追逐熱門市場的利與弊

Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚
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還記得幾年前流行的「狗不理包子」、「葡式蛋塔」、「董月花奶舖」….嗎？都是一窩蜂搶著開店，然後曇花一現便消失得無影無蹤。然而「一窩蜂」現象，始終不曾消失，變換著不同戲碼，在各行各業現身。

投資市場也是一樣，大多數人都喜歡追逐熱門市場，卻往往一進場就被套在最高點，易經中「盛而衰」果真有道理。

近兩、三年世界上最熱門的市場莫過於中國、印度、越南、菲律賓….新興市場，還記得2006年底一檔越南機會基金在香港推出時，一天內就超額募破5000萬美元資金，場面相當瘋狂，當時一片看好的氣氛下，誰想得到目前該檔基金淨值竟然為-49.79%。

菲律賓市場相關基金跌幅也不輕，年初至今平均報酬率為-35.77%，其他東協單一國家市場基金在今年至今報酬也是負成長，平均跌了16.21%。

中國上證指數更是一路由6000點跌到3000點，剛好攔腰斬，去年投資這幾個熱門市場的投資人，可謂損失慘重。

熱門產業也是一樣，我在今年三月黃金價格來到每盎司1000美元時就提出可以適時獲利了結，當時市場氣氛熱得不得了，甚至有人喊到2000美金；三個月過去了金價始終沒有站穩1000美元，前些天碰到一位長輩才知道他的黃金買在上次千元美金的高點，這一套就足足套了20年，最近才解套。或許黃金未來還有高價，但誰知未來是多久？高點又在哪裡？

檢視熱門產業型基金近一年定期定額報酬率，僅天然資源、黃金和能源基金為正報酬，平均報酬率約6％，賠得最慘的則是金融、科技和精品基金，整體而言產業型基金表現並不亮眼，加上還要承受高風險，不見得划算。

不可否認熱門市場有機會賺到較高的報酬率，但投資前最好問一下自己，會看這類市場的趨勢嗎？知道什麼時候是滿足點該出場？回檔時該停損還是加碼？如果答案都是否定的，還是少碰為妙。

如果一定要投資熱門市場或熱門產業，最好採取定定額，藉由平均進場成本的方式來降低風險。

我個人天天都要閱讀大量的財經訊息，但還是覺得趨勢難抓，報上刊登的報酬率往往是看得到不見得有人操做得到，再加上漲得快跌得一定凶，所以我比較不喜歡追逐熱門市場或產業。

比較起來還是全球型股票基金與平衡基金較安全，雖然爆發力沒有那麼強，但相對的跌幅也不會那麼大，如果採取波段操作法，預設停利點（一般我都設定在20~30％），長期績效不見得比單一國家或產業低。

除了喜歡追逐熱門市場，投資人也喜歡問明牌，或許當下所聽到的真的是好股票或好基金，但趨勢卻是瞬息萬變的，也許下個月趨勢就改變了，問題是當趨勢改變時投資人知道該停損出場嗎？明牌往往不靈的原因就在此。所以最好的辦法還是投資人找出自己熟悉又穩健的基金，慢慢瞭解它的軌跡，適時停損或加碼，長期投資想要獲利其實並不會太困難。