2008年11月25日 星期二

最壞時刻還沒來 台灣明年經濟恐陷入衰退

中國時報  2008.11.15
全球金融風暴衝擊暨因應專題報導系列之二十六
(中央社記者何旭如台北十五日電)

受金融海嘯重創,學者分析,不排除台灣明年經濟出現負成長,景氣最壞的時刻才要開始。面對高度不確定性未來,專家建議,民眾應把資金作為因應失業、經濟衰退的緊急預備金。

台灣大學經濟系教授林向愷分析,金融風暴看似暫歇,但接下來的失業問題將更嚴重,今年底到明年年關間,國內大型企業恐陸續裁員,「國內景氣最壞的時刻還沒開始」,不排除明年台灣經濟出現負成長的可能。

今年 8月底行政院主計處首度發布對明年經濟成長預測,在愛台十二建設、陸客來台等多項政策鬆綁刺激下,預估明年全年經濟成長率預估值可達5.08%。

翻開台灣過去經濟成長表現,僅有在2002年受到網路泡沫衝擊,該年經濟成長率首度「負成長2.17%」。

這次受到金融海嘯影響,全球經濟成長預估值快速向下修正, 連國際貨幣基金(IMF)也罕見地高頻率向下修正全球經濟展望。


大和總研全球首席經濟學家劉憶如表示,從 IMF的預測可看出明年台灣經濟表現的端倪。她同樣認為最壞的情況尚未來到。

今年 10月初,IMF下修今年全球經濟成長率預估值,由7月預估的 4.1%下修至3.9%,明年全球經濟成長率預估值也由原先預期的3.9%下修至3%,為2002年以來最低水平,處於IMF定義的全球經濟衰退臨界點。

未料,不到一個月時間,11月初 IMF罕見再度修正全球經濟展望,下修今年全球經濟成長率預估值至3.7%,明年由3%下修至2.2%,預估已開發經濟體明年經濟全面呈現負成長,為二次大戰後首次出現如此的經濟收縮。

劉憶如表示,若仔細分析 IMF這一個月前後對亞洲四小龍的經濟成長率預測,10月時預估亞洲四小龍明年平均經濟成長率預估值可達3.2%,11月即下修至2.1%。

她分析, IMF雖沒有個別公布亞洲四小龍的經濟預測,但 10月初的預估中,IMF預測台灣明年經濟成長率將居亞洲四小龍之末,以亞洲平均3.2%來看,代表明年台灣經濟成長率預估值恐小於3%。

一個月後, IMF最新預估明年亞洲四小龍平均經濟成長率預估值僅有2.1%。

劉憶如指出,台灣沒有太大理由可快速由四小龍之末攀升,因此 IMF可能認為台灣明年經濟成長率預估值僅有1%至2%間,加上經濟預測與實際發展的誤差,明年台灣經濟成長率恐接近零成長。

經濟成長率達6%是馬總統的競選支票,不過金融海嘯突然投下震撼彈,日前行政院經濟建設委員會主委陳添枝已承認,明年經濟成長率要達 5.08%,已「不可能」,但也強調明年國內經濟成長率不可能負成長。

不過,國際情勢嚴峻,今年下半年以來,已有兩家外資機構,預測明年台灣經濟將出現負成長,包括中央銀行總裁彭淮南也暗示對未來經濟不樂觀。

日前彭淮南表示,對樂觀預期經濟的人表示「敬佩」。日前降息一碼後,針對媒體詢問台灣經濟是否會衰退?彭淮南則說,希望不會衰退;面對媒體追問,經濟是否會負成長?他說,不知道。

林向愷分析,消費成長率、出口、投資等為影響經濟的重要指標歐美這次受到金融風暴重創,亞洲的出口需求勢必大減,出口不振就得靠國內消費、國內投資,台灣的投資規模一直居亞洲四小龍之末。

此外,他表示,民眾對未來所得、工作有高度不確定性,從批發、零售、餐廳到半導體、科技等產業,登記關業的家數遠比登記開業的多,反應消費者對未來經濟看法的消費成長率也都轉為悲觀。

根據台灣經濟研究院最新預估,受到景氣趨緩影響,預估今年民間投資將由正成長轉為負成長,由 7月底預估的4.58%大幅下修至「負成長2.57%」,民間消費也萎縮, 今年民間消費的成長率預估值由 1.98%下修 至1.37%,相較過去為偏離基礎的低成長率。

面對未來高度不確定性,知名外商銀在台經濟學家直說,「現在不是賺錢的時候」,建議民眾與企業都應擴大緊急準備金部位,「錢要拿來當未來苦日子的準備金」,認為在逢低買進的傳統投資策略下,民眾在資金調度上更應謹慎,甚至不應輕易排除突然失業的可能。

這位經濟學家形容,看到他在新加坡的同事悲觀預估明年新加坡經濟可能會負成長,令他不得不重新思考這波金融海嘯的衝擊,可能比實際更嚴重。

面對一連串悲觀的經濟數據,政府已提出振興景氣、企業融資紓困等方案,二次江陳會更替金融業帶來登陸商機的新希望。

不過,這波景氣低潮恐持續至明年年中,即便明年下半年復甦,速度與力道恐緩慢、疲弱,民眾無論理財、生活等支出配置,謹慎小心將是最佳護身符,市場悲觀時首重止血,留得資產的青山,未來景氣有復甦徵兆時,才不怕沒柴燒。

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