長線護短線 台股買點現？

2008/11/26【聯合晚報╱記者林超熙╱特稿】

全球金融海嘯風暴未歇，台股也難逃衝擊重創躺平，日前指數更跌破4000點整數大關，創下3955點5年半來的新低，台股此時是否為底部區，中長線布局買點是否浮現，以及短線搶短利基已現，不禁成為投資人關注焦點。

長打 價值投資三高股

本土投信法人認為，全球經濟不景氣，國際金融崩跌情勢，才會創造出「危機入市」的難得機會。即便這股景氣低壓到明年上半年，仍是深深籠罩，但股市行情多半是提前反映的市場，投資人應考慮的是，近半年來股市崩跌再創新低的走勢，是否已充分反映轉壞的經濟面，若已充分反映，則股市提前探底、築底，等待景氣反轉向上，股市展開長波段的反撲機會就濃，反之，若股市的跌幅尚未完全反映經濟面的利空，則股市再持續挫低的可能性也就升高，投資人需多加關注全球經濟面的新變化，以作為中長線進場布局的參考依歸。

若握有充裕現金，屬長線投資型的投資客，想在這個位置進場布局，專家建議以投資「價值型投資標的」為主，包括產業能見度高、現金部位較高、現金流量較高的「三高股」，以求長線保護短線，降低長期的投資風險。

商機 兩岸概念最明朗

在產業能見度方面，最近因國際源由急跌不已，攀搭原油飆漲、替代能源題材的太陽能概念股，因能見度的轉低，成為這波跌勢主角；但反觀「江陳二次會」簽訂兩岸三通、直航、擴大陸客觀光人數與限制，可望為觀光、航運產業帶來可觀商機，明年兩岸在金融方面繼續推動的MOU，以及陸資來台購買房地產、股票等措施，受惠的產業有哪些，挑強汰弱，不失為長線布局方向。

此外，全球不景氣，許多公司為降低資本財支出，以往購買高價進口設備的習慣，可能改採國產相對低廉的儀器設備替代，如太陽能、光電面板、高階手機設備等，如今轉向國內有品牌的設備廠採購，讓這些儀器設備廠商，也有機會在逆勢中殺出重圍來。另股市重挫後，不少投資人財富大縮水，承受壓力過大，身體上的抗體轉弱，許多疾病都可能一一跑出，生技醫療產業前景看俏，可多留意生技股的投資潛力。

避險 留意現金流動性

資金部位的問題，也是投資人與法人圈提防地雷股的指標，尤其明年很多可轉換公司債(CB)陸續到期的公司，恐會因現金部位吃緊，無法順利償還者，有發生流動性風險的危機，因此需慎選現金部位高、流動性高的公司，以避開地雷股效應，是中長線投資人最需關注的課題。

專家認為，台股目前是信心問題，只要國安基金能扮演好人護盤功能，順利消化外資賣壓，台股仍有走出「別人跌、台股跌、別人漲、台股照跌」的陰霾；此外，調降證交稅有機會在12月中完成三讀，農曆年前可望發放消費券刺激消費、景氣，屆時，台股利多題材發酵，中長線的投資報酬率即可逐步顯現。