農地移轉合法節稅

錯誤方式：
農地轉賣第三人再贈子 加罰兩倍稅
【聯合晚報╱記者古亞薇/台北報導】 2007.09.25

為了逃避贈與稅，有民眾想透過第三人以買賣為藉口，輾轉將財產轉移給下一代，沒想到還是被國稅局查獲，被認定是以虛偽買賣達到規避贈與稅目的，不但需補繳贈與稅，還被裁罰兩倍罰鍰，真是得不償失。

南區國稅局指出，甲君於92年間先將其名下一筆農地移轉登記予遠房親戚A君，半年後該筆農地再度移轉予乙君（甲君之子），藉由虛偽買賣將財產所有權轉移給下一代。

國稅局查獲後，分別要求甲君、乙君及A君等3人提示買賣資料及收付價金流程等相關證明文件供核，不過對方均無法提示支付價金之證明，因此國稅局核定補徵甲君贈與稅320萬元，並依遺產及贈與稅法第46條規定，按應納稅額裁處2倍罰鍰640萬元，包括補稅及罰鍰在內，甲君共需繳納960萬元。

甲君不服，但申請復查遭決定維持原核定，提起訴願也被駁回，最後提起行政訴訟，也遭到高雄高等行政法院判決敗訴。

行政法院判決認為，就贈與稅而言，如果當事人不履行申報義務，或對主張之事實不提出證據，或其所提出之證據不足為證明其主張之事實，稽徵機關斟酌當事人陳述與調查事實及證據結果，以該財產之移轉行為事實已具有客觀性，因此認定贈與行為之客觀要件均已成立而生效，就應依法定其所應歸屬之贈與之法律效果。

南區國稅局指出，此案甲君、A君及乙君之間就該筆農地買賣確無資金往來，甲君顯然是透過A君以虛偽買賣為原因，輾轉將該筆農地所有權移轉為其子乙君所有，以達到規避贈與稅之目的，其相互間表面虛偽買賣行為，實際上是隱藏贈與行為。

國稅局提醒納稅義務人，如欲將財產贈與子孫，應採合法途徑，善用每年111萬元贈與免稅額度，並依法申報贈與繳納贈與稅，以免被查獲補稅，甚至被罰。

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正確方式：
不需繳贈與稅 農地有5年條款
【聯合晚報╱記者古亞薇/台北報導】 2007.09.25

許多民眾常藉由各種方式逃避贈與稅，不過國稅局表示，想藉由虛偽買賣來逃稅，非常容易被查到，因為轉移財產所有權都需要登記，國稅單位要查核相當容易。

國稅局建議民眾，如果想要合法節稅，最好善用每人每年111萬元的贈與免稅額度，此外父母在子女結婚時，也各有100萬元贈與免稅額度；如果贈與並非現金，是不動產或土地等資產，則可採用分年贈與方式，每年贈與金額在免稅額度內資產，達到合法節稅效果。

除每年有固定贈與免稅額度外，有幾個項目也不計入贈與總額，如夫妻之間相互贈與之財產，扶養義務人為受扶養人支付之生活費、教育費及醫藥費等；此外，作農業使用之農業用地及其地上農作物，贈與民法第1138條所定繼承人者，不計入其土地及地上農作物價值之全數，也不計入贈與總額計算。

以這次南區國稅局查獲藉虛偽買賣來轉移財產所有權的案子為例，如果甲君將該筆農地直接贈與給其子，自受贈之日起五年內，將該筆土地繼續作農業使用，就根本不需要繳納贈與稅；但如果該筆農地在五年內沒有繼續作農業使用，就會被追繳贈與稅。

南區國稅局指出，但甲君無法提示農業主管機關核發贈與行為時之農業用地作農業使用證明書，因此不符合遺產及贈與稅法第20條第1項第5款不計入贈與總額之規定，所以不但得補繳稅，還被處以兩倍罰鍰。

唱片、報紙…10行業 10年後收攤

聯合新聞網 2007/09/29 彭淮棟

百年老店，古來稱羨，但時代不同了，三百六十行裡，有些行業難以再撐下去，企業家網站（Entrepreneur.com）列出十種行業，依目前走勢，十年後可能收攤。這十個行業是：

‧唱片行：唱片行關門的速度破紀錄。唱片零售業霸主淘兒研判自己挺不過線上音樂和沃爾瑪之類連鎖賣場的競爭，去年關掉全美所有八十九個店面。ＣＤ愈來愈難賣，沃爾瑪可以用其他百貨的銷路來抵消ＣＤ的虧損，但沃爾瑪唱片部門能否撐過十年還很難說。

‧傳統底片：有錢別再投資這一行。二○○六年五月到二○○七年五月，數位相機列印的照片成長三成四。底片型相機銷量下跌四成九，但數位相機繼續每年成長百分之五。美國網路用戶七成有數位相機。加拿大七成人口有數位相機。

‧報紙：電台和電視新聞問世時，有人喊報紙完了。傳真機降臨時，有人說今後新聞傳真到府，報紙無用。報紙都挺下來了，但數目從網路誕生的一九九○年代以來一落千丈。

‧公用電話：一九九七年，全美國有二百萬具公用電話，如今只剩一半。機場和飯店還會設公用電話，方便沒有手機的人。毒販為避監聽和追蹤，最愛用公用電話亭。

‧舊書店：到舊書店找絕版書，找你童年最愛的讀物，翻翻揀揀，樂趣無窮。

‧電話行銷服務：五年前美國民眾發起「別打給我」運動，電話行銷業大受打擊。業者雖無孔不入，連你自認滴水不漏的手機也鑽進來，但這一行愈來愈難做。

‧電玩場：電玩場還在，在電影院、高爾夫練習場和其他觀光場所都還看得到，但消失只是早晚。十年前，美國有一萬個電玩場，現在不到三千。

‧撲滿：小豬的腳步真的趕不上時代，沒人做小豬的日子不難想見。

‧噴藥飛機：目前美國噴藥飛機的機齡平均六十年，而且數目銳減。這一行太危險，三不五時把藥噴到農場工人身上。空中噴藥十年內還會存在，但不會像現在是個體戶生意，而是由航空公司經營。

‧同志酒吧：男同志和女同志在社會上日益獲得接受，可以正大光明見人，不必躲進同志酒吧。

保單投資比率過高 難享免稅

【經濟日報╱記者吳碧娥／台北報導】 2007.09.26

近來保險公司強打投資型保單，強調「可享有投資效益又能免稅」，不過，保單的投資比率如過高，仍可能被國稅局依實質課稅原則補稅，有課徵遺產稅的困擾；境外投資型保單的收益部分，自98年以後還有被課徵最低稅負的風險。

中區國稅局發現，有一名大地主於生前規劃購買巨額投資型保單，其保費幾乎完全運用於投資，且以可自由選擇及轉換連結投資標的的海外基金為主，死亡時保單價值約達6,000萬元，國稅局認為該保單與一般投資行為無異，因而將6,000多萬元的保單價值併入遺產總額課稅，稅額高達3,000萬元，還加處一倍的罰鍰。

投資型保單究竟是不是「包裝成保單形式的投資」，是遺產稅課徵的主要爭議。依遺產及贈與稅法第16條第9款規定，「約定於被繼承人死亡時，給付其所指定受益人之人壽保險金額、軍、公教人員、勞工或農民保險之保險金額及互助金，不計入遺產總額」，而保險法第112條也規定，「保險金額約定於被保險人死亡時給付於其所指定之受益人者，其金額不得作為被保險人的遺產」，因此若從字面上解釋，凡是有特定受益人的保險給付，均無需計入被繼承人之遺產中課稅。

財政部認為，投資型保單雖以保單為名，卻以連結投資為實，其保險給付來源可分成保額及保單帳戶價值兩部分，因此傾向於按「實質課稅原則」，將保單帳戶價值納入遺產總額課徵遺產稅。

勤業眾信會計師事務所副總經理胡榮一指出，當國稅局查到被繼承人生前購買投資型保單後，會先發函保險公司區分該份保單保險及投資部分之金額各為多少，再就屬投資價值部分（即超過基本保額的部分）課稅。不過，保險公司多不願提供保戶資料，因此國稅局會將整筆保險金額併入遺產課稅，並依漏報補稅並加處罰鍰。

值得注意的是，高資產者常會選擇境外投資型保單作為財產規劃工具，但最低稅負制上路後，最快從98年度起個人海外所得也要課徵最低稅負，因此境外投資型保單給付金額匯回台灣時，預料在基本保額以外的保單帳戶價值，都可能被視為海外所得，併入受益人的所得課稅。

胡榮一建議，要保人在購買投資型保單前，應特別注意保費分配於保險及投資之比率，避免運用於投資之比率太高，造成避稅意圖過於明顯，而遭國稅局按「實質課稅原則」課稅。

買股票型基金 還是買ETF？

MONEY+ 07 年 1 期 撰文：柳風林

前言：ETF漲勢遠遠落後股票型基金，適合想輕鬆布局的保守投資人；積極者可選擇一般台股基金。但要謹記，兩者宜採分批方式布局，才能輕鬆掌握台股多頭行情。

美莉去年第3季即看好台股後市，聽專家說ETF走勢應較股票型基金平穩，而且會貼著模擬的指數漲勢，即使不懂得選股，也能賺到行情。因此去年第3季原本要定期定額投資，無奈相中的科技型ETF及中型股ETF，當時都尚未開放定期定額，因而作罷。

未料大盤指數從6700點一路漲破7000點、8000點，美莉受不了，在今年4月中旬進場買了一檔中小型基金，雖然中間曾遭逢727全球股災，但她8月中旬查詢淨值時發現，定期定額投資4個月，報酬率仍逾20%，她順便查詢去年第3季無緣投資的科技型ETF及中型股ETF，這兩檔基金績效表現卻都遠遠落後中小型基金。

美莉想問的是：台股陷入盤整修正格局，那麼現在低接ETF應該會比股票型基金安全吧？因為她上網查看，有一檔指數股票型基金去年也有20%多的報酬率，如果能安穩獲利也不錯。但是她又聽說，多頭市場時，就是要買具攻擊性的股票型基金才會賺得多。到底該買ETF？還是買股票型基金？令她困擾不已。

◎名詞解釋：什麼是ETF？

ETF（Exchange Traded Fund）即為指數股票型基金，其投資組合為與指數漲跌連動性高的成分股，與一般基金是由基金經理人主動判斷行情買股票贏取績效相比，ETF屬於被動追蹤某一指數表現的基金，並且在證券交易所掛牌上市，可以像一般股票交易買賣。這類商品設計目的主要是提供投資人透過買賣ETF，獲得與追蹤指數同步的報酬率。

※漲升行情 ETF績效會落後股票基金

買股票型基金好？還是買ETF好？投資人須先問問自己的投資屬性。大致說來，買股票型基金風險較高，但投資報酬率也高，適合積極型投資人；而買ETF，漲勢不如股票型基金，但相對風險也較低，適合保守型投資人。

以台大教授版基金績效評比資料為基準分析，截至2007年7月底，細分國內股票型基金的績效表現，一般股票型基金的平均績效是38.91%；中小型股票基金與科技型基金的績效更突出，平均表現達42.01%與43.23%。而國內ETF卻是從最近3個月才開始拉升，今年以來至7月31日止的平均績效僅17.9%，與大盤指數的18.71%相比，表現仍落後大盤。

從表1可以看出，大盤指數漲，ETF績效也會跟著漲。但若就3個月基金績效觀察，ETF基金的整體平均報酬率約為19.23%，與國內股票型基金（總類、178檔）的34.96%相比，報酬率落後近半。再以7月分台股急漲至9807點高點、又急速回檔這一個月的績效表現為觀察，國內ETF的績效平均僅5.05%，與國內股票型基金的15.22%相比，報酬率只有股票型基金的1/3，績效仍是遠遠落後。



且根據理柏資訊統計，以今年以來基金績效觀察，截至2007年7月31日止，有8成以上的台股基金打敗大盤，而ETF僅是追蹤大盤表現，可見在多頭行情時，ETF並無法給予投資人更多的超額報酬。以寶來台灣卓越50 ETF今年來截至8月10日的基金績效走勢圖來看，漲勢雖接近大盤指數，但與該公司旗下的股票型基金寶來2001基金相比，績效明顯落後。因此，如果你是積極型投資人，建議你仍以台股基金為資產配置重點。

不過，就表1的風險指標來看， 國內ETF平均的年化標準差（12個月）為11.65%，也就是說以1年的基金淨值平均價格來看，國內ETF平均的波動，預期最大獲利率為11.65%，最大虧損幅度為-11.65%，與國內股票型、中小型、科技型基金的數值達18～19%來比，相對來得平穩，不過卻比不上國內平衡型基金。

不過，就表1的風險指標衡量基金報酬率波動程度的標準差來看， 國內ETF平均的年化標準差（12個月）為11.65%，與國內股票型、中小型、科技型基金的年化標準差各逾19%來比，最好報酬率與最壞報酬率的波動區間顯然相對平穩。

◎名詞解釋：標準差

標準差為衡量基金報酬率的波動程度，是看基金績效時要兼著看的相當重要的風險指標。標準差愈大，就表示該基金報酬率最好與最壞的差距愈大。標準差的評估方式，是以一檔基金的一定期間內平均報酬率加上兩個標準差，約可求出該基金在一定期間內的最好報酬率狀況；平均報酬率減掉兩個標準差，約可求出該基金在一定期間內的最壞報酬率狀況。

※追蹤標的不同 ETF報酬有異

由於ETF追蹤的標的不一樣，自然也會影響ETF的整體績效。就國內ETF基金績效與相關指數表現來看，從表2可看出，大盤指數7月分漲幅4.55%，寶來台灣加權股價指數縱使碰到727股災，但單月報酬率為4.93%，略贏過大盤，而寶來台灣卓越50、富邦台灣科技ETF則是被大盤打敗，排名也淨陪末座，僅寶來台灣中型100基金表現不錯，報酬率達12.45%。

不過，如果以今年來報酬率看，寶來台灣加權股價指數、寶來台灣卓越50、富邦台灣科技ETF雖落後於大盤表現，但也緊追著大盤指數，而寶來台灣中型100基金則是ETF中唯一打敗大盤的指數基金。

也就是說，由於台灣加權ETF所追蹤的標的是台灣加權指數，台灣卓越50 ETF所追蹤的標的，是台股上市公司中市值前50大的公司，儘管市值前50大的公司幾乎都是大型的權值股，可是一旦大盤指數是由中小型股所墊高的話，就無法反映在追蹤權值股的ETF當中。

而且，今年7月26日台股見9807點高點後，受美國次級房貸事件衝擊，短期內急速重挫，外資又視台股為提款機，密集鉅額賣超權值股，造成指數成分股主要為權值股的ETF，雖跌勢波度較緩，但也少跌不了多少。

以近期寶來投信推出的台灣傘型金融ETF為例，雖然在募集期間剛好趕上台灣金融股的狂飆時期，但當進入市場時，卻剛好遇到美國次級房貸風暴所導致的台股大跌。更糟糕的是，由於次級房貸風暴對信用市場的衝擊很大，所以被狂砍的幾乎清一色都是大型金融股，導致這一檔台灣傘型金融ETF出師不利，在7月最後一周內的基金績效就下滑6.99%。

從表2的評比基金數再對照國內ETF在各期間的績效排名來看，你也可以發現，國內ETF的成績與股票型基金相比，是屬於後段班。



※外資賣超 ETF首當其衝

就美國次級房貸事件對本波台股的影響來看，投信業者指出，在美國次級房貸陰影仍未散去的前提下，短期內大盤恐陷盤整格局，將以個股表現為主。此時投資的重心應該是「選股不選市」，以台股基金來說，此刻更加突顯經理人的選股功力，因此，投資人若要在震盪期間獲得超過大盤的績效，應選擇主動式管理、操盤績效優的一般股票型基金，績效應該會比被動式管理的ETF要來得好。

第一富蘭克林投信第一富基金經理人諶言分析，由於美國次級房貸事件，台股本波拉回整理主要賣壓來自外資，而外資的賣壓又集中在權值股上，不利於以權值股為主要成分的ETF，因此，ETF其實也不見得安全。

保誠投信產品開發部協理吳昆倫則回歸投資人屬性來看，他指出，儘管ETF對散戶的吸引力較小，但ETF仍有其潛在買盤，例如機構法人或政府退休基金因避險及資產配置需求而投資ETF。雖然台股基金目前很火紅，但並不是每一檔績效第一的基金都適合每個人，因為每位經理人的操作風格都不相同，有些操作積極的基金就不見得適合穩健保守型的投資人。

若是長期投資型的人，業者指出，假設他自己也看好這個市場，但又不想每天看盤，ETF才會成為比較適合他的商品。

※宜採分批進場布局方式

富邦台灣科技ETF基金經理人游景德認為，目前台股起伏波動相當大，個股表現更是天壤之別，投資風險大幅提高，此時，操作難度自然也大為提升。因此，如果投資人對台股中長期多頭格局預期不變，目前選擇被動式投資的ETF，與自行選擇股票投資相比，ETF是由一籃子股票所組成，風險相對分散，較能達到抗跌的效果。

富邦投信建議，以目前盤勢來看，台股短期內的漲升結構已遭破壞，近期大盤應該要休養生息，建議積極型投資人可將3成的資金布局於ETF，7成的資金配置於共同基金及股票；至於穩健保守型投資人在面對短線大盤渾沌未明、中長線仍是看好的情形下，建議可拉高ETF投資比重至7成，參與未來大盤反轉向上的契機。

而不論採取哪一種方式投資，都要謹記宜採分批方式進行布局，以攤平進場點的成本，或者利用定期不定額的投資方式進行，才能輕鬆掌握台股多頭行情。

諶言則表示，由於下半年國內產業基本面表現可期，且政策面大舉作多，預期總統大選前台股應有不錯表現，目前盤勢雖受美國次級房貸壓抑，只要未有其他更大的利空變數出現，預期美國應有能力解決此事。而從外資賣超金額大小判斷，此事對台股的最大利空反應已在7月底、8月初出現，後續雖會造成台股震盪整理，但逢回反而是台股基金投資人分批進場時機。

至於總統選前主流股，諶言指出，未來會有很多中概基金進場，中國收成股及原物料股後市看好，而今年以來最強勢的IC設計股，未來股價能否更上層樓，則須視個別股票對明年起實施員工分紅費用化，導致獲利成長遭侵蝕的反應而定，如果成長性不強，則本益比無法提高，中長期股價自然會受影響，這是基金投資人追蹤基金績效時應注意的事項。

書名：Money+致富系列《我的台股基金會賺錢》 原富傳媒出版

928房市致勝 5 策略

副標：卡位2008的贏家布局
今周刊 561 期

今年928房市檔期在市場多空對峙下，擾亂了所有人的視線，有人中場休息、有人乾脆抽身離場。然而，危機往往就是轉機，當所有人都慌亂下台，舞台就留給做足準備的人獨秀。專家認為，今年操作房市得「積極而不著急」，姿態固然可拉高、下手固然須沉潛，但千萬別讓您看房撿便宜的權利睡著了！

撰文．李建興

站在景氣的分水嶺上，這陣子，許多手上握有或預備進場的房地產買家，猶如一腳踩在半山腰的懸崖，很怕一失足就跌落萬丈深淵，引來千古恨，不少人的信心就這麼鬆動了。拿永慶房屋最近發布的數據來看，原先月月上揚的台北縣市成屋交易量，不但自六月起開始止漲，到了八月甚至還較七月衰退兩成。

這期間，不僅中古屋交投轉淡，站在銷售最前線的代銷業也嗅到景氣的變化。日前代銷公會即保守預測，今年台北市推案銷售率將由去年的八成跌至五五％，「幾個月前新案進場二、三個月就能clean，現在往往得拖到六個月。」新聯陽實業研展部襄理魏洪成無奈地表示，空頭的訊息彷彿瘟疫似地，讓許多害怕染病的消費者，連狀況都還沒搞清，就聞風走避，躲了起來。

然而就在一片閉關聲中，許多曾在市場上獲利豐厚的房地產達人，近來的動作和想法，卻顯然與一般人不同。日前以《教你三十萬買屋當富豪》一書成為暢銷作家的塑身女王張淳淳，正是其中之一。

■撇步１：選定離「手」～理性主導才能逆市獲利

近來高調暢談房市致富術的張淳淳如何面對市場反轉的窘境？她非但沒停下腳步，還順利處分了一間屋齡十多年的華廈及買進了一間在台北市大安區黃金地段的公寓。令人咋舌的是，張淳淳賣出的公寓，才短短投資八個月，就獲利近百萬元，買進的，原本屋主半年前開價每坪五十四萬元，最後卻只用三十三萬元輕鬆買進。

張淳淳坦言，在年初房市最熱時，想找一間價位合理的好房子，往往得排隊等候，孰料，時序才一入夏，的確就嗅到不一樣的氛圍。隨著房市氣氛逐漸逆轉，她發現，原本惜售的賣家開始鬆動。接著，她手機上主動傳來要她買房的簡訊，甚至一周可以高達二百多通。而這一聲聲告急的訊息，起初也讓手上握有四十二間房的張淳淳忐忑不安，心想：「房市該不會要回檔了吧！那怎麼辦？」但值此之際，在她腦中旋即閃過股神巴菲特危機入市的不敗投資心法，心中有了另一個聲音：「或許在大家都出場時，才是我一個人的舞台！」

於是張淳淳趕緊停止內心的拉鋸，化被動為主動，反而更積極研究房市。她除了依慣例閱讀各報章雜誌的房地產訊息，辦公室內，更架設了兩台電視機，一台定頻在房市談話節目，一台則鎖定財經新聞台，為的就是找出目前房市的真相…

■撇步２：「看」清真相～拉高姿態扭轉賣方市場

首先即是認清真相！對此，甲山林公司總經理張境在就理出「成交量縮」、「房價偏高」、「房貸轉彎」、「推案過大」、「景氣曖昧」等今年市場最憂心的五大疑慮。

張境在表示，儘管入夏以來市場成交件數萎縮，但房價卻依舊「ㄍㄧㄥ」在原先水位。這主要因近年土地和營建成本大幅上揚，相較於二○○三年房市低檔時期，房屋每坪造價至今已大漲四至六成，許多建商寧願眼看著買家縮手，也不願賠本求售。以高雄而言，入夏後儘管各案場來客量減少一至兩成，但凡是新推案，一律反映新成本，開價由前幾年的每坪十二萬元調至十六、七萬元，精華地段甚至不乏有上看三十萬元的高價產品，還有建商乾脆收傘暫不推案，要等消費者撐不住回頭看屋時再進場，高雄建商公會理事長陳武聰說。

其次，雖然房價頻創新高，但許多地段好、品牌佳的「好宅」仍然炙手可熱。以今年九二八檔期而言，台北信義區皇翔F4上看一百五十萬元、台中七期寶輝一品花園也上看六十萬元。而不單是豪宅熱度依舊，市場上更不乏搶翻天的黃金店面，位於台北市復興南、忠孝東路角地、月租金二百一十萬元的二層樓的店面，隨著原租戶萬泰銀行年底租約到期，已有許多知名連鎖店積極搶進，其中以腕錶名店歐美茄和旅行社ezTravel搶得最凶，於是業主前彰銀董座張伯欣拉高姿態，預備將店租調至二百五十萬元…

■撇步３：放慢「腳」步～積極跑場擴大買方空間

台中市建商公會理事長賴源釗則認為，「房地產再也不可能回到十年前的大空頭了！」雖然目前房市處於箱形整理階段，民間對於當下的兩黨及兩岸政治關係仍有疑慮，但現階段國內房市底部堅實，消費者大可不必過分擔心崩盤，反而過去的賣方市場已扭轉為買賣方均勢格局，買家空間加大，而認清真相後，目前才正是進場挑房的好時機。

對此，台北市代銷公會理事長曹瑞濱呼應廖本勝的說法，他建議，由於個案成交時程延長，消費者可以一改過去追著價格跑的心態，「積極看房，審慎買房」，在產品方面，可從容擴大選擇範圍、重新檢視自己的需求。而財務方面，也可在這期間培養與銀行端的債信以及審視家庭理財規畫，「用時間換取空間」，待一切釐清再出手買定。

四年前在SARS低檔時期錯失買房良機的簡世楷，最近終於入住剛買的夢想屋。在銀行放款部門任職的他，其實早在六年前結婚時就與老婆租房入住北縣飆漲地段板橋，當時房市不景氣，在銀行看多了斷頭法拍個案的他，自以為聰明，認為還不到買房的時機，○三年當部分朋友在板橋購屋時，他還一度嘲諷：「房市還會再跌，現在買，太傻了！」

孰料，自那年起，板橋的房子一路飆漲，預售屋由每坪十六、七萬元飆至三、四十萬元，在此期間，簡世楷不斷自我安慰，「房價還會回跌！」也安撫老婆，「我們先存夠自備款，等房價回到SARS時，就能買更大的了！」然而事與願違，眼看著不斷追加的頭期款仍趕不上房市的漲幅，這對夫妻足足當了六年的無殼蝸牛…

目前才二十八歲，卻有八年房市投資經驗，手上更有三、四間套房的黃士群，近年靠著房地產出租和買賣迅速累積財富，日前更因買下中科特區的百坪豪宅送給媽媽當母親節禮物而登上地方報紙人物版。他分享買房心得時指出，今年下半年來議價空間明顯放大，因此無異是殺價的好時機。「記住！要以多殺多！」黃士群認為購屋議價的絕招莫過於「用統購換取折扣」，他並分享了三多策略。

第一、選房選爆量區，利用建商彼此競價壓力，大膽砍價，以多殺多；其次，已有舊房的換屋族或投資客，建議可找老建商個案購買，利用老交情制價；另外，若有親友也正值買屋期，可考慮統購，或加買保值性較高的車位，以量制價。

總之，危機就是轉機，值此市場動搖之際，房市買家不應躲在角落，反而更要掌握「知」的權利，因為「看厝免錢」，聰明的你，又何樂而不為呢？

想發中國財，不用搶購停售基金

運用三策略為亞洲投資組合加分
今周刊 歐陽善玲

眼看中國概念持續發威，受限於法規限制，台灣基金投資人對於中國市場大餅似乎只有乾瞪眼的分，其實只要瞄準亞洲長多趨勢，善用三種替代方案，投資人一樣可以參與中國市場的成長，為資產增值。

如果存了一筆錢，想去法國餐廳犒賞自己。點餐時，卻發現垂涎已久的招牌菜「奶油香燉小牛肉」已經賣完。此時，任憑服務生說破嘴、推薦其他餐點，心裡一定也很不是滋味。

這種興致勃勃卻被澆冷水的情況，也常發生在基金投資。根據調查，國內基金投資人有超過六成以上持有新興市場基金。其中，又以亞洲不含日本基金最熱門，投資比率高達七一．一％，要說亞洲區域是基金投資的「招牌菜」，一點也不為過。

不過，國內投資人布局亞洲市場，常被迫只能挑選二線標的。以九月六日，亞洲不含日本基金近三個月績效排名來看，報酬率一○％以上的基金，幾乎都已下架，投資人再也買不到。惟一沒下架的德盛老虎基金，近期也因台灣投資人比重近九成，依規定停售。這種感覺，比到法國餐廳卻吃不到著名菜餚更糟。

基金下架或停售的原因，除了投資中資股、香港紅籌股比重超過上限外，其他像是規模過大、額度不夠，及台灣投資人持有比重過高等問題，也會影響基金銷售。近兩年，不少亞洲基金，就相繼撤出台灣市場。「下台一鞠躬」的原因，多與基金投資中國比重超過上限有關。

中國崛起，經濟成長扶搖直上。台灣基金投資人看得到，卻吃不到，心裡肯定不痛快。但，既然眼前基金選擇受限已成事實，不如轉個彎，想辦法幫自己的亞洲部位增值，才更實在。專家認為，只要扣緊「中國概念」，找到替代方案、幫亞洲投資組合加分，一點也不難。

策略一：直搗黃龍 香港開戶擺脫法規限制

ING安泰投顧研究部資深經理張繼文指出，瞄準中國題材，又可分為直接式及間接式兩種。以直接式來看，顧名思義，就是「飛到香港開戶」，也就是資金離開台灣後，沒有法規限制，投資人想買什麼基金都可以。

但缺點是，投資人得親自跑一趟香港，還要將資金換成港幣，十分麻煩。如果不想舟車勞頓，投資人還可選擇網路開戶。例如，透過E*TRADE、史考特證券等電子下單平台，投資人即可擁有美股帳戶，再利用海外帳戶交易Ａ股基金，就能參與中國成長爆發力。但，網路開戶缺點是少了專人指導，投資人必須自行摸索，才能順利完成。

如果覺得網路開戶有困難，也可經由複委託方式，透過國內券商下單，交易港股，或中國相關基金。但要注意，相較一般海外基金，複委託手續費較貴，若市場盤整，在扣除手續費後，獲利也容易被侵蝕。

策略二：左右包抄 瞄準東協、原物料題材

整體而言，直接投資中國相關標的，對亞洲資產增值效果最明顯，但也最累人。為減輕投資人負擔，「就地取材」、「間接」參與中國題材，也不失為另一項替代方案。張繼文認為，像投信發行的中概基金、受惠中國經濟發展的東協及原物料基金，就是補強亞洲資產的另類選擇。

以國內發行的中概基金為例，投資標的多是在大陸開花結果的公司，等於間接享受中國內需成長。另外，二○○八年奧運、一○年世博會也將陸續登場，各項重大基礎建設正如火如荼進行。在此之下，原物料基金同樣能賺中國財。而與大陸經濟依存度高的東協基金，自然也是間接參與中國市場的標的。

善用現有資源，替亞洲投資組合「升等」的最大好處，是基金標的較熟悉，交易方式不需重新適應。因此，「直接」投入中國相關標的，雖目標明確、正中紅心，但「間接」配置卻能減少許多麻煩，績效也不至於差太多。因此投資人只要加強重點部位，不需往來奔波，也可享有不輸「下架基金」的成績。

統一投信國際金融部產品經理林川欽指出，以整體亞洲趨勢來看，未來一年，東北亞表現可望優於東南亞。主要原因在美國工業製造指數有機會落底反彈，屆時以科技製造為主的南韓、台灣將明顯受益。積極型投資人可在亞洲基金之外，再配置單一市場，像南韓、台股基金。

策略三：小兵立功 搭配泰、南韓多頭後勢

另外，投顧研究員認為，東南亞年初以來氣勢如虹，不少地區股市創下新高。惟獨泰國，在國內政治紛擾下，始終「矮人一截」。七月底股災，全球股市先前漲的部分全部歸零，泰國卻相對抗跌。市場預期，未來泰國仍有落後補漲行情，積極穩健型的投資人，不妨利用東北亞、東南亞相關性低的特點，各配置一檔單一市場基金。

除了區域別有強弱之分，個股種類也可分出高下。林川欽認為，亞洲大型股表現優於小型股；成長型公司將優於價值型。換句話說，投資人應進一步檢視基金持股內容，最好以大型成長公司為主要選擇。

穩健型投資人若擔心單一市場風險，可以太平洋區、大型科技基金，及較穩健的東協區域為替代方案。重點是挑選標的時，不可一味追求報酬率，也要考量波動性，才最穩當。

巴菲特最想買的12檔台股

財富人生第17期

當股災來襲，號子裡的電視牆一片慘綠，你是否心跳加速，霎時間腦門興起一股出脫手頭持股的念頭？然而風暴過後，在股市活蹦亂跳的同時，你又再度手癢，大肆搜刮漲過頭的股票？其實，只要練就一身巴菲特的操作神功，大可擺脫反覆追高殺低的賠錢宿命。

【文／高行】

34歲的羅伯特（身為股災受災戶，堅持不透漏真實姓名），就在8月間經歷炒股生涯中最黯淡的時期。今年3月過後，台股自脫離因日圓利差交易所導致的股災後，便自7,568點起漲，一路穩步向上攻堅。原先眾所期待的第三季旺季效應提前降臨、官方釋放的利多消息接踵而至、國內外法人不斷調昇大盤區間，包括基本面、資金面乃至消息面的激勵，讓台股在7月下旬一再刷新七年來的歷史新高紀錄。

市場樂觀氣氛愈益濃厚，辦公室內成天看著電腦螢幕盯盤同事愈來愈多，就連中午吃飯時間，也是人人說的一口好股票。原本手頭擁有多檔績優股的小羅，終於按耐不住，痛下決定轉換籌碼，並將手頭存款再行加碼他自行定義的「超級轉機股」。

「在大多頭來臨時，績優股通常很牛皮。」小羅回憶當時心態時表示，「抱著，就是和錢過不去！」

追高殺低 捶心肝

小羅的珍貴資訊，來自於某網站的公開訊息，該網站版主強力推薦代號22XX的個股，該股股價落在10塊以下的低廉價位，本益比簡直和今年預期獲利不成比例，並在近期宣佈與某廠合作在火紅的越南建廠擴大產能，最重要的是，該股主力明顯作多，短期內急漲勢不可免！

小羅經過和網友的「縝密」討論後，一股腦兒將積蓄重壓22XX，沒想到沒過幾個交易日，股價便一去不回頭。小羅自我剖析：「很明顯的，主力太強了，我被他們給洗掉了。」不過主力到底是誰？小羅在面對所謂的「假想敵」時，一時也說不上來。

時序來到8月10日，美國次級房貸問題愈演愈烈，原本市場僅認為如水痘般出出就過的風波，沒想到轉眼間形成巨型風暴，由中心點美國一路蔓延至歐洲與亞洲等市場，美股連日下挫，台股也不支倒地，一路摔回8,000點出頭。小羅眼見再也無力和市場對抗，將手頭持股出清，他黯然地說：「每天早上就看到螢幕上一片慘綠，誰受得了？」

算一算，小羅換籌碼進場以來受傷慘重，操作績效為負25趴以上，而諷刺的是，其實整個大盤狀況不如想像地糟，台股就算再不濟，從今年227股災後的7,306點的低點，一直墊高至8月下旬計千點以上，即便敲進不費腦筋，與台股大盤連動的ETF，也會有超過15%獲利。

不過，隨大盤在8月20日一口氣上漲400餘點，眼見台股重獲生機，小羅再度準備出手，只不過，這次他的現金部位大縮水，遠不及以往。更糟的是，他仍不知主力是誰，也可能再度面對股災考驗，更可能再度陷入追高殺低的「無間地獄」。

遠離風暴 有保庇

相對於小羅的痛心疾首，住在台北的陳太太，在股災襲台期間，從未經歷上沖下洗感覺，尤其當在台股8月間進入股災的狂風驟雨，只要台股一往下殺，她便老神在在地拿起那本早已被翻爛的四季報，她笑著說：「不是我愛發災難財，但只要一回檔，直覺撿便宜貨的時機又到了。」

別看她戴著老花眼鏡，一副菜籃族模樣，手頭上的核心持股分別為盛餘（2029）、東隆（8705）和億豐（9915）等三檔股票，投資組合並不複雜，乍看下毫無驚艷處，她大不以為然強調，「別小看這幾檔『老生長談股』，可是抗跌性超強，一旦雨過天晴，它們可是會步步走高。」

台股大盤在7月24日至8月21日期間，由9,744點回落至8,479點，整體跌幅近13個百分點，不過依照陳太太的投資組合觀察，同一時期盛餘跌幅為-5%；東隆為2%；億豐則欲跌不易，維持平盤（由於該公司實在太優質，被外資環球視景以相對高價在市場公開收購），整體投資組合平均回跌僅6個百分點左右，輕輕鬆鬆擊敗大盤。

事實上，陳太太引以為傲的負6趴的操作績效，是以今年台股最黑暗的時期來計算，而她的進場點不見得會落在大盤今年以來的最高點，若以她建立部位的時機觀察，她的年投資報酬早就超過了30%以上。

陳太太的黃金投資組合，看來似乎沒什麼了不起，也許會有人酸溜溜地說，這些已經被談到爛的股票有誰不知，閉起眼睛都會買！但可惜的是，許多投資人都看不起這些績優股，每當牛勢蠢蠢欲動，這些模範生很可能成為第一波遭淘汰的對象。

操作績效笑傲許多專業經理人的陳太太，也會高聲抗議，「誰說我的股票像是在菜市場撿的？我可是個標準的價值投資人，練就一身巴菲特選股神功。」

股災救星 現江湖

陳太太的選股功力，傳自於晉昂投顧總經理洪瑞泰，他研究巴菲特投資超過五年，門徒遍及全國各地，可算是國內首屈一指的巴菲特專家，最近又獲封「股災救世主」的封號，如雪片般飛來的求救信，再度灌爆他的電子信箱。他笑著說：「每當股災降臨，大家又會想起我。」

早期出身外資分析師的洪瑞泰，也曾一度隨著股市起伏殺進殺出，國際金融、產業分析乃至技術線型無一不精，不過，經過巴菲特洗禮後幡然悔悟，直稱老巴的價值投資才是炒股的最高境界。

他還記得在2001年某天「悟道」的經過，當時巴菲特砸下重金買下一家生產磚頭磚頭的公司，而巴菲特在2000年波克夏年報輕描淡寫地寫道：展望21世紀，我們大舉進軍磚塊、地毯、隔熱品與油漆等先進產業。

「巴菲特的笑話通常有點冷，但巴字真言讓我五雷轟頂！」洪瑞泰回憶，「之前我老是用巴菲特的方法買高科技股，老是踢到鐵板，其實，台股中不乏巴菲特所定義的『先進產業』。」

洪瑞泰有樣學樣，也建立如巴菲特波克夏年報揭露的「永恆持股」部位，只不過所有投資組合都是近在眼前的台股，且多集中在什麼人都看得懂的簡單產業，安然度過歷年多次股災不說，每年獲利都維持40%以上精彩演出，難能可貴的是，他每年進出股市絕不超過三次。

巴氏箴言 三準則

乍看他賺得很輕鬆，其實沒那麼簡單，他可是對巴菲特的投資方法下足了苦功，洪瑞泰特別由多年累積的波克夏年報，還原出巴菲特所謂永恆持股具備經久不變的產品、獨占或名牌或高市占率以及多角化經營等三大特質。

巴菲特的永恆持股不過才五檔，分別為可口可樂、吉列刮鬍刀、華盛頓郵報、美國運通與富國銀行，無論股價多高，巴菲特都不曾賣過，這項執著帶給他豐厚的報酬。

政大統計系畢業的洪瑞泰，緊接著還原巴菲特曾經買過的40多檔股票，檢驗出70%左右的公司都具備高「股東權益報酬率」（Return on Equity）以及低「盈餘再投資率」的特徵。

此時，統計的計算公式出爐，國內任何一家上市、櫃公司都變得是可計算的。若是巴菲特哪天開始愛台灣，極可能是以前述兩項指標來衡量台股各公司的內在價值。洪瑞泰分析指出，「若將兩項指標作為衡量標準，台股中符合巴菲特定義的好公司，充其量也不過40至50家左右。」

洪瑞泰警告，「很多投資人習慣以EPS（每股稅後淨利）來衡量一公司的成長性，但很容易出現盲點。」主因為僅觀察EPS無法看出公司經營成績的好與壞，還必須比較該公司原先投入多少資金，結果又幫股東賺了多少錢。而「股東權益報酬率＝稅後淨利 / 淨值」，才是衡量一家公司是否能為股東賺錢的判準。

兩大判準 選好股

事實上，各公司每年的「股東權益報酬率」皆有不同，如何從中挑選模範生呢？洪瑞泰指出，如巴菲特在「波克夏1987年年報」所揭示，在1977年至1986年間，25家連續10年平均「股東權益報酬率」達25％以上的公司，其中24家股價表現超越S&P500指數。

洪瑞泰根據他的研究建議指出，台股中所有過去五年「股東權益報酬率」大於15%的公司，下一年度「股東權益報酬率」仍超過15%的機率落在70%左右，因此衡量一家公司是否能持續為股東賺錢，至少得觀察五年才準確。

洪瑞泰對億豐這檔股票極為推崇，億豐為窗簾製造的簡單產業，就算不會做窗簾，也看得懂窗簾，目前它的DIY百葉窗產品市占率，高居全球之冠。

更令他驚豔是，億豐過去五年（2002至2005）的「股東權益報酬率」分別為33%、41%、32%、29%與25%，平均為26%，如果把億豐老總看作基金經理人，他的操盤績效相當穩健且可觀。根據洪瑞泰的標準，「股東權益報酬率」連續五年高於15%以上，便已入圍好股名單。

除了「股東權益報酬率」外，另一項「盈餘再投資率」也是衡量公司好壞的指標，它代表該公司資本支出占盈餘的比率，愈低愈好。洪瑞泰將「盈再率」比喻為一台車子的耗油量，兩台車比賽在同時間抵達終點，當然以耗油量少的為優勝，代表更有效率。

他指出，一家公司連四年盈再率低於40%可定義為低，但大於80%就算高了，低盈再率的公司也代表該公司配得出現金股利，不會因大肆配股導致股本膨脹而傷害股東權益。此外，資本密集型公司的盈再率不一定就會高，如中鋼就是最好的例子，近三年平均只有20.3%，03與04年甚至為負數。

搞清楚了好股兩大指標後，先將「股東權益報酬率」偏低個股由選股名單中剔除，再刪去「盈餘再投資率」偏高的個股，剩下的入圍名單，則需再進一步檢視公司是否具有經久不變的產品、獨占、名牌、高市占率的巴菲特血統。

特許行業向來是巴菲特的最愛，所謂「特許」指的是獨占與名牌，都可能轉化為高市占率，最明顯的例子就是收過路費的橋樑，而名牌是指消費者偏愛而願意付額外代價的產品，當巴菲特的信徒看到名牌，首先考慮的是去買它的股票。

洪瑞泰分析指出：「挑選特許行業的最高境界，是買進白痴都會經營的公司，任誰來經營都不會變。」地球上存在這種公司嗎？他笑著回答：「就是中鋼，哈哈！」

等待時機 撿便宜

依照巴菲特的定義，釐清一家企業的內在價值後，投資接下來的工作就是等待了，等待什麼？洪瑞泰回答：「等待買進的時機。」

許多投資人無論買衣服、鞋子、甚至連雞蛋都會斤斤計較，非等到便宜的時候買，不過，在買進股票時，反而不見得那麼計較。如此心態，實在對不起巴菲特的教誨。

看看巴菲特在美國次級房貸風暴蔓延期間的所作所為，他就在市場在一片看壞銀行股的當下，反手大肆搜刮美國第二大抵押房貸公司富國銀行以及美國銀行股票，分別購入2.57億股及870萬股，倒不是巴菲特有意和市場逆向操作，而是以上兩檔股價，已跌破巴菲特所定義的「內在價值」，簡而言之，就是便宜，物美價廉。

洪瑞泰依據巴菲特計算內在價值的方法，發展出一套計算公式，換算個股的便宜價格，一旦股價落到該價位，就是撿便宜的時機到了。

改變生活習慣 一天花100元非難事！

2007/09/25 記者:記者邱瓊平／專題報導

在這個凍薪時代裡，如何「省錢大作戰」已經成為顯學，但究竟有哪些不錯的辦法？省錢省出經驗的達人蕭善文表示，由於每個人的生活型態不同，可先用記帳的方式了解自己的開銷，了解之後再調整心態，並從最可以省的地方下手，至於家中的水電瓦斯費要如何省？他則強調，只要運用一些小常識，電費不超過1000元非難事！

5年5班的蕭善文在10歲就從台南到台北打拚，不只賣過口香糖、黃牛票，還曾經睡在長沙街的違章建築內，就是這個原因，讓他開始對生活中所有開銷都非常計較，每一筆錢都要算得很清楚，尤其是到美國唸書的4年期間，一個人在外國生活更他更體認到節省的重要。

一天只花100元的蕭善文提到，最好的節省方式就是多蒐集資訊、並利用免費的資源。他舉例說，如果上班地點週邊的餐廳價位較高，不妨多花點時間、多走一點路，尋找價位較低廉的小吃店和攤販；另外還有不少百貨公司都有提供免費接駁巴士，可以多加利用。

儘管時序已經進入秋天，但不少人在家還是習慣吹冷氣，且經常不自覺地打開冰箱門，卻沒有拿出任何東西，甚至還有人沒有隨手關燈的習慣，無疑是一種資源的浪費。對此，蕭善文則表示，儘量不要待在家中也是節省水電、瓦斯支出的好辦法。

另外，蕭善文也提到，網路上經常會有相關資訊，只要多花了點心思和時間蒐集，便能找到可以幫助自己省錢的資訊。

他建議，將家中需要的東西寫在紙條上，並貼於冰箱門外，如此一來，便可以隨時提醒自己，一旦在賣場中發現價格較為便宜即可購買，這就是避免衝動購物的好方法。

至於如何節省水電瓦斯費的支出？蕭善文則表示，若真的需要開冷氣，最好提高冷氣的溫度並用風扇補助，且可以更換老舊冷氣使用高EER的機種。

另待機的電器只要冰箱、傳真機等必要警急用電設備即可，燈泡也要改為省電燈泡，衣服改為3天洗1次，才不會浪費水又浪費電，多運用一些方法，電費勢必會低於1000元。

合購加記帳 多存3成薪水

理財周刊368期 鄭國強

為什麼你買的就是比我們便宜？！當銀行同事問起孫恬琳時，她總露出得意的笑容，因為她買市價在新台幣2萬元上下的法國名牌agns b包包，只需要7折，讓她整整省了2千元以上，沒有別的秘密，孫恬琳說：「我不過是在網路上參加合購！」

合購被稱為聰明消費，也是當下最流行的購物方式，一個發起人，針對特定的貨品，召集有志一同的人向廠商集體購買，就可以發揮「團結力量大」的談判力，拿到便宜價錢，成為對抗物價的利器。

集體購買 殺價空間大

「用8折買到是最低標準。」孫恬琳說，在台北銀行上班的她是個合購達人，曾用合購買過化妝品、名牌包、絲襪甚至還有Wii。她提到，今年初同事發起合購Wii，10分鐘內就下訂了8台，同樣的規格，還是比外面便宜了1500元。還有，從宜蘭的鴨賞、台中的雞腳凍、大甲奶油酥餅到屏東萬巒豬腳等全省名產，也都是平常在辦公室合購單上常見的熱銷品。

到底怎樣可以參加合購呢？除了在辦公室中同事的主動發起以外，孫恬琳最常去的就是台大的BBS站上面的合購板，這也是國內最大規模的合購網站，她表示，常見的情況是幾個人聊一聊之後，就會有人問其他人要不要一起買某樣東西，最後，自動產生了一個發起合購的人，叫做主購。

主購會在BBS合購板上主動公告想要合購的商品，想要參加者在x月x日前趕快來登記，以及參加人數要達到多少人這個合購團才能成立。至於付款方式，通常主購會要求先匯款，孫恬琳強調說，還是先收好錢，不然對主辦者有很大風險。

另外，交貨方式大多約在捷運站，主購不用出捷運站，就隔著站內外矮牆把貨交給買家，聰明一點的主購都會和不同買家約在同一天，不同時間在不同捷運站交貨，如果約在假日，就更容易一網打盡，還有人一天內把捷運板南、木柵和淡水線走透透！

當然，合購團要能成功必須建立在互信的基礎上。除了主購在BBS上登記的個人身分以外，想加入合購者，通常要將真實姓名、聯絡電話、常使用的電子郵件信箱等相關資料以e-mail的方式寄給主購者；由於合購的商品金額不至於太大，大部分合購參加人數也不至於太多，幾乎很少遇到糾紛。

5至10人是理想規模

有趣的是，像是非洲草原上動物的群體行為一樣，當2個合購團都要買相同商品時，人數較少的團，大多自動併入人數較多的那團，合購團會大者恆大，因為量多，自然就便宜，「價格」就像一隻看不見的手一樣，默默的影響了整個合購板上的活動。

在一次「合購太空記憶枕」的活動中，因為大主購跟廠商談到很好的價錢，同樣在衣蝶百貨一個賣1千元，合購團買一個不到500元，所以反應非常熱烈，從別的合購團併入，或者自動報名的人數越來越多，讓主購前後公告了3次，沒想到，最後人數居然破百；因此，主購下面還要分3個小主購，這樣商品才能分別送達到上百人的手中，那一次，也成為近年來BBS板上最大的一次合購活動。

「大家都是為了撿便宜，像自己看到想買的東西就會主動發起合購，找找看有沒有志同道合的網友。」孫恬琳談起當主購的經驗表示，但經過多次合購之後，就不敢找太多人參加，因為收錢、送貨會很麻煩，但是人太少又談不到好價錢，她建議5至10個人左右是不錯的規模。

另外，還有一種有趣的變形合購模式。主購是針對特定商家的促銷活動，召集人數一起去門市購買，可以省去和廠商談判、收款、送貨這些麻煩的細節。例如法國名牌agns b在一次促銷活動中推出買滿3萬元就打8折，滿5萬元打7折的方案，馬上就有人發起合購團，在促銷期的某一天晚上8點，一起到台北東區的門市集合，大家合買一起拿個好折扣。

除了前述的BBS合購型式以外，有些消費者乾脆在廠商網頁討論區上直接發起合購活動，例如網站FashionGuide的討論區，就可以常見到合購團活動；此外，過去合購多半在買單一規格商品，化妝品、食品是最大宗，較少個人化產品如內衣等，只是，這一情形已悄悄改變，近日連保險套都有人發起合購。

合購抗通膨 撿便宜

孫恬琳說，自己樂此不疲的原因是合購真的很便宜，而且參加的多半是學生和上班族，大家都立志要做「省長」，對於抗通膨、撿便宜可是有志一同，自己的代表作是，曾合購連第一家庭也在用的瑰柏翠（Crabtree & Evelyn）牌保養品，這也是她買過最貴的香水，但只用市價的6折就買到了，孫恬琳得意的說：「雖然有人說女人愛亂買東西，其實我們精得很！」

加入合作社 省菜錢

至於每天都要為了菜錢傷腦筋的主婦，加入消費信用合作社的社員，也是一項不錯的選擇。「這裡的菜價在颱風天、豪雨淹水的時候完全不漲價！」台灣主婦聯盟消費合作社總經理洪奇文得意的說；由於合作社和簽約產地的收購價格採的是契約制，再加上合作社為非營利組織，所以價格不隨一般市場變動，幾乎是1年才重新調整一次。

採社員制是合作社的特色，這也是消費的基本條件，入社要繳股金2000元，每年再繳年費360元，好處就是每年可分配營業額的3％做為股息，剩下部分中的50％做為全體社員的回饋金，直接從購買金額中扣除，換算給每個人平均紅利回饋約2％。

合作社內的產品都必須符合有機、無毒或者非基因食品，而且只販賣簽約產地的農產品，例如有機豆漿、洋蔥等等，所以會比一般傳統市場來得貴，即使如此，社員的人數還是每年以20％成長；洪奇文說，尤其這幾年來有機的概念開始得到認同，年輕社員的人數成長也更快了，現在全省已有24000多名社員。

合作社本身也有推行合購。只要3個以上的社員就可組成1個班，訂的貨品沒有金額下限，雖然，價格不會比自己去買便宜，但是配送是免費的，可以不用出門，貨品會送到特定地點，通常是班長的家中，其他人再向班長取貨，如果是個別社員訂貨，則必須滿1500元以上才配送，還要100元的運費。

大部分的家庭主婦都在這裡買什麼呢？洪奇文說：「雞蛋是我們賣得最好的有機農產，其次是水產、豬、牛肉，尤其最近又有毒鱒魚、瘦肉精的事件，讓我們的銷售量暴增，常常貨架上的肉品一下子被買光。」

靠記帳 強迫自己儲蓄

對抗物價，除了上述所提的合購，記帳也是作一個省錢達人的好撇步。32歲的廖得堯從上班開始，慢慢學會記帳，也讓他每個月可比別人多存下30％的薪水。

廖得堯是個標準上班族，未婚，沒有房租負擔，每天從住處開車40分鐘到公司，平均每個月單養車的花費如油錢、稅金、停車費就達10000元，這也是大部分上班族的水準，但是他就是比別人存下更多薪水，因為他每天記帳。

「當初是因為手頭變緊，才驚覺根本不曉得自己的錢都花到哪裡去了？」他提到開始有記帳的想法，是因為5年前剛上班沒多久，才發現錢怎麼都沒有存下來。廖得堯想到一個控制自己開支的方法：記帳。

好習慣無法一天就養成，開始前面3個月他每天都有記帳，但慢慢的會嫌麻煩，然後就中斷了，廖得堯笑著說，記帳對自己的惰性真是很大的挑戰。終於有一天，同事發起要去歐洲旅遊，他才發現自己的預算居然不夠，落單的他重新下定決心落實記帳，每天中午回到辦公室座位上，晚上睡覺之前，都會記帳，這一記就持續了5年。

記帳有什麼好處？廖得堯說，可以強迫自己儲蓄，但更積極的是，分析自己的消費行為，建立「預算」的概念，才能真正作到節流，如果沒有這個效果，記帳也徒勞無功。

例如，廖得堯回顧自己的消費紀錄發現，過去每個月平均喝了2千多元的星巴客咖啡，「不像停車費、油錢的支出無法避免，這都是跟同事在一起時順便買的。」其實，這筆錢可以省下來，他開始注意到自己不應隨便買咖啡喝，就算真的想喝，麥當勞35元的冰咖啡也可以解饞，或者喝辦公室裡面煮的熱咖啡。

他還發現，對存款最大的殺傷力還是出遊，廖得堯把它稱之為「意外」支出。去一趟墾丁單車錢就得花掉2千多元，還沒計算住宿支出。可是，有一次和同事一起開車下去，油錢、過路費平攤到每個人身上，也才花500元，只有原來的1/4，這些都是因記帳才察覺得出來。

而細心的他，還從過去5年的帳本中看到物價的上漲過程。廖得堯說，油價是漲得最凶的，其他很多食品都是今年開始起漲，2年前不含養車，平均每個月開銷15000元左右，現在則要20000元了。

養成預算概念 設定支出上限

有了記帳的習慣，也漸漸影響了廖得堯的消費習慣，他不會刻意強迫自己，但是每逢重大支出，買朋友生日禮物、同事結婚的紅包、過年前購買新衣服、買球鞋等等，他都會有「預算」概念，設定一個支出上限，每年也刻意留一筆修車金，免得車子臨時要大修，那個月就存不了錢，久而久之，每個月至少存下薪水的4成。其實，擁有澳洲數學碩士學位的他，並不認為每個人都像數學方程式一樣穩定，丟X進去Y就會出來，廖得堯認為，有些人也許不適合記帳，他還含蓄的說：「我記帳沒辦法像何麗玲一樣，連1塊錢也都要記，也不期待成為大富翁，我只不過想多存一點錢罷了。」

廖得堯的記帳日記

早上還好早點出門，讓我找到一個免費的停車位，省了150元的停車費，這筆停車費是平時的例行開支。接著，在快餐車買了一份45元的早餐；進了公司，先把早餐這筆錢，記進帳本裡。

11點40分，大家用email開始討論中午要去哪裡吃，內湖的美麗華、舊宗路的大潤發、好事多都是榜上有名，最後決定要去大潤發，而且，開同事李靜雯的車，也好，我不用出油錢，如果每天都是這樣也不錯。

到了大潤發，吃了一頓120元的鍋燒飯，好像漲了10元；回到辦公室，下午開始工作前，先記下午餐錢，順便註記提醒自己發票要對獎。

6點30分，肚子實在太餓了，吃了一個御飯糰和一瓶牛奶，總共55元；總計今天花了220元。

Reference:
台灣主婦聯盟生活消費合作社 http://www.hucc-coop.tw/