定期不定額 穩健降風險

【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】

定期定額已經成為懶人投資術首選，但是市場也陸續出現「定期不定額」新選擇，號稱可以「逢低加碼，逢高減碼」，據聞吸引不少投資人轉入，形成「定期定額」與「定期不定額」對決局面。

一般人熟知的「定期定額」是每個月選定一天固定扣一定金額買基金，由於時間拉長，即使在高點買進時，也可能遇到市場低檔，買進較多單位數，攤平原本損失。至於「定期不定額」，目前市場上已有包括永豐銀行、匯豐中華投信、復華投信、元大投信等公司推出類似商品。

看漲跌幅、組合扣款

匯豐中華投信公司執行副總孫煌正表示，以該公司的「定期不定額」投資方式為例，同樣選定一天扣款，但是扣款金額則可能由客戶鎖定三種不同款項，然後根據基金漲跌幅 -10%時，做不同金額扣款。

舉例來說，如果某客戶買進A基金淨值為10元，並設定每月在7日扣款，扣款金額分別設定3000元、5000元、10000元，如果下一個月扣款日7日時，基金淨值已經漲幅達到10%時，帳戶自動扣最低金額3000元，但如果基金淨值為負10%，則帳戶會選擇扣款10000元，在此區間內，扣款5000元。

逢高減碼 逢低加碼

但元大投信的「定期不定額」方式又略有不同，企劃部經理林育如表示，元大投信的定期不定額係由投資人選擇二檔不同屬性的基金組合，一為積極型如股票型基金，一為保守型如平衡型基金，然後視扣款當時的行情高低做不同比例扣款，讓投資人可以分散風險。

無論何種方式，專家認為，這種「定期不定額」買基金的好處是，可以根據不同市場行情做不同金額投資，真正做到「逢高減碼、逢低加碼」，不致像「定期定額」，無論當月扣款日的基金行情高低，一律投入相同資金，風險較難降低，遇到低檔增加的單位數也有限。

適合穩健積極型基金

孫煌正表示，定期不定額投資法適合投資穩健積極型基金，如股票型基金、新興市場基金等，因為透過高檔自動減碼，可以將風險降到最低，且因為可在低檔加碼，一旦市場拉回，獲利也會加碼。根據該公司以MSCI全球指數回測2000年3月27日到2007年9月27日新興市場基金投資報酬率，發現若採「定期定額」與「定期不定額」不同投資方式，前者是47%，後者為59%，獲利相差12個百分點。