《華爾街日報》個人理財專欄“Getting Going”
作者 Jonathan Clements
(這篇文章的例子都是以美國的狀況為考量，但是有些觀念還是可以參考)
晚年時也不妨作一些大膽的嘗試。
別搞錯了﹕退休後你仍將有大筆開銷。那麼怎樣才能高枕無憂呢﹖千萬別相信老朋友和家人們的傳統觀念。
他們的很多建議不只是錯誤的﹐而且蘊藏著巨大的風險。下面我們就列舉三個傳統觀念﹐並將其一一攻破。
1) 生命短暫
退休的人在安排自己的生活時可能很少考慮生命的長短﹐然而當他們作出財務決策時﹐卻總是好像過了今天就沒有明天一樣。60幾歲的人經常會過於擔心他們在退休後不久就會去世﹐這往往導致他們作出愚蠢的決定。
可能最愚蠢的做法就是從社會保障基金中提前支取退休金。你可以在62歲至70歲之間開始提取你的退休金﹐提取的越早﹐每月得到的金額就越少。儘管如此﹐2004年仍有54%的女性選擇在62歲支取退休金﹐在這一年齡支取退休金的男性比例為49%。
沒錯﹐如果你的健康狀況很差﹐早點支取退休金或許不失為明智之舉。但即便如此﹐你也應該考慮一下配偶的預期壽命。為什麼﹖如果你是家庭收入的主要創造者﹐你的配偶在你過世後依然可以領取喪偶退休金──所以晚些提取對配偶大有好處。
但如果你是單身﹐又不能確定是否長壽﹐你應該推遲提取還是早些提取呢﹖毫無疑問﹐也應該推遲提取。
沒錯﹐如果你推遲提取退休金﹐又在退休不久後去世﹐你從社保基金中享受到的福利就寥寥無幾了。但是與活著但卻過著拮据的生活相比﹐簡簡單單地死去也沒什麼大不了。
不幸的是﹐如果你活得很長﹐但卻早早地用光了你的儲蓄﹐你就很可能陷入一貧如洗的境地。到那時﹐你唯一的收入就是每個月從社保基金中領取的退休金──而你提取得越早﹐領取的金額就越少。
2) 保留本金
你是不是經常會聽到有人說﹐“不要動用本金”﹐“不要踫你的資產”﹖
事實上﹐提取一些本金可能是讓你的退休儲蓄保值的最好辦法。
我又要老生常談地提一下我經常在這個欄目發表的觀點了﹕當你退休時﹐不妨考慮將25%或50%的資產轉到即期固定年金中﹐這樣你可以在有生之年按照經通貨膨脹調整後的水平逐年提取﹐通貨膨脹率大約為每年3%左右。
不過很多人仍然不願購買年金。對於某些人來說﹐不去購買年金的理由和提前支取退休金如出一轍。
很多老年人擔心他們在購買年金後不久就去世﹐而他們的龐大投資也就打水飄了。其實你可以在退休後的前十年陸續地少量買進年金﹐而不是一次性大筆投入﹐這樣風險就小多了。
很多退休人員還有一個顧慮。當你將資金投入到固定年金的時候﹐錢就沒了﹐這違背了“不要動用本金”的原則。不過從長遠來看﹐動用本金購買年金有助於保留你的資產。
事實上﹐退休時你的支出可能會超出你的資產組合在扣除通貨膨脹後帶來的回報。在退休的早些年﹐你的資產的“真實”價值可能會慢慢萎縮。
而隨著時光的流逝﹐這種萎縮程度也將加速﹐你需要讓你的收入增長跟上通貨膨脹的步伐﹐而投資組合價值萎縮後所帶來的投資回報卻在減少。到80歲左右﹐你的儲蓄就基本上用光了。
如果你購買了年金﹐你就不會陷入這種絕境。年金不僅可以保證讓你在有生之年都有收入﹐而且有了年金你就不用大手筆地支取剩餘資產了。最後﹕在你去世的時候可能有大量資產還未動過。
如果你選擇即期年金﹐你可能還會受到另外一個傳統觀念的束縛。你或許已經聽說過﹐不應該在個人退休帳戶(IRA)中購買年金。
是的﹐你可能不想動用個人退休帳戶去購買可遞延稅款的固定或可變年金。個人退休帳戶本身已經為你提供了遞延稅款的待遇﹐因此用這部分錢來進行可遞延稅款的投資就毫無意義。
但在個人退休帳戶中購買即期年金仍然不失為明智之舉。這不會立即產生任何稅項。而如果你動用應納稅帳戶購買即期年金﹐你可能要賣出股票﹐這就產生了資產所得稅。
而且﹐年金收入將被作為正常收入計稅﹐就像你從個人退休帳戶中進行支取一樣。因此用個人退休帳戶購買即期年金﹐你就省下了隨後引發的大筆稅款。
3) 購買債券
傳統觀念認為﹐隨著退休年齡的臨近﹐你應該逐漸賣出股票﹐買進債券。這種說法有一定的道理。
不過不要將股票全盤賣出。我認為退休人員應該將其在全球多元化股票基金中的投資保留40%-60%。那麼該如何解釋上述傳統觀念呢﹖它是建立在一種錯誤的假設基礎上──並且忽視了一個重大風險。
他們假設退休人員非常不願承擔風險。但事實上退休人員對於熊市經常比年輕投資者更加無所畏懼﹐因為他們擁有長期的投資經驗。
誠然﹐如果你的投資組合是你的主要生活來源﹐而不僅僅是為退休作儲備﹐那麼股市崩盤對你的打擊就大多了。不過除了股價下跌外﹐退休人員還要面臨其他風險。
在25年至30年的退休過程中﹐通貨膨脹可能給你的生活成本帶來災難性的打擊。為了防範這種風險﹐你的投資回報就要超出通貨膨脹率──這也就是你需要持有一定股票的原因。
沒有留言:
張貼留言