東協基金

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2004 年高盛發表引起全球關注的99號報告，捧紅 金磚四國（BRICs）的中國、印度、巴西與俄羅斯，2005年高盛再度提出134號報告指出新鑽十一國（N-11，the Next Eleven），掀起另一波新興市場的投資熱潮，新鑽十一國中的印尼、菲律賓與越南同時亦為東協成員國之ㄧ。

【東協的成員國】

東南亞地區之非共產黨國家為加強政治與經濟合作，於1967年8月7日在曼谷成立東南亞國家協會（Association of Southeast Asian Nations，ASEAN ）簡稱東協，包含的國家有泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓、印尼、汶萊、越南、寮國、緬甸與柬埔寨等十名成員國，稱為東協十國。

【東協的機會】

一、 東協自由貿易區

東協各國為加強區域內貿易、實現經濟整合目標，自2002年元月1日起，正式啟動「東協自由貿易區」（ASEAN Free Trade Agreement，AFTA），主要排除區域內關稅貿易障礙，故各會員國簽署了「共同有效優惠關稅協定」（Common Effective Preferential Tariff，CEPT），此一目標的達成將提升東協國家經濟競爭力。

二、 天然資源豐富

東協國家以農業立國，森林資源其有利於投資的天然資源亦甚豐富，例如銅、錫、鎳、鉻、橡膠與石油等，其中石油為印尼與汶萊帶來大量外匯存底，汶萊更以「東方石油小王國」著稱。

三、 勞動力充沛且工資低廉

隨著新興市場低廉的勞工出現，對全球投資產生磁吸效應，吸引許多外資進駐設廠。根據世界銀行2005年的統計，東協人口規模超過五億，成為足以與中國大陸抗衡的經濟體。

【東協的危機】

一、 政治局勢不穩定

東協國家大多呈現國內政局動盪不安，諸如恐怖攻擊、貪污、軍事政變等事件層出不窮，例如緬甸素有暴政前哨之惡名，菲律賓則為世界綁架之都，而泰國2006年9月軍方發動不流血政變迫使總理下台，皆彰顯新興市場的政治地緣風險。

二、 經濟成長依賴歐美國家過深

勞動力密集產業為東協國家的主要經濟發展支柱，且主要出口國為歐美各國，其中美國為東協最大出口國，2005年東協對歐盟出口已位居歐盟第六大，若這些國家經濟成長減緩將一起拖累東協國家的經濟脈動。

三、 貨幣波動劇烈

近年來新興市場經濟發展起飛，在貨幣升值題材帶動下，吸引國際資金炒作。不過由於新興市場人為干預嚴重，因此貨幣甚少實際反應經濟基本面，且一旦發生政變等事件，貨幣波動便異常劇烈。

隨著新興市場的崛起，其高度的經濟成長，讓許多投資人趨之若鶩。東協各成員國彼此間總體經濟環境迥異，例如經濟發達的新加坡，遭到美國實施經濟制裁的緬甸，基於此投資新興市場無法一概而論。加上特別容易受地緣文化政治與少數把持的總經政策影響，故新興市場面臨的最大挑戰，便是如何嚴謹精確地權衡這些新的投資機會與風險乃首要任務。