理財周刊496期 文＼洪佩玲
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世界上最偉大的力量不是原子彈，而是長期複利效果。」愛因斯坦這句話應用在兆豐國際投信總經理孫蘭英身上，可說是印證的最佳範例。身為家中財務大臣的孫蘭英，運用定期定額投資基金，讓她從上班族的死薪水，財富高速躍進。
從定存到投資之路
38年前，孫蘭英剛從第一份工作了一年的國稅局公務員轉行到兆豐銀行(當時為中國國際商銀)，薪水從1千元變成4千元，但她的理財配置只是停留在定存時代的零存整付，「投資」對她而言是陌生名詞。
直到1983年，由於通貨膨脹的關係，所得增加至每月上萬元，加上公司每年的配股制度，讓孫蘭英第一次參與股票投資。
所謂景氣循環有低就有高，還記得1989年台股狂飆的年代，本來公司配股的市價約有30幾元，股市大好，股價漲至 50幾元，孫蘭英發覺周遭同事人心浮動，開始逐一出售手上的配股。
當周邊氛圍都瀰漫著股市熱時，她也在股價漲到79元時賣了3張股票，後來飆到750元又賣一張，當時全民瘋股，台股漲到12000高點，也讓孫蘭英在人性貪婪面上迷失了一段時間，直到證交稅實施後，股市跌到谷底，當下讓許多人慘賠，公司的股價曾跌到7~8元，但樂觀的孫蘭英走過陰霾後說，「公司配股等於是沒有成本的，就留著當作退休老本吧！」
歷經股價漲漲跌跌的起伏心情，身為上班族的孫蘭英根本沒時間研究個股及趨勢，加上銀行也禁止行員玩投機性商品，但她認為台灣進入低利率時代，如果把錢放在銀行定存，在通貨膨脹影響下，錢根本是愈存愈少。當時適逢國內基金業務開始發展，本身在金融領域的孫蘭英也不免俗地跟上潮流，以10萬元單筆進場購買基金，中間她也曾試圖要贖回或轉換標的，但因早期基金大多為封閉型的，一旦購買就不能任意贖回而被迫擱置，但也因此在幾年間配息所得的投資報酬率達20％，幾年後贖回配息還超過本金，也讓他開始對投資基金產生高度興趣。
定期定額為主、單筆為輔培養子女投資觀
孫蘭英的另一項投資就是黃金。1970年代，孫蘭英當時月薪4千多元，聽從長輩建議以15萬元買了5兩黃金作為投資，沒想到買入後黃金持續跌價，眼見黃金跌幅日深，有位長輩請孫蘭英協助出脫手上黃金，出售無門的她只好無奈再以10萬元吸收這位長輩手中的5兩黃金。直到前幾年黃金價格一路看漲，常有人建議她可以趁黃金行情好時出售，孫蘭英總是笑說：「就留著逃難用吧！」一路走來，孫蘭英總認為黃金會有增值空間，畢竟未來需求性高，中國外匯存底對黃金部位可能會提高，世界黃金存量有限，她相信這項老祖宗的黃金保值概念將會有增值的一天。
1990年左右，銀行開始銷售基金，孫蘭英發現每月定期幫小孩存500~1000元零存整付，定存利率大約8~9％，但基金投資報酬率都有12％以上，於是自己開始單筆投資基金，也幫小孩做定期定額儲蓄教育基金，「每月定期定額5千元，只要每年投資報酬率有10％以上，長期複利將會很可觀。」這句話深植她心中。
這個簡單卻深具威力的公式，孫蘭英當時以單筆100萬元投資報酬率高、風險也高的怡富新興市場基金，以淨值10元入場，一年後以20元出場，投資報酬率高達100％，加上當時投資日本基金也讓她嚐到甜頭，「時間與複利，真的是世界上最厲害的武器。」
或許你會認為孫蘭英很幸運，因為當時新興市場飆漲，才能投資1年淨賺1 倍。孫蘭英驚嘆，體驗到基金單筆投資的威力後，激起她更大的信心，之後碰到2000年網路泡沫化，日股基金開始狂跌，跌到20％就趕緊賣了，但是整體來說還是賺錢。
孫蘭英並沒有因為單筆投資獲利而全盤殺進殺出，而是會隨時察看趨勢，她透過定期定額投資，積極為2位子女儲備教育基金，藉此給孩子小錢變大錢的機會教育。為了讓小孩從小就培養理財觀念，她教導子女如何投資基金，並且讓他們自己選擇標的，因為是為了將來上大學時的教育基金，2個小孩每月各5千元定期定額，富蘭克林及富達全球性基金各1檔，以分散風險。
孫蘭英表示：「我也有過失敗經驗。」對國外機動性瞭解不高，銀行對於基金公司有篩選過，加上會觀察基金過去績效表現，有一次她看到電子股飆漲，馬上贖回轉換標的到景順電信，沒多久電信題材熱度消失股價重摔。事後反省發現波動度很大的投資標的，對於個性保守的族群並不適合，只好重新將標的轉換到平穩的富蘭克林坦伯頓成長型基金。
金融海嘯 打亂一池春水
2008年，雷曼事件發生後不到2個月就到兆豐國際投信任職的孫蘭英，發覺自家全球基金績效不錯，就開始每月加碼定期定額投資。「當時我看到趨勢不對後，就立即做止血決定。」9月15日雷曼事件訊息釋出，孫蘭英馬上將所有基金正報酬的全部贖回，身為金融人敏銳度高的她，覺得這個風暴，恐怕會有很大的跌幅。雖然明知當下贖回至少虧20％以上，但投資經驗多年，她深知基金不能長期不動，而是要懂得停利停損。她心想投資多年投報率為正報酬，就先行贖回，但仍持續定時定額不停止扣款。當時她認為這一波跌幅可能更重，海外基金不是以申請贖回當天淨值，而是以贖回隔天淨值計算，來回虧了2天，深怕贖在最低點，但她也了解定期定額投資即使在低檔也不停扣才是獲利之道。
根據調查顯示，定期定額投資人一旦碰到基金虧損，往往持續虧損6個月就會停止扣款。孫蘭英認為，一般人投資失敗最大的問題，就是沒有讓時間發揮出複利該有的效果。一旦投資出現虧損，剛回本或未回本，甚至回到7~8成就心動，馬上贖回停止扣款。孫蘭英表示，風暴發生當時很多投資人因2個月後熬不住虧損而贖回停止扣款，2008年11~12月許多投資人以最低點贖回，其實一旦熬過此時期，將會開始嚐到獲利的甜頭。
停損停利 基金也要智慧型投資
「投資要看未來性。」孫蘭英認為，2009年整體景氣一季比一季好轉，2010年整體投資面向要看基本面，震盪盤整中間不可能往下，每次落底回復期間來回平均39個月，最長起伏等待期96個月，最短13個月。
她認為，任何投資要看長期趨勢，趨勢往上調整總是難免，但切記要隨時檢視自己投資的市場，2008年大眾因金融海嘯事件對投資市場喪失信心，一路走來，「空頭市場不該停扣，是加碼好時機。」孫蘭英認為，趨勢下跌時最好有固定比例的加碼，2008年底到2009年的恐慌期，她反而以定時定額智慧型投資，設總報酬率15％為停利點，但定期定額仍要繼續扣款，一旦投資報酬率跌到-10％，更要逆向操作加碼扣款；跌到-20％更加碼3倍扣款金額。
一路走來，歷經不同金融風暴的孫蘭英，體認到風險控管的重要性，在基金投資的配置中，定期定額是保守的投資方式，然後搭配單筆投資。孫蘭英建議，從現在開始，只要懂得在你的生活中每個月定期定額存進一筆錢，讓愛因斯坦眼中最偉大的複利力量發揮出來，30年後，你也可以成為千萬富翁。
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