【財富人生 2008年11月號 文／蔡靜紋】
「有沒有搞錯！手上保單竟和「連動債」發生關係，是不是踩到地雷了？」、「怎麼搞的，我的退休老本一再縮水，該怎麼辦？」近來很多投保人都有類似疑慮，但專家表示先別著急，先把問題搞清楚再說。
「看到對帳單，差點沒昏倒！我去年買的變額年金，本來想存退休老本的，沒想到報酬率居然負30幾趴。」全球投資市場飽受金融風嘯衝擊，就連投資型保單的保戶也跟著遭殃。
眼見美國經濟有如扶不起的阿斗，導致全球股市連帶走弱，手上握有投資型保單的人無所適從，到底該繼續扣款？還是停扣？或是乾脆解約呢？
最近電視時常出現一則買金魚的廣告，介紹在長期投資、定期定額的概念下，當市場不好、金魚的價格下跌時，同樣的投資金額在低點可以買到的金魚數量，比高點時更多，未來獲利的機會愈大。不知道這則廣告你「看入心」了沒？
回歸保單基本面
富邦人壽商品行銷部經理洪瑞霙表示，在市場最混亂的時候，愈該回歸投資型商品最基本也是最重要的原則，即「長期投資」與「資產配置」。
第一英傑華人壽總經理奈特也奉勸民眾，買投資型保單應該以長期保障為主，不能只看短期的投資利益；手上已經有投資型保單的民眾，需仔細考量當時購買保單的目的及未來的規畫，若該保單仍可發揮當初規畫的功能，且投保的保險公司經營體質穩健，便該繼續持有。
奈特建議民眾辦理保單解約前要三思，「通常解約必須支付解約金，而且投資型保單初期解約通常會收取較高比例的解約費，所以解約是否划算，還需要仔細評估。」
連動債保單別愁
尤其是連動債保單，新光人壽協理林建東表示，政府對壽險公司推出的連動債保單規定比銀行櫃檯嚴格，即僅可銷售「百分之百保本」的商品，故不論目前帳上淨值變化為何，只要持有到期，就不會有本金損失的問題，惟一的風險就是匯率。
「但誰可以準確預測六年後的匯率呢？現在貶值，難到六年後沒有回升的可能？」。他建議民眾不要隨便解約，以免損失手續費及解約金，尤其連動債保單愈提早解約，損失愈多。
「在別人越害怕的時候，我要越貪心」，洪瑞霙引股神巴菲特的話，強調目前全球的金融危機，也許更是難得的轉機，民眾不須過度恐慌，也不必太貪心，通常每三至五年都一波景氣循環，只要定期定額扣款投資，並耐心等待，終究可以享受到甜美報酬。
投資部位的調整
洪瑞霙認為，保戶若擔心市場持續下跌，可藉由投資型商品的「資產配置」特性，並充分運用投資型商品免費多次轉換的機制，調整資金部位的股債比例，使資產波動幅度不至於太高，等到市場景氣反轉向上時，再調高股票型基金的配置比例，賺取資本的利得。
(你要是那麼神，可以知道景氣反轉，那還會慘賠嗎？)
「危機入市」的道理不難理解，但不免有些人只要看到全球金融市場每天上冲下洗，根本就睡不著覺。
對於保守型民眾，奈特認為，投資型保單種類相當多，民眾可以利用這個機會檢視手中所持有的投資型保單，以變額萬能壽險來說，應以壽險保障為主，若真的無法承受投資市場的大幅波動，可於下期繳費時，暫時停繳保費至投資部位。
變額年金的處方
若是變額年金，一般作為長期退休規畫之用，奈特建議持續持有，但應該檢視投資標的配置，尤其是在目前金融市場波動較大的時候，應避免選擇高風險的投資標的，而考慮轉向穩健保守型的投資標的，或是將資金轉入貨幣帳戶中，暫時躲避市場震盪。
至於手中是利變型商品及萬能壽險的民眾，奈特說，這二類保單的報酬率與保險公司宣告利率相關，直接受投資市場波動影響較小。
對於躉繳保單，英國保誠人壽執行副總王淑華表示，若擔心投資損失如無底洞般擴大，建議可設立停損點，一旦損失超過可承受的停損點下限，則可考慮贖回或進行轉換其它標的。
投資型保單的連結標的中有貨幣帳戶，具有保本的功能，是資金停泊的最佳投資工具；可供獲利了結的資金暫時停泊，或在金融環境騷亂時，做為資金避風港。保戶可以等到市場回溫時，再由帳戶中轉換其它標的。
對於手邊缺錢周轉的民眾，他認為可利用手邊的投資型保單部分贖回或保單質借，但最好不要解約，以免錯過低點攤平成本的機會。
不過，他也提醒，想拿保單借款的保戶要注意利息問題。一般來說，投資型保單可質借的成數較純壽險保單低，質借利息從3%至7%不等，且以日計息，保戶仍需要評估是否能夠負擔利息支出，再決定是否進行質借。
投資型保單十問：
（一）問：我的投資型保單居然會虧錢？
答：有別傳統保單，投資型保單的投資盈虧由保戶承擔，應依本身風險承擔能力配置投資組合。利用長期投資、定期定額，來分散投資風險是這類保單的最佳投資策略。
（二）問：我跟媽媽一起買保單，為什麼她賺我賠？
答：即使是同時購買同種類的投資型保單，因扣除的保險成本不同，便會影響投資績效；再者，投資標的不同也會帶來不同的投資績效。
（三）問：我的保單虧錢了，怎麼辦？
答：定期定額投入的保單，空頭時不宜貿然解約或暫停扣款，以免錯失攤低成本的機會。若金融前景不明，保守型投資人可將部分資金轉至貨幣帳戶，等待下一個投資機會浮現；躉繳保單若擔心虧損擴大，可建立停損點，適時考慮贖回或轉換其它標的。
（四）問：現在跌不停，保單還有機會翻本嗎？
答：投資型保單是屬於長期持有的保單，若能堅持定時定額、長期投資，可以達到分批買進、分散風險以及平均成本的目的，勿因短期金融波動而暫停繳交保費。
（五）問：壽險業務員要我出場（或轉換），這樣好嗎？
答：通常壽險業務員不能進行投資建議。保戶最好依個人風險承擔能力，依市場環境設定停利、停損點，並持續吸收投資理財資訊，增加個人判斷能力。
（六）問：最近市場變化那麼大，想提前轉換標的，是不是只能等到下個扣款日？
答：只要轉換當時保單帳戶價值符合保險公司辦理基金轉換及帳戶價值留存之最低金額要求，任何時間點皆可辦理保單基金轉換。
（七）問：投資型保單會虧錢，是不是不適合我買？
答：只要確定自己可以接受保單盈虧自負的風險，仍然可以投保；如果無法接受，建議在慎選保險公司下，利用分紅保單、儲蓄險、利變型保單等險種來理財。
（八）問：投資型保單的前置費用，是不是會讓我的績效較差？
答：天下沒有白吃的午餐，投資必然有成本，只是各種商品的名目不同。前收型的投資型保單，前幾年投入投資帳戶的金額的確較少；若擔心因而錯過初期投資的進場時點，可選擇後收型保單。兩者互有優缺點。
（九）問：以後還是別買投資型保單了，買傳統保單就好啦！
答：不可一概而論，各種保單各有特色。若需要的是保險保障，投資型保單的壽險保障普遍較傳統壽險保單便宜，但相對須負投資風險，這類商品適合同時想買保單跟投資理財的民眾。
（十）問：投資型保單也可以做保單貸款嗎？
答：當投資型保單保戶有資金需求時，可以選擇保單貸款或從保單帳戶價值申請部分解約。保戶在提領時，需注意保險公司的相關限制，包括每次部分解約之最低金額限制、帳戶餘額需維持多少金額以上，以及是否需支付解約費用、解約費用率高低。
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