【經濟日報╱記者張瀞文／整理】 2007.11.15 02:14 am
台大財金系教授李存修認為台灣的財富管理市場仍大有可為，預估整體規模五年內將成長96％，從2006年的新台幣7.26兆元，成長到2011年的10兆元。去年台灣民眾所投資金融商品中，54%仍放在貨幣或存款，股市占16％，保險占15.2％，共同基金則占10.9％。
台灣財富 將呈兩位數成長
去年底台灣家庭財富已達2,500億美元，預估到2008年，台灣擁有30萬美元以上的人口可達32.8萬人，屆時台灣家庭總資產規模預計可突破3,000億美元，年複合成長率高達12.9 ％。去年資產規模超過300萬美元的人數已達54萬人，預估到2010年將成長到100萬人。
在如此蓬勃發展環境下，銀行理專能提供怎樣的服務滿足客戶，顯得格外重要。李存修指出，根據調查，台灣23％的銀行理專所服務的客戶人數介於101人到200人，18％的理專服務客戶人數在100人以下。但是，也有12％的理專服務人數超過401人。銀行理專如何管理數目眾多的客戶需求，是目前重要課題。
另外，根據調查顯示，在金融機構提供給客戶的產品中，第一名為共同基金，比重達77％；其次是保險產品，占73％；第三則為連動債，占64％。而接受調查的理專則認為，對業績最有幫助的因素首推客戶績效，其次是客戶滿意度與公司資源。而決定理專薪資及獎金的主要因素是佣金，其次是資產規模及客戶績效。
理專客戶 都愛共同基金
接受調查的理專認為，客戶願意與理專往來的主要原因是個人服務佳，其次是客戶信任與個人專業度高。客戶的投資屬性以穩健型居多，其次是成長型，客戶的主要理財目標為籌措退休金，其次是子女教育金。
李存修引用的調查資料，也反映了財富管理的需求面，也就是對理專的顧客進行問卷調查。調查發現，有58％的受訪者透過二至三家金融機構進行投資理財，29％的受訪者透過四、五家金融機構進行投資理財，只與一家金融機構往來的受訪者只占13％。由此可見，即使客戶已與數家金融機構往來，也仍然有可能增加新的往來機構，金融業仍有很大的發展空間。
銀行與理專最常建議的投資商品是基金，客戶偏好的首項投資工具同樣也是基金。不過，除了基金以外，銀行與理專最喜歡建議保險與連動債商品，但客戶的偏好卻依次為股票、連動債與保險，顯示雙方偏好略有出入。
76％投資人 平常心面對虧損
調查顯示，客戶最喜歡能夠創造獲利、態度專業積極的理專。不過，如果理專經常鼓吹客戶做投資，或是理專人員更動太頻繁，都是客戶最不喜歡的行為。
調查發現，發生投資虧損時，76％的客戶以平常心面對，認為投資有賺有賠很正常，只有9％會要求補償。面對虧損時，95%的理專會對客戶說明虧損，39％會對客戶安慰與道歉。
針對銀行理專和客戶都偏愛的基金產品，李存修建議可以從幾個面向來選擇適合的基金。首先，對理專來說，最重要的就是瞭解客戶，包括客戶目前的資產配置、資產配置分散的程度，及客戶對風險的容忍程度。知道客戶的資產配置和風險趨避程度，才能以最恰當的指標替客戶篩選適合的基金。如果客戶是充分分散非系統風險者，則建議以Treynor指標較具意義；如果客戶尚未充分分散非系統風險，則建議以夏普 (Sharpe)指標來衡量。
中長期績效評量基金 致勝關鍵
其次，對理專和客戶來說，選擇基金不是僅看短期熱門題材或績效，也建議同時參考中長期績效綜合評量。最後則是基金單位淨值的高低，李存修指出，投資人不應該認為單位淨值低者未來較具成長性，而是應該以投資標的市場的成長性和價值面來思考投資策略。
由於近期國際匯率市場波動較劇烈，李存修特地對此補充說，基金計價幣別不該是選擇基金的主要考量，美元身為流動性最佳的國際貨幣，所以基金多以美元計價，但對投資人來說，舉例而言，投資印度基金，基金的投資是將新台幣換成美元之後再換成盧比，所以真正的關係應該是新台幣和盧比之間的升貶走勢，而非基金計價幣別所採用的美元。投資人選擇時，還是應該回歸資產配置的原則及投資標的的基本面，進行基金篩選。
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