2008年3月6日 星期四

投資五字訣

Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚

我的好友「不射紅心也得分」作者黃逸強先生對投資常有獨特的看法,他曾經提出投資五字訣,令人拍案叫絕!這五字分別是「本、準、狠、忍、滾」,也就是投資要有本、標的看得準、下手要夠狠、沒行情要能忍,最經典的是賺了錢要快滾

股市有「會買股票不稀奇,會賣股票才厲害」的說法,定期定額投資基金雖然是隨時都可以進場,但是賺多少該「滾」卻是一大難題?

2006年11月這一波股災蔓延至今還在盤整階段。去年第一、二、三季賺的在這一波股災中獲利大概都吐了回去,有一些甚至出現虧損。 以我自己而言,去年初投資的新興亞洲基金到九月底就已獲利高達30%,但我認為第四季是傳統旺季,應該還有往上漲的空間,心想再擺一擺,誰知道就此一路下滑,目前已回到平盤附近;而朋友持有的基金更是慘賠了30%之多。

由此可見賺多少是滿足點,真的很難拿捏。許多人說不妨觀察趨勢再決定,先不要預設停利點,就讓大盤一直漲,等到漲到滿足點開始回檔時,就是賣點,說得輕鬆實際實行起來並不容易。


除了趨勢又牽扯了操盤者的主觀因素,即使是專業的基金經理人也會被個人主觀看法給困擾,因此有些基金公司將「下單買進」與「獲利贖回」交由不同經理人執行,也就是A經理人只負責下單,然後將何時該獲利了結的指令交由B經理人執行,如此一來就可以免去個人因素的困擾;某家基金公司前兩年推出的模組式基金,也是預先將程式設定之後輸入電腦,然後電腦就完全依照數據執行指令,該停利時自動停利,絕不貪心,該停損時也絕不手軟,雖然這套模式獲利有限,但至少可以避開股災,達到風險至上的策略。

連學有專精又有研究團隊支援的基金經理人都不免被人為因素給困擾,要求一般投資人適時且正確的做出決定更是困難。

其實對一般投資人而言,最簡單的方法就是預先設定停利點,股票族有人是賺了一個漲停板(7%)就出脫,不過基金各項手續費較多,獲利10%以下停利都不划算,至少要20~30%才值得停利。我們以中值25%計算,10萬元獲利25%,扣掉手續費5%,大約可賺2萬元,這種停利方法很簡單,獲利也還算不錯。

至於停利之後,所投資的基金又繼續往上飆,往往讓投資人搥胸頓足,大嘆可惜; 停利之後基金當然有可能繼續40%、50%、100%的往上飆,但是如果你沒有停利,此時會出現二個問題1、又回到何時該停利;2、行情會不會就此反轉。

之前在專欄【牧師也瘋狂】中提過的林牧師,當時他所買的德盛小龍獲利80%還不停利,最近碰到他得知獲利只剩下30%,紙上富貴一場。其次,萬一行情在高檔反轉,就此一路下跌出現負報酬,到時損失就大了。25%是落袋為安,穩穩的賺,所以投資一定調整好心態,只看自己賺到的,不要看賺不到的部分,才不會落入「買也後悔、賣也後悔」的情緒中

至於全球股市已經跌到目前狀況,要不要停損?單筆基金早就該在第一時間停損;定時定額此時反倒是考慮該不該加碼。但是據統計光是2007年元月,海外基金就被狂贖1200億,這波贖回的投資人,大概都沒賺到,如果是定時定額投資是否違反了(越跌越要買的操作理論),也難怪投資人賺不到錢了。

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