MONEY錢 / 09年3月號
農曆春節過後，東區一家咖啡廳包廂內的人氣與街道上的低溫呈反比，原來是某大學的同學會正在這裡舉辦，老同學彼此關心近況，氣氛熱絡。聊著聊著，大夥談到個人的投資經驗，很快地，他們就發現到：原來大家都是「傷心基金族」。而把自個兒手上的基金名單唸出來時，竟然還都大同小異，且進場時間也多半集中在去年與前年，「因為當時聽到的都是投資基金很好賺的消息，」曾經是班代的張先生嘆了一口氣。
同一時間追逐「流行款」，不是只有這一班大學畢業同學，到網路討論區去瀏覽，網友詢問度最高的基金，幾乎也是相同的那幾檔。
「通常聽到、看到很多人賺錢時再進場，都已經來不及了。」匯豐中華投信投資管理部副總經理楊曜維一針見血的點出投資人賠錢的癥結：一窩蜂跟著進場、一窩蜂跟著搶購熱門基金，加上不願見好就收，結果當然是一窩蜂跟著倒地。
追逐熱門基金，人之常情，1999～2000年，科技、電訊基金賣到翻；2007～2008年，新興市場、資源基金人手一檔。還記得去年520前，因為相信「馬上好」會發酵，台股基金搶手不已，但是每一次的歷史都證明︰當大家一窩蜂搶進基金時，高點已經不遠了。
「這是人性的問題，市場熱絡，不買會恐慌、會焦慮，看到別人都大賺，一般人怎麼憋得住？」台北金融研究發展基金會執行顧問蘇英孝指出，這是投資人所犯的第1個錯誤。
第2個錯誤就是：面對空頭環境，一般人不是躲在安全港、就是逃避，於是不少人定期定額停扣，或把手上的股票型基金轉成債券型基金，「如果股票型基金賠50%，想靠債券型基金賺回來，我現在就可以告訴你，那是impossible的事情！」蘇英孝肯定的表示。
姜漢中切實停利 成功存到教育金
同樣也是基金族的鼎盛理財規畫顧問公司總經理姜漢中，在這波金融風暴中卻全身而退，他不是在氣氛最熱烈的時候進場、也沒有追逐流行基金。2000年8月兒子出生，姜漢中打算幫兒子存教育金，推算每個月若存1萬元，那麼年報酬率必須要有15%才行。
2001年1月，他花了一些時間精選了2檔基金：富達歐洲、聯博全球成長趨勢，各扣款5000元。到了2003年，這兩檔基金的報酬率也曾經愈扣愈低，但是他不為所動，「定期定額有點像是條不歸路！」姜漢中強調，停扣是失敗的第1步，而且他的目標明確：存教育金，所以在檢視基金本身沒問題後，繼續勇往直前。
2007年7月，兩檔基金累積報酬率已經1倍多，也到達他原先設定的平均年報酬率15%的停利點，姜漢中二話不說，馬上停利贖回。之後因為看到美國開始降息，讓他心生警惕，並沒有再進場。「債券天王葛洛斯說，這次的金融風暴最少要花18個月才會慢慢走穩，從2007年11月開始計算，18個月是今年7月，所以我現在已經挑好基金、準備好可以扣24期的錢，等7月一到就進場定期定額扣款。」
因為目標明確，也因為投資前花了心思做功課，投資過程中也有檢視，再加上紀律——達到停利點就出場，姜漢中正朝著他預期的目標一步步邁進。相反的，一般人買基金沒有設定目標，這就像是出門旅行，卻不知道目的地一樣。
所以現在你應該做的第一件事情就是確定目標、檢視基金所處的市場有沒有改變、再看基金本身體質是不是變差了，這樣一來，才能知道自己是不是搭錯車，而一旦發現搭錯車，沒什麼好說，轉車就對了。
在A基金跌倒 不一定要在A基金站起來
投信投顧公會秘書長蕭碧燕提到，雖然定期定額標榜長期投資，不該停扣，但卻不是要投資人傻傻的單戀一枝花，如果手上持有的基金，趨勢發生變化，當然要想辦法到別的地方找賺錢機會。
「每一次的多頭，都會出現一個熱門產業，但下一個熱門產業都不會是過去的那一個。就像2000年網路科技泡沫後，雖然在市場後來走多時，相關產業還是有漲，但它的氣勢絕對不如後來的主流產業：天然資源。」
蕭碧燕因此提醒投資人，心態應該要調整，「在A基金跌倒，不一定要在A基金站起來；而在B區域或產業跌倒，也不見得要在同一個區域或產業站起來，投資人要跳脫這樣的迷思。」
最可行的方式是尋找強勢的區域市場，例如現階段看來，新興亞洲會是領先全球走出陰霾的地方，因此可以拉高該類基金扣款比重。至於產業類型基金就要好好思索了，畢竟產業類多半有大起大落的特性，而且要找尋下一波熱門標的，那可要花些時間觀察，也許跟著各國政府目前正在推動的環保綠能走，會是一個方向。
找到強勢市場 定期扣繳3年一定賺
「如果懂得到強勢市場找機會，我敢保證定期定額3年後一定賺；如果將時間拉長到5年，那就是大賺！」蕭碧燕自信滿滿的說。「今年看來會是個基金報酬率的『躺平年』，明年會好一點，但是也好不到哪去，所以現在定期定額投資肯定要有3年的打算，比較安全的期間，則要拉長到5年。」
因此，如果你想在1年內就看到獲利，勸你還是遠離市場的好；手上子彈不夠的人，也要當機立斷做出抉擇，倘若不知明天是否還有工作，那麼先顧好肚子吧！相反地，準備長期投資，或者手上子彈滿滿的人，現在，可以說是囤積基金的難得好機會。
「選一個強勢市場的好基金，現階段的策略就是隨便買、不要賣，而更積極一點的做法，甚至應該將手中比較保守的基金部位，搬到強勢市場的好基金。」蘇英孝建議，積極型投資人可以考慮將手中約一半的基金部位，挪到強勢市場，穩健型投資人則可以考慮挪30%，至於保守型投資人也要有所作為，搬個20%。
這樣一來，你的基金報酬率才有可能從現在賠50%的情況，慢慢往不賺不賠靠攏，然後再慢慢轉正。倘若沒有任何作為，那麼，「負50%」這樣令人沮喪的數據，也不過是往負40%、負30%走而已，到時候當別人歡喜收割時，你的基金跌幅也只是縮小、等待解套罷了。
強勢市場＋好基金＋停利＝獲利方程式
而處於現在的時間點，蕭碧燕強調，市場及產業前景的考量會重於個別基金的表現。所以首要之務就是攤開自己手中的基金明細，對照一下今、明年的經濟成長率預測，如果有屬於「特慢車」之類的，不要懷疑，轉去坐快車、甚至特快車吧！以減少到達目的地的時間。
另外，至少1季檢視一下手中的基金狀況，如果連續2季表現都在同類型基金的後段班，也請不要留戀，同樣都繳了管理費，當然要找個比較盡責的經理人！
不過，蘇英孝提醒，投資人不要太迷戀第1名基金，因為有時候第1名是透過非常手段得來的。而只要是排名經常穩定的位於前四分之一，通常希望連續6個月有這樣的表現，就是所謂的「好學生」了。
另外，定期定額買基金，一定要有「停利」的觀念，至於多少獲利才叫合理？因人而異，也與市場狀況有關。舉例來說，市場好時，停利點可設在20%，但現在可能要調降目標為10%，主要是環境改變，如果還是死守20%，恐怕會等到天長地久，萬一又失去耐心，像今年1月定期定額扣款人數大減10萬人，過去的努力等於宣告失敗。
「投資人一定要記取教訓。」楊曜維強調，熱門基金並非不能買，但是，你要知道為何而買？如果發現買錯了，要記得盡快轉車，否則一路耗盡手上的子彈，也耗盡對投資的希望與熱情，想翻身，愈來愈難。
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