基金養基金，加薪由我定

管理雜誌 李宜萍

和以會養會的概念一樣，每個月投資同樣的資金，卻賺到更多的複合利率。

物價上漲，房屋貸款利率上揚，就是薪水沒漲。在這個全民瘋理財的時代，太多投資理財資訊令人眼花撩亂，反而無所適從，不妨採取定期定額投資基金，當獲利了結後，除了繼續原來基金扣款外，再將獲利投入另一檔基金，以「基金養基金」的方式，為自己加薪。

定期定額以基金養基金，和以會養會的概念一樣，例如每個月以10,000元定期定額投資A檔基金，當獲利了結後，繼續A檔投資，並將A檔本金加利息的資金，再投資另一B檔基金，也同樣以定期定額扣除。如此投資方式的好處有二，一是當第一檔基金已經達到預設停利點，可以獲利了結，避免走到低點，報酬率開始走下坡；二是可以因應當時投資環境狀況，選擇新一檔基金，或選擇原來績效表現不錯的基金，如此操作下來，每個月投資同樣的資金，卻賺到更多的複合利率。

兩種心情：漲也開心，跌也開心

以定期定額投資基金，是將投資「簡單化」，不用看進場時點，因為每個月平均投資，已經將成本分攤。例如去年台股基金下跌，同一檔基金，買單筆的人賠25％，但是定期定額者賠的是每個月平均攤提成本，所以只賠8％。

新光證券投資信託總經理黃植原以定期定額方式投資基金，根據他多年的經驗，「只設停利，不設停損」，也就是說，當報酬率是負數時不要贖回，等待報酬率到達停利點再贖回，例如報酬率15％算是合理。

採取以「定期定額基金養基金」除了應具備「只設停利，不設停損」的投資觀念外，還必須調整好心情。

有定期定額基金養基金教母之稱的中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會秘書長蕭碧燕說：「要漲也開心，跌也開心。」漲會開心是當然的事，但是跌會開心卻令人匪夷所思。她說，跌時是成本低的時候，相對也是加碼投資的時候，當然要開心。

很多人往往看著基金一天跌過一天，心情直直落，決定贖回，結果以慘賠收場，如果再多熬些時間，總是可以等到停利點再贖回的時候。根據蕭碧燕15年來的投資經驗，記憶裡等最久是二、三年後才上來，但是因為一路下跌時陸續投資，反而創造後來上漲時的高報酬率。

停利，不停扣

採取定期定額以基金養基金，何時進場並不重要，因為已經每月平均分攤成本與風險，但一定要設定停利點，以便在下一波上漲時停利獲利了結。

蕭碧燕建議，如果一年報酬率達到15％，或兩年30％，就可以考慮出場，但出場後不要停扣，如果原來的基金預期還不錯，可以繼續扣款，若不看好，則另外選擇投資標的，她說：「要強迫定期定額投資，才會有複合報酬率。」

黃植原觀察台灣過去股市資料，台股平均年報酬率在10％至15％之間的機會很大，基金投資的停利點要比銀行定存利率來得高並不難。梁云菁則觀察2008年的全球股市大概年報酬約於10％至15％，新興市場約於15％至25％。

蕭碧燕表示，如果同時投資定期定額及單筆基金，一旦到停利點，她會先贖回單筆基金，再贖回定期定額，以免後來繼續漲，有太早贖回的遺憾，但又不至於有風險。

當投資標的持續上漲到了停利點，許多人會捨不得退出，蕭碧燕認為，除非有把握還有上漲的空間，否則在小幅度的起起落落中，反而無法掌握自己的預期獲利。

單筆投資，會看趨勢

當一檔基金獲利了結後，也可以選擇單筆投資基金，不過必須對投資標的很熟悉，看得懂趨勢，能判斷何時是低點可以進場，這通常需要投資高手才做得到。他們為了更能掌握投資標的的波動狀況，每個星期必須看很多市場研究報告、經濟指標、基金週報，以助於下判斷。

對於一般投資大眾，建議不妨多操作幾檔定期定額基金，平時多觀察自己所投資的標的，等實際掌握景氣循環、市場趨勢，可以自行判斷時，在基金逢低點加碼時，也可以考慮同時投資單筆基金，但同樣都需要設停利，一停利就贖回。