奢侈稅六一上路／投資客 五招避奢侈稅

記者簡明葳／台北報導 2011-5-24

奢侈稅六月一日上路，將課徵交易實價的十至十五％高額稅費，投資客已有五招因應對策避稅，除了鑽研「自用住宅」條件外，市場上甚至傳聞，有人為了滿足自用住宅條件，選擇離婚以對；而透過贈與移轉、信託、以租代售也是避稅方法，不過風險很高，仍應謹慎。

房仲業者說，若想避開奢侈稅，最安全的作法是過戶給名下無財產的父母、成年子女，只要遷入戶口，都符合自用住宅的要求。業者指出，投資客手上若維持一次一戶，「原則上」一年有六次交易自用住宅的機會，若次數太過頻繁，就容易引起注意，恐遭稽核查稅。

不過，市場已傳出投資客夫妻檔因奢侈稅而離婚避稅，新北市、台中市都有類似個案。

此外，也常見投資客尋找符合貸款條件的優質人頭，或透過「移轉贈與」，只要繳交公告現值的十％稅費，相較奢侈稅費用仍低。

而交付「信託」則因沒有移轉，尚未構成買賣交易，無法被課徵奢侈稅，會簽訂租約、買賣契約雙份合約。雙方首先簽定「預約買賣契約書」到法院公證，並將過戶資料交付銀行或信託公司信託，直到雙方約定過戶時間，就可將資料交付雙方委任代書辦理過戶，但雙方須負擔信託費用，且因時間較長，代書費用索價較高。

而交易過程中，買方若先支付頭期款，會以倍數金額在「他項權利部分」設定抵押，買賣雙方同時簽立「假租約」，由買方承租賣方房子兩年，主要是約定租約期間產生的稅金等費用由買方承受。

不過，若買賣雙方在約定時間未到就死亡，會衍生出繼承問題，因此家屬必須事先簽訂放棄對房屋、債務的主張及繼承。且在雙方未登記過戶前，財務、金流都可能出現問題，像賣方又向銀行等金融機構抵押借款等情形，都是信託的風險。

中信房屋資深法務白宗益說，信託方式移轉產權，實務上仍要買方願意配合賣方「逃漏稅」，雙方在貸款上與移轉的先後順序，仍須達成共識才能執行。

而所有方式中，風險最高的屬「以租代售」。先簽訂租約，後續再將租金轉作頭期款，但兩年後賣方可能因房價上漲反悔不賣，或買方因房價下跌而不買，所有交易都是一場空。

住商不動產企劃研究室主任徐佳馨指出，奢侈稅看來漏洞不少，但鑽漏洞風險高，且漏洞都需建立在房價上漲與交易過程愉快的前提下，若交易過程有衝突，買賣雙方就會變檢舉人，若依照現行查緝漏稅規定，最高可罰上三倍重懲，千方百計鑽漏洞的投機者要審慎思考。

二代健保衝擊 股市4現象

打亂投資規畫，4成股民不玩除權息
Smart智富月刊第151期 撰文者：潘佳凌、張秋康

你又要被加稅了！今年1月初，二代健保在立法院三讀通過，預定明年實施，這項採「保費雙軌制」的新法，讓領股息的小股民，在繳了所得稅後，還要被多課一筆「健保稅」，甚至打亂長期投資的規畫，被迫改做短進短出的投機客。

二代健保的保費雙軌制要收你2種保費：健保費和補充保險費。其中對股利及利息等6項收入加收2%的補充保險費，讓靠長期理財以增加收入的小市民最氣憤難耐。

信仰長期投資法的知名部落客口木醫生就說：「健保局怎麼會來收股票的保管費？這根本是無能的政府，才會犧牲股民正確的投資觀念！有些股民可能會降低長線投資比重，轉向賺取資本利得，這不是政府變相鼓勵短線炒作嗎？」

台灣股民被二代健保修理，會為台股今年的除權息行情帶來變數嗎？在《Smart智富》月刊與Yahoo!奇摩理財網所做的網路民調中，有近6成受訪者認為，二代健保實施後，台股每年均有的除權息行情，會受影響。

補充保險費除了影響除權息行情，還會為市場帶來哪些變化？《Smart智富》月刊特別走訪上市櫃公司大股東、會計師、法人機構，以及素人投資客，綜合歸納出4大現象。

現象1：大股東影響小，長期投資小股民損失大

新二代健保之所以要對股利收補充保險費，是為了填補健保的財務黑洞。不過依健保局規畫的新制方案，像鴻海董事長郭台銘這樣的大老闆，每年股利收入高達數十億元，補充保險費卻頂多只會繳20萬元。

根據公開資訊觀測站資料顯示，去年鴻海配發每股2元現金股利，郭台銘以個人名義持有的鴻海股票為116萬張，換算下來，他可領得逾23億2,000 萬元的現金股利。而依新法規定，要課股利所得的2%做為補充保險費，郭台銘應要繳4,000多萬元給健保局，但怎麼只繳20萬元？

原來，新法規定，當股利單次收入小於2,000元就不課徵補充保險費，而若超過1,000萬元時，課徵上限為1,000萬元的2%，也就是對大老闆或大股東來說，持股再大、股利再多，最高就只須繳20萬元補充保險費。

而且如果持股是用投資公司以法人名義持有，在法人配得的股利毋須繳納「健保稅」的情況下，勤實佳聯合會計師事務所負責人林敏弘說：「對於大股東來說，根本不會有影響，每年繳20萬元其實是很少。」

對大股東影響不大，但對小股民，尤其是長線抱股的人，卻大不利。《Smart智富》第128期報導的存股達人蔡海茲說，「原本也要拿來買股的股利減少了，使複利的威力變小，存股效果當然會大打折扣！」

蔡海茲原本的存股計畫是，選定3檔高殖利率好股，在年初時用30萬本金加前一年領到的股利全數買進，如此連續做10年，從第11年開始，不再投入本金，每年就可以坐領100萬元股利。

但健保新制實施後，因為每年股利會被課補充保險費，使得能再滾入買股的股利資金減少。10年下來，原本1年可領100萬元的股利，將縮水變成81萬元，再過10年，也就是第21年時，一年可領到的股利更只剩60萬元，「根本就是存愈久，損失愈多！」蔡海茲說，因為這攸關到他的退休金規畫，現在他只好再苦思新的投資方式了。

現象2：除權息行情將受到壓抑

口木醫生說：「對一般股民，補充保險費的影響，其實是心理層面大於實質層面，所以在開始實施的1～2年內，台股的除權息行情會略受壓抑。」

而從網路民調的數據顯示，有4成的受訪網友表示，若今年二代健保就實施，會因為股利要課補充保險費，而放棄參加除權除息，這樣的比率頗高。群益證券研究部經理曾炎裕則預估，這個比率還會再提高。他認為，當愈接近明年的實施時間時，「不想幫健保局繳費」的情緒會更加濃烈。

而有「財務操作」需求的大股東，則會更早做持股的調節，放棄參加除權除息。曾炎裕指出，會採取此做法者，多以小型公司為主。由於去年台股發出1兆元的股利，法人推估，受課稅而放棄除權除息的金額約2%，也就是200億元左右，對股市而言，除權息行情或許略受壓抑。

ING台灣高股息基金經理人祝明智則強調，高現金股利殖利率的股票，都是本益比低的股票，在景氣持續好轉的情況，未來都還有繼續成長的題材。除非投資人能找到投資報酬率比股利殖利率更好的投資標的，理論上，就算還是要課2%的稅，他們還是會選擇繼續抱著高股利的股票，並參與除權息行情。

專家小叮嚀--ING台灣高股息基金經理人祝明智：
二代健保的確會讓長期投資人有「再被剝一層皮」的感受，而影響參與除權息的意願。不過，高殖利率股本益比偏低，若景氣持續好轉，還是有成長題材。

現象3：短線交易意願提高，市場波動加劇

「我想會有部分原本長線操作的人，未來會增加短線交易的頻率。」口木醫生說，像受訪的4成網友，要放棄參加除權除息，不再繼續抱股，未來就可能會改變投資方式，變成短線操作。

雖然短線交易也會被課稅（證券交易稅），但與長抱股票的股利要被課2%健保補充保險費來比，短線交易的費用包含手續費、證券交易稅等，只有千分之5.85，投資成本低很多，而且賺到的價差又不課稅，是讓部分股民會考量轉做價差的誘因。

另外，口木醫生也認為，慣於投資高殖利率股的投資人，很可能會採取另一種操作方式是，趁除權息前股價墊高時，先賣股票，等除完權後，再把股票買回來，要是這樣的人一多，會拉大市場的波動性。「而且這麼做，增加的交易成本看似不大，但增加的交易頻率，其實讓你的投資風險變很大。」口木醫生說。

現象4：投資人為避稅，成立小型新公司

如果仔細探究二代健保課徵補充保險費的內容會發現，課徵對象以個人為主，法人、公司並不在課徵範圍，林敏弘說：「新成立公司最近有增加的趨勢。」

根據目前規定，登記在個人名下的股利、房租收入都必須課稅，因此，最近1個月以來，林敏弘已經接到不少人來詢問成立公司的流程，後來他發現，這些需求，大多來自有股利及房租收入的一般投資人。

「有些人他本身不是投資客，買房子只是為了退休收租，花個10萬元不到成立一間公司，就可以節稅。」林敏弘說，成立一間一般公司後，將資產登記在公司名下，或透過公司來買賣房屋或股票，就能避開「健保稅」，因此，這方面需求也有逐漸增加的趨勢。

專家小叮嚀--勤實佳聯合會計師事務所負責人林敏弘：
包租公、包租婆們要留意，若房子是租給公司行號等營利單位者，才須要繳補充保險費，若租給學生、上班族等個人使用，則不須繳納。

【延伸閱讀】長期投資者、高所得族群將受衝擊

受衝擊者：既要繳健保費，還要繳補充保險費
(1)領高執行業務所得的人，如律師、會計師、醫生
(2)領高佣金收入的業務員
(3)可領到大筆股利的長線股票投資人
(4)收取利息收入的存款大戶
(5)出租房地產給公司、店家等法人的包租公、包租婆

受惠者：不用繳補充保險費，且健保費會降低
(1)沒有額外收入、兼職工作，只領固定薪水的上班族
(2)個人獎金戶低於投保金額4個月
(3)無收入的人，如家庭主婦、退休人員
(4)無其他所得的農、漁民

Tips_二代健保徵2種費用

二代健保實施保費雙軌制，除一般保險費收取每月投保薪資的4.91%（上限6%）、按月扣繳外，新增的補充保險費，課徵範圍為4個月以上獎金、兼職薪資所得、執行業務收入、股利所得、利息所得、房屋租金收入等6類，費率在施行第1年為2% （調整上限2.45%）。除獎金是累計年度扣繳，其他是有收入先扣，隔年多退少補。單次收入未達2,000元（暫定）不予扣收，若超過1,000萬元，則以1,000萬之2%為上限扣收。


▲92%民眾認為，補充健保費將影響除權息行情

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降低健保稅　你做對了嗎？
輕信坊間規避手法，小心賠了夫人又折兵
Smart智富月刊第151期 撰文者：林 竹

二代健保即將在明年上路，領有股息、利息、房租等6大收入的上班族，除了每月要繳健保費之外，還得多繳一筆補充保險費。

對上班族來說，薪水已經不太漲，所得稅又跑不掉；才正準備費心理財好增加收入，結果現在又要多課一筆錢，當然會喊痛。雖然補充保險費只收區區2%，但若用複利去算這筆錢，長期下來也很驚人。所以，就算錢再小，還是能省則省。

因應新制上路，坊間出現許多規避或節省補充保險費的方法，不過這些方法真的能省稅？是否會觸犯法律？《Smart智富》月刊專訪3位專家，針對這些方法一一解析。

坊間說法1》將存款分散至不同帳戶

依新法規定，銀行利息若超過補充保險費下限2,000元，將被加計2%的補充保費。以目前銀行一年定存利率1.175%計算，只要存款超過17萬213元，年利息就達2,000元，要繳補充保險費。

由於健保局是針對單一戶頭的單次存款利息課收補充保險費，而不是你名下所有帳戶存款的利息加總課收費用，所以就有人提出，若把存款分存在不同銀行，就可以規避保費。

假設現有一筆30萬元現金，該怎麼存才能避開補充保險費？

A 整筆存單一戶頭（假設一年期定存利率1.175%）

年利息收入 30萬元×1.175%＝3,525元
補充保險費 3,525元×2%＝70.5元

B 兩筆存入2個戶頭（假設一年期定存利率1.175%）

單一戶頭年利息收入 15萬元×1.175%＝1,762.5元
補充保險費 0元（因單次收入不足2,000元，不扣取費用）(B勝)

坊間說法2》用不同天期定存拆開存款

也有人選擇將存款以不同時間存入銀行，降低當年度利息收入，或用不同天期的定存單存款，此種方法也能降低補充保險費。

只是若採這種作法，要時時注意利率的變化，與所得利息收入的差異，但資金將會更靈活。

假設將30萬元現金，分10萬元、20萬元以不同天期定存單存入：

10萬元以利率1.175%存入一年期定存

年利息收入

10萬元×1.175%＝1,175元→未達2,000元，補充保費0元
20萬元以利率0.96%存入6個月定存

年利息收入

20萬元×0.96%＝1,920元→未達2,000元，補充保費0元

坊間說法3》用儲蓄險或基金取代定存

誠邦企管副總經理李傑克指出，若你的存款部位超過100萬元，要靠「化整為零」省稅，恐怕得開5個戶頭以上，徒增帳戶管理的時間和心力。他認為，在不增加麻煩、不冒其他投資風險、可維持穩定收益，以及避開補充保險費的前提下，儲蓄險或債券型基金，是可替代定存的儲蓄法。

若要選擇儲蓄險，利未會計師事務所執業會計師林隆昌建議，可依需求選擇利率2%的儲蓄保險、預定利率約4%的美元壽險保單，做法單純、收益穩健，也不需扣繳補充保險費。

Tips_移居國外返台，設籍半年才能享健保

在健保法修法前，曾參加過健保的人移居海外，若返台重新設立戶籍，就可立即恢復健保資格；但在二代健保新制下，如果在回國前兩年內沒有投保紀錄，必須在台灣設籍滿6個月，才能加入健保，享受健保醫療。

坊間說法4》分散勞務單，壓低所得

律師、會計師、藝人、名嘴等主要領取包括諮詢費、演講費、稿費、車馬費等執行業務所得的族群，以及賺取兼差收入的上班族，很多人會利用分散勞務單的方式來降低單次收入，將單次金額壓在2,000元以下，或是不開立扣繳憑單，藉以規避保費。

舉例來說，名嘴B君上政論節目，一次可領5,000元車馬費，因為超過補充保險費最低下限2,000元，二代健保上路後，他必須繳100元的補充保險費（5,000元×2%），因此B君把勞務單拆成3張，金額分別為2,000元、2,000元與1000元，避開補充保險費。

錯！不但要補繳稅，還會被罰

在新法上路後，健保局若成立專職單位，與國稅局合作連線，讓個人社會保險與所得資料可被互相調閱、查核，一旦查獲有人為規避健保補充保費，而不申報執行業務所得之收入，不但2%的健保補充保費、5%～40%的所得稅都躲不掉，還可能被罰款。

健保局也表示，若刻意低報所得，硬將一筆收入分成2筆開勞務單，被查到不但要補繳補充保險費，也可能還會被罰錢。所以李傑克建議，最好不要這樣做，以免日後查出損失會更大。

坊間說法5》成立公司，不分配盈餘

還有一種作法是成立工作室或公司，以「公司」名義來承接薪資收入以外的執行業務所得。且不分配盈餘，就不須馬上繳補充保險費。

舉例來說，文字工作者C君每月投保金額為3萬元，再以個人名義幫其他公司寫稿，每月額外執行業務所得收入5,000元。

二代健保上路後，他一年要多繳的補充保險費率為1,200元（5,000元×2%×12月）；但他與同事共同成立工作室，請其他公司將原先給他的5,000元額外收入，轉匯入工作室，並採取「不分配盈餘」的方式，不從工作室提領薪資，就不用繳交補充保險費。

不過，鑫宇國際財稅顧問公司總經理曹敬業也提醒，這樣的方式在「工作室所得、薪資小於原公司」前提下才算數。因為健保法規定，若同時具有兩種以上被保險人資格，應以主要工作的身分參加健保。以C君的案例來說，成立工作室就是變成老闆，等於同時有「工作室老闆」與「一般公司員工」兩種身分，這樣就要以「工作時間長」、「受雇薪資高」來決定他的投保身分是哪一個，若C君在工作室的收入與工作時間超過原公司，身分就變成「雇主」，要繳的基本健保費就從原來的3成員工自付，變成雇主的100%自付，這樣反而虧更多，所以這個方式，比較適用於執行業務所得收入不高的人。

新二代健保上路 6種收入需要多繳費

Money錢NO.41 2011/2 撰文：賴雅淳

攸關你荷包支出的二代健保法已經正式三讀通過，趕快來算一算，你到底要多繳多少健保費？在新制度實施後，又有哪些方法可以合法節省健保費支出？

二代健保過關，有人會增加保費、但也有人可以減少保費。二代健保未來正式實施後，有6 大類收入的民眾，包括兼差族、股票族、利息族、擁有執行業務收入、全年領超過投保薪資4倍獎金的上班族、包租公包租婆等收租一族，可能要繳交兩種健保費。

二代健保所謂的保費共分為兩種，其中一種是目前採用的以經常性投保薪資計算每月健保費，另一種則是補充保險費！

但是如果你只有領一份固定薪水，沒有其他收入來源，那麼所繳的健保費卻會不增反減。精打細算的你，趕快拿出計算機，算一下自己到底是少繳健保費？還是要多繳健保費？

狀況1 只有一份收入的上班族

模擬狀況 林先生、林太太2人的月投保薪資各為4萬100元，且2個小孩都是在林先生的公司加入健保。

扣繳方式 依照原本經常性投保薪資計算保費 費率：由5.17%調降為4.91%（暫定）

計算方式 林家4口每月所繳健保費　
一代健保為：40,100×5.17%×30%×4＝2,488元
二代健保為：40,100×4.91%×30%×4＝2,364元

林家4口：未來每月可少繳124元，1年少繳1,488元

計算說明 因林先生、林太太以員工身分投保，只需負擔30%健保費，所以在計算上要乘以30%。

狀況2 兼差上班族

模擬狀況 小君白天在貿易公司當會計，每月經常性投保薪資為3萬3300元，晚上則在速食餐廳上大夜班，每月薪水2萬元，那麼每個月要繳多少健保費？

扣繳方式 (1)經常性薪資納保，費率4.91% (2)補充保險費，費率為2%

計算方式
每月所繳薪資保費為：33,300×4.91%×30%＝491元
每月所繳補充保險費為：2萬×2%＝400元
小君每個月共要繳：891元健保費

計算說明 目前補充保險費上限為1000萬元，下限未定，因此在試算上是以不扣除下限金額的方式，即總兼差所得的2%來計算補充保險費。

二代健保補充保險費知多少？

定義

二代健保除了以民眾的經常性投保薪資計算健保費之外，還針對經常性薪資以外的所得收取2%的費用做為補充保險費，以擴增健保財源。未來二代健保法公告實施後，健保局主要會針對以下6種經常性薪資以外的收入徵收2%補充保險費。

課徵所得項目

(1)全年所領獎金超過當月投保薪資4倍的獎金。

(2)非屬於投保薪資所給付的薪資所得，也就是兼差的薪資所得。但在職業工會納保的民眾，就算有不同雇主所發給的薪水，也不用繳2%的補充保險費。

(3)擁有執行業務收入，包括律師、會計師、藝人等領取的執行業務所得，另外像是名嘴的演講費、稿費等也算是執行業務收入。但是如果獨立開業的律師、醫師、會計師、建築師，原來就把執行業務所得做為經常性投保金額的話，就不必重複用來計算繳交2%的補充保險費。

(4)股票現金股利所得。

(5)銀行利息所得。

(6)租金收入，只有把房子出租給公司行號等營利單位的的民眾才須繳補充保險費，如果把房子租給學生、上班族等個人使用的話，就不用繳納補充保險費。

徵收上下限

目前補充保險費的上限是1000萬元，也就是超過1000萬元的部分，還是以1000萬元徵收補充保險費。至於下限金額，也就是6種補充保險費收入在一定金額以下，就不用繳補充保險費，由於尚未定案，因此目前的試算都是以不扣除下限，直接以6種收入的2%來概算可能要繳的補充保險費。

扣繳方式

採用單筆就源扣繳方式，例如銀行發放存款利息，上市櫃公司發股票現金股利時，要先扣除其中的2%做為補充保險費交給健保局，剩下的才發給銀行客戶、股東。除了超過4倍投保薪資獎金是以年度累計之外，其他5種收入都是依照單次扣繳補充保險費。例如每一筆的利息、每一筆的兼差收入、每一筆房租都必須扣繳2%當做補充保險費。

罰則

如果扣費義務人，也就是給錢的單位，包括銀行、上市櫃公司、企業，沒有依照規定扣繳補充保險費，健保局會限期補繳，並處以應扣繳金額的1倍當做罰鍰；如果扣費義務人沒有在限期內補繳，就會被處以3倍的罰鍰。

實施日期

預計最快明年正式上路，目前施行細節尚未公布。

◎更多精采內容請看：Money錢NO.41 2011/2

養地套利 炒地稅上看15%

【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】2011.03.04

財政部打房指向養地套利商。最快今年7月起，財政部將針對持有不滿兩年就出售的閒置建築空地，課徵10%至15%的特別稅，效果形同具懲罰性的「空地稅」，宛如全國版空地稅，預期將衝擊養地、囤地牟利業者。

財政部完成「特種貨物及勞務稅條例草案」，將針對買賣持有未滿二年的非自用住宅房屋及土地，課徵10%到15%特別稅，打擊範圍也擴大到一些已被財團或特定炒地人士購買編列為建築用地、卻遲遲未利用的空地。

據瞭解，財政部將從嚴定義「可供建築用空地」定義，只要未做建築使用，或供做臨時停車場、綠地、廣場、公園等，凡使用性質與土地原應供「建築」目的不符者，持有期未滿二年即出售時，即要比照交易價格，課徵10%到15%的炒地稅。

政大地政系教授張金鶚認為，土地是建物成本之一，一些養地牟取暴利行為，在現今土地公告現值一年調整一次，及交易所得免稅下，的確難以發揮嚇阻功效 。 「特種貨物及勞務稅條例草案」納入養地，就其交易價格課徵特別稅，就能收效，「這是正確做法」。

他說，財團購地若非基於養地牟利心態，二年後再出售，就不必擔心會被課特別稅；若屬二年內頻繁買賣，加課特別稅有助遏阻炒作，讓房產市場趨於健康。

財政部將可供建築用地納入課徵炒房稅範圍，其效果有如對閒置土地加課帶有懲罰性質的「空地稅」。行政院1月底解除74年發布限制地方政府開徵「空地稅」禁令後，地方政府已有權就其轄區內涉及養地、不開發利用的建地，按地價稅的二到五倍開徵空地稅。

未來財政部將再就空地交易加徵10%到15%的特別稅，形同是全國版空地稅已成形，估計最快7月完成立法後，全台一致施行。

不過，財政部強調，目前平均地權條例規範的空地稅，是就持有但不利用的閒置土地課稅；特種貨物及勞務稅條例要處理的空地，只有出售者才會被課徵，養地但非短期買賣或超過二年以上才出售的閒置建地，都不在課稅之列，仍要靠地方政府開徵空地稅解決，兩者性質並不相同。

【記者黃啟菱／台北報導】房地產業者認為，財政部提出炒地皮也要課徵特別稅，宣示意義大於實質意義，畢竟「養地不會只養兩年」，土地市場中快速轉手的案例並不多。

還有業者強調，建商買地多為推案，不會無故轉手，炒地稅應該是對壽險業者以及個人投資者影響較大。

遠雄企業團副總經理蔡宗易表示，一家正常的建商買進土地，就是為了要推出建案，建商其實只賺「加工費」，若要賣地，通常是有逼不得已的原因，如周邊土地整合不好、都市更新洽談不順等。

蔡宗易認為，炒地稅對建商應該沒什麼影響，而是對買賣土地較頻繁、以賺取價差為目的之個人投資者衝擊較大。

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奢侈稅 打炒房也打囤房
【經濟日報╱記者陳美珍、楊毅／台北報導】2011.03.02

奢侈稅預計最快7月1日上路，政府打炒房也打囤房，財政部要對持有未滿二年即出售的不動產，加課10%到15%特別稅，課稅範圍擬採溯及既往的從嚴原則。

新法生效前二年已取得不動產，新法施行後若未滿二年出售，也在加稅之列，藉以避免投機客利用立法空窗期，大量購屋囤房。

財政部明（3）日將邀集工商業界及學者，就「特種貨物及勞務稅條例」（奢侈稅）草案舉行公聽會，財政部將就擬議中的條文做簡報，並開放包括奢侈稅範圍、稅率、生效實施日期等，供外界討論。行政院長吳敦義昨天表示，若可順利通過修法，預計7月1日起實施。

奢侈稅的課稅執行時點引發討論，財政部目前尚未決定，已有三種版本納入考慮。財政部認為，若要包含重課炒房者稅捐的奢侈特別稅發揮抑制效果，必須從嚴認定其生效時點，例如，在立法生效日後出售生效日前取得的不動產，就有加課特別稅的必要。

為避免外界批評過度打房，財政部正考慮設炒房者的「逃命線」，包括特種貨物及勞務稅完成立法後，在法條中明訂生效日延後一年施行，即將課稅時點推遲到 101年後再實施；或完全排除新法實施前取得的不動產，即使在奢侈稅生效後出售，且持有未滿二年，均享有不被加徵特別稅的優惠。

第三版本是不溯及既往。國民黨立法院黨團昨天邀請財政部長次長張盛和說明奢侈稅，有立委要求財政部考慮既往不究，將打炒房範圍，鎖定立法完成並生效實施日後「取得」的不動產，未來出售時若違反應持有滿二年的免加徵條件者，才可以課以10%或15%的炒房特別稅；立法生效前取得者，都不在加徵特別稅之列。張盛和表示，「可以研究」。

草案涵蓋不動產、購買價值逾300萬元的汽車、遊艇與私人飛機，以及價值逾50萬元的保育類製品如皮草與俱樂部會員證等，家具也新增入列，則按出廠或進口價加徵10%奢侈稅。另外，財政部將明訂奢侈稅「煞車」條款，賦予行政院可視國內經濟或房地產景氣情況，決定暫時停徵。

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投資客急轉手 房市恐現逃命波
【經濟日報╱記者黃啟菱／台北報導】2011.03.02

奢侈稅擬開徵，房地產界普遍認為政府這次是「真打房」。戴德梁行總經理顏炳立昨（1）日指出，從現在起到奢侈稅開徵前，房市將出現「逃命波」，投資客較多的區域恐湧現「拋售潮」，可能「賺10%就跑，甚至不賺也要賣」。

房仲業者也觀察到，近日新北市的新莊、林口等地，有不少投資客急於轉手，唯房市氣氛急轉直下，接手力道還需觀察。台北市的內湖五期等地，過去兩、三年推案很熱，在地房仲坦言，此區投資客轉賣的物件已非常難賣。

顏炳立說，從政策宣告到真正落實，還有一段「空窗期」，預期這段時間內不少投機客將趁房市餘溫拋出物件。

東森房屋董事長王應傑表示，林口房價太離譜，區內可開發土地仍多，哪來的理由漲到每坪40多萬元？至於新莊、板橋、新店，雖有一些利多因素加持，但房價也漲多，如今已是強弩之末。王應傑更預期，接下來房市將「價穩量縮」，再下一步則是「價跌量縮」。

對於即將到來的329檔期，富旺房屋董事長林正雄說，奢侈稅對市況必有影響，價格可能會修正，尤其是新莊、林口、板橋等地，一些開價「傑出」的個案，絕對受影響。

奢侈稅的威力已讓近日房市冷清許多，信義代銷協理何胤諭指出，新莊、林口等地，228假期中看屋組數約減少兩、三成。

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名家觀點／奢侈稅 打到炒房要害
【經濟日報╱林建甫】2011.03.01

房價問題是十大民怨之首，為避免造成社會對稅改只圖利富人的不良觀感，行政院「改善所得分配專案小組」針對高價商品、服務或交易，研議特種消費稅，也就是通稱的「奢侈稅」。由財政部將草案呈報總統，由總統拍板定案。

該草案正式名稱為「特定貨物及勞務稅」，這是貨物稅和銷售稅的混合體。將打炒房的交易稅，包在「奢侈稅」裡，加上民氣可用，這個會期送進立院，應該很快可三讀通過，預計最快下半年實施。

估計這次打炒房的課稅，會打到要害。課徵對象包括非自用住宅、可供建築空地、商業大樓都加徵課稅。依持有時間在一年以下課徵15%，持有一至二年課徵10%。每一次在短期內移轉時，不論賺或賠，都要課徵，故為銷售稅性質。

這是參考香港和新加坡的作法。香港去年11月底推出的房產調控新政就在既有最高4.25% 印花稅基礎上，向六個月內、六到12個月及12到24個月內轉售住宅開徵額外印花，稅率分別為15%、10%和5%。新加坡在今年1月中也是為打房，將房產轉售的印花稅在四年之內轉手由3%大幅提高，分別為第一年16%、第二年12%、第三年8%、第四年的4%。鎖定短期頻繁買賣非自用房地產的投機客加重課稅，以打擊高房價。

這是從交易面著手來增加房地產投資的成本。因為炒房就是即買即賣，在每次交易的過程，推升房價。而且交投過熱，周轉率過高，就是房產投機的現象。依持有時間在一年以下課徵15%，持有一至二年課徵10%，這也會大大的提升交易成本，讓房市回歸正常。

為有效落實打擊非自用住宅的投機交易。財政部從嚴定義自用住宅，採取土增稅裡適用「一生一屋」優惠稅率10%定義：「本人、配偶及未成年子女的名下只有一戶」，在此定義下，擁有第二戶以上的房子都屬非自用住宅。因此，對於大量囤房的投機客買賣有遏阻作用。

這個政策最大的特色是以交易的市價來課稅。與現在偏低的土地公告現值來課地價稅或判定土地增值稅，或房屋稅偏低的評定現值來課稅，是進步的作法。市價課稅，可以讓房產的價格透明化，減少被上下其手的機會，對健全房市有很大的幫助，讓未來買賣雙方更有保障。

然而，不少人對目前的規劃也有懷疑。首先，市價的取得，是否可行？買賣雙方也可以互相勾結低報來減低稅負。原則上財政部是以查獲的不動產交易市價課稅，如果查不到市價，就以土地公告現值及房屋評定現值二者合計課稅。未來政府也應修改不動產經紀業管理條例，強制要求房仲業者買賣房地產時須以實際交易價格登記；內政部的「土地登記規則」，也應修正按實價登記，才有助稅捐機關課稅。

其次，買賣雙方可能以租約的方式，拖過兩年再進行買賣，逃避稅負。針對這點，除了查稽外，政府可在法律上授權財政部視需要調整交易稅年限。例如效法新加坡進行四年的課稅。

有了實價課稅的基礎，也可以仿效歐美，直接以財產稅名義，進行時價的持有成本課稅；或是對財產交易產生的所得，併入所得稅課以累進稅。非自用的房產投機利潤將大幅減少，消除投機現象。

房地產可以拉動內需，活絡營建、鋼鐵、水泥、裝潢、房仲業者，帶來經濟的欣欣向榮。房地產政策的不當，也會導致不平衡發展或過度開發，民眾養成投機、不勞而獲的歪風。非理性的繁榮，也就會產生泡沫。要避免泡沫崩潰，打炒房就要打到要害，避免泡沫的產生。

（作者是台大經濟系教授、國政基金會財政金融組召集人）

富一輩子的的13個秘密

富一輩子的的13個秘密

第一篇：6歲以前

祕密1：只要每天投資1美元，就能成為千萬富翁
共同基金是最容易也是最基本的投資方法。根據美國投資公司協會的統計，超過3,500萬美國人利用共同基金為孩子累積財富，投資金額從數百到數百萬美元不等。共同基金的優點包括門檻低、彈性大、投資選擇性高。如果你現在可以存個500元，不妨先花些時間閱讀本書，然後照著書中的建議去做，用堅實的腳步，幫助孩子邁向經濟獨立之路。

祕密2：輕鬆準備千萬教育基金的投資密技
在你開始為孩子準備大學的教育基金時，很難預測一、二十年後的生活情況。尤其如果是在孩子唸小學時就開始為他的大學教育存錢，就更難預測未來的諸多變數了。不過，為孩子存錢籌措大學教育基金是有可能給家人帶來超乎想像的高投資報酬。如果能這麼想，或許會讓你產生一些投資動力。

祕密3：事先寫好遺囑，死後孩子才有保障
天有不測風雲，人有旦夕禍福，孩子一旦失去父母，不但得不到完整的愛，經濟能力也會受到影響。尤其是為孩子累積財富的計劃很可能因為父母的驟然過世而畫下休止符，甚至可能影響孩子的未來幸福。因此要如何才能在自己生後仍確保孩子的幸福呢？立遺囑、指定監護人、購買足夠的人壽保險，是在情感和經濟上保護孩子的三個重要方法。

第二篇：6歲到12歲

祕密4：用簡單的投資工具，保障孩子的退休生活
無論孩子年紀多大或是否有工作，你都可以利用一種負擔輕的投資工具來保障孩子的退休生活，無須求助個人退休帳戶或401(k)計劃。這種投資工具就稱為「年金」。

祕密5：「節稅」才能確保你的退休生活及孩子的千萬財產
大多數人的投資目標，都是為了讓自己能有快樂的退休生活，同時留些錢給孩子。有一種理財工具可以同時「兼顧」這兩項目標，投資人可以依照自己的意願投資股票、債券或共同基金，在獲利增加的同時又能享有緩稅優惠。等到退休後，可以用這筆錢享受退休生活或移轉給孩子，而且完全免稅。

祕密6：投資、持有低成本和低維護的高潛力股
我常講的一句話就是「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」。但大多數股票型共同基金都投資數百家公司，而且在談到績效表現時，許多基金管理人都認為只要投資幾家表現良好的公司就可以了。所以雖然我仍然相信分散風險的好處，但卻也開始認同「把所有雞蛋放在同一個籃子裡，但要經常注意它的發展」。

第三篇：13歲到21歲

祕密7：債券也能換來千萬財富
如果雲霄飛車般的股市漲跌會讓你神經緊張的話，旋轉木馬可能較適合你的個性。想要投資安全、穩當、預測性高，而且可以讓人高枕無憂的投資標的，不妨考慮債券。投資人以較低的金額買進債券，由於面額固定不變，故可預期在債券到期日會賺到多少錢。例如，你以1,741美元買進面額10,000美元的30年期債券，當債券在三十年後到期時，便可獲得10,000美元的給付，淨賺6%的利潤。

祕密8：越早投資，孩子才能越早成為千萬富翁
你可能沒有機會花掉孩子的千萬財富，但如果在孩子還小時，沒有用他們賺取的所得開立投資帳戶的話，就等於是花掉孩子的千萬財富。所以你必須從現在開始，就用一點小錢讓孩子在退休時取得巨額財富。

祕密9：讓孩子在工作後，將部分薪水存入退休帳戶
隨著年齡和智慧的增長，你要讓孩子懂得從薪水中撥出一些錢存入帳戶。克制一些欲望，並讓公司按月在你的帳戶裡放一些錢。到了30來歲時，你會很高興當初的犧牲現在得到回報，但難免會懊惱為什麼沒有早一點兒開始。

第四篇：21歲之後

祕密10：要孩子經濟獨立，請先幫助他買房子
孩子總要有地方可住（大部分成年人在初期階段都會租房子），幫助孩子擁有自己的家不只是給他一個遮風蔽雨的場所，更隱含著強迫孩子長期投資的意義。當然許多父母都會在孩子買房子時提供一筆錢給孩子作為補助，但在決定是否提供補助時，最好先瞭解購屋置產背後隱藏的一些現實經濟問題，並且和其他投資標的做一番比較，然後再做出正確的決定。

祕密11：做好遺產規劃，千萬富翁之夢才不會落空
即使你的資產沒有那麼多，仍然得注意遺產稅的問題。為什麼呢？因為如果你確實依照前面的建議為未成年子女投資的話，每位子女將可從你那兒繼承高達七位數的遺產。加上你們夫妻兩人都投保人壽保險而且都死亡的話，未做遺產規劃，就可能有高達半數的保險理賠金會成為政府的財產。

第五篇：除了這些之外，還有......

祕密12：給予孩子適當的金錢，才能避免他敗家
人的生命總有結束的一天。如果孩子在你去世前已經學會理財而且懂得以負責任的態度面對你的遺產時，你便可以放心地將遺產交給孩子。但如果不是這樣的話，你也可以在遺囑中表明只留一小筆錢給孩子。

密13：只要花一點點錢，也能讓孫子成為千萬富翁
你可能正從「累積」階段步入「保存」或甚至「分配」階段。你可能已經有足夠的錢安享晚年，但你的孩子可能正在為生活煩惱，開始為他們的孩子進行長期儲蓄計劃。雖然時間過得很快，但你必須知道儘早規劃才能讓後代子孫也有美好的未來。只要花幾分鐘的時間就能幫你的孫子實現夢想，而且還能為家人節省所得稅和遺產稅。

平民聚富之路

《非凡新聞周刊》2011年249期

會計師看新聞挑股35歲退休，三級貧戶拚公司配股飆身價，沒有富爸爸，他們憑獨門心法，30出頭就享受財富自由，年輕富翁獨家分享操盤術。

【撰文／陳仲興】

最近有媒體票選二○一○年代表字，奪魁的就是「漲」，在這個什麼都漲的時代，大家最期待的就是薪水也跟著調漲，可惜的是，薪水漲幅永遠跟不上通貨膨脹的速度，台北市政府公告指出，今年土地現值平均漲幅為一二．○八％，創下十九年來新高紀錄。

在台北市區房價平均每坪四十五萬元的時代，絕大多數在都市討生活的上班族都覺得很「悶」，因為若非含著金湯匙出生或家有恆產，加總一輩子四萬多元的薪水也很難在台北市買到一棟房子，更別說「致富」了，於是很多人想到了「投資」，但問題是，一般散戶投資人最鍾情的台股，去年平均也只有個位數漲幅，不要說「聚富」了，不賠就要謝天謝地了。

根據統計，二○一○年台灣股市中漲幅最高的三檔股票分別是皇普、玉晶光、聚隆，如果能買到它們而且長抱，報酬率分別是六九八．七八％、五七三．六八％、三七一．八一％，投入一百萬元本金能夠變成三百萬元以上，但是能買到這樣股票的人少之又少。去年，台股加權平均指數漲幅為九．五七％，其中，向來最牛皮的金融類股漲幅達一四．五二％，營建股為二六．八三％，運輸類股更高達四八．二八％，八大類股除了電子股以外，幾乎全面上漲。

跟著領頭羊不見得能賺

對台灣的投資人來說，這是一個很難適應的變化。以往，電子公司總是帶著台股向上攻堅的領頭羊，但去年的狀況恰恰相反，大多數習慣投資電子股的人，去年恐怕很難賺到錢。

一名在台積電任職的基層主管就抱怨，員工分紅費用化以後實質所得減少，本來想拿一些錢投資友人建議比較會漲的股票來貼補一點收入，想不到電子股表現竟然這麼疲弱，一整年下來操作的結果不賺反賠，加上物價高漲，連房貸利息都跟著漲，過去的「電子新貴」已經風光不再，快要變成「電子新貧」了。

曾在鴻海集團擔任中階主管的小曾，在金融海嘯最嚴重的時候，由於客戶訂單急遽縮水，每天壓力大到睡不著覺，心一橫於是決定提前退休，想要利用投資聚富，追求財務自由，達到可以不用為錢傷腦筋的地步，兩年來到處上課學習技術分析、衍生性商品等相關課程，結果發現，股市操作並不是想像中那麼容易，要拿自己過去辛苦賺的血汗錢， 用技術分析理論操作股票，甚至投入風險更高的期貨，都是困難，辛辛苦苦兩年下來，收入還比過去少。現在，小曾反而想回到電子業任職。究竟，投資聚富、財務自由的目標怎麼做才能達到呢？

田僑仔被代操賠掉數億

一位上市公司的大股東坦承，如果沒有內線消息，一般投資人本來就很難透過投資股市賺錢， 以他自己的經驗來說，過去他由於家裡事業以及不動產眾多，光是處理法律糾紛就無暇照顧每天不斷賺進來的現金，將錢拿給名嘴、投顧代操的結果是痛賠數億元，更慘的是，部分不肖代操還拿錢投資即將出事的地雷股，行徑可說是相當惡劣。

不願曝光的大股東痛定思痛以後，決定放下身段親自出馬，調查這些錢究竟是怎麼賠掉的，於是，他把家裡部分的事業委由專業經理人管理，自己開始參與券商及法人辦理的上市櫃公司參訪行程，一方面跑到第一線拜訪公司的負責人，同時藉機認識法人與經理人，深入研究這些人究竟如何在股市當中翻雲覆雨。

趁便宜進場大發災難財

用心投入以後，大股東終於瞭解上市櫃公司及法人的生態，同時也藉機建立了自己的班底與團隊，幾次小試身手均有相當不錯的戰果，金融海嘯爆發以後，大股東便把資金拿來撿便宜的龍頭股（如台積電、台塑、三商銀），以及冷門、卻頗具競爭力的興櫃公司（如當時尚未掛牌的碩禾與擎泰），如今，這位大股東身價早已經超過往日高峰，因為他了解了「投資聚富之道」。

這名大股東回憶，過去他的父親就是靠災難發跡，石油危機爆發時，他的父親便靠舉債大買土地與房子，賺進第一桶金，後來隨著通貨膨脹速度加快，家裡的資產價值也跟著水漲船高。原本金融海嘯爆發時，他還問父親要不要把資金拿來買一些土地、趁機撿便宜，想不到父親的回答是，「都已經跌成這樣了，買股票漲幅會更可觀！」結果低調的大股東聽從父親建議，跟著他的腳步不但發了一大筆災難財，也成了許多家上市公司的大股東。

會計師壓對寶35歲退休

相較於大股東既深且廣的布局在股市中反敗為勝，五十九年次、曾在事務所擔任會計師的葉傑夫（化名）靠的則是挑對明星產業股，提前在三十五歲告別昏天暗地的查帳生活。葉傑夫回憶，早在一九九七年剛出社會時，就跟著同事一起買股票，不過，由於未能掌握到訣竅，長達八年的時間當中，總是未能在股市賺到錢。

幸運的是，二○○四年底葉傑夫眼見太陽能的趨勢成形決定壓寶茂迪，從一六八元買進開始緊緊擁抱了半年多，直到六○○元附近出脫持股。初嘗大賺滋味的葉傑夫接著又相中智慧型手機潛力可觀，從三○○元買進宏達電一路持有到九○○元才實現獲利。約莫同一個時間，葉傑夫賺到倍數利潤的還包括中美晶以及泰偉，由於宏達電、茂迪、中美晶及泰偉讓他獲利豐碩，二○○七年時葉傑夫不但在台北市忠孝東路附近買了房子，喜愛欣賞藝術的他也出手買下于右任的字畫，以及十四世紀的西藏金銅佛像，晉升為藝術品的收藏家。

經常出入藝術品的展覽以及拍賣會，葉傑夫也更有機會近身觀察上市櫃公司的大老闆，與他們一起欣賞這些藝術品，由於對藝術品投入相當多的研究，葉傑夫家中的擺設顯得相當有「氣質」，他最佩服的就是聯電名譽董事長曹興誠，認為老曹家中收藏的藝術品才是價值連城。

靠媒體訊息挑對明星股

其實，過度樂觀的葉傑夫並沒有躲過二○○八年的股市崩跌災難，當次貸風暴剛發生時，葉傑夫還經常與友人相約在一○一大樓優哉的喝下午茶，想不到全球經濟環境已經出現大變化，終於在低點認賠殺出，葉傑夫透露，短短不到一個月的時間就讓他賠掉一千多萬元。

所幸，海嘯過後，雙子座的葉傑夫很快清醒過來，決定靠融資進場，在最低點買進原相及台郡，當多數人還未脫離恐慌情緒的時候，葉傑夫不但早就把虧掉的一千多萬元賺回來，接著又陸續買進國碩及最愛的宏達電，讓自己的資產淨值再創新高。

葉傑夫表示，比別人更早買進宏達電及茂迪等明星產業股的關鍵，既非他打電話向公司發言人請教基本面，也不是參加法說會就可以聽出端倪，實際上，這些資訊他也是從媒體上得知，他對於媒體的資訊都研讀得非常仔細。

有的時候會看到強勢股跟著買進建立一點部位，再進一步瞭解營收、財報及毛利率變化、蒐集法人報告等資料，與志同道合的朋友一起研究以後，才繼續加碼，透過這些方法，葉傑夫不但不用像一般的上班族一樣為錢發愁，還可以經常出國到舉世聞名的博物館參觀藝術品。

【更多精彩內容請見《非凡新聞周刊》2011年249期】

偷學 投資贏家的私密習慣

小散戶也能成投資高手
《今周刊》735期【文／謝富旭 】

養成好習慣，是克服人性弱點的不二法門，而這不需高深的學問，唯有決心兩字。

前言

32歲的蔡曉吉，從小在母親嚴厲管教下，培養出遵守紀律的好習慣，後來竟成為他投資致富的利器。

33歲的小會計陳慧馨，每日寫操盤日誌，將投資書籍當《心經》般抄寫，成為身價逾3千萬元的小富婆。

退休的資深股票分析師馬紀強，解讀財經新聞的獨門習慣，則是讓他安穩退休，投資持盈保泰的最大法寶。

《今周刊》與波士特線上市調合作的問卷調查也顯示，投資贏家與一般小散戶最大的差別就是「做功課」的習慣。

讓我們一窺投資贏家到底如何養成他們的好習慣。

十七歲買股票 十八歲作期貨 二十七歲「退休」／嚴守操作紀律賺到一億元財富

十八歲，賺到人生第一個五百萬元；十九歲，痛賠一千萬元，蔡曉吉二十歲前就已在股海中經歷大起大落，

他記取教訓，從此嚴守操作紀律，在二十七歲時就晉升億元身價。

現今三十二歲的他，大方分享他在金融市場致富的私密習慣。

三十二歲的蔡曉吉（化名），一如往常地在早上七點起床，將棉被折疊整齊後，逕自去盥洗；盥洗後，將毛巾對稱地掛在架上。目前未婚獨居的他，作息規律、家裡整齊地像軍人宿舍一般。這個從小就養成的生活好習慣，竟是讓他在二十七歲賺到九位數財富的最重要原因之一。

嚴謹生活習慣「定型」操作風格／「阿甘」投資法 十年累積億元身價

他理著一頭短髮，模樣像個軍校生。當兵對他來說，或許是一生最輕鬆的日子，因為從小開始，母親對他的管教就宛如部隊般嚴格。小時候，媽媽規定晚上十點必須就寢，有一陣子為了防止他偷爬起來看漫畫，索性在晚上十點將家裡總電源給關了；小學二年級開學後，媽媽帶著他去上學，要求他要熟記上學路線，「媽媽跟我說，我只帶你走二次，以後就要自己去上學了！」蔡曉吉回憶當時情況苦笑說。

蔡曉吉的外公是職業軍人，官拜少將。在職業軍人家庭長大的母親，對他與妹妹的管教就相當嚴格。「洗澡洗太久，媽媽就會在外面按開關，一關一開地警告！」「洗完臉後，毛巾如果掛得不對稱，媽媽就會開罵！」「書桌上的書沒有整齊擺好，甚至會遭到媽媽修理！」他對媽媽的管教方式，至今仍記憶猶新。

長大後，蔡曉吉在爸媽住處附近買了一間房子獨居。然而，從小養成的嚴謹生活習慣已經「定型了」，甚至還深深地影響他在金融市場的操作風格。

「你一定不相信，我是那種遇到紅燈，即使當下沒有車輛經過，也沒有警察，我也不會闖紅燈的那種人！」「事實上，在投資上，你只要有堅定不移的決心，並養成好習慣貫徹適合自己的方法與紀律，你一定會致富！」他語氣堅定地說。

一九九六年，蔡曉吉十七歲時，靠著從小打工的儲蓄買進三張聯強國際（成本為每股六十幾元），不到一年的時間，聯強漲到二八○元時全數賣出，存到人生第一個一百萬元。十八歲就讀專科時，靠著操作農產品期貨，財富迅速累積到五百萬元，二十七歲時身價已逾一億元。這種驚人的財富累積成就，不免會讓人想到是否有特別精明獨到的投資方法？蔡曉吉卻搖搖頭微笑說：「我的投資方法很簡單，簡單地像個笨蛋一樣，但是我與大多數投資人最大的不同是，我紀律嚴明，而且用強烈的決心貫徹它們，只有這樣而已！」

依標的屬性管理／三大投資金律 處理三種投資部位

蔡曉吉目前沒有上班，是位專業投資人，投資部位廣及台股、台期指、美股、美期指以及農產品期貨。他說，他為自己的投資部位，依據投資標的屬性不同，制定了三條投資紀律進行管理，奉行不悖。

第一條投資紀律：只問股利殖利率，不管股價漲跌。這條投資紀律被運用在「定存概念股」身上。蔡曉吉說，如果投資的目的，主要是想從這檔股票獲取穩定的現金股利報酬，就不應該在乎它的股價；反而，如果派發的現金股利不變，但股價卻下跌時，應該要更高興才對，因為可以買進更多股票提高現金股利殖利率，這就好像存在銀行的定存，利率被提高了一般。

蔡曉吉把「定存概念股」的每年殖利率目標設在三％起跳，首重穩定派發現金股利的能力，其次才是殖利率高低。這方面，美國藍籌股派發現金股利的穩定性最高，年殖利率高於三％以上就可接受，正如他投資的杜邦化學、寶鹼公司以及麥當勞等股票。至於台灣的「定存概念股」殖利率目標，則設定在四％以上，目前部位計有中鋼與中華電信。如果「定存概念股」股價「不幸」漲太高，導致殖利率下降低於目標，就得考慮賣出，進行調節或轉換投資標的，等待股價走低回到殖利率目標再買回。目前，「定存概念股」占投資資金部位約在五成。

第二條投資紀律：以二十周均線為準繩，均線以上就續抱，跌破就賣。這條投資紀律運用在期貨與個股的波段操作上，約占總投資部位三成水位。

從小學時期因為叔叔的教導，開始學看線圖，蔡曉吉自承，看股票線圖與形態操作，是他生活最大的樂趣來源。雖然如今投資已有心得，進行波段操作也變成一種樂趣，但進出之間仍嚴守紀律，每當鎖定一檔標的，投入資金後，他就以「二十周均線操作法」作為買進賣出依據。理由是，以這些年在金融市場累積的經驗發現，二十周均線往往是多空趨勢的重要轉折點。投資的標的若維持在二十周均線以上，應有續抱的決心；若價格跌破二十周均線，也要有賣出，甚至是停損的勇氣。

蔡曉吉進一步解釋，用這種方式操作，投資初期會一直在進行停損，交易成本不低。但只要主力開始進行拉抬，引起散戶一擁而上，波段漲幅將極為可觀。因此，這種操作法重點在於要賺足一個波段，利用大幅度的獲利來抵銷頻繁停損的交易成本。換言之，就是要抱持著要賺大錢、不怕賠小錢的決心。

二○一○年，在台股中，蔡曉吉運用「二十周均線操作法」獲利代表作為長榮海運與彰銀，帳面獲利分別高達四八％與八○％，而早在○九年，就已運用這套方式在元太獲利高達二七○％。（操作方法詳見線圖）

第三條投資紀律：用六倍以上保證金操作一口期貨。操作期貨是蔡曉吉累積財富的重要里程碑，就讀中國技術學院時（現已改制為中國科技大學）他與同學合資操作農產品期貨，獲利達五百萬元，自此即無法忘情於期貨。迄今，期貨部位約占他可投資金額一至二成水位。

跑腿打工 自己打造金湯匙／打拚不求人 迅速累積投資本錢

蔡曉吉操作期貨與大多數投資人最大的不同是，仍採取波段操作的長打策略，操作方式嚴守二十周均線為原則。○八年美國次貸風暴橫掃全球，同年六月他判斷加權指數頭部形態出現，即使台股當時已經從九七○○多點跌至七四○○多點，跌逾二千點，他仍進行放空，一直留倉到四五○○點，即反彈回升至二十周均線以上才平倉。這一役，讓他賺進近三千點的價差，獲利達六百萬元。

不過，就讀大學時（插班考進），操作日經期指與新加坡海峽時報期指大虧一千萬元的經驗，迄今仍讓他心有餘悸。他清楚地記得，一九九八年那一次亞洲金融風暴爆發，亞洲股市紛紛重挫時，他正坐在課堂上課。上課中，他手機震動，接到期貨公司打來的電話，馬上衝出課堂砍單停損。老師責備他不懂尊師重道，那天他虧損將逾一千萬元心情極差，回了老師一句：「我在處理一樁你十年薪水都還賺不到的單子！」也因為這樣，他中途輟學，大學生涯畫下句點。

「那次的教訓，讓我學到預設停損與資金控管的重要，現在我每一筆期貨單丟出去，停損點一定會同時設好。」「更重要的是，每做一口期貨所需保證金，一定至少以六倍金額存在帳戶中，市場走勢不如預期時才比較不會恐慌，以求在心理戰占上風！」

十七歲時就投資聯強國際股票三張，賺到人生第一個一百萬元，不明就裡的人會以為蔡曉吉一定是銜著金湯匙出生的富家子，才有本金能在年輕時就從事金融操作。事實上，他的家境小康，父母親均是平凡的上班族。重點是，媽媽管教非常嚴厲，從讀小學時就只給公車錢與早、午餐的飯錢，不再多給額外的零用錢。

「我從小學三年級開始就會賺錢了，靠著身材嬌小的優勢，每到下課時間福利社大爆滿，我會使勁鑽到櫃台前幫同學買東西，賺跑腿費。小四開始，我的『服務項目』擴展到校外的雞排，瘦小的身材剛好可鑽出圍牆間隙，用二十元買進雞排，再以二十五元轉賣，進行『套利』，生意好時一天可賣出上百塊雞排。」蔡曉吉回憶說。從小四到國中畢業前，他每天都很忙碌地記載同學要買的飲料、零食、雞排數量，跑腿賺錢，以至於荒廢了學業，父母親也因此認為他不是讀書的料，就不再多說什麼。

就讀五專時，蔡曉吉不再跑腿賺錢，開啟了打工生涯。他得意地說，甫到麥當勞打工時，他熟背菜單、積極地熟悉整個前後台管理流程，才半年多的時間，他的時薪從五十幾元調高到近九十元(當時打工最高時薪級數)，創下那家店最快調薪紀錄。當時蔡曉吉從工地臨時工、臨時演員到酒吧服務生等工作都幹過，為的就是要累積買股票的資本。

蔡曉吉認為，投資有兩個階段，第一階段，花腦筋學習挑選標的以及進出場時間的方法；第二階段，用決心貫徹之前所學到的方法，並用嚴謹的紀律進行操作。問題是，絕大部分的投資人在投資學習上，窮盡所有的心力在第一階段上，卻不肯花一丁點的心思看待第二階段學習，殊不知，第二階段遠比第一階段重要，導致投資賺少賠多...

學弟妹「讓梨」 六年級生圓夢畢旅

2011-01-12 中國時報 【李義、林和生、林宏聰、黃力勉／連線報導】
http://news.chinatimes.com/society/110503/112011011200059.html

揮別童年的國小畢業旅行是每個孩子成長過程中最美好的記憶，但每年總有家境清寒的孩子為籌措旅費傷神，大朋友、小朋友為圓夢各出奇招，高雄市多納國小魯凱族孩子自製皮雕義賣，新興國小孩子幫忙送羊奶存零用錢、家長義賣草莓大福，屏東恆春水泉國小甚至上演孔融讓梨的佳話。

屏東恆春水泉國小老師陳建宏，覺得偏鄉孩子接觸外面資訊太少，日前向東元科技文教基金會爭取三年級學生到北部旅遊的經費，出發前夕，孩子意外發現六年級學長姊沒有經費辦畢業旅行，大家討論後決定把機會讓出，去年底成就這趟畢旅。

六年級學生感念學弟妹「孔融讓梨」，特地舉辦「感恩會」，除當面表達感謝之意，更致贈禮物；高雄高苑科技大學得知消息後，也決定免費招待三年級生免費到高雄一日遊。

高雄市郊遍遠山區的多納國小，只有四十一名學生，家長都是打臨工、務農的魯凱族，維生已不易，畢業旅行數千元的旅費，可能是全家一個月的生活費，對於孩子的心願多感力不從心。

幸好，近四年來，學校協助孩子運用傳統技藝發展出皮雕創意產業，校長黃英凡說，每年結合義賣、社會善款，存放在教育儲蓄專戶，孩子們的戶外教學、畢旅等經費都不用愁。

去年底，多納的畢旅是到台北看花博，七萬多元旅費就是靠著孩子們雙手刻皮雕賺來的。八名應屆畢業生裡有四人從未到過台北，導師蔡福松說：「他們興奮得睡不著」。

　高雄市新興國小七名家境清寒的應屆畢業生，一年多前就開始籌措旅費。羊奶送貨員知道了，就請他們分送羊奶給訂購的學生，然後不定額的給零用錢，孩子們相約把錢存起來。一點一滴累積下來，七人旅費還差一萬五千元，對孩子們而言這是筆天文數字。父母成長團知道了，決定將每年的「愛心草莓大福」義賣所得捐助旅費。

團長黃子紜號召下，社區居民紛紛掏腰包贊助，一天內就添足旅費，還有社會善心人士一次捐足差額，學校都存入專戶，讓以後的學弟學妹都不必為旅費困擾。

高市美濃區龍肚國小學生數逐年遞減，本屆畢業生僅卅九人，且一半以上家境都不富裕。因每年均有學生付不出畢業旅行費用，校方除對外募款，也設法教同學自食其力，最近正義賣自製的醃漬白玉蘿蔔，盼每位畢業生都能一起去旅行。

「我們希望學生不只被動接受幫助，還得主動克服困難！」龍肚國小校長楊瑞霞說，平時老師帶學生在校內種稻、種蔬菜，收成供應營養午餐，有剩餘再對外販售，也有民眾樂於贊助，花六千元買兩袋蘿蔔。

由於校內清寒學生不少，每年均有很多人無法參加畢業旅行，學校為補貼旅費屢屢傷透腦筋；今年趁美濃白玉蘿蔔盛產，前天全體師生合力拔蘿蔔、醃漬，共做出三百多罐醃蘿蔔，即日起在學校網站上義賣籌旅費。

幾則房產相關新聞

空頭大師棄械投降 房市漲定了
http://www.libertytimes.com.tw/2011/new/jan/12/today-e14.htm
(別只看標題，就以為房市真的要漲了~~~)

近幾年來一直看空房市的政大教授張金鶚，據稱最近認輸了，這下子多頭派可得意了。俗話說︰打蛇打七寸、擒賊先擒王，空頭大師棄械投降，看來今年房市已搬走最大的石頭，漲定了。

這幾年來房市多頭軍容壯盛，所向披靡，建商賺得荷包飽飽，有些輕輕鬆鬆一年就賺一個資本額，好像自己在印鈔票一樣，而房仲店面也快要多過便利商店，但裡面的員工可不是賺時薪的臨時工，而是賺取高額績效獎金、年終隨便都有數十個月的房仲新貴。

房市多頭大軍就像吸星大法，手頭擁有百億現金的電子大老臨老轉行，投入房地產行業，大量買地，推出的個案一再開出天價，吸金效果比電子公司辦現金增資還好，本來已經數不完的鈔票，現在恐怕要請幾個工讀生來幫忙數。而一家汽車廠光是一個土地開發案，據稱就可賺上數百億元，可能是該公司成立以來最大的獲利，未來若改掛營建股，將更名副其實。

最離奇的是，某家建商宣稱在中南部購地30億元，這等於是買了未來蓋房子的「材料」，竟然被當成天大利多，股價連漲2支停板，幾乎等於投資人幫這家公司付了買地的錢。房市到了隨便炒作題材就會飆漲的程度，比較理智的投資人大概會保持距離，祝福那些依然大膽攀岩的投機客。

人們是很健忘的，愈來愈多人投入房市，想要一夕致富，主要是建立在房價一定會漲的前提上，但是，引發全球金融海嘯的美國次貸風暴，不就是建立在同樣的假設上？銀行認為房價一定會漲，因此敢貸款給付不起房貸的人，因為即使最後淪為法拍，銀行仍可拿回十足的債權，但房價的反轉下跌，卻使得這美麗新世界一夕破滅。台灣能夠超脫這個噩夢嗎？

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財部打炒房 對包租公加稅
【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】
http://money.udn.com/house/storypage.jsp?f_ART_ID=227191
(如何真正打到投資客，不影響自住客，的確不是件簡單事)

超級包租公要注意，財政部查炒房，觸角延伸到租賃市場。名下擁有多棟房屋的個人，選擇出租坐收租金，將來可能不僅只繳租金所得稅。財部要求國稅局對包租公查稅，租屋量大者，須增繳營業稅及營利事業所得稅。

目前營業稅率為5%，營利事業所得稅率為17%。個人出租不動產，如果不涉及「營利行為」，只須按所收取的租金繳納5%到40%不等的個人綜合所得稅，並無其他額外稅捐。

財政部表示，名下擁有多棟房屋者，未必一定選擇出租，但「多屋族」必然是國稅局優先瞭解是否誠實申報租賃所得時要掌握的對象。據財稅資料中心房屋稅籍統計，台閩地區個人所有課稅房屋共有778.7萬戶，其中，一人名下擁有四棟以上房屋者，多達6萬4,432萬人；在台北市則有超過1萬人擁有四棟以上房屋，超過十棟以上者，也高達693人。

對於超級包租公（婆），財政部訂定「營利行為」標準，共有三大條件：包括有無設置營業場所，例如固定辦公處所、架設網站；或有明顯招牌提供出租查詢線索，以及僱用員工（包括委託房仲業者或專業租屋網站）處理租屋事項。

財政部強調，個人採取設置店面、辦公處所、招牌，或建置網站、僱用人員來協助處理房屋出租，與一般人將自有少數空置房屋出租收取租金的情形明顯不同，一般民眾若非大量出租房屋牟利，不必擔心會被國稅局查稅。

至於出租多少戶算是「大量出租」，財政部並沒有訂定戶數限制，但要求各國稅局援用實質課稅原則視個案情形認定。在對出租戶數並無設限下，「只要構成營利行為三項條件」，財政部就可要求包租公辦理營業登記繳交相關稅捐。

例如，財政部台灣省中區國稅局轄區內即查獲有個人名下擁有一整棟大樓，座落學校旁，分隔成好幾百戶並全數出租給學生，卻沒有辦理營業登記。財政部表示，此類型「超級包租公」，當然不能只按個人租金所得課徵綜合所得稅。

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瞄準投資客 國稅局查稅動作加大
【網路地產王/綜合】
http://money.udn.com/house/storypage.jsp?f_ART_ID=227249

投資客炒熱房市，被視為造成房價高漲的原因，在立法院委員的要求下，財政部針對房地產投機客，展開追查逃漏稅作業，首波查稅對象鎖定週轉率高的房屋或預售屋，以及5千萬以上短期內易手的投資型房產進行追查，五區國稅局已將清查結果報告財政部，投資客未來要逃過國稅局監督，恐怕越來越不容易！

■　重整房市價格 國稅局出重手

市場上，有不少房市大戶，靠著投資炒短線越賺越多，成功累積財富，讓不少買不起房子的無殼蝸牛，看了氣的牙癢癢，擔心房價越炒越高，將來大家就真的再也買不起房子了！不過，政府打房的決心堅定，最近更直接鎖定這些赫赫有名的投資大戶開鍘。

在各界對炒樓團的撻閥聲下，財政部要求五區國稅局針對轄區內，包括預售屋在內的短期房屋交易，展開全面清查，到99年12月中為止，國稅局針對半年內的房地產交易金額達5千萬元以上，以及預售屋短期買賣的逃漏稅案件，已查獲30件，補稅金額1億多。

■　價逾五千萬、交屋即轉手 成查稅重點

一般查稅的核課期間是5年，所以這波國稅局清查逃漏稅案是針對94年到98年間的交易進行稽查，包括預售屋未交屋即轉手、市價超過5千萬元、短期內移轉的投資客進行追查，這些名單來源，除了由建商提供之外，銀行也提供了大筆資金進出的客戶名單，上窮碧落下黃泉，就是不容許這些炒高房價的投資客，繼續擾亂房市價格。

台北市國稅局舉例指出，轄區內一件炒房逃漏稅案件，一名投資人在96年以2,300萬買進預售屋，持有半年後，以2,900萬出售權利，轉眼間就大賺 600萬，但是並沒有在綜所稅中申報，而被查出逃漏綜所稅，國稅局以最高稅率40％計算，扣除其他必要費用，例如代書費之後，還需要補稅240萬，並加罰 0.5倍罰款，約120萬元，補稅加罰，金額達360萬，是買賣預售屋賺600萬的6成，由於不誠實申報，結果得不償失。