又肯努力奮鬥,在己丑年都有機會竄起而賺到錢。

此外,「文曲星化忌」的衝擊,雖有「武曲星化祿」,其結果往往是和心嚮往的大不相同,如果在今年有意走偏門的投資,有可能偷雞不著蝕把米,政府的政策也會遭逢這種現象。

林真邑表示,2009年前,或許有機會靠著不同的管道賺到錢,但是在2009年裡,會發現可以通的管道都被堵塞,很多人的財運會變得更差,根本就失去賺錢的機會,而且多數的人會變得苦哈哈,全因「武曲星」雖是財星,化祿是財星的引線,但武曲星是需要全副武裝、戒備的去想辦法開闢財源,無奈引線想小心穿過,卻碰上文曲化忌星層層阻礙,就如同一條繩子纏繞在九曲橋的半路而無法全程貫通。

人民幣及美元投資優 股票留校察看

至於民眾所偏好的股票、外幣、基金、公債,以及房地產投資的運勢如何?林真邑認為,2009年復甦最快的,應該是人民幣及美元,雖然受金融風暴影響,但各國政府力挽狂瀾的作為,應有發揮空間。

外幣可以投資的還有歐元及紐、澳幣,另2008年各國金融風暴中,印度屬於金磚四國中唯一沒受傷者,其幣值也可注意。至於港元、日圓、韓圜及泰幣的投資,則不建議。

公債在未來是更好的投資標的,但今年投資,應有3~5年的長期投資心態,不宜短期投資,尤其現階段政府也很難力挽狂瀾,公債雖穩,但獲利勢必如牛步。

股票及基金投資運如何?林真邑指2009年「武曲化祿、文曲化忌」,代表股市走勢會慢吞吞、斑痕累累,想在股市撈一些油水回來,但卻一滴也擠不出來。因此,即便是手頭上仍有些閒錢的人,也毋需因太急進場而失財,如財力許可,倒可選些「績優股」,慢慢加碼投資,不要一次買足,以免飲恨終生,放個3年生利息,好過錢存在銀行的低利,甚至未來還走向零利率時代。

房產2010年飆漲 09年邊找屋邊進場

房地產方面,2008年戊子年,受紫微斗數中的「天機星化忌」影響,幾場颱風帶來土石流襲擊問題,都使受災地區地價大跌;且2008年下半年更受全世界金融風暴的影響,連捷運共構的房地產,在農曆7月之後,都受到影響而下修1成。

不過,受己丑年紫微斗數「天梁化科」的影響,老舊城市會正名;因「貪狼星化權」的關係,大陸投資客會帶來商機。預估新的一年裡,依然是以大台北地區的房價持穩,且包括桃園以北,桃園、南崁有國際機場加持,會因著大陸人士來台投資的鬆綁,房價不致過於下跌。

只是國人在投資房地產上得特別注意,受「武曲星化祿、文曲星化忌」等影響,新的一年想靠投資房地產賺錢,不是件容易的事。

且因「天梁星化科、文曲星化忌」,包括黃金地段的金店面、辦公大樓等的房租,會受不景氣影響,被迫降到合理價,以求能租出去,而大好的店面買賣不容易,空店面會持續擴大空置。

陸資鬆綁 房市8月先甦醒

但因兩岸大三通,如政策能及早鬆綁,那麼台灣的房地產,將在2009年的8月後會有大幅的提升,並在2010年有機會飆漲,所以今年可以進場,邊看房子邊比價。

林真邑如此斷定,主要是2010年紫微斗數為「太陰化科、太陽化祿」,主房地產會大漲,尤其是市中心的房子,「天同化忌」則主水岸邊的房子不會漲,另「武曲化權」主競爭之財,也就是愈熱鬧的地區愈好。不過,小套房要16坪以上(16坪以下,銀行不放貸),但不要想買小套房來租人,愈小愈難租出去,因為2009年大家都窮,年輕人不是搬回家跟父母住,就是跟同學擠在一起,所以,小套房的出租會受景氣影響

牛羊龍狗 逢入墓 保守為宜

此外,面對零利率時代即將來臨,十二生肖在今年的財運、工作運、事業運及投資運勢如何?林真邑表示,運氣不佳的人最好保守理財。

像今年犯太歲的生肖,有「牛、羊、龍、狗」等4個生肖,都屬於入墓運勢,故在房地產的投資上,雖然可以買房子,但不要買預售屋,最好以成屋為主,而且不要貪圖有海景的景觀而買海邊的房子,距離工作地點遠的房子也不要買

股票投資以2~3年中長期為主,選股方面,以傳統產業的績優股最好,不要買高科技股,因為未來5年的高科技股不易有行情,像DRAM的景氣就不好。

此外,錢千萬不要借給人,親人間也要小心,且切忌高額負債,就連端鐵飯碗的公務員,屬於上述生肖者,也是要小心。

59年次肖狗者 理財有獨到眼光

不過,也不是因為今年犯太歲就諸事不宜投資。就「牛」的生肖來說,50年次及62年次的財運會比較旺,「羊」的生肖則以44年次及56年次財運較好。在投資方面,50年次的牛及44年次的羊,可以鎖定在房地產,至於其他2個年次的生肖,則適合股票、公債、基金等投資。

「龍」的生肖來說,29年次的人雖然年紀稍大,但因為人脈廣,可以做房產投資;41年次則可以做金融商品投資,而53年次的龍,並不適合當老闆,但可以投資買房子。

狗的生肖以59年次的人,在理財上較有獨到眼光,很少虧錢,可以買房及投資金融商品。買房可以做一進一出的買賣投資,也可以買來當「包租公(婆)」,不過因為時機差,得慎選租屋者,免得收不到租金。

至於金融商品的投資,以1年內為宜,可挑穩定型,跟「火」形相關的產業,如鋼鐵、航空運輸及傳產股。

肖馬者如飛天馬 鼠兔雞今年都翻身

至於今年哪些生肖最旺呢?林真邑說,跟馬英九總統的姓有關,就是肖「馬」者,另生肖為「鼠」者,今年也能翻身,而去年犯太歲,衰到不行的「兔、雞」則鹹魚翻生,都轉好運了。

在「馬」生肖方面,男女運勢都不錯,事業運就如馬添翼般,成了「飛天馬」,但身旁小人多,要小心,慎選朋友,要低調、保守投資,即使有賺錢,也不要到處去嚷嚷,帳面上賺1元就說賺2元。但很糟糕的是,肖馬的人,都有好大喜功的個性,所謂「財不露白」,還是小心為要,今年工作上則有升遷機會。

在年次方面,67年次的馬,去年運勢不好,今年就旺,年輕的人要努力工作,自然獲得長官賞識;工作上會有偏財運,但因會招人忌,也最好不要借錢給別人,免得破財。

55年次的運勢更好,有升遷機會,像林真邑的一位學生,原先在監獄當典獄長,年初打電話聊天時,就說他升官了。而這年次的人,股票投資可以走中長期,房地產、外幣及公債投資也都不錯,其中尤以公債最好。43年次者,可投資股票,但宜少量,另投資公債也很好。

49年次鼠女、64年次兔女 運勢佳

「鼠」的生肖來說,男生運勢普遍比女生好些。37年次的鼠,因為已經過60歲了,投資要保守,以免蝕了老本。而男生運勢雖好,但不能借錢給別人,會拿不回來,切忌作保,就連兄弟姊妹都不宜。

49年次的鼠,女生運勢比男生好,事業上會得到長輩賞識及提攜。此一年次買房子、投資公債、基金、外幣都好,但股票不要放太多錢。

61年次的做股票還可以,可以中長期投資,最適合金融商品的投資,可還本還息的商品更好,像公債就最優。

「兔」的生肖來說,40年次的人碰到文昌化忌,不能做股票,少量投資可以,沒壓力型的投資,否則每天花時間在看盤上,費很大力氣卻賺不到錢。做房地產可以賺錢,成屋或舊房子都好。

52年次的兔子,不能貪心或聽信讒言,要有主見,買房子還不錯,但股票投資要很保守;此外,未婚者的投資運較已婚者好,任何投資最好放長期,最少2~4年,至少可獲利10~15%,不過,農曆8月以後就要保守進場。

64年次因太陰化科,故女生運勢比較好。而此一年次的投資,適合買房,股票則宜中長期,買公債及外幣最好。

肖雞者有爛桃花 多花心思在工作

肖「雞」者,2009年易有爛桃花,要小心。另因走到「三合運」,最好專注在工作上,加強努力,想辦法超越自己,一分努力會有二分收穫,但投資不宜太大,反而在工作上努力,會是人生新的轉捩點,此外,老闆因為看重,會加重你的責任。

就年次來看,70年次者,工作上多努力,不用想太多;58年次不宜做股票,但可投資房地產、外幣及公債;46年次者,因暗中有破財運,故野心不要太大,太大容易破大財,宜採平均分配,錢不要放在同一個籃子,要保守理財;34年次者,任何投資都可,但要專精,如哪些股票可投資,就要去研究它為何能投資,不要人云亦云。

肖「豬」者,今年財運順遂,但任何投資不能投機取巧,跟人合夥要特別小心,錢要慢慢加碼,不要一下子全投進去。36年次者買賣房子最好,公債及基金都可以,48年次與60年次的人,不宜從事跟股票有關的行業,至於其他金融投資則少量為宜,但可投資房地產。

肖「蛇」者,因走「三合犯太歲」,不是大好就是大壞,故要致力在工作上,錢財上要保守。42年次野心不要太大,心裡想什麼,別人也都知道,計謀人家也會被看破,在職場上多加用心,偏財就跟著來,如老闆的犒賞或重用等,雖然累,但好過自己的投資。

30年次要保老本,不要跟著人家去提「菜籃(指聽消息明牌的菜籃族)」,在家幫忙看孫子,減少孩子的負擔,回歸家庭、幫忙煮飯,才是穩賺不賠;就算要買,也少量,買個3~4張即可。此外,很靈驗的,如果賠過錢的股票,就不要再碰或拗在裡面,最好換股,加碼者,會全賠。
54年次最旺,房地產、股票、外幣或公債的投資都可以,但要分散,不要全放在同一籃子裡,而且不能做土地買賣投資,否則會死得很難看,至少套牢5年,最長還會8~10年。

虎、猴生肖者 勿跟著朋友投資

肖「虎」者要小心朋友,小心跟朋友做不當投資,小心營業員,他叫你進場就是要你去賠錢,要自己做判斷,不要人云亦云,或聽從假的小道消息。

39年次的人要保守,分散投資。51年次者,正風光,氣勢很旺,投資股票、外幣、公債及房地產都可以。但9月份以後要很小心,因為就要走太歲運,下半年的投資要轉為保守,免得上半年賺的,下半年全虧掉,故投資最好減碼一半。63年次的女生運好,男生運勢較不好,要注意家庭運,也許自己操作還可,但老婆操作就有可能失利;另外也不要作保,連兄弟姊妹間也最好不要。

肖「猴」者,要短投,今年6月前的運勢還不錯,但11月前要收手,因為12月合太歲,要小心,有獲利要了結。

33年次者,宜保守,最好在家含飴弄孫,或花個小錢,出國到處走走,最保守的公債投資最好,不宜買房子。

45年次,運勢最旺,可以投資一些股票,而正值50出頭歲,事業運也正旺。
57年次要小心朋友,跟朋友投資會破財,聽朋友的建議也易損財,可說成敗皆朋友,不要前面賺了一點,後面就投資更大,反而傷更重,而這也可說成不能聽營業員的建議買賣股票。至於房地產的投資可以,但不要買預售屋,要買成屋。

2009年2月7日 星期六

建商拚了 高雄房價大降

【經濟日報╱記者林政鋒/高雄報導】 2009.01.20

高雄房價下修力道逐步加重,最具盛名的美術館第一排高樓層,房價已從每坪30萬元落到19萬元;市區更出現每坪6.9萬元的低價行情。高雄市建築公會與代銷公會指出,現階段正是逢低買進高雄房子的時機。高雄市建築投資公會理事長陳武聰、代銷公會理事長黃炯輝指出,去年高雄推案量3,355戶,比前年減少45%,創18年來新低紀錄。公會表示,政大教授張金鶚曾說,相對台北、台中,高雄房價較合理,顯示高雄房市在穩定中發展。

信義房屋主管說,高雄因人口成長、家庭所得、失業率等總體因素影響,經濟發展腳步較為緩慢,是房地產市場難以有效突破的主要原因。

這波金融海嘯對銀行造成重大傷害,紛紛採取銀根緊縮等措施,各家建商都備感壓力,在「現金是王道」的前提下,愈來愈多建商寧願降價換取現金,先求安然度過這波危機,更有投資客開始拋售。


房仲業者指出,高雄美術館第一排某棟豪宅因政治人物進駐而聲名大噪,有一位投資客在每坪19萬元價位時買進,後來行情喊到30萬元時,仍未出手,但最近願意以每坪25萬元求售,但在多方媒合下,買方接受價位是每坪18萬元,呈現僵持。最近賣方同意以每坪19萬元脫手,卻引起買方疑慮,要求再降價。

此外,市區某重量級建商推出數十戶住宅,三個月來客高達數百組以上,但建商堅持每坪16萬元以上,成交只有三戶。而在林蔭大道上的另個大型新成屋建案,也出現每坪13.5萬元的新低價位。

房仲業者表示,高雄房價下修力道已經增強,光華路自辦31期重劃區,每坪價格已經跌破10萬元,只有9.8萬元;左營更出現每坪6.9萬元新低價,且價格還在持續修正中。

在教訓中學停損 終於擊敗大盤致富

香港股神 以赤貧之身聚億萬財富
今周刊 631期&632期合刊號 撰文 周岐原

周末假日,來到香港港麗酒店大廳,台上年近六旬的曹仁超,正在暢談港股走勢,台下數百位全神貫注的聽眾,人人手捧著他寫的《智富集》。

辯才無礙的曹仁超,因投資戰績彪炳,被視為香港的「股海明燈」,講座場場爆滿;二○○八年出版的《論勢》、《論戰》和《論性》等三本著作,更在港股大跌時逆勢創下銷售奇蹟,同步登上○八年香港暢銷書榜前十名,成為最「紅火」的財經作家。

曹仁超天生一張團團圓臉,加上厚實小腹,連穿著黑西裝也難遮掩,呵呵笑起來,實在像極了財神爺的模樣。

若以身家論,他從窮青年到打出一片天,也的確有資格號稱財神:他手上的股票及現金,原本約值新台幣五億元,若加計位在倫敦、馬來西亞及香港的五棟房子,及經常占總資產一成的黃金,身家達新台幣十億元以上。

最難得的是,這些財富全都是曹仁超從無到有,一分一毫從市場賺回來的。


在港人眼中,綽號「曹Sir」的曹仁超,除了是位屆齡退休的快樂長者,更是成功投資人的代名詞。每回他對外發表演講,總能吸引大批聽眾到場,希望由他口中得知內幕消息,藉此小賺一筆;與台灣的財經名嘴及投資大師謝金河相較,有過之而無不及。

浮沉股海四十年 無產變身富豪

由曹仁超執筆的「投資者日記」專欄,在香港《信報》連載迄今已滿三十四年,至少見證香港股市六度崩潰復甦的過程,堪稱港股史冊;至於曹仁超本人,原就立志經由投資致富,四十年間,歷經多次慘賠教訓後,終於戰勝大盤,累積上億港元的身家。

為投資廢寢忘食 分析能力驚人

曹仁超個人的成長背景,也是充滿戲劇性。十三歲父親去世,家裡失去重要經濟支柱之後,就靠著母親在工廠做女工,過著孤立無援的生活。雖然六○年代,大多數人都是過苦日子,但曹仁超一家卻是赤貧,曾經全家五口人,一餐只能吃一碗鴨血、半斤豆芽、二塊豆腐。

甚至,因為太窮了,還會百般遭到誤解;鄰居金塊不見,掉到床底下,就說是曹仁超偷的,找到了非但不道歉,還補一句,「你那麼窮,偷金子是早晚的事咧!」

如今,曹仁超已有萬貫家財,但回想起過去極為貧苦的童年,臉上常掛著的笑容也收進心裡,低下頭深嘆了一口氣,掩藏不住喉頭的顫抖。對於財富,曹仁超替自己下了一個注解,「因為內心的恐懼,太明白窮的滋味,所以啊,對錢有很大的渴求。」

這樣的渴求,讓他充滿賺錢的慾望。「投資股票可能是條財路!」在證券公司當學徒的曹仁超,暗自對自己說。自此,他展開了投資之路。

除非有必要行程,曹仁超早已習慣每天工作十二小時,而且三十年如一日,成天埋首於成堆的年報資料中。

以他負責的「投資者日記」專欄來說,每日出刊四千字,引用分析資料往往多達十餘種,累積的驚人數據,全是曹仁超每日勤奮研讀全球資訊的結晶,可見其功力所在。只是他雖能牢記多種金融指數,卻常忘記妻子及一對女兒的生日,讓家人抱怨不已。

群眾常常犯錯 二度失利教訓多

曹仁超自承,投資生涯曾經犯過二次極嚴重的錯誤,不僅輸得一塌糊塗,更險些因此滅頂。

老曹的首次戰敗,發生在一九七一年。當時一棟三百坪大的半山豪宅,要價不過十五萬港元,但入市才三年的曹仁超,靠著買賣高風險股票,已經賺得二十八萬港元。

自鳴得意的曹仁超,眼見中國加入聯合國,認為正是千載難逢的炒股良機,於是融資進場,想不到港股卻視之為利空,指數在三個月內下跌三○%;跌幅雖然不深,但曹仁超因為無法狠心停損、慘遭斷頭,最後只剩七千港元出場。

受此刺激,曹仁超發誓不再融資炒股,並痛下苦功鑽研,果然在十五個月內,就連本帶利賺回五十萬港元。但想不到自以為是的毛病再犯,終於引來另一次慘痛教訓。

一九七四年中,恆生指數受石油危機影響大跌七三%,市況極不樂觀,曹仁超見獵心喜入市,選中「和記公司」後,由每股八港元向下買,一路買到每股一港元。結果不到半年,先前的五十萬港元成本、市價只剩十萬港元,等於蒸發八成。

兩個慘痛教訓,徹底改變曹仁超後來的投資策略。驚覺自己有妻有女、不可再冒風險的他,改奉「下跌一五%停損」為最高原則,絕不堅持己見、和市場趨勢作對,從此終於走上獲利的康莊大道。...(精采完整內文請見《今周刊》631&632期)

曹仁超
本名:曹志明
現職:信報財經新聞有限公司執行董事
經歷:假髮工、紡織工、明報資料室、證券投資顧問

█曹仁超給的人生3階段帳本
第一階段(27~35歲)
避免會犯的錯——認清報酬與風險關係,追求高報酬標的,別忘了投資風險是對等的。
一定要做的事——盡早開始學習投資,累積資產最大關鍵就是複利效果,因此越年輕開始理財越好。
第二階段(36~45歲)
避免會犯的錯——中年男性常面對金錢或感情考驗,別為了重溫失去的青春而陷入婚外情。
一定要做的事——教育下一代投資的基礎觀念,使其及早領會人生各時期的投資方針
第三階段(46~57歲)
避免會犯的錯——接近退休者已無法承受風險,投資態度務必保守
一定要做的事——規畫完整的退休金計畫,計算毫無收入時,退休金是否足以應付每月開支。

█牛可賺錢、熊可賺錢 只有豬任人宰割

曹Sir投資語錄
1. 進入投資戰場的第一條守則:不要被殺每當投資者對市況有懷疑,便應轉持現金
2. 作為散戶,我們沒有超級電腦或巨額資金,故只好學習「無良」(廣東話:沒有良心、不心軟)的外籍傭兵,永遠只幫打贏的一方打仗。當趨勢向上時,我們不妨當個多方,一旦趨勢向下時,即轉作空方,不要死硬地堅持立場
3. 股價從來不是偏高、就是偏低,希望在股票市場尋求合理價格者,本身的期望已經不合理。
4. 投資之道,在於買進股價因短期利空被摜壓的好公司,而非壓寶炒短線的壞公司。尤其有的炒作概念可能一瞬即逝。
5. 人一生贏八次、輸兩次,你可能是拿破崙;人一生只贏一次,你可能是打敗拿破崙的威靈頓。
6. 投資又叫「憂鬱科學」,在充滿欺詐及逢迎的市場內,應知己知彼,偷窺參與者的心理,在人們自高自大時無情地攻擊,然後再嘲笑失敗者!
7. 現實中只有1成散戶具備獅子老虎的性格,夠膽贏亦勇於停損。其餘9成在面對抉擇時,往往表現畏縮;遇到危險則採取逃避態度,不願面對。
8. 對一間上市公司最大的詛咒,是所有研究員都一致看好
9. 牛可賺錢,熊可賺錢,只有豬任人宰割
10.了解群眾心理有益投資,因為他們通常是錯的
11.佛家有云:一念天堂,一念地獄;股票市場卻同時有天堂與地獄。
12.每次失敗都令你更接近成功,聰明的人從失敗中悟出成功祕訣,只有愚蠢的人倒地不起

█曹Sir揚威股市必勝4祕訣

1. 厲行停損

經過1970年代兩度慘賠的教訓,曹仁超終於領悟及時停損的重要性,更體會過去股價絕不能當作買進公司未來表現的依據。日後投資個股若股價下跌15%,便高度警戒,一旦股價跌破20%,就確認是自己研判錯誤,立即停損保全實力,尋求機會日後再戰。

2. 投資趁勢

他有句名言是「有智慧不如趁勢」。他舉例,1997年中國收回香港之後的香港股市,沒有單純的熊市、牛市,只有牛熊共舞,這時就要留意不同行業類別的興衰走勢,「只要保持掌握行業的興衰走勢,對你而言,什麼時候都是牛市。」

對於掌握行業興衰走勢,曹仁超舉了女兒的例子,「有一回,女兒從非洲打電話給我,我問她,你用哪一家電話網路?她回答:『中國移動』。我說:『啊,中國移動的網路已經擴展到非洲了。那為什麼不去買中國移動的股票?』女兒從來沒有買過股票,那一次,聽了我的話回來買中國移動,股價後來從60港元漲到100港元。」

3. 基本技術分析並用

由於基本分析法難研判買賣個股的關鍵時機,技術分析又無法鑑定基本面是否安全;先後採用這兩種方法的曹仁超認為,投資股票應二者並用,彼此截長補短,才能嚴守底線,確保獲利

4. 預留黃金保命符

即使其他投資工具的報酬率,普遍超過黃金,但在曹仁超的資產中,始終保有少量黃金。
因為經歷過多次信心危機,曹仁超深明股票會在一夕成為廢紙,自有住宅更使許多人蒙受負資產拖累,只有黃金能完整保值。

2009年2月5日 星期四

薛明玲 快存錢,買房子

【經濟日報╱文/吳碧娥、黃玉珍】 2009.01.18

台灣四大會計師事務所負責人之一的資誠會計師事務所所長薛明玲,是個縱橫會計圈20餘載的財會高手,但談起個人理財,自認是個標準「穩健型理財族」,在這個現金為王的不景氣時代,「儲蓄就是最好的理財」。

年輕人從踏入社會領到第一個月薪水就要開始存錢,但因為現在存款利率很低,不可能一直存在銀行,薛明玲建議,有錢之後,第一件事應該是要安定下來,買房子是個好選擇。

工作三年 買到第一房子

薛明玲25歲剛退伍就進入資誠工作,當年台塑新進人員起薪1.6萬元,四大會計師事務所起薪只有9,000元、外加1,800元伙食費,每個月薪水不過才1萬800元,前兩年還要被事務所每月扣住4,500元,加上扣掉勞健保費用,「生平領到的第一份薪水是6,150元」,薛明玲至今仍印象深刻。


雖然收入並不豐厚,但深具家庭觀念的他,還是堅持每月給母親3,000元的家用,幸好他住在家裡,除了交通費用花不到什麼錢,靠著努力工作存錢和標會,三年後還是成功存到40萬元自備款,加上貸款80萬元買了生平第一間房子。
(一個月薪水6150 減掉3000元家用,3年可以存40萬,也未免太強了吧?)

逢低買進 退休當包租公

薛明玲認為,現在景氣這麼低迷,如果年輕人存到第一個50萬元,選擇拿去買一部車子,先不要算平時要花多少油錢和維修費用,三、五年後車子就差不多折舊了。還有很多人把錢拿去買股票,「你的50萬元很可能獲利成為100萬元,接著你通常會再把100萬元投入股市,結果現在可能會只剩下20萬元。」

但薛明玲也看好,中年人若要為自己準備退休資金,目前正是理財規劃的最佳時機。因為現在不動產價格下跌,購屋成本大幅降低,手上有錢的人,不妨先規劃購買退休後要住的房子,或是逢低買下適合的房子,以後當個包租公。

恐怖平衡 下半年再進場

只是現在房價正處於「恐怖平衡」,買方嫌貴、賣方又嫌低不肯脫手,如果要想買房子,至少要等今年下半年再來觀察,不過他強調,買房子不是要買便宜,最重要的還是看地點

薛明玲也發現自己身邊一些比較積極型的投資人,會選擇在景氣好時提早退休。比方說有個朋友在46歲就提早退休,本來打算專職投資理財,沒想到這一波金融風暴下來,資產大幅縮水,原本想說調整到35歲的心態再出來打拚一番,沒想到景氣不好,要「復出江湖」很困難,結果「心態都還沒調回到35歲,資產只剩30歲」。他奉勸在景氣好時想要提早退休的人,千萬要三思而後行。

薛明玲小檔案
年齡 53歲
現職 資誠會計師事務所所長
學歷 美國賓州州立Bloomsburg大學企管碩士
東吳大學會計學研究所碩士
經歷 國立台灣科技大學EMBA兼任教授
國立清華大學EMBA兼任副教授
行政院人事行政局人事政策諮詢小組委員
中華民國財金智慧教育推廣協會常務監事
考試院高等專門職業考試典試委員
專長 公開發行公司之公司治理
高科技公司財務管理及租稅規劃策略
企業併購規劃與實務
興趣 爬山、閱讀

不追高、不心急 靜待回檔出現好買點

牛年布局 先保守後樂觀
今周刊 631期&632期合刊號 撰文 張弘昌、周岐原

牛年投資要出手致勝,第一件事就是要先建立「耐心」,等待股價回到低檔再出手,不隨便去追高;另一個就是要「臨危不亂」,因為不管是消費緊縮、企業獲利衰退或失業率攀高,都已是預期中會發生的事情,好的股票會在今年出現千載難逢的買點。

台積電董事長張忠謀對外表示,目前全球的經濟處境剛走過金融危機,現在正上演經濟蕭條的橋段,這中間會發生什麼事,「是不能預測的」,即使歐巴馬上任,也無法改變不景氣的事實。

換句話說,短期間內,台股仍然會在風雨飄搖中度過,企業倒閉風潮可能出現,一位投顧法人建議,投資人最好將牛年的台股布局分成上下半年兩個部分,以不同的操作策略因應。

這位法人表示,上半年手上的資金可以定位為守勢,寧可多一點現金,也要按捺住自己的衝動,除非股價夠低,否則不輕易出手。

不過由於目前一年定存不到一%,純把現金擺在銀行似乎也不划算,他認為不如將部分資金轉向亞洲國家的高收益債券,賺取二位數的報酬,因為在市場恐慌的氣氛下,這些債券都有很大的折價,但是倒閉的機率其實很低。


區間操作/首選台灣五十成分股

至於在台股操作,則以台積電、聯發科、台塑集團、中鋼等台灣五十權值股為優先,其次則是中型一○○的成分股,這些公司因多半是產業龍頭,而且現金掌握度高,投資人可以利用指數回到四千點時介入,並在五千點以上逢高賣出,來回之間,估計也有二○%的利潤。

從台灣五十成分股來看,台泥、亞泥、統一、聯強等,因中國的四兆元建設陸續上路,且人民內需仍然活絡,相關中概股短中長線都不看淡,其中亞泥和遠紡更是董事長徐旭東點名今年集團中最看好的公司。

同樣是台灣五十成分股的金融股,由於壞帳持續走高,加上低利率對壽險公司容易出現「利差損」,對類股將造成打壓,短線最好先停看聽。根據金管會公告資料,○八年十月底有九家壽險公司淨值轉為負數,增資缺口不能小覷,不過隨著兩岸金融逐漸開放交流,長線仍然值得期待。

台壽保投信基金經理人葉泰宏認為,兩岸MOU(金融監理備忘錄)簽訂的實質效益,在於台資銀行取得進軍對岸的管道,直接向有融資及外匯需求的台商往來,即使只能分得一杯羹,數量仍非常可觀。因此股價跌深之後,布局對岸進度超前的金控股,值得投資人稍加著墨。

以目前價位來看,統一證、元富證、群益證、凱基證、宏遠證、康和證和大眾證,都在十元面額以下,未來爆發力可以期待;其中統一證和大眾證等更已於去年第四季相繼出現獲利,營運出現轉機。

介入時點/牛年第一季末最佳

至於在外銷導向的電子方面,由於終端市場買氣未見復甦,股價變數較多。國票證券副總張智超就研判,台股封關後才舉辦的台積電、友達等大廠法說會,結果將在牛年開紅盤後才反映,加上部分個股已反映第一季的急單利多,因此一有利空消息,股價回檔幅度將會較大,投資人若已嘗到甜頭,最好趕快獲利了結。

不過,因○八年十一月初還有一波到五千點的反彈,季線在短暫向上後旋即會再轉為向下,因此到了二月下旬至三月時,在季線逐漸走升下,配合景氣開始明朗,台股或許會展開一段不小的多頭走勢。

至於下半年長線部分,雖然目前很多產業的訂單能見度極低,造成產能利用率不高,業者信心充滿悲觀,但由於全球央行連番急速降息,釋出相當大量的貨幣,市場資金其實已相當氾濫。現在台灣銀行間的附買回交易(RP)利率,甚至低於○.五%,最慢到第四季,貨幣乘數效果發揮後,資金浪潮即可望逐步推升台股。

政策作多部分,繼○八年十二月兩岸正式大三通,海、空運全面直航後,今年元月,立法院趕在休會前通過多項法案,為國內經濟加柴添火,這些法案雖然對股市短線刺激不大,但長期而言隨著時間發酵,會像雪球一樣愈滾愈大。

通過的法案中,爭議多時的博弈條款,及遺贈稅調降為一○%等方案,都在此次釋出的利多之列,總數歷年罕見。再加上先前宣布的四年五千億元建設方案,長期來看,相關政策帶來的資金動能,將對國內產業持續成長扮演關鍵角色。

投資方向/政策受惠股扮演領軍角色

一位券商企業主就私下表示,現在海外銀行的財富管理部門規模都縮小很多,投資標的也乏善可陳,相對台股來到低檔,資金會不會回來已經不言而喻,尤其最近法人圈都盛行大中華概念可能是今年的投資主流,而台灣和大陸開始緊密交流,未來商機不應忽略。

據此研判,今年甚至未來兩、三年台股的投資方向,政策受惠股幾乎確定將扮演領軍角色,首先受惠的族群,可望是和政策相關的內需股,例如工程建設、百貨、觀光等類股,基本面已經有了實質進帳,相關產業中只要過去三年有穩定獲利,且資產負債結構健康的個股,都是目前法人建議長線觀察的標的族群。

另外,張智超指出,比起極低的定存利率,高現金殖利率的個股特別有吸引力,但投資人選股時應著眼當前的景氣循環,以免賺得股利卻賠了價差。...(精采完整內文請見《今周刊》631&632期)

長線投資方向
應留意振興經濟方案與兩岸交流情況

政策類型 政策項目 政策內容

大三通:

金融交流:
1. 第一季兩岸簽署金融監理備忘錄(MOU)
2. 開放人民幣在台兌換

兩岸開放直航和貨運包機:
1. 開放常態化貨運包機,各自指定2至3家公司經營
2. 雙方客運每周共飛108個往返班次,視需求調整
3. 雙方貨運每月共飛60個往返班次,旺季可多增15個
4. 客運部分台灣維持8個航點,大陸增加為21個航點
5. 貨運部分台灣和大陸各開放2個航點

海運直航:
1. 台灣開放11個港口,大陸為63個
2. 相互免徵營業稅和所得稅

振興經濟方案 :

遺贈稅調降:
1. 稅率降為10%
2. 遺產稅免稅額調高為1200萬元,贈與稅為220萬元

擴大公共建設:
五年投資4000億元擴大興建公共工程

離島博弈條款:
開放離島可設立賭場,排除刑法賭博罪規定,但要當地公民1/2以上有效票同意

國際機場園區發展條例:
1. 凡在園區內從事貨物儲存和簡易加工,可享有免關稅待遇,並保障10%的產品可內銷免稅
2. 外商或在台分公司,在自由港區內從事倉儲和簡易加工,並把貨物外銷者,可免徵營所稅

促進產業升級條例修正案:
自08年7月到09年底,讓所有製造業及相關技術服務業,也就是傳統產業及中小企業的投資案,都可以比照新興科技產業,享受5年免徵營利事業所得稅的租稅優惠措施,估計可帶動5000億元的新增投資

上半年區間操作首選體質佳的台灣50成分股
股票代號 公司名稱 08年營收(億元) 年成長率 (%) 流動比率 (%) 負債占總資產(%)
08年前三季稅後EPS(元) 股價淨值比(1/17) 股價(元,1/17)

3231 緯 創 4216.5 52.4 132.8 70.8 3.54 1.04 24.00
1722 台 肥 172.1 45.9 515.1 22.3 2.39 1.06 53.50
2353 宏 碁 4186.9 31.2 107.3 58.0 3.64 1.33 40.45
2498 宏達電 1525.6 28.7 191.2 47.2 27.20 4.28 317.00
2354 鴻 準 1192.7 26.8 151.6 43.5 5.51 1.57 71.90
6505 台塑化 8755.7 25.2 158.8 54.5 4.93 2.45 60.60
2002 中 鋼 2563.6 23.3 198.8 22.0 3.31 1.27 23.25
2317 鴻 海 14730.4 19.1 119.3 53.1 6.18 1.26 61.60
4904 遠 傳 513.4 11.2 51.9 18.9 2.38 1.56 33.00
1216 統 一 494.4 7.4 66.4 39.0 1.32 1.73 27.10
3045 台灣大 543.1 5.9 35.5 45.1 4.12 3.54 45.40
2382 廣 達 7629.9 4.2 144.2 59.5 4.47 1.32 31.20
1326 台 化 2498.2 4.1 160.0 39.7 5.06 1.00 37.85
1402 遠 紡 506.2 3.0 134.4 38.9 1.24 1.14 21.45
2330 台積電 3217.7 2.6 275.4 13.2 3.36 2.32 41.45
3481 群 創 1592.8 2.1 201.8 34.6 2.21 0.82 26.00
1301 台 塑 1820.4 0.2 214.6 33.6 6.00 1.28 46.30
2412 中華電 1867.8 0.2 173.9 19.5 3.82 1.27 51.20
2912 統一超 1021.9 -0.1 84.8 67.2 3.31 4.47 77.40
1101 台 泥 243.0 -1.1 105.6 27.7 1.41 1.16 24.60
1102 亞 泥 105.2 -2.1 139.1 34.2 2.36 1.13 25.50
2308 台達電 379.1 -3.4 67.2 32.0 3.89 2.37 60.50
8046 南 電 373.0 -3.6 495.2 14.5 8.94 1.15 64.10
2324 仁 寶 4049.9 -5.3 149.7 51.8 2.54 0.86 16.85
2325 矽 品 604.7 -6.4 216.5 22.3 2.36 1.44 26.80
2347 聯 強 473.9 -7.7 88.0 47.6 2.28 1.59 36.30
1303 南 亞 2087.2 -8.7 203.4 35.4 3.26 1.05 33.80
2454 聯發科 680.2 -8.9 253.5 18.4 15.31 3.26 237.50
資料條件:不含金融股且08年營收在負10%以內的台灣50成分股
資料來源:股市觀測站、財訊智庫


待台股回溫 10元面額以下證券股爆發力不容小覷
股票代號 公司名稱 08年自結稅後EPS(元) 股本(億元) 股價淨值比(1/17)
1/17收盤價(元)
6008 凱基證 0.722 253.8 0.68 8.69
2855 統一證 -0.439 121.6 0.61 9.10
6016 康和證 -0.550 61.4 0.52 6.46
6022 大眾證 -0.871 30.0 0.52 6.29
2856 元富證 -1.133 139.9 0.55 6.72
6015 宏遠證 -2.290 43.0 0.54 5.12
6005 群益證 -2.380 162.7 0.53 6.80
資料來源:股市觀測站、財訊智庫