《先探投資週刊》1476期 文．林麗雪
全球股災，國內投信發行的海內外基金規模重創，今年來被清算的基金高達十四檔，創下歷史新高，但您不可不知的是，至六月底為止，尚有十四檔基金規模低於二億元，可能在近期即將出現被清算的命運。
◎十四檔基金瀕臨清算邊緣
受到美國次級房貸風暴襲擊，全球股市長達一年的弱勢表現，讓國內投信發行的海內外基金，在過去一年面臨基金規模大減的窘境，甚至必須面臨被清算的命運。根據投信投顧公會的資料顯示，今年以來，已有十四檔基金被清算，其中，海外及國內股票型基金各有七檔，國內投信發行的基金，不管在海外市場或台股市場，都免不了因為基金規模驟減而慘遭清算，甚至，向來以平穩作為訴求的股債平衡型基金，也沒有因此受到投資人的青睞，在這一波股災中，同樣面臨被清算的命運，包括元大平衡、日盛富利平衡等都是。
儘管時序已經進入第三季，全球股市已開始醞釀反彈之際，國內基金似乎也還沒有走出被清算的高峰期。根據統計，七月份以來，還有包括華頓快樂基金及玉山旭日組合兩檔基金，已分別被清算，總計今年以來，已有十四檔基金被清算，創下國內投信基金發行被清算的歷史新高紀錄。
最糟的情況還不僅止於此，國內基金清算潮，可能在近期才正要全面性地引爆。根據投信投顧公會公布的資料統計，至六月底為止，國內投信發行的基金中，還有十四檔基金規模低於二億元，根據規定，國內投信發行的共同基金，規模一旦低於兩億元，若連續三○個營業日內平均規模均未達二億元，基金就必須強制清算，因此，若在七月底這十四檔基金規模未回升至二億元以上，相關基金將緊接著面臨被終止的命運，國內基金很可能在近期引爆一波清算潮。
◎避免虧損擴大 瀕臨清算基金儘早贖回
國內投信發行的基金，今年面臨被終止的檔數，已是歷年之最，若未來一季，全球股市依然沒有起色，投資人信心持續低迷，今年國內投信基金被清算的檔數，可能近三○檔，不僅投資人受傷慘重，國內投信公司的經營也將因此受重傷。
觀察今年被清算或瀕臨清算的近三○檔基金中，超過九成都是本土的中小型投信所發行，有外商集團撐腰的大型外商投信，因為資源豐厚，在今年的基金清算潮中，相對不受影響，可較為穩健地經營。
另值得注意的是，檢視這些已瀕臨清算邊緣的基金，不見得投資績效很差，相較於一般股票型基金今年以來平均跌幅超過二成來看，有些基金今年以來的基金績效甚至相對抗跌，包括台灣工銀金鑽平衡及 華S&P強選全球固定收益組合兩檔基金，今年以來的績效跌幅都在一成以內，依照兩檔基金的投資屬性，都有發揮相對穩健的功用，只是，國內可選擇的基金產品多，加上投資人普遍不愛報酬率波動較小的平衡型基金，都是讓相關基金在目前時機不好之際，可能率先被淘汰出局。
但對投資人而言，手上持有的基金被清算，雖然持有的基金單位雖不致受影響，但根據晨星的研究指出，一旦一檔基金出現流動性風險，可能引爆贖回潮，而贖回潮又可能因此造成更多的虧損，形成一個致命的迴圈。投資人若在基金面臨清算期間，而持續漠視的話，該檔基金的投資也將跟著受傷慘重，因此，基金業者建議，投資人如果買到目前已瀕臨清算危機的基金，可能就要適時採取動作，轉換標的或乾脆先贖回，以免基金在遭到清算的那一刻，出現更嚴重的虧損。
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