新境外基金 臥虎藏龍

Smart智富月刊07年6月號

境外基金總代理制開跑以來，新基金一波波上架，去年底達到高峰，而業者競爭激烈，投資人遂成為最大贏家，因為選擇更多元，並且可以接觸到不少強棒基金。

例如全球股票型近期排名前4分之1的基金中，就竄出多檔新面孔，包括KBC全球上市新股基金、M&G全球領導企業基金。另外，今年台灣基金獎也看到幾檔較為陌生的基金，有利安資金日本增長基金、比聯全球醫療科技基金、M&G新契機，都是總代理制實施後，第一波上架的好基金。

新基金登陸台灣的腳步並未停歇，今年以來又有多家投信、投顧公司簽下新的代理權，引進的基金有主題式基金、也有海外知名資產管理公司的旗艦基金。

包括美盛投顧新引進的美盛集團（Legg Mason）、富邦投顧代理法儲銀（IXIS Asset Management）、大華投信代理法國興業（SGAM）、國泰投顧新代理百能投資（Putnam Investments）。後續還有先鋒投顧即將引進的歐義銳榮（Eurizon Capital S.A），以及元大投信引進的百達（Pictet Funds（Europe）S.A）基金。

◆全球第5大資產管理公司 美盛搶攻台灣

其中又以美盛的進駐最引人注目。雖然美盛在台知名度不高，但卻是全球第5大資產管理公司，值得一提的是，今年3月底引進的10檔基金中，有一檔「美盛價值基金」，曾經創下連續15年投資績效打敗S&P大盤的紀錄，基金持股集中在30～50家公司、並且持股期間平均在4～5年，最著名的例子便是Google一上市時就被該檔基金經理人相中，而成為日後挹注基金績效的最大功臣。

另外，美盛集團旗下的西方資產管理，則是專注在固定收益產品的研究與開發，與「債券天王」葛洛斯領導的太平洋投資管理（PIMCO）齊名，客戶涵蓋各國央行、退休金資產管理、比爾蓋茲基金會等大型法人機構。此次引進的著名基金則為西方資產全球多重策略基金。

同為美盛集團旗下的銳思投資，專長於美國小型及微型公司的研究，銳思100股票即是本次引進的重點基金，投資標的鎖定為資本額10億～25億美元的公司。

◆法儲銀旗艦基金 打敗股票的債券基金

而挾著金控通路資源，富邦投顧取得法儲銀總代理權，第一波引進了7檔基金。法儲銀資產管理公司前身為Caisse desepot（法國國家儲備銀行），成立於1816年，截至去年底止，資產管理規模排名全球第25，曾於2006年榮獲霸榮周刊（The Barron's）「5年績效最佳之大型基金管理公司」的肯定。

富邦投顧董事長丁予嘉表示，法儲銀資產管理公司的優勢在「固定收益」與「高收益債券」資產管理，代表作為旗艦基金──法儲銀盧米斯賽勒斯債券基金。該基金過去15年年平均報酬率達11.3%，年年打敗S&P500指數，創造債券也能打敗股票的傳奇，經理人丹法斯（Dan Fuss）因此也列名於「美國債券分析師協會名人堂」。

◆百能投資專攻退休金計畫

除了富邦集團動作積極外，國泰金控則因為有壽險通路及銀行通路，旗下國泰投顧第一波引進摩根士丹利、安盛羅森堡系列基金後，即引起很大迴響，因此這次國泰投顧再接再厲，與百能投資簽約拿下代理權。

百能投資以退休金計畫聞名，曾獲得美國企業員工分紅與退休金計畫組織所頒發的獎項──PSCA Signature Award。由於專長退休金規畫，因此資產管理的強項也在固定收益產品，百能全球高收益債券基金就曾獲2006年理柏香港基金年獎（Lipper Fund Awards Hong Kong 2006）。

此次引進的基金總共有12檔，除了高收益債外，尚有全球新興市場債、美國貨幣與多檔股票型基金。國泰投顧投資理財部副理黃若蘭表示，由於百能為美國歷史最悠久的資產管理公司之一，因此在股票基金上，引進的重點產品多為美國基金。幾檔美國基金的績效1年有約10%、3年約30%，雖然不若新興市場具爆發力，但報酬率相對穩健。

◆法興為歐元區第4大資產管理公司

去年底即取得法國興業資產管理總代理權的大華投信，近期確定引進投資歐美地區股票及貨幣型基金共10檔，及投資金礦、能源、日本大型企業基金共3檔。

法國興業資產管理公司成立於1996年，是法國興業金融集團的子公司，為歐元區第4大資產管理公司。早在1998年法興就開始進軍亞洲市場，首先收購日本基金公司，2002年又與中國華寶合資成立華寶興業基金管理公司，2004年在日、韓和印度收購及投資。今年則準備開拓台灣市場。

13檔基金中，比較特別的是金礦股票基金，該檔基金以投資金礦產業為特色，再加上其他貴金屬或礦物，今年1月獲標準普爾（S&P Fund Stars）評鑑為5顆星。

◆歐義銳榮非洲基金受青睞 百達專注主題基金

至於已經拿下代理權、但還在審核中的新基金有：先鋒投顧代理的歐義銳榮18檔基金以及元大投信代理的7檔百達基金等。先鋒投顧董事長林寶珠表示，歐義銳榮是歐洲第3大、義大利第1大金控公司，旗下基金產品類別非常齊全，幾乎全球各個國家的產品都含括在內，而歐義銳榮雖然是一家歐洲資產管理公司，但是對於中國、日本等亞洲地區的操作頗具心得。

此次準備引進的18檔基金包含了單一市場股票型基金、全球產業基金。林寶珠透露，這當中最特別的基金為非洲基金，算是國內第一檔投資在非洲區域的產品。相較近3年亞洲基金上漲110%，非洲基金的漲幅更可觀，達到130%，市場上對於這檔基金多所期待。

另外元大投信代理的百達，是從私人銀行起家，為與市面上的基金產品區隔，因此推出的產品多為主題式基金，例如水資源、社會護衛、乾淨能源等。其中水資源為全球同類型第1檔、也是目前規模第1大的基金。而乾淨能源基金的投資標的則鎖定在不會產生二次污染的能源產業，近期正在歐洲募集。可以看出百達專注主題基金的特色。

由於競爭激烈，各大代理商所引進的新境外基金，有不少是該類別的佼佼者，投資人如果懂得關注，就有機會從中找到跟自己速配的好標的。