致勝3招 擴大定時不定額效益

Smart智富月刊．第 112 期 / 徹底精通 / 作者：方沛晶

《Smart智富》月刊上期告訴你，透過「定時不定額」投資術，每月定時扣款買基金，由電腦系統自動把關，市場往下跌的時候積極加碼，市場上漲時保守減碼，最後可以累積到更多的單位數。但你可知道，除了準備足夠金額，被動等待扣款之外，你也可以進一步做資產配置、設定4個關鍵值，讓定時不定額的效益發揮到最大！

※策略篇》要波動增值，也要能抗跌

對一般想投資基金的人來說，如果無法一次拿出整筆資金單筆投入，最常見的就是以定時定額方式投資，以小錢累積投資效益。

定時定額的基本精神在於隨著市場與基金市值的波動，在低檔時買到較多單位數，高檔時買到較少單位數，發揮以時間平均成本的效益。

「定時不定額等於是定時定額的升級版，更進一步幫助投資者克服追漲殺跌的人性。」理財部落格達人，同時也是證券分析師的林泓佐說，目前金融機構推出的定時不定額機制，投資人可以藉由電腦系統掌握市場回檔時「逢低加碼」的機會，就像是電腦系統自動幫你建立「人棄我撿」的信心。

然而，須提醒的一點是，定時不定額強調跌愈多、買愈多，等於挑戰投資人承受投資風險的底限，如果因信心不足而停止扣款，就會失去逢低加碼的用意。中國信託理財規畫部經理廖亭亭建議，要進行定時不定額投資，一定要設定中長期投資目標，至少經過一個景氣循環，靠著時間和金錢的累積，才能夠達到提高報酬率的目的。

除了設定至少3到5年的投資時間之外，還可以掌握「致勝3招」，擴大定時不定額的投資效益，讓報酬率不僅打敗定時定額，還讓你的資產增值又抗跌！

◎第1招 結合資產配置機制

「以資產配置的概念操作定時不定額，讓投資人更能分攤風險。」元大投信企畫部經理林育如說，中長期定時投資已產生了時間分攤風險的作用，再加上核心、衛星標的做資產配置的話，又有空間分攤風險的效果，兩者加乘的綜效更能對抗市場震盪。

根據金融機構試算，衛星、核心的基金變動相關性愈低，整體投資效益愈好。匯豐中華投信執行副總經理孫煌正表示，若分別以全球債券組合基金、國內平衡基金、國內債券基金、全球平衡組合基金，轉投資於MSCI世界指數，因全球債券組合與國內平衡基金跟MSCI世界指數相關性較低，長期維持較低波動度，也可以累積較高的收益。

◎第2招 設定高停利點

新光投信總經理黃植原認為，定時不定額應該設定「停利點」，也就是設定一個獲利滿足點，一旦投資到達該幅度，即可以分批獲利了結，保有戰果。

「到達停利點先獲利出場，是為了防止眼前獲利吐回給市場，成為紙上富貴。」黃植原說，投資人可以選擇將獲利的報酬贖回，剩下本金部分繼續投資，或者選擇「百分比法」買回，例如新光投信定時不定額機制，可以提供投資人設定「獲利10%買回全部的1/3」的獲利百分比和贖回比率。

停利點該怎麼設呢？依據匯豐中華投信以核心衛星方式操作定時不定額模擬試算的結果發現，停利點設得愈高，投資效果愈顯著，不過，相對的，風險波動也愈高，較適合積極型且風險承受度較大的投資人。

◎第3招 投資級距拉大到5倍

想要擴大定時不定額的投資效益，最好把投資級距（編按：投資級距是指減碼的金額、平時扣款的金額、加碼的金額）拉大，在市場處於超跌狀況時，大幅提高投資金額，自然可以在低檔累積更多單位數，未來大盤翻轉上揚時，就可以享受更多超額利潤，達到更好的投資效果。孫煌正以同一段時間內計算，發現投資級距設為1萬、5萬、10萬元，會比1萬、2萬、3萬元的投資報酬率約高出5成之多。

而依據模擬測試，投資級距由低到高，至少拉大到5倍以上，投資效果更佳，例如減碼時扣款3,000元，加碼時扣款1萬5,000元。不過，黃植原也提醒一般投資人，拉大投資級距時，還是必須考量到加碼時的扣款金額，是否在自己可以負擔的範圍以內，以免造成資金不足的窘況。