基金募爆的教戰守策

基金熱，熱過頭了嗎？
財訊月刊 記者:趙靖宇

過去十年股市表現最好的幾個階段，基金檔檔募爆後卻盛況不再的歷史故事歷歷在目，今年再看到海外基金「連環爆」的新聞，不少投資專家對照過去的歷史「殷鑑不遠」，私下開始擔心是市場反轉的開始。基金熱，有沒有熱過頭？投資人該怎麼辦呢？

以下是活生生的歷史教訓：

一九九七年曾在兩個月內一口氣出現四檔店頭基金，檔檔募爆，一下子兩、三百億資金投入原本規模就不大的店頭市場，馬上把店頭股票擠爆，不過隨後的證券股全部從百元以上的高價慘跌，店頭基金也猛烈修正。

怡富大歐洲基金在九八年中挾著超高人氣，募得百億以上的資金，但當時投資人並沒有立刻賺錢，放了五年多，待歐元強勁升值之後，才逐步回穩。

公元二○○○年的網路股可以說是股市的「星光幫」，剛開始可以募海外基金的投信業者猛推全球網通基金，結果大概是所有股市高檔期間熱賣基金中最悲慘的，淨值至今仍是腰斬。

面對今年以來基金動不動募爆，追加也一下子銷售一空，買基金都得大排長龍像蛋塔和甜甜圈旋風一樣，外行看熱鬧的人多少受到業者廣告宣傳上的誘惑，但到底現在該買哪些基金？投資人可以透過以下的建議，判斷是否該在每波的資金熱浪中投資，同時免於被套牢的命運。

一、 買基金不是炒短線：

一位理專轉述最近接到客戶的電話，表示可否想辦法幫他找到在最短時間內就可以賺兩成的商品，這位理專一時束手無策，趕緊向一位總經理級的朋友求救，只見總經理淡淡的回答，請你的客戶去賭博吧！

很多人去年會套在日本基金，就是看到日股天天大漲，有大型券商預告日股一年內會上兩萬點，急於想要短時間獲利的心態，聽從理專的遊說，把銀行定存解約，全部砸進日本基金，沒想到日股今年初不漲反跌。

還有今年最紅的REITs配息基金、綠能基金、基礎建設基金等，都屬於產業型基金，綠能基金算是風險和波動度較大的，REITs和基礎建設都是訴求穩健型，照理說保守型的投資人才會考慮投資，但現在大家不論投資屬性，一律瘋狂搶購，很多投資人的心態根本不再保守，看到市場一頭熱，反而是想急於獲利，這才是市場真正要害怕的警訊。

投資基金絕不是炒短線，尤其像日本、美國這類成熟市場，經濟復甦趨勢向上，可以長線視之，產業型基金則搭配在區域型基金之後，視風險度高低進行配置，如果大家的投資心態都像這位理專的客戶一樣，買基金一個月就想賺兩成，不論去搶哪個正熱的市場，都肯定會被套牢。

二、 確認趨勢最重要：

如同前面所提的日本基金，投資第一原則就是掌握趨勢，事實上日股的復甦早在○四年失業率出現下降之時即已展開，走到去年三月日本基金熱賣時，已相對漲了一大段。

單一市場在基金投資上也屬於風險高的商品，基金會熱賣可能代表該市場處於某階段相對高檔的徵兆，如果對單一市場完全不熟悉，一般建議以定時定額、定時不定額，甚至不定時定額，拉回時增加投資金額，或是逢大跌就下單筆，較能在波動大的單一市場賺到錢。

又如今年最火紅的不動產證券化（REITs）商品，台灣第一個封閉型的不動產基金早在兩年前掛牌，開放型的全球不動產基金也陸續於當年問世，投信業者私下不諱言指出，如果兩年前在趨勢確立之初就勇於嘗試，報酬率早已相當可觀，不必等兩年後還搶不到額度。

三、 要買就買第一爆：

以投資股市的眼光看，人多的地方不要去，但放在海外基金，畢竟胃納量大，目前市場仍強力推薦的全球型基金，其規模即高達九百億美金，募爆或熱賣的基金不是不能買，最好配合前面所言，掌握趨勢最重要，因此要買就要買第一檔募爆的，而不要去追殿後募集的基金，要當就當領頭羊，絕不要做馬後炮。

業者看到市場熱度夠，客戶詢問度高，一見別人基金募爆，搶著送件申請同質性高的基金，但很容易形成羊群效應，但好募的基金，不見得是好賺的基金，其實不多留意業者的動態，看看是否有從未見過的新種或另類基金出現，而且趨勢及題材是向上發展的，往搶頭香的方向便錯不了。

就像業者討論最多的就是去年九月美國前副總統高爾推出紀錄片《不願面對的真相》，掀起全世界對全球暖化議題的重視，沒多久綠能基金問世，最初募集並未狂賣，因績效表現不錯，今年初第一次追加時才開始募爆，五月份再申請追加，也說明爆募的基金不是不能買。

四、 不必單戀已爆開的一枝花：

如果這第一爆的基金真的開花了，投資人通常一定急著想辦法搶額度，就怕買不到，投信業者在看待新種基金熱賣時，反而認為這代表一個趨勢的確立，但不見得非要單戀募爆的基金，可以往同類型的基金找尋氣味相投的既有商品。

其實舊基金往往有績效軌跡可查的好處，除了國內台幣計價的海外基金選擇之一，眾多境外基金中，亦有相同標的的產品，例如同樣走替代能源題材的基金，從太陽能、公用事業、水資源、發電設備等一應俱全，也照樣可以參與全球暖化帶來的新商機。

五、 不要把雞蛋全放在同一個籃子裡：

有人問那麼多種募爆的基金，要選哪一種好？一位在市場資深專家這麼回答：「資金行情來了，會在不同的商品上輪轉，如果你的資金只放在一類商品上，那麼你必須承受等待的壓力，要等多久就不知道了。」

買到募爆的基金，或是想要去搶募爆的基金都沒有關係，重點在於你是抱著所有的積蓄及家當全押，還是有計畫地參照自己的資金需求，分批、分產業、分區域布局，換言之，就是專家老生常談的分散風險。

如果你有一百萬元的存款打算投資，應該分成數等分，其中一至兩份的資金若真的湊熱鬧買到市場熱炒的基金而不幸短套，還有餘力承擔風險，不至於擔心一百萬血本無歸，這雖是老掉牙的論調，在現今資金行情燒滾滾之際，卻是學習投資理財最重要的一課。