財富人生雜誌第二十一期 文／莊瑞祥
前言：16年前，索羅斯單挑英國中央銀行，下注100億美元，賭英鎊匯價下跌，結果他贏了，在一夕間賺進天文數字般的財富，一般投資人，可以學習這位投資大師的神奇煉金術嗎？答案是：當然能。
「史上最偉大的投機客」、「金融市場的首號恐怖份子」、「金融災難製造者」、「金融大盜」、「現代羅賓漢」、「英鎊終結者」、「對沖基金之父」.. 以上一拖拉庫的稱號，都是指向同一人：「索羅斯」。
這位過去20年間全球金融市場最領風騷及爭議性最大的投資大師，一言一行，往往神奇般連結著全球股、匯市的行情跳動變化，不是他有特異功能，而是，索羅斯三個字，如同他的著作「金融煉金術」般，具有點石成金的神奇魔力。
在全球金融市場上，如果說巴菲特像是金庸筆下「南帝」段正淳 ，那麼索羅斯應該就像「東邪」黃藥師，學哲學出身的索羅斯，具有縝密的思考邏輯，但行事作風，與絕大多數保守、謹慎的金融家不同，他視各國金融體系如無物，挾著精確的投資眼光及龐大的資金，不時在全球各金融市場捲起千堆雪，也創下無數史詩般的金融戰役。
操盤人共同學習的對象
「純從技術面看，索羅斯是所有操盤人共同學習的對象。」，曾任中信期貨董事長兼總經理、期交所副總的現任證交所副總經理朱士廷認為，索羅斯最大的操盤理念是，一些地區或國家的金融市場的總體財經面或遊戲規則，可能隱藏有漏洞或失衡，在絕大多數人未知的情況下，搶先發現它，同時運用財務槓桿原理，在股、匯市，布下大量衍生金融商品的多空部位，等到隱藏的漏洞或失衡正式引爆後，在短期內獲龐大利潤後，快速出場。
1992年，索羅斯大戰英格蘭銀行，看準英國最後得退出歐洲匯率體系，而一口氣布下100億美元的賭注，結果，英格蘭銀行在當年9月16日，竟在一天內，連續兩次調高利率，仍敵不過市場源源不斷的英鎊賣壓，最後終於投降，宣布退出歐洲匯率機制，索羅斯在一夜之間，購進天文數字般的財富。
自此，16年過去，索羅斯在英國金融市場掀起的英鎊貶值危機，是否也是英國到今天一直遲遲未加入歐元區的原因之一。
解讀明牌勤作功
朱士廷指出，索羅斯相信，任何國家的財經體系，只要仔細觀察留意，多能找出隱藏的不平衡問題，從1992年放空英鎊，到1997亞洲金融風暴都是如此。
對索羅斯操盤術略有心得的朱士廷，索羅斯遊走全球股、匯市市場，充分運用現貨、期貨及選擇權及大量舉債擴充信用方式，達到追求極大化報酬的目標。
對於資金有限的散戶而言，索羅斯的操盤戰術不見得合適，不過，朱士廷認為，索羅斯勤作功課的基本功，很值得投資散戶學習。
朱士廷表示，索羅斯很重視市場任何資訊的變化及背後可能帶來的意義，若能有效加以整合研判，往往就是大賺大筆的「明牌」。
朱士廷說，大多數投資散戶對於可能影響股市的資訊，往往人云亦云，沒有獨立判斷的習慣，反觀索羅斯，他隨時注意全球各角落的任何大大小小的事件，因為，可能蝴蝶效應般，直接影響到投資市場。
索羅斯 致勝哲學大解析
亂世才有賺頭
索羅斯常說：市場天生不穩定，國際金融市場更是如此，全球資金流動有榮有枯，有多頭也有空頭。那個市場亂，那裡就有錢賺。懂得理解混亂，就可致富；碰到越亂的局面，投資者愈有機會表現。
很多發生過的全球金融市場大事件，情況常常是：市場亂，投資人跟著一起亂，於是恐慌性賣壓一波波，投資人奮勇殺低。對冷靜的客觀投資人來說，正式天賜良機，因為這可能是大撿便宜貨的機會，也是財富重新分配的時候。
苗頭不對，快閃保命
認賠出場、設定停損求生存，是索羅斯投資策略中最重要的原則，眼明手快，見壞就閃往往就是求生存最重要的方式。
例如1974年，索羅斯在日本股票市場建立龐大的持股比例，有天東京營業員打電話告訴他，日本人對陷入水門案件醜聞的尼克森總統反應欠佳，當時正在打網球的索羅斯毫無猶豫地立即決定賣出日本所有股票，由此可見眼明手快是許多基金操盤人的必備功夫。
歷史會重演
索羅斯成功的預測1987年的崩盤，就是從歷史上看來的。他深信，經濟危機爆發，往往是累積長期不穩定所醞釀而發生。歷史的經驗往往可以預測未來，因為歷史是會重演的，所以以史為鏡不失為預測的重要方式。
1929年及1987年崩盤類似之處：短期貨幣市場利率走揚，造成股市資金動能不足，大量美元流入他國中央銀行，美國聯邦理事會沒有注入等量貨幣造成資金流動性不足。1987年下跌幅度36%與1929年相似。
解讀話中話
一些平淡無奇的話，在索羅斯聽起來，可能就是重要的買進或賣出的訊號。這樣的啟示說明了索羅斯一項重要的能力，就是解讀。
各國重要領袖、甚至政府領袖、商界人士的重要談話，都隱含了相當重要的意涵，差別在於聽者能聽懂幾分、又能執行幾分。
最著名的是，1992年德國央行總裁在演說提到：如果投資人認為歐元是一籃子固定的貨幣的話，那就錯得離譜了。當年總統為了經濟問題，一再提高馬克的利率，使得馬克變成強勢貨幣，而為了維持匯率的穩定，使得德國及義大利不得不跟進，但是英國及義大利的經濟情況不理想，因此苦撐匯率之下，對德國抱怨連連。
索羅斯聽了這番話以後，認為其中別有文章，他話中的涵義可能影射虛弱的義大利里拉及英國英鎊，於是放空里拉，大賺三億美元，並借了一大筆英鎊，改換成馬克，並放空英鎊，又大賺十億美元。
明牌就在你身邊
明牌就出現在報紙、新聞、電視、廣播、甚至口耳相傳的小道消息上。
1972年，有一天晚上索羅斯聽到了國民城市銀行招待證券分析師吃晚飯的消息，這是一件從未發生過的事，雖然索羅斯不在受邀行列之列，但他卻敏銳的認為其中必有不尋常的事情要發生，他立即主張買進經營體質較佳的銀行股，他的聯想是銀行業可能要公布利多消息。果然索羅斯買進的股票獲利五成。
培養索羅斯的操盤性格
如果你也想試試索羅斯一夕之間暴賺百分百快感，在台灣，這類型的投資商品已不少，包括以台股大盤為下注標的的期貨、選擇權及全球各地的外匯、股價指數及原油、黃金等。
在衍生型商品交易市場裡，分秒間都會上演著「一夕致富」的傳奇故事，但是，實際上，真正贏家像索羅斯這種贏家，畢竟是少數，他們通常具有共同的特質。
索羅斯就如同一位高明的獵人，在準備進場狩獵時，早已長期觀察「獵物」的生活作息、習性，換言之，一位玩衍生型金融商品的高手，下單時早已對於該檔商品的行情走勢暸若指掌，因此，一進場後，任何行情的變化情況，都能從容因應。
而且，像索羅斯這種不世出的絕頂高手，一旦鎖住「獵物」後，很少會輕易換手，同樣以索羅斯當年大戰英格蘭銀行為例，當他得力助手告訴他，放空英鎊的部位金額不少時，索羅斯回答是：「在你明確知道自已是對的時候，一定要全力投入。」
索羅斯一口氣借了50億英鎊，轉成馬克，再放空英鎊、股市及債券等，在不到一個月內，狂賺10億元英鎊。
索羅斯贏家的另一特質是，透過對於事先周延的觀察可能影響行情的各項內外在變數後，最後靜待大行情來臨，並在事先已鎖定現貨、期貨、選擇權等組合投資標的，在將發生大行情的前夕，當機立斷，大膽進場。同時，在心理上及資金調控上，都要有承受高度壓力及嚴守停損的能耐。
一手賺錢、一手捐錢的現代羅賓漢
流著猶太人血統的索羅斯，超會賺錢外，並不「猶太」，相反的，花在公益慈善的捐款，就像他在金融市場般表現，絕不手軟。
根據去年底美國商業周刊，統計近5年來美國大富豪的慈善捐款排名，發現最慷慨的是「股神」巴菲特，捐款多達406億5000萬美元 (約台幣1兆3150億元)。
名列第二的是微軟電腦創辦人的比爾蓋茲夫婦，捐出35億1900萬美元。第三名則是事業橫跨能源、銀行與房地產的喬治凱瑟，共捐22億7100萬美元。
排名第四位就是這位投資大師，索羅斯近5年來，共捐款21億900萬美元，若加上歷年來捐款累計金額，超過64億美元。
64億美元換算台幣，超過2,000億元的捐款數字，但是，金額還不到這位金融大師在1992年和英格蘭銀行對幹時，放空英鎊高達100億美元的部位。
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