《Money錢》2009年4月號 撰文：李盈節
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改造重點
江明城當初投資基金的目的，是想強迫儲蓄、順便賺高一點的報酬率，並沒什麼明確的理財目標。每月扣款金額一度曾高達6、7萬元，後來因資金不足，才減為每月3000元，目前6檔基金只剩一檔仍持續扣款。雖然年輕就是本錢，但之前的投資都嚴重套牢，也沒有閒置資金再加碼，他該怎麼辦呢？
基本資料
姓名：江明城
年齡：30歲
職業：製造業
理財資歷：3年
可容忍虧損幅度：70%
每月可投資金額：3000元
基金投資總金額：約35萬元，現值約19萬元
理財目標：強迫儲蓄
專家建議
定期定額具有強迫儲蓄的功能，不過前提是要做好資金規畫和資產配置，才不會因投資虧損造成資金壓力，進而影響到生活。
資金規畫雖然因個人條件和個性而異，但較安全的原則為：投資占「可運用資金」的比重不超過三分之一，譬如每月結餘為1萬5000元，投資的金額就以5000元為限。觀察江明城的扣款情況，最高時每月扣款金額曾達數萬元，後來因資金無以為繼，減為目前的3000元，6檔基金有5檔停扣，而且全部套牢，顯然是忽略了事先的資金規畫，不但無法達到強迫儲蓄的效果，還嚴重侵蝕到本金。
再者，6檔基金涵蓋了2檔台股、2檔亞太股票基金，而匯豐金磚動力的投資地區包含了大中華、巴西、俄羅斯和印度，也跟保誠印度基金有重疊。整體看來，現有組合不但有重覆投資、亞洲比重過高的問題，也缺乏債券部位和核心基金的配置。
35萬元的本金，現值現在只剩下約19萬元，整體報酬率為 -45%，若不持續扣款，想要回本，除非接下來能有倍數的投資報酬率，否則就只好拉長時間等待，如此一來將曠日彌久。因此，建議江明城把過去的損失放下，重新建立投資組合，把有限的資金投入較有表現機會的市場，反而勝算高一點。
「雙B」策略 重新建立投資組合
考量到經濟前景不明和金融市場波動仍大，今年可遵循「雙B」策略，來鎖定市場和基金類別：
第1個B是「Balance」指股債不可偏廢。從可容忍的虧損幅度高達70%來看，風險承受度非常高，加上年齡尚輕，且每周會檢視標的表現，屬於積極型的投資人。雖然如此，把資產全部押在股票上畢竟風險過大，債券在資產配置中仍不可或缺，可以「股7：債3」的比重來規畫。可同時涵蓋兩者的平衡型基金就很適合當成核心配置，也能補足缺少的債券部位，以全球平衡型為優先選擇。
第2個B是「β產品」β值愈高、在多頭時愈能領先上漲，因此必須找尋較有投資潛力的市場，作為衛星配置。譬如經濟成長動能相對強勁的中國，是今年的投資焦點，而整個亞洲（不含日本）地區也可望在中國的帶動下受惠。
至於風暴核心的美國，股市跌幅很重，等止穩後，未來反彈幅度也會很大，又有身為全球經濟火車頭的地位加持，投資組合中可說少不了美股。此外，油價回檔已深，現在是相對低點，加上具有蘊藏量有限的稀少性，能源股股價短期雖然不一定馬上有起色，但長線潛力卻頗為看好。
賣舊換新 嚴控扣款金額
不過，由於江明城現在每月只有3000元能投資，也沒閒置資金再加碼，只能從現有投資組合想辦法找錢，建議先從重覆的標的著手。
譬如2檔台股基金分別為上櫃股票和科技基金，由於上櫃股票大多是資本額較小的中小型股，通常景氣差時，中小企業因「過冬」的本錢不如大企業，經營風險相對較高，流動性也較差；而既然已持有金磚四國基金，再投資印度單一市場的股票型基金就顯得重覆。因此，上櫃台股基金和印度基金這2檔不妨先利用反彈時機逢高調節，至於高股息和基礎建設，現階段基本面並沒有問題，未來可視市場情況再做調整。
釋出的資金優先轉進全球平衡型和美股（以大型股為主），其次是中國相關（中國基金或亞太區股票基金），最後才是能源。要提醒的是，因為資金有限，必須嚴控扣款金額和檔數，並且在獲利10～15%時適時停利，才能避免重蹈沒錢繼續扣款的覆轍。
投資專家：摩根富林明投信 產品策略部協理 邱可君
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