Smart智富月刊 1月號 第125期 【文／吳修辰】
零，這將是2009年最夯的一個字！ 因為今年起，你把錢存銀行，不但生不了利息，可能還要貼錢給銀行，銀行才願意收。
一場零利率風暴，正急如星火的從美國颳向世界每個角落。
集體恐慌蔓延 半年內已有10萬人停扣基金
12月16日，美國聯準會史無前例大降息，將聯邦資金利率一口氣降到0％至0.25%區間。沒錯，0％，你沒看錯，這是美國的利率，創歷史新低，也讓全球進入零利率時代。
也在此刻，周遭的人們奔相走告，「大蕭條來了！」「還有更多的壞消息會出現！」「隔壁鄰居的大姊被裁員，大嬸股票虧錢每天要吃安眠藥才能入睡」。
集體恐慌正在蔓延：只要腦中浮起股票行情看板，你的心就揪在一起；說起理財，大家恨不得往地洞裡鑽。問起手中的定期定額基金，人們的回答都是「早就停扣了！」
基金市場也上演大逃亡潮，近半年來，已有10萬人停止定期定額基金的扣款，是定期定額投資總人數的1/6。專家預估，未來可能還有30萬人會被震出場！
「賺錢一定要低買、高賣」，這是你過去的常識，但如果你不幸買高、套牢了，怎麼辦？忍痛賣出？從此閉起眼睛、摀起耳朵嗎？
非也非也。即便你套在高點，即便經濟蕭條，你還是有出路的。
「空頭市場是定期定額買基金最好的機會，因為同樣一筆錢，你可以買到更多的基金單位數」，世新大學財務金融系副教授郭敏華說。
正視蕭條情況 和自己的投資和平相處
其實，多數定期定額的投資人，都是因為了解這點才投資的。但是，當股市響起空襲警報，你卻忘了投資前的邏輯？政大財管系教授劉玉珍說，這不是IQ問題，而是EQ（情緒智商）問題。你在投資上的EQ有多高？
普林斯頓大學行為科學教授卡尼曼（Daniel Kahneman）發現，「情緒」，在人們的投資決策中扮演關鍵角色，也因此，他在2002年得到諾貝爾經濟學獎，而情緒反映在投資上，會讓人產生5大心理偏誤，就像衍生出來的情緒魔鬼，讓人們做出盲目的投資行為。
因此，唯有抓出這5個情緒魔鬼，鍛鍊你的投資EQ，你才能像烏龜般，與自己的投資和平共處，在零利率時代中致勝。
市場已進入超賣格局 小心5情緒魔鬼主宰判斷
就像研究這個題目時，我的同事、《Smart智富》月刊記者胡健蘭看到我的採訪筆記，才大夢初醒的嘆息：「哎呀，這5個心理偏誤，我居然都犯了耶！」
賭資效應》2006年時，全球股市大好，買什麼賺什麼，健蘭看著手上定期定額基金的報酬率不斷上漲，她大腦裡的阿肯柏氏核開始運作，讓風險承受度猛踩油門，搶走前額葉皮質的理性主導權，於是，她一口氣提高投資金額兩倍。這，就是所謂的「賭資效應」，意思是當人們賺到錢後，會低估風險，拿出更多的錢投資。
過度自信效應》隨著錢愈賺愈多，健蘭開始把所有資金都集中到基金扣款帳戶，「我心想這輩子要賺錢，就靠這一波了。」阿肯柏氏核將貪婪油門踩到最底，健蘭的心裡產生過度樂觀情緒，將所有的錢放在同一個籃子裡。這，就是所謂的「過度自信效應」，它會讓投資人忘記風險，進而誤判投資前景，身陷巨大風險。
處分效應》2007年7月底發生次貸風暴，健蘭手上的基金開始出現虧損，恐懼的杏仁核慢慢現身，她急著賣出賺錢的基金，想落袋為安，但對於賠錢的基金，她反而像鴕鳥般視而不見，不願見到實際的損失，賣掉獲利標的、留下賠錢標的。這，就是所謂的「處分效應」，它會打亂人們理性的投資組合，讓籃子留著爛蘋果。
沉沒效應》等到股市一路下跌，虧損愈來愈大時，雖然理性告訴健蘭應該要採取動作、執行停損了，但杏仁核的力量卻愈來愈強，她心中充滿悔恨，每天咒罵著：「我當初怎會用這麼高價買進呢？」心中的魔鬼每天提醒她，當初買進的時間、成本。這，就是所謂的「沉沒效應」，讓人們錯失最佳的停損時機，無法保留資金實力，搭上未來反敗為勝的列車。
蛇咬效應》2008年10月，當全球股市瘋狂下跌，美股動不動以每天4、500點的幅度下挫時，杏仁核發揮極致力量，霸占住大腦，魔鬼說：「基金報酬都已經賠50%了，不要再看了。」即使我們的總編輯朱紀中告訴健蘭：「買點快到了，準備反敗為勝吧！」但健蘭卻出現「蛇咬效應」，股市就像那條「草繩」般，讓健蘭只想遠離它，錯過了歷史最佳買點。
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