Smart智富月刊 第130期 撰文者：蕭碧燕
有投資朋友問我：這波台股大反彈，他定期定額扣的台股基金，已從原本-50％的報酬率，變成-10％，是不是應該趁這個機會，趕快賣掉出場，然後去追逐一些更熱門的基金標的？
「投資不是為了損益兩平！」我告訴他。你要想想看，現在各國已公布的GDP（國內生產毛額）數字，多數開始由負轉正，不論是哪一個機構的預測，都顯示明年景氣應該都會比今年要好，因此除非你是做短線，否則從長線看，股市走強的趨勢應該會持續，實在沒有必要立刻把手中的股票基金贖回。
沒有錯，股市最「甜」的一段強勁反彈行情可能已經出現了，除非行情接下來回檔回得很深，否則不太容易再見到短短2、3個月內股市再漲個2,000點。不過，如果見到股市回檔修正，又急著趕快賣基金避風頭，我認為你可能會賺不到錢。
現在，你只要願意把投資放長，忍受股市短期波動，長線的報酬果實才會更甜美。因為這波大反彈，目前只是初升段，在見識過第1波強力反彈行情後，有3點守則，建議你必須注意：
守則1》定期定額，只有在大波段行情結束才減碼
回顧2000年的科技泡沫，在那之前，每位投資者手上都是滿滿的科技股，但當科技泡沫後，如果你手上還抱滿科技股，那麼接下來在能源股、原物料股連續走3年大多頭行情時，你會少賺很多錢。
要記住，只有當大波段行情結束時，定期定額扣款投資基金的你，才應該適度調整手中持股，減碼已經享受過多頭行情的標的，搶進下一波強勢股。這一波泡沫是能源股的泡沫，所以我過去一段時間，一直建議投資人降低對東歐及能源股的投資，拉高台股、中國及替代能源的持股比重，這樣你才搭得上未來的多頭列車。
但「減碼」並非停扣，因為這一波如果你滿手東歐或能源基金，沒有買一些台股或中國基金，絕不是明智之舉。當然，只要你能熬得住3年，不要老是三心二意，我相信幾年後，東歐和能源基金的漲幅一樣會相當驚人。
在大波段行情過後，應該適度減碼！
守則2》單筆套牢，可先賣一半趁回檔低接
如果你是定期定額，而且在低檔有單筆分批加碼，說不定現在你的報酬已經由負轉正，若是達到停利目標，你的投資就可以考慮獲利了結。
但也有另外一種情形：你沒有定期定額扣款，單筆買進卻又套在高點，雖然這波大反彈稍稍讓虧損止血，但還是負報酬，而且也沒多餘的錢可以加碼。我給這樣的投資人一個建議：你可以考慮先把單筆投資的基金賣掉一半，等行情回檔時再進場攤平成本。這種方法可以讓你有機會加速解套，不過沒有人是神，沒辦法預測絕對的低點，所以只先賣一半，不要衝動到全都賣光，不然可能虧得更多。
此外，運用「攤平」的策略，也不是人人都做得到，你得抓對趨勢，必須有一定程度的功力。所以，請先確定有把握再這麼做，如果沒把握，自己又沒有非賣不可的理由，那麼建議你還是抱著等真正的大行情到來，再解套吧！
守則3》絕不借錢，但可拿部分緊急預備金進場
現在房貸利率這麼低，融資成本變得很便宜，因此我怕有些投資人又想趁著股市反彈行情來前，借錢進場。我一定要叮嚀各位，投資絕對不要借錢，一旦借錢，你的心理壓力會變得很大，很容易進出失據，反而做不好投資。
不過，對於非常保守型的投資人來講，我認為現在可以稍微樂觀一點。比如說，過往保守型投資人可能會保留12個月以上的緊急預備金，現在，建議可以適時拿出一半的預備金，趁回檔做一些投資，等個2到3年，報酬率應該會滿可觀的。
短期，股市要像前波那樣，在短短幾個月內如瘋狗浪般狂漲，我認為機率或許不太高，但如果說，未來1年，股市再漲個2,000點，我卻不會訝異。所以，建議投資朋友不要把去年第4季金融海嘯時的悲觀情緒，一直抱到現在，千萬不要一看到股市回檔，就急著停扣贖回，畢竟，這波反彈可能只是牛市前的暖身而已，好戲還在後頭呢！
小檔案_蕭碧燕
◎學歷：淡江大學管理研究所
◎經歷：安泰投顧理財諮詢部副總、彰銀安泰投信企劃部及壽險通路副總、國際投信企劃部經理、光華投信企劃部經理、財政部證券暨期貨管理委員會第四組、淡江大學講師
◎現任：中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會祕書長
沒有留言:
張貼留言