「財富規畫」還是「心理治療」？

30雜誌網 林正峰

因為拗不過好友的再三請託，一向避免報「明牌」的我，日前提供了二支相對穩健的基金，作為好友給子女的教育基金，其中一支是全球股債平衡型，另一支是全球股票型。

沒料到幾天後，好友又找上門了，要我推薦別的，我大惑不解，詳問之下，原來好友拿著這基金名單上銀行，沒想到理專一看，狠狠地「嫌」了一頓，說這基金太保守了，賺不到錢。

我納悶著，儘管是長期的投資需求，我刻意挑了「穩一點」的基金，但以今年的兇猛牛市，除非衰到極點，否則很難賺不到錢，更何況，報牌之前我檢視過，兩支基金今年表現都算還穩健，莫非，是我看錯？

為小心起見，我調出資料，重新檢驗這兩支基金，第一支，年報酬率18.8%（迄11月６日），過去三年49.8%。第二支更猛，今年28.2%，三年89.3%。

坦白說，這兩支基金今年的表現，我都嫌「太好」了，尤其是第一支標榜股債平衡的穩健型基金，理論上，應該表現再溫和一點，這兩年算是超額報酬了，反而讓人很擔心明、後年。

基金不是績效不好才應該擔心，超乎正常的好，更需要擔心。我曾經專訪過一位來自國外，債券教父級的大師，如今仍在華爾街呼風喚雨，當今有些熱門的債券商品，就是20年前他們玩出來的。如今已晉升執行長層級的他，說了一句話讓我印象尤其深刻，他說，如果一支基金標榜穩健、平衡，但短期績效卻跟衝、衝、衝型的基金一樣，他會把錢撤走，因為，這基金掛羊頭賣狗肉，不誠實。

沒想到的是，讓我略有一絲擔憂的好績效，看在理專眼裡，還是「遜卡」呢！這我當然能理解，比起新興市場今年隨便也有30~40%的績效，表現好的甚至有70~80%的獲利，這兩支基金的確太遜！

坦白說，剛開始我有點不太開心，本來擔心好友衝過頭，結果卻反而像是我怕別人賺錢似的，但真的深入細想，我對於好友的急切與理專的熱心，有了另一番體悟。

醒醒吧！這不是理財規劃的建議，而是一次心理治療，打從一開始，我就搞錯了方向。

好友固然想賺錢，但是，真的讓他緊張的原因，恐怕不是自己少賺了，而是身邊的人好像都削翻了，唯獨他沒有，這可悶極了。

我想起過去讀過的一些關於快樂的研究，從密西根大學到倫敦政經學院，學者研究發現，物質帶給人的快樂，是「比較性」的，可能是「現在」跟「過去」比，或是「自己」跟「同儕」比。簡單說，如果老闆給你加薪１萬元，你本來很高興，結果發現老闆同時給坐隔壁的同事加了二萬元，這下子，你反而不開心了。投資股票或基金，也是同樣道理，比贏了，有面子，真正賺多少，反而是其次。

這會兒，我總算能理解退休的老先生、老太太們，何以每天開心地在號子談著自己的賺錢股票，生活，就得這樣，才有生機，才有活力，才有期待。

所以錯的是我，好友要的是立即賺到錢的參與感，哪裡是長期的理財規劃呢，唉呀！經濟學大師凱因斯老早就告誡我們，「長期來說，我們都已經死了」，還是大師有先見之明。

這讓我開始同情起理專了，我們總是罵理專愛亂推銷產品，但是，也是有一些秉持著善意幫客戶做穩健財務規劃的理專，最終卻總是吃力不討好，結果這市場就成了劣幣逐良幣。

所以，不管是正牌的善心理專，或是像我這種被人情逼上梁山的冒牌貨，在這股瘋狂的投資熱潮中，我們的救贖之道，是想出一個好法子來治療他們心理憂慮，而不是什麼理性的財富規劃。