節稅概念股 賺錢、節稅一次搞定

【2007-03-31/經濟日報/C5版/理財魔法師】
文／陳芝艷、蔡靜紋

報稅季節即將來臨，具節稅效益的投資工具備受注目。對股票族來說，若投資可扣抵稅率越高的個股，在繳交綜所稅階段所享之抵減效益就越大；觀察最近台股表現，兼具高扣抵稅率、高股息殖利率的「雙高股」，讓投資人可以一邊投資、一邊節稅，已逐漸吸引買盤進駐。

對高資產族而言，過去投資股票想節稅，大多是成立投資公司，甚至還會成立多層投資公司，以收遞延課稅之效。但在最低稅負制上路後，個人投資股票又想節稅可別走老路子，與過去最大的改變是投資上櫃股票最好以個人名義，若是想透過投資公司，最好也是透過國外註冊公司，將資金繞一圈再回台投資才能收到節稅效果。

至於一般股票族，想節稅的方法應該是找尋找可扣抵稅率高於本身綜合所得稅率的個股。最近股票族陸續收到各家上市櫃公司寄發的95年度股利憑單，當中載明上一年度配發的現金股利及股票股利，其中有一個欄位記載「可扣抵稅率」，過去你可能不太注意，但現在你可得睜大眼睛瞧瞧，因為可扣抵稅率越高，代表未來五月份申報綜合所得稅時可扣抵金額越多。

根據所得稅法規定，納稅義務人領到上市櫃公司分配的股利後，無論是現金股利或股票股利，均須依股利憑單記載的股利總額做為所得，申報綜合所德稅。但在兩稅合一後，個人綜合所得稅須與公司營利事業所得稅先合併上繳，因此當投資人投資股票並參與除權除息時，若該檔股票的可扣抵稅率越高，在申報綜合所得稅時可扣抵的絕對金額也較多。

「想投資節稅概念股，一定要挑可扣抵稅率超過自己適用的所得稅率。」日盛投顧經鐘國忠分析道，「根據經驗，如果所得稅率適用6%以下的人，大概可投資股票的資金也不多，投資節稅概念股效益最大的人平均適用所得稅率為21%至30%者，所以要投資節稅概念股，至少要選擇可扣抵稅率超過30%以上的個股。如果個人所得稅率超過40%以上，幾乎沒法透過除權息來進行節稅。」

鐘國忠說，投資人在申報個人綜合所得稅時，投資人可扣抵稅額取決於發放股利與稅額扣抵比率，只要稅額扣抵比率高於個人綜合所得稅率，當投資人參與除權息，不僅可以賺到股票股利或現金股息，也可以獲得抵減稅額。但若個人綜合所得稅率較高，必須再繳納股利或股息的所得稅差額，反而會造成實際分配股利縮水，所以綜合所得稅率40%以上的人，參加個股除權除息不見得能沾到好處。

法人表示，因為上市櫃公司去年度的財報還沒全數出爐，尚無法確定各家公司的可扣抵稅率，若租稅政策無太大變化，一般說來，可參考94年度的可扣抵稅率。不過，據元富投顧估計，2006年稅額扣抵率大於30%的上市櫃個股可望逼近150檔。另據統計，已公布之95年度稅額扣抵率大於30%的個股已達128檔，若扣抵率大於25%者，更達15 檔。

其中，又以首利、龍邦、志信、光隆等4檔個股居冠，稅額扣抵率高達48.15%，是最能幫投資人節稅的4檔個股。此外，金革、新纖、車王電、宏璟、長鴻、潤泰新、保銳、迅德、東貿、迎廣、潤泰新、長鴻、大飲等可扣抵稅率也都超過四成以上。

鐘國忠指出，科技產業因為享有獎勵投資，大多數可扣抵稅率較低，傳統產業發展較早，普遍稅率較高，可扣抵稅率較高，尤其以鋼鐵、紡織等類股最為明顯。

看過可扣抵稅率較高的個股後，接下來應該同時研究高配息的個股。近年來，配發高現金股利已蔚為市場潮流，主要是配發現金股利除以股價所得之股息殖利率，往往可以高過存在銀行的定存利率，被投資市場視為防禦型的投資個股。

雖然近期台股攻上八千點大關，讓平均股息殖利率下降，但據統計，目前仍有約有80檔個股的現金殖利率超過6%。不過，鐘國忠認為，現在投資高股息概念股的殖利率若未超過7 以上，市場的接受度便偏低。

根據日盛投顧統計，以4月11日收盤價推算已發布股利、股息的個股中，共計有49檔個股的股息殖利率大於7%，當中以宏盛、永信建設、南科、德昌營造、中連貨運5檔最強，目前股息殖利率仍超過10%。至於過去幾年來，一直被視為高股息概念股領頭羊的中鋼，因本周上半周股價勁揚，突破40元大關，使得股息殖利率相對下滑，4月11日時降為6.9%，但若加計股票股利後，整體股利率仍超過7%以上。

根據統計顯示，95年度可扣抵稅率大於30%以上，且現金股息殖利率超過7%以上的個股，大多分布在營建、食品、百貨、橡膠、塑膠等傳統產業，若電子股較符合這類「雙高股」條件者，大多於電源供應器、被動元件、儀器設備工程等。