核心基金獲利的處理

出自基智網

定期定額投資事實上是採移動平均線的概念，長期複利效果指的是單筆投資。而定期定額久了累積到一筆資金後才會慢慢展現出複利的效果。既然定期定額採的是移動平均線的概念那當然就要做適當獲利，否則當價格回落至平均線下之後，您那累積已久的資金不是又等於重新開始了嗎？不就等於單筆投資了嗎？

當然適當的獲利不代表一定要去在意目前市場屬高檔還是低檔(因為全世界沒人看的準這點，我想大家都認同)，只需在意目前價格是您資金成本的相對高低檔即可(這就無關專業了吧，只看您是否願意關心了)。

且贖回的資金並非就此就不投資了，獲利的資金建議抽出轉至相關性低的標的－－也是為了分化風險(您覺得將所有資金投入一檔績優基金就可以了，還是分個兩三檔比較安全呢)。且這個時候才是您同時擁有單筆複利與定期定額平均成本的開始。

單筆的核心類基金儘可能不去理他這我贊成，因這像績優股一樣。但績優股不代表永遠不會跌，所以才要分散再兩到三檔。若持續長期去申購同一檔基金不就等於把錢放在同一個籃子嗎？若將定期定額基金視為核心基金不去動他，只擔心您到頭來一場空。

友人曾投資富蘭克林高科技，印象中是1998年開始定期定額投資的每月10000元。其中經歷了2000年高點，也歷經科技泡沫化，8年後那時大約是今年4-5月吧，他終於開始關心這一筆錢了(近100萬的投資再不關心我也拿他沒辦法了)

當時報酬率記得約4%-5%左右(現在應該有10%以上了)。他只說了一句怎麼定期定額那麼久才4%-5%的報酬率，請想想他這時還好有4%-5%，若再早個一兩年關心可能是賠錢的哦，若你在那個時候需要這筆錢那情何以堪，投資了7-8年的基金最後賠錢收場。其實他這其中曾經大賺也曾經大賠只是都漠不關心而已，不過我安慰他至少你一經存了100萬了很多人存不到錢還認賠出場。(逢高不賣逢低不買，換句話說就是追高殺低，還好我朋友是逢高不賣逢低再買才有今天這個不賠錢的成果)

定期定額採移動平均線概念就是要平均成本，請記住趨勢往下會壓低平均成本；趨勢往上也會抬高平均成本。價位低於平均成本繼續投資以平均成本理所當然，價位高於平均成本適當獲利並轉入其他績優基金分散風險(再次強調以上做法無關是否有專業判斷只需注意本身資金)！

1.需高賣低買的是定期定額投資的基金(不論您將他當核心或衛星)，另建議定期定額投資儘可能不要以核心類的基金操作否則報酬率很難展現。一個不太有波動的基金有需要定期定額平均成本嗎？定期定額投資往上報酬不高、往下也沒太多機會壓低成本。當然這是長期投資的觀點若無法承擔投資期間風險則另當別論。

2.核心基金風險本來就不高這一點我們都認同不然怎麼配做核心基金呢？但若因為風險不高就不去做分散還是會有問題(績優的基金不代表永遠往上走)。舉例說明：

像富坦成長、美林環球資產配置長期年化報酬 9.8%左右雖然與全球債券指數績效差不到1%－－您是否有注意到雖然年化報酬率相差無幾可是期間波動方向可能會不同，在您要用到資金需贖回時當初是否有分散投資這點就很重要了。例如您在2000年將定期定額贖回後的資金全數轉往富蘭克林坦伯頓成長，則2002年-2003年您可能會很痛苦若要用到錢就更痛苦了。

但若將資金分散一半富蘭克林坦伯頓成長、一半富蘭克林坦伯頓全球債券基金，2002年-2003年這段期間您就可以看到這兩檔核心基金可是分道揚鑣哦。若要用到錢不用怕，贖回全球債即可。坦伯頓全球就下次要用錢再說吧。以上簡單說明我強調分散的效果，不同的標的會有不同的效果。

3.核心基金的選擇依個人風險承受度有異，當然配置與操作的方式會不同。低風險承受度的人核心基金會以債券基金為主，如大聯美國收益、寶源亞債、富蘭克林坦伯頓全球債基金、政府債等。中度風險承受度的人核心基金會以全球股票型為主，如富蘭克林坦伯頓成長、美林環球資產配置等。高風險承受度的人核心基金會以區域型基金為主，如富蘭克林潛力組合、安本亞太、富達歐洲。當然選擇的標的大家都不同，故策略的擬定也會不一樣。但適當的分配絕對有好無壞，甚至高中低風險的核心基金做個配置也不錯。

4.單筆利用核心基金投資而定期定額當然就可選擇積極一點的標的囉。已有累積一筆資產的人通常會選擇幾檔核心基金單筆長期投資，再外帶幾檔中高風險的定期定額基金。剛出社會欲累積資產的人則建議選擇波動性稍高的基金定期定額(此時暫不需考慮核心基金)，待有累積到資產並獲利了結時－－再轉往核心基金不遲，但定期定額投資請務必堅持高賣低買。

若一開始就以選擇核心類的基金定期定額長期投資的話當然也無礙，反正累積資產為主嘛。報酬率就再說囉，未來可將已獲利的資產轉進債券型做個平衡，而定期定額再另做考慮是否繼續投資核心類基金(波動率太低定期定額投資會很辛苦的)。

保守型：

若您將大聯美國收益債券基金或坦伯頓全球債券基金視為核心基金；我就會搭配富蘭克林坦伯頓成長或美林環球資產配置做定期定額投資。

折衷型：

若將坦伯頓成長或美林環球資產配置或上述核心基金視為核心基金；我會搭配富達歐洲、安本亞太、富蘭克林潛力組合或天達環球策略價值做定期定額投資。

成長型：

若將富達歐洲、安本亞太、富蘭克林潛力組合或天達環球策略價值視為核心基金；我會搭配像拉丁美洲、新興歐洲、開發中國家、新興市場等基金或單一產業或國家的基金。

轉錄自 fianse的碎嘴子 http://mypaper.pchome.com.tw/news/fianse/3/1280535829/20070302225005