搶鮮書摘》邱沁宜私房投資教學
Smart智富月刊 第138期 整理者：黃嫈琪
「基金是適合懶人的理財法！」很多廣告、專家都這麼告訴你。國內一位A咖藝人演藝事業太忙沒空，也懶得理財，自認完全符合懶人的條件，照著做，買了一堆基金。但在2008年的金融海嘯都過了大半年後，基金報酬率依舊-30％、-40％，讓他為之氣結，忍不住抱怨：「買台股賠錢就算了，怎麼連懶人理財都失敗？」
和台股相比，投資基金確實可以「懶」一點，但不代表可以懶到「隨便買、隨便賺」，如果把基金當股票買，又都是單筆投資，一不小心照樣每買必套。
熱門基金不是獲利保證 冠軍也恐有「得獎魔咒」
挑基金其實不能太偷懶，就跟挑女婿、媳婦一樣，挑到好的基金經理人，每個月都會賺錢拿回家，讓你生活幸福又快樂；但如果挑到不好的經理人，就得常常為他擔心，不知何時會出紕漏，日子從此彩色變黑白。
台灣投資人很喜歡投資所謂的「熱門基金」，就是名號特別響亮、廣告打得特別兇的基金，通常是你買、我也買，彷彿大家一起投資，將萬眾一心，「錢途無量」。曾有一項統計顯示，最受投資人歡迎的基金，表現往往不是最好，為什麼會這樣呢？
因為當投資人感覺到這股投資熱潮時，通常行情已經過了大半，此時進場，反而容易套在高點。而基金經理人看到資金不斷湧入，也高興不起來，因為這代表為了配置龐大的新資金，他恐怕不得不追高，買在高點，自然下檔風險更大。
如果不追逐熱門基金，看「排行榜」買基金行不行呢？一些基金評鑑公司會定期評選、公布表現良好的基金；但是，實證結果也顯示，得獎基金不代表未來報酬一定領先群雄，甚至有很多基金得獎後，反而中了「得獎魔咒」，績效開始大幅落後。
金融市場情境瞬息萬變，過去的成功，不代表未來的成功，只要一跟不上市場調整的腳步，肯定會一敗塗地。就像2008年的金融海嘯，讓基金排行榜徹底大洗牌，金融市場頓時「黑天鵝」滿天飛，眼鏡行生意更是好到不行，因為投資專家眼鏡碎了一副又一副。
簡單2規則 判斷市場有沒有落底
如果你也是金融海嘯的基金受災戶，一定要徹底改變原來的投資觀念，買基金別再單單只看過去的投資績效和得獎與否，更重要的關鍵是，選擇「未來漲幅可能較大的基金」，如果是單筆投資，絕對要選對「進場時點」。
最好的進場時點，就是要找出已經「落底」的市場，只要該市場景氣已經落底，就代表行情即將出現反彈、走升。
至於如何判斷市場有沒有落底，提供一個簡單的判斷法則――觀察「指數近3個月報酬率」與「指數近6個月報酬率」，只要同時符合下列兩個條件，就代表市場可能已落底，即將起漲。
規則1》近3個月報酬率≧10%
代表該市場獲得資金動能，可能是該市場景氣轉好，資金開始介入，有可能會繼續上漲。
規則2》近3個月報酬率－近6個月報酬率＞20％
代表過去半年報酬率欠佳，可能還是負數，因此雖然近3個月已經上漲，但還是在相對的歷史低點，此時介入還不遲。
以大家熟悉的中國股市為例，用上述簡單的判斷法則，可以發現，從2005年至2009年9月，共出現過2次進場買點訊號。
上海證交所指數走勢及進場點
第一次發生在2005年8月，當時上海證交所指數在1,163點，近3個月報酬為10％，近6個月報酬率還是-11％，也就是近3個月報酬率減去近6個月報酬率為21％，代表基金單筆投資的買點已到，此時可以開始買進；隨後兩年，中國股市開始大多頭走勢。
另一次買點則是2009年1月。當時上海證交所指數為1,990點，近3個月報酬率為15％，而近6個月報酬率卻是-28％，3個月報酬率減去6個月報酬率為43％，再度出現買進訊號；隨後股市也開始起漲至7月的3,400點。
設好10％～15％停損點 才能當最後贏家
但是，仍要提醒大家，不管是股票還是基金，只要是單筆投資，都一定要設定停損，約可設定為10％至15％；因為，通常超過10％至15％，很多人就會開始捨不得，天人交戰，唯有防止可能的大幅虧損，才有機會成為最後贏家。
至於定期定額買基金，則是要選對市場，不停損地長期投資，並參考以下兩個指標，適時停利。
第一，注意「時間」。根據歷史經驗，先進國家的景氣循環通常3年，如美國上一波景氣循環，是從2003年一路好到2006年，而新興國家也通常不超過4年。就算碰上金融風暴也不會超過2年，所以2到4年的投資期間較適當。
第二，觀察「現象」。當股市上漲、高收益債券基金淨值卻下跌，代表公司在債市籌資已出現警訊，但股市投資人還沒留意到，此時應贖回部分基金。記得停利出場後，仍要繼續扣款，才能在股市相對低點累積資產，並在相對高點享受獲利。（本文摘錄自第3篇）
延伸閱讀：出現買進訊號，怎麼挑基金？
O 近3個月表現為同類型基金前幾名
當市場出現買進訊號，可選擇「近3個月表現，為同類型基金前幾名」的基金。為什麼要看「短」，不看「長」？因為一個類股突然開始強勢，通常會持續好一陣子，而當指數開始起漲時，短期績效較好的基金，代表它抓得住此波強勢表態的類股。所以，買進「持有強勢類股的基金」，未來績效持續看好的機會也較大。
X 短期表現相對落後的基金
短期表現相對落後的基金，即使長期績效好，但還是得無情地對它「留校察看」，因為這可能代表基金經理人來不及調整自己，跟不上市場的變化。例如，過去幾年科技股當紅，2009年第2季的景氣循環主流股，卻變成了中概股；如果基金經理人受限於本身的研究背景，只擅長挑選科技股飆股，但碰到中概股卻摸不著方向，此時投資人最好的做法，就是勇敢移情別戀。
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