2008年9月30日 星期二

低負債 高現金 比氣長

王永慶進場 郭台銘不跌
壹蘋果網絡2008年09月29日

在基金會工作的Mark,從沒買過股票或基金,當他看到台股一路下殺,甚至一度跌破6000點關卡時,也忍不住心動。他問了在金融圈工作的朋友Ivan:「現在是不是好的進場點?」今年已經賠了不少的Ivan心想:「這時候進場當然划算,問題是該買什麼標的才對呢?」

撰文:陳君樺

3指標 最安全

「不景氣時,比的就是誰『氣長』」,台壽保投信總經理兼投資長陳月姿肯定地說:「我非常同意景氣不好時,集團股較有表現機會的觀點。」除了集團股資本雄厚外,較佳的財務結構,也是關鍵。

陳月姿指出,重要的財務觀察指標有3,即「負債比」、「流動比」與「速動比」,以求掌握企業長、短期的償債能力。當景氣熱絡,借錢十分容易;但當景氣轉弱,銀行緊縮銀根,雖不至於1文錢逼死1條好漢,但因為短期財務周轉不靈,以至於跳票,甚至「黑字倒閉」(即企業的本業仍獲利,但因短期資金短缺而倒閉)的新聞,卻屢見不鮮。


施羅德投顧投資長陳朝燈以「廣積糧,緩稱王」(明太祖朱元璋的名言),來點出企業面臨景氣寒冬時應有的思維。今年電子業的景氣普遍不佳,不少產業早就開始過冬,除了感慨「今年冬天來得特別早」之外,「怕冬天太久」也是普遍擔憂。正因說不準歹冬何時過,負債比低、流動比與速動比高的企業,由於糧草豐厚,也就穩當得多。

若說財務指標是「守」,確保企業營運安全穩健,那麼,獲利能力則是「攻」,區分出哪些安全的企業在歹冬裡還能賺錢。陳朝燈解釋,當獲利負成長已沒那麼嚴重,或是正成長開始加速,就是反轉訊號。

6好股 擁利基

釐清挑股邏輯後,投資名家眼中的好股有哪些?匯集5大投資名家的看法,獲得3票的「台塑集團」居首,台積電與鴻海集團則同為2票,聯發科、矽品與台灣大集團,則各有1票支持

群益投信投資長王智民認為,台塑集團「從來不跟股東拿錢」;而聯發科集團則因為由「電子業中最認真的老闆蔡明介」領軍,而前景看好。雖然許多人可能會認為,聯發科並不符合傳統定義中,由許多子公司、轉投資所組合而成的「集團」,但透過一次次的對外併購,藉此切入新市場、取得新技術的思維,卻是另一種集團意涵。

台塑集團能獲得高票,集團透過長庚醫院出手買自家股票,也被陳月姿解讀為是很好的進場訊號;她認為公司派護盤是否有用,取決於企業對於自身產業情勢判斷夠不夠準確。以台塑集團的歷年表現來看,進場往往都是低點,投資人跟著買,可說是十拿九穩。

高股息 度小月

台新投信總經理沈文成認為,當企業開始度小月,投資人最好還是回歸「高股息」的踏實路線;因此,除了台塑集團外,晶圓代工龍頭廠台積電也符合標準。若要從景氣周期循環與上下游的走勢來看,陳朝燈則偏好晶圓代工與封測大廠;就以台積電與矽品來說,由於位居電子業上游,對於景氣的嗅覺也格外敏銳。

另一電子大廠鴻海集團,滙豐證券台灣區研究部主管王萬里只說了「跌無可跌」4字,道盡鴻海集團的蓄勢待發。陳月姿也對鴻海集團信心滿滿,她坦言,大家每年都懷疑鴻海集團年營收能否成長30%,但它就是有辦法每年達成目標。

最後,別忘了不景氣下的最佳防禦類股「電信」。王萬里認為,電信股帶有內需特色,較不容易受到景氣波動而劇烈起伏,特別是管理具彈性、又持續擴張的台灣大集團,也是不錯標的。
撰文:陳君樺

3大財務指標

★負債比=總負債/資產:負債比愈高,財務槓桿效果愈大,通常資本密集的產業,例如面板、DRAM的負債比會偏高。

★流動比=流動資產/流動負債:流動比可看出企業短期償債的能力,流動比若大於2,表示企業短期償債能力佳。

★速動比=速動資產/流動負債=(流動資產-存貨-預付款項)/流動負債:速動比與流動比的差異在於,由於速動資產扣除了周轉速度較慢的存貨,因此速動比更能精確看出企業短期償債能力;速動比若大於1,代表企業短期償債能力佳。

陳月姿 台壽保投信總經理
明年高成長
今年景氣不好,旺季買氣也不熱絡。度過壞消息連連的2008年,明年除了風浪會比較小之外,更因為今年營收、獲利普遍下滑,使得基期變低,讓企業明年的營收、獲利年成長率表現應該會好很多。

王智民 群益投信投資長
選股選老闆
景氣下滑,還能維持營收、獲利成長的公司,就顯得相當難得。公司要能持續成長,經營者的決策能力是關鍵;假如投資人不知道在偏空的情勢下,該如何挑選標的,不如就選自己所信任的經營者吧!

沈文成 台新投信總經理
持股勿過高
集團股資金雄厚,但也有壞處,只要有一家子公司出事,母公司與其他子公司都會受到牽連。大家都在度小月,除了挑財務健康的公司之外,投資人別忘了控制持股比重,維持一定的現金部位。

陳朝燈 施羅德投顧投資長
錢多好過冬
電子業庫存水位的調整,到今年第4季才會告一段落,必須等到明年第1季才重新備庫存。因為怕冬天太久,所以財務較好,握有較多現金與可變現資產的企業,就像是擁有豐厚糧草,較能撐過冬天。

王萬里 豐證券研究部主管
低接趁此時
大型權值股常成為外資提款機,賣壓籠罩;但反過來說,這都只是籌碼面的問題,公司基本面還是很好。當賣壓出籠、賣超又開始減緩時,投資人可以趁機進場,用便宜的價位,買到不錯的權值股。


5大題材,抓住股票獲利的節奏感

新財富 08年秋季號

大家都想在股市中獲利,卻總是抓不到對的行情而事與願違。有些人會怪運氣不好,其實,投資市場像時令般有節氣可循,只要跟著走、跟著做,一定可以抓住豐收的契機!

文/布衣股民

楊雄森(化名)和很多人一樣,高中畢業就離鄉背井,從宜蘭壯圍到台北念大學,一直到研究所畢業,高學歷加上幹練的工作能力,讓他一路升到高階主管。然而,長期的工作壓力下,辭職返鄉的念頭不禁油然而生。

由於雙親一生務農,留下了好幾分地,雖然從小也曾在田裡幫忙,只是20幾年的都市生活,讓他對原本最熟悉的農村生活距離變得好陌生。經過無數次的家庭會議討論,解決了孩子的教育、另一半的工作……種種問題,年近半百的雄森帶著家人回到熟悉又陌生的故鄉,接手雙親留下來的農地,開始過著務農的生活。

雄森打算將這片土地經營成有機休閒農場,讓觀光客來到宜蘭欣賞這片美麗的土地,體驗農家生活,還可以親自摘一些時令蔬果帶回家。只是光憑以前跟著父母下田的經驗,對於種植蔬果的時機不是那麼清楚,於是很隨性地挑選要栽種的蔬果種類,結果卻沒有想像的那麼順利。


後來他請教有經驗的鄰居,鄰居給他的建議竟然是「參考農民曆」!因為農業社會靠天吃飯,莊稼人遵循時令進行「春耕、夏耘、秋收、冬藏」,並依據「農民曆」上的24節氣,栽種各種農作物,總能在風調雨順下,五穀豐收。

◆投資節氣怎麼看?

那麼投資股票是不是也有像「農民曆」這樣的資料,可以讓投資人抓住股票投資的「節奏感」,依不同的時間,作出不同的投資決策呢?

債券天王葛洛斯透露,他之所以能夠長期維持相對的高報酬,靠的就是「用長期觀點打敗人性的貪婪與恐懼」。然而,當你每天閱讀報紙、雜誌、研究報告,甚至是外資的投資建議,跟著每天不同的消息作為進出的依據時,其實是做了跟股市贏家完全逆向的操作。

因為跟著每天的消息起舞,和股市貼得太近,以至於看不到股票市場的趨勢而隨波逐流,最後追高殺低、虧損連連。如果你能透過本文,抓住股票投資的節奏感,相信對你未來的操作一定可以大有斬獲。

◆掌握5大題材 挑出獲利好股

如果你仔細觀察臺股,在一整年當中,其實是有其規律性的,每個月都有固定發生的事件。而一些關於個股本身的題材,每年也都在固定的時間上演,這些題材正是你應該掌握的重點,因為它們可是你獲利的關鍵。

以下就來看看每年固定上演的幾個題材,並且從中看出有何投資契機。

○題材 1 董監改選

任何一家公司每3年都會進行1次全面的董監改選,原因有下列2點:

1.該公司董監(公司派)持股不足,必須從市場買進法定的股數。

2.市場派有意入主。

其中以第2點帶來的效應最明顯。以今年最轟動的2個例子—— 大同(2371)、環泥(1104)來看:

從大同和環泥兩家公司今年的股價變化,可以看出只要抓對董監改選題材,就能有非常豐碩的獲利,而次年有董監改選的個股名單大概在每年12月就會公布,只要細心留意市場消息,提早布局,幾乎可說是贏得獲利的不敗方式。

○題材 2 除權行情

這是筆者認為最容易掌握的項目,雖然這幾年股票股利慢慢被現金股利取代,讓除權參考價沒有太大的價差,不像過去股票股利動輒5元、10元,只要填權行情一發動,參加除權的人都樂歪了。那麼該如何選擇除權息的標的呢?圖1中挑選3檔已經完成除權息的高權息個股,供大家比較。

再觀察這3檔股票除權前後的股價走勢,很明顯的,唯獨華擎在除權息前有行情,但除權息後股價表現並不理想;反觀宏達電和聯發科在除權息前的股價表現不佳,除權息後股價的表現反而令人刮目相看。原因為何?其實就是相對價格的關係。

個股的股價表現固然跟大盤走勢有絕對的關連性,但如果股價在除權前已經先漲一段,其實就是先填權了,所以除權完後,參加除權的人已經獲利,自然不會再追價,反而會獲利了結;相反地,若除權前股價先跌一段(行話叫作棄權賣壓),等除權完後股價又更便宜了,只要這家公司有投資價值,自然就會吸引買盤進場。所以只要觀察到一檔優質的股票在除權息前股價表現不佳,在除權息後都是非常好的買點,失手賠錢的機會都很低。

○題材 3 作帳行情

再看看投信及集團股半年作帳行情操作,可以分成以下2點來說明:

1.投信作帳行情:台灣的基金評比雖然每天都有,但主要仍是以季的績效為主,每檔基金經理人為了讓自己的基金績效突出,或是投信公司為了讓旗下的基金都有好的表現,就很有可能在每季結束前,集中買進某些股票拉抬績效。

這樣的說法在市場一直甚囂塵上,但因為這樣的作法並不適當,所以不會有任何媒體教你如何抓住這樣的行情。不過,要抓住這樣的行情並不難,首先到各大投信收集資料,了解目前市場上規模較大的股票型基金持有的個股是哪幾檔,放一部分資金在這些類股,往往都會有不錯的獲利

2.集團股作帳行情:集團股之所以有作帳行情,主要是一些企業主為了鞏固經營權及控制流通的籌碼,集團成員之間往往會採取交叉持股的方式,而這些交叉持股在會計帳上多列為長期投資,必須在季報、半年報、年報揭露持股的盈虧,因此集團股價的高低就會影響財報的獲利數字。不過近幾年集團股作帳行情,多只出現在6月和12月的下半月

○題材 4 電子股操作

台灣是一個以出口型態為主的產業結構,而歐美國家的消費旺季多落在第4季,反映在訂單出貨的營收則多落在每年7~9月,所以純粹是跟著營收獲利選股,7~9月電子營收高漲應該是賣出股票獲利了結的好時點反觀每年第1季是電子業的營收淡季,股價落底正是建立持股的最佳機會。所以「春耕、夏耘、秋收、冬藏」這句俗諺用在電子股的操作,倒是蠻適合的。

○題材 5 景氣循環股

最後再談談比一年四季循環更長的操作,那就是關於原料類股、航運股、營建股與半導體類股的景氣循環

在一般的認知,股票要買在本益比低、賣在本益比高的時點;而筆者剛開始研究股市時,聽到前輩傳授:原料類股、航運股、營建股與半導體要買在本益比高,賣在本益比低的時點。當時第一個反應是:「應該是講反了吧?」但等到在這個市場待久了,才慢慢體會當初前輩這句話的意思。

原來這些股票都是屬於景氣循環股,當本益比高的時候表示這個產業獲利最差,也意味著景氣跌到谷底,從理性的觀點來看,這個時候當然是買進股票的時機反觀本益比低的時候,表示這個產業獲利最好,也意味著產業景氣即將反轉直下,當然要賣股票。其實只要比較台泥、中鋼、台塑等龍頭指標股,過去本益比與股價的變化,就會恍然大悟。

◆行情=題材+資金+人氣

筆者一直不斷重複提醒大家:「行情=題材+資金+人氣」,提前掌握題材,進場布局,等資金到位,啟動行情,賺取價差自然水到渠成。只要抓住股票投資的節奏感,相信你也可以成為股市常勝軍。

○例子A

連續7年沒有發放股利的大同,因為擁有高達價值2,000多億元的44萬坪土地資產,加上許多轉投資,如綠能(3519)與尚志半導體(3579),這幾年都邁入獲利高峰期。但一直以來,大同的董事會都是由家族以及大同大學、中學等大同設立的法人股東把持,外人根本無法進入董事會一窺這大集團的底細。

所以這幾年不論是市場大戶或是傳產、電子公司的投資者,對蒙著神祕面紗的大同都相當感興趣,因此當傳出市場派欲聯合大同董事長林蔚山的胞弟林鎮弘共同爭取經營權的消息,加上媒體的推波助瀾,即使明知無法如此輕易掌握大同董事會,但因為這個題材非常有賣點,就成為有心人士放話並從中炒股的獲利目標。

大同的董監改選及經營權之爭成為當時總統大選以外另一個熱門話題,據聞公司派除了與兩股市場派競逐以外,持有其股權比率最高的外資也加入戰局,形成「兩派對決、三股主流」局面,讓董事長林蔚山為首的公司派面臨強大考驗,也因為雙方的拉鋸,讓投資人有價差可賺。

○例子B

同樣也是兄弟鬩牆和擁有可觀的資產,但環泥的董監改選之爭比大同更熱鬧。環泥的公司派是弟弟侯博明,但哥哥侯博義以高達3成的個人持股意圖入主環泥,只不過6月13日的股東會,市場派竟然只取得一席董事;然而,敗下陣來的侯博義似乎沒有打算放棄取得經營權,並且打算持續買進環泥股票,才會讓環泥的股價在開完股東會後,臺股雖然一路下跌,環泥卻逆向上漲。

大股東之間的恩怨固然熱鬧好看,但三通議題炒熱資產題材,使得坐擁20多萬坪土地資產的環泥,讓僅3,800萬元土地成本的閒置資產帳列,重估後增值達18.4億元,這才是吸引市場各方勢力進場的因素。環泥的經營權之爭還沒落幕,但持有股票的投資人卻笑得很開心。

2008年9月29日 星期一

六千點選股法

先探週刊 1484期 文.陳弘

二低一高選股法,鎖定:一、低負債比:持有戰略物資-現金者。二、低淨值比:股價高於十元,但淨值比低於一倍者。三、高殖利率股:能連續三年配出現金股息者,四、融資大減肥,五、三大法人連續加碼者。

今年九月十六日,美國聯合各國央行,以雷霆手法緊急救市,全球股市應聲反彈,從二○○七年中以來金融海嘯所引發的大動盪,短線終於有止穩的契機,海嘯肆虐過後,有的企業屍骨無存、有的卻站得更挺,有人宣告破產、也有人大撿便宜貨,大破之後期待大立,新的金融秩序正在緩步重建之中,面對新的結構與變局,投資人該如何自處?又該如何選股?

◆樓起 樓塌 全球經濟大逆轉

從二○○○年以來,全球金融市場存在一個正循環:二○○○年網路科技泡沫破滅,美股以及台股都出現重挫,美國為了挽救經濟,不但連續減稅,FED還將利率降到一%,這是過去五○年以來最低利率水準,結果,錢潮為患,反而創造出了房地產的泡沫,藉此掩蓋住了網路泡沫房價大漲之後,美國人用增值部位貸款,因此消費能力大為提升,美國是全球最大的消費終端市場,需求大增,也就養成了中國世界代工廠的地位就在中國原料需求大增之下,基本金屬、原油等原物料也紛紛大漲,走出了歷年少見的大行情,不但造成通貨膨脹高升,中國以及中東油源區也賺得了大筆鈔票,主權基金大行其道,也引發了國際熱錢到處亂竄。


但是從二○○六年年底之後,這個正循環開始轉變為逆循環:為了壓抑持續高漲的通貨膨脹,各國央行連續性的調高利率,初期沒有效果,但是當連續升息到定程度,並且油價越過一○○美元之後,大家終於受不了,美國房價從○六年底正式反轉,○七年二月匯豐銀行首先提列十八億美元的次貸備抵,自此揭開了房地產泡沫破滅的大修正。

美國房市崩跌,立即緊縮美國的消費力,中國出口成長率開始下降,在預期需求下降之下,基本金屬原料、原油也開始重挫,災情相當慘重!

九月十二日雷曼兄弟宣布破產,情況已經危急到不救不行,美國FED聯合各國央行強力注資救市,美國會也終於並且以七○○○億美元成立RTC收不良債權。

◆彭淮南果然是A+的央行總裁

美國、英國、澳洲、德國、法國、瑞士、荷蘭、比利時、加拿大、韓國都禁止放空,印尼也準備跟進,台灣恢復一五○檔個股平盤以下不准放空,不過平盤之上還是全部都可以空,似乎利多只作了一半。越南政府基金進場買進,中國央企買回庫藏股,匯金公司買進工商銀、中國、建設,指令與標的都相當明確,大家都能接收到政府強力作多的訊息,反觀台灣,國安基金啟動護盤機制,則是遮遮掩掩。

台灣擬降低證交稅一半,為期半年,立院仍未過關,不過台灣原本買進時就只交手續費,沒有交證交稅,只有在賣出股票時才要交證交稅,因此有人戲稱,是不是鼓勵大家要賣出股票,才能享受到證交稅減半的德政呢?倘若稍微改一下,買進的時候不收手續費,等賣出的時候再由證交稅來補貼(手續費○.一四二五%,交易稅○.三%,也相當於證交稅減半),就可以更明顯的感受到政府作多的強烈意圖。

紐西蘭降息二碼到七.五%,澳洲降息一碼到七%,中國降一年期貸款基本利率○.二七百分點到七.二%,降存款準備率一個百分點到十六.五%,台灣央行一次降息五碼,釋出二千億元台幣資金,算是唯一傲視全球的超大手筆,A+評價的彭總裁,實在值得美、中等國家挖角(倘若將國家當成一家公司來看的話)。

從各國央行毅然決然的態度來看,這一次的救股市是非成功不可!因此此波的反彈目標何在?端視各央行的安心程度。可以從反彈幅度、時間、滿意度來觀察,就幅度而言,必須要能預留出未來第二腳回落的空間,七月份六七○八之後,因為反彈不夠高(只有十%),隨又破底到五五三○,因此這一波反彈最好能越過季線,最起碼要站穩轉強點六四五三點之上。過去二年,巴菲特、債券天王葛洛斯以及瑞信的陶冬博士,論點準確度較高,其言論看法以及是否調整轉變,均值得持續追蹤。

◆美元轉弱,黃金再度受重視

華爾街五大投資銀行已經正式成為歷史!衍生性工具就是過去十多年來的生財寶貝,但是欠缺監管又貪婪無法自律,因此全軍覆沒。未來少了投資銀行的翻雲覆雨,市場對於資金的需求勢必下降,全球金融市場也將恢復比較平穩的狀態。

由於七千億美元的RTC加上接收二房,將使得美國的財政赤字大為擴大,根據歷史走勢觀察,每一次美國的雙赤字擴大的時候,都使美元轉弱,而美元轉弱之後,美股能否在政策作多之下轉強,仍有待觀察(唯有美國上漲,外資才會連續買超台股,引發台股波段攻勢),而美國大印鈔票救金融風暴之際,市場對於美元的信賴度立即下降,實體資產尤其是黃金,又成為投資人資產配置必須加重的一環。

不論歐巴馬或者是馬侃當選下一屆美國新總統,都將面對一個千瘡百孔的美國經濟,根據統計,美國總統選後第一年,是美股上漲機率最低的一年,第二年次之,選後第三年的上漲機率則是一○○%,選舉當年則是九○%,如此看來,二○○九年美國的景氣應該不會太好,這對於台灣的電子股而言絕對不是一好消息。

◆謹守二低一高選股法則

面對全球金融市場大破之後新秩序的重新建立,本期先探週刊特別搜尋出幾個新的投資方向,以供大家決策時參考,分別是:

一.低負債比:從全球央行聯手大注資,以維持流動性,可以反推,在緊俏期當中,現金已經成為一項戰略物資,近期民間的融資利率也已經升高,手握現金,或者股本形成以現金居多,負債比例較低的公司,無疑居於相對優勢。

二.低淨值比:之前證交所選出九三檔淨值高於十元但是股價低於十元的委屈股,本期先探則進一步找出,股價高於十元,但是股價淨值比仍然低於一倍的個股,由於淨值更高,也將相對穩健。

三.高殖利率股:倘若一家公司能夠連續三年配出現金股息,意味著真的能賺到錢,並且願意跟股東分享,一般沒有體質只想作帳的公司是無法每年都配出現金股息的,並且股息的收入可以彌補持股的時間價值,倘若以六%的殖利率來看,十一年後就賺一個股本回來,以此二低一高的原則,應該不難挑出攻守兼備的好股票,若再搭配融資大減肥以及三大法人連續加碼等條件,應可使操作更具靈活度。

5步驟 新婚夫妻合搶錢

定存改全球債 基金放新興市場
2008年07月28日蘋果日報

誌明在婚前就跟老婆大人談妥,結婚後各管各的錢,家裡共同的開銷,例如要換支拖把,誰想到就誰買,要定存、要保險…,都是各自打理;唯獨投資,每個月一定要各自提撥1/4的薪水,存入以老婆名義開的帳戶內買股票,買的標的是老婆或誌明工作上相關的產業。

撰文:劉德宜 攝影:陳志亮

報酬率有多好?結婚3年的誌明算了一下:「有50%吧,至少我帶著老婆、爸媽,在過年時出國各玩了2次6天5夜的日本東京與峇里島,一共花了50餘萬元。」

又是年中結婚旺季,準備結婚的新人們除了打點婚禮事宜,切記要撥出時間與對方談妥未來的家庭理財計劃,特別是消費觀的溝通。永豐銀行個人金融事業群副總經理韓志宇說:「既然論及婚嫁了,關於麵包就要溝通清楚。很多新婚夫妻不到一年就離婚,多半是從單身到組家庭之後,兩人消費習慣落差太大,就算不離婚,也難以脫貧。」以下5步驟提供新婚族掌握理財要點。


1.計算基本開銷

兩人坐下來談的第一個步驟,就是概算支出,先抓出一個月的基本開銷,大項包括水、電、瓦斯費、共同伙食費,租屋者加入房租,房貸者加入房貸。兆豐商銀個人金融處處長孫蘭英認為,這些費用最多只佔兩人薪水合計的一半,換言之,儲蓄的金額要佔到兩人收入的一半以上。

基本開銷抓出來之後,就要嚴控不超支,一旦超支會陷入財務入不敷支的惡性循環裡。至於以後是誰掌理家庭理財較好?孫蘭英說:「從累積的個案經驗,目前40歲以上的夫妻多半是先生養家與理財,40歲以下的則是養家與理財各自打理;不過現在的年輕人對財務比較有概念,就看誰比較厲害。」

2.設定投資工具

新婚夫妻各理各的財,還是要像誌明家一樣另開一個共同帳戶,孫蘭英認為全視夫妻各自的隱私,「不論共同帳戶還是各自理財,都要趁沒有小孩前加強投資,否則錢不容易存下來。」

韓志宇也說,理財一定要看誰比較厲害,而且挑選的投資工具要能互補:「兩人風險偏好的同質性過高,也會是個悲劇──過於保守會很窮,過於積極會破產。」他建議夫妻兩人應就各自擅長的投資工具集中操作,例如夫善股票,妻就做基金。

3.減持保守商品

誌明家的共同理財風險集中而且偏高,但是看在韓志宇的眼裡,卻認為誌明夫妻理財的觀念算是正確:「新婚夫妻年紀偏輕,盡可能不投資較保守的商品,應是大多數的餘錢都投到股票相關商品。」

原因是年輕的新婚夫婦最大的「本錢」就是「時間」,而且婚後大約3~5年內生子、5~10年內買房子,如果不朝較高風險投資邁進,累積財富不易,「除非你有一筆2~3年內的計劃性支出,投資股票型商品風險過高,會讓你沒法子實現,否則大多數的資金都應投資股票型商品。」韓志宇說,「至於這筆計畫性的支出,最好也不要以定期存款的方式持有,畢竟利息仍舊過低,可以考慮美國債券成分較低的全球型政府債券,或新興市場政府債券,目前一年期的平均報酬率還有5~8%。」

4.定期定額投資

然而全球股市大多頭結束,未來是否完全轉趨空頭,全看油價、糧食對通貨膨脹壓力與解決方案,以及新興市場內需能否分擔全球經濟一部分,因此「股票型商品」的投資,不建議全部押注股票、單一國家與商品上,投資標的宜以新興市場與能源糧食相關。

定期定額的操作方式更是重要,孫蘭英建議:「一方面是新婚夫妻資金有限,二是要做好分散風險,定期定額投資是兼具的最佳方法。」

5.兒子優於房子

擁有「五子登科」:妻子、兒子、房子、車子、金子,可說是人生最高境界,不能同時擁有,也要重視順序;以優生學的眼光,年紀較輕生小孩絕對優於年紀大時,孫蘭英提醒:「不能即早擁有房子,就兒子優先,畢竟年輕人未來的收入是呈增加狀態,中年得子會對退休金造成不小的壓力。」

韓志宇反對年輕夫妻先買車,因為會增加更多生活開銷。他並建議在做投資理財前,仍需先預留6個月的生活預備金,以應付突發狀況。

配偶沒保險 可附加團保

有家庭之後,你的保險內容當然會不同。台新保險代理人資深經理孫傳益表示,除了理財,新婚後兩人的保單也要拿出來檢視一番,畢竟結婚第二年後的綜合所得稅就得夫妻合併申報;若採列舉扣除,保費最好提高到2.4萬元的免稅額度。

如果預算不夠調整成家庭保單,或兩人有一方沒有保險,孫傳益說,不妨以附加險方式附加在配偶的保單裡,保費會比單獨保險便宜

更省錢的方式,則是利用配偶的團體保險附加,尤其配偶服務的機構是大企業,保費會更低,因為團保保費是依該公司的人數與男女比例設算後的平均費率,換算後,團保壽險或醫療險保費是一般的7成,而且保障與個別保險一樣,配偶可以互相加保到對方的團險裡,多加一層保障。

文章來源:http://1-apple.com.tw/index.cfm?Fuseaction=Article&NewsType=1&showdate=20080728&IssueID=20080728&Sec_ID=5&Art_ID=30794368&ArtPage=2&SubSec=24&PubDate=20080728

2008年9月28日 星期日

理財觀不合,得靠感情修

2008年9月Cheers雜誌

別看省錢夫妻侯昌明和曾雅蘭現在對錢斤斤計較,婚前理財觀差別甚大的他們,可是在為了錢吵吵鬧鬧之後,才悟出相處的道理。

【文/盧昱瑩;特約攝影/鍾士為】

侯昌明vs.曾雅蘭

月光族和省錢一哥對金錢的觀念南轅北轍,為什麼曾雅蘭和侯昌明卻能一起走過11個年頭(交往4年、結婚7年)?

「互相配合!」兩人異口同聲的說。侯昌明解釋,如果配合是讓一方委屈,終究會走上分裂之途。但如果兩人是透過溝通、互相退讓而來,彼此的關係絕對會和諧

悟出這樣的道理,花了他們很多時間和爭執,尤其是在婚前。

「不到20歲,她的收入就有4萬多,卻還是每個月花光光,」侯昌明嘆道。對於理財頗有計劃的他,在兩人交往之後,便開始建議曾雅蘭記帳。


「他每次叫我記帳,我壓力就很大,因為只要漏掉一天,他就會很生氣說為什麼要拖,我就覺得很煩,」曾雅蘭說,侯昌明連「1塊錢」都得記帳的堅持,讓兩人幾乎天天吵架。

為了維繫彼此感情,侯昌明試著轉換方法。他乾脆不去提,而是等到曾雅蘭身上沒有錢,卻又想買東西時,他再跳出來提醒記帳的重要性,「這時候她才會聽得進去,也能避免爭吵。」

爭吵往往來自不安全感

交往3年多後,兩人進一步同居,並協議彼此分擔支出。侯昌明負責房貸、管理費、水電瓦斯費用,其他開銷則由曾雅蘭負擔。

曾雅蘭卻感到極大的不安全感,「如果我跟他分手,有什麼會是我的?」付完房貸,房子還是男方的,付完生活費用的自己,卻什麼也得不到。每個月把錢投入兩人的生活費用,身邊沒有太多存款,加上兩人又沒有婚姻關係,女生的不安全感逐漸升高。

事實上,這樣的不安全感有很大原因來自曾雅蘭對彼此感情的不信任。因為身在演藝圈的侯昌明有太多接觸異性的機會,曾雅蘭就常常為了搭肩或勾手的動作吃醋,甚至提出分手。即使如此,侯昌明還是展現誠意,向女方表示自己會用最大的努力,讓兩人好好走入婚姻。

「我跟她說,金錢上我沒辦法給你安全感,但心理上我盡力給你安全感。」所以侯昌明開始會照三餐打電話,還把自己工作的行程表影印一份給曾雅蘭,讓她知道,自己絕對是認真在替兩人的未來打拼,藉此消除她的恐懼。

彼此幫對方踩煞車

曾雅蘭急躁,侯昌明沉穩,兩人互補的個性,成了彼此理財上的最佳智囊。

不要以為有「節儉」封號的侯昌明不會有衝動的時候。只要一談到做生意,他也是眼睛一亮。做生意一直是侯昌明的夢想,曾經失業半年的他,總想要另外找財源來銜接「萬一沒有錢」的狀況。所以當他看到什麼有趣、可以做生意的東西,就會變得急躁,這時候曾雅蘭相對的比較理性,總能適時扮演「潑冷水」的角色。

反過來,有時候曾雅蘭想買名牌包包,侯昌明就會提醒她已經有了一個類似包款,倒不如把原本的包賣掉再買新的。漸漸的,曾雅蘭也感受到自己的轉變,「以前辦信用卡是為了消費,現在反而是用來換里程、賺現金回饋來省錢,」曾雅蘭表示,為了上節目而買來穿過2次的衣服,更會用網路拍賣轉手賣掉。

當然兩人偶爾也有吵架的時候,但彼此對於吵架也立下了遊戲規則。當一方在講話時,過程中另一方不能反駁或講話,等到一方講完才能換另一方講,這樣自然不會你一言我一語的吵起架來

當雙方都講完心中想講的,最後其實會發現:事情也沒什麼大不了,何必吵?

年資計算無上限 別急著一次領

【聯合報╱記者程嘉文/台北報導】 2008.09.26

勞保年金即將於明年上路,但是搶領勞保一次式老年給付的人數仍然偏高。勞委會主委王如玄表示「一則以喜一則以憂」,喜的是如此一來領取年金的人變少,將會減輕政府未來的長期資金壓力;憂的是這些勞工急著把錢領走,其實是吃了大虧,領到的錢平均只有參加年金制的一半。

勞保局指出,原先的勞保一次退,是採取基數制計算年資。投保的前十五年,每年累積一基數;第十六至卅年,每年累積兩基數。如果員工投保滿卅年,基數就累積到上限四十五個,此後除了在六十歲至六十五歲繼續投保,可以每年多累積一個基數之外,即使要繼續工作,勞保給付額也不會增加。

勞保年金制的年資計算則是「年資多少,就算多少」,沒有上限。由於所得替代基數是百分之一點五五,如果投保卅年,每月可以領到原薪資的四成六五,若達到卅三年以上,每月退休金就會過半

勞保局估算,平均只要八點二年的時間,年金總額就可追上一次金。從目前年屆退休的國民,平均餘命可達八十二歲來看,根據勞保局的計算,勞工從六十歲退休後開始領取勞保年金,廿二年間領得的年金總額,平均可達領取一次退的兩倍。


勞保年金制訂有「穩賺不賠」條款,也就是即使勞工在退休後不久就死亡,所領取的年金總額還沒有追上一次退的數字,家屬也可以領取差額。

另外,勞工還可配合個人需要,選擇提前或延後開始領取年金:目前規定的基準年齡是六十歲,如果每提前一年領,金額要扣百分之四,延後一年則可多領百分之四,最多都以五年為限。也就是若勞工可以延後五年開始領取,每個月的「退休俸」就會多兩成。

勞委會官員強調,除非是有債務、股票融資等即期財務壓力,或是勞工年紀已大,而且原本投保薪資就不高,可以退出勞保去改保國民年金,可考慮選擇領取勞保一次金;否則仍建議勞工選擇年金制,以免造成自己損失。

老年年金兩種算法 擇優發給

【經濟日報╱記者 陳亮諭】 2008.09.26

內政部表示,國民年金各項給付,依各類型有不同運算公式、條件限制及注意事項,以下逐一解釋。

一,老年年金:從兩種算法,擇優每月給付。算法A式為:月投保金額17,280元×0.65%×投保年資 +3,000元。B式:月投保金額17,280元×1.3%×投保年資。

依勞保局試算結果顯示,若投保年資未滿27年者,選擇A式較划算;若滿27年以上,選B式可領的金額較A式多。

老年年金若有下述七種情形時,不能選A式:有欠費逾10年不計入保險年資情事;64歲至65歲有保險費未繳情形;領取低收入老人生活津貼、中低收入老人生活津貼、身心障礙者生活補助、老年農民福利津貼及榮民就養給付等相關社會福利津貼。

已領公教人員保險養老給付、勞工保險老年給付及軍人保險退伍給付;勞保年金制度實施後領勞保老年給付,且勞保年資滿15年以上;國保開辦15年後領勞保老年給付;領取勞保的老年年金給付。

勞保局說,年滿65歲時,若有勞保及國保年資,可請領勞保及國保老年年金計算後合併發給,每月同時可領國保及勞保的給付。

二,身心障礙年金:兩種算法,擇優每月給付月投保金額17,280元×1.3%×投保年資。若未達4,000元,以4,000元的基本保障金額計算。被保險人投保的年資達18年以上,每月領取年金大於4,000元。

若有欠繳保費超過10年,不計入保險年資;發生保險事故前一年期間,有應繳保費而未繳情況;領取相關社會福利津貼等三種情況,就只能依算式結果給付,沒有4,000元基本保障金額。

三,喪葬給付:被保險人在滿25歲、未滿65歲投保期間死亡才能由支出喪葬費的人領取。給付金額為被保險人月投保金額的五倍,目前月投保金額為17,280元×5=8萬6,400元。遺屬,以一人請領為限,若有多人申請而無法協調時,就以均分處理。

四,遺屬年金:1,被保險人加保期間(25歲以後、未滿65歲)死亡,每月給付遺屬:月投保金額17,280元× 1.3%× 投保年資。2,被保險人請領老年年金或身心障礙年金期間(65歲過後)死亡,每月給付遺屬,按被保險人老年年金或身心障礙年金的半數金額發給。

以上兩種情況,若算出金額不足3,000元者,發給3,000元,同一順序的遺屬有兩人以上時,每多一人,總金額加發25%,最多加發50%。

內政部提醒,國民年金法第28條規定,從可以請領日起,五年內沒領保險給付,就會自動消滅。勞保局雖會主動通知並支付老年年金,但被保險人若在投保期間,死亡或有重度身心障礙等情況,勞保局不一定在第一時間知道且給付。

所以,想請領身心障礙年金、遺屬年金或喪葬給付時,最好自己或由家人主動跟勞保局請領,以免五年後喪失保險給付請求權益。

海外所得納最低稅負 99年上路

【經濟日報╱記者陳美珍/台北報導】 2008.09.26

行政院正式核定,個人海外所得全年超過新台幣100萬元時,自99年1月1日起,須併入最低稅負計算課徵20%所得稅。財政部表示,凡是未曾向中華民國繳納稅款的海外所得,包括證券投資、土地交易、銀行存款利息等,全部都在課稅之列。

海外所得課稅原定98年開徵,財政部長李述德曾表示,有意延後一年,現經行政院正式核定延到99年起課稅。財政部去(96)年7月,即已向中央銀行尋求協助,著手建立個人海外所得資料庫。依據達成的合作協議,包括信託、證券、保險與證券投資等金融事業,都需提供個別投資人的結匯資料,交由中央銀行負責整合建檔後,以做為財政部課徵海外所得稅的基本依據。

至於海外所得的課稅範圍並不包括大陸的來源所得,財政部表示,所得發生地如為大陸,不論金額多寡均免計入最低稅負。因為現行稅法規定,個人來自大陸的所得,原本每年即需向中華民國政府申報繳稅。


除大陸地區收益外,國人在香港、澳門或美、日等全球各國或地區的所得,只要未向台灣政府報稅者,99年起,合計海外所得超過新台幣100萬元,都要計入最低稅負基本所得額,與在台應稅所得、非現金捐贈、免稅保險給付、員工分紅配股及未上市櫃股票收益等併計,總額超過600萬元以上,即需課徵20%所得稅。

財政部舉例,甲在99年擁有海外基金投資收益30萬元、處分不動產收入50萬元,因為未達100萬元的起徵門檻,甲在海外總計80萬元的所得,完全不必併入最低稅負申報。

若甲除了80萬元的海外基金與不動產處分收益之外,還有出租不動產、銀行存款等總共30萬元,合計海外所得已達110萬元,甲在民國100年申報99年所得稅時,即需將其海外所得,併入最低稅負基本所得額計算,總額超過600萬元時,包括110萬元的海外所得在內,就要繳交20%的最低稅負所得稅。

在行政院核定個人海外所得確定將自99年起課稅後,財政部最快明(98)年將陸續發布相關的計稅規定,以供課稅之用。

海外基金投資人 衝擊大

【經濟日報╱記者 陳美珍】 2008.09.26

個人海外所得納入最低稅負課稅,成敗關鍵取決於稅捐機關跨海蒐集資料的能力,依據目前稅捐機關為海外所得課稅所做的準備,衝擊最大且資料來源最容易取得者,當屬海外基金投資人。

這筆目前不必繳稅的海外基金收益,稅捐機關可以要求金融機構提供投資明細,充分掌握課稅訊息。對海外基金投資人而言,最低稅負一旦要對海外所得下刀,處境相對不利,尤其全年海內外各種所得總額超過600萬元的金字塔頂層族群,更將成政府頭號課稅對象。

行政院核定個人海外所得自99年1月1日起,將納入最低稅負的課稅範圍,金額超過新台幣100萬元的人,若在台灣的免稅所得比重偏高,其海外所得就有被課徵20%最低稅負所得稅的風險。

財政部除了近兩年頻頻與各國洽商簽署租稅協定,預備透過課稅資料交換,取得國人在國外的所得資料外,早在去年7月,中央銀行也已同意提供協助,協助建立個人結匯的完整資料庫。

種種跡象顯示,99年起開徵海外最低所得稅時,稅捐機關手上至少已握有國人近年匯出海外資金的去向清單,若加上租稅協定網絡密布,透過國際協助取得的海外資金流動資料,兩相勾稽結果,國人的海外所得應無法隱匿不報。

不過就算掌握資金匯出的去向,外流資金一旦滯留海外不歸,台灣稅捐機關希望掌握資金在外的完整流向,進而估算出國人的海外所得水準,目前看來只能仰賴外力協助,一旦資金出現斷點,海外所得課稅的政策,也只是僅供嚇人的「紙老虎」。對海外所得課徵20%最低稅負所得稅,目前看來,雖不至於是天方夜譚,但稅捐機關想要順利完成課稅任務,也還有難度。

2008年9月27日 星期六

不懂的不要買 不要想投機

自由時報 2008/09/22 記者李錦奇/特稿

談到投資理財建議,建弘投信萬得福基金經理人廖文偉建議,不要投機,也不要人云亦云,太追逐自己不懂的產業,天下沒有白吃的午餐,投資前一定要研究,如果看錯賠錢,一定要嚴格執行停損

「我連5%的虧損都無法忍受!」廖文偉說,投資就是要賺錢,賺不到的錢,就不要想賺,穩健才是重點,不懂的不要買,不要人云亦云,不要想投機,或許可能一次做對,但十次裡,投機能對幾次?

廖文偉說,當然,投資一定有風險,因此一定要設停損,保護本金最重要,看錯該砍一定要砍,就算認賠賣低,股價漲了上去,也不要覺得可惜,停損執行力一定要夠。

「股票沒有技術分析!」廖文偉認為,投資一定要作研究,但股市只有基本分析跟心理分析,技術分析只是心理分析的其中之一,多數人會採用技術分析,是因為最簡單,然而,技術分析有過多盲點,不如去了解大股東心態,去思考籌碼面變化,也就是所謂的新手看價、老手看量、高手看籌碼。


至於基本研究,廖文偉認為首先要看現在的大環境處於甚麼地位?自己的股票處於歷史甚麼地位?獲利穩健性是否夠?他個人的習慣是參考股價淨值比、本益比作研判。

進場投資股票時,廖文偉建議,誰也無法保證能買在最低點,因此一定要分批進場,不要一次把錢全砸下去,例如設定買一百萬元股票,或許可以每次20萬元分批買進,如果漲上去,便放棄不追,但無論如何都要預設停利點,這應取決個股未來獲利能力,以及市場願意給多少股價淨值比。

「成功是留給用功的人。」廖文偉說,股票不要買太多支,畢竟一個人心力有限,與其這樣,不如好好找一家公司用心研究,勝算相對較高。

投資型保單 怎麼買才聰明

2008/07/01 聯合報 記者孫中英/專題報導

許多人都知道,「投資型保單」就是「保單連結到基金」,但透過保單選購基金,卻和透過銀行投資基金大大不同。如何聰明投資「投資型保單」?本版請到壽險業者和投資專家,回答投資型保單入門10大基本題,幫消費者解惑。

(看看他們的術語與說詞,仔細去想想是否合理,適合投資型保單的人真的不多,想買的人一定要好好考慮清楚)

挑選基金公司 5個原則

1.投資型保單連結的基金公司很多,該如何選擇?挑基金公司有無基本原則?

富蘭克林投顧副總經理羅尤美答:建議投資人遵循5個大原則;首先,評估基金公司的國際投資經驗,基金公司成立愈久,投資經驗應愈好。其次,基金公司最好已受到國際基金評等機構肯定,第3,旗下管理基金的規模要大。第4,基金公司在全球應廣設有研究據點,有一定的支援能力,第5,該基金的經理人,最好長期操作這一檔基金。


英國保誠人壽執行副總王淑華答:基金公司的確不好挑,但購買投資型保單連結基金,和自己選購基金,最大的差異在於,投資型商品所連結的基金公司,已經由壽險公司幫保戶進行第一層篩選。

另外,挑選基金公司時,除考慮該公司基金管理規模大小、還有基金績效表現之外,建議還可考慮「產品的多元化、服務品質、管理費多寡」。

四個族群 特別適合購買

2.到底那些旅群最適合購買投資型保單?

羅尤美:投資型保單大小通吃,每一種族群,其實都能購買,年輕人預算少,透過投資型保單可多買些壽險保障,有家庭和小孩的雙薪夫妻,也可考慮透過投資型保單達到保障與累積教育基金,要累積退休金時,則可將保額壓低,將投資資金拉高。

王淑華:至少有4種族群,適合購買投資型保單;包括「有風險規畫及保障需求者」,「有短期財務目標、要儲蓄投資者」,還有「為子女籌教育基金」或為「自己準備退休金」。

月繳萬元 連結少於5檔

3.有些投資型保單標榜可連結到「上百檔」基金,要連結這麼多嗎?到底連結到幾檔,最合適?

羅尤美:投資型保單可以做到資產配置,重點在分散風險,因此,連結多少支基金檔數,要看「個人需求」,如果連結兩檔就可分散風險,兩檔就可以,但建議,一次約可連結到「3到4檔」不同風險屬性的基金。

王淑華:這個問題見仁見智,但要注意,若「定期定額」所繳的保費不夠多,連結到太多檔基金,每支基金能投資的錢就會太少,反而沒有投資效果;建議投資人月繳保費,若在1萬元以下,連結標的不要超過5檔,這樣一檔,每個月約可分配到投資2,000元,若連結超過5檔標的以上,就會稀釋能分配到的投資資金。

年齡不同 績效也會不同

4.我和我姊一起買同一家壽險公司的投資型保單,但過了一段時間,兩張保單的投資績效,完全不一樣,為什麼?

羅尤美:投資型保單中,還是有壽險保障,姊姊年紀較大,要花更多的成本來買這個保障,所以,基金報酬率雖都一樣,但保單績效好像較差。

王淑華:不同的年齡,的確會有不同的保險成本,投資型保單的保費,要扣除「保險成本、保費費用、保單維持費用」,因此,即使是同時購買同一張投資型保單,因為每個人被扣除的保險成本不同,的確會出現不同的投資績效。

自己搭配 要花較多成本

5.投資型保單既然是「保單加基金」,那我自己買保險和基金來搭配,不是也一樣?

羅尤美:理論上,好像是這樣,且很多投資人早就有買保單,也有投資基金,但關鍵在,自己買保險加基金,會比壽險公司提供的「投資型保單」的成本為高;首先,你要花更多的時間成本,因為要同時找好保單標的,和基金標的,其次,投資型保單每年做基金轉換,有「數次免費」優待,但自己買的基金,不見得有這種優惠。

王淑華:不論是投資型保單,或是購買保險和基金,都可以達到保障和投資理財的目的。

但為何要推薦「投資型保單」?主要就是針對一些預算不多,但同時需要保障、且也想投資的消費者,投資型商品,正可以滿足這個需求。

舉例來說,一般基金「定期定額」申購金額,每月最低3,000元,但這筆錢,你只能拿來投資;但有些投資型保單,提供每月定期定額只要繳2,000元,不但可以投資,還可購買到一定的壽險保額,這麼低的購買成本,只有投資型保單可提供。

進場時機慢 猶豫期權益

6.向銀行買基金,是以「當日淨值」計算,投資型保單卻要過一段時間後,才以投資當時的淨值計算,那我不是會錯過市場行情嗎?

羅尤美答:大家都怕錯過市場行情,但壽險公司有一定的行政作業程序,多半會統一在一個時點進場,例如5月15日購買投資型保單,但壽險公司多半在6月1日,才會進場幫你投資。

要提醒投資人,投資型保單主要是看長期投資,不是衝短期獲利,就算進場時機錯過了,但只要投資時間一拉長,進出場的風險,就變低了。

王淑華答:投資型保單進場時機比較慢,是因為保單契約中,跟客戶約定,投資人資金投入連結標的,是在保單「契約撤銷期」屆滿後的「次一評價日」才執行,此舉主要是保護客戶10天猶豫期的權益。

也就是,客戶若在10天猶豫期內,後悔不想買了,只要向壽險公司申請,都可以100%拿回保費,但光投資基金,是不會有這樣的優惠,這是保險特有的好處,而究竟哪一天進場最好,誰也不知道,既然如此,還是保障客戶權益優先。

想解約 有些公司會收費

7.在銀行買基金,可隨時贖回,投資型保單是否也有隨時做轉換,或贖回等類似彈性?

羅尤美:投資型保單平台上的保單,可依投資人的需求做轉換,壽險公司是不會強制客戶,一定要保留原有的基金投資標的。

王淑華:投資型保單,可以做基金標的的轉換或贖回,但贖回時,要看各保險公司的規定。

一般來說,當投資型保單保戶有資金需求時,可申請做「部分終止或部分解約」,即可提領出保單帳戶中的價值,來做運用;不過,為維持保單效力,壽險公司多會限制每次做部分解約的最低金額,還有「帳戶餘額」也要維持在一定金額以上,有些公司還會收取部分解約費用,保戶也要注意。

長期投資 不需太多種類

8.銀行賣的基金種類很多,但為什麼投資型保單連結到的基金數目,卻似乎很有限?

羅尤美:銀行,你可以看成是連鎖超商,要讓上架的貨品,儘量齊全,所以,一定會有很多基金種類供客戶挑選;但壽險公司銷售投資型保單時,壽險公司比較像是精品店的角色,他們選擇的基金產品,主要還是以「長期投資」為主,並不需要太多其他種類的基金。

王淑華:不管什麼保單,銷售過程,一定要先了解客戶現階段及未來的財務規畫及風險需求,投資型保單雖然有「投資」特性,但還是一張保單,壽險公司篩選出來,適合投資型保單保戶購買的基金,會比較著重「分散風險、資產配置和長期投資」,自然,基金種類和標的,都不會有銀行提供的那麼多。

每日報酬率 可上網站查

9.我在銀行買基金,每個月都收到對帳單,但壽險公司,3個月才發一次投資型保單對帳單,這樣我不是不清楚報酬率嗎?

羅尤美:投資型保單講求長期投資,每天都要看報酬率也可,各大壽險公司網站都有基金淨值變化,但每天看報酬率高高低低,會讓心情不安,「每一季」審視一次投資績效,比較符合投資型保單的投資特性。

王淑華:壽險公司是依照金管會規定,採「每季」固定寄送定期報告書給保戶。

不過,如果客戶是月繳保費,有些公司,例如保誠,就「每月」寄送保單帳戶異動報告,「每季」再寄依規定寄一次,給保戶參考。

保戶若想每天掌握投資標的,也可以透過保險公司提供的線上查詢機制,隨時了解自己投資型保單的投資報酬率與保單帳戶價值。

基金轉換 一年幾次免費

10.投資型保單轉換基金的投資標的時,轉換費用怎麼收?我在銀行買「甲型基金」,又透過投資型保單,再買一支「甲型基金」,投資金額都一樣,為何透過投資型保單買到的基金單位數,好像比較少?

羅尤美:透過銀行買基金,銀行會收千分之5的轉換手續費,但投資型保單優惠在,一年做數次基金標的轉換,都可以免費,但要看各公司規定。

至於透過銀行及透過保單,同時去買一支基金,透過保單能買到的單位數,比較少,還是保費要先扣除保險成本、行政成本這個問題,因為資金被扣的比較多,能透過保單買到的單位數,的確少一些

王淑華:若在銀行申購基金後,想做基金標的轉換,一次要收500元手續費。但投資型保單基金轉換,保險公司一年提供平均4次免費轉換優惠,超過次數,一次收費從50到500元不等,看各公司規定,到目前為止,保誠人壽是業界唯一,基金標的轉換,「全年不限次數」完全免費。

透過投資型保單能買到的「基金單位數」會比較少,多半是發生在第一年,因投資型保單首年度的行政及管理費用,支出較多,但長期投資後,這部分費用就會降低,客戶投資時間愈久,成本也能攤平。

2008年9月26日 星期五

基金套牢族看這邊 空頭也有賺頭

Smart智富月刊.第121期 作者:張國蓮

全球繞一圈,一個個股市都跌超過20%以上,包括走了8年多頭的原物料指標——CRB指數,這2個月都下跌逾17%,等於向投資市場宣告:「熊」(空頭)真的來了!面對空頭市場,基金套牢族要怎麼辦?讓我們回頭從歷史中找答案。

過去38年,全球股市歷經兩次石油危機、1987年美股崩盤、亞洲金融風暴、科技泡沫等重大利空,引爆市場步入空頭,每一次重挫都和這回次貸風暴一樣,讓投資人受傷慘重,很多投資人賠到乾脆放棄,不僅定期定額停扣,甚至從此退出,不敢再碰投資。

彼得林區。空頭就像暴風雪

但是,如果統計這38年共456個月MSCI世界指數的表現,事實上,只有48個月的月平均報酬率達到7.63%,剩下的408個月,月平均報酬率只有0.08%。這個數據顯示,如果錯過報酬最佳的那48個月,你幾乎很難賺錢。問題是誰知道哪幾個月股市會大漲?


既然全球股市只有十分之一多一點的月份會大漲。那麼,與其「挑時機」進場,不如長期投資,花時間去等待股市彈升,以免錯過反彈、甚至是股市回升的行情。

投資大師彼得.林區的「黃金投資準則」第16條說:「空頭市場就像冬天的暴風雪,會讓驚惶逃跑者殺低,卻讓準備好的人撿便宜!」按大師之意,遇到空頭行情驚惶拋售,只是創造低價,讓別人撿便宜。反之,如果手中握有現金,此刻進場正是賺錢良機。

因此,即使你的定期定額可能已賠錢,此刻不能停扣,只要停扣,將失去低檔攤平成本的機會,而單筆投資,更應把握機會搶反彈。

通膨降溫。全球股市閃過一顆子彈

如何抓住這個反彈賺錢機會?回來看此刻的全球情勢,由於油價、原物料價格大幅修正,讓已經慘澹一年的全球經濟和股市,自7月中旬以來,稍獲喘息。

因為造成全球股市走空的兩大兇手:一是美國次級房貸風暴,一是狂飆的油價。從7月中旬以來,都未再惡化。尤其是油價漲勢暫停,順勢拉下一起飆漲的原物料價格,高盛證券就形容,油價回檔,等於是讓疲弱的全球經濟與股市閃過了一顆子彈(bullet)。

美國聯準會(Fed)主席柏南克在8月底指出,只要油價回跌、美元升值與疲弱經濟趨勢未出現逆轉,通膨情勢至明年都看跌。主要國家的中央銀行可以暫時放下用升息對抗通膨,轉而專心思考如何提振經濟,這個情勢的轉變,有利股市反彈。

展望第4季,惡性通貨膨脹壓力大為減輕,但是,全球經濟成長動能雖會持續減緩,主因是美國經濟景氣疑慮頻傳。甚至因為美國實質經濟成長率、實質國民所得、就業情況、批發與零售銷售等數據都連續明顯下滑,高盛證券已經斷言:美國經濟進入衰退!

永豐金控首席經濟學家黃蔭基分析,以目前占房屋銷售8成的成屋市場來看,美國6月份銷售數據持續下滑,還不到最高點的7成,顯示成屋銷售的頹勢還未止跌。「成屋銷售不止跌,美國景氣就無法好轉」,黃蔭基如此強調。

油價。決定股市反彈強度

不只美國景氣差,歐元區消費者信心指數也持續下滑,歐洲央行已坦承歐元區的經濟成長面臨衰退危機。就連中國的出口也大幅滑落,逼得中國政府又開始想辦法提振出口,試圖減弱美國經濟衰退對經濟成長的衝擊 。

復華投信總經理楊智淵指出,全球股市走空,通膨變成直接影響經濟與股市表現的關鍵。換句話說,油價高低將決定股市反彈強度。如果油價跌到每桶100美元以下,股市反彈幅度會拉高;如果油價呈區間震盪,反彈有限;如果油價創新高,股市將再向下修正。

第 4季油價會怎麼走?過去一年能源基金績效冠軍的美國運通基金經理克雷‧赫耶茲(Clay Hoes)、高盛證券都認為,油價長線向上的趨勢未變,100美元的支撐強勁,預估第4季每桶100~120美元區間震盪的機率非常高。已經連續走貶3年的美元,也在7月中旬止跌彈升了6.9%。隨著美元出現反彈,國際資金開始大挪移。預期第4季配合原物料區間震盪的整理走勢,建議投資人對澳幣、紐幣等原物料貨幣先觀望。美元第4季將相對其他貨幣走強,但中長期仍將因美國經濟疲弱而趨貶。楊智淵預測,美元指數將在74.5到80之間來回震盪。黃蔭基則預估,美元兌歐元匯價將在1.48~1.6美元兌換1歐元之間,投資人可以拉高美元資產比重,惟不要超過5成。

雖然美元升值,引導資金回流美元資產,但房地產跌勢不止、企業違約風險升高,造成金融機構呆帳金額暴增,使得美國金融市場持續動盪,特別是9月30日,「二房」——房利美和房地美兩家房貸融資公司,合計有2,230億美元(約合新台幣6兆9千億元)的抵押債券將到期,「二房」能否順利籌足資金,已成為美國金融市場、特別是美股短線的風向球。

預期美股頂多弱勢反彈,築底時間將會拉長。至於景氣才剛邁入衰退的歐元區,股市可能剛展開一波修正,建議投資人暫時觀望。那麼哪裡會是搶反彈的好市場?目前股市上漲與下跌家數比例接近亞洲金融風暴歷史低點的新興市場已呈超跌,其中受惠油價修正最大的新興亞洲,就比生產原物料的拉丁美洲、新興東歐更有機會勝出。

搶反彈。15%獲利就出場

新興亞洲多數國家依賴原油進口,生產的物品又多以美國為出口國,在油價、原物料價格暫歇下,成本壓力可望減輕,而美元升值,又將有利這些國家的外銷。況且,新興亞洲經濟成長率仍高於通貨膨脹率,經濟成長動能相對佳,保德信投信國際投資部協理黃榮安因此推薦:「新興亞洲股市,第4季將outperform!」其中,中國(含台灣、香港)與印度不但皆具有廣大內需市場,今年以來也曾經歷重挫,因此在第4季油價回檔時,演出跌深反彈的機率自然大增。

不過,黃榮安提醒,第 4季是空頭反彈,投資人部位應控制在3成以下;惟若油價出乎意外跌破每桶100美元,美元持續升值,股市反彈力道將會更強,屆時可將部位拉到5成以上;反之,若油價再度飆漲並創下新高,那麼全球經濟與股市將步入另一波衰退,建議以持有現金為主。此外,搶空頭市場的反彈,對報酬率的預期不宜太高,單筆投資的報酬率達15%,就可獲利出場,定期定額投資雖以長期投資為目標,建議15%左右就先停利出場。

擠出現金繼續扣款,才有機會反虧為賺!

原則1 定期定額不要停扣

定期定額是在市場下跌時持續扣款,積少成多,一旦停扣,就是把往下攤平的機制拿掉,也無法賺股市反彈上來的波段行情。

原則2 單筆基金汰弱留強

單筆投資是賺相對強勁成長(反彈)的波段,若檢視投資市場未來一季持續弱勢,就應該轉換至相對強勁市場,搶賺一波行情。

作法:調整投資組合,找出現金

➊先檢視投資組合,將市場前景不佳、或投資市場重複的基金轉換或賣出,擠出現金。
➋降低定期定額扣款次數或金額,以維持基金繼續扣款。
➌若須停扣,扣款時間愈短的基金列為優先停扣。

六步驟從法拍屋挑珍珠

多利用銀行管道 了解區域中古屋行情
財訊-趨勢贏家12

法拍屋在房市下修之際,是消費者買便宜屋的管道之一,但想從法拍屋中撿便宜,消費者必須做足功課,才有辦法挖出珍珠,找到自己想要的房子。

文/林文義

內政部的統計數據顯示,最近五年房屋因拍賣而移轉的數量,有直線往下的趨勢,今年1至7月透過拍賣移轉的房屋僅有1萬5256棟,反映出法拍屋買氣有趨緩的現象,但也代表消費者可以在法拍屋市場中,仔細挑選出符合自己想要的標的。

◆資訊透明可直接和銀行打交道

法拍市場專家指出,消費者若能熟悉下列六大步驟,對進入法拍市場會有相當大的幫助,這六大步驟分別為:一、熟悉法拍資訊與拍賣流程;二、設定好自己想要的房屋所在區域;三、了解拍賣條件;四、擬定資金計畫;五、出價的策略;六、自己標或找代標公司進場


法拍屋的資訊目前已相當透明化,消費者可以透過法院、銀行、台灣金服公司以及各法拍公司的網站,取得相關的拍賣資訊。這其中銀行的資源值得消費者多多利用,因為多數的法拍屋都是因債務人還不起貸款本息,由銀行送到法院聲請拍賣,而除非消費者的資金非常雄厚,否則想買法拍屋,在資金籌措上也要和銀行打交道。

銀行公告的法拍屋資訊,通常分為銀行送到法院拍賣的法拍屋,以及銀行承受房屋(即銀拍屋)的資訊。台企銀經理曾俊昇指出,消費者若喜歡銀行網站上公告的法拍屋標的,可請銀行幫忙找欠款的債務人進行協商,並安排後續的貸款事宜

那銀行為什麼會這麼熱心呢?這是因如果在銀行仲介下能夠把房屋賣個好價錢,可減輕債務人對銀行的欠款,而銀行也能收回放款的資金,對消費者、債務人與銀行三方都有好處。當消費者與債務人談好價格後,銀行就會對原債務人的房屋辦理抵押登記塗銷,再重新貸款給有意承購的消費者,並向法院撤回拍賣聲請。

不過,眾達國際法律事務所王懷宇律師指出,透過銀行找法拍屋最大的好處,是房屋債務人通常原來就是銀行的客戶,透過銀行可更了解房屋的狀況,但是有時候債務人的房屋是否有出租或遭人占用,或有關出租及占用的細節,銀行不一定會講,這時消費者就要自己進一步查探。

◆先設定房屋的區域了解拍賣條件

至於「銀拍屋」,是銀行承受債務人抵押房屋再對外拍賣,這類銀拍屋數量不會太多,因為銀行承受房屋下來後,必須對承受的房屋進行管理,而不動產管理並非銀行的專長,王懷宇指出,消費者購買銀拍屋就和買賣一般房屋沒有兩樣,此時銀行就是房屋的賣方。

此外,台北市不動產拍賣協會執行長林志龍指出,消費者要在法拍屋市場挑標的,最重要的是要先設定好自己想要的房屋條件,包括房屋座落的區位、想買的價格,以及拍賣的條件有無點交等。例如,先想好要住在哪一區的房子,想付出的價格是多少,這樣就可以縮小尋找標的範圍,再從法拍屋的標的中,去挑選自己喜歡的標的。

對於法拍屋的拍賣程序與條件,板橋地方法院民事執行處科長劉銳哲指出,法拍屋資訊已經非常充分透明,一般法拍屋可經過四拍,一拍、二拍、三拍都會減價,最後還會有特別拍賣,如果沒有拍賣成功就會撤回,重新再來。

至於房屋有沒有點交,法院在拍賣條件上也會公告清楚,消費者若是剛進入法拍屋市場,專家多會建議先找法院有點交的房屋,比較保險。

買法拍屋的另一困擾是要出多少價格競標?雖然法拍屋的拍賣底價都有公告出來,但要多少價格去買呢?寬頻房訊經理黃正榮指出,要衡量法拍屋價格,有一個簡單的方法,就是以附近的中古屋價格為基準,再進行加減碼,因為除非自己非常喜歡法拍屋的標的,否則標購的價格高於中古屋市價甚多,那直接去市場買現貨就好了,何必那麼辛苦參加拍賣呢?

除了標價的策略外,後續的資金也要準備好,因為標法拍屋要先繳二成保證金,得標後須在七日內繳完尾款,因此,想標法拍屋在資金的安排上必須有所準備。

台企銀債管部經理曾俊昇指出,法拍屋的貸款,通常分成二個階段,第一個階段是消費者參加法院投標須預先準備的尾款,由於此時消費者尚未標到房屋,銀行放款給消費者的代墊款屬於無擔保的放款,利率比較高,一般行情大約是在8%至9%之間。

◆以附近中古屋為標價比較基準

等到消費者標到法拍屋,拿到法院發給的權利移轉證書辦理房屋過戶登記後,消費者再以得標的房屋為抵押品向銀行辦理貸款,此時就回復到一般的房屋貸款,貸款的利率就大約是3%左右。

在法拍屋市場中,到底要自己出價或找代標公司呢?決定權在於買屋人,林志龍指出,目前代標的公司所收取的手續費約為拍定價的4%。

通常不點交的房屋一般人較不願意碰,拍賣成功的機率較低,因此價格下降的機會也比較高,這意味不點交的房屋風險較高,但是標到的利潤也可能較高,如果消費者很喜歡不點交的法拍屋,可以委託專業的法拍公司代標,也有機會賺到不錯的利潤。

王懷宇表示,消費者找代標公司的好處是代標公司對於法拍的程序與生態比較清楚,但若委託代標公司代標法拍屋,對於合約的內容(特別是消費者的權利與義務)要看清楚。

不過,劉銳哲指出,各地法院對於法拍屋的公告以及拍賣條件都非常清楚,他認為在目前的體制與資訊透明的程度下,消費者可以自行參與法拍屋競標的市場。

2008年9月25日 星期四

職場菜鳥理財路 超坎坷

中時電子報 2008/09/21 李國煌/台北報導

慘淡9月分,全球金融體系幾近崩潰,股市大崩盤,影響層面極廣,職場新人也受到大震撼,基金理財路,五年來最坎坷,扣款一年,帳面平均賠掉20%,單筆投入更大賠30%、50%,人生理財第一步,就碰到大空頭。

銀行主管指出,現代社會中,基金理財日益普遍,不少年輕人大學、研究所畢業,一進入職場工作,有了收入就會利用單筆進場、定期定額方式,投資各類股票基金。

一筆買進3萬、5萬,或是每個月扣款投入,金額從3000、5000元,一直到上萬元都有,不過,今年的景況,很慘淡。

全球金融市場都籠罩在次貸陰影之下,將近5年的多頭告終,行情由多轉空,股票連番重挫,像台股更跌到4年來的最低點,其它像東歐、新興亞洲股市,跌幅都高達40%、50%。

依據國泰投顧統計,今年畢業、離開校園的社會新鮮人,基金理財的第一步,最為坎坷


6月踏入職場,開始定期定額買進亞太基金、台股基金、拉美基金的社會新鮮人,短短三個月,賠掉近20%,如果扣款買東歐基金、俄羅斯基金,更是大虧40%

銀行主管說,6月分起算,如果單筆投入各類股票基金,虧損更慘重,帳面損失多在25%以上,買到東歐基金、俄羅斯基金的職場新人,損失甚至超過50%。

至於踏入職場一、二年的社會新鮮人,基金理財成果,也好不到那裡去,從去年6月起算,扣款至今,大約一年三個月,不論投入亞太、台股、拉美、東歐基金,也是通通虧錢。

一位進入職場一年的投顧人員說,畢業到現在,每個月扣款5000元,累計投資金額大約7萬,現在,帳面價值只剩4萬多元,即使虧損金額不大、還是很心痛。

針對職場新人,基金理財賠錢,銀行主管指出,比較慶幸的是,年輕人收入不多,投資金額不大,即使虧損幅度很大,以絕對金額來算,損失金額有限,不會帶來太重大的財務壓力

例如,本金5萬元、虧損30%,等於賠掉1萬5000元,還可承受。

而且,人生時光仍長,經濟景氣循環,股市行情多空變換,目前,股票價格已經明顯大跌,這種環境下,職場新人不宜停扣,一路低檔扣款,不論經一年、二年,行情一翻轉,獲利機會還是很大。

王中平逆風慢跑,從「千萬負翁」變千萬富翁

《Smart智富》9月號 第121期

從歌手轉型,演出多檔鄉土劇的藝人王中平,今年9月即將結束多年的租屋生活,搬入位在台北市內湖的新家。新房子是一棟四層樓別墅,再加上地下室車位、前後院,合計約有100坪,市價值4,500萬元。

【文/林正文】

9年前,王中平從歌手轉型戲劇表演,加入民視《親戚不計較》鄉土劇演出時,背負著千萬債務,努力工作賺錢,花了7年的時間,終於還清債務,進而成為千萬富翁。

從歌手轉型,演出多檔鄉土劇的藝人王中平,今年9月即將結束多年的租屋生活,搬入位在台北市內湖的新家。新房子是一棟四層樓別墅,再加上地下室車位、前後院,合計約有100坪,市價值4,500萬元。

「這間房子對於王中平而言,算是人生重新出發的起點。」和王中平合資買屋蓋地的藝人李鑼透露,9年前,王中平從歌手轉型戲劇表演,加入民視《親戚不計較》鄉土劇演出時,背負著千萬債務,努力工作賺錢,花了7年的時間,終於還清債務,因此當王中平提出合資計畫時,李鑼站在幫助好友的立場,一口就答應。


意外竄紅》從不知自己賺多少錢

1992年,王中平發行第一張唱片專輯,以渾厚的歌聲和憨直樸實的外型,在滿是俊男美女的歌壇,意外竄紅,3年內發行了5張專輯,張張熱賣,再加上他個性隨和,音樂才藝扎實,經常上遍各種節目通告,一度被封為「電視節目的公務員和救火隊」 ,同時也為他帶來豐厚的收入。

不過,王中平從來都不知道自己賺多少錢,「我的存摺、提款卡都交給媽媽保管,需要錢時,才開口跟她拿,」王中平說,孝順的他一直認為賺錢交給媽媽養家,是天經地義的事情。結婚之後,王中平的財務則由太太余皓然接手管理, 「當時我根本是個理財白癡,連上銀行提款都不會」王中平說。

但是,婚後不到3個月,王中平就遇到了財務問題,不得不學習自己理財。而且他的理財第一課,是從「理債」開始。

原來是王中平的母親,起了一個大型互助會,會腳多達50人,一會3萬元。由於會員人數過多,管理不易,當開始有人不繳會錢,王中平的母親便採取挖東牆補西牆的方式,以自己的資金讓互助會持續下去,最後被倒會時,王媽媽的負債已經高達近1,500萬元。

雙重打擊》唱片不賣、債務纏身

但是唱片市場開始不景氣,王中平發片的機會減少了,連帶地其他表演活動也減少,「過去賴以維生的收入不見了,又要面對龐大的負債,只好拚命去找可以賺錢的工作。」王中平說,只要有錢賺的表演,他幾乎來者不拒,甚至還經常南下,到朋友開設的Disco舞廳駐唱。

同時余皓然也積極尋找工作機會,幫忙賺錢還債。因為債務的問題,夫妻兩人爭吵不斷,甚至數度想要離婚。

家庭失和》夫妻倆現金不足500元

「結婚前3年,我們的戶頭永遠是轉出去的錢,比匯進來得多,甚至還有出現結餘掛零的情況,」余皓然記得,曾經有一陣子兩人身上的現金,加起來剩不到500元,因此在下一筆收入進來前,只能靠娘家資助生活費。

在重視形象的演藝圈,負債對藝人形象極具殺傷力,王中平也鮮少向外人提起債務壓力。但是部分債主委託討債公司,不斷地暴力威脅,迫使他們不得不召開記者會,讓債務曝光,公開向債權人喊話,表達還款誠意,並且跟債權人進行債務協商。

王中平夫妻的還債方式,一開始採取每月小額攤還的方式,還的金額雖少,還款時間卻拖得很長。因此債務曝光後,他們和債權人個別訂定還款計畫,「假設我們原本欠對方150萬元,如果每月還6萬元,至少要2年半才還清,於是我們改和對方約定一年半後,一筆還清,但是餘款只要還100萬元就好,」余皓然說,這種「化整為零」的方式,債權人多半都能接受,因此他們也可以依照自己的收入狀況來存錢,不用再到處湊錢。

補修理債學》錢才入口袋一半要還債

負責管錢的余皓然,會將每一筆收入分成3份,「每一筆進帳,我一定會先存50%到還款帳戶,另外40%留在身邊當作家用,剩下的10%則是存起來,當作緊急預備金,已備不時之需。」

由於《親戚不計較》從原本只拍40集,變成2248集,拍攝過程長達7年。拍攝到第4年的時候,王中平債務也逐漸清償,不再是「千萬負翁」。

當「理債」的學分修畢,王中平夫妻的戶頭還有近200萬元的存款,家裡也添了新成員——小女兒。由於還債期間,他們一直都是租房子,因此王中平希望能夠從存錢買屋,安頓家人。

外型憨直的王中平,其實很有商業頭腦,經常閱讀大量的財經書籍吸取各種投資訊息,由於有買屋的需求,但是他的資金又有限,於是找了房地產投資經驗豐富的李鑼,合資買地蓋屋。

2005年時,王中平和李鑼以每坪30多萬元的價格,買下位在內湖麗湖公園對面、一塊占地174坪的土地,並且蓋成3棟4層樓的透天別墅,王中平和李鑼各擁有一棟,第3棟則分層出售,「當時內湖房價才開始漲,從土地增值性來計算,只要能把第3棟賣掉,一定是筆穩賺不賠的投資。」李鑼說。

而且李鑼也透露,因為第3棟已經出售兩層,所以王中平現在對於投資房地產更有信心,他們正打算在墾丁附近找地,計畫在5年內興建民宿或是獨棟的Villa,當做副業經營。

「你一定要好好念書,以後是爸爸蓋的飯店的負責人,」今年父親節前夕,王中平突然慎重地把兒子叫到跟前,嚴肅地告訴兒子他的期望。在一旁聽到的余皓然卻忍不住吐槽說,「他又在做建築大亨的夢了!」但是王中平卻不以為意,「因為42歲還可以有夢想,才有繼續努力賺錢的動力,」王中平說。

【理債一定要做的2件事】

小檔案_高莉蓁
專業證照:CFP國際理財規畫顧問
現職:元大銀行業務經理


曾經在銀行從事催收工作的理財認證顧問高莉蓁指出,想要解決債務,一定要做下列兩件事:

1.不要逃避勇於面對債務

一般人在面對負債時,第一個念頭都是「逃避」,而且都希望能躲多久就躲多久。但是逃避債務並不能解決問題,反而會因為時間拖得愈久,利息也如滾雪球般地增加。

王中平當初負債的金額龐大,應該也有逃避的念頭,但是他願意勇敢地面對債權人,就是用正確的態度,踏出還債的第一步。

2.讓債務人「不傷本」的前提下,啟動債務協商

協商的技巧有很多種,但是要掌握一個原則:就是讓債務人「不傷本」。當初參與互助會的人都希望能夠賺取高利息,但是當倒會發生時,會腳通常已經不在意利息,只希望能夠把已繳的本金拿回,等於是提供了還債金額的議價空間。因此王中平夫妻後來在和債務人協商時,應該也是掌握了這個原則,找出雙方覺得合理的金額,降低龐大的金額。

王中平的理債方式,對於許多目前正在和銀行進行債務協商的人來說,也可以適用,因為銀行的目的只希望能夠拿回借款本金,還款時間看負債者的還款能力而定,因此只要願意勇敢面對,一定會有無債一身輕的一天。

2008年9月24日 星期三

及早備妥子彈 安享老年生活

理財周刊420期

「超人類」電影吸引觀眾的,除了其利用超能力打擊邪惡勢力時的威猛英勇,也在於他們與平凡人一般,為感情、金錢所苦惱,如果每個超人類都靠超能力來賺錢、交友、為所欲為,誰還會想看這種電影!
(滿KUSO的一篇文章)

【文/高永謀】

根據衛生署的統計,當下台灣國民的平均壽命已達78.2歲,其中,男性的平均壽命為75歲,女性則高達82歲;而且,隨著醫藥技術愈來愈發達,平均壽命還可望繼續拉高。只不過,愈來愈多人不因為可以活得愈久而欣喜,反而是愈來愈發愁,擔心未來將可能成為孤苦無依的「獨居老人」。

台灣社會結構變化愈來愈劇烈,絕大多數國人都不敢奢談退休,因為維持或改善現有生活,已經難如登天,他們現在可能連一份安穩的工作都找不到,或不知道現在的工作能持續到幾時;而「養兒防老」更是遙遠的古老神話,除非生養出王建民、周杰倫等少年富豪,否則兒女只不過是「前世冤、眼前債」而已!


愈早準備退休愈輕鬆

2008年2月,富達證券委託尼爾森媒體研究公司進行調查,發現台灣民眾最期盼退休的年齡,在56到60歲之間,但卻也有高達約60%的民眾認為,他們即使到了這個年齡,也無法籌措到優質退休所需的經費,不是得延後退休,就是退休後得降低生活水平。至於必須擁有多少退休金,才能安度退休後的10多年生活?有約60%的民眾認為,最少得備好1000萬元。

只是,高達1000萬的退休金,對一般的上班族而言,可說是高得嚇人的天文數字,如果一個上班族月薪5萬元,就得200個月不吃、不喝、不生病、不花費,加上不存在任何通貨膨脹,才能存到這筆錢;假使1個月存2萬元,沒有任何理財規劃的話,更得從明代萬曆年間開始存起!

更可悲的是,勞委會的統計數字指出,台灣大概只有約1成的勞工領得到退休金,而且幾乎全都是公務人員、職業軍人、國營企業勞工與大型上市公司的員工;所以,一般勞工根本不想妄想「活得愈久、領得愈久」,只希望不要「活得愈久、苦得愈久」即可。

自今年10月1日起,台灣即將實施「國民年金」制度,但所有勞工心裡都清楚,靠政府不如靠自己,國民年金只能提供最低限度的溫飽,想擁有優質的退休生活,還是得靠自己理財。他們也都知道,愈早為退休規劃理財,負擔就愈輕,愈晚為退休作準備,負擔就愈重,如果對退休生活毫無規劃,那麼恐怕永無退休的一日。

流傳愈廣泛愈久遠的故事,代表著愈多人的內在感受,只不過故事常用與現實顛倒的方式,彰顯出當下的時代精神。

超人電影的真正含意

在60、70年代,美國社會瀰漫著虛無絕望的氣氛,因此各式各樣「超人類」的漫畫、電影趁機崛起,此風潮甚至席捲全球,成為許多人的心靈寄託,有人夢想當超人(Superman),有人羨慕蜘蛛人(Spider-Man)、蝙蝠俠(Batman)、綠巨人浩克(Hulk),也有人熱愛青蜂俠(Green Hornet)、夜魔俠(Daredevil)、刀鋒戰士(Blade)。只要稍微注意好萊塢趨勢的人都會發現,「超人類」的電影沉寂了數十年,在21世紀初又席捲而來,而且幾乎片片熱賣,超人、蜘蛛人、蝙蝠俠的故事,更衍生為拍之不竭的系列電影,彷彿每試每靈的搖錢樹。這股「超人類電影」風潮,代表著愈來愈多人需要情緒的出口,而多數人鬱悶的理由,其實就是「缺錢」。

有趣但荒謬的是,幾乎沒有任何一位台灣影評人用財經的角度,去審視這些電影的真正含意。「超人類」電影吸引觀眾的,除了其利用超能力打擊邪惡勢力時的威猛英勇,也在於他們與平凡人一般,為感情、金錢所苦惱,因為如果每個超人類都靠超能力來賺錢、交友、為所欲為,誰還會想看這種電影!

凡人世界超人為錢所苦

《哈利波特》(Harry Porter)裡的魔法部規定,魔法師不得在麻瓜世界使用魔法,而超人類漫畫、電影的內在法則是,正直的超人必須是清教徒,視金錢、名利如糞土,對愛情絕對專一,最好是隱藏真實名姓、長相,甚至連在最心愛的人面前,也不能吐露自己的真實身分。

否則,超人只要加入NBA或MLB,或任何一項職業賽事,收入絕對超過年薪2500萬美元的A-Rod(Alex Rodriguez)10倍以上,如果「懶惰一點」,他也可用透視眼,期期刮中刮刮樂大獎;蜘蛛人如果不夠專情,想夜夜笙歌也非難事。不過,他們兩人不只都為阮囊羞澀所苦,只能眼巴巴地看著近在咫尺的心愛女生,與有錢的好友、上司約會,還要假裝大方地祝福他們。

唯一的例外是蝙蝠俠,他最低調的座車竟是昂貴無比的「藍寶堅尼」,不但是維持城市治安的夜間英雄,還身兼企業家、慈善家與花花公子,而且大小事包括理財,都交給能幹的管家打理,可說羨煞其他人。只是,蝙蝠俠也有痛徹心扉的苦痛,那就是他在童年時目睹父母遭到謀殺,因此才決心剷除犯罪。

不只美國的「超人類」電影如此,很多父母陪著看的日本卡通,故事的核心其實就是「缺錢」,例如也可歸類為外星超人的「KERORO軍曹」,年屆中年的他因為沒有理財規劃,常常連累同僚、朋友,有時還被迫去打工,也遲遲無法達成「征服藍星」的偉大夢想。

就算超人也要會理財

在諸多超人類英雄中,蜘蛛人、超人、KERORO可說是青年、壯年、中年3個族群的代表,他們都因為不善理財,導致人生困頓艱辛、終日為錢所苦,正是當下眾多上班族的寫照。

假使這些超人類英雄們彼此有固定聚會,那麼每次餐會結束後,蜘蛛人、超人、夜魔俠、KERORO、青蜂俠等,必定一齊望向蝙蝠俠,希望他能大方埋單,因為只有他最不為錢所煩惱。雖然比力氣,蝙蝠俠比不上超人,比靈活度,他跟不上蜘蛛人,比裝備,他也敵不過KERORO,但恐怕他的生活最讓其他人羨慕。

如果蜘蛛人、超人懂得理財,在戰鬥時絕對不會心有旁騖,不但可以好整以暇地對抗邪惡勢力,無須擔憂披薩還沒送完,或打敗壞蛋後還要回報社寫稿,還可盡情享受美酒、美食,追女友時也不會捉襟見肘;如果KERORO懂得理財,壓根無須過著匆促急迫的生活,還得打工應付生活所需。

在「國民年金」制度實施的前夕,《理財周刊》特與第一金控轄下兩個子公司第一英傑華人壽與第一銀行合作,委請第一金控集團3位專家以優質退休為目標,幫他們擬定理財的步驟與資產配置,如何建立正確的理財觀念與習慣,以為廣大青年、壯年、中年上班族參考借鑑。

每個年齡層都要理財

在蜘蛛人的故事裡,蜘蛛人彼得.帕克(Peter Parker)剛剛大學畢業,找不到一份正職的工作,只好打工送披薩,或兼差當狗仔隊自拍維生,家中有年紀老邁的嬸嬸要扶養,於是遲遲不敢向心愛的女孩告白,以至於她被家境富裕的好友兼同學追走;帕克辛酸無比的人生歷程,讓眾多平凡家庭的大學畢業生心有戚戚焉。

蜘蛛人代表的是25歲到35歲之間的青年上班族,沒有萬貫家財,也沒有豐厚收入,不知道目前的工作是否會繼續做下去,假設其月薪在3到5萬元或以下,如果不應用如此微薄的收入妥善理財,想要扶養家庭、充實自己,又作好退休規劃,可說比登天還難。

而在超人的故事中,來自氪星的克拉克.肯特(Clark Kent)是《環球日報》的記者,養父母住在遙遠的外地,因為主持正義從來不收費用,因此還得繼續上班,一直隱藏對女同事露意絲.蓮恩(Lois Lane)的愛意,天天苦悶不已。

超人代表的是35歲到45歲之間的壯年上班族,事業剛剛起步,收入尚不豐厚,不是為成家所苦惱,就是還在為房貸、兒女教育費煩惱,天天過著蠟燭兩頭燒的忙碌生活,月薪約為5到7萬元,而身體也隨時處於亮紅燈邊緣,如果不好好理財,幾乎無法對抗通貨膨脹,更不敢想像未來能夠安然退休。

在KERORO故事裡,KERORO是個花錢無度的中年中階軍官,對未來缺乏規劃,導致所有計畫都付諸流水,有時還得兼差應付生活所需。KERORO代表的是45歲以上的中年上班族,已經開始煩惱中年失業與退休生活,月薪在7萬以上,如果不精算每一步驟的理財規劃,根本無法應付家中龐大的開銷,並為自己安置好退休生活。

一般人更需要學理財

也許在蜘蛛人、超人、KERORO的故事中,原本就蘊含著另外一層含意,那就是一個人就算能力再高,如果不妥善理財,在資本主義社會中,也敵不過金錢的強悍威力,再怎麼辛苦也是「窮忙」;因此,就算是超人類也要學會理財,才能得到真正的幸福,更何況是一般人呢!

超人電影是真實 世界的倒影

近幾年來,超人、蜘蛛人、蝙蝠俠系列電影全球熱賣,聰明的好萊塢製片商當然懂得趁勢追擊,不但將更多超人漫畫拍成電影,更創造了數個新超人類型,繼續狠賺全世界的錢,成功的作品包括《驚奇四超人》(Fantastic Four)、《超人特攻隊》(The Incredibles)、《X戰警》(X-Man)、《全民超人》(Hancock)、《我的超人女友》(My Super Ex-Girlfriend)等。

超人電影彷彿是真實世界的倒影,當今的超人種類愈來愈多,代表著現在社會關注的問題愈來愈多。例如《超人特攻隊》一家所面對的仍是貧窮問題,爸爸巴鮑伯(Bob Parr),像是過去有豐功偉業的失意中年上班族,窩在保險公司裡自嘆自憐,而《全民超人》、《我的超人女友》的問題都是交友障礙,《X戰警》彰顯的其實是教育與族群問題。

2008年9月23日 星期二

連動債銷售員不會告訴你的10件事

【Money+理財家 2008年9月號】

連動債商品近年來成了許多人心中的痛。雖然糾紛不斷,但因標榜高額配息,仍持續吸引投資人往裡跳。買連動債想確保不破財,你一定要先搞懂銷售人員的話術門道。

近2年來,連動債引起的罵聲不斷,先是年期設計太長,年長投資人天年之後,該檔連動債可能還未到期;接著是原本號稱是保本商品,但卻變成不保本商品,投資100 萬元,贖回時只剩10 萬元,不少投資人甚至組成受害人自救會,請民代出頭向業者與主管機關抗議。

連動債在歐美原本是屬於「私人銀行」的產品,也就是銷售對象是淨資產至少在億元以上的大戶;但引進亞洲後卻是由「財富管理銀行」販售,只要是淨資產在100 萬元以上的客戶,都會成為業者的促銷對象。

雖然近幾年來不時傳出連動債的受害案例,但是曾經在連動債上賺到錢的投資者也不在少數。由於目前主管機關對於連動債並未採取事前審核,而是有民眾申訴時,才會對商品設計難度、與銀行是否區隔銷售對象而事後開罰,因此想買連動債的人,先研究清楚後再進場不遲。


只談趨勢正確 避談反轉風險也愈高

連動債募集時間很短,如果募集不到預定金額,銷售銀行還要花人力將錢退回給投資人,因此商品設計時就要善用大眾心理學。譬如太陽能正熱時,就去連結太陽能股票;糧荒、油荒攪得人心更慌時,設計連結農產品或是能源期貨的連動債就對了,銷售員不用多解釋,投資人就會快速買單,但是也代表這些標的早已漲得又多又久。若發行後連結標的漲不動、甚至還下跌,選擇權獲利就會有限、或甚至是0,到期時就只能拿回本金。

只說能賺高息 避談連動債並非債券

債券的英文是「bond」,連動債的英文是「Structured note」,連動債其實是披著「零息債券」外衣,骨子卻是「選擇權」。例如你用100 元買連動債,發行商其實是將80 元拿去買零息債券,另外的20元拿去買選擇權。零息債券的功能只是確保到期時,投資人可以拿回原先100 元本金,但期間投資人若想享受到比定存優渥的配息,就得靠選擇權的獲利,因此連動債不是能保本的零息債券,本質其實是衍生性商品:選擇權。

只談最佳情境 避談最差情境

目前銷售文件上都會印出到期贖回時的最佳與最差狀況,但是銷售人員口頭解釋時,不免先聚焦在最佳情境,簡單帶過最差情境。以某檔2 年期農業連動債為例,最佳狀態報酬為50%,最差就是0,只拿回本金;以某檔12 年期高倍利差連動債為例,最差情況是只有第1 年拿到10% 配息,往後各年都是0,換算年化報酬率只有千分之8。由於最佳情境的達成機率相當低,聽聽就好;反倒是最差情況一定要豎起耳朵注意聽

只有簡單講解 避談產品設計複雜度

連動債產品說明書可以看到一行小字:「建議再向財務、稅務、法務專業人士諮詢產品性質與風險」,也就是說,不是一般人運用常識或是普通專業就能獨立判斷。譬如某檔連動債連結標的為「EUR CMS10y 與EUR CMS 30y」, 保證一般人這一生都不曾聽過CMS是什麼東東,即使翻譯出中文名稱:「固定期限交換利率」,也還是霧煞煞。因此對連動債有興趣的投資人,至少在選擇連結標的時,還是以「聽得懂」的連動債為宜。

只講到期保本 避談是條件式保本

連動債只有2 種:保本與不保本,業者為了降低不保本的抗性,創出「條件式保本」的名詞。產品說明書上會有類似「下限價格為60%× 期初價格」字樣,就是當連結標的市價跌幅超過4 成時,該檔連動債就不保本了。投資人不是認賠贖回,就是到期被迫抱回一堆連結的外國股票。由於引起太多民怨,主管機關已明白規定這種連動債不能再用「條件式保本」魚目混珠,但是投資人還是要白紙黑字看到「100%保本」字樣才能安心

只談發行機構很知名 避談不負違約風險

美國第5 大投資銀行貝爾斯登求售、法興銀行虧空,都曾讓國內連動債投資人嚇出一身冷汗,因為這些原本赫赫有名的投資銀行都是連動債的發行與保證銀行。連動債是信託資金、不是存款,不受存款保險保障;國內的販售銀行只能「盡忠實及善良管理人義務」,亦即只有通知義務,頂多居間協助後續求償事宜;如果不幸要走到訴訟求償階段,適用的「準據法」是英國法等外國法,也就是要有到國外去打官司的心理準備。

只談報酬很優 避談太優時會被提前買回

連結利率型的連動債,會看到「發行機構行使提前買回權利」的字樣,就是當投資人獲利太好時,發行商為了確保自己不會虧太多,就會要求提前買回、結束合約。因為設計利率型產品時,如果是預測利率看漲,發行商會去買一個跟利率趨勢反向的選擇權,因此發行後若利率果真大漲,愈來愈背離選擇權的方向時,發行商可能會愈虧愈多,因此就要執行提前買回,此時投資人頂多賺到第一年、或是頭幾季的高配息。

先用DM挑起興趣 少談相關投資風險

銷售人員會先提供DM 簡單解說,等到挑起投資人興趣後,才會進一步提供產品說明書,通常產品說明多則十幾頁,投資人如果仔細閱讀,才會發現到連動債相關風險可能多達十幾項。譬如提前贖回風險,亦即提前贖回時若碰到利率上升,零息債券價格就可能下跌;還有流動性風險,當交易量不足時,金額過小的提前贖回單位,無法保證成交;當市場完全喪失流動性時,投資人甚至被迫持有到期,也就是完全無法提前贖回。

只談計價幣別很強勢 避談長年期匯損風險

譬如澳幣計息的7 年期產品,期滿保證配息60 ∼ 66%,平均1 年複利約7%,乍看很誘人,但是能否讓投資人到期淨賺66% 配息,主要是看匯兌成本。假設是以台幣28 元結匯買進澳幣,7 年後換回台幣時也要是28 元價位,預期配息率才能落袋為安;如果澳幣貶回2001 年初的低點16 元,配息率不但全部被匯損吃光,還要倒虧6%。匯市專家普遍表示:「預測匯率趨勢頂多看到未來1 年」,這種長年期的外幣商品,投資人等於是在對賭

只談檯面上的成本 避談檯面下的利潤

連動債相關從業人員曾私下透露:「我不會去買連動債」,原因是:「會被扒好幾層皮」。第一層是販售銀行,第二層是發行銀行。檯面上投資人只會看到手續費、管理費,這些都是透明的外加成本;檯面下的成本其實更驚人,只有內行專業人士才能從產品設計條件看出,發行銀行與販售銀行「賺太兇」。譬如當販售銀行跟發行銀行要求較多的抽佣回扣時,發行銀行只好去買價格較便宜、但風險更高的選擇權,當然這檔連動債能幫投資人獲利的機率也就大幅降低。

借錢不難! 多層次無痛借錢法大解讀

財富人生第29期2008年9月號

天氣開始要轉涼了, 事實上,愈來愈多人的口袋也陣陣涼意,你需要用錢嗎?市場有不少借錢管道,提供民眾救急所需,本刊特介紹多種民間及金融市場的資金融通方式,讓你借錢有理、還錢輕鬆。

【文/丁寶楨】

經濟不景氣,讓借款市場步步加熱中,三不五時,你是不是經常收到「地下錢莊或當鋪」發出,問你要不要借錢的簡訊。中央銀行定期發布的民間借貸利率,不斷創新高。借錢市場在卡債風暴後,似乎真的熱了起來。

若以央行公布的今年6月民間借貸利率來看,借款利率已全面上揚,其中台北市遠期支票借款(即票貼)平均月息有2.04%、年息高達24.48%,遠高於雙卡的20%年息法定上限

銀行業者說,由於雙卡風暴後,主管機關要求借款人,申借「無擔保信用貸款」時,「收入負債比」不得超過22倍,但民間借款市場相形下,沒有那麼多限制條件,再加上有些投資台股的借款人已經向銀行借到「沒頂」,但台股仍然表現不夠好,在不想被斷頭的情況下,不少人的確在民間市場進行借貸。


為錢撕破臉

民間借錢管道,不外乎跟親朋好友借錢、標會、典當、或找地下錢莊融資。

找親人告貸,無疑是許多人會使用的第一個借錢模式,好處是借錢「期限和利率」都可以談,如果是爸媽資助子女,這種借錢模式,可能是「無限期、又沒利率」負擔,想在多久之後還錢都可以,但如果是親兄弟之間要明算帳,也有人會在還錢時,多還些零頭給親人,當利息意思意思。

跟親友借錢,最大風險,就是為錢撕破臉。根據銀行業的經驗,過去親友間互相幫忙還債的狀況,經常看到,但也許景氣差太久了或世風日下,現在催債時,債務人的親友多不願再為彼此慷慨解囊,可見親友之間,還是少談錢為妙。

倒會隨「標金」高低起舞

標會、民間互助會,也是一個常見的民間融資方式,但標會的「利息」高低,要看標到會的時間早晚,「標金」的高低,也會影響整體互助會成員的報酬率,對有資金需求者,多半會提早出手標會,但若只想賺利息、沒資金需求,自然是得標愈晚、獲利愈高

若要借款20萬,參加一個互助會,每月會錢1萬元,當事人在第2標就以500元標金標到,換算成貸款利率,只有5.92%,比一般銀行小額信貸利率稍低,就還算划算。但參加標會最大的風險,就是被其他會員倒會,可能屆時損失,也會很慘重。

民間融資還有到當鋪或找地下錢莊,當鋪有分「有擔或無擔保」借款,但找地下錢莊,多會是「無擔保借款」。

大部分走投無路的人,跟親友告貸無門,銀行管道又借不到錢,才會找地下錢莊融資,若要區分,地下錢莊和當鋪的率差別在,地下錢莊多半是用「日息」計算,當鋪多半則用「月息」計算

一年利息1140%

用「日息」借錢,會有多可怕?如果「日息3%、複利計算」,一年下來就是1140%,相當於每一個月就增加1倍借款金額,這種利率大概沒幾人承擔的起,所以,找地下錢莊告急者,借款周期最好要短,超過一周還款金額就吃不消,還不出錢,還會被錢莊暴力討債,問題更大

景氣變差,當舖「有擔保」生意其實也不怎樣,因為值錢的車子、首飾都拿來當的差不多了,但當鋪也有無擔保借款,目前月息約4%左右,借50萬、一個月利息2萬元,一年下來年息則有76.74%,雖然也很驚人,但畢竟比地下錢莊還好一些。

銀行提供的融資方式,更為多元,先談利率較低的,首先是「定存質借」。

有錢人還要借錢?沒錯,都有定存單了,當事人怎麼會沒錢,但定存質借,其實頗受存款戶歡迎,因為有些定存族不想提前解約,損失利息,但眼前又有一個不錯的「生財或投資」機會,只要確定獲利會大於借款利率,用定存單借錢,就是一個方便管道

目前各銀行的「定存質借」多半是定存利率加1%,如果定存利率是2%,質借利率就是3%,且定存金額有多少、就可借多少,利率和額度都在掌握範圍內。

2008年9月22日 星期一

我用台指選擇權戰勝股災

《財金雜誌》戰勝股災-賺錢首選No.7
文/李家宜


「人生有許多選擇,投資也一樣,選擇確定的那一瞬間往往已經決定了結果。我因為選擇了不同的商品與策略,才能在此次股災中持續保持獲利。」

這波台灣加權指數從五二○最高點(九三○九點)開始下跌,一般股票投資人受傷慘重,我則利用選擇權策略在此次股災中獲利逾一○%。

長期來看,金融商品價格「漲久必跌、跌久必漲」是不變的道理。但大部分的投資人都以賺取「價差」為主,在多頭的時候,「低買高賣」或「長期持有」等策略都可輕鬆獲利;但若景氣一旦反轉,這樣的策略將遭受嚴苛考驗。

另外,以指數為依歸的台指期,是由近千檔的股價走勢匯集而成,與現貨個股相較,不易受到人為因素干擾,這也是我以「台指選擇權」(以下簡稱選擇權)為投資商品的主要原因。


◆指選擇權是迷人的投資商品

在這波長達二個月的空頭行情展開前,由於市場普遍預期兩岸政策即將因新政府上任而大幅開放,加上外資券商紛紛調高台股指數高點目標,市場投資人積極進場作多。

但在五二○當日的長黑K棒形成後,從技術面可看出,包含K線型態、技術指標、量價結構等,都顯示股市上檔空間有限,且國際股市再度籠罩通膨陰影,在對多頭走勢持保留態度情況下,我就利用「看不漲」的「賣出買權」策略,在二個月中持續操作,從頭獲利到尾。

選擇權的「賣方策略」獲利的條件,不一定要指數跌,就算是呈現盤整或結算前上漲未到履約價(如九七○○點),都可達成賺取時間價值的獲利目標;因此當跌勢確立時,我便持續地賣出價外五檔以外的買權。

◆運用賣方策略穩健獲利

例如當指數跌破八千點時,便賣出履約價八五○○點以上的買權。由於部位隨時保有五百點以上的安全邊際,就算遇到指數跌深反彈,也還有空間及時間做部位調整。

在六月十九日結算日當天,指數僅收小紅K,並未做明顯的反彈,隔日卻又繼續跳空開低大跌,而觀察期權市場十大交易人也可看出法人籌碼偏空,避險需求增加,因此在選擇權新倉的七月契約持續賣出價外買權,賺取時間價值。

六月二十六日當晚,央行宣佈從市場收回強力貨幣二千億元,造成隔日股市開盤跳空大跌二百餘點(人稱「彭淮南缺口」),我研判後市應會進入主跌段,因此在部位上不僅賣出買權(溫和看不漲),並搭配少部分的買進賣權(積極看跌),爾後果然指數持續大跌,在六月二十七日至七月十六日短短十四個交易日中,單日指數跌幅超過一百點的就有五天,七月八日及七月十五日跌點更分別高達二八九點及三二二點,買進賣權部位單日獲利可高達一倍。

由於賣出買權的「溫和看不漲」是賣出價外的選擇權,所以有安全邊際、不追高,對於投資情緒管理上極有幫助而買進賣權的「積極看跌」是以小搏大,採取高槓桿倍數操作,在掌握大行情下,能充分發揮資金效益。在進可攻、退可守的策略運用下,空頭市場中依然能持續獲利。

(實際上的選擇權操作,絕對不是這篇文章所寫的那麼容易,比如 9月結算前三天,突然大跌超過500點以上,要是看錯方向,500點的安全邊際,一樣會讓你慘賠。賣方賺10次的錢,可能還不夠賠一次,這是非常需要注意的)

2008年9月21日 星期日

8折獵好屋

商業周刊第1086期 作者:胡釗維

現今房市出現震盪回檔,雖非最佳出手撿便宜的時機,卻是開始注意哪裡有便宜房子可撿的起點,只要有耐心,今年下半年至明年上半年,就是自住客尋覓便宜屋的時刻。只要靈活運用拉大的議價空間,搭配已見回檔的房價走勢,想以今年房價最高點8折以下買進房子,並非不可能的事。

成交量急速萎縮、房價反轉、議價空間放大、空屋數創新高,四大訊號直指房市進入買方市場

八月中,在全台灣地價、房價最貴的信義計畫區,信義房屋總公司就在一座座豪華住辦之間。信義房屋總管理處不動產企畫研究室專案經理蘇啟榮談房市:「這是一場○與一的戰爭!」他指的是,目前各家房仲店面的處境:每星期成交一筆房子;或者,連一筆都沒有。在全台最貴的地段談起房市冷風吹起,格外讓人不寒而慄。

現象:房市低迷如SARS時期 成交量連五月下降,房價跌一至兩成

走進任一家房仲店面,待上兩個鐘頭,可能連個客人都沒有,「冷到都不必開冷氣了。」一位業務員形容:「現在是什麼招數都做了,但還不如什麼都別做,還落得輕鬆。」顯然,房仲業已進入嚴峻的寒冬。


根據兩大房仲集團──信義房屋與永慶房仲集團的成交量數字顯示,已連續五個月呈現負成長或持平走勢,最近一個月的成交量,甚至較民國九十二年SARS期間還低;而住展房屋網的統計也指出,自今年五月起,北台灣(含台北縣市、桃園與新竹)的預售屋展售中心來客數銳減,八月份已降至每週每新建案平均二十組,與今年三月每週每案六十六組的高點相比,只剩下不到三分之一,且預售屋的每週平均成交數也少了六成二。


台灣房市成交量急速萎縮,房價則從今年高點算起,目前各地區房價下滑幅度約一至兩成,依照「量先價行」的歷史慣性,在單月成交量回到五年前起漲區的情況下,價格向下幅度就多了一些想像空間。

以大台北為例,台北市的房屋成交價在今年三月總統大選之際衝上最高點,達每坪三十七萬二千元,並維持三個月;六月起開始向下修正;最新出爐的八月份房屋成交價,已回檔至每坪三十二萬八千元,跌幅一一.八%;而台北縣的房價,相較今年最高點也有兩成跌幅



其中,台北市以內湖區的跌幅最深,近一五%、其次是萬華區的一三.七%,最少的是大安區的七.七五%;而台北縣則以淡水鎮跌幅達逾二六%居冠,其次分別是板橋市與林口鄉的約一六.六%與一四.三%。

台中與高雄兩地的房價,由於先前漲幅相對落後,整體平均跌幅各約一一.二%與七.二%,但都已出現跌幅逾兩成的行政區,這當中,兩地的「信義計畫區」:位於台中西屯區的七期重劃區,與位於高雄鼓山區的高雄美術館一帶,跌幅都在兩成上下



機會:撿便宜的時機快到了 可提前挑選好標的、做好議價準備

大台北、台中、高雄等個別區域,都出現用今年高點時房價八折就可以買到的好價錢。連黃金地段的價格都已守不住,如果,你有一雙如老鷹一般銳利的眼睛,將會精準預測到五年房市多頭瀕臨瓦解,類似SARS期間房價低迷、撿便宜貨的好時機又來了

在五二○總統就任之前,總會聽到有人說,房價快下跌了,等等再買,沒想到房價卻是連番締造新高;最近三個月,好不容易等到房市出現回檔,打開電視竟又充斥著「台灣房市已經轉為熊市」、「至少三年空頭」等新聞。

購屋之前巴望著房價回檔,害怕成為最後一隻老鼠,真正等到回檔後,卻又擔心房價將直直落,成為名副其實的「套房一族」。現階段,到底是該買還是不買?所有購屋族幾乎全陷在十字路口當中。也因此,才會出現成交量急凍。
(唉!這有什麼好擔心的呢?真正要自住的人,只要能買到自己可接受的合理房價,當然就要出手買下啦,有什麼好擔心房價直直落的)

房市出現震盪回檔初期,雖非最佳出手撿便宜的時機,卻是開始密切注意物超所值房子的起點,只要有耐心,今年下半年至明年上半年將會看到很多「好貨色」出籠。在這次採訪中,分別找到議價、換屋、房貸等各個領域的達人,議價達人絕不手軟,用賣方喊價的六折,就買到一棟好房子;換屋達人一開始手上只有五十萬元,經過四次聰明換屋,換得精明,以小搏大,現在已經擁有三棟房子,價值二千五百萬元的資產;貸款利率也是分毫必爭。他們有一個共同點,就是提早準備,精確出手

蘇啟榮即指出,這段時間要做功課,包括選到理想標的、做好議價準備工作、找出最有利自己的房貸優惠等,才不會到了房價谷底,想要買進,卻因沒做好功課,錯失撿便宜買好房的好時機

提早半年到一年,像老鷹一樣在空中俯瞰,獵物出現後才會一舉成擒。一般而言,房市景氣循環必須經過四個階段:銷售率不佳→交易時間拉長→議價空間加大→成交價格大跌。蘇啟榮即指出,房市成交量已出現明顯萎縮情形,但觀察房價卻只微幅下跌,這顯示目前國內的房市景氣循環,已進入交易時間拉長的階段,「就像一座獨木橋上的黑羊與白羊,誰都不肯退讓,」他認為,房市風向球已逐漸由賣方市場轉向買方市場,這顯示進入議價空間加大的階段已不遠。

而且,很可能會加速進入成交價格大跌的階段。住展房屋網總監陳韻如即指出,此波國內房價暴漲,與先前瘋狂進場的龐大投資客有關,但從近期買氣萎縮、空屋量大增與持續升息等現象來看,顯示過去幾年吸引投資客大量投入房市的條件正在消失中,而近期股市崩跌,更可能引爆下半年斷頭屋大量出籠

陳韻如指出,從時間上來看,透過觀察利率與地價兩大指標的動向,就能掌握斷頭屋出籠的時間。

觀察:利率與地價動向 今年下半到明年上半是進場好時機

基本上,利率與地價分別代表房市需求面與供給面的「成本」結構要素。一般來說,利率若站上四%,將對投資客大不利,原因是,目前台灣房地產市場的「毛租金報酬率」約介於四%至五%間,但扣除管理與修繕成本後,「淨租金報酬率」則僅有四%上下,這意味著,倘若房貸利率達到四%,代表投資房地產的基本租金,已經無法支付最基本的房貸利息。

除此之外,隨著「付息不還本」的寬限期陸續到期,投資客持有房地產的房貸壓力大增,再加上股市重挫,投資客勢必會設法出脫手中房屋,陳韻如認為,此時,對於手中擁有較多現金的自住客而言,將會是個撿便宜的好機會。

另一個觀察指標則是地價,陳韻如指出,地價一旦出現從高點往下反轉走勢時,代表建商之前買進的土地將面臨「套牢」的命運,若地價持續下修,將迫使建商加速推案、出清餘屋,以減少可能的損失

雖然目前被視為標竿的台北市中心地價尚未出現明確反轉訊號,不過,政大台灣房地產研究中心主任張金鶚認為,建商常以「土地成本高,房價不會跌」當成利多並不合理,因為影響房價漲跌的關鍵是供需,土地成本只是其中一項而已。而按照市場經驗,通常房市買氣衰退兩季後,地價才可能修正,以如今房市觀望氣氛濃厚來看,地價反轉氣氛也在醞釀。當等到這兩大指標都到位,撿便宜貨的機會就出現了。如果你是個自住客,因為沒能趕上前一波房價飆漲前買屋,下半年到明年上半年這段時間,是該把握的機會。

策略:盡量壓低購屋成本 勤跑建案多問鄰居,抓對賣方心態

遇上三年來難得的房價回檔,自住客首要得挑選到合適的房子。怎麼選?

一、要懂得聰明買屋。隔一座橋,每坪便宜至少五萬元,隔三個捷運站,房價可少一半,在台北工作的無殼蝸牛,應該循著捷運或高鐵路線,趁早卡位周邊的台北縣潛力區域,如土城、重陽重劃區、新莊副都心等地。

二、從老房子挖黃金。根據營建署的調查,台灣老宅充斥是普遍的問題,目前屋齡超過二十年以上的舊屋,高達四七%,磚造房比率也高達二三%,都有改建需求。正對大安森林公園,位於信義路二段的勤美璞真豪宅大樓,每坪行情上看一百三十萬元,很難想像,其前身只是一棟屋齡三十年的五層樓公寓。想找這類具改建題材的中古屋,可從萬華、南港等行政區下手。

三、鎖定雙「值」好房。雙「值」指的是保值又超值,若視抗跌性為首要,執意要住在台北市中心的話,不妨留意主要幹道和巷內房價行情差距甚大的地區,若願意從馬路邊「屈就」到巷弄間,就能享有房價至少便宜三成的好處。

值得特別注意的是,想在這波房價修正期,挑到便宜好房子的自住客,前提還是得靈活操作,將議價空間極大化。淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰認為,除了能夠吸引國際買家的特定豪宅市場外,一般住宅產品的售價極難再創高點;新成屋存量隨著交屋高峰期到來逐漸增加,中古屋的議價空間將會明顯擴大;消費者購屋漸趨理性,從購屋決策時間持續延長可見,也意味著議價空間會更有彈性。

議價空間更有彈性意味著,想買房,並不能光看房價跌幅走勢而已,還必須考量議價率,才稱得上是個聰明的購屋族。以大台北地區為例,目前台北縣、市的新成屋平均議價率分別為一六.四二%與一三.八五%,隨每坪房價越高,議價率最高可達二四.八% ,中古屋的議價率又較新成屋再多出二至三成。不過議價可不是光拿計算機就能辦到的,「議價不等於殺價,」永慶房屋協理黃增福指出,議價指的是在有成交意願下,盡可能壓低購屋成本,而非獅子大開口亂殺價

也因此,幾個原則是必須掌握的。首先,必須掌握當地預售屋與中古屋的價差,若價差過大,就會有很大議價空間,要能確切掌握資訊,勤跑建案、勤問周邊鄰居是不可免的,手上進出過百餘間房子的房地產專業投資客張淳淳說:「沒看過三、五十間房子,最好不要出手。」

其次,要選對議價時機與策略。一般而言,在預售屋銷售期的最初和最後十天,折讓空間會較大,而成屋部分,則必須判斷屋主為投資客或自住者,面對前者,得抓住其急於變現的需求,對於自住屋主,由於通常並不缺錢,則可採柔性訴求。一旦進入議價的正面交鋒期,則得懂得「嫌貨」,讓賣方知道,這房子的優缺點已在你面前無所遁形,對方自然不敢死守價格。

趨勢:買屋抗通膨 勿見房價回檔就出手,持有時間要夠久

根據台電用電不足底度推估的平均住宅空屋數字來看,去年底空屋數約一百三十六萬戶,較前一年底增加約八萬戶;但進入今年後,第一季的數字就增加到一百四十六萬戶,等於在短短三個月內,增加十萬戶,比去年整年的增加數量還多。

莊孟翰即認為,去年推案量大增,市場供過於求將是最大隱憂,因為台灣住宅自有比率,已逼近九成,顯示供給大於需求的市況將越來越明顯。對於買方來說,耐心等待會有好的機會上門

「長期來看,房價等於抗通膨是不變的事實。」潤泰創新執行長劉忠賢指出,與全世界各國相比,台灣房價仍算合理,因為以全國一百平方米(約三十三坪)的平均房價與家庭年均所得相比(編按:指一個家庭不吃不喝十年,才能買一間位在台北約三十三坪的房子),只有六倍左右,尚在合理價位。

「就算台北市的房價年所得比已衝上十倍,但與全世界一線城市相比仍偏低,」劉忠賢指出,韓國首爾、上海為二十倍,香港為十七倍,都比台北高出許多,但他也提醒,「買屋抗通膨」的前提是買的時間要夠久,而且必須選對進場時間與標的物。台灣房市轉入空頭,但別只見房價回檔就急著出手,懂得趁對方出現危機時入市,靈活運用已拉大的議價空間,才是精明的投資人,而這也是八折挑好房的主軸。

*進場前的四個提醒

想趁此波台灣房市回檔之際,買到中意房子,有四件事是必須留意的:

一、動輒百萬元的自備款如何籌措,往往是自住客首先會碰到的難題,建議可運用家族其他成員名下有的不動產融資,尤其是父母位於都會區內的老房子,通常沒有貸款或已償還大部分,相當適合首購族做為向銀行借錢的擔保品。

二、自備款以外的貸款部分,可善用新政府預計明年將實施的「青年安心成家專案」,這個方案,讓每個人一生享有兩次兩百萬元的兩年無息房貸,根據行政院估算,適用該方案的購屋者,每一戶每次可省下將近十四萬元,相當於一對夫妻到歐洲旅遊一趟的費用。這個專案年底能否正式公告實施,是有意購屋者必須留意的重要訊息。

三、供需失衡地區,不見得就是撿便宜的好地方。投資客比重過高地區,或建商待售新成屋庫存量體過大地區,雖然議價空間更高,但也意味著未來房價修正的幅度不可測,在挑選房子時,仍應鎖定抗跌性高或長期發展可期地區。如捷運沿線與新市鎮開發地區

四、房價未落底前,買不如租。台灣房市目前雖已拉長交易時間,但還未到落底階段,如果議價準備工夫還未做足,建議仍先當個租屋族,不必貿然搶進。

2008年9月20日 星期六

每天10分鐘比價 每月家用省一萬

商業周刊第1082期 作者:呂國禎

一對平凡主婦的部落格竟然爆紅,原來她們邊工作,還堅持每天看DM比價;就連上菜市場也有殺價規則,讓她們可以拿到比市價省五成的好價錢。

打開台灣雅虎部落格人氣指數前一百大的排行,在藝人、網路作家中,竟並列了兩個名不見經傳的主婦,她們高人氣的部落格(http://tw.myblog.yahoo.com/13928-13928/)合計總瀏覽數超過五十萬次。

進入這兩人的部落格,讓人訝異的是,裡頭沒有感人肺腑的原創文章,沒有火辣的話題,更沒有美女的自拍照片;裡頭有的,竟然是中元普渡商品的最新比價報告。

一則則生活必需品比價報告,讓這對主婦部落格成為網路的高人氣網站,也創造了另一個驚人的成績。用心比價後,她們推薦的商品竟然可以比市價便宜五成,而她們自己一個月光買生活必需品省下的生活開支,就達一萬元,省下的錢占一般中產階級家庭平常 +生活開銷約兩成。

更重要的是,這樣的成績,是每天十分鐘的好習慣創造出來的。


這對主婦一個是補習班的老師簡莉文、一個則是曾擔任藥妝店店長的詹蒂娜,在通膨時代,她們必須兼顧工作與家庭,還要省下家庭開支,靠的就是一個態度:錢要花、但要比別人精明,一定要買到最低價,因為省下的錢就是賺

怎麼做到?到台中縣太平市一探究竟,簡莉文、詹蒂娜的客廳擺滿台中各大賣場的特價DM,上面布滿用各色螢光筆所做的筆記,把各種特價品圈選起來,「我們每天花十分鐘研究DM!」簡莉文與詹蒂娜說。

只是每天花十分鐘,就能每月省一萬元,有這麼容易嗎?一邊接受我們訪問,簡莉文突然打斷採訪說:「我要抓緊時間,還要趕快去黃昏市場買菜,因為等一下補習班要上課了。 」

簡莉文本來是台中地區著名私立小學育仁國小的美語課程主任,在當時算是個超級名師,但也因此她拚到患了心律不整、高血壓等各種毛病,是一個十足的工作狂。 後來簡莉文因為陪老公轉職到大陸,而提早退休。再回到台灣後,則改開美語補習班。現在課程從週一排到週六,最多一天要上十一小時的課;再加上要照顧兩個小孩與三隻狗,職業婦女加家庭主婦,簡莉文的生活非常忙碌。

秘訣一:絕不能買貴 泡麵看公克、優酪乳比每毫升活菌數

緊張的生活中,她們卻堅持一種態度:「我們就是不能買貴!」簡莉文說。這每天花十分鐘,是她持續長達六年的比價功課。別人也是看DM買東西,但她們把比價當成生活的態度與堅持。

不過她們並非無所不比,而是把大賣場的上千種商品,消化精簡到每個人日常最必須要買的一百種,六年來將這一百種商品的價格走勢,隨時摸得精透。

她們並非只是貪圖便宜式的做最低價追蹤,而是更精明的比價。例如,她們說,買維力炸醬麵,很多人不知道有一包九十公克和一包八十公克的差別,千萬不要只看表面上的價格,而忘了其實同樣價格的六包裝,比較重量之下,另一家等於是少了快一包。

這兩個主婦以做學術研究的態度,將價值與價格的關係研究透徹得令人佩服,例如她們告訴記者,買優酪乳不要光是比CC數,要以每毫升的單價,再除以活菌數量來比較,才是最正確的比價法。如果一味挑選低價的優酪乳,活性乳酸菌含量過少,有些根本不含任何活性菌,甚至只有高熱量,單單只是口味上相近而已的話,反而上當受騙了。

簡莉文與詹蒂娜也有一種好習慣,就是不隨意聽信廣告。她們指出,各大賣場的低價商品未必是低價,有可能是重量少了、也有可能是營養減分了!「衣服穿不死人,東西用不死人,但是吃壞東西很容易死人!」簡莉文說,錢要花,但要花得有價值,追求最低價也要顧到健康與營養。

秘訣二:不因便宜多買 只為省五元,開車去賣場採購不划算

她們第二個堅持的態度是,不要因為便宜而買多,也不能因為某一件商品便宜而浪費其他成本,花錢要有計畫,買東西要列清單

除了DM,簡莉文與詹蒂娜又拿出了另一個法寶,那就是採購清單與家庭雜支專用存摺。

原來,這兩個主婦絕對不會為了省三或五元的特價,特地開車跑到大賣場,結果浪費油錢,「別忘了高油價時代,一公升汽油要三十多元,只為了省五元,特地開車去是得不償失。」她們提醒。

也不能因為便宜而一味買多,反倒成為浪費與堆積過多的庫存。簡莉文的做法是,再花個十分鐘計算,未來一週內總共要在家煮幾餐、日用品還需要補充多少、補習班需要多少的餅乾與點心。最少一次採購要達到三到五千元,省下來的錢才能攤平油錢

精準計算還能避免因便宜買多而賠更多。簡莉文舉例,現在地瓜與洋蔥都很便宜,一公斤可能便宜五元,但可能一次就買一大袋,五公斤以上,結果地瓜與洋蔥都放到發芽了,最後反而全丟掉,未必能夠真正省到錢。重點是能吃多少、要用多少,就買多少

秘訣三:一定要記帳 為日常支出設專戶,刷存摺即知明細

不僅買東西要有清單,真正要做的是記帳,只是記帳也需要態度與方法。

五、六年前,詹蒂娜每剛開年會興匆匆買本嶄新的家計簿,期許自己從一年之始就好好做計畫性消費,詳細記下所有的家庭開支,但總是記沒幾天帳就投降了,「又要顧工作還要顧家庭,遇上太瑣碎的作業,實在沒什麼耐心,」詹蒂娜這樣說。

這樣一年失敗又過一年,想讓省錢變成賺錢,詹蒂娜後來想到一個方法,特別為日常支出申請一個銀行帳戶,平常生活開銷就從這個帳戶提領,每月檢視當月消費一次
(再配合上信用卡的刷卡記錄,幾乎是99%以上的準確記帳了,強力推薦!不過要記得,記帳只是個開始,還要將項目分門別類,化成有用的資訊才有幫助喔)

「我只要輕輕鬆鬆打開存摺合計一下即可,每筆提款都一目瞭然、清清楚楚,分毫不差呢!再對照我小冊子上的大筆支出消費紀錄,我就可以輕易算出當月的家庭雜支花費總額是多少。」詹蒂娜說。 詹蒂娜說:「這也不失為一種懶人簡易記帳法,對忙碌的職業婦女來說,這是一本ATM全自動記帳會計簿!」

兩個比價達人還有一種生活態度,就是殺價沒什麼丟臉,她們將這看成一種反璞歸真的態度與精神。
(殺價不只不丟臉,還是一件很有趣的事呢!可以訓練出很多能力的喔)

簡莉文說,一般人的日常支出與所需,買日用品到大賣場最便宜,但吃的東西還是以傳統市場為主,而且傳統市場才是真的可以省錢的地方。就以簡莉文的日常支出來看,不含子女教育費用,一個月總開銷約三萬元,來自傳統市場的有一半左右。「所以你要花錢花得比別人少,就必須學會過去我們媽媽那一代的菜市場殺價學。」

秘訣四:殺價不丟臉 跟市場攤販混熟,花一樣的錢買更多

菜市場殺價學,第一要學的是跟小販做朋友。簡莉文帶著我們去逛台中太平的黃昏市場,驗證了這一句話。

攝影記者帶著攝影器材拍照,旁邊賣手工麵的小販問我們是不是在拍省錢大作戰,原來簡莉文在台中太平菜市場殺價與省錢是出了名。果然,我們的攝影記者買了一斤貢丸,老闆偷偷趁別的客人沒看到,多塞了好幾粒貢丸給他。要知道,在台北市一碗只有兩粒的貢丸湯,現在因為通膨已經漲到三十五元,靠著簡莉文的面子,省了三十五元,可以多喝一杯便利商店的咖啡了。

就是因為這樣過人的功力,有網友就直接上這兩個省錢達人的部落格留言,請她們幫忙殺價,例如買衣服或是包包,硬是能夠從上千元殺到三百元,這兩個人的網站逐漸成為中台灣地區家庭主婦必上的部落格,兩人從沒沒無聞的主婦,突然成為中部地區知名人物。現在就連簡莉文去台中市區買蚵仔麵線,小販都知道她就是傳說中的省錢達人。

原本只是為了節省生活支出,兩位比價達人卻也從這幾年的經驗中,越來越體會精於價值的樂趣。「唷呼!」每次詹蒂娜買到超便宜的商品,總是會發出這樣充滿成就感的歡呼。

聰明消費,不只可以讓你賺錢,也是一種可以讓人擁有成就感的快樂習慣。

蕭碧燕:進階投資法 額外收入加碼定期定額

聯合理財網 2008/09/07 【經濟日報╱陳芝艷】

定期定額是多數投資人最常用的基金投資法,不過由於定期定額必須靠長時間來提高獲利,對不少想要快速累積財富的投資人來說,可能還比較喜歡以單筆扣款的方式。不過投信投顧公會秘書長蕭碧燕建議,單筆扣款只適合有「功力」的投資人,如果是一般投資人想加速累積財富,可把單筆扣款的資金拿來加碼定期定額。

單筆基金 今年多數虧損

下半年至今全球股市行情仍未見起色,不少單筆扣款基金的投資人都面臨慘賠命運。

蕭碧燕說,她觀察偏好做單筆的投資人,都是在例行性的收入之外,會有一筆額外收入。如年終獎金、公司紅利等,由於這類收入可能不是一般生活支出,不少投資人會拿這筆錢來買單筆基金,但如果沒有事前做好功課,或熬不過空頭,多數都會面臨虧損。


對於這類投資人,蕭碧燕給的建議是,可做定期定額扣款的「進階」版,也就是加碼定期定額的基金,如每個月本來只扣款3,000元、5,000元,如果一年可以多一筆10萬元、30萬元的收入,就可以平均分散成12個月投資。如每月多拿出8,000元或2.5萬元來加碼定期定額,不但可以達到單筆扣款想要加速累積財富的目標,同時又能分散風險,避免單筆投資賠本機率大的命運。

中途停扣 失去加碼意義

不過這麼做的前提有二,一是子彈要充足定期定額不變的真理是「不能中途停扣」,如果資金只夠加碼定期定額五個月,就失去加碼的意義,而且定期定額的優勢是基金淨值往下跌時,可以買到較多單位數,如果加碼後遇到淨值下跌停止,反而延長回本獲利的時間。

第二項前提是容忍度要高。投資3萬元賠30%,和投資30萬元賠30%的差別很大,投資人加碼前要先問自己,當投資本金愈滾愈大以後,如果遇到空頭賠錢,是否可以忍受且繼續扣款,一旦無法容忍停扣後,定期定額等於失敗。

至於定期定額加碼的選擇上,不必在意特別選擇全球型這類風險較低的基金,就算重押單一區域也可以。如重押台股基金,或許走跌時虧損得比別人多,但只要繼續扣款不中止,在歷經完整的市場循環後,當台股上萬點時,賺得也會比別人多。

單筆操作 要知道上下車

如果真覺得定期定額速度還是太慢,想靠單筆操作獲利,蕭碧燕強調,投資人最基本的能力就是要會判斷市場何時處於低檔、起漲點,和何時是指數滿足點,有可能要反轉下滑,簡單來說就是知道「上車」,也要知道「下車」。

蕭碧燕以自己為例,她的投資組合中也有單筆的部分,但是因為工作的關係,她可以做到每天留意市場訊息,每天檢視行情變化,但有多少上班族可以做到每天盯著市場行情看,如果不具判斷的功力,也沒有那麼多時間留意行情,就還是建議用加碼定期定額的方式,做到「漲也開心」、「跌也開心」,這才是投資基金的最高境界。

對抗熊市 解套妙招與投資心法

http://mag.udn.com/mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=61&f_SUB_ID=2973&f_ART_ID=145169

理財會客室 / 理財高手 / 羅尤美 2008/08/25

不幸住了套房,每天總想著如何能解套,這時只要把握住三個關鍵,隨著時間的前進,一定能否極泰來,在投資的路上無往不利。

(1)長期投資,分散標的

有人聽到了個很好的投資機會,就一股腦兒地把所有資金都倒了進去,若是賺錢了倒還好,一旦下跌了往往是血本無歸。再厲害的投資大師都無法預測明天的行情,因此長期投資就非常的重要,時間才能檢視出真正成功的投資;投資界有一句耳熟能詳的話:「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」,說的就是分散標的的好處,能夠做到適度的分散投資,無論在怎麼樣的市場波動,都能夠為您保守住資產,在多頭行情出現之時,也能夠把握住所有的上漲機會,創造豐富的報酬。

(2)做好資產配置

向日葵是不少人喜愛的花卉,尤其一整片黃澄澄的花海更令人讚賞。向日葵的花蕊佔據花朵大部分的面積,它具有孕育下一代的重要使命,而層層的花瓣則散發豔麗的色彩增添花的姿色。一個完整的資產配置正如一朵向日葵,是由「核心基金」與「花瓣基金」所組成,前者的目的在提供長期穩健的報酬,至於「花瓣基金」的部份,則可根據自己的風險屬性,採取較積極的策略,以創造投資組合更高獲利的機會。


有些人認為投資時只要看準低點進場並掌握高點賣出就能獲利,然而要抓準時機並不容易,遑論是起伏震盪更加頻繁的2008年。根據財務分析師期刊(Financial Analysts Journal)的調查驗證,長期投資獲利的投資人,有超過九成的原因是來自於良好的資產配置,而非預測市場或者是個股明牌的挑選等因素。透過一份完善的資產配置,不僅能強化因應各種市場環境變化時的韌性,更可進一步掌握長期向上的獲利契機。

面對不確定性升高的市場,建議投資人在設定投資組合時應同時涵蓋股、債的投資標的,投資地區則可擴大至全球,除了選擇長期績效穩定的投資標的納入核心基金的部位外,花瓣基金的部位則建議以短期波段操作較為合適,或是採取定期定額紀律投資的方式攤平成本及分散風險。

最後提醒投資朋友「檢視動作不可少」的觀念,在設定好自己的投資組合後並非靜待獲利即可,因為市場狀況隨時在變,每個人的風險承受度也會隨著年齡增加而反向降低,不同人生階段要滿足的財務目標也不盡相同,所以請別忽略檢視資產配置的動作,才能儘可能保持投資組合的應變彈性,進而擁有一個與自己最速配的黃金組合!

(3)定期定額策略

基金佈局的策略與房市或其他金融工具一樣,當價格出現非理性走跌時,進場時點即浮現,原因在於危機與轉機往往是一體之兩面。採取定期定額策略,利用相對低點分批佈局,才是分享正處低檔盤旋的股市日後張帆昂揚的聰明作法。物價上漲的厲害,搶便宜是常識,用於投資亦然,雖然定期定額投資基金不分多空都是絕佳策略,但熊市來臨,基金淨值下探,同樣的金額卻能買到更多單位數,此時市場已具備加碼進場的優勢。

世紀投資大師約翰.坦伯頓爵士向世人傳授了非常多的投資心法,可說是字字珠璣,在空頭市場時我們應該參考哪些金科玉律,才能對抗熊市,靜待春天降臨呢?

.在市場悲觀時買進

坦伯頓爵士曾說:「多頭市場總是在悲觀中誕生,在懷疑中成長,在樂觀中成熟,在陶醉中死亡;最悲觀時是最好的買進時機,最樂觀時是最好的賣出時機。」逢低承接、買低賣高的策略說來容易,但真正遇到市場慘跌,或是市場行情正如日中天,懷疑就像銅牆鐵壁般,讓投資人突破不了這道心防,踏出關鍵的一步,坦伯頓爵士能締造許多超人記錄就在於他參透這人性的弱點,徹底實踐對市場「悲觀時進場,樂觀時出場」的投資心法。

.價值投資

您曾在百貨公司週年慶時搶購化妝品嗎?是希望低價買進品質好的商品吧。投資基金也一樣,價值投資型基金是您不可忽略的標的,這類型基金篩選獲利穩健、競爭力強、未來具成長性的企業,同時在股價被市場低估的時候買進持有,不論市場多空循環都有向上成長的潛力。

.分散投資

可以採取「資產分散」,同時也要注意「國家與產業的分散」。譬如說,已經投資台股、日本、南韓股票基金這類亞洲股市,若也能納入美國、歐洲股市投資的話,便能降低諸如北韓試爆核武等區域事件對亞洲股市的影響性,也可以同時達到貨幣分散的功效。

.時間就是金錢,投資不是投機

只有長期投資,才能享受複利的神奇魔法!如果20年前投資10,000美元在MSCI世界指數,那截至今年七月底已經成長到45,746美元! (理柏資訊,美元計價,統計1988/7/31-2008/7/31,過去績效不代表未來之保證)

2008年9月19日 星期五

十大Q&A》我有雷曼連動債 怎辦?

【聯合報╱記者賴昭穎、孫中英/台北報導】2008.09.17

一百五十八年歷史的雷曼兄弟聲請破產,昨天有數不清的投資人焦急詢問「我的連動債有沒有問題?」本報整理出投資人最關切的十大問題,替讀者解惑。

Q1:我如何知道我的投資商品,有無連結到雷曼兄弟、美林或AIG所發行的連動債或基金?

A:目前銀行只會先處理最急迫的雷曼兄弟問題,多會主動通知買到雷曼兄弟擔任發行或保證機構的連動債客戶;至於AIG和美林,因為還沒有立即問題,不在這波通知範圍。

如果未收到通知,也可到銀行直接詢問,只要提供個人資料,銀行理專會調出資料確認。若還不放心,可以要求銀行白紙黑字寫清楚,以示負責。

你也可找出當初投資的契約書來看,主要是看發行機構、保證機構是不是雷曼兄弟,投資標的中有沒有連結到雷曼公司股價等。


Q2:銀行當初銷售時說這檔連動債「保本」,現在負責理賠嗎?

A:連動債保本的前提是,連動債的保證機構正常營運,而銷售銀行只是連動債的受託代銷機構,代銷機構無法保證保本或保息;如果保證機構倒閉或聲請破產,投資人恐將拿不回投資款,必須參與債權分配等方式求償,仲介銀行不理賠。

Q3:我有買投資型保單及十年期還本型保單,投資連結標的是由雷曼兄弟擔任「保證機構」或「發行機構」,會受影響嗎?

A:若是由雷曼兄弟母公司做保證,因公司已聲請破產保護,會直接受到雷曼破產衝擊,本金可能會受損失。至於台灣各銀行代銷的連動債,發行機構多半是雷曼兄弟子公司,基本上一樣會受到影響。你最好和保險公司連絡,要求協助求償。

Q4:聽說有銀行開始幫客戶賣雷曼的連動債,賣得掉嗎?價錢如何?

A:由於雷曼兄弟部分子公司不在破產保護範圍內,因此這些子公司仍有資產未被凍結,市場的確有外資在收購這些子公司的債券,可以賣得掉,但價錢會很差。

Q5:我買的是連動債投資型保單,也會受到雷曼破產的衝擊嗎?

A:首先要確定,購買的連動債保單是否有投資到雷曼兄弟相關標的,或是由雷曼兄弟發行的連動債。雷曼兄弟近期評等不佳,絕大多數壽險公司銷售的投資型保單連結的投資標的並沒有以雷曼為標的,不過建議還是請你的保險公司幫你確認。

Q6:我是雷曼連動債的投資人,我想知道對我的最好與最壞狀況是什麼?

A:雷曼兄弟最好的狀況是有新買主接手,或者重整後營運能起死回生,也許投資人屆時能拿回部分的本金;但最壞的狀況,可能什麼都拿不回來。

Q7:我買的連動債不是雷曼兄弟發行,也沒連結到雷曼的相關債權,現在有需要贖回嗎?

A:如果你擔心你的連動債發行機構和雷曼兄弟一樣有破產危機,屆時投資可能被凍結甚至變成壁紙,可以考慮先贖回,以求心安。不過,現在贖回價格並不好,好一點拿回六、七成本金,最慘可能只拿回一半的本金。你必須自己判斷。

Q8:雷曼兄弟破產一百廿天保護期屆滿後,我能怎麼辦?

A:要看法院判決是否准雷曼兄弟破產或是可以重整成功而定。如果法院裁定雷曼兄弟破產,主管機關考慮透過銀行公會進行集體向美國的雷曼公司求償,民眾最好和銀行保持聯繫,掌握最新狀況。

Q9:我沒買連動債,但是買的基金卻大跌,應該怎麼辦?

A:現在市場狀況不明,做什麼動作都有很大風險。建議檢視一下手中基金投資標的體質,若是基本面不錯,可以續抱;如果真的不堪虧損,可以先把一半的基金轉到風險較小、收益固定的貨幣型基金放著,等市場明朗或好轉,再找投資標的出手。

Q10:現在還有什麼商品可以投資?

A:依照目前的市況來看,可說是現金最大,因為目前的全球景氣短期內不會好轉。


小錢的威力

商業周刊第1082期 作者:呂國禎

通膨時代來臨,物價漲幅正吃掉你的錢,當賺錢速度跟不上物價上漲,學會花錢比賺錢重要。建立花錢的基本功,讓你花錢花得更有效率;培養幾個日常好習慣,讓你從花錢中賺到錢。

這是一個真實發生的案例:台北市某家公司的福利委員會,今年四月,發給公司每個人一張五十元丹堤咖啡券。收到這張咖啡券,該公司裡的四個人出現了四種不同態度:A主管覺得只是區區五十元,根本不想拿,隨手轉送給另一位同事。B主管拿了咖啡券,覺得是區區五十元,隨意擺放,後來咖啡券就找不到了。C同事因為工作太忙碌,根本沒注意到有人送了咖啡券。這家公司還有第四個人,D同事不喝咖啡,他拿了五十元咖啡券去跟同事折了現金三十五元。

你猜,這四人之中,誰最有錢?答案是去折三十五元的人。這位先生,現在住天母的豪宅,身價上億元,一秒鐘在股市進出幾千萬元,這個人是現在大家口中「M型社會右端」的有錢人,但他雖然能快速賺大錢,卻不放過一張咖啡券,因為這三十五元可以拿去投資,創造更高的價值。

三十五元對他來說,只是小錢,但他連一塊錢也不亂花;他天天坐公車上班,不訂報紙,只到便利商店買,因為每買一次報紙拿一張發票,多一個中兩百元的機會,只要中一次,等於這個月報費就省了


他,比M型左端的人還更注重小錢的效益。

但,小錢能創造什麼效益?你若有這樣的疑問,現在就要修正觀念了。

在台中,就有一家四口加三犬的家庭,光是比價採買最經濟實惠的日用品,一年就可以省十二萬元,如果每年都把這一筆錢省下來做定存,以當前的一年期定存利率二‧七七%計算,二十年之後就能錢滾錢翻成三百二十八萬五千元,這就是好習慣的力量。

從前美國有一個人,在他收入微薄的時候便自我約束,每收入一塊錢,一定存五十分。為了達成高儲蓄率,他和妻子成了撿便宜貨的高手,他們的目標是物超所值,例如以五美元買到原價兩百美元的沙發床。這個人不僅在經濟大蕭條時期,儲蓄足夠的金錢應付生活所需,更靠著早年的儲蓄,攢積創業資本,開設了投資顧問公司,後來發展成資金規模六千億美元的基金公司。這個人就是著名的約翰.坦伯頓(John Marks Templeton)。在他眼中,不管是一套家具、一棟房子、一頓飯、一支股票,還是一張債券,他的觀念都是一樣的,那就是「永遠找便宜貨」。 坦伯頓對任何一塊錢的運用都非常重視,因為他認為那是透過生活習慣,建立的生活態度:永遠找尋最好的交易、創造最大的效益。

態度決定財富,習慣又涵養態度。今天全球什麼都漲,每天出門,到處聽到「變窮」的壓力,但二十年後,你還是能比別人有錢,因為好習慣,能讓你花錢花得比別人精明,省下來的等於賺到;學會建立八個花錢的好習慣,甚至能讓你小錢滾大錢,比別人多賺了二○%:

第一個好習慣:追蹤價格 貨比三家撿便宜,積少成多

台中縣太平市的補習班老師簡莉文,靠著六年如一日的比價,從大賣場DM找出比市價低的日用品,每月日常開銷省五成。

不僅在大賣場可以省,在百貨公司也有資訊落差,在民視企畫室上班的楊禹文特別喜愛nara camicie這個品牌的襯衫,正常一件要四到五千元,她連比了台北市三家百貨公司發現,SOGO忠孝館貨色最多、最齊全,明曜百貨也有這個櫃,價錢比SOGO低一些、但比較屬於中規中矩款,較少流行款。

而同樣的衣服,在天母高島屋價格最高。「一件襯衫同一個時間,價格從五千、兩千五到一千五百元!」楊禹文說,要買一樣東西,貨比三家真的才不吃虧,資訊的取得與追蹤就是吃虧與否的關鍵,一樣是花錢買襯衫,楊禹文省下了三千五百元。

別小看這一筆錢,如果每個月都能省同樣的錢,做定期定額基金投資,五%的年報酬率換算,二十年後約等於一百五十五萬元。

第二個好習慣:創造正確人脈 接近具節省特質的人,或參加團購

美國卡內基美隆大學(Carnegie Mellon University)經濟學教授羅文斯坦(George Lowenstein)就說,人們為錢擔心,老煩惱錢不夠,但大部分缺錢的人,卻都做了不合理的支出。他的研究顯示,在正常環境下,本來很節省的人,花的會比其他一般人要少;但若是身邊的人中只剩下少數節省的人,大部分人都揮霍成性,這位原本的省錢族也會開始和其他人一樣亂花錢。因此羅文斯坦認為節省雖是個人特質,但也很容易受到環境左右。 更積極的來說,可以善用網路時代的團購人脈。台大批踢踢合購版最近剛收單的小百合內衣全省團,號召全台灣一百多人,一起下單一千四百件,總金額高達四十四萬元,價位最低下殺六折。這種運用人海戰術創造物超所值的活動,如今正火紅的興起,從內衣、食物到房子,無所不能集合團購,善於把握機會,你可能可以不費多少力氣,就用相當好的折扣,讓自己的生活更優渥。

第三個好習慣:共用、二手 可能以雷諾的價錢買到賓士車

住在天母的Charles,每天開車到台北市上班,一個月油錢約三千元,上網找到也在中山區辦公室附近共乘網友之後,每月幫他分擔一千元,等於省下了三成的油錢。

德國作家笙堡(Alexander von Schonburg)在《窮得有品味》一書中說過一個實例:他有個朋友對豪華轎車情有獨鍾,卻只能買得起寒酸的小車,於是他決定在二手車市場尋覓。有天終於在二手車市場,找到一輛從印度外交部退下來、被賣回德國波昂的禮賓車,這輛車可是印度前總理接待外賓的禮賓車!即使再豪華的高級跑車,在這台車面前也變得「俗不可耐」,而且更值得誇口的是,這輛禮賓車價錢竟然只是一輛小小雷諾車的錢。

擴展自己的消費場域,不排斥買二手貨,即使在二手市場,也有可能找到寶物

除了二手店以外,當鋪也是個撿便宜的好地方。過去當鋪常被質疑是「趁人之危」,也就是壓榨來典當的賣家。不過也有被買、賣雙方一致推崇的,如奧地利維也納的多羅特歐姆(Dorotheum),這也是歐洲最大的拍賣會。此當鋪的拍賣品裡,從沒落小開拿來典當的勞力士手表,到探險家珍藏的袋鼠標本應有盡有,買賣價錢也很合理。

在台灣,去年某家當鋪舉行流當品大拍賣,市價三千元的珍珠耳環,只要三百五十元;鑲鑽的藍寶石戒指市價兩萬元,只售兩千元。去年金價狂飆時,在銀樓買的黃金與在當鋪買的,一兩價差可達新台幣二千一百元。如買新生兒的金鎖片,不管是在銀樓買的或是當鋪買,看起來都沒什麼差別,但在當鋪買的價格卻較低。 目前許多當鋪開始把店裡的名牌包、鑽戒等,用特賣會的方式拍賣,還有的業者也把精品上網拍賣,有的還提供十天鑑賞期。

不過,要能夠從二手貨中找到最好的東西,背後須有意識累積對於物品「價值」的知識。根據美國《基督教科學箴言報》引述「量子消費研究中心」(Quanta Consumer Research Center)的調查,美國收入在人口前三○%的人,對於商品的知識與價值認知程度,遠高於其他階層的人。而他們這方面的知識並不僅限於高價商品,低單價的物品,他們依然有更準確的價值知識。財富來自於知識,這個調查顯然是很好的證明。

第四個好習慣:聰明規畫休閒 不住高級飯店,「換屋度假」更盡興

即使面對通膨與高油價,人生也不能只有工作,也還是有玩得好又玩得精的方法。以國內最大的網路旅行社雄獅為例,八月份的清倉特賣有德國八日遊,原價是四萬九千元,特賣三萬九千元,省了一萬元等於省了近二○%,但你必須在十天之內規畫出八天的假期,並立即出手搶訂,遲了就被搶購一空。

成功的關鍵在於態度,想出國玩又想跟別人有一樣的行程,得有隨時就能出國的準備,包括安排工作的能力與規畫行程的能力等,讓你一樣可以玩到,還比買同樣行程的人多賺了一萬元。

其實旅行想住好地方,不一定得住五星級大飯店,事實上,即使在外地度假,也可以不花大錢就享有「賓至如歸」的住宿環境。

在美國,就興起「換屋度假」(vacation home exchange)的風潮,也就是放假時「我到你家去,你到我家來」:例如住紐約的人們想去波士頓度假,就先上網尋找波士頓有沒人想來紐約度假,找到後,雙方約定放假時交換房子,這樣雙方都可省下住飯店的錢,而且住對方家裡各種生活必需設施一應俱全,還能和周圍鄰居交往而得知當地風土人情,這比關在大飯店裡足不出戶還更符合旅行的意義。 其實旅行的重點不在於一直變換地方,而在於用眼睛觀察、用心去體會你所行經的世界,所以真正的識途老馬,出門在外很少住旅館,他們要嘛住朋友家,不然就是租附家具的公寓。在國外,都有精緻的出租房屋,不但便宜且有格調,這種出租公寓也租給短期遊客,如www.apartmentservice.com、www.furnishedquarters.com及www.urbanstay.com等網站都有相關訊息。

第五個好習慣:消費要有紀律 挑每週會員日加油,年省三千六

紀律的消費行為也能夠為你賺錢。

例如每週加油站都會推出特定會員日加油每公升可以省兩元左右的優惠。住在台北市的鴻海員工Roger,就固定每週五在土城的民營加油站加油,一個月加一百五十公升的油,一年最少省下三千六百元。

Roger說,老家住蘆洲,小孩給父母帶,公司在土城,要接送小孩又要顧及上班時間,別人都說開車是一個龐大的負擔,但他車子是非開不可,所以他練就了固定加油的習慣,並且把十年來每次加油量與維修的記錄留下來,精算每一筆成本。

長達十年的記帳功夫,Roger發現開車成本相當高,不只買車要錢,買車後平均每一年要支出十三萬,讓他學會警惕與控制;除了油錢要省,平常支出要省,就連每月電話費也要控制在六百元以內,從控制支出中每月擠出兩萬元投資基金與投資型保險。

聯合財信資產管理公司副總經理黃柏仁說:「想要有錢,第一步不是看你的投資報酬率有多高,而是你如何進行資源分配,養成記帳習慣,管理消費更管理庫存。」

第六個好習慣:花錢要有耐心 特價亂買,買到不需要的反浪費

買東西時最忌貪小便宜,看到特價就亂買,因為這樣浪費掉的錢絕不亞於揮霍。《窮得有品味》作者笙堡就提到,連鎖商店早就識破我們這種「遇到降價非買不可」的心態,於是到超市走一遭,幾乎找不到任何一個「非特價品」。所以人們撿便宜似的搶購車用抹布,卻忘了加油站的水槽旁總是放滿抹布,人們加油時順手就可把車抹乾淨。笙堡還有個瑞士朋友,某天開始決定只買特價品,終於有一天,這位朋友買了一張貓墊回來,這才覺得自己該節制了──因為他根本沒養貓! 另外,購買便宜的東西,不意味生活品質就得下降,拿穿衣這件事來說,義大利時裝設計大師斯基亞帕雷利(Elsa Schiaparelli)曾說:「真正的奢華不在於金錢或排場的大小,而在於你是不是有能力擺脫庸俗。」許多人常為每天要穿什麼衣服而煩惱,不妨學學蘋果執行長賈伯斯(Steve Jobs),他每次買衣服一定買一堆款式一樣的,全都是白襯衫、藍色牛仔褲
(呵!這點倒是和小弟我滿像的)

第七個好習慣:能佔便宜就佔 有優惠及免費試用機會,多多把握

星傳媒體財務總監林幸貞是個高階經理人,她的消費觀是有錢一定要花,而且只用好東西,但是她卻懂得利用化妝品公司給會員的優惠,用一整年的免費用品。

她說,一線化妝品品牌有入會的門檻,例如必須一次消費滿兩萬元才能有會員資格,後續就會有會員優惠與贈送試用品的服務。其中最好的是會員只要出國,都可以拿免費的旅遊包,她因為工作關係經常到國外出差,就這樣拿旅遊包,竟然足足用了一整年的免費保養品,賺到了她買其他精品的錢。

許多M型右端的人,都懂得花錢能夠佔便宜就佔,甚至還可以善用現代金融商品,從每一次的消費中再創造更多的價值,如累積信用卡點數,可以換到機票出國旅遊。

省一塊錢,就是賺一塊錢,但你要注意,計算的方式是否正確。許多便宜的價格標籤往往隱藏昂貴的代價

第八個好習慣:有總成本概念 貴的東西用得久,反比便宜貨划算

美國著名作家史丹利(Thomas Stanley)在其暢銷書《百萬富翁的智慧》(The Millionaire Mind)中,調查美國七百三十多位身價上百萬美元的大企業主管、運動明星、律師及投資銀行家,發現他們平日省吃儉用,但像買鞋子之類的東西時卻願意買貴的。 一般人買鞋子,為了省錢,多選標價最便宜的,但這些鞋通常品質不佳,也許穿幾個月就壞了。例如某人以新台幣三千元買雙好鞋,天天穿可穿兩年,攤下來每天不過四.一元;但若買新台幣三百元一雙的便宜貨,穿兩個月就報銷,一天折下來卻要五元,比買好鞋還貴。

而買好鞋有磨損可換鞋跟,還可再穿一兩年,長期攤下來成本更低;便宜鞋是穿壞了,人們就想「還不如買新的」,於是又買一雙便宜鞋,結果又穿沒多久就壞,浪費更多錢。

此外,「一分錢一分貨」,好鞋雖然貴,但品質也較佳,長時間穿也不會不舒服;穿便宜而品質不佳的鞋子,卻是在折磨自己的腳。

因此精打細算的富人不在乎「初期成本」,反而重視「總成本」。他們買東西時考量的「總成本」,包含品質、使用壽命,而非只看東西標價的「初期成本」,事實上許多標價便宜的東西,往往隱含更多的未來成本,如使用時不方便,或不耐用以致要常修理,這就是為什麼平日生活儉樸的全球首富巴菲特(Warren Buffett)會說:「我會買貴的衣服,因為它們便宜。」的道理。

精明花一塊錢,跟精明花一億元一樣重要。」這是全球最大連鎖超市沃爾瑪創辦人山姆‧華頓(Sam Walton)的名言。美國哲學家安藍得(Ayn Rand)說:「財富是人類思考能力的產物。」從現在建立八個好習慣,養成精明花錢的態度,讓小錢滾大錢,才是擺脫通膨時代「我越來越窮」負面思考的最好方法。

投資絕對要做風險管理

Yahoo!奇摩理財特約作家 王鈺棻

「高報酬高風險」是耳熟能詳的一句話,但投資人往往只看到高報酬,卻忽略了風險,以致於在投資路上摔了筋斗。美林有句名言:「我能在一小時內,教您如何選擇股票,但要教會您如何應付投資風險,卻要花上五年以上的時間。」可見學投資容易,應付投資風險是困難的。

所謂的風險,於財經專業的說法將其區分為「可分散風險」,也就是可透過投資組合持有多種投資標的將風險分散掉;另一種風險為「系統風險」,即無法用多角化投資分散的風險,又可稱為不可分散風險,像通膨、戰爭等,對市場具有全面性的影響。

投資一定會有風險,也可說是一種冒險的活動,若你懼怕風險而不敢投資,則致富之路必定與你無緣;懂得投資之道者,是懂得冒險並設法降低風險,如果投資人能確實做好降低風險措施,便能心安理得獲取報酬。 如何才能做好風險管理呢?以下六點供投資人參考:


一.投資前勤做功課

在我接觸的投資人中確實做到的人並不多,常常只聽明牌就冒然投入,賠錢了又怪別人亂報消息。若有人告訴你某檔股票或基金可以買,請你一定要去翻翻這些標的的資料,股票的話,要看看這家公司的本業、營運狀況、發展前景;若是基金也要了解其類型、持股、近一三五年的績效、市場或產業前景,了解愈多愈能掌握投資風險。

二.評估自己的風險承受度

投資前更是要了解可能遭遇那些風險?最壞的狀況有那些?若發生了自己是否能夠承受?如果投資了一項金融商品反而讓自己精神緊張、食不下嚥或睡不著覺,這種投資不要也罷。前文提過,投資是項冒險,但要冒值得冒的險才有價值

三.分散投資

「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」是投資人聽到耳朵快長繭的一句話,但我還是要不厭其煩的提醒您,分散投資不僅是多買幾檔基金或股票,最好是能分散投資於不同類型的金融商品,在金融市場發生動盪時可以達到降低可分散風險及系統風險的效果。

四.不買不熟悉的產品

近幾年來由於金融機構的競爭,為爭取客戶相繼推出許多新型態的金融商品,標榜高報酬率或穩健獲利,但商品內容卻讓人霧煞煞,遇到這類您不懂的商品,一定要問仔細,如投資標的、連結商品、報酬率計算方式、風險等等,搞懂了再進場,若聽了理專的解釋還是有聽沒有懂,最好還是不要碰。

五.設停利停損點

很多投資人在投資前都會設立停損或停利點,但卻沒有確實執行,停利點到了不獲利了結,想著還要再多賺些;停損點到了也不賣出,想著應會再反轉,但往往就在等待的過程中損失更多。投資人要知道,設立停利停損點的目的即在於進行風險控管

六.以時間換取報酬

若將市場的波動放在時間歷程來看,其實短期的波動對投資風險的影響是微不足道的,這就是為什麼要長期投資的理由,讓時間去撫平風險,投資人最後還是獲利在望的。

只要做好風險控管,投資人的財富必然與時俱增。

2008年9月18日 星期四

聰明刷卡消費 每年穩賺1%

理財周刊 419期 文.徐介凡

根據固定消費項目挑選合適的信用卡,每月都能穩賺1%回饋,相當1%年報酬率,如果又能把省下來的錢作好長期儲蓄規劃,更能累積一筆財富。

過去民眾刷卡消費的習慣,多半是在有大筆支出時,僅單純作為支付工具使用,即便是比較聰明的作法,頂多也只是將信用卡遞延付款的功能發揮至極大化,根據每張卡片計息日的不同,能晚1天把錢還給銀行,相對就是替自己多賺1天的利息。

◆消費型態簡單化 聰明刷卡A好康

可是,市面上流通的信用卡種類少說上百種,再加上各家銀行設計的內容互有差異,一般人很難從中找出優惠最多的卡片,更別說要如何正確使用。其實想要達到聰明消費的目標,並沒有那麼困難,只要先檢視平時固定的消費模式,依個人習慣選擇紅利集點或現金回饋優惠,並且將消費金額集中,便能賺取更多優惠落袋。

每個人的生活型態都不一樣,反映在消費上,也各自呈現不同的內容,如果仔細研究每一筆支出款項,並對應信用卡的優惠項目,想從中找出最優惠的使用方式,既費時又費力,花旗銀行信用卡行銷企畫處副總裁蔡淑華認為:「其實一般人的消費模式,不外乎是在食衣住行育樂方面,可將日常生活裡的消費型態簡單區分成這6大面向後,找出消費頻率最高、支付金額較大,且銀行又有提供更多相關優惠的項目,使用信用卡付款,集中消費,才能爭取更多好康。」


通常「住」的開銷是租金與房貸,這部分信用卡沒有優惠;而「育」多是家中小孩或是持卡人本身想要再次深造時的學費,也並非固定存在的支出項目;至於「衣」、「樂」兩方面,則在消費型態較不固定,畢竟不會有人天天買衣服或出去玩。不過,每人每天都要吃飯,也大多必須出門上班、上學,因此,若以日常生活的固定支出來看,仍以「食」、「行」為主要面向。

蔡淑華進一步指出:「先選擇固定支出最高的項目,對應具備最多優惠內容的信用卡,才能真正發揮省錢的實際效果;另外,能夠刷卡時就不要付現金,集中消費才能額外A到更多好康。」

目前國內所有銀行發行信用卡所提供的主要回饋方式,一般可分為紅利集點及現金回饋2種,若以各自的現金回饋率來看,平均約在0.3%、0.5%左右水準。

◆玩點數或拚現金 善用都可成達人

蔡淑華表示:「如何透過聰明的使用方式獲得更高回饋,當然就是能否善用最重要的關鍵所在。」她建議,首先可按照自己的使用習慣,決定要選擇紅利集點還是現金回饋的功能,接著根據平時生活固定消費比率較高項目,找出最優惠內容的卡片。

以紅利集點功能來看,蔡淑華指出,一般銀行集點速率約在20元至30元兌換1點不等,如卡片除原本消費可累積紅利外,進一步提供特定消費紅利點數加倍贈送,更能發揮加快集點速率的效果。以花旗紅利白金卡為例,持卡人可任選成為4大族群(血拼族、戀家族、暢遊族、愛車族)之一,在特定通路消費時擁有紅利點數3倍回饋,相較於原本30元累積1點紅利,累積速度自然加快許多。

另外,不可忽略的一點是,紅利點數每10點可抵1元消費,如此一來,回饋率更可自原本的0.33%,同步提高至1%,發揮聰明消費的效果。至於現金回饋功能,由於各家銀行回饋率的計算級距高低不一,往往提供越優惠回饋率的,所需消費金額門檻便越高,因此,為避免高回饋率看得到卻吃不到的狀況發生,使用上不論消費型態為何,均應將每筆消費集中刷卡付款,才能真正將更多好康賺進荷包。

◆卡片提供優惠 通路夠多才實惠

除了信用卡本身具備的紅利點數與現金回饋功能之外,聯名優惠項目同樣也是聰明使用的重點之一,蔡淑華表示:「市面上聯名卡種類多到不計其數,選擇合作店家通路數量夠多、市場覆蓋率夠廣的卡片,才能讓卡友真正獲得實質上的優惠。」另外,比較各卡具備優惠內容的同時,也不可忽略銀行是否有拿出誠意,提供真正有價值的使用功能與附加優惠,否則就算可看見的回饋再多,對消費者來說也不具任何意義。

舉例—在聯名優惠方面,蔡淑華認為,可依據卡片聯名對象的形象、品牌、知名度與分店數量進行綜合評比,以該領域中的龍頭店家最值得優先選擇。另外,點數是否終身有效,更是能不能真正獲得優惠的重點,因為依據每30元累計1點的情況來看,消費金額達到3萬元所累計出來的點數僅有1000點,若心儀的兌換商品需要較多點數時,在能夠消費金額與點數有效期間雙雙受限之下,最後仍不免淪為看得到、吃不到的窘境。

此外,銀行在成本考量之下,紛紛縮減卡友的附加優惠與權益,像是百貨公司免費停車、機場免費接送服務,以及免費機場貴賓室使用等等,其中以機場免費接送服務單趟的成本高達1200元最貴。蔡淑華表示:「銀行能否秉持服務消費者的誠意與精神,持續提供相關優惠項目,同樣是辦卡時應一併考量的地方。」即便某些特定內容在一整年裡是否會用到1次都很難講,但為避免萬一碰到有需求時再去辦卡的麻煩與困擾,眼睛睜大一些選對正確的卡片才是關鍵。

◆持有卡數不用多 管理方便最重要

很多消費者為求爭取更多好康,對於信用卡提供的優惠錙銖必較,只要是有平時生活消費相關優惠的,就先辦1張放著再講,最後皮包裡少說放了5張以上的卡片。蔡淑華認為,當持卡數量一旦過多時,最常發生的便是管理問題,一方面若是不常用來刷卡消費,會有被銀行收取年費的問題,另一方面如果不小心遺失其中1張,補辦卡片需支付1000元不等的費用,很可能會把1整年辛苦累積的回饋全部吃個精光,因此「卡片在精不在多,管理方便最重要」,只要懂得聰明運用,照樣能創造最高的回饋。

舉例—除了在回饋內容上精打細算外,蔡淑華進一步指出,信用卡更提供在購物時,可選擇以零利率分期的方式付款,從資金運用的角度來看,能把馬上必須支付1萬元的費用,在沒有任何利息的情況下,平均分作12期攤還,既可發揮看得見的省利效果,也能減輕無形中的支出壓力與負擔,同樣是使用信用卡聰明消費所不可忽略的方法。

◆積少成多 刷卡也能理財

如果以生活在台北市1家4口的家庭來看,平均每個月固定上超市、大賣場添購生活必需品,與加油所必須支出的費用,合計各自約5000元左右,總金額加起來就有1萬元。

蔡淑華表示,如果針對這類消費項目,選擇具有較高回饋優惠的信用卡,便可確實達到省錢的效果。如果把省下來的錢作好儲蓄規劃,更能進一步與理財結合,長期下來替自己累積出一筆財富。

以上述花旗紅利白金卡為例,戀家族在超市、量販店購物,以及愛車族於加油站消費時,都可擁有紅利點數3倍贈送的回饋,儘管每人每卡只能從4大族群中任選其一,但開車得時常加油的爸爸,與定期得上超市買菜的媽媽,可分別各自持有1張,以消費10元累積1點紅利、每10點紅利可抵1元來看,每月均可馬上賺進1%的現金回饋(1點/10元×10點),計算兩人支出項目,合計共可省下100元的支出(1萬元×1%)。

試算表:

爸爸加油每月可賺50元回饋
加油支出5000元/30元3點紅利點數=500點紅利
500點/10點抵1元=50元

媽媽買菜每月可賺50元回饋
每月超市購物5000元/30元3點紅利點數=500點紅利
500點/10點抵1元=50元

兩人合計每月可賺50元+50元=100元

老屋翻新 政府借你裝潢金

聯合理財網 2008/09/15 【聯合報╱記者羅兩莎/報導】

國內房價一路飆高,不少上班族感嘆薪水追不上房價;銀行業者建議,手上有舊屋、又不寬裕的人,未必要換屋,不妨運用利率偏低的房屋修繕住宅貸款,把房子翻修或重新裝潢,讓舊屋變新屋,提高居住品質。

官方修繕貸款 可貸80萬

住宅修繕貸款中,當然以官方版,也就是內政部營建署推出優惠的住宅修繕貸款最划算,利率只有2.192%或2.767%,最高貸款額度為80萬元,最長貸款年限是15年,寬限期最長為3年。而各大銀行自辦的房屋修繕貸款,利率約在2.57%至3.6%。

內政部營建署推出的住宅修繕貸款,申請期限到年底止(或額滿為止);不過,便宜的修繕貸款,免不了有名額和申貸資格等等限制,不是每一個人都能貸得到。

在貸款人條件及利率方面,銀行主管表示,凡是社會救助法審核列冊的低收入戶、身心障礙者、65歲以上老人(限申請人)、受家庭暴力侵害者及其子女、單親、重大傷病者、原住民,以及重大災害災民等社會中較弱勢的族群(符合第一類條件者),貸款利率是依中華郵政2年期定儲機動利率(現行利率為2.725%)減碼0.533個百分點計息,利率之低可說是市場絕無僅有,現行貸款利率為2.192%。


至於不符合前述第一類條件者,利率也算便宜,依郵局2年定儲機動利率加碼0.042個百分點,現行利率為2.767%。

銀行修繕貸款 分段計息

除前述政策貸款方面,包括台銀、土銀、合庫銀及三商銀等大型銀行主管表示,不符合申請優惠住宅修繕貸款的民眾也不用失望,各銀行也有自辦房屋修繕貸款,利率都是比照房屋貸款利率,分段計息,現行利率大致是介於2.57%至3.6%之間,貸款利率遠較一般信用貸款利率低;據了解,不少人以修繕貸款名義,自銀行取得貸款,供作投資理財等用途。

台銀修繕貸款 可貸20年

台銀表示,屬優質客戶的「Easy Go」專案條件的人,前半年利率最低為2.57%,7至24個月最低2.948%,第3年起最低3.498%;而一般客戶則是前半年最低2.948%,7至24個月3.148%,第3年起最低3.548%。

台銀強調,一般來說,房屋修繕貸款最長年期為15年,該行的修繕最大特色是貸款最長可達20年。

同時,土銀也說,凡是符合菁英專案條件如上市櫃公司員工、公教人員等,前半年利率為2.71%起,7至24個月2.9%起,第3年起最低3.4%;而一般客戶的利率則為:前半年最低2.79%,7至24個月3.05%,第3年起最低3.45%。

另在合庫銀部份,該行說,前半年利率最低是2.73%,7至24個月最低2.99%,第3年起最低3.39%。

營建署住宅修繕優惠貸款申請資格
◆年滿20歲。
◆家庭狀況符合下列情況者:
◎有配偶。
◎與直系親屬設籍在同一戶。
◎單身年滿40歲。
◎父母均已死亡,戶籍內有未滿20歲、已滿20歲仍在學或身心障礙之兄弟姊妹需要照顧。
◆申請人及其配偶、戶籍內之直系親屬及其配偶僅持有一戶住宅,使用執照逾10年的老舊住宅。
◆收入符合中低收入標準:
◎大台北家庭:年所得低於148萬元
◎高雄市家庭:年所得低於107萬元
◎台灣省家庭:年所得低於97萬元


2008年9月17日 星期三

立即增加額外收入的方法!

大師輕鬆讀 294期 五分鐘摘要

網際網路把一切都改變了!尤其是「網路兼差」,也就是在你維持全職工作的同時,每個月還能賺取額外收入。你只需在空閒的時間經營,就可以建立起網路事業,讓你增加理想中的穩定收入。追根究底,有下列幾個網路兼差的實戰方法:

◎成為專業的部落客

部落格這種網站,內容是以逆時間順序的方式由新而舊排列的,就像是一本網路日誌,目的是吸引讀者定期上網閱讀。部落格剛開始時是冷門的活動,但是如今已經變成規模龐大的生意。如果你能夠開個大受歡迎的部落格,就會有許多直接和間接的方法可以賺錢。

如果你手中有關於某個熱門主題的獨特內容,那麼部落格就是你為自己塑造權威形象和知名度的絕佳方法。只要用對方法,你就會有很多種不同的方式可以將知名度變成財富。部落格的另外一大特點是,能夠在Google等搜尋引擎贏得很高的排名。只要你更新部落格內容,搜尋引擎的搜尋結果就會很快列入這些更新的內容。部落格是為你自己建立兼職收入來源的絕佳工具。


■運用自己的部落格來賺錢的營運模式如下:

1. 以適當利基為主題,開設並經營自己的部落格最好是目前愈來愈熱門的主題,而且是目前市場上正需要的

2. 找出賺取直接收入的方法和機會—這些機會可能會是:

● 銷售廣告空間

● 納入按點閱次數計費的內容相關廣告

● 出租網站空間給其他的部落客。

● 銷售商品

● 建置好自己的部落格然後把它賣給其他人。

● 讓讀者透過你設定的推薦連結登入其他網站,藉此賺取佣金。

3. 善用可以賺取間接收入的方法—你可以採取下列方法:

● 銷售顧問服務。

● 靠自己的專家名聲收取更高的費用。

● 製造機會靠演講賺取收入。

● 把內容賣給其他網路事業體。

◎加入網路廣告聯盟

簡單來說,網路廣告聯盟就是網拍業者的仲介商。如果你提供的推薦連結能夠導引網友和網拍業者做成生意,你就可以獲得佣金。在網路上有成千上萬個加盟方案,全都是可以賺錢的方法。

■不同的計算方法,可以讓你靠加入網路廣告聯盟賺到佣金:

●按行為計費——引導網友瀏覽該網站並填寫申請會員等表格,就可以獲得佣金。

●按成交筆數計費——根據實際成交的交易支付佣金。

●按點閱次數計費——每引導一位網友進入業者的網站瀏覽,業者就會支付一定金額的佣金。

■善用網路廣告聯盟的營運模式,其實相當簡單:

1. 找到理想的加盟方案並徹底加以了解—這很容易做到,你也可以用Google搜尋出一大堆不同的加盟網。

2. 網站中放上加盟業者的連結—你也可以在自己的網站上做點「預評」,或推薦產品。「預評」就是要你坦白說明自己喜歡和不喜歡某項產品的理由,這種作法可以建立信任感和可信度,也能讓你建立郵寄名單,讓你能夠在未來利用這份名單吸引網友回到你的網站,在將來跟你繼續往來。

3. 鎖定重點族群衝高自己網站的人氣—有很多策略可以達成這個目標,例如:

● 利用Google關鍵字廣告等按點閱次數計費的服務。

● 在其他網路電子報上刊登廣告。

● 撰寫文章免費供電子報發行人使用。

● 利用其他非網路的行銷機會。

4. 追蹤目前的經營狀況並隨時加以改進—扎扎實實做紀錄,藉此看出各種有效和無效的方法。只要你的第1個網站有在賺錢,就要去尋找第2個利基。像這樣反覆操作,直到你擁有好幾個網站,而且每個網站都能為你每個月的現金流做出貢獻為止。

>>更多精采內容~詳見《大師輕鬆讀》NO.294〈人人都是兼差王〉http://www.master60.com.tw/catalog/issue.phtml?book_id=294

青年「成家」方案 11月先上路

【經濟日報╱記者蘇秀慧、黃依歆/台北報導】 2008.09.16

為提振國內房市,內政部今年起至後年計投入44.5億元補貼優惠房貸利率,除了2,000億元、利率2.925%的優惠房貸22日上路外,原定明年元月啟動的「青年安心成家方案」也可望提前實施,行政院官員昨(15)日表示,目標是11月就可推出。

「青年安心成家方案」是馬蕭競選主要政見之一,內政部昨天討論這個方案的實施要點,官員表示,預計今年底前可提前推出。另外,9月22日開辦的2,000 億元優惠房貸利率,可與青年成家方案搭配使用,經搭配後每戶最高可獲570萬元的貸款額度,不但購屋者的房貸壓力大大減輕,並可望提振房市景氣。

國內現行優惠房貸有三個方案,包括央行優惠購屋專案貸款方案、內政部住宅整合方案及青年安心成家方案。官員指出,央行優惠專案房貸,由內政部主辦,央行出面協調銀行放款,由於現行優惠貸息高達3.6%,不具吸引力,因此本次將貸息降至2.925%。

青年安心成家方案,適用對象是新婚青年家庭或因生育子女購(換)屋的青年家庭,前兩年零利率,貸款額度200萬元,第三年起按二年期定期郵儲機動利率加 0.042%機動調整,預計補貼1萬戶。對於無力購屋而租屋者則提供租金補貼,每戶每月補貼3,600 元,補貼兩年,預計補貼2萬戶。


內政部官員指出,方案規劃青年購屋數將有1萬戶、租屋2萬戶,目前初步編列13.9億元預算。而行政院釋出的央行2,000億元優惠房貸利率,補貼利率由 0.125%提高至0.7%。內政部官員指出,民國88到95年實施的央行優惠房貸,與目前新的優惠房貸,主要權責單位、目標都不同,新政策主要在刺激經濟景氣,也以內政部為主導。

對於房仲業者與學者紛質疑,目前房市冷清、房價又高,政府釋出優惠房貸,刺激民眾購屋功能不大。內政部營建署官員指出,新政策著眼在讓想買、有能力購屋的人,在觀望等待下,有動力付出行動。

9月22日即將實施的優惠購屋專案,適用在今年3月22日後買房子,過去沒申請過舊版貸款都能申請,對象需年滿20歲以上,不分是否擁有自有住宅者。內政部表示政策無預定限期,將實施至2,000億元額度用完為止。

對於商業銀行辦理房貸面臨資金不足或銀行法上限者,行政院決定,由央行協調郵政公司對其提供郵儲轉存款,以擴大銀行辦理房貸的存款基礎;並鼓勵銀行加強吸收存款、發行金融債、房貸證券化商品,以擴大辦理房貸能量。

【記者梁任瑋/台北報導】為健全房地產經營環境,台北市建商公會理事長吳寶田、中華民國建商業公會聯合會理事長王光祥等人,昨(15)日向行政院提出「遏止與導正銀行緊縮房貸」等五大建言,呼籲政府挽救低迷不振的房地產景氣。

兩大建築開發公會龍頭到行政院,向副院長邱正雄與秘書長薛香川提出的建言還包括,「儘速鬆綁陸資來台購屋限制」、「儘速取消遺產稅與贈與稅」、「研擬誘因讓海外資金回流」與「降低購屋成本」等。


退休要準備的5種錢

Money+理財家 2008年9月號

第1種錢 醫療看護費
門診費、住院費、看護費


必要指數 ★★★★★
金額比例 ★★★★★
說明︰項目中的星號最多為5顆星號愈多,表示該費用在退休生活中的比例愈重要、金額比例也愈高。

台灣理財顧問認證協會祕書長劉凱平表示,根據美國統計,生命最後一年的醫療費,通常占一生醫療開銷的8成。根據健保局2000年所做的調查,65歲以上人口的門診醫療費用,為64歲以下人口的3.4倍,住院費用更高達7.09倍。60歲以上,每人每年醫療費用激增到3萬元以上,接近80歲時更暴增到約7萬元。

這還只是基本醫療開銷,健保床(即3人房或以上)經常吃緊,當有需要早點住院,或是想維持基本住院品質,一定要準備非健保床(即單人房和雙人房)的預算。目前這二類非健保床的每日自費差價至少在1,600∼3,600元;至於全日看護費目前行情為每日2,000元,一個月看護費就要6萬元。


另外,你可能要預留二筆醫療看護金:一筆用來支付高壽父母或岳父母的開銷,一筆是自己用。因為當你退休時,可能父母仍然健在,或是另一半臥病,都有可能吃掉你原先預留的醫療看謢準備金。

第2種錢 基本開銷費
食、衣、住、行等日常花費


必要指數 ★★★★★
金額比例 ★★★★☆

根據銀髮人士的經驗,退休後基本開銷中,真正能大幅降低的是治裝費,其餘三項食、住、行,則未必會比退休前少。以伙食費為例,退休人士雖然開始重視飲食清淡,開銷會明顯下降,但為了追求養生,保健食品開銷則會增加

住的部分,如果已有還清房貸的自有住宅,仍然要預留修繕費用、房屋稅、地價稅、水電與有線電視等固定開銷;如果沒有自有住宅,除非與親人同住,否則房租費用、或是進駐養生村的費用就要列入規畫中。至於行的方面,老人福利法規定,65歲以上老人搭乘大眾運輸系統可享半價優待,但是銀髮人士表示,特別是在70歲以後,行動機能退化相當明顯,勉強搭乘大眾運輸系統反而險象環生,如果是市區內的交通,建議要以計程車為主。

第3種錢 生活享受費
旅遊、運動、美食、養生、進修


必要指數 ★★★★★
金額比例 ★★★★☆

生活享受費如果從缺,重新開機的人生也很難精彩,但是這部分的費用開銷會很兩極,富豪版與小康版差異懸殊,譬如環遊世界,你可以選擇購買環球機票,採取背包客玩法,含台北共15個降落點,一趟下來預算約30∼40萬元;你也可以選擇郵輪,費用至少百萬元起跳。

運動項目花費最貴的應屬高爾夫球,許多中年男性上班族會期待退休後可以與友人好好打幾場「小白球」,但是打一場的代價分攤下來至少2、3千元跑不掉,包括果嶺費、球車費、桿弟費等,如果一個月想要打個3、4場,即使每個月有勞保年金與退休年金也負擔不起,想要退休後輕鬆的在藍天綠地間揮桿,必須預先準備。

第4種錢 人情開銷費
紅白帖、宴客、資助親人、公益


必要指數 ★★★★☆
金額比例 ★★☆☆☆

退休後人際圈變小,紅白帖收到的頻率下降,但是每一個紅白帖的金額卻是上升,以喜帖為例,姪甥的嫁娶,身為近親長輩的紅包多是萬元起跳。薛無也提醒,如果有兒孫輩,爺爺奶奶給孫輩的禮物和紅包都是不可免的。

另一種難以拒絕的人情開銷則是資助親人,在每個家族裡,總有財務頻出狀況的親人,雖說「救急不救窮」,但是親人有難,總是難以完全置身事外;還有一種開銷則是做公益,不管是直接捐款、或是擔任義工志工,都是需要成本費用。

第5種錢 後事費
葬禮、塔位


必要指數 ★★★★☆
金額比例 ★★☆☆☆

人生終點的最後一項開銷:後事費,如果有後代可倚靠,還不用煩惱到這一條;若是不想留下負擔,有愈來愈多人士已經自己打點好身後開銷,譬如預先購買生前契約、靈骨塔位,這些費用加總起來約數十萬元。

如果想要更精簡後事開銷,可登記地方政府舉辦的聯合奠祭,在固定日期甚至會由地方首長主祭,可以兼顧莊嚴與節約目的。

應付長壽風險 要多準備一筆投資本金

一般的退休規畫建議,都是先假設退休後餘命活多久、希望每月要花多少錢,然後再來回推必須準備多少退休金,但是,這種方式卻有很大的風險。ING安泰人壽總經理韋立俊(John Wylie)表示,「不要被退休後的平均餘命誤導了,事實上,有8%的人會活超過平均餘命,所以不要只存平均餘命的退休準備金。」

存本取息法 長壽不必怕

《一生三錢過四關》作者宋炎本也指出,這種「假設特定餘命」的規畫,最怕的就是碰到「活太久、花光老本」的長壽風險,因此,他建議可採取「77-7生生不息投資法」。

所謂「77-7生生不息投資法」的實務操作是指:譬如有老本1000萬元,770萬元用於投資,210萬分3年花用、亦即每年花70萬元,剩餘的20萬則用來應付通膨與投資稅費等成本

假設770萬元是投資到3年累計可以賺3成報酬率的工具,那麼這筆770萬元本金,就可以變成1001萬元,如此循環下去,既保有老本、又有投資孳息當退休金。
(最好是有那麼完美的投資工具,3年3成,平均一年10%,這已經是屬於相對高風險的投資了,如果變成是-10%,退休人士受得了嗎?)

只是,一定要謹記投資的首要規則:報酬率愈高,風險愈大。因此,聰明人永遠會採取平衡措施,關鍵就是「資產配置」,也就是說,在退休金當中,應該投資多少在相對安全、收益也相對較低的工具(像是收益固定的定存單);又應該投資多少在風險稍高、但收益也較高的工具(像績優好股票)。

記住,千萬不要把所有退休金全部投資在一家公司的股票上,而是應該分散投資在至少3∼5家公司,才是最安全的作法。

搭捷運跑通告的名模 白歆惠省錢真有一套

財富人生第29期 2008年9月號

吃路邊攤、買五分埔成衣不稀奇,難以想像的是,以她現今的知名度,竟不時還搭捷運、公車跑通告。她說:「大部分工作都在東區,從家裡搭計程車大概要花150元,坐公車只要15元,來回一天可省270元,一個月就省超過8千元。」

【文/褚姵君】

凱渥名模白歆惠的小名叫「白白」,出道後曾被媒體封為「林志玲接班人」,不過若真的要給她取個外號,最貼切的應該是「省錢女王」!

這位除了會走伸展台,也主持節目與演戲,年收入破千萬的名模,每個月花費竟然不到5千元,一點也不愛買東西,而且她相當以此為傲,絲毫不怕在敗金的模特兒圈被看低,她笑說,如果自己主持的「決戰第一名」要比賽誰最省錢,「我一定拿冠軍!」

聽白歆惠講她平時的生活有多省,吃路邊攤、買五分埔的批發衣,都還不算太稀奇,比較難以想像的是以她現今的知名度,竟然還搭大眾運輸交通工具跑通告。她邊受訪邊打起算盤:「我大部分工作都在東區,從家裡搭計程車大概要花150元,坐公車只要15元,來回一天可省270元,一個月就省超過8千元。」


全部家當扛肩上

但公眾人物坐公車、搭捷運,很容易發生被粉絲團團圍住要簽名的狀況,白歆惠不怕碰上類似遭遇嗎?她說:「我覺得那都是大家想像出來的耶。我出門時,當然一定會戴帽子,而且把帽子壓很低,穿著也都是T恤、牛仔褲,不會故意要張揚說『我是明星』,就算有民眾懷疑是我,頂多也就是指指點點,反正我帽子低到我也看不到他們,就無所謂。」

爆笑的是,她因為搭大眾運輸交通工具,全部工作行當都得扛在身上,所以她總是揹著個超大包包,像苦力一樣,但裡頭放了可都是廠商提供的上萬元漂亮的服裝、高跟鞋、化妝用品等,然後一到工作現場再火速變裝成超美辣妹,過程很像漫畫裡那些需要變裝的超能力英雄。

至於幾次被媒體拍到她總是在便利商店中買最便宜或正在促銷的飲料,或是參加完活動後不忘帶走試用包等,她笑說:「那就是我,不會覺得丟臉,而且本來就應該學習珍惜與節省。」

連簡訊都不打了

她自招其實還常常在與友人聚會後包飯菜回家。這陣子油電齊漲,為了省電話費,本來以多打簡訊代替通話的她,現在連簡訊都不打了,而平時在家她也發揮「抗高溫」的功力,不開冷氣,有時連白爸爸都看不過去,擔心她會中暑。

另外她因為一張千元鈔票都可以用很久,又很少買東西打開皮夾,所以還曾經發生根本不知道自己已經沒錢了,買幾10元的零食都付不出來的窘境,連她自己都覺得超好笑。

能夠身處五光十色的模特兒圈還如此節省,有兩個主要原因。一個是白歆惠本身個性對物質的欲望就不高,她說,從很小的時候,她就體悟,當擁有了一個一直以來很渴望的東西時,往往會覺得「也還好嘛」,所以她從來沒有很想要買什麼東西,有時候工作時,一群模特兒聚在一起,討論哪個牌子又出了什麼好看的包,白歆惠坦言:「我看到圖片時也會覺得好可愛,好漂亮,但都不會真的想去買。」

有錢不一定會開心

另一個原因,是從小白爸爸就教育白歆惠,有錢不一定會開心,平常節省著過,該花的時候花就好。白歆惠說,其實她唸書時期,不像一般人是每周,或是每個月跟父母拿固定的零用錢,「我從來沒有所謂的零用錢,但上學需要的東西,爸媽都會幫我準備好,如果真的要買什麼,我開口,爸媽也都會買。」

這種教育方式,有的小孩會被寵壞,吵著要這個要那個,白歆惠卻說:「不會啊,我知道爸媽真的對我很好,只會開口要買真正需要的東西。」

白歆惠與家人的情感濃烈,也真的是個乖女兒,把爸爸的教誨都記在心裡,她說:「我們家一直都不是很富有,但是我們家人的感情很好,證明快樂不一定都要來自財富。」

也因為如此,她這3年來賺到的錢,大筆花用全都花在家人身上。包括裝修20多年的老房子,以及買車給父母。

能夠為家裡盡一點心力,白歆惠很開心,「我們家3個小孩都這樣,會想到對方,我姊姊也經常買東西給我,家裡的老房子是兩層的,常常會漏水,所以主要是做抓漏、防水工程、重新整修牆面、天花板等等。」現在工程已經結束,白歆惠還再去找些物美價廉的新家具,讓家人生活更舒適。

2008年9月16日 星期二

陳忠瑞 台股達人的投資情

Money+理財家 2008年9月號

擁有多少錢,你就會想退休? 3千萬元?還是5千萬元?被同業譽為擅長替台股「摸底」、「抓頭」的瑞展產經董事長陳忠瑞,2005年離開元大京華投顧副董事長職務時,縱使已擁有上億元身價,也算是從職場上「退休」了,但並不代表他從此「退出江湖」,反而靠著投資的專業,繼續從事他所熱愛的股市研究工作,寫書、演講、當顧問,過著忙碌而充實的生活!

出身彰化農家的陳忠瑞,家境貧困,小時候不是在田裡幫忙,就是趁午休時間跑到學校對面的罐頭工廠作童工,直到上課鐘響前一分鐘,才趕回學校。因為家境不好,很早就體認到金錢的重要性。考上台大經濟系後,在前財政部長林振國教授的帶領下,知道了什麼叫證券「號子」,更因此替接下來20多年的投資人生埋下種子。

退伍後,陳忠瑞先進入日商住友商社當業務員,銷售塑膠原料,當時主要的客戶就是台塑。為了了解自己的客戶,他上山下海,還跑到港口看工人卸貨,徹底了解後認為台塑是「值得投資的好標的」!於是在台股只有800多點時買進台塑,結果當年塑膠股一路飆漲,最後大賺4倍才出場。


十年磨一劍 賺到吃穿不愁的財富

陳忠瑞利用這筆錢進修,拿到海外MBA學位,「當年多數MBA畢業回國,都從研究員開始做起,我也覺得隨遇而安不錯,便進入安泰投顧當基層研究員。」

進入研究部,陳忠瑞遇到了以嚴格出名的主管葉志勇。每一次將研究報告交給葉志勇時,他連翻都不翻,先問:「你自己滿不滿意?」「有沒有再成長的空間?」當然,報告就是原封不動拿回來重做,就在這一次次的重做中,陳忠瑞紮下了深厚的基本功。

對研究工作,他充滿熱忱,當年安泰是少數進入台灣市場的外資,陳忠瑞幾乎是早上7點不到就進公司,開始研究國外的財經資訊,8點多對公司主管做簡報,9點開盤後緊盯盤面各種訊息,下午還到各公司去拜訪。陳忠瑞回憶,當年他們為了了解公司,還去基隆港實地看公司進口原料的狀況,甚至公司的倉庫堆了哪些產品,他都瞭若指掌。也因為下過苦工,投資也能屢傳捷報。

後來適逢電子股起飛,因為研究工夫紮實,陳忠瑞早早就發現電子股的爆發力,重押聯強、亞光等電子成長股,一舉賺得了足夠讓他退休的財富,「如果沒有30歲前的蹲馬步,我一定無法好好把握30∼40歲的投資黃金10年,獲取下半輩子不愁吃穿的財富。」

很多人會在此時選擇退休,好好享受得來不易的成果,但對陳忠瑞來說,「投資」是他的靈魂,他不會輕言離開!陳忠瑞轉進康和證券自營部當操盤手,最令業界印象深刻的就是,他在2000 年「.com泡沫」破滅前,於雜誌上發表了一篇「景氣逆轉的機率,不可太過鐵齒」的論述,,判斷美國景氣已經過了高峰期,台股與美股連動密切,將有由多轉空的可能,公司急忙在高檔清倉,獲利了結,成功避開了接下來的萬點崩盤,賺進了上億元。

一戰成名後,陳忠瑞又進入元大京華投顧就任總經理,3年半後卻瀟灑離開,不戀棧大集團響亮的頭銜,捨棄了有公司配車、司機接送的種種高層禮遇,他轉身追求自在、恬淡的日子。

有捨才有得 離職後找到新天地

「人生最難的是捨得與放下。我當時想:沒有放棄,怎麼又會有『得』呢?」離開元大京華後,半退休狀態的陳忠瑞開始寫書,分享20年來的投資心得。「寫書是充實自我的好方式、是君子三達德中的『立言』!有讀者說,看了我的書讓他重新思考投資方式,進而在今年的空頭市場裡逆勢獲利20%,讓我覺得嘗試不一樣的動作,真的很棒!」陳忠瑞捨棄高薪、高規格禮遇,卻換得了善緣。現在的陳忠瑞,不幫人代操資金、不學投顧老師收會員、不賣研究報告,只持續在報章雜誌寫專欄,發表免費的寶貴建議。另外,一周至少兩天到台灣人壽當顧問,並與朋友合資跨足餐飲業,持續投資。

「耐不住寂寞,我還沒打算退休,對投資的熱情還沒熄滅!」我們看到陳忠瑞身上匯聚了一股能量:對自己熱愛的事物始終如一的能量!相信即使股海起起伏伏,擁有這股巨大能量的陳忠瑞,將永不消失。

退休後如何成為投資達人?

1. 要有國際觀:看跟投資標的相關的國外大公司在做些什麼?或是公司作了哪些海外投資?方能掌握產業脈動,靠投資獲利退休。

2. 要有熱情:投資從來不輕鬆,要堅持自己的專業,並且始終如一

3. 隨遇而安:股海起起伏伏,走得快不如走得長,隨遇而安才不會在股市波浪中消失

4. 照顧家庭:頭銜或身上的行頭都無法帶給你快樂,唯有家庭可以,所以要好好照顧自己的家庭。

他做了哪些準備?

1. 深耕產業研究20餘年,對上中下游廠商如數家珍。
2. 著重股市長期趨勢,只投資自己熟的產業
3. 找到最適合自己的投資架構,不輕易被消息面所左右

陳忠瑞 小檔案
退休年齡:45歲
現在年齡:48歲
退休金準備:繼續累積中(即使身價已上億元)
退休後平均每年生活費用支出:很省,退休前的西裝仍繼續穿
最大筆開銷:旅遊經費

平凡上班族用1/3薪水買股 季季賺30%

Smart智富月刊.第121期 作者:劉 萍

如果你覺得30歲前存第1個100萬好難、10年內存1,000萬更難!那麼請看看下面這個故事。
故事主人翁叫陳族元,小康家庭出身,沒有富爸爸。23歲進職場,從月薪3萬元的小查帳員做起,接下來6年,按自己的規畫,先到券商工作、再跳槽到上櫃公司幹財務主管,32歲那一年,靠自己累積了超過千萬元的資產,去年中,因為獲利穩定成長,決定提前退休。

工作8年當上財務主管

每個人都想要有錢,但常常只是想,沒有目標、方法,更別談行動。習慣做計畫、自律極佳的他,一有想法,就會訂目標、擬策略、確實執行、再反省及回饋,這4步驟是他能在33歲就靠投資圓夢退休的關鍵。

小學6年級,他已經訂下人生目標。因為有親戚在做代客記帳,收入不錯又穩定,他覺得自己未來也應該做這一行。同時,看到有親友迷上股票投資卻常賠錢,他開始好奇每天看報紙、聽廣播,研究股票。

有了人生的方向,他開始思考達成目標的方式、自己該加強的能力、如何有效分配資源。


念國、高中時,他集中心力念好數學及社會組科目,大學聯考就只填會計、財經兩大科系,在會計系念到大三就參加校園徵才,談好會計師事務所查帳員的工作,進入職場更對每份工作都會設定學習目標。

別看他從查帳員做到上櫃公司主管只花8年時間,他都是要求自己早上7點到辦公室,常常拚到半夜1點多才下班,把一天當兩天用,手上負責的案子是同業的1、2倍。

投資只用專用款

工作雖然累,但查帳員讓他精通財務知識、進承銷商工作則讓他了解產業脈動、企業成功的know-how,還因認真解決企業高層對股票掛牌的疑問,建立不少企業人脈;到了上櫃公司,因擔任財務主管,與投資機構研究員互動多,成為他日後投資上的最佳諮詢對象。

「如果我沒有好好工作,就不可能做好投資。」他說。

大眾證券自營部副總經理張智超表示,投資股票,其實就是投資企業。因此認真工作對投資一定有幫助。但投資不能光靠知識,還要控制風險,以免影響家庭財務安全

因為學財務,陳族元會把自己的工作所得分成3份,1份做日常家用,1份投入保險、房地產等理財帳戶,剩下1/3的薪水與年終獎金才是投資專用的資金。「投資只能用專用資金,絕不動到另外兩筆錢。但有購屋等理財需要,可以挪用投資的獲利。」

用工作和理財為家庭資產設下保護網,使他能「無後顧之憂」的大膽投資,投資得好是財富成長加速器,失敗也不會損及家庭生活

第1次投資,是上班第1年,用20多萬元資金投入股市,接下來的10年中,他曾大敗過3回,損失資金逾600萬元,但因為工作穩、理財得宜,他都能在股市重新站起。

3次慘賠學到的3堂課

而3次虧損,也讓他歸納出投資的3堂課:

第1課〉從基本面嚴格選股

「現在資訊太多了,如果不從財務和基本面做判斷,投資很容易出錯。」他說,所以十幾年來,他都勤做功課才選股。選股方式有3個步驟:

1.先把股市總覽從頭到尾反覆看4、5遍。
2.從毛利率、營業額、EPS等數據列出表現最優的檔
3.再從中挑出股本小、本益比低的個股

選好股後,投資屬性積極的他,操作也較為大膽,他會融資壓到滿,股價漲3成就全賣,所得資金再做融資,重新買進。

例如,他在1998年選定光碟片大廠錸德、晶片組的矽統,投入20多萬元,個股融資6成,等於買進約40萬元的股票;漲3成賣出,本利和約40多萬元再投入,加融資可買60多萬元的股票。如此來回操作3次,讓他在2年內賺到2百多萬元,本金翻了10倍。

第2課〉不迷戀本益比

但在年和2001年,他卻2度賠了大錢。當時,他買進景氣循環股華邦電、轉機股憶聲和訊碟,因為融資操作,同樣讓他投入2、30萬元資金,在1年內快速長大到2百多萬元,但一次碰到科技股泡沫,另一次是投資的訊碟公司變地雷、股價大跌而幾乎全賠光。

他剛開始很氣、很扼腕,不斷問自己如果多做什麼事,就不會犯這樣的錯?經檢討後發現,他的選股和操作有問題:

選股:雖然已用基本面篩選,但過度迷戀本益比低和市場在夯的股票

操作:
1.忽略法人對大盤影響加深,應加強對法人買賣股票的追蹤
2.進出場的判斷能力不足,於是猛K《股票操作大全》等十幾本技術分析的書

雖然賠的是從股市賺來的錢,但他常警愓自己:No More Lucky(好運不會常常有)。

第3課〉停損要當機立斷

2003年,趁著SARS期間股市重挫,他拔劍再戰,投資帳戶從10多萬元,在2004年初重新賺進200多萬元。可是,319槍擊案件、美股大跌,使台股重挫,個股腰斬,差點斷頭,所幸3個月後急漲回來。這一次雖然有驚無險,錢沒賠掉,但他又多學到一堂課,在選股和操作做調整後,還要重視風險控管

選股加重成長性:仍維持每季看熟股市總覽並篩選出營運與獲利佳的企業,並估算出該企業未來一年的EPS,每月追蹤獲利的達成率。股價若合理,再輔以技術線圖的訊號才進場

操作更謹慎:要尊重市場,只要系統性風險一發生,就不再戀棧,全部殺出;加入期貨指數做為判斷走勢指標,也做小部位的避險;以轉折點決定多空。

風險控管:
1.停損的設定:融資操作的虧損,是現股投資的1倍以上,故停損要設的更小,而且要當機立斷,以免損失擴大。做法是:每天晚上先列出市場指標股,隔天若整體持股虧損達1%~2%,就減碼降低持股比重;若指標股持續下跌,就迅速再減

2.資金的配置:單一持股資金達6成,風險太大,要降到1成,即使看好加碼也不超過3成

經過這次的修正,使他投資績效大增,2006年才歲的他,投資帳戶就逾1,800萬元。

由於資金部位變大,投資時,他以風險控管為要,設立的季報酬率從之前的50%在去年降至20%,同時還降低融資比率,甚至就只投資現股,讓風險再降1級。雖然現在已不用上班,他每天還是三更半夜才睡,早上看盤,下午勤寫投資日誌、蒐看投資機構的研究報告,晚上就做隔天的操作策略。生活還是忙,「但投資帶來獲利與操作上的成就感,又能多陪家人、做運動,1年兩次家庭旅遊,很快樂也很滿足了。」

也難怪,接下來他設定的目標,既沒有時間表,也不用具體數字的金額了。


投資存摺-陳族元在股市中反敗為勝的歷程

【投資是…】

班傑明.葛拉漢(Benjamin Graham)對投資的定義是:投資就是根據詳盡的分析、本金安全,以及滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作,就是投機

南台科技大學財金系副教授朱岳中認為,工作收入是財富的本錢,理財是依人生目標讓本錢穩健的長大,而投資要當做額外獎金,績效好就領得多,最差就是沒領到錢,但不至於影響生活

小檔案_陳族元
◎出生:1975年
◎學歷:政治大學會計系
◎經歷:查帳員、券商承銷及上櫃企業財務主管共10年
◎現職:專業投資人