把握回檔契機

從投資跨出圓夢的第一步
萬寶季刊08年秋季號 文◎紀淑瑜

今年剛從校園畢業的社會新鮮人，除了要面臨工作不易找的挑戰外，實質薪資也較往年來得低，理財投資都還懵懵懂懂，就得面對聽都聽不懂、霧裡看花的「停滯性通膨」挑戰與考驗。

不過，從專業的角度來看，如果社會新鮮人可以在本季開始投資理財，充分掌握這次全球股市回檔，在這個相對低檔、適合分批進場的好時機，若能搭配定期定額的投資儲蓄計畫，更是為實踐人生目標與夢想跨出一大步。

※從理財開源實現夢想

一般社會新鮮人起薪可能不高，總覺得「平常吃喝玩樂都不夠了，怎麼還會有閒錢投資理財？」年輕人每個月要支付膳食、交通等基本花費，甚至還有房屋租金，另外再加上娛樂、衝動消費，下場很容易變成荷包空空的月光族。

收入尚在起步階段，存錢真的不易，再加上現在物價不斷上漲，實質可支配所得也相對減少。此時學著從開源著手，利用投資工具進行投資，例如定期定額申購基金，每個月設定儲蓄目標，一領到薪水時，就先作基金扣款，剩餘才分配各項開銷，如此積沙成塔、強迫儲蓄，一定能為自己規畫出的夢想籌措資金。

※定期定額是投資王道

以定期定額投資海外基金為例，不但能分散匯兌風險與投資成本，也不需擔心進場的時間點，並能配合個人投資屬性與偏好，透過基金類型的選擇，讓資產配置更具彈性，藉此參與長期的經濟成長趨勢。

其實，對於年輕人來說，投資最困難的就是難以堅持，好的投資組合長期下來，不但可以攤平短期市場的波動與震盪，並可獲得合理的報酬，這就是理財的精義。

※全球面臨嚴重通膨問題

今年從元月底受到美國次級房貸風暴及其景氣衰退疑慮的影響，全球股市上沖下洗，震盪起伏激烈，無形中讓投資人產生不安的情緒。

美國聯準會Fed於1月21日召開緊急會議，將基準利率由4.25％降至3.5％，一舉大幅降息3碼(1碼為0.25％)，9天後，1月30日在預定的政策會議中，再次降息2碼。

隨後在3月16日在美國聯準局緊急出手下，同意並融通支持美國摩根大通賤價收購次級房貸風暴中瀕臨破產的貝爾斯登。緊接著Fed在3月18日又宣布降息3碼，隨即全球股市也展開一波反彈，但之後金融類股指數仍然跌跌不休、一再破底，導致4月30日Fed再降息1碼至如今的2％水準。

5月股市有些反彈的契機，投資人信心也開始恢復，次貸風暴的陰霾似乎減緩。然而6月6日油價突然飆高至每桶139美元，美國公布5月份失業率達5.5％且高於預期，美股全面重挫，S&P 500指數當日下跌3％。

而後油價即在131至143美元高檔震盪，美國股市也在原油高檔震盪的帶動下持續探底，S&P 500指數從2007年10月11日波段的1567高點，下跌至6月30日的1280點，跌幅已超過2成，油價飆升、股市再次重挫，緊接著引發全球通膨問題，投資人恐慌情緒驟然而升。

※美股是全球的觀察指標

美股今年以來，金融股經過次貸風暴的洗禮、拖累大盤反覆逐底，高油價進一步引發的高通膨，使得美國10年期公債殖利率3月從底部開始向上，5月底即站上4％，而後小幅回檔，於6月中旬達4.26％，向上趨勢確立，顯示通膨加劇，形成債券價格與股價同步下挫的窘境。

時序至夏，雖然美國次貸風暴的暴風圈似已過去，但房市衰退、金融體系重創後還未復原，美國聯準會主席柏南克除面臨經濟可能衰退的擔憂外，還得解決油價及糧價高漲後可能進一步引發「停滯性通膨」(經濟成長遲緩後，失業率上升，物價也同時上升)的威脅。

很多人都會問現在是熊市嗎？熊市的來臨通常會經過多次急跌(突然暴跌超過20％)、反彈，接著就是持續一段很長時間的下降趨勢。今年以來，S&P 500指數經過多次的急跌，但不久又反彈上來，反彈的力道也不算小，現在一小段的痛苦，其實怎麼也比不上2000年至2002年的折磨與痛苦。

※掌握股市回檔 分批進場

在這次全球股市回檔下，出現了相對低檔的好時機，投資人不妨研究一下未來趨勢仍看好的潛力基金，藉著這次回檔的機會，透過「分批進場」，從中賺取圓夢的財富。