包租團 搶攻15％投報率

30雜誌‧文：王妍文
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很多有錢人最鍾愛的投資工具就是房地產，因為它是實質資產不怕泡沫化。此外，相較於其他投資工具，它的波段行情比較明顯，容易抓買進賣出點。但問題是，房地產動輒上千萬元，一個領固定薪水的上班族也能投資房地產嗎？

這是一個上班族利用團隊投資，讓自己減少工作時間、每月收入變2倍的故事。

窮上班族 變身投資客

告別連續2年，每逢假日就在台北、台中來回奔波尋找房地產投資標的的日子，上班族柯泓全決定要當個輕鬆的房地產投資客。現在他是「Dr. City」（城市醫生）團隊成員之一，藉由隊員的分工合作，共同投資房地產賺租金，不僅賺進穩定的現金流，也有效疏解自己早已打結的假日生活。

5年前，剛退伍的柯泓全對房地產投資觀念就跟一般人一樣，覺得要歷經千辛萬難、存夠頭期款後，才能一擁「自己房子」的美夢；不過，卻在幫哥哥代管台中出租套房時才發現，原來擁有房地產也像銀行定存生息一樣，一直流進穩定現金，而非從口袋挖洞，每個月都失血。

正如同《富爸爸‧窮爸爸》作者羅伯特‧清崎（Robert Kiyosaki）強調，算出房屋買價，轉租後的報酬率夠高，未來5年、10年就能持續有可觀的「非工資收入」，財富才能自由。以清崎本身為例，他在70年代，以2000美元為頭期款，買入一間1萬8千美元的套房收租，扣除房貸支出後，淨收入僅有35美元。但這少少的35美元，卻成為清崎往後以房養房的大力量，從套房到公寓、從一間一間買到整批收購，目前清崎名下已經有超過1400間的收租公寓，價值超過3700萬美元。

獵屋轉租 揪團力量大

看著手中30萬元現金，當時已決定要回台北工作的柯泓全算一算，以買房自備款至少需要1～2成來算，頂多只能買總價150～175萬元的房子，在台北根本不可行。因此，他將投資範圍鎖定在學生時代最熟悉的台中地區，開始在大街小巷尋找房地產廣告看板，再一一打電話詢問、現場看屋。

終於，他在逢甲附近找到一層總價175萬元的套房，在當時屋主大多還是以空空一間房間出租的年代，他貼出低租金、具備網際網路等招租條件，很快就滿租，甚至不久就有人上門希望他能轉手割愛。首次房地產投資，讓柯泓全以不到1年的時間就賺進2倍報酬，成為他持續進場的力量。

接下來2年，他都從台北往台中跑，租車、找屋、看屋成為每個週末的固定行程。為了兼顧上班與投資，柯泓全幾乎一週7天，天天都要上班。努力投入房地產市場，雖然讓他賺了不少錢，卻也犧牲了生活品質。柯泓全發現，單以自己的力量，不僅長期無法負擔沒有休閒的生活形態，也難以和資本雄厚的投資客較勁，更別說要在房地產投資中殺出重圍。

正好此時，原本也是單打獨鬥，在房地產市場經營的的哥哥柯惇貿，正在推動「包租公社群」，已透過網路號召近30位上班族一起參與，共同以「城市醫生」為名，經營將近百間套房。

柯泓全看到團隊投資好處不少：第一、分散風險，如果手上有30萬元資金，頂多投資一個案子，但如果減到1萬元，可以投資到30個案子，後者風險比較低，上班族的投資負擔也較小；第二、集資金額高，可投資原先無法負擔，但投資報酬率更好的案子；第三、案量提升，透過團隊成員布線，房仲業務員會先轉介較好的投資標的，讓投資成本較一般人更低；第四、參與者眾，讓出租業務的管理工作有效分工，降低個人投入的管理成本。

穩定獲利 自創一份薪

不過，拿錢跟陌生人共同投資畢竟是件大事，即使是哥哥組成的投資團隊；柯泓全起初並不習慣信任這群透過網路聚集的隊友，他開始參與城市醫生每週定期舉辦的聚會，觀察團隊討論投資案的觀點、作法，甚至大家決定投資的案件，績效是否符合預期。

柯泓全發現，透過團隊力量拿進來的優質討論案，比他獨自與房仲交涉時還多，開發精力卻可以省下4/5，這一省，就把自己的休息時間省出來了；而且在不同投資觀點審核下進行的投資案，雖有決策時間拉長的缺點，卻也避免掉不必要的投資風險，讓每筆投資報酬率都可以穩定在15％以上，成為比定存還划算的投資。

尤其團隊成員分工細膩，從個案開發、價格談判、裝潢、整修、出租管理等都能有專人負責，提升整體投資戰力後，更有能力專找別人視為麻煩標的的空屋，重新裝扮後再出租，不僅成功活化「呆資產」，也幻化成一筆一筆可以帶進穩定現金流的好投資。

加入共同投資團隊後，柯泓全現在南下台中的時間，從每週一次減少為雙週一次；每次去找屋、看屋的時間也從2個整天，變成2小時，多出更多時間可以自行運用！另外，他也將原本只能投資一個個案的準備金，分別放在4件套房、大樓改裝等投資案上，分散房價高檔時容易產生的意外風險，加上原有的出租套房收入，柯泓全整體投資報酬率維持在3成左右，為自己在上班之餘，額外賺取一份同等薪水的報酬。

避免糾紛 慎選好團隊

目前，台灣各地都有類似揪團投資房地產的團隊出現，不過以柯泓全參加的「Dr. City」運作最具規模，經驗也最豐富，也可提供給有意自己揪團投資的人參考。

城市醫生不動產投資團隊自2008年成立以來，以共同投資方式約投資14～15件不動產個案，總投資金額將近上億元，即使遭遇金融風暴影響，平均投資報酬率仍維持在15%以上。

雖然沒有足夠時間或資金的上班族透過團隊投資，可降低進入房地產市場的門檻，不過，城市醫生創辦人柯惇貿建議，最好找經驗豐富、制度健全的團隊，避免將來發生不必要的投資糾紛，想要參加或組成團隊的人可以參考以下步驟：

第1步：定期聚會，提高信任

如果投資團隊的成員彼此不熟識，或是觀念難以溝通，都會成為共同投資的障礙，因此，一定要定期聚會交流。柯惇貿建議，可讓團隊中的每一個成員丟出初步開發的案件，共同討論模擬投資狀況，這樣平均一週看10件個案，每個月就有40～50件開發案可參考。

通常丟出來的開發案，負責的人必須有詳細的個案資料，也要初步探訪價格，算出預估投資報酬率，如果投資報酬率高於8％，且經過團隊主導人檢查沒有其他疑慮後，再成為開發標的。

第2步：投資分工，利潤分享

建立團隊默契後，柯惇貿也針對隊友專長，架構投資分工模式。原來，柯惇貿發現，有的人很擅長篩選案件找投資個案，卻不會議價；有的人熟悉議價技巧，卻不懂的如何評估是不是好標的。

因此，他會帶領隊友跑過所有房地產投資流程，再由個人針對自己所擅長的部分去發揮，讓篩選案件、估算取得成本、預估租金收入管理等步驟都有專人負責。

此外，為了鼓勵參與者，負責人可分配利潤，比例則由該案的投資者共同商議，像是開發者可以拿到購屋總金額0.5％～1％的獎金；負責出租、維護的管理者可以得到「該月營收」的15％等，讓團隊分工不會因勞務不均，最後走向解散的命運。

第3步：聯名帳戶，架構安全機制

永慶房屋研展部協理黃增福認為，共同投資最大的難處就在於彼此信任度與處理機制上。針對安全機制，柯惇貿也積極架構層層防火線，像是存入隊友投資款項或收租的帳戶一定採取聯名帳戶；以團隊人員設立的公司作為房貸的第二順位抵押人，避免所有人將房屋拿去二次貸款；房屋所有人與擔保人都要輪流等，減少連人帶錢一起消失的意外。

另外，在利潤方面，除了租金利潤每月定期依比例撥款外，對於轉手買賣的案件也在投資合約中載明遊戲規則，像是要賣屋時，一定要該案投資人開會通過後，才能進行買賣動作；利潤在完成交屋手續後30日才會分配等。避免投資過程中，有人要賣、有人不賣的爭議。

房地產達人柯泓全
出生：1979年
現職：運動用品公司業務主任
買房成績單：交易資歷6年，近20件投資案，滾出原始投資額8倍獲利。

目標存錢法 快速存百萬

30雜誌‧文：方德琳
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擁有人生裡的第一個100萬元，需要花多久時間？5年？10年？還是連想都不敢想。一位67年次的上班族，只花2年半時間就抵達理財的第一道門檻。她方法簡單也不痛苦，只要觀念正確跟用對工具，你也可以跟她一樣順利存錢。

對一個月薪4萬元，想到要存100萬元，總覺得路途好遙遠。事實上，存錢達人謝依珊一開始也這麼想。當她有存錢念頭時，忙著看理財書籍雜誌，四處詢問想找快速累積資金的捷徑。原本，她想從借錢投資房地產開始下手。

不過，這個計畫被她阿姨阻止了。謝依珊記得，當時阿姨告訴她：理財最基本是存錢，連存錢都不知道就想投資，就像在不牢的地基上蓋房子，遲早會有消失的一天。謝依珊按照阿姨建議，開始從存錢打地基。

理財起步 心態最重要

前台灣理財顧問認證協會秘書長、現為安睿證券投顧總經理的劉凱平說，「其實存錢最難的不是方法，反而是心態。」如果謝依珊一直抱持存錢太慢的想法，而去借錢投資，最後還真的賺錢，那麼就容易養成大膽冒進的投資性格，最後錢也留不住。

相反的，謝依珊體會，「每分錢都是自己的血汗錢加上一點一滴存下來，所以投資很小心。」因為逐漸累積存款的過程，反而讓她有控制風險的意識，不會輕易賠錢。現在，謝依珊很清楚阿姨說理財的第一步是「存錢」的意義。

今年31歲的謝依珊並不是一出社會就知道要存錢。28歲之前，她是月光族。由於父母從小供應金錢所需，她並沒有「金錢獨立」的意識。直到28歲，因為一趟德國深度旅遊的影響，才開始讓她起心動念有了存錢的想法。

設定目標 存下夢想金

原來學美術的她，在德國看到宏偉又有歷史的教堂建築，心中很受震撼，她形容，當時完全是「精神面的撞擊」，覺得世界這麼不同，一定要多出國走走。心中開始有了環球世界的夢想。

為了環球世界，她盤算至少要花35萬元。這35萬元就是謝依珊一開始存錢的目標。沒想到35萬元目標達成、緊接著50萬元、60萬元……沒多久，100萬元居然就手到擒來。

為了快速累積，謝依珊從第一個月就定下月存2萬元的底線，幾乎超過他月薪的一半。

「我把帳戶分2個，一個是存錢的帳戶，另一個是日常開銷的帳戶。」由於謝依珊是玉山銀行的美術設計，每年有24萬元可以享有比一般人定存高出好幾倍的利率。每月薪水一領到，謝依珊就立刻把2萬元匯入高利率的帳戶存起來，剩下的才花用。

但是每月可消費的金額突然少掉一半，難道生活不會很痛苦？謝依珊說，「存錢是實現我夢想的踏腳石。」只要想著目標，心中就會快樂。

儲蓄記帳 認清真需要

聯傑財務顧問管理公司執行長蕭碧華說，確實一提到存錢，有人就容易落入生活品質打折，痛苦指數升高的想法，但實際情況卻未必。像謝依珊知道自己每省下一塊錢就更接近夢想一步，她只是把錢存下來要花在刀口上，心中一定更滿足。

蕭碧華也建議想存錢的人就要像她一樣，立下存錢目標，而且目標最好跟自己的夢想有關。

謝依珊笑著說，自己就是那種閒來無事就會列下自己想完成事情的人。在她的夢想清單中，包括去北極圈、買房子、環遊世界1年等。而在2009年，金融風暴讓大家都不敢出國玩的時候，謝依珊居然開拔到芬蘭、俄羅斯自助旅行2週，踩到她夢想已久的北極圈。

謝依珊幫自己訂下月存2萬元目標時，就搭配記帳，寫下每一項支出的流水帳，她發現，只要不買衣服跟少吃幾家高價位的餐館，1個月2萬元就可以存下來。

謝依珊在存錢的第一年完全沒買過一件新衣服，拿之前的衣服一樣可以穿的很體面。「才第一個月我就知道，衣服常常不是因為需要才買，而是想要就買，難怪錢很容易花掉。」即使到目前為止，謝依珊開始小買一些衣服，她仍然秉持「丟一件才買一件」的原則。

拿衣服錢去換芬蘭旅遊。謝依珊說，「我真的不認為存錢會降低生活品質呢！」

專家建議 存錢3祕訣

擁有CFP理財顧問執照的富鴻理財顧問公司總經理黃信維說，別看謝依珊存錢的過程沒什麼，其實她已經抓住幾個存錢的祕訣。

祕訣1：分儲蓄帳戶和支出帳戶

她選擇薪水一入帳就先自動把2萬元存款撥到存錢帳戶，剩下的錢才是當月生活費。

黃信維說，存錢最重要的觀念就是：收入－儲蓄＝支出；而不是收入－支出＝儲蓄。這兩個略有差異的公式，執行起來效果卻差很多。

美國理財大師大衛巴哈就認為，利用銀行提供的自動化轉帳功能，每個月先把儲蓄的錢轉到另一個帳戶，人容易忘記自己原來還有另一筆錢，不知不覺就能存下來。

祕訣2：記帳抓出自己消費的漏洞

謝依珊從存錢第一個月就開始記帳一直持續到現在。謝依珊建議，坊間有很多記帳軟體，但自己用手記的感覺仍然不一樣。每寫下一個數字，腦中就多一點時間記憶，自然而然就會有「數字觀念。」

她舉例，記帳3年來，每天都會記錄早餐，大部分落在20元左右，如果哪天吃了45元早餐，他腦袋就有敏感度「今天的早餐太貴了」，現在，只要買東西她就能自動換算單位成本，再與腦袋裡的資料庫比對一下，就知道眼前的東西是貴還是便宜。黃信維分析，對理財來說，其實記帳只是一個過程，重點是抓出自己的消費漏洞。對於一個每月老是透支的人絕對有必要透過記帳分析消費習慣，再一一檢視那項消費可以剔除。

記帳的要訣是先有項目的預算觀念。像謝依珊自己設計記帳現金袋，每個月先把該月可以花用的錢分別放進信封裡，例如飲食費 4000元、交通費2000元的現金袋中。將這些信封隨時帶在身上，相關的支出就從符合的信封袋中拿錢，這樣自然而然就達到分項目控制預算的概念。這個源自爺爺奶奶那時候的「信封袋存錢法」是謝依珊認為最有效控制支出的方法。

祕訣3：意外之財都存下來

謝依珊除了每月固定存2萬元之外，三節獎金或幫朋友設計網頁的收入，她都全部存下來。芝加哥大學心理經濟學家理察．泰勒曾經提出「劃分心理帳目」，也就是人會根據錢的來源而給予不同的價值，有些錢就容易浪費，其中意外之財就是。

當大家領到三節獎金時，總以為這是每月固定薪水之外多得的錢，很容易拿來犒賞自己，錢就這樣花掉了。但謝依珊卻反而把三節獎金存下來，每年固定2個月的年終獎金都存下來，相當於她平常要存4個月之久。

投資理財 選熟悉產品

從月光族到存錢達人，謝依珊總結說，「工作要精明，存錢要傻勁。千萬不能想太多。」當有了第一桶金，她也開始學投資，拿出小小20萬元投資自己所在的金融行業股票。「前輩告訴我，要投資自己熟悉的產品。」謝依珊每做一步理財動作時總會請教身旁的專家。

這個月，謝依珊將成為新嫁娘。「人家說買房子至少要看過100間，我現在已看了40多間。」她說。下一個存錢目標就是實現在台北買屋的夢想，謝依珊很感謝當時點醒她的阿姨，讓她從最基礎的存錢開始，一步一步踏出自己人生的美好道路。

存錢達人 謝依珊
出生：1978年
現職：玉山銀行美術設計
存錢經驗：2006年9月至今3年多
存錢成績單：2年半存到人生第一個100萬元，還到芬蘭、俄羅斯自助旅行。

想買房，怎麼籌到頭期款？

30雜誌‧文：方德琳
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個案 Pearl的理財煩惱：

1每月薪水扣除掉房租跟生活花費後，所剩無幾，怎麼做才不會沒錢花呢？

2打算跟男朋友一起出國念書，但男友是收入不固定的畫家，計劃不知如何執行？

3對其他投資理財工具都沒興趣，只想買房子存錢。要如何開始？

個案描述：
Pearl是一家小型設計公司的助理設計師，薪水近3萬元。她老家在台南，因此跟男朋友共同在台北關渡租屋，每月房租2萬元。

月薪分攤1萬元房租，再扣除日常花費後，所剩無幾，是典型的月光族。甚至，有時多買一些衣服或包包後，還會透支，只好央請房東寬限幾天再繳房租，「這時候心裡就很煩，怎麼又讓自己沒錢花了。」Pearl說。

Pearl跟男友有共同出國念書的打算。

男友是個收入不固定的畫家，賣出一幅大型作品就有30萬元收入。他們沒有特別為留學而存錢，而寄望哪天多賣幾幅作品，出國錢就有著落。然而轉眼過了2年，Pearl開始覺得留學夢似乎愈來愈遙遠，除非開始進行存錢計畫。

Pearl看到有人買套房強迫自己儲蓄，甚至租給別人賺租金，因此也心生效法之意。即使哪天很幸運，男友的畫作多賣了幾幅，兩人出國進修，房子放著收租也有投資收益，甚至當房子增值，也可賣掉變成出國經費，一舉兩得。只是這整個理財計畫該怎麼起頭，讓事情步上軌道呢？

專家建議 高莉蓁 CFP認證理財規畫師

看來，Pearl是標準的月光族，對未來雖有夢卻沒辦法築夢踏實。理財沒有魔術神奇的方法，可以從零變出黃金來，只有認真計劃執行才能實現夢想。但現在Pearl的想法又太急迫，在突然意識出國可能成空後，又想買房子逼自己快速存錢。這樣的步調實在太快了，建議他要一步一步來。

行動1 ：記帳3個月 檢討支出項目

因為Pearl每月的消費支出有起落，大部分是花光光，有時候會透支5、6千元，因此記帳至少要3個月以上。Pearl想買房，即使父母給頭期款，每月也會多出一筆房貸，Pearl必須從記帳中，將不必要的開銷降到最低，才能再來考慮是否有買房的實力。

記帳後需留意各項支出的必要性（包含降低房租，以該區域的租金水平，尚有調降空間），屬於「想要」的開銷應儘量降低，並於每月做調整後，列為下個月該項支出的上限金額。另外，為了強迫自己儲蓄，每月須先將預定儲蓄金額存入一固定帳戶，並增加其提款難度，避免隨意動用該筆儲蓄金。

行動2 ：轉化自身能力 創造固定收入

如果他們真的想出國，建議現在去查詢相關的留學貸款資料，並不一定要自己存完錢才出去。建議他們可以詢問是否有在當地打工的機會、以及生活開銷的狀況，確定出國每月的消費金額跟學費後，再看看可以申請多少留學貸款，其餘的缺口就是存錢的目標。

理論上，每月一定要有儲蓄計畫，男友的畫作收入只能當作意外之財，無法拿來規劃。如果能將畫家男友的能力，轉化成固定收入，亦是可以考量的方向。譬如將其畫作轉為各式祝賀卡片、3C產品的個性化後製商品等。

行動3 ：持續吸收資訊 設定房貸上限

投資套房賺租金源自於《窮爸爸富爸爸》書中的想法，確實他曾經讓很多年輕人投資賺到錢。但是對目前每月收入皆花光的Pearl來說，還是一項高風險的投資。至少，萬一房子在等待出租的時候，他是否有錢可以付房貸？投資要保守，就怕他風險一來，資金週轉不過來而被迫賣屋，最後還虧損。

建議Pearl這段時間可以持續學習房地產投資的知識，網路上有一些喜歡投資房地產的年輕人俱樂部，他可以先去參加。一方面透過記帳，把自己的開銷降低，未來才有付房貸的空間。

2010年理財消費行事曆

賺大錢、撿便宜，一表就搞定
Smart智富月刊 第137期 撰文者：郭莉芳

攸關荷包權益的大小事，千萬不能不關心！以下整理了新的年度每個月份中，有可能影響到個人投資、理財、消費等面向的重大事件；多一分關心，就能幫荷包多省一點、多賺一些。

1月：稅務新制上路

理財大事紀

‧兩岸金融監理備忘錄（MOU）將於16日正式生效，留意金融股行情。

‧海外所得納入最低稅負計稅，不管是境外基金（國內投信發行、投資海外的基金，不在此範圍），或是投資型保單連結到境外基金的收益部分，只要每一申報戶的海外所得＞100萬元，且全年所得總額＞600萬元，就會被課徵基本稅額。投資型保單課稅規定不溯及既往，因此只要趕在2009年12月31日前投保的保戶，未來不會面臨海外收益納入課稅的問題。

‧結構型商品分離課稅制度上路，未來只要投資結構型商品，當商品到期後，須將本金與交易所得依照投資期間的匯率變化，換算成新台幣計算損益，只要換算結果是賺錢，就要先進行分離課稅10%，由金融機構代為扣繳，若賠錢就不課稅，但亦無法用虧損進行稅額扣抵。

民生備忘錄

‧1日起，健保住院給付實施「診斷關聯群」（DRGs）新制，凡病患屬於同一診斷及醫療處置，其住院給付都採包裹式定額給付，第1階段共有155項疾病納入此式，預估2010年約47萬住院手術病人受到影響。

‧10年效期的晶片護照規費將從1,200元漲到1,600元。

2月：春節出遊加保旅平險

理財大事紀

‧10日台股封關，22日開盤。

民生備忘錄

‧春節安排度假，記得用信用卡刷團費，以享有附贈的公共交通工具險保障，但這只包含搭乘大眾運輸工具的意外保障。如果預算足夠，可自費購買包含意外傷害與意外醫療險的旅遊平安險。

‧使用信用卡的機場接送與機場免費停車服務，應提早預約。

3月：汽車強制險調降費率

理財大事紀

‧央行2010年首次理監事會議，一般預期上半年不會升息。

‧中國召開人大、政協兩會，留意政治情勢變化。

民生備忘錄

‧強制汽車責任險費率第8次調降，汽車費率平均調降7%，機車費率平均調降11.2%，汽機車整體平均調降9.5％，汽機車族荷包又可以省一點了。

4月：台股超級財報月登場

理財大事紀

‧台股上市櫃公司陸續公布2009年財報與2010年第1季財報，面臨每股盈餘（EPS）與營收數字的真相揭露，影響股價波動。

民生備忘錄

‧整理2009年的醫療單據、保費支出證明、捐贈收據等，做為下月報稅的列舉單據。

5月：綜所稅申報有好康

理財大事紀

‧個人綜所稅前3級稅率各降1%，綜合所得稅稅率從6%、13%、21%、30%、40%，修正為5%、12%、20%、30%、40%。

‧營利事業所得稅稅率從25%降低到20%。

‧預售屋契約新制上路，未來契約書內必須將主建物、附屬建物（陽台、雨遮）及共有部分（樓梯、走廊）面積及售價分別標示，在總價不變的情況下，未來主建物的每坪單價將會更高，附屬建物與公設的單價則會降低。

民生備忘錄

‧上海世博會開幕，為期6個月的會期，預計將吸引7,000萬人次造訪上海，為歷屆世博會規模最大的一次。

6月：留意央行利率動向

理財大事紀

‧留意央行的利率政策，如果景氣持續溫和復甦，觀察寬鬆貨幣是否持續，或是有進一步升息的可能。

‧11日在南非舉行世界足球賽，在賽期前後，建設、觀光、消費類股可望受惠。

民生備忘錄

‧30日以前，是選勞退舊制的勞工改選勞退新制的最後期限。

7月：除權息旺季開始

理財大事紀

‧若想參與除權息旺季，別忘了計算對年度所得稅的影響。

‧繳納汽機車燃料稅。

民生備忘錄

‧暑假旅遊旺季開始，聰明善用信用卡的附屬優惠。出國若有刷卡消費計畫，記得先打電話到各家信用卡服務中心詢問海外刷卡手續費（目前從1%至2.2%不等），選擇費率最低的信用卡集中消費。

8月：網路報稅開始退稅

理財大事紀

‧上市櫃公司公布半年報，可以重新檢視該公司的產業前景與位置，擇強汰弱。

民生備忘錄

‧利用網路報稅的民眾，將是第1批國稅局退稅的受惠族。

‧下半月是旅行社出清團票與機位的時節，民眾可以趁機撿便宜。

9月：旅遊淡季搶便宜機票

理財大事紀

‧開學季將屆，有高中以上學生、年收入符合條件的家庭，不妨善用政府的就學貸款。

‧928為房地產推案大檔期。

‧北捷蘆洲線預計提前通車，留意蘆洲、三重房市行情。

民生備忘錄

‧暑假過後進入旅遊淡季，上班族可趁機安排年度休假旅遊計畫，機票與團費比較便宜。

10月：百貨週年慶開打

理財大事紀

‧中國十一長假開始，帶動消費熱絡，擁有大陸通路的中概股最受惠。

民生備忘錄

‧百貨週年慶開打，多蒐集各家百貨型錄折扣資料，再加上滿千送百等促銷活動，不妨集中火力消費。

11月：把握贈與節稅最後時機

理財大事紀

‧月底前記得繳納地價稅。

‧年度個人贈與免稅額220萬元的核計時間到年底結束，有資產移轉計畫的人要把握11、12月。

民生備忘錄

‧6日起台北國際花卉博覽會開展，為期6個月，預計可吸引800萬人次，將可帶動台北市中山區周邊的觀光發展。

12月：留意選舉前後政經變化

理財大事紀

‧年底收到各保險公司寄出的保費證明單據，記得檢視全家人的保障夠不夠，在保費不斷攀升的時代，不妨多利用平價的定期險種，增加保障；或請保險業務員重新檢視家人保單。

民生備忘錄

‧台北縣將升格為「新北市」，拉近與台北市的資源。

‧5大直轄市長選舉，可能會影響台股行情。

滿手套牢基金，如何重來？

30雜誌‧2009/12/25 黃信維
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個案 Mandy的理財煩惱：

1在2007年時，因朋友的推薦買了多檔基金，至今都還是負報酬，這些虧損基金到底該怎麼辦？
2對投資完全沒有概念，現在存的錢也不知道該投資什麼好？
3對投資理財不想花太多時間研究，像我這種人最適合怎樣投資呢？

個案描述：
Mandy在一家知名的入口網站工作，每月薪水6萬元。公司對員工很照顧，每月可讓員工從薪水固定提撥比例，參加公司舉辦的退休計畫，估計每年固定報酬率至少有10%。即使離職，公司也會把這筆錢加上利息全部還給員工。

所以她每月都從薪水提撥6000元參加公司的退休計畫，此外就沒有固定的投資工具。但想投資時候，就把朋友當理財顧問，四處詢問比較後，就買朋友推薦的股票或基金。「至今從來沒有賺錢過。」Mandy笑著說。

像2007年，當時基金市場很熱，週遭朋友不時提到投資基金的成績，讓她心生羨慕。在朋友建議下，她覺得貝萊德世界礦業基金的表現很突出（當時是美林世界礦業），一口氣就拿出自己存款的20萬元，單筆買進，截至目前為止尚虧損13%。

在台北租屋，沒有男朋友，也還沒有購屋或結婚的打算，賺的錢不是拿回鄉下給爸爸媽媽，就是出國旅遊，剩餘就存起來。這兩年又多存了約40萬元，該要如何投資才好？

專家 黃信維 富鴻理財規畫顧問有限公司 總經理

行動1 ：修正投資心態 避免羊群效應

Mandy的個性是屬於依賴性與衝動性較高的個性，就是典型隨波逐流的散戶，多數人的方向就是依賴的方向，最容易「追高殺低」。這就是股市裡有所謂的「羊群效應」，投資人傾向購買最熱門的股票，結果通常會對財務造成嚴重的損害。議她要建立長期穩定的投資策略，一開始採用「定期定額」的方式投資。

行動2 ：確立理財目標 擬定投資策略

Mandy現在存的錢不知道該投資什麼好？那是因為沒有設定人生理財目標，確立理財目標等於是對將來的經濟生活做出了承諾，也使投資理財產生了意義。

未來沒有購屋或結婚打算，那麼「退休」就是一個需要積極規畫的理財目標，應該根據年齡、距離退休時間、風險承受度等客觀條件，選出適合的投資工具，並做一個投資組合，讓它穩定成長，每年定期檢視執行進度，才是長期的投資策略。

行動3 ：了解風險屬性 建立投資組合

由於Mandy對於本身風險忍受度並不十分清楚，於是常出現買錯投資標的情況，特別是當股災來臨時，無法繼續投資或容易在低點認賠出場。

資產配置需要區分核心與衛星組合。「核心組合」適合長期持有，以達成長期理財目標，如分散布局的全球股票、全球平衡、全球債券；「衛星組合」可視市場時機波段操作、適時停利出場，增加投資報酬，如礦業、科技、新興市場或單一國家基金等波動性較高的基金。

Mandy買了多檔基金至今還是負報酬。若要處理應考慮哪幾個方向：哪些是核心與衛星基金？未來市場走向？基金的體質？若是核心部位的基金，最好繼續扣款，待景氣循環後產生穩健的報酬。衛星部位則視投資屬性而定，若無法符合自身的風險承受，就應該降低比重。

至於當初單筆買進的貝萊德世界礦業基金，雖然面臨虧損狀況，整體而言，原物料長期趨勢仍然向上，只是全球經濟減緩，導致需求減少的修正壓力，建議繼續持有，並適時停利轉進核心資產。不過要提醒的是，要控管好投資比重（衛星資產不要超過整體資產的4成），就不怕短期的市場波動。

此外，手邊的40萬元，建議預留緊急預備金後，餘額投入核心資產組合，作為未來退休生活需求準備。

掌握波段 每月多2萬

30雜誌‧2009/12/25 文：林艾玲
http://forum.30.com.tw/Board/show.aspx?go=1767

上班族想在忙碌的工作之餘，額外幫自己加薪，時間、精力都要配合得當，執行起來並不容易；但靠著理財知識及投資紀律、用錢賺錢，累積財富的效果可能會讓人大吃一驚。

七年級生陳貞志是名保險業務員。白天勤跑業務、服務客戶，是個不折不扣的上班族；到了夜晚，他搖身一變，成了基金理財達人，不但上網為網友解答投資疑惑，自己還能大賺一筆。他在雷曼兄弟倒閉前大量減持基金，2009年，當別人資產才回到大跌前的水準時，他的基金資產已經增加56%，金額超過20萬元。等於每月幫自己加薪將近2萬元，成績相當豐碩。

勤做功課 累計報酬率

跟同儕相比，陳貞志頗有投資賺錢天分，這樣的成果並非僥倖得來。如果想像他一樣，藉由買賣基金獲利、幫自己加薪，事前準備功夫一定要夠。他表示，「我不想讓一般人誤以為，只要長期投資基金、定期定額就一定會賺錢。」這是大部分的人對基金投資最大誤解。

另外，上班族也不要認為投資基金不用做功課，只要聽銀行理專建議，讓基金經理人幫自己賺錢就好。天下沒有白吃的午餐，基金能有高報酬率，絕非憑空而來。他強調，自己確實花費一番苦心，研究出一套最適合自己的基金投資術。

「很多人會說，定期定額投資基金是最簡單的『懶人投資術』，但就我自己的經驗來看，卻不是這樣。」陳貞志說。他認為定期定額雖能分散時間風險，稀釋虧損部位，但同樣的獲利也會被稀釋，當基金淨值上漲，投資人扣款額度也會愈墊愈高。陳貞志回憶，2003年到2005年是基金起漲年，他挑選的基金在這段時間也表現不凡，淨值從16元一路漲至27元，累計報酬率逼近7成。

但他當時定期定額投資，淨值低檔時雖有累積一定部位，但隨著基金一路上漲，扣款金額也愈來愈高。結算下來，實際投資報酬率約15%，跟該檔基金7成的漲幅差太多。

微笑曲線 逢低就買進

陳貞志進一步說，定時定額可以賺到經濟成長率應有的報酬，但若想拉高報酬率，還是得搭配單筆投資。陳貞志透過歷史資料，得到基金過去平均價位及風險波動度，並大略抓出淨值高低點位置。當基金淨值跌破歷史平均價位時，他就加碼買進，突破時就減碼或贖回。也就是以定期不定額、或定期定額搭配單筆操作方式追求基金報酬率。若考量景氣循環，進一步計算出基金平均波動率，那麼參考價值更高。

簡單講，假設近3年基金淨值最高在50元、最低在10元，那麼投資人就可將這段區間分成4等分，也就是10～19元、20～29元、30～39元及40～49元。當基金淨值在10～19元之間波動，代表目前價位處於相對低檔，可加碼買進；反之，當淨值在40～49元區間波動，就意味基金在歷史高檔，投資人就要分批減碼或贖回。

想像一條微笑曲線，左右兩端最高，中間最低。如果把它當作基金淨值走勢，定期定額在曲線的左端效果較好，能充分發揮降低投資成本的優勢，要是能在中間最低價位大筆扣款，對基金績效更有利。

陳貞志的作法，其實就是增加曲線中間、或左端靠近中間的低檔扣款機會；而當基金淨值走出谷底、並逐步向上攀升，也就是進入微笑曲線右端時，投資成本跟著上漲，此時就要開始減少扣款金額，或分批落袋為安。這樣才不會將先前累積的低成本部位又再度墊高，抵銷掉定期定額投資的效果。

動態調整 靈活加減碼

像這樣透過基金高低點價位不同，所採取的動態調整，算是定期定額的改良版。而依照這樣的概念，投資人可進一步參考基金屬性，自行設定加減碼標準。例如，原物料基金波動向來較大，近3年高低價位區間，就未必要分成4等分。如果投資人風險承受度較低，那麼不妨分成10等分，逐步調整。當淨值波動愈接近低檔，買進比例就愈高；愈接近高檔部位，基金減碼或賣出的比例就要增加。

「定期定額投資基金，時間久了，其實就像大額的單筆投入。曝險部位增加，但新增資金不變，所以真正分散風險的能力也會被打折扣。」陳貞志的意思，是指定期定額時間愈久，累積部位愈大，這樣對每次新投入的小額資金來說，能影響總投資成本的部分就相當有限，降低風險的效果也會變差。

因此，在他的資產組合中，定期定額投資的基金只占了一部分。他還會利用下班時間蒐集各國經濟數據，並利用技術分析研判行情走勢，練就單筆、波段操作集一身的功力。

判斷情緒 開心才理財

「這幾年，自己真正投入市場後發現，要成為波段操作贏家，除了努力用功外，自我情緒控制能力也很重要。」陳貞志有感而發說。

在投資世界裡，有2件事永遠要克服，那就是貪跟怕。他認為，人只要陷入恐懼或貪婪的情緒，就無法冷靜、理性的思考問題，這樣一來，做出錯誤決策的可能性就高。為避免這種情況發生，陳貞志自行研發一套「理財開心指數」。透過這套指數，他就能判斷自己目前心理狀態，如果指標呈現恐懼或貪婪，他就會選擇暫時離場、打消想做任何決定的念頭。

「理財開心指數」內容有5項目，包括「自我績效」、「標的表現」、「市場表現」、「同儕表現」及「自訂目標」。陳貞志的作法，是將自我績效分別跟標的、標的的市場指數、同儕及自訂目標相比；如果標的表現優於市場指數，就代表自己挑選基金的功力還不錯；要是自我績效優於所挑選的標的，那就意味波段操作相當成功。

如果每項都超過比較的項目，開心指數就高，反之，開心指數就低。

當開心指數很低時，「我就會關掉電腦、不再看盤，避免自己因為情緒化，而做出錯誤決定。理財就是要開心，如果內心焦慮、憂愁，或貪心、想賺更多，最後都只會干擾自己的判斷能力，很難做得好。」陳貞志認為，理財要先理心，不論市場飆漲或重挫，都要以平常心看待。

基金入門 先定期定額

陳貞志目前已經玩基金高手，在資金部位上，定時定額部位慢慢下降中。但他仍建議上班族，最好先從簡單的定期定額做起，一方面可幫助自己抓到市場脈動、對整體投資環境較有感覺，另一方面，還能掌握基金特性，並釐清自己的投資屬性。一段時間投資後，摸索出一套更適合自己的操作方式，屆時再依照自身需求調整，投資效果更好。

但是陳貞志仍提醒，不要以為投資很簡單，沒有做功課、就算定期定額買基金，也未必是獲利的保證。

基金達人 陳貞志
出生：1981年
現職：金融保險業主任
投資經歷：7年
基金投資成績單：過去1年獲利56.33%

M型上班族 薪水投資術

30雜誌‧文：方德琳
http://forum.30.com.tw/Board/show.aspx?go=1776

2010年到來，你有什麼投資願望？

勇渡海嘯後的第一個新年裡。景氣終於開始回溫，眼前開始有了新的投資機會，專家預估今年股市走上上下下波動的「W型」結構，領死薪水的上班族該如何出手？

30歲的王惠玲是典型的30世代上班族，他是一家食品業的行銷企劃，月薪約3萬元，因為想成家，他想要先存100萬元，但是已經3年沒調薪，他有機會趁這波回溫開始存錢嗎？

惠玲的同窗好友劉玉珍，最近剛買房子，要請惠玲參加「入厝」party。惠玲很訝異，同學為何可以買房子，而她卻是努力工作還是存不到錢的「月光族」？

玉珍告訴她，其實她之前薪水只有2.5萬元，但她要求自己1個月花費決不超過1萬元，每個月可以省下6成薪水，1年就可存25萬元，10年就有250萬元，「在凍薪時代，上班族一定要理財，長期投資，小薪水也有大財富，」劉玉珍說出人人都知道，但不會執行的答案。

第1課 M型上班族的宿命


做網站編輯的劉玉珍其實很早就對理財有研究，他早就認清自己是「Ｍ型上班族」。

30世代是最悶的世代，「現在是M型社會，而30歲上班族變為左邊窮人的機會更高！」富鴻理財顧問公司總經理黃信維說。

所謂M型社會，是指畫出社會的財富分配曲線，此曲線分成3塊，左邊是窮人，中間是中產階級，右邊是富人。如果從實質薪資成長率、失業率、經濟成長率、存款利率，4大指標，再對應觀察現在30歲、40歲、50歲的人，從大學畢業後開始工作的頭10年，他們遇到的台灣經濟情況（見表1），你就知道差異有多大，50世代是利率8%以上的黃金年代，40世代也有5%，但是30世代只有1%以下，起步的差異，更容易讓30世代年輕上班族淪為M型左端窮人的命運。

Ｍ型上班族的理財困境有3大特色：

1.凍薪族：30世代的上班族有一半時間處於實質薪資負成長時代。換言之就是薪水的漲幅追不上物價的漲幅，同樣都是賺3萬元，但是能購買的東西就比較少。看看圖1-1，你就知道2009年實質薪資成長率是－3.3%。

根據104人力銀行的調查，2009年社會新鮮人的起薪比5年前還低。

2.高失業風險：目前30歲上班族其實一畢業，就面臨4%以上的失業率（見圖1-2），很多人只能暫時屈就在約聘或短期聘僱工作。甚至，好不容易有了錢想存銀行，定存利率也不到1%（見圖1-3）。

3.經濟成長率低落：30歲上班族進入社會工作不到10年，已經遇到二次台灣經濟負成長（見圖1-4）。經濟成長率低代表賺錢機會少，對上班族的具體影響是：年終獎金縮水、創業的機會愈來愈少。

深知30世代Ｍ型上班族的無奈，但是玉珍不信邪，決定要找出一條理財的活路。「每月薪水只有3萬元的上班族，扣除生活費之後，只剩下6000元，這樣也能投資理財嗎？」

別懷疑，先穩穩地把6000元存下來，享受投資的複利，就有機會像劉玉珍一樣買到自己的房子。
第2課 不要小看一份薪水的力量


黃信維分析，在台灣經濟高成長的那10年，上班族的投資理財大約有兩種：一個是極端保守的定存族，錢只放銀行存定存；另一種則是積極參與台股漲跌的「勇敢投資人。」但台灣經濟現在已步入低成長時代，投資理財的方法絕不能像過去一樣，否則錢有可能越理越少。

如果放定存，現在定存利率不到1%，利息完全追不上物價；如果當「勇敢」投資人，借錢投資甚至短進短出，現在全球金融國際化，市場波動程度更高，獲利更困難。

「就像棒球一樣，現在年輕人投資理財要先安全上壘，不要一出手就想打全壘打。」黃信維認為，反而像劉玉珍一樣，能穩穩地把錢留住，賺一個比定存更高的利息報酬就是最好的理財方式。

從小錢出發也能累積出財富，因為投資最可觀的力量就是「複利」。所謂複利就是把錢拿去投資，賺得利息後，再把本金連同利息一起再拿去投資。歷經一段時間後，由於本金不斷地長大，就像滾雪球一樣，後面增長的速度就很驚人。

舉例來說：你如果存1塊錢，並將1塊錢放到年利率10%的投資報酬率上，根據七二法則，7.2年後，本金就能增加一倍，變成2塊錢。若再存到30年，複利結果就成為7.6元。

以此推算，假設每個月都存下6000元，工作30年後，本金就存了216萬元。每年10%的複利效果，30年後本利和會高達1184萬元。

每月只有6000元，30年後卻破千萬，這就是時間複利，聚沙成塔的威力。

然而，知道時間複利效果是一回事，但卻未必能真正能落實到日常生活上。

美國知名理財大師大衛巴哈曾提出「拿鐵因子」，就是因為看到大家亂花小錢而想到的理論。他呼籲，大家每天省下1杯拿鐵咖啡的錢，就能安穩退休。（省下1天1杯100元的咖啡錢，1年存下3.6萬元，若年利率10%，30年後近600萬元）其實背後的意義就是小錢的複利效果。

聯傑財務顧問公司執行長蕭碧華也說，人們常常夢想有一天掉下一大筆錢，卻不知道眼前的小錢也能長成大錢。不僅省下大衛巴哈說的拿鐵因子可以安穩退休，其實多打一份工，每月多賺6000元也是很好的方法。

第3課 存第一桶金愈早開始越好

知道時間複利的威力，但你可知道晚一年開始投資理財又會差多少嗎？

目前是復華投信副總經理的宋炎本，在他自己的著作《一生3錢過四關》書中提到這個例子。

如果甲跟乙都是18歲開始理財，假設年報酬率都是10%，每年投資2000元。甲只投資前8年，後40年不投資，僅靠前8年的本金複利存錢；乙剛好相反，前8年不投資，後40年每年都投資2000元，那麼兩人到65歲時，甲只投資前8年累積的財富，居然比乙投資40年的財富還要多。

換言之，乙拖延了8年才開始投資，即使後面連續投資40年也趕不上前8年的複利效果，比甲少了快15萬元。

蕭碧華也提醒，很多年輕人都希望等加薪再來投資，卻不知道晚一年投資效果就差很多。甚至加薪遲遲沒有出現，就白白浪費年輕人最大的投資本錢——時間。

第4課 做長期投資的富公子

存錢之後，開始擁有投資的資本，但上班族理財投資，最怕耐不住性子。看著股市漲，就急著追高，看到大盤一往下，就急著出脫。

看看下面這個數字，你就知道你做錯了什麼。美國加州大學在1991～1997年間做了一個調查，發現積極進出股市的人年報酬率平均只有11.4%，而長期持有者卻有18.5%的報酬率。

《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特‧清崎建議，最可能獲勝的投資方法就是「長期投資」。因為股市波動的高低點很難預料，如果投資放長線，讓時間熬過景氣循環，才能提高賺錢的機率。

清崎曾經把投資人分成7個等級，你可以先測看看自己屬於哪一級。絕大多數的人不是月光族，就是當短進短出的「聰明」投資者（其實就是投機客），這些都不可能賺進相當投資報酬率。只有盡快讓自己成為「長期投資者」才可能穩定獲利。

根據美國金融服務業市場研究機後Dalbar統計，1986年投資1萬美元在美國標準普爾（S&P）500指數，到20年後，2006年底，應該會變成9.46萬美元。可是同期間投資人平均報酬只有2.1萬美元，為什麼少賺了7萬多元？答案就是：他們不斷轉換標的，結果賺得比市場該有的報酬少。

第5課 設定合理的投資報酬

1年的投資報酬率該有多少才合理？

宋炎本研究，投資報酬率應該介於5%～10%。因低於5%被通膨吃掉，高於10%是投資高手才可能做到。

以《富比士》雜誌2007年的調查，號稱股神的華倫巴菲特長達40年的投資績效每年平均為24%。而其他世界知名的投資高手大多在10%～15%。

設定合理的報酬到底有什麼意義？黃信維說，合理報酬的勝算機率比較大，若想要一個超額報酬，其實等於跟市場對賭，就容易犯下短進短出的毛病。

第6課 投資理財追求夠用就好

有錢不是人生目的，而是為了實現人生的目標或計畫。宋炎本提醒，理財最高境界就是「要用錢的時候有錢用」，而不是一味追求財富數字的增加。

很多有錢人並不快樂，因為財富數字並沒有跟人生目標相結合，實現自己的價值觀。因此目前30歲上班族要理財的第一步，就是先放棄「1億元退休」這種純然數字的追求，而是先好好想想自己要做甚麼？需花多少錢。

儘管每個人追求的目標不同，不過宋炎本提醒，多數人一生中有4個錢關要過。所幸，錢關不是一次都來，而是在人生不同階段出現，因此可以有時間分別準備。

第7課 選定投資工具開始行動

越早開始，利用長期時間複利效果來累積財富是現在上班族最好的投資方式。雖然薪水少是一個投資的限制，但是較於40歲、50歲的人，現在年輕人可以小額投資的投資工具更多。

以定存來說，目前壽險公司推出的儲蓄險或利變型年金險都可按月進行，每個月5000元就能投資；而基金也能以最小單位3000元進行定期定額。甚至股票也能用零股買賣做小額投資。過去人家認為有錢人才能投資的房地產，現在都有年輕人自行組織合購團隊，1萬元就能當包租公。

總之，經濟大環境無法掌握，但是投資理財卻是操之在己。只要抱持正確的投資觀念，選一個適合自己的投資工具，你也可以像前輩一樣穩穩地擁有富足人生。

善用贈與，省下千萬稅金

2009/09/07 Yahoo!奇摩理財 專家專欄 APPC中華民國個人財產規劃人員協會 羅友三

對於手上握有龐大股票資產的企業主、公司大股東與經理人而言，每年繳交高達40％稅負的結果，讓這些高股利所得者開始關心，該如何正確地做好節稅規劃，既可降低原本的所得稅負，又可不再增加本身資產。在此，建議可善用以下的規劃方式：

股票節稅技巧一：股票分年贈與

股票不做一次移轉，透過每年政府提供的220萬贈與免稅額範圍內分批移轉股票，尤其在最近股市低迷，股價重挫的時點更是移轉規劃的好時機，趁股價低時可在免稅額度內移轉大量持股給子女，待將來股市上揚時，子女的股票價值也跟著增加。

股票節稅技巧二：股票信託分年贈與，讓免稅空間加大

股票所有權人將名下持有的股票作成信託，年度產生的利息由子女享有，待信託結束後的母股仍是持有在父母親身上，而受託人可以是銀行業者或者是自己配偶所擔任。此即為「本金自益，孳息他益」之信託規劃，股票所有權人在交付信託時，就先依照郵局1年期定期存款利率折算贈與價值，馬上有節省贈與稅的空間，且具有大於直接贈與股票的效益。而股權信託對於高成長性、高配股配息越多的公司大股東，節稅空間越大。

倘若孳息是分配給已成年但所得稅率較低之子女，更有分散所得，降低所得稅的效果。因此，善用每年贈與免稅額220萬的贈與規劃結合股權信託，將可同步降低每年的綜合所得稅及節省贈與稅負；這樣一舉多得的股權信託規劃安排，已成為企業主及大股東節稅規劃的主流工具之一。

陳先生自小與兄弟跟父親三人一起做生意並開起工廠。自前幾年父親去世之後，便與弟弟共同繼承了父業並加以拓展，目前已準備成為上櫃公司。陳先生與陳太太的所得資產，除了每年繳交40﹪的綜所稅外，也逐漸達到將來會產生遺產稅的狀況，這讓他們開始有了規劃念頭並決定實際行動。

●家庭成員：


●股票資產狀況：


●股權信託模型：（以陳先生為例）


●股權信託規劃效益分析：


由規劃效益表可以清楚顯示，充分善用政府提供的股權信託合法節省稅賦的規劃及每年220萬的免稅贈與額度，以陳先生而言，不僅放大了贈與額度，且同步達到分散所得給小孩，其節稅的效益高達133.53萬元。

一生勞碌辛苦，無非就是想多留下一些財富給心愛的家人，一定要好好地規劃。我們非常清楚的知道，當我們用盡心思在賺取5～10%的獲利的同時，是不是也應該思考，如何將辛苦賺取的財富，更完整的保留下來，一家人更能快樂的享受財富。

資金不多，如何買好股？

http://forum.30.com.tw/Board/show.aspx?go=1772
30雜誌‧2009/12/25 林成蔭

個案 Sean的理財煩惱：
1喜歡基本面佳的中華電信跟台灣50，但買一張都要5萬元以上。每月薪水只有3 萬元，有何方法能快速進入此投資圈？

2覺得定時定額觀念很不錯，可以用定時定額投資台股嗎 ？

3報章媒體報導高股息股，投資他們需要特別注意什麼？

個案描述：
Sean在國內一家財團法人基金會工作，每月薪水固定約3萬元。賺的錢不多，但工作時間很正常，壓力也不大，他很滿意這種生活型態。因為工作收入不多，他就打定主意要從投資市場中賺錢獲利來彌補不足。

在大學時代就會看一些投資理財書籍，學習股票技術分析等。因為受限於資金只能買些低價股，而低價股大多是股性活潑的投機股，或是乏人問津的冷門股，Sean其實沒有賺什麼錢。

倒是最近理財文章中常提到的高股息股讓Sean眼睛為之一亮。這種股票雖然沒有爆發力成長，但只要波段抓的對就能穩穩賺，很符合Sean的投資想法。

不過，現在高股息股似乎是市場的大熱門，股價都不低。像他最鍾情的中華電信跟台灣50，一張都要5萬元以上，勉強買一張就沒有餘錢買另一張，投資風險也無法分散。

人推薦Sean可以用零股投資，只是不是真的可以？

專家建議
林成蔭 富鴻投顧問副總經理

Sean的生活觀很有意思，但也存在一個問題。中長期來看，薪資成長（包含職位調動所帶動的薪資調整）有限，如果要享有財務無虞的生活，正確理財非常重要而且必須立即開始，才能充分利用複利效果。

行動1 ：先用零股投資方式買中華電信零股投資確實是可以解決想買股票，資金卻不足的困擾。

舉例來說，以中華電信每股接近60元來計算，每月領到薪水就買進一百股，只要不到六千元，而中華電信94到98近5年配發股利分別為4.7、4.5、4.58、6.36、4.83元，發放多以現金股利為主，除股利較高的97年股價到83.2 元外，股價多在45～70元間波動，現金殖利率約在 6.5到10%的區間，相對穩健。

台灣50的波動幅度比較大，因此如果要從台灣50著手，會建議至少等盤整或回檔，而且必須要投資完一整個景氣循環，才能看的出效果，像現在的景氣循環是由谷底復甦，往繁榮邁進，如果現在要進場，就要持續買零股到下一波景氣循環的股底結束。

行動2 ：可定時定額ETF，例如台灣50

定時定額是很好的投資方式，但要考量兩點。首先，是標的物的趨勢，如果是一路往上行情，單筆投資會比定時定額效果好，因為上揚的走勢會墊高進場成本；其次，是投資標的的表現，同樣是台股基金，績效可能變化很大，例如今年的台灣中小型股票基金，表現領先和落後的投資報酬率可以差到3、4倍之多。

因此改投資ETF（指數型基金）是不錯的選擇，例如：台灣50。不過千萬牢記，在景氣低迷股市黑暗，人人恐慌的時候千萬不要停止扣款，才能享受在底部用同樣金額買進部位較多的樂趣。2008年金融海嘯就是很明顯的例子，在堅持定時定額買進不停扣的投資人，2009年無不獲利多多，台股漲幅近7成，巴西和俄羅斯基金投資報酬率甚至於一度超過150%！

行動3 ：從台灣高股息指數尋找高股息股票

高股息股指的就是現金殖利率（現金股利／股價）相對存款利率高的公司股票，如同第一個方法所舉的中華電信就是很好的例子。

一般來說，像台灣大、遠傳這類電信股獲利穩定而且收取現金，因此每年獲利以及配發股利上會較為穩定。要不然也可以參考台灣證券交易所編製的台灣高股息指數，內含27檔成分股，所占權重雖然有所不同，意義也是一樣。