股票選龍頭、房產看地段、基金定期定額

財務長理財術

時報周刊 夏幼文

七月的股票市場真的像在放暑假，行情跌多漲少又「悶」得要命，許多投資人在此刻的投資意願都不高。但是看在財務長的眼中，這時卻是最好的撿便宜時機，可以挑選到不少「物美價廉」的股票；尤其是一些現金股利高的電子業與傳產業，如鴻海、中鋼、台塑三寶等，就是財務長相當看好的標的。

股市跌，基金市場表現當然也不好，但這時財務長就鼓勵投資人千萬不要停止「定期定額」的投資，因為可以降低投資成本；至於房地產，如果手頭資金夠，財務長最推薦的，就是投資台北市跌價最少、增值很高的台北市大安區當房東。

進入第三季，台灣股市與房市要如何投資？本刊特別找了財務長和投資長談他們的理財術，發現這幾位專業經理人最喜歡的投資工具是股市。他們賺錢的關鍵是選擇績優股，並且長期投資，從不會短進短出。例如全球人壽財務長陳淑美，一年只調整兩次持股內容，不會聽信明牌忙著變來變去。

定期定額購買基金

陳淑美很愛投資台灣股票，只要她看好台灣長期的發展，每次遇到台股大跌，就是大筆加碼的買點。她認為在下跌之際，選擇本益比在二十倍以下的績優股，等個幾年，股價上漲獲利都夠當退休金。以前她偏愛電子股，現在她也挑選傳產股來投資，中鋼和台塑三寶就是她的新歡。

幾乎每位財務長都會投資基金，投入金額約占了總投資金額的二分之一。有趣的是，財務長比較喜歡投資海外基金，因為投資不同類型的海外基金，可以分散風險，而且是買定期定額的共同基金。富邦金控投資長蔣國樑甚至在女兒出生時，幫她以定期定額的方式投資國際投信的國民基金，「我叫這檔基金為『女兒紅』。」蔣國樑說，這檔基金他從民國七十七年按月扣錢到現在，等於將來女兒的嫁妝都已經準備好了。

一直在投資圈打轉的蔣國樑，年輕時在美國念書，就開始定期定額買基金。當時他投資有投資大師之稱的彼得林區操盤的「麥哲倫基金」，算一算，到現在他以定期定額投資麥哲倫基金的方式超過二十年，「我雖然身為投資長，但投資的方式其實是採取最保守穩健的獲利法，就是長期投資共同基金，採取定期定額的方式每月扣款，不論股市經過多少滄桑，最後的獲利都讓人滿意。」

多年來，蔣國樑看過太多慘賠在股市的金主與大戶，所以他的結論是，投資共同基金，以定期定額的方式，是最安全的投資理財之術；而且他一旦選對了基金，就會立刻忘了這項投資，不理會這檔基金是賺還是賠，就連基金公司寄來的帳單信封他都不會拆開看。

大安區房子增值高

投資股票二、三十年的勤美集團財務長孫玉珍，曾熱中台股與美股，還愛賺利息錢；除此之外，也愛投資房地產。搬了五次家，挑的地點都在台北市最保值的地段大安區，因為看好大安區文教色彩濃厚，房價居高不下，所以每次換屋都讓她小賺一筆。不過孫玉珍認為，投資房地產不要盲目，要選擇有發展性的區域，從坪數小的房子開始慢慢買起，幾年後再換屋，就可以致富。

信義房屋企研室協理張欣民就說，台北市的大安區長期以來都是最保值的地段，現在預售屋每坪平均價格在五十五萬元，中古屋在四十萬元，全區指標個案就是「帝寶」，目前每坪已經開價到一百萬元。

中信金控財務長張明田經歷過三次搬家，也讓他獲利不少。張明田買屋的不變法則，就是地產業常掛在嘴邊的「地段、地段、還是地段」；而且不該省的絕對不省，例如車位，他說：「我的第一棟房子是在民國八十一年買的，買在台北市東湖的南湖國小附近，價格比較低；知道那裡是台北市的新市鎮，而且我已經沒錢買車位，但想想一定要買下來，否則以後會很難脫手。所以整棟大樓的停車場停車格裡，只有我的車位停的是一輛摩拖車。」

後來有點錢可以換屋，張明田評估未來台北市的房地產會走改建政策，首要標的一定是占有大土地面積的舊公寓。所以他去找屋齡三十年、位在遠企中心附近的安和路舊大樓，三年後賣掉。因為這時他研判，未來住宅的觀念一定會如同歐美，獨棟庭院式的高級住宅一定會增值；加上台北市郊區交通一直在改善中，因此他在房價谷底時，跳進去買最不看好的山坡地住宅，現在住得非常舒服。

小．辭．典
※ 麥哲倫基金（Magellan Fund）
這檔基金是全美、也是全球規模最大的基金，在彼得林區擔任基金經理人期間（1978～1990年），曾在13年內創下2800％的報酬率──彼得林區操作時，每年至少都有30％以上的報酬率。後來這檔基金換基金經理人操作，報酬率不如以往，但年平均報酬率還是達7.5％以上。但是這檔基金只開放美國境內投資者投資，台灣人無法透過本地銀行買到，而蔣國樑從20多歲到現在50多歲，投資麥哲倫基金超過20年。

※ 定期定額共同基金
投資投信公司發行的共同基金，最常被提到的投資法就是定期定額，也就是每個月固定日期、固定一個數目，從存款帳戶裡扣款。目前一檔基金的定期扣款最少金額是3,000元，最多可以上萬元。如果不想再投資，就辦理停止扣款，等到覺得基金會上漲時，再繼續扣款。投資人如果要採取終止投資，就將基金贖回。

善用工具好眼光 投資祕技大公開

台新金控財務長賴昭吟／投資心法：不投資七年期以上債券

在台新銀行集團擔任財務長六年，賴昭吟說自己每天忙著幫公司賺錢，卻很少有時間費心地仔細規劃自己與家庭的理財大計。所以她師法在投資上最崇拜的大師巴菲特，賴昭吟說：「巴菲特看好買點後就長期投資的做法，是我多年投資台股的準則，看好的股票至少投資一年的時間。」

賴昭吟不喜歡短進短出的操作，投資標的多數是龍頭股——穩定配股配息，以及每年業績穩定成長的個股。選擇投資一檔股票時，她會先參考本益比（PE ratio），之後就選擇買點。以過去在外商銀行擔任外匯交易員，以及擔任財務工作二十年的經驗，她深深了解「時間」的重要性；所以多年來，她養成在確定「進場」的同時，也想好「出場」的時間。

賴昭吟的投資組合是定存、股票、基金各占三分之一，其中定存裡的二分之一是新台幣，二分之一是外幣；基金則是投資債券型基金。不過，她投資債券型基金的方式與很多投資人不同之處，是她不喜歡投資長天期債券型基金；因為「天期太長的商品，變化的因素太多，有時最後到期時反而虧錢。」所以她投資債券型基金的天期都在三年之內，一般市面上的七到十年，對她來說太長了，她不會考慮投資。

★賴昭吟小檔案
◎台大商學系會計組畢業
◎經歷／法商里昂信貸銀行財務主管、台新銀行財務長
◎現任／台新金控財務長、台新票券總經理

勤美集團財務長孫玉珍／投資心法：新建商在大安區的案子是最愛

台中商專畢業後到現在三十二年，從會計到財務長，只在勤美集團裡上班的孫玉珍，從二十多歲到現在，搬了五次家，都賺到錢。

二十歲出頭到台北打拚時，孫玉珍就用存款七十萬買了第一棟房子。後來她慢慢換屋，從和平東路搬到信義計畫區，買了一棟樓中樓的房子；幾年之後再賣掉，現在她選擇在仁愛路生根。二十多年來，孫玉珍買房子全集中在台北市的精華區；她最愛大安區，因為大安區的房價抗跌性強，而且年年都在上漲。

除了選擇房價幾乎沒有大幅跌過的台北市大安區，以前她的標的物會優先考慮龍頭建商國泰建設蓋的房子。她可以在散步時，看到國泰建設蓋的房子，就跑進去談，花不到兩個小時就交訂金買厝。現在，她看好房價的漲勢，開始投資新建商在大安區蓋的套房。

二十歲出頭時，孫玉珍就努力地打拚賺錢，跟著老闆學投資，不但賺薪水、賺跟會錢、賺投資上市股票的錢，也賺未上市股票的錢。雖然投資這麼多，但多年來，孫玉珍從來不會因為投資太多而擔心失眠。通常她看好的股票，會一口氣買很多；當覺得股價到高點時，她就會毫不猶豫地全部賣出。

她現在把投資的事交給好朋友，這一、兩年好朋友幫他投資海外基金，以及一些亞洲平衡式基金；去年她就透過證券公司投資中國大陸的封閉式平衡基金，一年獲利就接近四○％。

★孫玉珍小檔案
◎台中商專、政大企家班
◎現任／勤美集團財務長

全球人壽財務長陳淑美／投資心法：股票為主，指數型基金為輔

全球人壽財務長陳淑美，投資理財近三十年，她最喜歡的理財工具就是「股票」，從年輕到現在，她對於台股的投資熱情始終如一。之前她偏愛電子股，這一、兩年也開始投資傳產股票。她選股的標準，就是現金股利必須比銀行定存利率高出七％。

談起「股票經」，陳淑美笑說，她的下半輩子靠投資台積電董事長張忠謀與聯電董事長曹興誠，就可以安心退休了。民國八十五年，中共試射飛彈，當時台股天天跌，台積電與聯電的本益比剩下不到五倍。那時陳淑美在花旗銀行上班，她覺得台積電與聯電的未來發展應該會不錯，就決定大筆敲進，逢低承接。後來台積電與聯電的本益比漲到二、三十倍，讓陳淑美大賺一筆，下半輩子的生活應該都不愁吃穿了。

在投資布局上，陳淑美最在意的是「每年公司每股可以賺多少錢」，以及「本益比在二十倍以下」，這兩點是基本的參考要素；接著還要考慮產業的生命周期。陳淑美提醒，一般投資人要注意電子科技商品的變化；由於發展得太快，今天的發燒商品，明天可能就乏人問津，因為被新的商品取代了。所以投資電子股時，她一定會每年兩次更動持股內容。

但可別以為陳淑美投資都沒有失利過，她在海外投資上曾經大賠。以前投資美股英特爾與莫克藥廠這兩檔股票，都讓她嘗到賠錢的滋味。尤其是莫克藥廠這檔股票，因為她一個判斷失誤，再加上這家公司發明一種新藥有副作用，股票一夕之間大跌二○％，讓陳淑美損失慘重。

有了這兩次經驗，陳淑美就不太投資海外股市的個股，現在都投資海外的指數型基金（ETF），包括美國、日本等的指數型基金，等於是自己投資全球型基金一樣，做長期投資。

★陳淑美小檔案
◎台大商學系、美國波士頓大學企管碩士
◎曾任職／花旗銀行、野村證券、 安泰人壽、台新銀行、渣打銀行
◎現任／全球人壽財務長暨社會責任長

中信金控財務長另類投資／張明田愛種樹

中信金控財務長張明田總是希望媒體能夠多報導如何理財、如何規劃自己的退休金；事實上，張明田也常會勸平時忙得不可開交的同事們，不要讓薪水只躺在銀行定存，應該多利用其他保本又比定存高的理財工具。不過張明田最另類的投資，就是投資「樹」。

自從搬到台北市郊區，家前面擁有一片庭園，張明田就喜歡「拈花惹草」；不是種櫻花，就是準備搭藤架種葡萄。最近菜價上揚，他更大方地告訴同事，如果喜歡吃絲瓜，可以去他家拿，因為他種的有機蔬菜都長得很不錯。

同事形容張明田的庭院就像座森林，因為他家種植許多大型樹木，例如松樹、柏樹與樟樹，其中松樹與柏樹的價錢合計起來約有五十萬元。所以每次兒子在庭園玩耍時，張明田最怕兒子把松樹、柏樹的枝幹弄斷。

張明田看好中大型樹木造景的市場，所以他眼光精準，已經開始投資「樹」，但跟進他一起投資樹的同事並不多，倒是對張明田的理財建議很有興趣。他常會建議同事們投資股票時，一定要投資自己熟悉的產業，所以有些同事就很喜歡投資金融股，因為最了解的產業就是金融業。他也常苦口婆心地提醒同事，不要讓資產閒置下來，應該多運用投資；如果怕風險太高，就多買些保本型商品，總比把錢放在銀行定存裡，賺微薄的利息錢來得好。

★張明田小檔案
◎東海大學企管碩士
◎於中國信託商銀從基層做起，在中國信託工作將近20年

copy from http://tw.news.yahoo.com/060721/34/3ed7e.html