鉅亨網黃欣．綜合外電
華爾街投資人中流傳著一句名言「牛市能賺、熊市能賺，但是太貪心就只會被宰。」獲利就該回吐，聽起來似乎很有道理，不過投資理財網站《The Motley Fool 》主筆 Rick Aristotle Munarriz卻對華爾街股市流傳的諸多投資名言有所質疑。
牛市和熊市怎麼讓投資人致富，這我們大概都能理解，那麼至於貪心固執呢？如果你看中一家公司，抱股抱了許多年，這算固執嗎？別忘了投資大師Warren Buffett的投資哲學，一檔好股他可以抱上幾十年。如果你買了一檔獲利10倍的好股，而你希望它的獲利能成長到20倍，這算貪心嗎？很多人可能都會把資金準備好，因為大概在獲利 5倍時，就有投資人打算賣股，可以準備承接了。
Munarriz說，華爾街的這句名言，似乎應該改成「牛市能賺、熊市能賺，貪心還會賺更多。」這聽起來或許像是超級樂天派的人才會說的話，不過從歷史來看，有些時期的確適用這種「貪心賺更多」的投資哲學。
投資名言真的是值得投資人依樣實行的完美教條嗎？其實並不。有多少投資金句其實只是空話？有多少人遵循著「精闢」的 4字箴言在股市中硬闖，結果卻害自己沒賺反賠？恐怕很多，Munarriz舉了幾個例子。
「本益比低。」一支股票的本益比低，並不等同於它的股價低。以美股為例，建築類股的本益比固然低，但長遠來看，它們也有很大的漲幅。而公共設施類股的股價雖低，但成長的前景卻是很好的。股價與本益比間並沒有必然的關係。
「本益比高。」有些類股讓市場對它充滿期待，比如太陽能股Suntech Power (STP-US)就是一例。大家都知道該公司所生產的太陽能電池，在未來會愈來愈普遍，而這個想法也使同樣是太陽能概念的Evergreen Solar (ESLR-US)和LDK Solar (LDK-US)成為熱門股。但這裡的竅門是，必須有人願意付出更高的價格來買這些股票，你才會獲利。並且同樣地，本益比高不代表股價昂貴。
「見報就賣。」投機投資人會在市場傳出謠言的時候買進，並在謠言見報的時候賣出。他們冒的是事件真的會發生的風險，但為何不願意再多持有一會，等待價格的上漲？以網路服務公司Akamai為例，它在與同業的競爭中己經勝出。認為好消息見報就該賣股的投資人，並不了解真正的上漲才剛要開始。
「買低賣高。」這句話幾乎已經是投資市場的金科玉律了，而這句話也忽略了一個最重要的事實：我們通常都不了解所謂的高點或低點在哪裡，直到為時已晚。創下 1年來新低紀錄不表示股價會反彈，而創下 1年來新高紀錄也不表示股價就會回落。可以確定的，是所謂的「高點」在一陣子後就會變成「 1年來最低點」，在市場上這幾乎才是真正的通則。
很少有投資建議是能適用在任何情況、任何場合的，凡事有規則必有例外，多看看各種不同的投資組合，你就會發現這一點。與其只聽投資建議告訴你該買什麼股、賣什麼股，不如直接去了解企業真正的營運狀況，才是最實在的投資建議。
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