鉅亨網 程宜華
紛擾的2007年過去，儘管新的一年已經來臨，華爾街的舊帳仍難以撇清。屬不清的垃圾債、不斷飆高的油價、企業數百億的勾銷減記，市場投機客伺機海撈，股東權益瞬間縮水，支付給辭職的那些 CEO高達數億美元…。有些分析專家表示，新年展開，但美國恐怕未來幾年將無法阻止 7年前的熊市再度降臨。
《MarketWatch》 報導，美國這幾年彷彿重現90年代「非理性繁榮」，華爾街對於寬鬆的信貸上了癮，結構複雜的金融與石油的衍生商品充斥市場， Fed和財政部對於正在成形的泡沫視而不見，激勵投資者產生更多的貪婪與幻想。
綜觀2007年，對於美國來說最大的污辱，莫過於那些華爾街無能的銀行家試圖掩蓋錯誤，出售高比例的股份給中國、新加坡、阿布達比、等其他國家之主權基金。而已經失調的美國資本主義社會，對於這樣的現象卻回以正面的態度。
其實還在不久以前，這些海外的買家喜好投資安全、低風險的美國國債。然而情況隨著美元地位降低逐漸改變。當美國政府無視於龐大的貿易赤字，放任美國人繼續揮霍著生活時，也難怪這些海外買家漸漸拋棄美國債券，轉向更多有價值的企業股份。
股神Warren Buffett(巴菲特)曾說：「以基本的經濟學角度來看，一個國家是無法長期仰賴龐大的貿易赤字來存活的。美國一直以來都像個極端富裕的家庭，擁有佔地百頃的農場。而為了應付超過負荷的消費力，她必須得賣出一塊塊的農地，同時產生更多的貸款。」
於是，美國這種無所謂的態度，使得泡沫開始積聚，走上歷史上所有舊有泡沫的形成模式。
華爾街的無能，加上美國政府的放任政策，2008是令人擔憂的一年，更可怕的是那些已經麻木不仁的美國人仍渾然不覺。一位美股交易員就表示，「絕對不要低估那些最可怕、極近瘋狂的美國消費者，當身上沒有現金的時候，他們將會賣出自己的靈魂。」
毫無疑問的，未來兩三年美國將正式走入熊市，處於亂世中的投資者，該如何做抱持哪些致勝的態度，做好萬全準備，以應即將到來的大空頭？
一、逆勢操作，不要相信偏頗的華爾街
其實，絕大多數的企業、經濟、股市分析師並不急於博得你的好感，他們只偏袒自己在華爾街上的雇主，甚至政府。過去幾年，他們一邊圍繞著逐漸增長的信貸房市泡沫，一邊為手上的利益歡欣鼓舞。當然，在嶄新的2008年，他們將持續樂觀的預測，因為在他們的信念裡，「貪婪是好的」。
二、獨立操作
關於投資，不要相信任何事情，無論是在平面媒體上，或是誰告訴你，請仍然堅持用自己的理由和常識來判斷，在爾虞我詐的投資市場上，只有你自己才是唯一的「專家」。所有經紀人和資金管理人、報紙、雜誌、網路媒體、電視主播，以及所有嘗試在「販買」任何投資商品或概念的管道，最好避而遠之。
三、百萬富翁是建立在工作上，不是投資
2008新的一年來臨，別再期待投資能夠致富了吧！
曾針對美國身價超過百萬美金的富翁做出調查的研究學者Thomas Stanley表示，百萬富翁通常先以做自己喜愛的工作開始，累積了一些錢之後，才開始保守型的投資，更不會追逐最新潮的投資，只有把自己的投資組合簡單化，消費也降至最低。他們致富最重要的原因就是「長時間的收入大於支出」。
四、做真正想做的事
多數人通常厭恨自己的工作。著有《你必須知道得一件事》的暢銷作家 Marcus Buckingham曾說，「生命中唯一要做的是，就是讓自己開心。找出你厭恨的事務並且停止浪費時間，轉向你真正喜愛的目標努力，財富自然將跟著降臨。」
五、規劃早早退休
首先，你必須拋棄舊有「退休」的觀念，因為沒有人能真正的退休。
退休之後，並不代表一切衣食無虞，生活費、工作、社會保障，沒有一件事是能確信將會給你的。而且最好在你規劃的時間之前更早退休，增加儲蓄，並且開始你事業的第二春。
六、「勤儉持家」
有兩個關鍵公式要謹記，第一，如果沒有儲蓄超過 10%，便表示你花費已經太多。第二，沒有儲蓄，等於沒有投資，等於沒有複合成長率，也等於退休後什麼都沒有。
七、購買免佣指數基金(No-load index fund)
佣金說好聽點就是手續費。但其實你並不需要那些券商，也不用活躍的高成本基金團隊。為了保護你的籃子，請把蛋分散在低成本、無佣金的指數基金裡。至少未來無論大盤如何變化，可以省下一筆不必要的鉅額手續費。
八、長期投資
尋找市場買點是高風險的賭博行為。畢竟，沒有人能真正的預測市場動向。而且以美國來說，大約有 75%的專業經理人都無法贏過指數，他們唯一目的只是想誘使純真的投資者，這樣他們就可以從中獲得高額的交易費用和手續費。
如果真要賭，去試試看拉斯維加斯或是樂透吧！獲勝的機率還比較高，娛樂價值也相對不少。
九、重新平衡 (Rebalance)，關鍵在決定資產配置
審視自身需求，一旦確定要何種資產配置後，請務必堅持下去。不過當市場條件產生變化時，原先設定的資產配置比例將產生偏離，此時投資者應忽視那些經紀人買賣的壓力，做出必要的重新平衡調整，才能繼續符合自己的目標與需求。
十、生活中懷著感恩
生命是一個禮物。每一天對於自身已經擁有的事務皆應懷著感恩，切勿貪婪與做大夢。在未來幾個月試著做一位逆向操作的投資者，謹記股神巴菲特的不二投資法則：「永遠不要虧錢」，並且不要相信任何人的意見，保守投資，因為一直到2010年，美國將走入像 7年前一樣的熊市大空頭。
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